一场股票风潮为清朝敲响丧钟

胶 570 0 万 美元 ， 而 翌 年竟增加 到 70 0 0
万 美元 。 橡胶 的需 求在 日益增 加 ， 而 当
时受生 长周期、 气候 、 土 壤等 因素 的制
约 ， 橡胶 的生 产 规模在短 期 内无 法 扩大 ，
于是 橡胶价格便持续上 升。 橡胶价格 的
上 升随之 便带来 了 橡胶 股 票 的飙升。 有
总个上 海笼罩在股 灾的恐 怖之 中。
面 对 这 种情况 ， 宣统 皇 帝于 7 月 2 7
日 批 准 向 外 国 银行 紧 急借 款 。 8 月 4 日 ，
上 海道 台蔡乃 煌代表朝廷 与 9 家外 国银
行 签订 “ 维持上海市面 借款合 同 ” ， 借款
3 50 万 两 白银。 与此 同 时 ， 他还 拨 出 上
资料记 载 ， 当 时 伦 敦 一 家 新 成 立 的 橡 胶
公 司发行 10 0 万 英镑股 票 ， 一 小 时 不 到
就被抢购 一 空 ； 还 有一 家公 司 发行 的橡
胶股 票 ， 最初每股 1 0 英镑 ， 几 天 不 到就
涨到 了每股 1 8 0 英镑 。
。
利益撩拨资本心 。 面 对橡胶股 票 的
风起云 涌 ， 国际金融 资本纷 纷在适合橡
胶 生 长 的 南洋地 区 设 立 橡胶 公 司 ， 将 总
部则设 在上 海。 从 1 9 0 9 年底到 1 9 10 年
初 ， 南洋地 区设 立 的橡胶公 司达 1 2 2 家 ，
而设立 在上 海 的总部达到 了 4 0 多家。 这
样 “ 一
来 ， 上 海 就 自然 而 然 地 成 为 了 橡胶
海 官银 3 0 0 万 两 ， 存放于 源 丰润 、 义 善
源 及 其所 属庄号 。 这样一 来 ， 上 海市面
才趋 于 相 对 平 静 。 然 而 ， 好 景 不 长 ， 平
静局 面 马 上 没 多久 又 被打破 了 。 事情 源
于 清朝 政府 的 昏庸 内斗— —
到 了 9 月 份 ， 清政府 要 偿还 庚 子 赔
开 橡胶 ， 同 时还 有其他 橡胶 制 品 也 应 运
而生 一 ，
时 间 ， 橡胶被推 到 了顶 峰。 翻
开 史料 ， 我们可 以看 到 ， 1 9 0 8 年 ， 英 国
进 口 橡胶 总额 为 8 4 万 英镑 ， 而 翌 年 竟增
加到 14 1 万 英镑 ： 美国 19 0 8 年 进 口 橡
款 。 按照 惯例上 海要承 担 19 0 万 两 白银 。
可 蔡乃 煌 已将库 银拿去 救市 了 ， 面 对 空
空如也 的银库 ， 他只 得请 求清政府 帮他
先垫 上 。 谁 知 与蔡有 仇 的朝 中官僚联合
起来参他 ， 说他 以救市 为 名 ， 恫 吓 朝廷 。
清政府立 即将 蔡革职 ， 并 限令他在 两 个
说 到橡胶 引 发股 票 风 潮 ， 现 在 的 人
们 也 许难 以理 解 ： 这 么 个平 常 的 东 西 怎
么 会 引发股 票 风 潮 呢7 其 实在 上 世 纪 初 ，
由于 汽 车业 的发展 ， 橡胶 成 了 十 分 热 门
的新兴 材料。 那 时 ， 除 了 各 类车辆需 要
橡胶制作轮胎 外 ， 人 们 穿 的胶 鞋都 离 不
当时 ， 钱庄 介入 橡胶股 票 投机 大都 通 过 两 条途 径 。 一 是 钱 庄 向投机 者 提 供 贷款 ， 除 了信用 贷款 还 有实物贷款 。 这 种实物贷款实际 上是 投机者用 已经 购得 的橡胶股 票 作抵 押 ， 获得 新 的贷款 再 去 购 买 新股 票 。 由此 而 来 ， 钱 庄加快 了 向 外国银行借款 的速度 ， 外 国银行坐 享其 成 。 二 是钱 庄 直 接参与炒股 。 由于 上 海 各橡胶 公 司 发行 的股 票 ， 主 务之 便 ， 大肆抢购 。 例 如 ， 当时上 海最著 名 的正 元钱庄 、 兆康钱庄 、 谦余 钱庄 ， 他们 狼 狈 为奸 ， 纠 集 一 起 ， 先后 发 出庄 票 6 0 0 万 两 ， 其 中就 有 3 5 9 张 远 期庄票 落在外 国银行 手里 ， 总价值达 14 0 万 两。
19 10 年 6 月 ， 伦敦 股 市暴 跌 ， 上 海 橡胶股 票 随之狂跌 。 正 元 钱庄损 失 2 0 0 多万 两 ， 兆康钱庄损失 18 0 万 两 ， 谦余 钱 庄损 失 1 2 0 万 两 。 外国 银行 立 即停 止 对 这 些 钱 庄 的借 款 ， 同 时 还 向他 们 催 还 以前 的 借 款 。 于 是 ， 7 月 2 1 到 2 4 日 ， 上海韵 七 八 家 大钱 庄 纷 纷 倒 闭 ， 股 民 更 是 叫苦连 天 ， 跳 楼 自杀 的事件 不 绝 t
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一 场 股 票 风 潮 为 清朝 敲 响 丧钟
：× 到 清朝 的 灭 亡 ， 人 们 自然会 想 ∥ L 到 19 1 1 年的辛亥 革命。 殊不
知 早在 19 10 年 ， 清王 朝灭 亡 的丧 钟就
已经敲响。 那是谁敲响 了这 一 丧钟呢?
就是 当时发生在上 海的橡胶股 票 风 潮。
股 票 风 潮 的 策源 地。 居 住在上 海 的 富有
华人 和外国人 都认 为发财 的机 会来 了 ，
t
■ 李春耕
纷 纷抢购橡胶股 票 。 有 的人 买进 股 票 时 一 股 3 0 两 银 子 ， 之 后 天 天 看 涨 ， 最 高 日寸 涨 到 每 股 9 0 多两 。 一 人 ～ 夜 暴 富 ， 几 千 几 万 的人 便激 起 了投 机欲 望 ， 拼命投 资 ， 以至 于股 票的实际价格超过票面 价值 的 数十倍 。 当 时 有一 家蓝 格 志公 司 的 股 价 竟然超 过 票 面 价值 2 8 倍。 汇 通 洋行 薛纳 王 股 票 票 面 价 值 本 来 为 1 。0 两 银 子 ， 结 果 炒到 了 1 6 0 0 两 。 一 时 间 ， 大 家都 狂 买 滥炒 ， 拼命融资。 到最后 ， 上海 已无 资 可 融 了 ， 市 面 上 的流动 资金 ， 尤其是 钱 庄的流动资金都被橡胶股 票吞 进去 了。