试论国外金融业混业经营对金融业发展的影响

中共郑州市委党校学报2008年第2期(总第92期)J ou r nal0f t he Par t y Scho ol0f C PC Z he ngzhou M uni ci pal C om m i t t ee N o．2。

2008(Sm．92)经济研究试论国外金融业混业经营对金融业发展的影响李海燕(中国农业银行河南省分行计划财务处资金管理科，河南郑州450000)摘要：金融业混业经营是经济全球化背景下的必然趋势。

形成混业经营的原因是多方面的，混业经营的形式也是多样化的，其中银行间的并购是主要形式。

混业经营对世界金融业发展的影响举足轻重。

关键词：金融业；混业经营；影响中图分类号：F124．4文献标识码：A文章编号：1671-6701(2008)02—0064-02金融业是经济全球化背景下发展最快的产业之一。

这主要体现在两个方面：一是金融市场早已实现全球连通，24小时作业，资本在全球流动；二是银行业跨国并购、混业经营，形成了一个个真正的金融航空母舰。

这一发展冲破了传统金融业的存款、贷款业务与投资业务之间的藩篱，也抹平了证券、银行与保险业之间的界限，使得金融机构不仅可以在一个国家内，而且也可以在全球内提供金融服务，不仅可以在一个领域提供金融服务，而且可以在全部金融领域提供服务。

一、混业经营在世界各国的分布情况当前，西方主要发达国家和地区金融业从制度上结束了分业经营的历史，混业经营已成大势所趋(参看表1)。

表l主要发达国家(地区)从分业到混业的演变地点过去经营模式现在的经营模式混业(1999年11月4Et，以美国会美国分业废除《格拉斯一斯蒂格尔法》，通过《金融服务现代化法案》为标志)英国分业混业(1986年)日本分业混业(1996年11月)德国混业混业瑞士混业混业(与保险业分开)荷兰混业混业卢森堡混业混业比利时分业混业意大利分业分业加拿大分业混业(1987年)分业(可持有非银行公司股份，但法国分业不超过30％)韩国分业分业(业务范围在不断放开)香港混业混业从上表可以看出，欧洲一些国家始终坚持混业经营制度，例如德国、瑞士和荷兰等。

另外一些西方发达国家在经历了分业经营制度之后转向混业经营，例如：美国、日本和英国等。

二、混业经营形成的原因西方发达国家有始终坚持混业的，也有经过多年分业之后复归混业的，说明了混业经营在当前经济形势下利大于弊，是各国优先选择的模式。

1．经济结构的变化和经济规模的膨胀是混业经营形成的基础。

“二战”以后，世界经济经过半个世纪的平稳高速增长，经济规模大幅度膨胀，许多大型、超大型企业出现。

它们涉及产业面宽，影响力大，具有世界市场垄断地位，并且在市场竞争中不断进行产业结构的重组和整合，经济实力分配与膨胀潜移默化地影响金融资本的配置格局。

例如，波音和麦道、奔驰和克莱斯勒、埃克森与美孚、英国石油与美国石油等巨型企业之间并购，使小银行无法满足大企业对巨额资金的需求。

同时，新兴产业如生物制药、软件开发、航天科技、纳米技术开发、超导研究等在试验期阶段需要大量的资金投入。

因此，产业资本与金融资本相互依存、相互推动的特性，客观上就要求金融业配套性调整，产业界并购促进了金融业混业经营。

2．信息技术的突飞猛进成为混业经营的基本物质保障。

日益激烈的全球金融竞争需要银行获得和保持技术领先优势。

从技术优势角度看，银行规模越大，越有利于获得和保持技术优势，增强竞争力。

因此，许多银行需要大幅度增加资金投入用于科研开发，而巨额开发费用又绝非小银行所能承受。

这些信息技术可以节约服务成本和人力资源，加快资本流动，促进金融创新，使混业经营有了高科技的支撑而变得可能和高效率。

3．金融业是服务业，它必须面对不同需求的客户主体，根据它们的情况，拟定服务标准和规则。

在当代经济中，客户规模不断扩大，从投资主体到经营方式和业务领域已经多元化，必然要求金融服务多元化。

混业经营是世界金融业满足多元化需求的一种必然选择。

收稿日期：2007—11—30作者简介：李海燕(1971一)，女，河南郑州人，本科，中国农业银行河南省分行计划财务处资金管理科科长，经济师。

李海燕：试论国外金融业混业经营对金融业发展的影响经济研究4．从单个企业角度分析，金融业混业经营的动力是扩大规模，抢夺市场；降低成本，追求高利；扬长避短。

互补协同。

实行混业经营后，单个金融机构规模扩大。

客户增多，市场份额加大，生产能力增强。

同时，由于金融业内部业务互补，地区互补，甚至全球调拨人员、资金和技术，不仅可以节约原有各业务口单独运转所不可避免的一些费用，而且可以提高智力使用效率，可谓一举多得。

例如，德意志银行总裁认为，该行收购美国信孚银行后，从2001年开始，每年可节约17亿马克成本，2001年每股利润可增加10％一15％。

5．金融业收益的稳定性提高和控制风险能力的加强是实行混业经营的前提条件。

金融业作为特殊行业，其特1999年一季度和1998年同期相比，合并后的花旗集团银行业务增长了69％，保险业务增长了14％，投资业务增长了3l％，净收入增长了9％。

银行出现了集团化现象，其他金融机构也是如此。

1998年3月18日，美国第二大证券交易所N A SD交易所和第三大交易所——美国证券交易所A M E X宣布合并，以增强竞争力。

这在很大程度上是为了回应欧洲证券交易所的合并趋势的。

1998年2月l O日，德国证券交易所、瑞士证券交易所以及巴黎证券交易所三方共同宣布建立欧元联盟计划。

而在此之前，伦敦FTSE国际证券公司和荷兰证券交易所联合推出了在伦敦金融期货交易市场上加强合作的计划。

根据统计，当时在伦敦证券交易市殊性存在产生“系统性风险”的可能，即个别机构的危机场上市公司2456家，资本折合3．8万亿马克，而在德国、表2近年来国际金融业并购主要案例(并购当时的)世界排名(以时问地点合并方1999年底一级世界排名(以并购当时总资产计)总资产资本计)1995．3日本=菱银行、东京银行6000亿美元全球第七1995．3英国荷兰银行集团、巴林银行1995．8美国大通曼哈顿银行、化学银行2970亿美元全球第五1995．10英国劳合银行、TSB集团15()0亿英磅英国第一1997瑞士瑞士联合银行、瑞士银行集团6700亿美元全球第八最大资产管理机构1998．4美国花旗银行、旅行者公司7000亿美元全球第一1998美国第一银行、第一芝加哥银行3615亿美元美围第四大银行1998．4美国美洲银行、圈民银行5700亿美元全球第二1998．1l德国德意志银行、美国信孚银行7950亿欧元世界第一1999．2法国巴黎国民银行、巴黎巴银行6700亿美元欧洲第三1999．3意大利联合信贷银行、商业银行2600亿欧元欧洲第五1999．3意大利圣保罗意米银行、罗马银行2860亿欧元意大利第一，欧洲第二十一1999．8日本第一劝业银行、富士银行、兴业银行141万亿日元完成合并后全球第一1999．10日本樱花银行、住友银行99万亿日元全球第九完成合并后全球第二1999．12英国汇丰控股、美国利宝银行4846亿美元全球第三全球第五说明：(1)一级资本(也称核心资本．由股权资本组成)，《巴塞尔协议》规定一级资本占风险调整的资产总额比率不得低于4％；(2)总资产是指合并时的数字。

导致连锁反映，进而影响一国经济和世界经济。

所以金瑞士、法国证券市场为1600家，市场资本产量3．52万亿融业控制风险，实行良性运转是非常重要的。

从历史上马克，已经形成了庞大的市场。

7月6日，英国伦敦证券看，在各种金融危机乃至经济危机时期，实行混业经营的交易所和德国法兰克福证券交易公司签约结成战略联金融业，由于具有平衡发展的资金组合，收益具有稳定盟，从1999年1月4日起，两大证券机构可以通过联网性，并且业务范围能随市场变化而调整，抗风险能力较进入对方的期货市场，欧洲市场扩大，金融交易增加，交高。

而现在世界各国通用的内部控制制度原则《巴塞尔易成本下降，而且他们将统一编制欧洲300种热门股票协议》和《银行业有效监管核心原则》以及各国自行拟定的交易指数。

双方都表示，欢迎欧洲其他证券交易所加的众多法律和规则，大大提高了金融业风险控制能力，使入交易平台。

由此可见，国际金融业大规模并购促成了混业经营的形成有了一定的规则保障。

混业经营模式的形成，而混业经营的模式又大大促进了三、混业经营促进了金融业的发展金融业的发展。

20世纪90年代以来，国际银行业在混业经营的大趋参考文献势下，发生了大规模的并购，重新调整了资本结构，扩大[1]李若谷．经济全球化与中国金融改革[M]．北京：中国了资本规模，加速了资本流动。

金融出版社．2001．从表2可以看出，这次并购的特点是并购规模和金[2]傅钧文．风雨洗礼：开放冲击下的金融深化[M]．上额不断扩大；同行业、同地区并购与跨行业、跨国并购并海：上海社会科学出版社，2001．存；金融控股公司成为银行合并的新方式。

例如，1998年[3]刘玉攘日本金融制度[M]．北京：中国金融出版社，1992．美国花旗集团与旅行者集团合并资产达到7000亿美元，[4]严骏伟．国际监管：跨国银行的金融规范[M]．上海：为100个国家和地区的l亿客户服务。

其业务范围包括上海社会科学出版社，2001．了商业银行、投资银行和保险等几乎所有金融领域。

[责任编辑杨国营】。