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企业资产证券化信用评级手册第一章绪论1.1 本手册的背景企业资产证券化（Asset Securitization，简称ABS）作为一种融资方式，已经在国内外得到广泛应用。
ABS的成功发行依赖于资产质量、风险定价、流动性管理等因素，而信用评级是ABS发行过程中非常重要的一环。
本手册旨在指导信用评级机构进行企业资产证券化信用评级工作，提高评级效率和质量，保障ABS发行的顺利进行。
1.2 本手册的目的本手册旨在全面系统的介绍企业资产证券化信用评级的基本概念、方法和流程，为信用评级机构开展ABS评级工作提供指导。
1.3 本手册的适用范围本手册适用于国内外信用评级机构开展企业资产证券化信用评级工作的相关部门和人员。
信用评级机构在开展ABS评级工作时，应当严格遵守本手册的规定。
第二章企业资产证券化信用评级的基本概念2.1 企业资产证券化的定义企业资产证券化是指企业将其资产通过法律程序转变成特殊目的实体（Special Purpose Vehicle，SPV）的资产支持债券，发行给投资者，实现资产定价和融资的一种方式。
2.2 信用评级的定义信用评级是指信用评级机构对企业或ABS发行人的信用状况进行综合评定，以及对其发行的债券或证券进行信用评级的过程。
2.3 企业资产证券化信用评级的意义企业资产证券化信用评级是ABS发行过程中的重要环节，通过信用评级可以为投资者提供参考，帮助他们做出投资决策。
同时，信用评级也可以为ABS发行人提供融资便利和降低融资成本。
第三章企业资产证券化信用评级的方法3.1 评级标准企业资产证券化信用评级的标准主要包括ABS发行人/特殊目的实体的信用状况、资产支持质量、违约概率等。
3.2 评级程序企业资产证券化信用评级的程序主要包括信息收集、模型建立、评级委员会、评级发布等环节，需要评级机构严格按照程序进行。
3.3 评级结果企业资产证券化信用评级的结果为不同等级的信用评级，包括AAA、AA、A、BBB等级，对应不同的信用风险水平。
企业债券评级要求
企业债券的评级要求通常是由专门的信用评级机构进行评级。
评级机构关注的主要因素包括企业的财务状况、还款能力、市场地位、行业前景等。
评级要求通常包括以下几个方面：
1. 资信评级：评级机构对企业的信用状况进行评估，确定债券的信用等级。
评级等级通常采用字母表达，最高级别一般是AAA级或Aaa级，最低级别为D级，表示违约风险高。
2. 财务状况：评级机构会评估企业的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等，以了解企业的偿债能力和盈利能力。
3. 还款能力：评级机构会评估企业的还款能力，包括企业的现金流、债务负担、还款计划等因素。
4. 市场地位：评级机构会评估企业在市场上的地位和竞争力，包括市场占有率、产品差异化、市场前景等。
5. 行业前景：评级机构会评估企业所处的行业前景，考虑行业的发展趋势、竞争态势等因素。
评级机构根据以上因素进行综合评估，给予债券一个相应的评级等级，提供给投资者参考。
不同的评级等级将直接影响到企业债券的发行成本和投资者对其风险和回报的判断。
企业债信用评级方法一、关于企业债信用评级目前企业债包括企业债券、公司可转换债券、企业短期融资券。
1、企业债券1）企业债券是指企业根据国家发展与改革委员会的有关规定发行的企业长期（1年以上）债券；2）企业债券信用评级是对企业发行的特定企业债券如期还本付息能力和偿债意愿的综合评价。
3)企业债券的信用等级划分、标示和含义定义同企业长期债。
2、公司可转换债券1）公司可转换债券是指企业中国证券监督管理委员会的有关规定发行的公司可转换债券；2）公司可转换债券信用评级是对公司发行的特定公司可转换债券如期还本付息能力和偿债意愿的综合评价。
3)可转换公司债券信用等级的划分、标示和含义定义同企业长期债。
3、企业短期融资券1）企业融资券是指企业依据中国人民银行《短期融资券管理办法》在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内（不超过1年）还本付息的有价证券。
2、企业融资券信用评级是对企业发行的特定短期融资券如期还本付息能力和偿债意愿的综合评价。
3、企业融资券的信用等级划分、标示和含义定义同企业短期债。
二、企业债信用等级划分、标示、含义1、长期债信用等级划分、标示和含义企业长债信用划分成10级，分别用AAA级、AA级、A级、BBB级、BB 级、B级、CCC级、CC级、C级和D级表示，其中AA-CCC级可用“+”、“-”号微调。
AAA级：AAA级企业为最高级企业，其还本付息能力最强。
AA级：AA级企业属高级企业，其还本付息能力很强，基本无风险。
A级：A级企业还本付息能力较强，尽管其还本付息能力易受内外部不确定因素不良变化的影响，但风险较低。
BBB级：BBB级企业还本付息能力一般，内外部不确定因素不良变化易弱化其还本付息能力，投资风险一般，是正常情况下所能接受的最低信用等级。
BB、B、CCC和CC级：BB、B、CCC和CC级企业属于投机级企业。
BB 级企业的投机性最低，CC级企业的投机性最高。
投机级企业的还本付息能力在内外部不确定因素不断变化的情况下，具有很大的不确定性，违约风险很大。
企业信用的评级流程和评估方式1 监管机构、评级机构及评级对象的确定1. 1 监管机构为了加强信用评级的监管方式，国务院赋予了人民银行新的工作任务，并成立了征信管理机构，用来负责企业的评级工作，待我国的信用评级行业发展成熟时，再将其从人民银行中分离出来，为企业进行评级监管。
1. 2 评级机构评级机构的建设需要市场的推动，中介信用评级机构作为专业的机构将会得到迅猛的发展，最终将成为我国信用经济体系建设中的一个重要环节。
就目前我国的信用机构来说，主要分为三类，分别是：①中资企业评级机构；②政府以及银行等附属机构；③外资、合资以及独资的国外评级机构。
对于上述三类机构来说，我们将侧重于第一类机构的发展，第三类次之；并在发展中借鉴国外的管理经验，取长补短，为我国的信用经济建设打下夯实的基础。
1. 3 评级对象为了信用评级机构的发展，政府需要制定出一系列的措施来鼓励企业加入到评级活动中来，为获得评级的企业制定采购优惠、政府补贴、资金扶持、企业评优等方面的鼓励措施，以有效完善信用评级体系的前期建设。
2 信用评级考察内容、评级指标及外部信用记录2. 1 信用评级考察内容对企业的信用评级考察内容包括以下几方面：①企业竞争力。
对于市场来说，企业的核心竞争力主要体现在品牌、技术、市场份额、产品外观等方面，其中市场份额的比例直接反映了企业的地位，企业所占比例越高，其竞争力越强；另外，对企业竞争力影响最大的因素是价格因素，性价比越高的产品，竞争力越强。
②经营管理水平。
企业决策者的经营管理水平对企业的发展至关重要，企业管理人员的应变能力、方案战略、人员变动、产品设计决策等因素将直接影响到企业的竞争力。
③财务指标。
相对来说，企业内部财务的变动能间接反映企业的风险程度和经营好坏，评级机构在对企业进行信用评级时，一直将财务比率当作是信用评估的重点，并从现金流动、盈利情况、资本体系方面进行评估。
④特殊事项。
对于企业的评估还要考虑到企业的特殊事项，这部分内容虽然不会对企业的竞争力产生影响，但对于企业的信用水平有着很大的影响，这些内容一般包含融资渠道以及事项安排等，其对企业的后续发展影响很大。
资信评级的业务种类和评级程序业务种类：1. 公司信用评级：评估公司的信用状况，包括公司的财务状况、经营策略、市场地位、行业前景等因素，以确定公司的信用等级。
这个等级通常用字母、数字或符号表示，例如AAA、AA、A、BBB等。
2. 债券信用评级：评估债券的信用状况，包括发行人的信用风险、债券的偿付能力、债券的市场流动性等因素，以确定债券的信用等级。
债券评级通常分为投资级和非投资级，投资级包括AAA、AA、A等，而非投资级包括BBB、BB、B等。
3. 地方政府信用评级：评估地方政府的信用状况，包括地方政府的财政状况、债务负担、经济增长潜力等因素，以确定地方政府的信用等级。
这个等级通常用字母、数字或符号表示，例如AAA、AA、A、BBB等。
评级程序：1. 信息收集：评级机构会收集各种与评级对象相关的信息，包括财务报表、市场数据、管理层访谈、行业研究等。
这些信息将为评级提供基础，并帮助评级机构了解评级对象的业务模式、风险暴露、财务状况等情况。
2. 分析和评估：评级机构会对收集到的信息进行分析和评估，以确定评级对象的信用风险。
他们会使用各种评估模型和方法，包括财务比率分析、市场对比分析、经济预测模型等。
评级机构还会考虑评级对象所处行业的竞争状况、市场前景等因素。
3. 核实和确认：评级机构可能会与评级对象的管理层进行讨论和核实，以确认评级机构对评级对象的理解和评估是否准确。
评级机构还可能会与投资者、借贷方等相关方进行沟通，以了解他们对评级对象的看法和需求。
4. 发布评级报告：评级机构将根据他们的分析和评估结果，发布评级报告。
这个报告会包括评级对象的信用等级、评级机构的评级理由、评级对象的风险暴露等信息。
评级报告往往会被投资者、借贷方等广泛应用，帮助他们做出相关的决策。
5. 定期更新：评级机构通常会定期更新评级报告，以反映评级对象的最新情况和评级机构的评估结果。
这些更新通常会在评级对象发布财务报表、有重大事件发生时进行。
企业资信评级方法企业资信评级是指对企业信用状况进行评估和等级划分的过程。
它是金融机构、投资者、供应商等相关利益方了解企业信用状况和风险水平的重要依据。
本文将介绍常见的企业资信评级方法，帮助读者更好地理解和应用于实践。
一、主观评级方法主观评级方法是基于专家判断和主观分析的一种评级方法，其评级结果透露了评级机构对企业信用状况的主观看法和判断。
虽然主观评级方法存在一定的主观性和不确定性，但其灵活性和适应性较强，广泛应用于评估中小企业和初创企业的信用状况。
在主观评级方法中，评级机构会综合考虑企业的财务数据、市场地位、经营管理能力、行业前景等因素进行全面评估。
评级专家会依据自身经验和行业知识，对企业进行详细调研和分析，并给予相应的信用等级评定。
二、统计评级方法统计评级方法是基于统计学原理和大数据分析技术的一种评级方法，它利用历史数据和统计模型来预测企业未来的信用状况。
相比于主观评级方法，统计评级方法具有客观性和科学性的特点。
常见的统计评级方法包括违约概率模型、贝叶斯网络模型和逻辑回归模型等。
这些模型通过分析企业历史数据中的信用和违约情况，构建概率模型或回归模型，进而预测企业未来的信用状况和违约可能性。
三、市场评级方法市场评级方法是基于市场反应和市场数据的一种评级方法，它通过观察企业的股票价格、债券价格、债券利率等市场指标来判断企业的信用状况。
市场评级方法反映了市场对企业信用的集体判断和预期。
市场评级方法的优势在于及时性和反应的有效性，市场反应往往能较快地反映企业的信用变化。
尤其是对于广泛受关注的大型上市公司，市场评级方法更具参考价值。
四、综合评级方法综合评级方法是基于多种评级方法的综合分析和综合判断的一种评级方法。
评级机构通过整合主观评级、统计评级和市场评级等多个角度的评估结果，综合考虑企业的财务状况、市场地位、行业前景和市场反应等多方面因素，对企业进行信用等级评定。
综合评级方法较好地兼容了不同评级方法的优势，并能够更全面地反映企业的信用状况和风险水平。
企业信用等级的评定方法一、定量评估方法：1.财务比率评估：通过对企业的财务指标进行定量分析，如资产负债率、流动比率、盈利能力等，来衡量企业的偿债能力和盈利能力。
财务比率评估方法客观、指标明确，对企业的财务状况有较好的反映，但不能全面覆盖企业的所有方面。
2.评级模型评估：基于企业历史数据和行业数据，利用统计模型对企业信用进行评估，如灰色关联度模型、支持向量机模型等。
评级模型评估方法能克服人为主观评价的不确定性，提供辅助决策参考，但需要准确的历史数据和行业数据支撑。
3. 信用评分评估：通过建立信用评分模型，对企业的信用状况进行打分评价，如Altman Z-Score模型、巴塞尔风险评估模型等。
信用评分评估方法简洁明了，适用于大规模评估，但需要建立合理的评分模型。
4.市场评级评估：通过市场参与主体对企业的评级进行投资评价和买卖决策，如股票市场的股票评级、债券市场的债券评级等。
市场评级评估方法反映了市场的期望和态度，但也受到市场情绪和行情的影响。
二、定性评估方法：1.经营状况评估：通过对企业的经营管理、市场竞争力、技术创新等方面进行评估，来判断企业的经营风险和市场竞争力。
经营状况评估方法主观性较强，但能够全面评估企业的经营能力和管理水平。
2.行业评价评估：将企业与同行业的其他企业进行比较，评估企业在行业内的地位和影响力，来判断企业的竞争优势和市场地位。
行业评价评估方法能够反映企业在行业内的相对竞争能力，但对行业数据的准确性和全面性有一定要求。
3.社会评价评估：通过对企业在社会责任、环境保护、员工福利等方面的表现进行评价，来判断企业对社会的贡献和声誉。
社会评价评估方法综合考虑了企业的社会形象和声誉，但评价标准和权重需要明确和统一以上是企业信用等级评定的主要方法，这些方法可以单独使用，也可以相互结合，以形成综合评估的结果。
企业信用等级评定对企业信用的评估和监管提供了参考依据，也为企业的信用借贷和合作提供了信用保障。
公司信用评级方法一、评级理念1、主体评级与债项评级相结合，以发行人的主体评级为根底，以债项评级为重点。
作为发债主体，企业整体的根本素质、财务状况、经营能力、盈利状况、现金流量、开展前景等方面，将对债券的信用等级确定起到评估根底的作用。
同时，募集资金的用途、风险状况、偿债安排等也会直接影响债券的到期偿还。
2、定性分析与定量分析相结合。
在对发行人的外部经济环境、行业特征和部管理策略与部控制测评等方面进展主观判断的根底上，结合发行人财务指标的定量分析，注重风险测评的结果，结合债券的发行条款，对发行人未来财务数据加以预测。
3、注重现金流量分析。
债务的到期偿还，需要大量的现金流支出，本公司在评级指标的设定上，采用历史考察、现状分析和未来预测相统一的方法，考察发行人正常经营活动产生现金净流量的能力以与融资项目产生稳定现金流的能力。
同时，本公司还运用敏感性分析、压力测试、情景模拟等方法考察发行人在不同经营环境变化下现金流覆盖债务的情况。
二、评级方法框架三、公司信用分析的主要容〔一〕公司长期信用分析的主要容主要包括宏观分析、公司分析和财务分析等方面的分析。
1、宏观分析〔1〕国际与全国经济分析。
国际经济形势的分析，以与行业的国际开展趋势，国际经济环境对中国经济的影响；国宏观经济形势和经济周期；宏观经济开展与公司所属行业开展的关系，行业经济周期与宏观经济周期的同步性；目前宏观经济形势对公司所属行业与其关联行业的影响程度。
〔2〕地区经济分析。
地区经济所处的开展阶段，与全球经济的整合进程；地方财政收入来源、财政开支结构与其稳定性分析。
〔3〕行业分析A、行业特征。
该行业对国民经济的重要性，与其他行业的关联关系；资本、技术、雇员对本行业的重要性等；行业进入的门槛上下、难易程度、主要障碍等；现阶段行业开展的根本情况。
B、行业政策。
行业政策一般是指一国政府在不同的经济开展时期，根据本国经济开展水平和需要，制定的行业开展规划与实施策略。
企业资信与债券的评级方法(doc 48页)贷款企业评级程序信用评级工作程序指进行信用评级所遵循的操作步骤，包括：评级准备、实地调研、业务例会、级别建议、级别评审、撰写报告、级别确认、级别公告、文件存档、跟踪监测等阶段。
●评级准备评级准备工作始于公司与受评企业双方签定评级委托协议之后。
根据受评企业所属行业及其性质，确定评级人员。
评级人员在初步了解受评企业的基础上，准备相关资料及工作底稿，并将受评企业需要提供的资料清单、实地调研工作安排表等发送给受评企业。
●实地调研实地调研包括与有关人员的访谈及现场勘察，旨在了解企业经营状况，直接感受企业的管理氛围。
其中与管理层的会谈非常重要。
会谈内容涉及企业业务开展状况、竞争状况、财务政策、以往业绩、以及长短期经营展望等。
此外，企业的营运风险、经营策略和内控机制都是重要的访谈议题。
为●级别评审级别评审是信用评审委员会对评级人员提交的评级报告摘要进行质疑、审核并提出评定意见的过程。
最终级别需经评审委员会2/3以上多数通过。
该阶段以召开评审会议的方式进行，由评级人员向评审委员们建议信用等级并说明评级依据以及评级过程中发现的重大问题；评审委员采取分别评审、集体讨论、投票表决的方式，确定企业信用等级并提出书面评审意见。
●撰写报告开完评审会后，评级人员应依据评审委员会的书面意见，撰写详细的信用评级分析报告，由高级评级人员签字认可后转信息出版部门出版，评级分析报告是信用评级的结论性文件，也是评级观点的载体。
●级别确认级别确认是评级支持部门与受评企业交换意见、确定受评企业信用级别的过程。
评级支持部门将信用等级评估报告（包括评级结果及主要依据）交予受评企业。
受评企业应于规定时间内提出反馈意见。
如受评企业对评级结果无异议，则该评级结果为最终级别；如对评级结果有异议，则受评企业有权提出复审，但需提出充分的复审理由及相关补充资料。
评级支持部门认为补充资料对评级结果确有重大影响，应据此进行复审，并将复审意见报评审委员会重新审定；评级支持部门经过分析，认为受评企业提供的补充资料及理由不足以影响评级结果，则维持原评定级别，并向受评企业详细说明理由，原评定级别即为最终级别。
贷款企业评级程序信用评级工作程序指进行信用评级所遵循的操作步骤，包括：评级预备、实地调研、业务例会、级不建议、级不评审、撰写报告、级不确认、级不公告、文件存档、跟踪监测等时期。
评级预备评级预备工作始于公司与受评企业双方签定评级托付协议之后。
依照受评企业所属行业及其性质，确定评级人员。
评级人员在初步了解受评企业的基础上，预备相关资料及工作底稿，并将受评企业需要提供的资料清单、实地调研工作安排表等发送给受评企业。
实地调研实地调研包括与有关人员的访谈及现场勘察，旨在了解企业经营状况，直接感受企业的治理氛围。
其中与治理层的会谈特不重要。
会谈内容涉及企业业务开展状况、竞争状况、财务政策、以往业绩、以及长短期经营展望等。
此外，企业的营运风险、经营策略和内控机制差不多上重要的访谈议题。
为提高访谈效果，评级人员应在正式访谈之前，将访谈要点通知访谈对象。
如有必要，还需与地点主管部门及与企业有要紧债权债务关系的单位访谈。
与主管部门访谈旨在了解地点主管部门对企业的看法、对该行业的态度以及对企业支持的可能性等。
与企业有债权债务关系的单位，要紧包括向企业贷款的商业银行、大额应付账款的债权人、企业应收款的要紧欠款单位等，与这些单位的访谈是为了了解受评企业历史资信记录、目前债务压力，以及企业款项回收情况。
在这时期，评级人员要紧通过多样化、表格化、简单化和有用化的工作底稿将调研的内容程序化、规范化、书面化，班次级人员在现场调查取证，特不是在查帐时，要尽可能取得第三方出具的函证为准，或者由评级人员按经验取值，第三方函证通常指税务局出具的纳税务局凭证、银行出具的扣息凭证等。
业务例会信用评级业务部门每周召开一次业务例会，在那个业务例会充分讨论和分析，集思广义。
提交等级建议评级人员在对各项资料进行整理、加工、分析、讨论后将开始撰写信用评级报告摘要并给出受评企业的建议级不。
评级人员在撰写评级报告摘要中，应详细阐明给出级不的依据，并依照公司要求预备提交评审委员会审定的所有资料。
级不评审级不评审是信用评审委员会对评级人员提交的评级报告摘要进行质疑、审核并提出评定意见的过程。
最终级不需经评审委员会2/3以上多数通过。
该时期以召开评审会议的方式进行，由评级人员向评审委员们建议信用等级并讲明评级依据以及评级过程中发觉的重大问题；评审委员采取分不评审、集体讨论、投票表决的方式，确定企业信用等级并提出书面评审意见。
撰写报告开完评审会后，评级人员应依据评审委员会的书面意见，撰写详细的信用评级分析报告，由高级评级人员签字认可后转信息出版部门出版，评级分析报告是信用评级的结论性文件，也是评级观点的载体。
级不确认级不确认是评级支持部门与受评企业交换意见、确定受评企业信用级不的过程。
评级支持部门将信用等级评估报告（包括评级结果及要紧依据）交予受评企业。
受评企业应于规定时刻内提出反馈意见。
如受评企业对评级结果无异议，则该评级结果为最终级不；如对评级结果有异议，则受评企业有权提出复审，但需提出充分的复审理由及相关补充资料。
评级支持部门认为补充资料对评级结果确有重大阻碍，应据此进行复审，并将复审意见报评审委员会重新审定；评级支持部门通过分析，认为受评企业提供的补充资料及理由不足以阻碍评级结果，则维持原评定级不，并向受评企业详细讲明理由，原评定级不即为最终级不。
级不公告一旦级不最终确认，除非双方事先另有约定，将依照固定的格式与版面在公司网站、内部刊物及部分公开媒体上公布受评企业级不，颁发《资信等级证书》。
公布的内容一般包括对受评企业的简单描述、评级结果及要紧支持论据。
文件存档评级支持部门将全部评级基础资料、工作底稿及评级报告进行整理，并存入公司项目档案库妥善治理。
跟踪监测跟踪监测分不定期跟踪及定期跟踪。
自评级项目完成之日起，评级人员应结合日常工作安排，紧密关注与受评企业有关的公开信息，一旦发觉足以阻碍受评企业信用级不的重大信息，跟踪人员应及时与受评企业取得联系，核准信息，预备复评工作，若无法与受评企业取得联系，跟踪人员应将情况上报评审委员会讨论决定，如评审委员会决议复评，则由跟踪评级人员依照公开信息进行复评，此为不定期跟踪。
定期跟踪复评为每年一次，评级人员应在复评日到期前了解受评企业以往评级资料，并与受评企业取得联系，落实提供跟踪复评信息事宜和实地调研的时刻，向受评企业发出《关于评级跟踪复评的联系函》及《跟踪复评需提供的资料清单》，如没有发觉任何足以阻碍现有信用级不的情况，则由评级人员写出《跟踪复评报告》，经评级业务部门审定后提交给受评企业；如跟踪评级人员发觉受评企业的内外部因素发生了重大变化以致于现有信用级不需进行调整，则应就此事向评审委员会做出书面报告与处理意见，由评审委员会做出决定。
如被跟踪企业拒绝配合跟踪复评业务，而评级人员有理由相信发生了足以阻碍现有信用级不的重大情况，则评级人员有权以书面方式向评审委员会做出依照公开资料进行复评的建议；或在公开资料不足，难以形成评级意见的情况下，做出撤回评级的建议。
由评审委员会对上述情况做出决定。
制造业企业资信评级方法制造业企业是指运用现代生产技术，从事工业生产经营活动，为社会提供工业性产品或工业性劳务，独立核算并猎取利润，具有法人资格的商品生产经营组织。
从资信评估的角度上看，该行业的以下几方面特征需要重点考虑：1、生产具有广泛的外部联系和灵活的适应性；2、制造业企业应用现代生产技术进行社会化大生产；3、制造业企业大规模地使用机器和机器体系进行生产；4、内部劳动分工精细，协作紧密，同时受到机器体系客观条件的制约；5、生产过程具有严格的比例性和高度的连续性；6、加入WTO后的阻碍因不同子行业而异：中国制造业总体技术水平不高的状况没有得到全然改观，而入世后将面临外国先进产品的巨大冲击。
对制造业资信评级应紧密结合该行业以上特征，采取定性分析和定量分析相结合的方法，对企业履行各种经济承诺的能力及可信任程度进行综合推断。
制造业资信评级适用于《国民经济行业分类与代码》归入制造业的所有52个子行业的贷款企业资信等级评估，并对制造业贷款企业资信等级评估标准的制定起指导作用。
制造业企业资信评级分为三部分，即定性分析、定量分析和专门分析。
评估制造业企业的资信状况，不仅要评估企业的货币支付能力、还贷能力和偿债能力，还要对企业的内在素养和经营治理水平及进展前景作出评价。
一、定性分析(一)行业风险和企业经营环境分析此部分是对企业所处行业状况、市场状况和公司经营状况的分析，定性考虑公司的资信状况。
要紧从以下几方面考虑：社会、人口、政策和技术变化分析；行业容量分析；行业周期性分析及阻碍企业经营的决定性因素分析，如竞争的特性、价格、产品质量、销售渠道及销售网络、产品概念或形象、产品细分程度及其他因素。
行业风险和企业经营环境分析的要紧因素（二）企业竞争力分析贷款企业资信等级评估中的企业竞争力分析部分要紧从以下几方面予以考虑；1、要紧从企业的竞争能力（要紧市场份额、产品的主导性及其阻碍市场价格的能力）、维持高水平经营绩效能力（产品细分化程度、市场分布状况、要紧客户和供应商的分散程度及其生产的成本优势）、企业规模和企业职工队伍和技术素养（技术素养要紧考虑劳动者的组织结构和实际操作能力，机器设备的加工能力、加工质量和加工品种、工艺水平、科研力量和新技术及新材料的应用能力）。
2、技术装备水平和应用分析：对制造业来讲，技术装备水平是决定公司竞争地位的重要因素，对公司技术水平的评价能够分为技术硬件部分评价和软件部分评价两部分。
技术硬件包括机械设备，单机或成套设备，基础设施等水平；要紧从设备先进性、设备成新度、设备利用程度三方面考察，应注意要紧生产设备在技术上的先进性和状态上的成新度。
软件部分包括：生产工艺技术、工业产权、专利设备制造技术和生产者的操作技术和熟练程度等；应注重设备的综合利用程度，是否能够科学、有效、合理使用设备，是否最大限度地发挥了设备的生产能力。
需要注意的是，这种评价是建立在与国内或国外同行水平比较的基础之上的。
3、实际与潜在竞争程度的分析：由于制造业日益有系统地将新的科学技术和知识应用于生产，专门多企业差不多属于技术密集型和资本密集型行业，因此在对该行业贷款企业竞争力进行评估时，特不注重企业的实际与潜在竞争程度的分析，要紧从现有企业与新加入企业的竞争优势、替代产品优势和市场议价能力等几方面来作重点分析，尤其是学习效应、改进经济和价格敏感度分析。
企业竞争优势却需要重点考虑产品质量、销售网络和品牌形象等方面。
决定竞争者目标的因素要紧考虑企业规模、经营规模、技术领先程度和竞争状况等因素。
竞争策略要紧有排挤竞争者、追随竞争者、领先竞争者、补充竞争者。
4、高新技术运用行为分析：专门多制造业企业作为技术密集型企业，既是高新技术市场上的要紧买方，也是高新技术营销研究的“顾客”，在对此类贷款企业资信等级进行评估时，须对其采纳高新技术的需求、购买动机、购买行为及决策类型进行分析。
作为高新技术的买方，其需求大体能够分为五个层次，即安全性需求、盈利性需求、独立性需求、超常进展需求和社会效益需求。
（三）企业经营治理分析1、要紧分析内容要紧从治理层应变能力（与行业风险和企业经营环境结合起来分析）、企业的经营战略、治理层风险倾向、治理一贯性和可信性、治理层变动和治理模式进行分析。
企业经营能力分析要紧包括企业经营者素养分析、市场与产品分析、企业文化、企业进展战略、领导者能力及治理水平分析、外部环境、信用记录等。
2、经营战略分析该项分析是财务报表分析的一个重要始点，它能够有助于确定公司的利润动因和要紧风险，进而据此正确评估公司经营的可持续性，使评估人员能够在一个高质量的水平上探查公司的经济状况。
另外，经营战略分析还有利于企业前景分析：首先，它使得评估人员能够可能该企业与该行业之间的经营差不是否能够持续下去；其次，估算企业为保持竞争优势所进行的投资开支（如电子、通信设备和计算机制造业的技术开发费用）。
同时，在对贷款企业的经营治理能力和水平进行分析时，是基于对该行业的总体经营情况的宏观分析的基础之上。
由于企业经营治理能力主观评估的不确定性，因此在制定评级标准时，采取了一些财务比率作为主观评估的必要补充。
3、成本操纵和成本降低能力要紧从企业的成本操纵系统的组成（组织系统、信息系统、考核制度和奖励制度）和成本操纵的差不多原则着手分析。
前者要紧观看企业是否建立起成本中心、利润中心和投资中心的责任和操纵范围；后者则要紧看领导推动、全员参与情况以及经济原则的贯彻，如“例外治理”原则的使用。
参考应收账款周转率指标。
4、生产要素利用情况制造业企业是直接从事产品生产的生产单位，对各项生产要素利用情况直接阻碍到其生产效率和盈利能力。
要紧从劳动力、生产设备和材料利用情况等方面进行分析。
