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【筹资管理案例】案例一四通公司筹资管理分析技能目标通过此案例的分析，能够根据所给定的付款条件和目前现有的银行贷款利率进行短期筹资决策，并掌握现金折扣本钱的计算。
任务内容四通公司经常性地向四公司购置原材料，四有公司开出的付款条件为“2／10，N／30”。
某天，四通公司的财务经理宋海查阅公司关于此项业务的会计账目，惊讶地发现，会计人员对此项交易的处理方式是，一般在收到货物后15天支付款项。
当宋海询问记账的会计人员为什么不取得现金折扣时，负责该项交易的会计不假思索地答复道，“这一交易的资金本钱仅为2％，而银行贷款本钱却为12％。
因此，根本没有接受现金折扣。
〞任务处理1会计人员在财务要领上混淆了什么？2丧失现金折扣的实际本钱有多大？3如果四通公司无法获得银行贷款，而被迫使用商业信用资金〔即利用推迟付款a信用筹资方式〕，为降低年利息本钱，你应向财务经理宋海提出何种建议？实训提示将时间长度转化一致，本钱才具有可比性。
案例二长期筹资方式的选择————大营家：总是“赢〞的技能目标通过此案例的分析，能够根据所给定的付款条件和目前现有的银行贷款利率进行短期筹资决策，并掌握现金折扣本钱的计算。
任务内容四通公司经常性地向四公司购置原材料，四有公司开出的付款条件为“2／10，N／30”。
某天，四通公司的财务经理宋海查阅公司关于此项业务的会计账目，惊讶地发现，会计人员对此项交易的处理方式是，一般在收到货物后15天支付款项。
当宋海询问记账的会计人员为什么不取得现金折扣时，负责该项交易的会计不假思索地答复道，“这一交易的资金本钱仅为2％，而银行贷款本钱却为12％。
因此，根本没有接受现金折扣。
〞任务处理1会计人员在财务要领上混淆了什么？2丧失现金折扣的实际本钱有多大？3如果四通公司无法获得银行贷款，而被迫使用商业信用资金〔即利用推迟付款a信用筹资方式〕，为降低年利息本钱，你应向财务经理宋海提出何种建议？实训小结必要提示：将时间长度转化一致，本钱才具有可比性。
筹资管理案例分析在当今的商业环境中，筹资管理是企业运营中至关重要的一环。
它不仅关系到企业能否顺利开展业务，还直接影响到企业的长期发展和市场竞争力。
以下是对一个筹资管理案例的分析，旨在探讨企业如何通过有效的筹资策略来实现其财务目标。
案例背景：某中型企业，主要从事电子产品的研发与销售，近年来由于市场需求的增长，公司计划扩大生产规模。
然而，由于流动资金的紧张，公司需要进行外部筹资以支持其扩张计划。
筹资策略分析：1. 内部筹资：公司首先考虑了内部筹资的可能性，包括增加留存收益和减少非必要支出。
通过优化成本结构和提高运营效率，公司成功地增加了一部分内部资金。
2. 债务筹资：考虑到债务筹资的低成本和灵活性，公司决定向银行申请长期贷款。
公司利用其良好的信用记录和稳定的现金流作为担保，成功获得了贷款。
3. 股权筹资：为了分散风险并吸引更多的投资者，公司决定发行新股。
通过公开市场发行，公司不仅筹集到了所需的资金，还增加了公司的知名度和市场影响力。
4. 政府补助与税收优惠：公司积极申请政府的各种补助和税收优惠政策，以降低筹资成本。
通过与政府部门的沟通和合作，公司成功获得了一定的财政支持。
筹资风险管理：1. 利率风险：公司通过固定利率贷款来规避利率变动带来的风险。
2. 信用风险：公司通过加强信用管理，确保债务按时偿还，以维护其良好的信用记录。
3. 市场风险：公司通过多元化的投资组合和市场研究，来降低市场波动对筹资成本的影响。
筹资效果评估：1. 成本效益分析：公司对筹资成本和预期收益进行了详细的分析，确保筹资活动能够带来正向的经济效益。
2. 筹资结构优化：公司根据市场条件和自身需求，不断调整筹资结构，以实现最佳的资金配置。
3. 长期筹资规划：公司制定了长期的筹资规划，以支持其持续的业务扩张和市场发展。
总结：通过上述筹资管理案例分析，我们可以看到，有效的筹资策略对于企业的发展至关重要。
企业需要根据自身的财务状况、市场环境和战略目标，制定合理的筹资计划，并采取相应的风险管理措施，以确保筹资活动的顺利进行和成功实施。
企业筹资案例分析
筹资案例分析
近来，企业筹资受到越来越多的关注，把企业筹资行为构成案例分析，对于理解企业
筹资和政府政策也具有重要参考价值，以山西某上市公司为例，现代企业筹资过程及政策
支持机制的分析结果如下：
该企业的筹资形式主要有债券发行、公司债发行、股权融资、再贴现和央行承兑汇票
四种方式。
其中，债权发行是利用公司的价值，以固定金额的本金的形式，以更短的证券
期限（一般不超过三年）提供融资，同时，公司可以借助增发新股来获取资金，拓展发展；再贴现指在集资期间发行后，证券可继续在市场上发行，有助于开拓低成本融资渠道；央
行承兑汇票为企业提供发行短期支付工具的方式，这可以起到信用担保的作用。
另外，企业还可以结合政府开发和支持政策，达成政府开发或投资银行提供融资服务，再加上完善中介机构，如资本市场管理机构和资产管理公司，准备好尽可能多的筹资资源。
从企业受益来看，政府可以采取政策措施减轻企业负担，如实施汇税抵扣、财政补贴
等政策，投资者也可获得安全、高回报的投资项目，从而牵动着更多的社会资金的流入，
最终该企业的财务状况会显著改善。
以上就是山西某上市公司现代企业筹资过程及政策支持机制的案例分析。
从分析可以
看出，企业筹资的多种模式及政策支持极大的拓展了企业筹资渠道，给企业提供了更多良
好的融资环境，也给投资者提供了多种安全、高回报的投资项目，有助于促进企业发展。
股票筹资案例分析一、华谊兄弟传媒集团筹资分析1、公司简介华谊兄弟传媒集团，是中国大陆一家知名综合性娱乐集团，由王忠军、王忠磊兄弟在1994年创立，开始时是由投资冯小刚、姜文的电影而进入电影行业，尤其是每年投资冯小刚的贺岁片而声名鹊起，随后全面投入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩，并且在2005年成立华谊兄弟传媒集团。
2.华谊兄弟采用的多种融资手段（1）引进其他影业公司合拍影片；《功夫》和《可可西里》均与美国六大电影公司之一的索尼/哥伦比亚合拍，《大腕》也是与哥伦比亚(亚洲)共同投资2500多万元所拍，《情癫大圣》是与香港英皇合作，与香港寰亚合拍的《天下无贼》、《夜宴》投资分别为4000万元、1.28亿元，《墨攻》则采取了亚洲四个主要发行地区的公司联合投资并负责各自区域电影发行的方法。
（2）股权筹资，私募股权投资此举除了引入资金，更重要引入了审计和财务管理制度，引入了资金方对资金使用的有力监管，从而保证了严格的成本控制。
(3)运用版权从银行等金融机构贷款；收编冯小刚、张纪中对于华谊兄弟版权融资意义重大。
由于有大牌导演、大牌明星加盟作为票房保证，中国信保帮助《夜宴》从深圳发展银行拿到了5000万元的单片贷款，冯小刚的《集结号》争取到5000万元无抵押贷款，张纪中的《鹿鼎记》也得到银行资金支持。
（4）拓展电影后衍生品市场；长达50年的著作权保护期限，使得电影后衍生产品可以异常丰富，版权交易是个尚待开发的巨大金矿。
《手机》铃声出售给摩托罗拉、《天下无贼》短信满天飞等创新，则是华谊兄弟成功运作电影后衍生品的结果。
(5)通过贴片广告与植入式广告获得收入。
由于受众数量巨大，电影及相关场所天生是个广告载体。
在植入式广告的运用上，华谊兄弟的电影也远远超过其他片商，《大腕》、《手机》、《天下无贼》等都大量植入了摩托罗拉、淘宝网等广告，由此带来了不菲的收入。
案例一：企业筹资管理案例分析分析资料A公司计划筹资2亿美元用于企业发展，财务管理人员根据行业财务比率资料、公司的资产负债表和利润表，如表1-1、表1-2、表1-3所示，向公司董事会提出两个筹资方案：一是出售2亿美元的债券；二是发行2亿美元的新股。
A公司的股息开支为净收益的30%，目前债券成本为10%（平均到期日为10年），股权成本为14%。
如果选择发行债券方式筹资，则债券成本上升至12%，股权成本上升至16%；如果选择股权方式筹资，则债券成本仍为10%，而股权成本下降至12%，新股计划发行价格为9美元/股。
000万元偿债基金外，还需每年增加2 000万元偿债基金。
分析要求根据本案例的特点，从筹资风险、资本成本和筹资活动对企业控制权的影响等几个方面对两种筹资方式进行比较分析，确定A公司应选择哪一种筹资方式。
分析重点：企业筹资决策时分析的问题主要有以下几个方面。
（1）资金的需求量（2）资金的使用期限（3）资金的性质（4）资金的成本及风险（5）资金增量对企业原有权利结构的影响。
分析提示与参考答案1.风险分析财务指标评价从上题的分析可以看出，公司的总负债比率均高于行业标准，表明目前的财务风险较高，如采用债券筹资，财务结构比率将更加恶化；而用股权筹资，长期负债与净资产的比例将好转，可达到资产负债比率的行业标准。
因此，A公司应该用股权筹资。
2.资本成本分析如果细分，公司价值由长期债权与股权投资者创造：发行债券：KW1=0.12*(1-25%)*500/600+0.16*100/600=10.17%发行股票：KW2=0.10*(1-25%)*300/600+0.12*300/600=9.75%如果不细分，也可以用全部债权与股东权益来进行计算：发行债券：KW1=0.12*(1-25%)*1200/2000+0.16*800/2000=0.054+0.064=11.8% 发行股票：KW2=0.10*(1-25%)*1000/2000+0.12*1000/2000=9.75%3.对控制权的影响风险分析及成本分析都说明股权筹资方式要明显优于债券筹资方式，但发行股票会分散公司的控制权。
华为筹资案例分析1、1988 ～ 1992年华为主要代理香港的交换机，对资金的需求量并不是很大，主要依靠创业初期的点滴积累。
2、1992年前后，全部资金投入到C&C08机的研发中了，但货款回收慢（电信设备市场的特征：投入资金量大、销售周期长、资金回笼慢、拖欠严重），现金流出现严重问题。
全体员工连续几个月没有发工资，员工们士气低落，部分员工打退堂鼓，这是华为历史上第一次资金危机。
最后是突然收到一笔货款救命。
但C&C08机的研发资金需1亿元的投入，任正非多方高贷未果，被逼无奈向大企业拆借，利息高达20% ～ 30%。
那时候，华为因民营企业的身份主要靠自有资金周转，从银行基本贷不到款项这实际上把任正非逼上绝路，任在C&C08机动员大会上讲出了“失败了我只有跳楼”的誓言。
1993年C&C08机研制成功，开始大规模销售。
年底，筹建北京研究所。
企业进入迅速膨胀期，对周转资金的压力也越来越大。
多次贷款计划被搁置后，华为甚至到了揭不开锅的境地，公司迫不得已再次向一些大型国有企业或民营企业筹借利息高达30%的高利贷，以解燃眉之急。
3、朱镕基一言“救”华为。
1996年6月1日，时任国务院副总理的朱镕基视察华为，随行的有包括招商银行在内的四大银行的行长。
当时华为的年销售额已达26亿员，跻身国内电信设备四巨头（巨大中华：巨龙、大唐、中信、华为）。
朱得知华为资金上的困难时，当即说：“只要是中国的程控交换机打入国际市场，一定提供买方信贷，在国内市场与外国公司竞争，一律给予支持，同样给予买方信贷。
”19996年下半年，招商银行开始与华为全面合作。
当时由于很多省市电信部门的资金也很短缺，以现金购买设备很困难。
由于招商银行为华为推出了买方信贷业务，让电信部门从招商银行贷款购买华为的设备，华为再从银行提取货款（这种在今天已经广泛用于房屋按揭等各个领域的金融工具，在当时却开了先河）。
1999年左右，由于国家金融政策放开，国内银行业也逐步商业化运作，由于华为资信好，业务发展迅猛，银行也开始给华为大规模放贷（合资公司）。
筹资管理案例分析一、引言筹资管理是企业运营中至关重要的一环，它涉及到企业资金的筹集、使用和管理等方面。
本文将通过分析一个筹资管理案例，深入探讨筹资管理的重要性及其对企业发展的影响。
二、案例背景某ABC公司是一家新兴的科技企业，专注于研发和生产高端智能手机。
由于市场竞争激烈，该公司急需筹集资金以支持其研发和市场推广活动。
在面临资金短缺的情况下，公司管理层决定进行筹资管理，以满足企业的发展需求。
三、筹资管理目标1. 筹集资金：公司需要通过筹资活动获得足够的资金，以支持其研发和市场推广活动。
2. 降低资金成本：通过合理的筹资方案，降低资金成本，减轻企业负担。
3. 管理风险：筹资管理需要考虑风险因素，确保公司在筹资过程中能够应对各种风险。
四、筹资方式1. 债务融资：公司可以通过发行债券或贷款的方式筹集资金。
债务融资可以降低公司的财务风险，但需要支付利息和偿还本金。
2. 股权融资：公司可以通过发行股票或引入投资者的方式筹集资金。
股权融资可以增加公司的资本实力，但需要与投资者分享利润和权益。
3. 内部融资：公司可以通过利用内部资金、盈余或资产出售等方式筹集资金。
内部融资可以减少对外部资本市场的依赖，但可能会限制公司的发展空间。
五、筹资管理实施1. 筹资需求评估：公司需要评估自身的资金需求，包括短期和长期的资金需求，并制定相应的筹资计划。
2. 筹资方案制定：根据公司的实际情况和市场环境，制定合理的筹资方案，包括筹资方式、筹资规模和筹资期限等。
3. 筹资渠道选择：公司需要选择适合自身的筹资渠道，包括商业银行、证券市场、风险投资等，以确保筹资的顺利实施。
4. 筹资协议谈判：公司需要与筹资渠道进行协商和谈判，以达成合作协议。
在谈判过程中，公司需要考虑利率、期限、抵押品等关键因素。
5. 筹资实施与监控：一旦筹资协议达成，公司需要按照协议的约定实施筹资，并及时进行监控，确保资金到位并按计划使用。
六、案例分析在本案例中，ABC公司面临资金短缺的问题，需要进行筹资管理来支持其发展。
筹资管理案例分析筹资管理是指企业通过各种渠道筹集资金，以满足企业的运营和发展需求。
筹资管理的目标是确保企业能够获得足够的资金，并且以最低的成本和最佳的风险管理方式进行运作。
下面是一个筹资管理案例分析：某公司是一家初创企业，专注于开辟和销售智能家居产品。
由于市场需求的增长和产品研发的需要，公司需要筹集资金来支持其业务扩张。
公司首先考虑的是通过股权融资来筹集资金。
他们决定寻觅风险投资者，以获得更多的资金和战略支持。
公司的创始人和管理团队开始与一些风险投资公司进行洽谈，并提供了关于公司业务和发展计划的详细信息。
在洽谈过程中，公司收到了几个不同的投资提议。
一些投资者提出了更高的投资金额，但要求更高的股权份额。
另一些投资者提出了较低的投资金额，但要求更低的股权份额。
公司的管理团队需要综合考虑投资金额、股权份额以及投资者的经验和资源，来决定最适合公司的投资方案。
除了股权融资，公司还考虑了债务融资的选择。
他们与几家银行和金融机构进行了洽谈，并提供了公司的财务状况和财务计划。
通过债务融资，公司可以借入一定金额的资金，并按照约定的利率和期限进行还款。
在与银行和金融机构的洽谈中，公司收到了不同的贷款条件和利率报价。
一些机构提供了更低的利率，但要求更严格的贷款担保要求。
另一些机构提供了更灵便的贷款条件，但利率较高。
公司的管理团队需要综合考虑利率、贷款条件和担保要求，来选择最适合公司的债务融资方案。
最终，公司决定采取股权融资和债务融资相结合的方式来筹集资金。
他们选择了一家风险投资公司的投资提议，并与一家银行签订了贷款协议。
通过这两种筹资方式，公司成功获得了所需的资金，并能够支持其业务扩张和产品研发计划。
这个案例分析展示了筹资管理的过程和决策。
在筹资管理中，企业需要综合考虑不同的筹资方式、资金需求、成本和风险，来选择最适合公司的筹资方案。
同时，企业还需要与投资者和金融机构进行洽谈和商议，以获得最有利的条件和支持。
通过有效的筹资管理，企业可以获得足够的资金，并实现其业务发展目标。
港珠澳大桥融资决策分析一、案例背景1、项目简介港珠澳大桥是连接香港、珠海和澳门的特大型桥梁隧道结合工程，横跨珠江口伶仃洋海域，主体工程全长约35公里。
1983年，时任合和实业主席、人称“桥王”的香港富商胡应湘，率先提出兴建连接香港与珠海的伶仃洋大桥（港珠澳大桥前身）的大胆方案。
此后，因各方利益冲突、香港主权问题、广深珠等地的逐步崛起，使得方案直至2003年底才正式开始筹划研究。
直到2005年基本确定工程方案，西岸着陆点为珠海拱北和澳门明珠，东岸着陆点为香港大屿山西北的散石湾；2006年粤港澳三方商定大桥采用“三地三检”模式。
该桥通车后，由香港开车到珠海或澳门，只需要15-20分钟（目前行船需一个小时），有助吸引香港投资者到珠江三角洲西岸投资，并可促进港、珠、澳三地的旅游业。
2008年7月29日，为加快兴建港珠澳大桥项目进度，广东省、香港、澳门三地政府考虑由企业投资改为政府出资，以收费还贷的方式建设项目。
2008年4月8日，经粤港澳三地政府批准，港珠澳大桥主桥项目贷款牵头行揭晓：中国银行获聘该项目唯一牵头行。
这标志着港珠澳项目开工建设前最重要的环节之一的融资圆满解决。
港珠澳大桥工程包括主体工程和连接线、口岸工程两部分，估计总投资为726亿元人民币。
口岸及连接线部分由粤港澳三地政府投资兴建，总投资约为350亿元；主桥部分总长29.6公里，总投资约为376亿元，其中中央政府和粤港澳三地政府共同出资157.3亿元，银行贷款融资约为218.7亿元。
2、研究意义港珠澳大桥的建设受到了中央领导和社会各界的高度关注，但从它的前身被提出直到2008年项目融资方案敲定，一共历时25年。
此间，港珠澳大桥的融资方案受到了各方的高度关注和热议。
一度被各界看好的BOT模式和PPP模式都未被采用，为此，也引起多方的质疑和讨论。
从2008年2月28日，三地政府就融资模式达成共识——引入私人投资者以BOT模式营运和兴建大桥，并提供50年的专营权，到2008年8月5日，三方达成最终共识——大桥主体的建设由三地政府全额出资本金，不足部分贷款的融资方案。
企业筹资案例分析本页仅作为文档页封面，使用时可以删除This document is for reference only-rar21year.March企业筹资案例分析一、案例资料曙光信息产业股份有限公司是国内最大的高性能计算机研发与生产企业，拥有国内最全的服务器产品线。
连续五年蝉联"中国高性能计算机TOP100排行榜"市场份额第一。
曙光公司于2000年成功市场化，在上交所成功上市，编号603019中科曙光。
截止2018年末，公司的总资产已达122亿元，总股本为64302万股，净利润为54亿元。
（一）筹资方式1、概念：筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。
我国企业目前主要有以下几种筹资方式：①吸收直接投资；②发行股票；③利用留存收益；④向银行借款；⑤利用商业信用；⑥发行公司债券；⑦融资租赁；⑧杠杆收购。
其中前三种方式筹措的资金为权益资金，后几种方式筹措的资金是负债资金。
2、各种筹资方式在理论上的优缺（1）权益性筹资吸收投资优点：①有利于增强企业信誉②有利于尽快形成生产能力③降低财务风险缺点：①资金成本较高②容易分散企业控制发行普通股优点：①没有固定利息负担②没有固定到期日，不用偿还③筹资风险小④能增加公司的信誉⑤筹资限制较少缺点：①资金成本较高②容易分散控制权发行优先股优点：①没有固定到期日，不用偿还本金②股利支付既固定，又有一定弹性③有利于增加公司信誉缺点：①筹资成本高②筹资限制多③财务负担重（2）负债资金的筹资银行借款优点：①筹资速度快②筹资成本低③借款弹性好缺点：①财务风险大②限制条款较多③筹资数额有限公司债券优点：①资金成本较低②保证控制权③可以发挥财务杠杆作用缺点：①筹资风险高②限制条件多③筹资额有限融资租赁优点：①筹资速度快②限制条款少③设备淘汰风险小④财务风险小⑤税收负担轻缺点：资金成本较高3、对曙光公司的筹资方式研究（二）增发新股1、概念：公开增发也叫增发新股：所谓增发新股，是指上市公司找个理由新发行一定数量的股份，也就是大家所说的上市公司“圈钱”，对持有该公司股票的人一般都以十比三或二进行优先配售，（如果你不参加配售，你的损失更大．）其余网上发售。
筹资管理案例分析—华谊兄弟股票发行一、公司简介华谊兄弟传媒股份有限公司是中国大陆一家知名综合性娱乐公司，由王忠军、王忠磊兄弟创立，主要从事电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。
浙江省东阳市横店影视产业实验区 C1-001 ，注册资本12,600 万元，2008 年3 月 12 日，公司注册资本由增至 12,600 万元。
二、华谊兄弟发行股票的原因1、营运资金短缺：公司当前遇到的最主要的发展瓶颈就是资本实力与经营目标不相匹配，营运资金瓶颈已成为制约公司进一步良性快速发展的最大障碍。
资金是未来娱乐公司能不能壮大的重要依托。
2 股票筹资的作用：是筹集资金的有效手段，通过发行股票可以分散投资风险，实现创业资本的增值，并且对公司上市起到广告宣传作用。
3、股票筹资的优点：没有固定的股利负担；没有固定到期日；筹资风险小；增加公司信誉；普通股筹资限制较少，上市的融资方式显然对华谊兄弟未来的发展具有更加巨大的吸引力。
4与其他融资方式的比较：发行股票融资相对于债务融资来讲，因其风险大，资金成本也较高，同时还需承担一定的发行费用，并且发行费用一般比其他筹资方式高。
普通股投资风险很大，因此投资者要求的收益率较高，增加了筹资公司的资金成本；普通股股利由净利润支付，筹资公司得不到抵减税款的好处，公司的控制权容易分散。
5、市场前景:公司对募集资金项目的市场前景进行分析时已经考虑到了未来的市场状况，做好了应对规模扩大后市场压力的准备，有能力在规模扩大的同时，实现快速拓展市场的目标。
6、在华谊兄弟现有的规模及股东持股状况，分散控制权和被收购的风险较小。
三、华谊兄弟发行股票的具体情况分析公司于 2009 年 10 月 15 日，采取“网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合”的方式，公开发行人民币普通股（A 股）4,200 万股人民币普通股A股，每股面值1.00 元，发行价为每股人民币28.58 元，其中，网下发行占本次最终发行数量的２０％，即８４０万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。
本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
募集资金总额为人民币1,200,360,000.00元，扣除发行费用人民币52,121,313.55 元，公司募集资金净额为人民币1,148,238,686.45元，其中：增加股本42,000,000.00 元，增加资本公积 1,106,238,686.45 元。
1 、本次发行的基本情况（一）股票种类本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值人民币1.00 元。
（二）发行数量和发行结构本次发行股份数量为 4,200 万股。
其中，网下发行数量为840 万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。
（三）发行价格本次发行的发行价格为 28.58 元/股。
此发行价格对应的市盈率为：（1）52.93倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2008年净利润除以本次发行前的总股数计算）。
（2）69.71倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2008年净利润除以本次发行后的总股数计算，发行后总股数按本次发行4,200万股计算）。
（3）43.97倍（每股收益按照2009年度经会计师事务所遵照中国会计准则审核的盈利预测报告的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算）。
（4）58.33倍（每股收益按照2009年度经会计师事务所遵照中国会计准则审核的盈利预测报告的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算，发行后总股数按本次发行4,200万股计算）。
（5）初步询价报价不低于本次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为127,210万股，超额认购倍数为151.44倍此发行价格对应的市盈率为：（1）52.93倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2008年净利润除以本次发行前的总股数计算）。
（2）69.71倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2008年净利润除以本次发行后的总股数计算，发行后总股数按本次发行4,200万股计算）。
（3）43.97倍（每股收益按照2009年度经会计师事务所遵照中国会计准则审核的盈利预测报告的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算）。
（4）58.33倍（每股收益按照2009年度经会计师事务所遵照中国会计准则审核的盈利预测报告的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算，发行后总股数按本次发行4,200万股计算）。
（5）初步询价报价不低于本次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为127,210万股，超额认购倍数为151.44倍。
2 、招股意向书披露的拟募集资金数量为62,000万元，若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为120,036万元，超出发行人拟募集资金数量58,036万3元.3 、与可比上市公司市盈率对比分析选取目前 A 股8 家传媒行业上市公司作为可比公司，以2008 年最新每股收益及截止2009 年10 月12 日收盘价计算各可比公司的静态市盈率，结果如下。
公司代码公司简称价格（10.12）08年EPS 08年PE000839 中信国安14.50 0.23 63.04 000917 电广传媒18.88 0.05 377.60 002238 天威视讯16.59 0.28 59.25 600037 歌华有线11.03 0.31 35.58600088 中视传媒13.33 0.23 57.96 600386 北巴传媒12.20 0.22 55.45 600831 广电网络7.60 0.10 76.00 600832 东方明珠9.72 0.14 69.43 均值 99.29，剔除异常值（电广传媒）后的均值59.53注：08 年EPS 的统计口径为2008 年归属母公司净利润除以公司2009 年最新总股本上述 8 家可比上市公司的平均静态市盈率为99.29 倍，剔除异常值（电广传媒）后的静态市盈率均值为59.53 倍。
发行人以2008 年扣除非经常性损益前的净利润所计算的摊薄后每股收益为0.41 元/股，以2008 年扣除非经常性损益后的净利润所计算的摊薄后每股收益为0.51 元/股，依据本次发行价格28.58 元/股计算，发行市盈率为69.71 倍（以扣除非经常性损益前后孰低值计算）。
考虑到公司独特的业务模式及未来良好的成长性，本次定价与可比公司均值相比溢价17.10%。
4 、按发行价格计算的预计募集资金量与拟投资项目实际资金需要量的对比分析公司本次预计募集资金数额为 62,000 万元，将用于补充影视剧业务营运资金。
如本次发行实际募集资金量超出预计募集资金数额，则公司将运用超额部分资金于影院投资项目，该项目总投资额为12,966.32 万元。
若用于影院投资项目后仍有余额的，则将剩余资金继续用于补充公司流动资金。
如果实际募集资金不能满足募集资金项目需求，则不足部分公司将自筹解决。
根据 28.58 元/股的发行价格及4,200 万股的发行股数计算，本次公开发行实际募集资金为120,036 万元，较62,000 万元的募集资金投资项目资金需求多出58,036 万元，超募比率为93.61%。
本次发行实际募集资金量扣除发行费用后的募集资金净额约为114,806 万元，其中62,000 万元将用于补充补充影视剧业务营运资金，12,966.32 万元用于影院投资项目，剩余约39,839.68 万元用于补充公司流动资金。
上述分析显示华谊兄弟发行股票是成功的。
并且在融资市场上发展空间很大。
四、华谊兄弟发行股票的启示成功上市增加了公司信誉，提高了知名度。
有足够的资金投资影院建设，盈利来源增加，有能力提高核心竞争力。
并且为我国文化产业做了很大的贡献，公司应该抓紧产业链的发展，电影电视及艺人经纪服务业很好的结合起来。
另外从制度、文化、合作方式、激励机制等多个方面巩固旗下明星股东对企业的忠诚度，是华谊兄弟的重要工作之一。
面对传媒业强大的竞争，要妥善安排资金。
筹资风险（Financial Risk）筹资活动是一个企业生产经营活动的起点。
一般企业筹集资金的主要目的，是为了扩大生产经营规模，提高经济效益。
企业为了取得更多的经济效益而进行筹资，必然会增加按期还本付息的筹资负担，由于企业资金利润率和借款利息率都具有不确定性（都可能提高或降低），从而使得企业资金利润率可能高于或低于借款利息率。
如果企业决策正确，管理有效，就可以实现其经营目标（使企业的资金利润率高于借款利息率）。
但在市场经济条件下，由于市场行情的瞬息万变，企业之间的竞争日益激烈，都可能导致决策失误，管理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生了筹资风险。
筹资风险的种类企业筹资渠道可分为两大类，一类是所有者投资，包括企业的资本金及由此衍生的公积金、未分配利润等；另一类是借入资金。
对于借入资金这一类筹资活动而言，筹资风险的存在是显而易见的。
借入资金均严格规定了借款人的还款方式、还款期限和还本付息金额，如果借入资金不能产生效益，导致企业不能按期还本付息，就会使企业付出更高的经济和社会代价。
例如向银行支付罚息，低价拍卖抵押财产，引起企业股票价格下跌等，严重的则会导致企业破产倒闭。
因此，借款筹资的风险，表现为企业能否及时足额地还本付息。
对于所有者投资而言，它不存在还本付息的问题，它是属于企业的自有资金，这部分筹入资金的风险，只存在于其使用效益的不确定上。
正是由于其使用效益的不确定，从而使得这种筹资方式，也具有一定的风险性，具体表现在资金使用效果低下，而无法满足投资者的投资报酬期望，引起企业股票价格下跌，使筹资难度加大，资金成本上升。
此外，企业筹入资金的两大渠道的结构比例不合理，也会影响到资金成本的高低和资金使用效果的大小，影响到借入资金的偿还和投资报酬期望的实现。
因此，筹资风险具体有借入资金的风险、自有资金的风险和筹资结构风险三种表现形式。
筹资风险的根源按照筹资风险的成因不同，负债筹资风险可以分为现金性筹资风险和收支性筹资风险。
（1）现金性筹资风险现金性筹资风险指由于现金短缺、现金流入的期间结构与债务的期限结构不相匹配而形成的一种支付风险。
现金性筹资风险对企业未来的筹资影响并不大。
同时由于会计处理上受权责发生制的影响，即使企业当期投入大于支出也并不等于企业就有现金流入，即它与企业收支是否盈余没有直接的关系。
现金性筹资风险产生的根源在于企业理财不当，使现金预算安排不妥或执行不力造成支付危机。
