混业经营是我国⾦融业发展的趋势
2019-09-19
近⼏年，我国对有关⾦融业分业经营的政策、法规作出了重⼤适当调整，混业经营的步伐明显加⼤，银⾏、保险、证券三业出
现互相渗透、共同发展的趋势更加显著。
⾦融业分业经营弊端不少
⾦融业分业经营，通常指的是银⾏、保险、证券、信托机构等都限定在各⾃的传统业务领域内经营，不得超越既定业务范围；
⽽混业经营就是银⾏、保险、证券、信托机构等都可以相互进⼊对⽅业务领域甚⾄⾮⾦融领域，进⾏业务多元化经营。
改⾰开放以来，中国⾦融业曾经进⾏过混业经营的试点，银⾏、证券公司、保险公司等机构的业务互相渗透交叉，⽽不局限于
⾃⾝业务的范围，但是由于⾦融业缺乏应有的⾃律和风险约束机制，管理⽔平较低，社会上出现了房地产热和证券投资热，银
⾏⼤量信贷资⾦涌向外汇、房地产、股票证券、期货市场从事投机买卖，结果是⾃⾝业务没有办好，投资设⽴的信托、房地产
公司以及其他⾃办公司也没有办得成功，⾦融混业经营加速了风险的积聚，催化了证券市场、房地产市场“泡沫”的⽣成，导致
了⾦融秩序的混乱。
国务院于1993年作出了《⾦融体制改⾰的决定》，对⾦融业进⾏治理整顿并提出了分业经营的管理思路。1992年下半年开
始，中国政府⼤⼒整顿⾦融秩序，中国的银⾏、保险、证券实⾏分业经营，并分别由银监会、保监会、证监会进⾏分业监管。1995年《中华⼈民共和国保险法》、《中华⼈民共和国商业银⾏法》正式从法律上确⽴了国有银⾏、保险公司分业经营的制
度。
然⽽，在⼗⼏年的运作中发现，分业经营模式存在着很⼤的缺陷，这就引起了我国政府的⾼度重视，并着⼿进⾏调整。其主要
弊端表现在以下三个⽅⾯：
1 分业经营使⾦融风险进⼀步加⼤
从理论上讲，对⾦融业实⾏严格的分业经营、分业管理将促使各类⾦融机构的业务更加专业化，这样，既便于内部管理⼜有利
于货币当局的外部监管，可以从总体上提⾼⾦融机构的运营质量，降低系统性⾦融风险。但从近⼏年的实践看，这种⾦融体系
的运⾏管理模式不但没有使风险降低，反⽽使⾦融风险进⼀步加⼤。
关于我国金融业混业经营的思考
一、金融业混业经营的定义：
金融业的混业经营，是指银行、证券公司、保险公司等机构的业务互相渗透、交叉，而不仅仅局限于自身分营业务的范围。随着全球金融一体化和自由化浪潮的不断高涨，混业经营已成为国际金融业发展的主导趋向。在世界上大多数国家，包括美国、欧洲和日本，都实行混业经营的国际大环境下，中国作为为数不多的坚持分业经营的国家之一，同时又面临着加入WTO的现实状况，金融业从分业经营走向混业经营，应该成为中国金融体制改革的最终选择和历史的必然选择。
二、我国进行金融业混业经验的背景：
在2003年内已经进行了两次的《商业银行法》修正草案审议中,因为事关混业经营壁垒能否打破,该法第43条的修改情况一直备受关注。已实施逾8年的《商业银行法》在第43条规定:商业银行"不得从事信托投资和股票业务,不得投资于非自用不动产","不得向非银行金融机构和企业投资"。在2003年10月人大常委会第五次会议对该法律进行的二次审议中,第43条的第二款被修改为“商业银行不得向非银行金融机构和企业投资,但是国务院另有规定的除外”。这一修改在立法界中引发了争论。有观点认为,对商业银行投资行为开口子,势必导致商业银行积极争取投资权,增加金融风险。更多的观点则认为,法律的修改应有前瞻性,在法律中为混业经营留下余地,允许商业银行适当扩大经营范围,对于商业银行脱离困境以及整个金融业改革,有益无害。
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随着世界经济一体化的进程，中国于2001年11月13日加入世界贸易组织，WTO的统一规制本身就是不同法域下的法律理念、价值、规则的融合，从这一意义上说，金融“入世”，就是金融法律的“入世”。 WTO下的《金融服务贸易协议》对我国金融服务贸易市场开放及其立法提出了新的法律性要求，加入WTO后，我国的银行市场开放将是全方位的。金融市场国际化发展趋势日益明显，在金融开放的条件下，外资银行机构不断进入，不仅会改变中国现有的金融机构，还会使现有的金融运行规则发生变化。由于内部和外部的原因都要求作为WTO新成员国的中国在各方面作出相应的改革创新，以适应竞争激烈的国际化市场环境。2003年12月底对《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国人民银行法》的修改和《中华人民共和国银行业监管法》的出台，以及2003年4月28日银监会的挂牌成立无疑都是中国政府对金融领域的有效改革创新。新修改的商业银行法借鉴巴塞尔银行监管委员会制定的有效银行监管核心原则，增加了对商业银行加强监管的内容，同时对有关条文作出修改，以适应当前商业银行改革与发展的实际需要。将原来的“第四十三条 商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资。”修改为“ 商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。”这为在中国金融领域开展混业经营开辟了新的发展空间。
混业经营是我国金融业发展的必由之路
金融业的混业经营，是指银行、证券公司、保险公司等机构的业务互相渗透、交叉，而不仅仅局限于自身分营业务的范围。随着全球金融一体化和自由化浪潮的不断高涨，混业经营已成为国际金融业发展的主导趋向。也是中国金融体制改革和发展的必由之路。
一、中国金融分业经营面临的主要问题
实行分业经营，对于规范我国的金融秩序、降低和化解金融风险、促进整个金融业持续稳定发展等都有重要作用。但是从长远看，随着经济金融形势的不断变化，分业经营也面临着许多问题，主要表现在：
1.世界金融发展格局的变化直接威胁中国的分业经营制度。银行传统的存贷款间接融资业务比重越来越小，表外业务和中间业务成为银行收入的主要来源，混业经营证券、保险、信托和衍生金融业务成为国际银行业发展的方向。中国金融业必须主动适应这种变化，及早行动，以求在未来开放市场的竞争中处于有利地位。
2.现行金融分业经营制度不利于金融创新。在分业经营制度下，由于银行参与证券业务受到限制，一些具有转移风险及套期保值功能的金融产品和金融工具无法在市场立足，由此影响到证券机构的市场运作及策略，表现出很强的短期投机性和不稳定性。银行业和证券业都缺乏创新机制和创新能力。
3.网络经济不断扩展，使国别概念淡化，具有很强的全球化和超国界性的特点，将会对中国金融经营制度发生强烈的冲击。虽然我国目前仍实行资本项目下的外汇管制，但是网上信息流和贸易流将有效冲破国家壁垒，渗透到经济生活的各个层面。不断发展的对金融服务的多元化需求，将对中国金融现行分业经营制度提出严峻的挑战。
二、混业经营是我国金融业发展的必然要求
为了与国际接轨，我国金融体制改革和金融业发展必然要求我国金融业从分业经营向混业经营转变。
1.混业经营可以提高金融市场资源配置效率，加快金融市场一体化进程。金融业的分业经营虽然在一定程度上降低了金融市场的风险，但同时也限制了企业的利润空间和资金的使用效率，为了做到货币市场和资本市场的相互沟通、协调发展，我国在金融市场领域已经推行了一些改革措施，这些都是在对金融市场理论认识深化的基础上，向混业经营方向所迈出的前进步伐。
关于我国金融业混业经营的思考
随着我国金融改革的不断深入，金融混业经营已经成为我国金融业发展的趋势。金融混业经营指的是不同行业的金融机构可以相互渗透和发展，在一定范围内可以开放多种业务。尽管金融混业经营在提高金融机构的综合竞争力和促进金融市场的发展方面有很多优势，但其也存在一些问题和风险，需要我们认真思考。
一、优势
1. 加强了金融机构的综合服务能力
金融混业经营可以使不同行业的金融机构相互渗透和发展，加强其综合服务能力。例如，银行可以开展证券、保险等多项金融业务，提高其综合服务能力，为客户提供更加丰富的金融产品和服务，提升客户满意度和忠诚度。
2. 促进了金融市场的发展
金融混业经营可以增加金融机构的市场份额和竞争力，推动金融市场的发展。因为竞争的加剧和创新引领的市场变化，不断地推动金融市场的发展。
3. 推动了金融行业的结构调整
金融混业经营也可以推动金融行业的结构调整。因为不同类型的金融机构在经营管理中可能存在不同的特点和优势、或对同一市场的不同群体开放的市场角度也不同，因此，通过金融混业经营可以优化整个行业的结构、实现资源的资源优化和市场繁荣。例如，银行、证券公司等金融机构的混合经营可以通过资金的整合和优化，使得金融资源得到了有效的利用和合理的调度。
二、问题与风险
金融混业经营虽然有很多优势，但其也存在一些问题和风险，例如：
1. 企业定位不清，容易导致经营失控
由于不同类型的金融机构之间存在差异，企业在做混业经营时需要对其不同业务进行有效地区分和把握，否则将面临经营困难、竞争压力大等问题。
2. 反垄断风险
混业经营可能弱化了已存在的垄断局面，但另一方面容易带来反垄断的风险，企业可能会因为擦肩而过的业务萎缩而损失利润、市场份额等，或者因为“夹缝中生存”而面临各种风险和压力。
3. 安全风险增加
金融混业经营将各类机构的人才和资源相互渗透，但如果监管力度不足，或者把握不准，也会存在金融安全风险增加等问题。
