开放经济的宏观经济

开放经济下的宏观经济政策引言在全球化的背景下，国家之间的经济联系日益紧密，开放经济的发展成为各国经济发展的必然趋势。

然而，开放经济也带来了一系列的挑战和影响，对国家的宏观经济政策提出了新的要求和挑战。

本文将探讨开放经济下的宏观经济政策的特点和应对策略。

开放经济的特点开放经济与封闭经济相比，具有以下几个显著特点：1.资源流动性增强：开放经济下，商品、资本和劳动力等要素更容易跨国流动，国内经济受国际市场冲击的风险增加。

2.国际竞争压力：开放经济将国内企业暴露在国际竞争的环境中，对国内企业的效率和竞争力提出了更高要求。

3.汇率波动：开放经济下，汇率波动对国内经济产生直接影响，影响出口和进口的价格，进而对经济增长和通货膨胀等方面产生影响。

4.跨国公司垄断：开放经济容易导致跨国公司在国内市场形成垄断地位，对国内产业结构和市场竞争格局带来影响。

开放经济下的宏观经济政策面对开放经济的挑战，国家需要采取一系列宏观经济政策来应对。

以下是一些常见的宏观经济政策：财政政策调整财政政策可以通过调整税收政策和政府支出来影响经济运行。

在开放经济下，国家可以通过减免关税和税收优惠等方式，提高自己的竞争力并吸引外资。

此外，政府还可以通过增加支出来刺激经济增长，例如加大基础设施建设和扩大社会福利等。

货币政策调整货币政策是国家调控货币供应和利率水平的手段。

在开放经济下，通过调整汇率水平和利率水平，国家可以控制外汇市场和金融市场的波动。

例如，当国内经济面临通货膨胀压力时，可以通过加息来吸引外资，稳定汇率。

相反，如果国内需要刺激经济增长，可以通过降低利率来促进投资和消费。

外贸政策调整外贸政策是国家调整进出口贸易的手段。

在开放经济下，国家可以采取一系列措施来提高出口竞争力和控制进口。

例如，通过降低关税和贸易壁垒来促进出口，并通过限制进口来保护国内产业。

跨国公司监管开放经济下，跨国公司的垄断地位对国内市场的竞争格局产生重要影响。

国家需要制定合理的法律法规，对跨国公司进行监管，防止其滥用市场垄断地位。

– 此时蒙代尔－弗莱明模型为：
– IS*： Y C(Y T ) I (r*) G NX ( )
– LM*：M L(r*,Y )
Ɛ Ɛ1 (a) Ɛ2 O
P P1 (b) P2
O
图15-11
LM*(P1) Y1
LM*(P2)
从蒙代尔-弗莱明模型得出
的开放经济下的总需求曲线
与封闭经济下的总需求曲线
– 当一国的国际收支平衡时，国际收支差额等于零，即 BP=0，此时达到外部均衡状态。
– 将净出口函数式和净资本流出函数式代入NX F
可以得到国际收支均衡函数：
q Y n ePf
P
(rw r)
– 化简为：
中，
r Y
n
rw
ePf P
q
– 可以看出，国际收支函数表示在国际收支平衡时利率 r
rห้องสมุดไป่ตู้
r2
式中， 0 为常数，反映的是国
家（或地区）间资本流动的难易程
r1
度。如图15-3所示
F(r)
O
F2
F1
F
图15-3 净资本流出函数
• 国际收支的平衡：BP曲线的推导
– 国际收支平衡
– 通常把净出口与净资本流出的差额称为国际收支差额， 用BP表示。国际收支差额是本国收入与利率的函数， 即：
BP NX (Y ) F(r)
• 开放经济下的IS曲线
– 由国内市场的利率和世界市场的利率一致这一假设，
得： r r*
– 在短期中，假设净出口是名义汇率的函数，则开放经 济条件下（即四部门经济）的国民收入为：
IS* Y C(Y T ) I (r*) G NX (e)
r
IS
O

开放经济条件下的宏观经济政策在开放经济条件下，宏观经济政策扮演着至关重要的角色。

这些政策的制定和实施对于一个国家的经济稳定、增长以及国际贸易的发展具有重要影响。

本文将就开放经济条件下的宏观经济政策进行探讨，分析其特点、挑战以及应对策略。

1. 宏观经济政策概述在开放经济条件下，宏观经济政策主要包括货币政策、财政政策和汇率政策。

货币政策通过调整利率、货币供给等手段来影响经济活动和通货膨胀水平。

财政政策则通过调整政府支出和税收水平来影响经济总需求和财政平衡。

汇率政策则涉及调整国家货币汇率以影响出口、进口以及国际收支平衡。

2. 开放经济条件下的宏观经济政策特点在开放经济条件下，宏观经济政策的制定和实施需要面对以下特点：2.1 国际金融市场的波动性开放经济受国际金融市场的影响更为直接，汇率和资本流动具有较高的波动性。

这要求政策制定者更加关注国际宏观经济环境的变化，并及时对政策进行调整和应对。

2.2 国际间的竞争与合作开放经济条件下，国家之间的经济竞争愈发激烈。

政策制定者需要在追求经济增长的同时，保持与其他国家的合作与协调，避免出现贸易战和汇率战等负面影响。

2.3 外部冲击的传导开放经济更容易受到外部冲击的传导，如全球经济危机、地缘政治冲突等。

政策制定者需要及时调整政策，以应对外部冲击对经济稳定的威胁。

3. 开放经济条件下宏观经济政策面临的挑战开放经济条件下，宏观经济政策面临诸多挑战，如下所示：3.1 外部冲击的不确定性国际经济环境的变化常常带来不确定性，如国际油价的波动、全球贸易保护主义风险等。

政策制定者需要具备灵活应对的能力，以应对不确定性带来的风险。

3.2 国内外经济政策的冲突开放经济条件下，国内外经济政策可能存在冲突。

例如，一国可能希望通过货币贬值来增加出口竞争力，但这可能引起其他国家的贸易摩擦，进而导致贸易战等经济摩擦。

3.3 资本流动的波动性国际资本流动的波动性给宏观经济政策的制定和实施带来困难。

与IS—LM模型一样，蒙代尔—弗莱明模型假定条件：
1、价格在短期内是不变的，经济中的产出完全由有效需求决定。
2、货币是非中性的，即人们持有货币不仅有交易性动机，而且还有预 防性和投机性的动机。因此，货币需求不仅与收入相关，而且与实际利 率负相关。 两个模型的主要差异在于，IS-LM模型假设一个封闭经济，蒙代尔弗莱明模型假设一个开放经济。 蒙代尔-弗莱明模型的一个关键假设是：所考察的经济是资本能够 完全流动的小型开放经济。——“小型”是指所考察的经济只是世界市 场的一小部分，从而其本身对世界某些方面，特别是对利率的影响微不 足道；“资本完全流动”是指该国居民可以完全进入世界金融市场，特 别是该国政府并不阻止国际借贷。 因此，国内的利率r与世界市场上的利率rw是一致的，r=rw。
三、汇率制度
（一）固定汇率制
1.解释：一国货币与他国货币的汇率基本固定，仅限于在一 定幅度之内波动。
西方各国在20世纪七十年代之前实行固定汇率制度，尤其是 在布雷顿森林体系下实施的以美元为中心的固定汇率制度。 当代固定汇率制都是采取固定本币与某一种或某几种外币的 汇率的办法，又称钉住汇率制，即与钉住对象货币保持固定 汇率，对其它货币则与对象货币一齐浮动。 2.特点：便于进行进出口成本核算
ε
nx nx( )
nx(ε)
nx
八、蒙代尔-弗莱明模型
蒙代尔—弗莱明模型建立于20世纪60年代。由罗伯特• 蒙代尔（Robert A.Mundell）和马修斯•弗莱明（Marcus Fleming）各自所作的工作结合而成。蒙代尔在其1968年的 《国际经济学》一书中将传统的IS—LM模型推广到了开放 经济条件下。弗莱明则在其1962年为世界银行所作的工作 报告中分析了财政政策和货币政策在固定汇率和浮动汇率 下的作用。

IB曲线为内部平衡曲线，即能够 维持国内充分就业的所有实际汇 率和国内支出水平的组合。其左 边为失业，右边为通货膨胀。其 斜率为负。 原因：A快速增长，易通货膨胀， 为抵消这种影响，可采取货币升 值，增加进口
EB曲线为外部平衡曲线，表示所 有能够使国际收支经常帐户保持 平衡的实际汇率R和国内总支出A 的组合点。EB的左边为顺差，右 边为逆差，其斜率为正。
斯旺曲线由EB和IB划分为4个区域：如图所 示。E点为均衡点。
当一国经济处于A点时：
在汇率固定的条件下，要减少经常帐户逆差可 采取紧缩性国内政策，使之向C点移动，这样会造 成严重的经济衰退和大量失业； 也可采取货币汇率贬值，减少逆差，这样会向 B点移动，结果离IB曲线越来越远，通货膨胀更严 重。
斯旺曲线虽然简单，但非常明确地说明了仅使 用一种政策工具，比如紧缩总支出水平或者货币贬 值，要同时解决内部和外部平衡问题是不可能的。 斯旺曲线的缺点就是对所涉及的基本经济难题 之间的相互关系沒有给予深入的分析，甚至沒有区 分货币政策和财政政策对总需求调节的不同方式。 另外，对二战后越來越重要的国际资本流动对各国 经济內部和外部均衡的冲击也沒有给予必要的关 注。
（二）内外平衡的冲突
如一国经济衰退、失业增加，且国际收支逆 差，需求扩张性政策在实现内部均衡的同时，会 使得国际收支逆差的增加；而如果一国通货膨胀、 国际收支顺差时，需求收缩性政策在实现内部均 衡的同时，会使得国际收支顺差增加。这表明， 政府在通过调节社会总需求实现内部均衡时，会 引起外部经济状况距离均衡目标更远，此时，存 在内外均衡冲突的情况。冲突的根源是经济的对 外开放性。
（二）外部平衡 一般而言，外部平衡是指国际收支平衡。 但由于国际收支平衡的含义不同，外部平衡目 标的具体内涵也经历了一个发展阶段。在布雷 顿森林体系下，外部平衡通常被视为经常项目 平衡；20世纪70年代以来的浮动汇率制下，将 外部平衡视为总差额的平衡；80年代以来，国 际资本流动问题日益突出，经常项目平衡和总 差额的平衡在国际资本流动的条件下不能说明 问题或不必要，一国应根据其经济特点和发展 阶段确定相应的经常项目余额目标，并进而确 定合理的国际收支结构。因而，外部平衡可以 定义为与一国宏观经济相适应的合理的国际收 支结构。简单而言，则是指与一国宏观经济相 适应的合理的经常项目余额。

《经济学原理_宏观经济学》第32章 开放经济的宏观经济理论一、重要名词解释贸易政策：直接影响一国进口或出口的物品与服务数量的政府政策。

资本外逃：一国资产需求大量且突然地减少。

(资本外逃指出于安全或保值方面的考虑，短期资本持有者迅速将其从一国转移到另一国的行为或过程。

引起资本外逃的具体原因有三种：①一国政局动荡不稳，资本外逃以求安全。

②一国国内经济情况日益恶化，国际收支持续逆差，其货币可能发生贬值，资本逃至币值稳定的国家以期保值。

③一国加强外汇管制或颁布新法，使资本使用受到限制或资本收益减少，资本外逃以免遭受损失。

)二、重要摘抄1.本章要建立一个模型来说明是什么因素决定了上一章中介绍的关键宏观经济变量以及这些变量如何彼此相关。

为了建立这个开放经济的宏观经济模型，有两个方面是建立在之前分析的基础之上的。

第一，这个模型把经济的GDP 作为既定的。

假设用真实GDP 衡量的一个经济中物品与服务的产量是由生产要素的供给和可获得的把这些投入变为产出的生产技术决定的。

第二，这个模型把经济中的物价水平作为既定的。

假设物价水平的调整使货币的供求达到平衡。

这个模型是把供求工具运用于开放经济，但是要同时考察两个市场：市场可贷资金市场和外汇市场，最终阐明决定经济的贸易余额和汇率的力量。

可贷资金市场协调经济中的储蓄与投资，以及国外可贷资金的流动(所谓的资本净流出)；外汇市场协调那些想用国内通货交换其他国家通货的人。

2.对于可贷资金市场，可贷资金应该解释为国内产生的可用于资本积累的资源流量，即(I+NCO)。

无论是购买国内资本资产I 还是购买国外资本资产NCO ，这种购买都增加了可贷资金的需求。

正如之前的讨论，可贷资金的供给量和需求量取决于真实利率，较高的真实利率会增加供给而减少需求。

与之前封闭经济不一样的是，对于开放经济，可贷资金的需求由国内投资和资本净流出两部分组成。

在均衡利率时，人们想储蓄的量正好与合意的国内投资和资本净流出量平衡，这也是S=I+NCO 的体现。

稳态时 sy (n )k c f (k) (n )k
黄金律：
dc dk
f
'(kg ) (n ) 0
f
'(kg )
n
y c
黄金律
y f (k)
c
c sy (n )k
kg*
k
（二）黄金律与储蓄率
.
c
c*
. (n )k s’y
sy
k*g
k*
c
kg*
k*
cg *c*
y
(n )k
Y
f
x
eP Pf
NX
X
M
M
f 0
Y
f
M0
Y
x
eP Pf
m eP Pf
NX a Y n eP a
Pf
a
M
f 0
Y
f
M0
n xm
五、资本跨国流动
（一）利率r与资本流动 资本跨国流动的主要原因是各国利率差异。外国利 率rw不变时，本国资本净流出是本国利率r的减函 数。利率r越低，净资本流出越多。 （二）资本流动与国际收支 其他不变时，资本流入使顺差增加或逆差减少。 （三）国际收支与汇率 国际收支顺差，本币趋于升值，反之趋于贬值。
LM LM’ 二、固定汇率制度
· · （一）财政政策有效 财政扩张 Y增加 L增大
资本流入，本币升值
LM’ LM Y* IS’
Y 为稳定汇率，扩张货币 最终 财政政策有效
e* · ·
Y
r rW
e IS
e*
LM LM’
·
Y LM’ LM Y*
（二）货币政策无效
货币扩张 本国利率r下降 资本外流，本币贬值 为固定汇率，收缩货币 最终重回LM 货币政策无效

新开放经济宏观经济学模型1. 模型简介开放经济宏观经济学模型是一种经济学建模方法，旨在分析经济体与国际经济关系的互动。

该模型基于一些假设，如贸易可以自由地进行，资本可以自由地流动，汇率可以自由决定等等。

该模型可以用于分析不同政策对经济体的影响，比如财政政策，货币政策，贸易政策等等。

2. 假设开放经济宏观经济学模型是建立在一些假设之上的。

这些假设包括：- 人们会尽可能追求利益最大化的行为- 资本可以自由地流动- 货物可以自由地流动，不存在贸易壁垒- 市场具有完全竞争力- 汇率可以自由浮动这些假设可以使得模型更加简单和易于理解，但同时也存在一定的局限性。

比如，在现实世界中，贸易壁垒的存在会影响贸易流量和汇率的变化。

3. 模型中的变量开放经济宏观经济学模型中包括一些重要的变量，如：- 国内生产总值（GDP）- 净出口（Net Exports）- 净资本流动（Net Capital Flows）- 实际汇率（Real Exchange Rate）- 利率（Interest Rates）这些变量之间存在着复杂的关系，比如，国内利率的上升会吸引更多的资本流入，导致汇率的升值，从而影响净出口的变化。

4. 模型的应用开放经济宏观经济学模型可以用于分析各种政策的影响，包括：- 财政政策：通过增加或减少政府支出或税收来刺激或平衡经济增长。

- 货币政策：通过调整货币供应量或利率来调整经济增长和通货膨胀。

- 贸易政策：通过贸易壁垒或贸易协定来调整国际贸易的流量。

在进行模型分析时，需要考虑到不同政策之间的相互作用，以及国际经济关系的复杂性。

例如，一个国家的贸易政策变化可能会影响到其他国家的经济状况。

5. 模型的应用实例开放经济宏观经济学模型在实践中得到广泛应用。

例如，我们可以通过该模型来分析某一经济体加入一项贸易协定的影响。

该模型可以考虑市场的逐渐适应性和调整性，分析贸易协定对于该经济体所在的各个产业的影响。

模型也可以用于分析货币政策的效力。

开放的宏观经济模型在宏观经济学中，宏观经济模型是描述和分析国民经济总体运行状况的理论框架。

在实际经济中，往往存在国际贸易、资本流动等与外部环境的联系，这就需要考虑开放的宏观经济模型。

本文将介绍开放的宏观经济模型的基本概念、特点以及应用。

1. 开放的宏观经济模型的定义与特点开放的宏观经济模型是宏观经济学中考虑国际经济联系的理论框架。

与闭合的宏观经济模型相比，开放的宏观经济模型通过引入国际贸易、资本流动等因素，考虑国与国之间的经济交流，揭示经济全球化背景下的宏观经济运行机制。

在开放的宏观经济模型中，国家的经济运行不再仅仅依赖于内部的生产和消费行为，还受到国际市场的影响。

这种影响可以体现在国际贸易的进出口、资本的流入和流出以及国际汇率的变动等方面。

因此，开放的宏观经济模型需要考虑不同国家之间的经济关系和相互作用。

特点：•国际贸易：开放的宏观经济模型考虑国家间的进出口贸易，包括货物贸易和服务贸易。

国际贸易可以改变国内市场供求关系，影响国内的产出和价格水平。

•资本流动：开放的宏观经济模型考虑国际资本的流入和流出。

跨国公司的直接投资、外国债券和股票的购买等资本活动都会影响国家的经济运行。

•汇率变动：开放的宏观经济模型考虑国际汇率的变动。

汇率的涨跌会影响国际贸易的竞争力，进而影响国内的产出、就业和物价水平。

2. 开放的宏观经济模型的应用开放的宏观经济模型可以用于分析和预测国家的经济运行情况，揭示经济政策的效果和国际经济间的相互关系。

下面将介绍几个常见的应用场景。

2.1. 外贸政策分析开放的宏观经济模型可以用于分析国家的外贸政策对经济的影响。

通过模拟外贸政策的变化，可以评估不同政策对贸易顺差、就业、产业结构等方面的影响。

比如，当一个国家加大对外贸易的开放程度，可能会引起外国资本的流入，推动经济增长和产业升级。

2.2. 汇率政策分析开放的宏观经济模型可以用于分析国际汇率的变动对经济的影响。

通过模拟汇率的变动，可以评估不同汇率政策对出口、进口、外汇储备等方面的影响。

开放经济的宏观经济学基本概念引言开放经济是指一个国家或地区与其他国家或地区进行经济交流和合作的经济体系。

在开放经济中，货物、服务、资本和劳动力等要素可以自由流动，并且国家之间通过贸易、投资和金融往来等途径进行经济合作。

开放经济的宏观经济学研究的是如何分析和理解开放经济体系中的各种经济现象和问题。

贸易和资本流动贸易是开放经济中最重要的经济活动之一。

它指的是国家之间买卖货物和服务的过程。

贸易有两种形式：国际贸易和内地贸易。

国际贸易是指不同国家之间的货物和服务的交换，而内地贸易是指同一个国家内部的货物和服务的交换。

贸易的存在有助于各国资源的优化配置和互利共赢。

资本流动是指在开放经济中，资本可以自由流动到各个国家或地区，包括跨国公司的直接投资、外国人在本国的金融市场进行投资等。

资本流动的自由化可以提高国际资本配置效率，推动全球经济增长。

汇率和国际支付汇率是一个国家货币与其他国家货币之间的相对价格。

在开放经济中，汇率是贸易和资本流动的中介，对经济增长和国际支付起到重要作用。

汇率的变动会影响一个国家的商品出口和进口，进而影响经济增长和就业。

不同的汇率制度会对经济产生不同的影响，例如固定汇率制和浮动汇率制。

国际支付是指国际贸易和投资中的货币结算和资金流动。

在开放经济中，国际支付是保证贸易顺利进行的基础。

不同国家采取不同的国际支付方式，例如信用证、银行汇票、电子支付等。

为了保障支付的安全和高效，国际支付体系需要不断完善和创新。

外汇市场和国际金融外汇市场是进行货币兑换和汇率交易的场所。

在开放经济中，外汇市场是全球金融市场体系的重要组成部分。

外汇市场的交易规模巨大，涉及到各种不同货币之间的汇率交易。

外汇市场的运作对于宏观经济政策和国际金融稳定具有重要影响。

国际金融是指在开放经济中，跨国经济活动涉及到的金融流动和金融机构。

国际金融包括国际商业银行、国际金融市场、国际投资基金等。

国际金融的稳定对于全球经济的增长和金融风险的防范非常重要。

第九章 开放条件下的宏观经济理论例题讲解 ：例1 名词解释：（1）汇率：买卖外国货币或对外国货币索取权需支付的价格，即两种不同货币之间的交换比例。

（2）国际收支：一个国家在一定时期内对外经济交易的全部系统记录。

国际收支平衡表是系统记录一定时期内各种国际收支项目及金额的统计表。

一国国际收支项目包括经常项目、资本项目、平衡项目。

（3）经常项目：在国际收支中涉及的商品和服务交易。

包括贸易收支、服务收支、转移收支。

（4）资本项目：国际收支中涉及资产的交易部分。

包括官方和私人的短期和长期资本输入和输出。

（5）贸易顺差和贸易逆差：当经常项目中收入大于支出时，表现为盈余或顺差。

当经常项目中支出大于收入时，经常项目就表现为赤字或逆差；例2 假设美国第一年的价格水平（百分比）P 1=100，外国（英国）的价格水平P 1f =100，它们第二年的价格水平分别为P 2=180，P 2f =130，汇率最初是每英镑2美元。

（1）如果第1—2年间没有实质性的失调，第二年的汇率是多少？（2）如果实际汇率eP f /P ，在第1—2年间下降50%，第二年的汇率是多少？解：（1）由题意，第一年的实际汇率为实际汇率=名义汇率11P P f =21001002 即实际汇率也是每英镑2美元。

由于第1—2年间没有实质性失调，故保持原实际汇率水平，则第2年的名义汇率2e 为 2e = 实际汇率77.2130180222 fP P 即每英镑为2.77美元。

（2）如果第二年的实际汇率下降50%，则第二年的实际汇率为第二年实际汇率=第一年实际汇率 （11%)501(2%)50则，第二年的名义汇率2e =第二年实际汇率 fP P 22=1 130180 =1.38 即每英镑为1.38美元。

例3假设你预期英镑明年贬值6%。

美国的利率现为4%，英国的证券（如政府公债）的利率是多少时，你才愿意在用美元购买，一年后再出售，换回美元？解：国际间的投资活动（如证券买卖），除了考虑各国利率的差异，还应考虑到各国货币之间的汇率变化对收益的影响。

• 封闭经济下政府三大目标：经济增长、充 分就业、物价稳定，开放经济增加了国际 收支平衡，目标增加了，手段并未增加。
第三节 固定汇率制下的宏观经济 政策效应分析
• 一、 开放小国的含义 • 二、固定汇率下小国宏观经济政策效果分 析（以扩张为例）
一、 开放小国的含义
• 经济学意义上的小国是指生产能力相对较小，该国 实际收入和名义利率的变化对其他国家的影响可以 忽略不计。 • 在固定汇率，资本流动（部分或完全流动）情形下， 如果央行不实行冲销政策，货币政策无效，财政政 策效应放大，且资本流动程度越高，财政政策的产 出效应越突出。 • IS：反映产品市场均衡时产出与利率关系的曲线 • LM：反映货币市场均衡时产出与利率关系的曲线 • BP：反映国际收支均衡时产出与利率关系的曲线 •
– 如IS、LM相交于A点，但在BP线左侧，则意味着内部均衡，但外部失衡且 为顺差； – 如IS、LM相交于A点，但在BP线右侧，则意味着内部均衡，但外部失衡且 为逆差。
•
二、固定汇率下小国宏观经济政策效果
• （以扩张为例）
– 1、资本部分流动条件下，性货币政策——完全无效 – 2、资本部分流动条件下，财政政策——有效，且效果 随着资本流动程度的提高而提高 – 3、资本完全流动条件下，货币政策——完全无效 – 4、资本完全流动条件下，财政政策——完全有效
第十三章 开放经济的宏观经济政策
主要内容
• • • • •
第一节 宏观经济政策 第二节 内外均衡冲突与政策搭配 第三节 固定汇率制下的宏观经济政策 第四节 浮动汇率下的宏观经济政策 第五节 中国宏观经济政策实践
第一节 宏观经济政策
• 财政政策、货币政策——支出增减政策 • 汇率制度、汇率水平、贸易管制——支出转 换政策， • 两类政策均属于间接调节手段 • 直接调节国际收支的工具：国际信贷，包 括政府、金融市场、金融机构等的贷款

第1节 开放经济条件下的内外部均衡
米德冲突（Meada Conflict），在开放的经济环境
中，宏观经济政策不仅要实现内部均衡，即稳定通 货，还须实现外部均衡，即保持国际收支平衡，以 实现经济增长和充分就业。以财政政策和货币政策 实现内部均衡，以汇率政策实现外部均衡。固定汇 率制度下，汇率工具无法使用。要运用财政政策和 货币政策来达到内外部同时均衡，在政策取向上， 常常存在冲突。但国际收支逆差与国内经济疲软并 存，或是国际收支顺差与国内通货膨胀并存时，财 政、货币政策都会左右为难，经济学上称之为米德 冲突。
“三元悖论”的政策含义
汇率稳定、本国货币政策独立性和资本自由流 动不能同时实现，最多只能同时满足其中两个目标， 而放弃另一个目标，即：
货币政策独立性
汇率稳定
资本自由流动
三、政策目标与政策工具协调的基本原则
（一）政策协调的丁伯根原则 丁伯根（J. Tinbergen）是第一个获得诺贝尔经 济学奖的经济学家，他最早提出了将政策目标和 政策工具联系在一起的正式模型。该模型认为， 若要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互 独立的若干个有效的政策工具。换句话说，一种 政策工具如果用来实现两种独立的政策目标，则 两种目标都不可能得到充分的实现。因此，要实 现N种目标，就需要相互独立的N种政策工具。这 一原则被称为“丁伯根原则”。
Y－A﹦X－M
斯旺曲线
-EB曲线为外部平衡曲线
R 贬 值
Ⅲ：顺差 失业
-IB曲线为内部平衡曲线
Ⅳ：顺差 通货膨胀
EB
B
Ⅰ：逆差 通货膨胀
-Ⅰ区存在逆差和通胀
-Ⅱ区存在逆差和失业
-Ⅲ区存在顺差和失业 -Ⅳ区存在顺差和通胀
E
升 值

Y
O
i
Y*
i*
IS
IS曲线移动：财政政策汇率政策
i1
Y1
A
B
C
D
A、扩张——右移
B、紧缩——左移
A、本币贬值——右移
B、本币升值——左移
1、IS模型： 商品市场均衡
非均衡点C点：I<S有超额产品需求； D点：I>S有超额产品供给；
IS曲线特征：IS曲线向右下方倾斜,因为利率水平越低，投资规模就越大，从而收入水平越高。
2.其他条件不变，扩张的财政政策使国民收入增加，国内利率上升；紧缩的财政政策相反。
3.其他条件不变，扩张的货币政策使国民收入增加，国内利率下降。
IS-LM模型
3、BP曲线的推导
BP曲线 balance of international payments国际收支平衡线国际收支平衡：经常项目收支差额与资本项目收支差额之和为零
4.经济冲击与稳定政策的选择
固定汇率制度下
浮动汇率制度下
5.国际经济政策的协调问题
一、主要的宏观政策分析工具
IS曲线——分析商品市场的工具
LM曲线——分析货币市场的工具
BP曲线——分析国际收支的工具
开放经济条件下的宏观经济包括商品市场、货币市场、国际收支问题，分析宏观经济政策必须先依次分析每个问题的解决工具：
Y
O
i
Y0
i0
LM
E
BP
IS
LM’
i’
Y’
E’
（2）资本有限流动A：对利率反应不是很灵敏
Y
O
i
Y0
i0
LM
E
BP
IS
LM’
i’

图17－2
三、国际收支平衡线—BP曲线的推导
图17－3
图17－4
图17－5
四、IS-LM-BP模型
图 17－6
第二节 固定汇率制下的宏观经济政策效果
一、开放条件下宏观经济政策效果 （一）货币政策
图 17－7
改革开放以来中国宏观经济政策调整的实践 演变
二、开放条件下LM曲线的推导
影响LM曲线位置的因素主要有国内货币 供给与汇率。例如，国内货币供给增加，LM曲 线将右移，这是因为对应于既定的利率水平， 只有国民收入的增加才能保证过剩的货币余额 被吸收（用于交易目的）；本币贬值将导致LM 曲线右移，因为贬值后进口商品价格上升会抬 高国内整体物价水平，从而增加国内居民对货 币的需求，那么对应于既定的利率水平，只有 实际国名收入的下降才能维持货币市场的均衡。
一、开放条件下IS曲线的推导
S＋M＝I＋G＋X S＝Sa+sY M=Ma+mY
I=I(i)，dI/di>0
（17.1） (17.2) (17.3) (17.4)
图17－1
凡是影响“漏出”与“注入”的因素都会影响到IS曲 线的位置。例如，储蓄或进口自发部分的下降，都会导致 IS曲线向右移动。这是因为对应于一个既定的利率水平， 只有当国民收入增加才能保证有更多的储蓄与进口，以抵 消自发下降部分，维持“漏出”与“注入”之间的平衡； 若国内投资、政府支出或出口增加，将导致IS曲线右移， 这是因为在利率不变的前提下，“注入”的任何增加要求 国民收入也必须增加，只有这样才可以保证储蓄与进口的 增加，以维持“漏出”与“注入”之间的平衡。另外，汇 率的变化也会导致IS曲线的移动，例如，在马歇尔-勒纳 条件成立的前提下，本币贬值将导致IS曲线右移，因为贬 值后进口减少、出口增加，所以“注入”超过“漏出”， 这样只有国民收入的增加才能保证“漏出”与“注入”之 间的平衡。

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资本的流动
资本净流出：本国居民购买的外国资产减 去外国人购买的国内资产
资本净流出又称为国外净投资
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4.外汇与 汇率
各国都有独立货币制度和货币。国与国之间的债权和债
务在清偿时，需要进行本外币兑换。
（1）外汇：以外币表示的用以国际收支和国际结算的支付
手段。 包括外国货币和以外币表示的各种有价证券、外币支付凭 证、其他外汇资金。
贸易赤字： 进口大于出口的部分
贸易盈余： 出口大于进口的部分
贸易平衡： 进口等于出口的状况
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3.资本的流动
国际资本的流入：外国的个人、企业和政府购买 本国房地产、企 业股票和政府债券；及本国 企业和政府从国外银行、基金会、政府所获得 的贷款。
国际资本的流出：本国的个人、企业和政府在 国外购买房地产、外国企业的股票、外国政府 债券；及外国企业和政府从本国银行、基金会、 政府所获得的贷款。
外币可以兑换的本币
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一种物品的例子
一个巨无霸在美国的价格是$2.50，在中国的价格是10元
人民币
E = 10 元人民币/每美元 E x P = 一个美国巨无霸的人民币价格
= (10 元/每美元) x ($2.50 ) = 25 元/每个美国巨无霸
计算真实汇率：
E x Pf = P
25 元/每个美国巨无霸 10元/每个中国巨无霸
第8章 开放经济条件下的宏观经济模型 ——IS-LM-BP模型
在开放经济条件下，一个国家宏观经济 的均衡是将内部经济和国际收支结合在一起 的均衡
IS-LM模型——分析经济的内部均衡 IS-LM-BP模型——分析经济的内外共同均衡 BP曲线——国际收支均衡曲线
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第一节 基本概念