房地产公司财务风险研究国内外文献综述
1．国外研究现状
Edward I. Altman .（2017）在结合前人的基础上，给财务风险管理构建出了一套既全面又完善并且十分完整的框架，这个框架可以用于企业的风险管理中，能够提高企业处理潜在风险的效率，很大程度上可以降低企业的财务风险，提高企业的竞争力。
Christopher J. Clarke .（2018）认为，界定一个企业所面临的财务风险的大小时，需要考虑到该企业财务管理活动中实际现金流的波动状况，并提出在一定的时间内，如果实际的现金流波动的幅度越小，则代表着该企业在这个时间段的投资活动越成功，所带来的投资收益会更好。
Bartram S M 和Brown G W（2019）认为，房地产行业的发展前景主要受到国家政策的影响这种现象，房地产行业的正常经营和稳定发展，与国家宏观政策的动态变化有着很大的关系，因此企业要想制定出科学且有效的管理机制，必须要以掌握国家的宏观政策为前提。
Deakin, E. B. A.(2019）首次采用财务比率的方法来预测企业财务风险，以非破产企业与破产企业作为研究对象，研究样本数为19家公司，他主要调查这些公司的财务数据，将其财务数据作为因变量，他判断该企业是否存在财务风险利用的是净利润、股东权益比以及负债比三个指标进行评估的。
James G. Van.(2019)认为，完善的企业财务防范管理能力对于企业来讲至关重要，如果企业存在财务风险就会导致这个企业存在经营风险，会面临着破产的风险。
因此Alexandre Ttindade(2018)针对财务风险问题提出了一些见解，他认为，避免财务风险的出现可以建立完善的财务经济体系，利用体系来保证企业风险有人管理，这样会降低发生经济问题，有利于企业的发展。就像Song J.(2019)说的那样，房地产作为高收益的行业，必然会存在高风险，风险和收益是成正比的。
但是为什么会存在财务风险呢？就像Zhao S, Zeng M.(2019)所说的，是因为市场经济就会存在一定的不确定性，市场就会存在风险，这类风险一般就是财务风险，财务风险的出现既有内部原因，也有外部因素。Ross,(2017)主要分析了房地产经济存在财务风险问题的内部因素，他认为，主要是由于房地产行业的内部
的财务没有一个稳定完整的解决问题的政策，不具有能够科学判别财务问题的管
理者和预测风险的模型机制，就会导致房地产经济止步不前。
Jiang K, Ning B.（2018）指出房地产行业的投资是一种高风险、高回报的经济行为，其关键在于运用科学的方法识别不同种类的投资风险，利用综合评价的
方法对房地产企业进行投资风险评估。
2．国内研究现状
张小英（2017）认为财务风险是一种微观风险。其依据是财务活动会引起资金的变动，将财务风险按照这种变动所划分出来，其中财务风险包含筹资风险、投资风险、资金回收风险和分配风险四大类，为后期继续进行财务风险的相关研究奠定了有力的基础。
严蜜（2018）指出由于市场环境的特殊性，房地产企业自身具有较高的资本负债，同时国家政策和央行的调控，以及通货膨胀的持续出现等，这些外部因素都是影响房地产经济的发展因素。
赵杰（2017）认为，虽然房地产行业存在财务风险，但是这种风险也是有高低之分的，尤其是经营商品房的企业财务风险较大，这可能是因为商品房价钱高，就会使得融资困难，融资渠道狭窄等问题造成的。
张兴威（2017）主要研究并分析了2009至2011年的财务数据，并以此为基础，将其自身多年丰富的工作经验结合起来，从许多方面展开，进而深入的研究并分析了房地产行业所存在的财务风险的主要特点以及财务风险出现的具体成因，为建筑方面的企业对财务风险作出有效的防范措施提供了帮助。
戴莹（2019）分别从筹资活动、投资活动、经营活动和收益分配这四个方面，来对房地产企业进行深入研究，同时重点研究了房地产企业的资金活动中有关于风险控制方面的问题，提出了筹资活动中对于风险的控制有以下途径，例如扩宽融资渠道，使得企业融资方式多样化，融资的资金形式也可以是现金也可以是股票或者债券等形式，有利于吸纳更多的资金来进行企业的发展。
李道英，生冀成（2019）认为房地产企业可以采取一些防范措施来应对经营活动中可能出现的财务风险，比如企业应该建立有效的财务风险预警系统，完善内部控制制度，同时构建一个合适的内部监控体系，优化企业的资本结构，并且要提高企业管理人员的风险意识等。
张宏（2017）主要研究的是房地产公司各个项目的不同阶段产生财务风险的
原因，以项目的开发周期为探索点来分析和研究，进而提出了各种应对措施来防范财务风险，比如融资方案要合理制定、对成本要严格控制、销售资金要加快回流。
王伟(2018)通过文献资料法总结归纳了我国房地产行业存在共性问题，他认为主要是三个问题，首先就是负债率高、其次就是资金回收慢，最后也就是有效资产使用率低。
针对这三个问题王珍(2017)又提出了解决措施，他认为针对负债率高的问题就应该扩宽融资渠道，针对第二个问题应该有计划地有规划的对资金进行回收，制定营销计划书，针对资产使用情况，他认为应该灵活安排企业的资产使用情况。
参考文献
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房地产公司财务风险研究国内外文献综述 1．国外研究现状 Edward I. Altman .（2017）在结合前人的基础上，给财务风险管理构建出了一套既全面又完善并且十分完整的框架，这个框架可以用于企业的风险管理中，能够提高企业处理潜在风险的效率，很大程度上可以降低企业的财务风险，提高企业的竞争力。 Christopher J. Clarke .（2018）认为，界定一个企业所面临的财务风险的大小时，需要考虑到该企业财务管理活动中实际现金流的波动状况，并提出在一定的时间内，如果实际的现金流波动的幅度越小，则代表着该企业在这个时间段的投资活动越成功，所带来的投资收益会更好。 Bartram S M 和Brown G W（2019）认为，房地产行业的发展前景主要受到国家政策的影响这种现象，房地产行业的正常经营和稳定发展，与国家宏观政策的动态变化有着很大的关系，因此企业要想制定出科学且有效的管理机制，必须要以掌握国家的宏观政策为前提。 Deakin, E. B. A.(2019）首次采用财务比率的方法来预测企业财务风险，以非破产企业与破产企业作为研究对象，研究样本数为19家公司，他主要调查这些公司的财务数据，将其财务数据作为因变量，他判断该企业是否存在财务风险利用的是净利润、股东权益比以及负债比三个指标进行评估的。 James G. Van.(2019)认为，完善的企业财务防范管理能力对于企业来讲至关重要，如果企业存在财务风险就会导致这个企业存在经营风险，会面临着破产的风险。 因此Alexandre Ttindade(2018)针对财务风险问题提出了一些见解，他认为，避免财务风险的出现可以建立完善的财务经济体系，利用体系来保证企业风险有人管理，这样会降低发生经济问题，有利于企业的发展。就像Song J.(2019)说的那样，房地产作为高收益的行业，必然会存在高风险，风险和收益是成正比的。 但是为什么会存在财务风险呢？就像Zhao S, Zeng M.(2019)所说的，是因为市场经济就会存在一定的不确定性，市场就会存在风险，这类风险一般就是财务风险，财务风险的出现既有内部原因，也有外部因素。Ross,(2017)主要分析了房地产经济存在财务风险问题的内部因素，他认为，主要是由于房地产行业的内部
公司财务风险管理问题研究国内外文献综述 1 国外文献综述 西方国家对财务风险的分析与防范研究的比较早，其中“风险管理”一词就是被美国学者莫布雷在20世纪五十年代首次提出的。Sohnke M. Bartram, Gregory W. Brown, and Murat Atamer发表了《How Important is Financial Risk》的文章，他采用对比分析法与文献资料法等方法，提出了要加强对财务风险分析的观点。他认为：企业可以通过控制管理财务风险，从而让股东承担较低的经济风险。对企业来讲财务风险非常重要，只是选择高负债承担水平或管理风险能力缺乏的不同罢了。相比之下，典型的非金融类公司选择不采取这些风险。财务总风险可能是重要的，但公司可以管理它。与此相反，更加难以预防的是基本的经济和商业风险，因为他们可以代表机制，使企业赢得经济效益。目前，英国、德国和法国等国对财务风险分析与防范的研究也非常重视。 在财务风险控制方面，James（2017年）认为企业财务风险管理的效果受到许多不同因素的影响，包括企业经营市场的外部环境、企业的负债能力和风险管理能力；Rileye（2016年）认为企业对财务风险进行管理时需要建立以行业环境为中心的新模型，拓展原有风险评估模型，从多个层次对企业资产的状况进行剖析，进一步完善现有的财务风险管理系统；YoshikawaH（2014年）认为财务风险的控制是以财务风险的量化作为基础，企业在经营活动中面临的各种各样财务风险可以通过科学的方法进行量化，并将评估的结果应用于企业的决策，这对于转移财务风险，降低决策失误可能性具有重要的意义；William （2015年）认为企业只有建立严密的内部控制制度并且优化资本结构才能够对企业可能面临的各种财务风险进行有效的管理；Sibt-ul-Hasnin Kazmi（2016年）提出财务风险是随同业务活动发展产生的，错误的业务解决策略会导致财务风险,利用套期保值工具可以有效降低金融相关的财务风险；Indranil（2016年）认为企业的财务风险管理与审计人员的判断力和企业构建行之有效的内部控制和风险防范框架存在着密切的联系；Andreea（2017年）认为企业对资产的管理存在不足是导致财务风险管理出现问题的重要原因，因此企业想要制定合理的风险评估体系，就需要结合生产经营活动的实际情况，并对财务风险进行科学评估，这样才能有效化解可能面临的各种风险。
企业财务管理问题研究国内外文献综述（一）国内文献回顾 陈吉龙(2020)在《中小企业财务管理中的问题与对策》一书中指出企业财务管理工作是中小企业经营管理的重要一个组成环节部分，中小企业应当充分合理分析资本市场，正确合理配置投资，提高企业信用等级，拓宽企业融资服务渠道，加强企业应急吸收账外贷款财务管理和企业存货存款管理，夯实企业财务管理中的基础设施工作1。 孙娟(2020)在《中小企业在财务管理中存在的问题与对策研究》中指出企业的投资者就是管理者，决策随意性大，投资缺乏科学性，在资金使用上缺乏科学合理的安排，没有编制现金收支计划，缺乏资金周转，存在现金闲置，造成现金浪费，在存货方面缺乏监督管理机制，在应收账款方面管理落后，没有建立信用标准，急于发展，没有对市场调研，盲目促销2。 朱明华(2020)在《中小企业财务管理内部控制中存在的问题与对策研究》中指出健全企业的内部控制制度，重视内部监督管理，合理设置岗位，企业应从自身实际出发，提升财务风险控制能力，针对企业发展现状，对未来可能遇到的风险进行控制，树立风险管理意识3。 李晶(2020)在《中小企业在财务管理中存在的问题与对策研究》中指出科学设立管理机构，培养高素质人才，根据自身情况设置财务管理机构，实现财务管理的科学高效，吸收高素质复合型人才从事财务管理工作，具备全局观，公平公正的看待经营问题，在工作过程中做好分析反馈4。 郭瑞敏(2020)在《中小企业财务管理问题与对策研究》中指出中小企业应积极进行自我创新，政府部门应为其打造专门的会计技术平台，为中小企业提供贷款优惠政策，中小企业内部进行财务管理创新，完善奖励补偿机制5。 （二）国外文献回顾 Halis Kıral;Tekin Akdemir（2020）在《Public Financial Management Reforms in Turkey:Progress and Challenges，V olume1》中提出企业融资和企业规模有关，一般以自有资金作为主要来源，同时银行借贷成为中小企业最常见的融资手段6。 Hsi-Mei Chung;Kevin Au（2021）在书《Succession and Innovation in Asia’s Small-and-Medium-Sized Enterprises 》指出了中小企业要加强创新管理，一方面必须树立科 1陈吉龙.中小企业财务管理中的问题与对策[J].会计师，2020-12-25 2孙娟.中小企业在财务管理中存在的问题与对策研究[J].经济科技导刊，2020-11-25 3朱明华.中小企业财务管理内部控制中存在的问题与对策研究[J] .财会通讯，2020-11-25 4李晶.中小企业在财务管理中存在的问题与对策研究[J].现代营销（经营版），2020-11-27 5郭瑞敏.中小企业财务管理问题与对策研究[J].商场现代化，2020-12-15 6 Halis Kıral;Tekin Akdemir.Public Financial Management Reforms in Turkey:Progress and Challenges，Volume1[M].Springer，Singapore，2020-01-01
企业财务风险管理文献综述 1.国外研究现状 约翰汉尼斯（1895）在其发表的《作为经济因素的风险》作品中，对风险进行了概述，他提到，在经济管理活动中，风险是无处不在的，风险会产生损害，且具有不确定性，经营管理主体需要具备承担风险的能力。 威雷特（1901）在风险研究中提到，风险是一种不确定的因素，是人们不希望发生的，但是却难以把控。弗兰克·奈特（1921）在风险研究当中发表了《风险、不确定性和利润》一文，他认为有些风险是能够予以确定的，有些风险是无法予以确定的。他主要从事物的未来结果入手，认为可以提前对事物结果进行评估判定，并分析出不同结果，以此判定影响概率。阿瑟·威廉姆斯（1996）等学者在风险研究中认为，风险主要是指在实现预期目标过程中，存在诸多不确定性因素，这些因素会影响到风险结果，从而导致结果具有不可预测性。若结果唯一，则不存在差异性，风险也就不复存在；若结果不唯一，那么就面临着结果不确定风险，最终结果与预期目标差异性大小决定着风险大小。事物结果具有不确定性，这种结果既有风险也有机遇。风险之所以是风险主要是因为它有可能会引发损失，这种损失会对企业发展产生不利影响。 20世纪中期，财务管理风险研究内容开始出现，其中研究极具成就的当属米勒、马克威茨等经济学家。其中《资产组合选择》是由美国著名经济学家马可威茨（1952）在经济学研究中所提出来的，在风险研究中，他主要以资产组合为主题，分析了资产组合背景下所面临的风险要素，这也是资产组合理论的开端，随后这种理论被应用到经济管理研究当中，尤其在证券投资组合当中应用广泛。研究当中，他对风险进行了量化处理，让风险具有了可评估性，这种理念使得人们对风险有了新的认知。 MM理论是由米勒和莫迪利安尼在1958年所提出的融资结构理论，该理论提出两个假设条件：第一，资产市场相对成熟，绝对完善，在此背景下不存在信息不对称问题；第二，所得税是不存在的。该理论主要从资产成本入手，分析了多元资本结构模式下企业财务管理所产生的变化，尤其是财务杠杆、收益所面临的风险，研究发现资产结构不会对企业价值产生较为显著的影响，简单而言，企业
房地产企业财务风险控制研究文献综述 目录 房地产企业财务风险控制研究文献综述 (1) 一、绪论 (1) （一）研究背景和意义 (1) （二）文献综述 (1) （三）论文研究思路与方法 (2) 二、相关概念及理论基础 (3) （一）财务风险概述 (3) （二）财务风险的分析方法 (3) （三）财务风险控制相关理论 (3) 参考文献 (3) 2015(5):231-233. (4) 一、绪论 （一）研究背景和意义 近年来，房地产行业在我国已逐渐成为国民经济的重要产业之一。房地产行业的市场规模数量愈发攀升，与此同时用户数量不断增加，因其资金投入大的特征也伴随着财务风险水平的日益增长。 但在此之前房地产行业的火热吸引了越来越多的企业加入这一行业。房地产企业项目具有投资额高，回收时间长的特性，在行业结构日益混乱的背景下，国家陆续出台了不少政策，加强了对房地产企业的调整和控制，从而加剧了企业风险，因此，房地产企业存在的财务风险成为房地产企业急需关注、亟待解决的关键问题。目前房地产市场的优胜劣汰进程逐步加快，如何在日新月异的市场新一轮洗牌中生存下来甚至脱颖而出，克服存在的不足，是每个房地产行业为了谋求发展不得不面对的挑战。 上述这些问题都会给企业带来财务风险，对企业的日常运营产生不小的冲击，所以，设计出合理的财务风险控制机制、提前做好相应的预警措施对企业来说是很有必要的，在此基础上还可以适当性调整企业的财务结构，充分提高财务风险预警机制的效率，做到财务风险上的内防外控。 （二）文献综述 国内外对财务风险的界定各不相同，到目前为止还没有权威的认定。
我国的企业财务风险根据其在经营中的不同表现可分为两种。一种是反映了企业日常经营活动中可能随时产生的风险，这些风险往往具有各种不确定性;另一种是企业在进行筹资时，借入了过多的资金，收不抵支从而产生的风险，通常是管理层决策失当造成的。本文文献综述主要从企业风险控制的研究综述、房地产企业财务风险的研究综述来展开论述，并做了研究评述。 美国学者Macminn（2015）在前人研究的基础上明确了风险管理的概念，它是指企业对生产经营活动中潜在的各种不利因素进行识别和评估，并研究出针对这些不利因素应采取的适当应对方法，从而尽可能减少这些不利因素带来的负面影响。Hamdamov（2016）的观点是企业需要先建立系统的财务风险控制机制，先识别企业在生产经营各个环节中产生的财务风险，之后再对这些财务风险进行评估，最后再采用有效的控制方法尽可能地降低企业的财务风险。Alnoor Bhimani, Mtholi Neube（2011)把企业的财务风险归结于未来现金流量净额的不确定性，得出要关注企业未来获得的现金流量净额的变化可以更有效地识别企业财务风险的结论。 邢雪晨（2014）的研究内容为远洋地产财务风险控制体系及其发展情况，最终确定了我国房地产企业财务风险的主要成因，从而为财务风险识别及控制指明了方向，通过综合指数评价方法对房地产企业财务风险进行评价，研究了房地产企业的整个营运过程可能面临的风险，例如营运能力、偿债能力以及发展能力等，结合案例分析，全面介绍了远洋地产集团风险控制体系，包括职能部门的设置，运行模式及控制方法。最终得出了远洋地产集团财务风险在可控范围之内，长期债务的偿还风险仍然存在的结论。 除此之外，在陈骐（2016）看来财务风险是客观存在的，每个企业都面临着不同程度的财务风险。可能给公司带来损失。分析结果显示企业可以通过倡导全面风险管理的企业文化，建立多元化筹资渠道，建立科学合理的资本结构，选择合适的筹资机会，拓宽企业融资渠道，规范企业内部制度等方法来控制财务风险。与此同时，池文渊(2019)的观点是新时代房地产财务管理风险包括未构建财务风险预警体系、财务信息化管理系统不完善、财务内部控制薄弱等问题，得出结论：为了有效地解决我国房地产企业财务风险的问题，从财务风险预警体系、财务风险信息化建设以及内部控制三个方面入手，对房地产财务管理风险防范与控制提出相应的措施。 （三）论文研究思路与方法
房地产风险投资研究开题报告文献综述 目录 一、选题背景 (1) 二、研究意义 (1) 三、国内外研究现状 (2) （一）国外研究现状 (2) （二）国内房地产风险研究现状 (2) 四、研究内容 (2) （一）主要内容 (2) （二）拟定提纲 (3) 五、进度安排 (4) 六、参考文献 (4) 一、选题背景 近二十年来，中国房地产企业经过萌芽和快速发展阶段，现已进入成熟阶段。大手笔圈地，坐地卖房的时代已然结束。现如今在房地产快速发展的过程中，很多房地产企业也随之积累了许多经验，吸取了很多教训。在过去的十年里，不难发现，很多项目的成功一定程度经历了房地产开发与投资决策的科学系统论证。他们中的一些人依靠公司领导的远见和个人关系来确定领域。 从土地来源出发，双方一拿到土地就可以进行下一步的策划，只要步调准确，贷款就能有保障，收益简单快捷。但是随着土地市场交易规则的变化，交易越来越公开透明。经过一番正规的房地产改造浪潮后，剩下的大多是规范的房地产公司。土地征收不再要求“看准了就投资”的投资，而是规范化、专业化和科学化。因为这是一项依靠技术而不是运气的工作，能够促进有效的土地征用，促进企业战略的实施，避免投资决策失误。因此，基于这种前提，本文就当前房地产风险投资展开相关研究，并提出相关针对性建议，以期为房地产企业赢得更好发展，具有重要的研究价值。 二、研究意义 房地产投资决策是否正确、科学,对投资者来说直接关系到投资效益的高低,对国家来说关系到整个房地产业是否能健康发展。随着市场作用的加强和消费者消费理念不断合理化,以及加入后外国公司参与竞争,房地产投资的理性行为必将成为趋势。因此,当前房地产业的发展和开发企业经营决策的现状急需要有科学合理、简洁实用的决策方法,这也是本课题选题的意义所在。
---文档均为 word 文档，下载后可直接编辑使用亦可打印--- 一、相关理论概述 (一)相关概念界定 1.财务风险评价 所谓财务风险评价，即是指通过对企业经营过程中各类反映财务状况的因素进行可量化评价，它有利于发现企业在一个经营周期内财务范畴存在的问题从而为改善经营措施提供正确的方向。现代企业普遍通过财务报表来进行风险评价，通过对企业一个经营周期内的财务数据进行采集、整合并处理，并且选取多维度的有代表性的如资产负债率、资本利润率等财务指标作为评价标准，对企业的财务运行状况进行数据化分析，最终对企业财务风险状况得出科学的评价结果，便于改善企业的财务管理行为。 2.财务风险控制 对企业进行财务风险评估完成后，则需要根据评估结果对企业下一个经营周期进行财务风险控制，使企业在日常经营过程中尽量规避风险，以最低投入获得最大产出，研究未来发展规律从而寻求合理的预防改进。降低流程风险的步骤。正常情况下，企业财务风险控制可分为识别，计量和处理三个层次。然而，在管理实际企业的财务风险时，这三个环节往往是相互依存的。 (二)财务风险评价指标 1.收益性指标 该类指标的主要目的是分析企业在一个经营周期内创造利润的水平和能力，其主要评价指标包括资产收益率、净利润率、资产杠杆率等。 2.流动性指标 该类指标的主要目的是分析企业在一个经营周期内各类资本的流动水平，进而了解资本流动效率，其主要评价指标包括变现能力比率、资产管理比率、负债比率等。 3.安全性(偿债能力)指标 安全指数是指企业运营的安全水平状况，但其目的是观察公司在一定时间内偿债的能力。普通而言，盈利能力越高安全性越高。但是，在某些情况下，盈利
房地产企业财务风险防范研究 ——以碧桂园为例 [摘要]房地产企业与一般企业不同，房地产企业整体规模庞大，涉及到的资金财务运作事项众多，必须对于各项资金财务运作实施有条不紊的管理，才能够确保财务运作健康。一旦房地产企业财务管理不当，财务风险蔓延，那么所造成的后果往往较大，直接造成房地产企业无法继续经营，所以房地产企业必须重视对于财务风险的防范。本文就针对性的对房地产企业财务风险防范问题进行相应的研究，对碧桂园进行具体性的分析，发现碧桂园主要面临的财务风险以及风险的形成原因，并针对该些原因提出合理性完善对策，通过加强对现金流数据的监控、债务借取中需要配合工程工期、合理规划发展投资规模降低对债务依赖、注重低利息的债务借取的方式，使得包括碧桂园在内的我国房地产企业财务风险能够得到有效的控制，助力我国房地产行业稳健发展。 [关键词]房地产企业财务风险风险防范债务风险
RESEARCH ON FINANCIAL RISK PREVENTION OF REAL ESTATE ENTERPRISES -- A CASE STUDY OF COUNTRY GARDEN [Abstract] Real estate enterprises are different from general enterprises in that the overall scale of real estate enterprises is huge and involves many matters of capital and financial operation. Only by implementing orderly management of various capital and financial operations can financial operation be healthy. Once the financial management of real estate enterprises is improper and financial risks spread, the consequences are often large, which directly lead to the failure of real estate enterprises to continue to operate. Therefore, real estate enterprises must pay attention to the prevention of financial risks. In this paper, the corresponding to the real estate enterprise financial risk prevention issues the corresponding research, the analysis of country garden to concreteness, country garden mainly faces the reasons for the formation of financial risk and risk, and put forward reasonable consummation countermeasure for the some reason, by strengthening the monitoring of data of cash flow, debt borrowed in the need to match the scale of investment in construction period, the reasonable planning and development to reduce dependence on debt, pay attention to the debt borrowed way of low interest rates, made in China, including country garden real estate enterprises can effectively control financial risks, boost the stable development of real estate industry in our country. [Keywords] Real estate enterprises Financial risk Risk prevention The debt risk
房地产企业的财务风险分析及防范 ——以碧桂园为例 摘要：近年来，随着我国房地产企业飞速发展，投资和销售额在国内生产总值所占的比重持续增加,已逐渐成为我国国民经济的主要产业之一。对于中国的房地产企业而言，具有投资数额巨大，风险程度较高的特点。因此，及时的发现房地产企业的财务风险，对企业的发展具有重要意义。通过对碧桂园的财务分析，发现由于汇率的波动大，给碧桂园造成了海外投资不确定的问题。同时，较为单一的筹资方式使得碧桂园的负债比重大，也增加了企业的财务风险。本文通过参考其他企业的的管理方式，针对碧桂园的经营过程中所遇到的具体问题提出了相应的改进措施。 关键词：房地产企业、财务风险、偿债能力
Abstract: In recent years, with the rapid development of real estate enterprises in China, the proportion of investment and sales in GDP has continued to increase, and it has gradually become one of the major industries of China's national economy. For Chinese real estate companies, they have the characteristics of huge investment and high risk. Therefore, timely discovery of the financial risks of real estate enterprises is of great significance to the development of enterprises. Through the financial analysis of Country Garden, it was found that due to the fluctuation of the exchange rate, Country Garden caused uncertainty about overseas investment. At the same time, the relatively simple financing method makes Country Garden's debt ratio significant, which also increases the financial risk of the company. This paper proposes relevant improvement measures for the problems encountered in the operation of Country Garden by referring to the management methods of other enterprises. Key Words: Real estate enterprise Financial risk Solvency
房地产企业财务风险识别及防范研究外文文献 Title: Identification and Prevention of Financial Risks in Real Estate Enterprises Abstract: Real estate enterprises face various financial risks due to the nature of their business. Proper identification and prevention of these risks are crucial for the sustainability and success of the enterprises. This paper aims to provide a comprehensive review of financial risks in real estate enterprises, including market risk, credit risk, liquidity risk, operational risk, and legal risk. It also discusses various measures that can be taken to prevent and manage these risks, such as risk management systems, financial planning, and internal controls. Additionally, this paper highlights the importance of transparency and disclosure in real estate enterprises, as well as the role of government regulations and policies in mitigating financial risks. Introduction: Real estate enterprises are exposed to various financial risks, which can have a significant impact on their profitability, sustainability, and reputation. These risks arise from the nature of the real estate industry, which is characterized by high capital requirements, long investment horizons, and uncertain market conditions. Therefore, it is
房地产公司财务风险分析与控制研究 房地产行业是中国经济发展的重要支柱，也是影响国民经济发展的重要因素之一。然而，随着房地产市场的快速发展与政府宏观调控的逐步加强，房地产公司在经营中也面临 着诸多的财务风险。因此，对于房地产公司来说，有效的财务风险管理和控制显得尤为重要。 一、房地产行业的财务风险 1、市场风险：房地产市场的行情不确定性、房地产价格的波动、政策风险等都会对 房地产公司的财务状况产生不利影响。比如，由于国家的房地产政策一直在不断调整，导 致房价波动较大，房地产公司收益的不确定性增大。 2、资金风险：房地产项目的投资金额较大，需要大量的资金支持。房地产公司在筹 集资金的过程中，可能会面临债务风险、流动性风险、融资成本风险等诸多问题。 3、信用风险：房地产公司与各种金融机构和供应商都有业务往来，而这些业务往来 可能会涉及到合同履约风险、资金支付风险、重大事故责任风险等。 4、经营风险：房地产公司在经营过程中，可能会出现市场占有率下降、销售额下降、成本上升、经营效益下降等各种风险。 1、加强内部控制：房地产公司需要建立完善的内部控制体系，包括内部审计、风险 管理和内部控制等机制，确保公司运营过程中各项规章制度的遵守和执行，防范和控制经 营风险、资金风险、市场风险等。 2、合理配置资金：为了防范资金风险，房地产公司应当合理选择融资渠道和融资方式，控制资金成本，定期开展财务分析和预测，进行有效的资金管理，防范和化解流动性 和信用风险。 3、强化项目管理：在开展房地产项目的过程中，房地产公司应当独立评估项目的市 场前景和投资回报率，充分了解项目所涉及的市场风险、技术风险、政策风险和经济风险 等因素，格外关注购房人的资金性质、购买能力等问题，并在项目实施过程中及时制定相 应的风险管理措施，确保项目的有效实施和成功运营。 4、强化信息披露：房地产公司在运营过程中应当积极进行信息披露，及时向投资人、债权人、地方政府等有关方面披露公司的经营状况和财务情况，加强对有关问题的解释和 处理，增强公司的信誉度和知名度。 通过加强内部控制、合理配置资金、强化项目管理和强化信息披露等方式，房地产公 司可以较好地控制财务风险，提高公司的经济效益和经营的稳定性。
房地产企业财务风险论文 一、房地产企业财务风险产生的特殊原因 除和一般企业具有共性的原因外，房地产企业相对较大的财务风险产生的特殊原因包括： 1.资本结构的高度杠杆性。我国的房地产企业普遍具有较高的资产负债率，《2014中国房地产百强企业研究报告》显示，房地产百强企业2013年资产负债率均值为7 2.3%，较去年同期上升2.5个百分点，大大高于60%的警戒线。过高的资产负债率意味着过大的财务杠杆效应：当息税前收益上升时，普通股收益将在更大程度上增加；但是一旦出现息税前收益下降的情况，普通股收益也将在更大程度上降低，从而导致财务风险的产生。 2.对宏观经济政策的高度敏感性。我国的房地产行业是一个对宏观经济政策高度敏感的行业，尤其国家的信贷政策导向：宽松的信贷政策不仅可以使房地产企业容易取得房地产项目开发贷款等资金来源，相对充裕的按揭贷款额度也有利于房地产企业存货周转率的加快，快速回笼资金；相反，紧缩的信贷政策除导致开发贷款的取得难度增加外，银行紧张的按揭贷款额度也将使房地产企业存货销售困难，资金周转缓慢，甚至引起资金链断裂。 二、房地产企业财务风险的控制措施 财务风险客观存在，不可能完全避免，但适当的措施可以从一定程度上控制财务风险。针对前述房地产企业财务风险表现形式和产生的特殊原因，房地产企业应从以下几个方面加强对财务风险的控制：
1.从意识上高度重视财务风险。如前所述，财务风险存在于房地产企业生产经营各环节，因此全体员工均应树立强烈的财务风险防范意识。尤其是企业领导层，不仅要时刻关注企业财务风险的变化，在生产经营事项决策之前更应该对其财务风险有充分的估计，应制定具有可操作性的财务风险应急预案，从而尽可能的将财务风险限制在可控范围内。 2.创新融资方式。房地产企业应改变目前的粗放型融资模式，充分认识到债务杠杆性的双面性，尤其是风险性的一面，避免一味的以债务形式融入资金。应综合考虑宏观经济形势、企业的偿还能力和项目的投资回报率等因素，适当控制债务融资，形成自身最佳的债务规模。同时，房地产企业应创新融资模式，多渠道融入资金，房地产信托、房地产私募基金、证券市场再融资、资产证券化等都是近年来房地产行业兴起的较好的融资方式。《中国房地产金融2013年度报告》显示，2013年度中国房地产企业的海外融资规模已经跃居世界第一。因此，有条件的企业还可以考虑海外融资。 3.建立完善的投融资分析评价机制。房地产企业应建立完善的投融资分析评价机制，对投资和融资行为，事前应进行充分的市场调研和可行性论证，尤其应加强对宏观经济环境的研究和预测，并将之融入到对投融资行为的事前论证中去。事中应加强对投融资行为财务风险监测的跟进，随时处理超出警戒线的财务风险。同时，应加强对投融资行为的事后评价，总结经验，不断提升财务风险的监测和处理能力。
文献综述 财务管理 房地产行业的财务风险研究 房地产公司财务风险是指企业财务结构不合理，融资不当使企业丧失偿债能力而导致投资者收益下降。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。我国的房地产行业起步晚、基础差、规模小、资产负债率高，其财务风险的不确定因素多，因此，应注重财务风险分析与防范。 １房地产公司的财务风险的概念和相关研究成果 财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。 国内学者对房地产公司的财务风险的研究: 哈尔滨工业大学的赵寅珠在《商业经济》2010年第2期中发表《企业财务风险的成因及对策分析》，他们认为财务风险的产生主要有外部和内部两方面成因。财务风险产生的外部原因是企业外部环境的复杂性，外部因素的变化，企业是难以准确预见和把握的，具有不确定性，势必会给企业带来财务风险。然而在企业内部，为了适应市场的要求和加快企业的发展，现代企业的财务活动日益复杂化和多样化,在资金筹集、资金投放、资金运营、收益取得等方面的风险日益加强。具体表现为作用于企业财务管理的宏观环境错综复杂、财务人员对风险认识的滞后性、财务决策缺乏科学性、企业资金结构不合理，负债资金比例过高和企业内部财务监控机制不健全。 哈尔滨工业大学的陶萍在《建筑管理现代化》2009年第5期中发表《房地产公司财务风险控制模式研究》，他们认为房地产公司财务风险存在资金周转率偏低、财务杠杆使用过度、资产期限不匹配、现金流入期限不均衡、项目调整能力弱和土地储备是关键等特点，从而概括出房地产公司存在资产负债率过高、资产的流动性差导致短期偿债压力大、过度“圈地”、盲目多元化侵蚀主营业务盈利能力和公司治理结构不完善等财务问题，最后提出偿债风险控制、盈利风险控制、成长风险控制、现金流量风险控制、内部管理控制和营运风险控制等一系列控制措施。
房地产国内外研究文献综述 房地产是现代城市化的重要产业之一，也是伴随着城市化进程不断发展壮大的。近年来，房地产行业在全球范围内持续发展，成为了经济增长的重要因素，同时也面临着诸多挑战和问题。本文综述了近年来国内外对房地产行业的研究，包括房价预测、房地产波动、房地产政策、房地产市场竞争等方面的研究进展。 一、房价预测 房价预测一直是房地产市场中的热门话题之一，相关的研究也有很多。据统计，从1985年至今，全球有300多个城市的房 价都在飙升，其中有些城市的房价涨幅甚至超过了400%。这 对于购房人来说，无疑是信息的混乱和选择的困难。 针对房价预测问题，许多学者采用了时间序列分析、人工神经网络、支持向量机等方法进行研究。近年来，基于物联网和大数据的房价预测也受到了广泛关注。例如，李希维等（2019）使用神经网络模型进行了郑州市房价预测，结果表明，该模型具有较高的精度和较强的稳定性，可为房地产市场的预测和决策提供重要的参考。 二、房地产波动 房地产市场的波动是普遍存在的，这种波动不仅影响着购房者的心理，也会对整个市场产生巨大的影响。因此，对于房地产市场的波动进行研究，也是很有必要的。一些学者采用杠杆效应的概念，建立了房价与房屋市场波动之间的关系模型。例如，
韩懿芳等（2017）研究了杠杆作用下中国房屋价格波动的非线性关系，发现中国房屋市场波动主要是来自于经济周期、市场供求、政策调控等方面。 三、房地产政策 房地产政策是房地产市场中的重要一环，政府对房地产市场的调控和政策制定，直接影响着房价的波动情况。房地产市场的政策制定与修改，应当着重考虑到市场的供求关系，与国家的经济和社会发展需要的协调及房地产行业本身的特点。 近年来，一些学者从政策制定的角度出发，研究了各种房地产政策对市场的影响，包括完税政策、购房补贴、利率政策、限购和限售政策等。例如，杜群等（2018）针对限购政策对房价影响，进行了实证研究，发现限购政策的实施确实可以有效控制房价，但同时也会对市场供求结构和市场价格的透明度产生影响。 四、房地产市场竞争 市场竞争对于房地产行业的发展有着重要的影响。如何进行竞争，获得市场份额，是每个企业需要考虑的问题。近年来，国内外学者已经开始对房地产市场竞争进行研究。一些研究表明，市场竞争对于房地产的发展有着重要的推动作用。 例如，多个城市的开发商在推出新项目时，通常会采取不同的营销策略，以吸引更多的客户。这些策略包括打折促销、加价
房地产公司财务风险研究文献综述 目录 房地产公司财务风险研究文献综述 (1) 1文献综述 (1) 1.1财务风险评价方法研究 (1) 1.2房地产企业财务风险研究 (2) 2.财务风险基本理论概述 (3) 2.1财务风险的含义及特征 (3) 2.1财务风险的特征 (3) 2.2财务风险的分类 (4) 参考文献 (4) 1文献综述 1.1财务风险评价方法研究 国内外学者对于企业财务风险评价方法的研究，最早是基于数理统计方法。Beaver（1966）首次提出单变量分析法，在30个财务比率中找出了能有效判别企业财务风险的变量。Altman（1968）利用多元判别分析法通过多个变量构建Z-score模型，以加权产生计算的Z分数来对企业的财务状况进行评价，Z分数越低企业财务风险越大。在此基础上，Laitinen（2016）、Bhandari（2018）、Charalambakis（2019）等分别建立了Logistic回归模型、二元Logistic回归模型以及多元Logistic回归模型对企业财务风险危机预警问题进行研究。国内学者周首华（1996）通过对Z-score模型进行修正得到了F分数模型，运用F分数模型计算企业财务风险F分数临界点。随着信息技术的发展和评价方法的不断丰富，一些系统型的方法和混合型的方法开始被逐步引入到企业财务风险评价问题中。Pinches（1973）运用因子分析方法对48个财务比率进行分组分析，进而对企业的财务状况进行评价。Tam&Kiang（1992）利用三层BP神经网络可以将任何输入企业划分为破产或非破产的特性建立了财务风险分析模型。Premachandra等（2011）运用数据包络分析方法构建能为决策者提供较为准确预测结果的企业破产风险预警模型。国内学者杨淑娥等（2005）通过构建一个包含输入层、隐藏层与输出层的BP神经网络模型对上市公司的财务风险进行判别和预警。叶焕倬等（2013）利用遗传算法构建基于自适应贝叶斯网络的SABNM预测模型来弥补统计方法和人工神经网络的不足，进行企业财务诊断和危机预警。邹清明（2016）
---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印--- 摘要 当今社会，社会经济的发展可谓是突飞猛进，在拉动社会经济的众多行业中，房地产企业的作用是不容小觑的。房地产行业是典型的高资产负债率和经营风险大的行业，具有投资大、收益高、风险高等特点。房地产企业最主要的筹资方式为银行贷款，其次是购房者所付的期房定金。财务杠杆的存在基础是负债经营，为了追求企业价值最大化，合理举债经营，规避财务风险，选择合适的筹资决策是房地产企业发展最为关键的问题。 本文对当前国内外学者有关财务杠杆相关诸多理论观点进行整理归纳，重点阐述财务杠杆的原理、以及财务风险产生的原因，以及财务杠杆与财务风险之间的关系。具体以万科集团为样本，对其近三年财务数据进行分析，阐述其财务情况，进而深入分析万科集团财务杠杆效应，列出财务风险和利益的具体表现，最后对合理规避财务风险，以及解决财务杠杆与企业筹资效益问题提出合理建议。 关键词：财务杠杆财务风险筹资决策房地产企业
Abstract In today's world, with the rapid development of social economy, the role of real estate enterprises cannot be underestimated in many industries that drive social economy. The real estate industry is a typical high asset-liability ratio and business risk, with large investment, high returns and high risks. When real estate companies face the choice of multiple financing methods, loans have become the main financing method.The basis of financial leverage is debt management. In order to maximize corporate value, manage debts rationally, and avoid financial risks, choosing the right financing decision are the most critical issues for real estate development. This paper summarizes and summarizes the current theories of financial leverage related by domestic and foreign scholars, and focuses on the principle of financial leverage, financial risk and risk prevention. The Vanke Group is used as a sample to analyze its financial data for the past three years and explain its financial situation. In turn, it analyzes the financial leverage effect of Vanke Group, lists the specific performance of financial risks and interests, and finally puts forward reasonable suggestions for reasonable avoidance of financial risks and solving financial leverage and corporate financing benefits. Keywords: financial leverage financial risk financing decision real estate enterpris