我国的货币供应量对通货膨胀的影响分析
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请解释一下货币供应对于通货膨胀的影响。
货币供应是指经济体内流通的货币总量。
货币供应的增加在一
定程度上可以影响通货膨胀水平,以下是一些货币供应对通货膨胀
的影响因素:
1. 通货膨胀机制:货币供应的增加会导致通货膨胀。
当货币供
应超过物品和服务的增长速度时,人们手中的货币购买力相对减弱,从而引发通货膨胀。
因此,货币供应的过度增加可能会导致过高的
通货膨胀水平。
2. 过度货币供应和需求:如果货币供应增加超过市场需求,人
们将有更多的货币可以用于购买商品和服务。
这可能导致需求上升,从而增加商品和服务的价格,并引发通货膨胀。
3. 货币政策:中央银行可以通过调整货币供应来控制通货膨胀。
如果中央银行增加货币供应,可能会刺激经济增长,但也可能导致
通货膨胀。
相反,如果中央银行减少货币供应,可能会抑制通货膨胀,但也可能导致经济增长放缓。
4. 货币政策预期:货币供应对通货膨胀的影响还受到市场参与
者对货币政策的预期影响。
如果市场参与者预期货币供应将大幅增加,他们可能会提前采取行动,导致价格提前上涨,从而加剧通货
膨胀。
5. 外汇影响:货币供应的改变可能会影响汇率。
如果一个国家
的货币供应增加,可能导致本币贬值,进而导致进口商品价格上涨,从而引发通货膨胀。
尽管货币供应对通货膨胀有一定影响,但通货膨胀受多种因素
的综合影响,包括经济活动水平、生产力、产出缺口等。
因此,在
制定货币政策时,应综合考虑多个因素来控制通货膨胀水平。
货币供给对通货膨胀的影响分析在现代经济中,货币供给是一个至关重要的因素,它直接影响着通货膨胀水平。
货币供给的增加能够引发通货膨胀,而货币供给的减少则可能导致通货紧缩。
本文将探讨货币供给与通货膨胀之间的关系,并从不同角度进行分析。
首先,货币供给的增加会导致通货膨胀。
当政府或央行增加货币供应量时,人们手中拥有更多的货币,这促使需求增加。
随着需求的上升,厂商为了满足市场需求,加大生产。
但是,供应的增加并不能立刻满足需求,使得价格不断上涨。
此外,大量的货币供给还会引发更多投资和消费,加剧资源有限的竞争,导致价格持续上涨。
这种通货膨胀也被称为“需求拉动型通胀”,即因需求增加而引发的通货膨胀。
其次,货币供应的减少有可能导致通货紧缩。
当政府或央行减少货币供给时,人们手中的货币减少,导致购买力下降。
由于购买力不足,市场需求下降,生产者减少生产。
随着供应量的减少,价格开始下降。
这种通货紧缩也被称为“供应收缩型通胀”,即因供应减少而引发的通货膨胀。
此外,货币供给的影响还取决于市场预期。
如果市场预期央行将继续增加货币供应,人们倾向于提前购买商品或投资,加大了通货膨胀的压力。
这被称为“预期通胀”,即预期未来通货膨胀将加剧而导致。
另一方面,货币供给的影响还与经济条件和政府政策相关。
当经济增长迅速时,货币供给的增加可能不会产生严重的通货膨胀。
因为投资增加和生产能力增长,可以满足市场需求,价格上涨的压力相对较小。
另外,政府的财政政策也会影响通货膨胀。
如果政府增加了支出,导致了财政赤字,可能需要通过货币供给的增加来支撑经济增长,但也可能导致通货膨胀加剧。
最后,货币供给对通货膨胀的影响还需要考虑全球因素。
在全球经济一体化的背景下,货币供给可能受到外部因素的影响。
国际汇率的波动、跨国资本流动以及其他国家的经济状况都会影响一个国家的通货膨胀水平。
因此,货币供给的影响需要考虑国际货币环境。
总结起来,货币供给对通货膨胀有着重要的影响。
增加货币供应可能引发通货膨胀,而减少货币供给则可能导致通货紧缩。
货币供应对通货膨胀的影响分析在经济学领域,通货膨胀是一个引发广泛讨论的话题。
通货膨胀是指整体物价水平持续上升的现象,严重影响着人们的生活方式和经济发展。
而货币供应则是一个决定通货膨胀的关键因素之一。
本文将探讨货币供应对通货膨胀的影响,并从不同角度对其进行分析。
首先,货币供应的增加可以导致通货膨胀的加剧。
当央行大规模印制货币并投入市场中时,货币数量相对于商品和服务的供应量就会增加。
这将导致购买力的增加,人们手中的货币变得更多,而商品和服务的供应量没有相应增加。
结果就是出现需求过大、供应不足的情况,推动物价不断上涨。
尽管部分货币供应增加可以推动经济增长,但当增加超过一定程度时,就会导致通货膨胀。
然而,货币供应对通货膨胀的影响并非绝对。
尽管货币供应增加,但如果经济中存在大量闲置资源和生产能力,那么增加的货币可能被用于刺激经济活动和提高产出,而不会驱动通货膨胀。
例如,在经济萧条时期,增加货币供应可以刺激投资和消费,促进产出增长,有助于修复经济。
此外,货币供应对通货膨胀的影响还受到市场预期的影响。
当人们预期未来的通货膨胀率将上升时,他们可能会更愿意消费和投资,以避免货币贬值损失。
这将进一步推动经济活动,导致通货膨胀的加剧。
因此,货币供应的影响不仅在于实际的数量,也取决于市场对未来通胀的预期。
除了货币供应外,其他因素也会影响通货膨胀。
例如,供给冲击、需求冲击和成本推动因素都可以影响通货膨胀。
供给冲击指的是生产成本变化、自然灾害等外部事件对商品和服务供应的影响;需求冲击指的是消费者需求的变化对经济的影响;成本推动因素指的是生产成本的增加导致价格上涨。
这些因素与货币供应存在相互作用,决定了通货膨胀的程度和方向。
在制定货币政策时,央行需要综合考虑经济各个方面的因素,以控制通货膨胀的风险。
通过调整货币供应量、调整利率和使用宏观审慎政策等工具,央行可以在一定程度上控制通货膨胀的发展。
这涉及到经济中的权衡问题,需要权衡经济增长、就业和通货膨胀之间的关系。
货币供应与通货膨胀的关系分析在现代经济体系中,货币供应和通货膨胀之间的关系一直备受关注。
货币供应是指经济体系中流通的货币总量,而通货膨胀则是指一段时间内物价总水平的持续上涨。
本文将从多个角度分析货币供应与通货膨胀之间的关系。
首先,货币供应的增加可能导致通货膨胀。
当经济体系中的货币供应量增加时,人们手中的货币增多,购买力也相应增强。
这可能导致需求上升,推动物价上涨。
例如,当央行通过购买债券或降低利率来增加货币供应时,企业和个人可以更容易地获得贷款,从而增加消费和投资。
这种增加的需求可能导致商品和服务的价格上涨,最终导致通货膨胀。
然而,货币供应的增加并不总是导致通货膨胀。
因为通货膨胀还受到其他因素的影响,如生产能力、劳动力市场和国际贸易等。
如果经济体系的生产能力足够强大,能够满足货币供应增加所带来的需求增长,那么通货膨胀可能会被控制在合理范围内。
此外,劳动力市场的状况也会影响通货膨胀。
如果劳动力市场供给充足,企业可以通过增加生产来满足需求,而不必提高价格。
最后,国际贸易也会影响通货膨胀。
如果进口商品价格下降,那么国内商品价格上涨的压力可能会减轻。
另一方面,通货膨胀也可能导致货币供应的增加。
当物价上涨时,人们购买同样数量的商品和服务所需的货币也会增加。
为了满足这种需求,央行可能会增加货币供应。
这种情况下,货币供应的增加是对通货膨胀的反应,而不是通货膨胀的原因。
此外,货币供应和通货膨胀之间的关系也受到货币政策的影响。
央行通过调整货币政策来控制货币供应,以达到稳定物价的目标。
如果央行认为通货膨胀过高,可能会采取紧缩货币政策,减少货币供应,以抑制通货膨胀。
相反,如果央行认为通货膨胀过低或经济增长疲软,可能会采取宽松货币政策,增加货币供应,刺激经济增长。
综上所述,货币供应与通货膨胀之间存在着复杂的关系。
货币供应的增加可能导致通货膨胀,但通货膨胀受到多个因素的影响。
此外,通货膨胀也可能导致货币供应的增加。
货币政策在调控货币供应和通货膨胀方面起着重要作用。
货币供给与通货膨胀的关系货币供给与通货膨胀之间存在着密切的关系。
货币供给是指经济体内,政府和金融机构创建和发行的货币数量。
通货膨胀是指经济体中货币的购买力下降,物价普遍上涨的现象。
本文将探讨货币供给与通货膨胀之间的关系,并分析其中的因果关系。
1. 货币供给对通货膨胀的影响货币供给的增加通常会导致通货膨胀的出现。
当经济体中货币的供给超过了经济的实际需求时,购买力会下降,从而推动物价上涨。
这是因为货币供给过剩会刺激需求的增加,从而导致商品价格上涨。
此外,过多的货币供给还可能引发资产泡沫,进一步推高物价,加剧通货膨胀。
2. 通货膨胀对货币供给的影响通货膨胀对货币供给也会产生影响。
当通货膨胀率较高时,人们会预期物价继续上涨,这会导致货币的需求下降。
为了抵御通货膨胀的影响,人们更加倾向于储蓄,减少对货币的需求。
当货币需求下降时,政府和金融机构会减少货币的供给以平衡市场。
因此,通货膨胀往往会引发货币供给的调整。
3. 货币政策对通货膨胀的调控货币政策是调控经济中货币供给的工具,也是调控通货膨胀的重要手段。
通过调整货币的供给量和利率水平,政府和中央银行可以影响经济体中的通货膨胀率。
当通货膨胀过高时,政府可以通过收紧货币政策,减少货币供给,抑制通货膨胀。
相反地,当经济处于低通胀或通缩时,政府可以通过宽松货币政策,增加货币供应,刺激经济增长。
4. 通货膨胀与需求拉动型通货膨胀与成本推动型通货膨胀通货膨胀可分为需求拉动型通货膨胀和成本推动型通货膨胀。
需求拉动型通货膨胀是由需求过热引起的,即总需求超过总供给。
当货币供给过多,加之消费者信心较高时,人们愿意增加消费,导致需求超过实际产出,从而推高物价。
而成本推动型通货膨胀则是由成本的上升引起的,即供给端价格上涨导致的通胀。
当生产成本(如原材料价格、工资水平)上涨时,企业为了保持利润率,会将成本转嫁到产品价格上,推动通货膨胀。
5. 其他影响货币供给与通货膨胀的因素除了货币供给外,还有其他因素会影响通货膨胀。
货币政策对通货膨胀的影响分析货币政策是指通过调节货币供应量、利率等手段对国民经济进行调控的宏观经济政策。
在实际操作中,货币政策一般分为紧缩和宽松两种。
货币政策的调节力度对经济的影响很大,其中最为重要的是对通货膨胀的影响。
本文将就货币政策对通货膨胀的影响进行深入探讨。
一、货币政策对通货膨胀的作用货币政策对通货膨胀的作用主要通过调节货币供应量来实现。
在货币政策放松的时候,银行向市场提供更多的货币,从而刺激经济活动,增加消费、投资和生产,提高就业水平,促进经济增长。
但是,货币供应增加过多也会导致通货膨胀,因为货币供应增加会导致货币贬值,物价上涨。
货币政策紧缩的时候,银行向市场提供的货币减少,这使得消费、投资和生产减缓,经济增长放缓。
不过对抑制通货膨胀来说,货币政策紧缩是非常有效的手段,因为货币供应的缩减可以促进货币贬值停止或降低,从而减缓物价上涨的速度。
二、宏观经济环境对货币政策的影响货币政策对通货膨胀的影响不仅受到它本身的调控力度的影响,还受到宏观经济环境的影响。
宏观经济环境主要包括经济增长、失业率、贸易平衡和货币政策界限等因素。
在经济增长处于下行期或经济处于萎缩期时,货币政策放松可能会加重通货膨胀。
这种情况下,通货膨胀可能会伴随着高失业率,增加政府的财政支出,以解决社会不稳定因素。
货币政策的调控力度还取决于贸易平衡的条件。
当贸易顺差减少、贸易逆差增加时,政府需要通过货币政策调整经济,以促进出口、降低进口刺激经济增长。
货币政策还受到货币政策界限的限制。
如果货币政策的调控力度过强,会导致利率不稳定,进而引起资本外流。
这种情况下,货币政策的效果会打折扣。
三、不同的货币政策对通货膨胀的影响不同的货币政策对通货膨胀的影响并不相同。
在宏观经济环境相同的情况下,货币政策宽松会促进通货膨胀,而货币政策紧缩则会抑制通货膨胀。
货币政策宽松主要通过降低短期利率和银行准备金率来刺激经济活动。
当短期利率较低时,商业银行向市场提供的贷款更多,经济活动更加活跃,但是如果货币政策宽松过度,就会导致物价上涨。
货币供应量、外汇储备与通货膨胀的影响关系一、货币供应量与通货膨胀关系分析【分析】货币供应量是指在特定时期内,各种货币形式的总量。
货币供应量的增长对通货膨胀的影响是显著的。
因为当货币供应量增多时,使得货币投入市场过多,易导致需求超过供给,货币贬值,最后引起价格升涨,通货膨胀的情况日趋明显。
二、外汇储备与通货膨胀关系分析【分析】外汇储备是指国家所持有的外汇和黄金等国际储备资产,用于维持流动性和支付国际债务等。
外汇储备对通货膨胀的影响是间接的。
当外汇储备的规模越大,随着其影响力的提升,国际市场对该国货币的需求也随之增加,形成支持该货币的网络。
这样一来,该国货币的购买力与价值稳定,相对于外部贸易来说,也非常有优势。
所以,外汇储备的充实有助于减轻通货膨胀压力。
三、货币供应量与外汇储备的互动【分析】货币供应量与外汇储备是经济重要指标之一,二者可相互影响。
货币供应量增多时,往往导致通货膨胀,而增加外汇储备可以遏制货币过量引起的通货膨胀问题。
这是因为外汇储备可以提供货币的稳定性,缓解通货膨胀的压力,而降低了通货膨胀的风险,使得经济保持稳定。
四、货币政策的影响【分析】货币政策是制定货币政策的国家机构,对于货币供应量、货币类型、货币流动性进行调控,以此来实现经济调控的目的。
货币政策的影响极大,一方面调控货币供应量与总体通货膨胀程度,另一方面还可以维护外汇储备水平,确保货币价值和购买力的稳定。
五、全球经济影响因素的影响【分析】全球经济影响因素对于货币供应量水平、外汇储备情况、货币政策、通货膨胀等方面都具有非常大的影响力。
因为全球经济的运作是相互的,如果遭遇全球经济危机或价格上涨,将不可避免地对各国的货币供应量、外汇储备、货币政策与通货膨胀造成影响。
这就需要各国应对措施。
【案例分析】1. 中国经济在2010年左右经历了快速增长的阶段,但这种增长过于过量,致使货币供应量过大,通货膨胀在短时间内达到了峰值,人们的购买力和生活水平大幅度下滑。
货币供给对通货膨胀的影响通货膨胀是指物价持续上涨导致货币的购买力下降的现象。
货币供给是指经济中流通的货币数量。
货币供给的变化直接影响着通货膨胀的程度和速度。
本文将探讨货币供给对通货膨胀的影响,以及各种货币供给政策对通胀问题的不同作用。
1. 货币供给增加和通货膨胀关系货币供给的增加通常会导致通货膨胀。
当市场上的货币供给增加时,人们手中的货币增多,他们更容易进行购买和消费,这会刺激需求增加。
供给不足的情况下,需求增加会推动物价上涨,进而引发通货膨胀。
因此,增加货币供应量可能加剧通货膨胀的程度。
2. 货币供给减少和通货膨胀关系与货币供给增加相反,货币供给的减少可能导致通货膨胀的减缓。
当供给的货币减少时,人们手中的货币相对减少,这会抑制需求的增长。
减少的货币供应量会导致物价下降,进而减缓通货膨胀的速度。
因此,减少货币供应可能有助于控制通货膨胀。
3. 货币政策对通货膨胀的影响货币政策是指通过调整货币供给量和利率水平来影响经济活动的政策。
不同的货币政策对通货膨胀的影响是不同的。
3.1 扩张性货币政策扩张性货币政策是指政府或央行采取的增加货币供应和降低利率的政策。
这种政策通常被用来刺激经济增长和消费需求。
然而,如果超过了经济实际需求,过多的货币供应可能会导致通货膨胀。
因此,扩张性货币政策可能会对通货膨胀产生积极影响。
3.2 紧缩性货币政策紧缩性货币政策是指政府或央行采取的减少货币供应和提高利率的政策。
这种政策通常旨在抑制通货膨胀和控制经济过热。
通过减少货币供应和提高利率,紧缩性货币政策可以降低消费和投资需求,从而减缓通货膨胀的速度。
4. 货币供给与通货膨胀的平衡尽管货币供给与通货膨胀之间存在密切关联,但并不是说增加货币供给一定会导致通货膨胀。
分析货币供给对通货膨胀的影响时,还需要考虑其他经济因素的影响,如生产能力、劳动力市场情况等。
合理的货币供给政策应该以平衡经济增长和通胀压力为目标。
在实践中,央行通常会根据经济状况和通胀预期来调整货币供给。
货币政策对通货膨胀的影响货币政策是指中央银行通过调整货币供应量和利率等手段对经济进行调控的一种政策。
而通货膨胀则是指一个国家或地区物价总水平持续上升的现象。
货币政策对通货膨胀具有重要影响,本文将从货币政策对通货膨胀的传导机制、影响因素和应对措施等方面进行分析。
首先,货币政策通过影响货币供应量来影响通货膨胀。
当货币政策宽松,即货币供应量增加时,通常会导致通货膨胀加剧。
这是因为货币供应量增加会提高人们的购买力,推动消费需求增加,从而对商品价格产生上涨压力。
此外,货币供给增加也会导致市场上货币相对稀缺性降低,进而促使投资和投机活动增加,推动资产价格上涨,进一步加剧通货膨胀。
其次,货币政策对利率的调控也会影响通货膨胀。
一般情况下,当中央银行将利率调低时,会刺激借贷需求,进而增加了货币供应量,从而推动通货膨胀。
这是因为低利率会使借贷成本降低,企业和个人更愿意借贷投资和消费,增加了需求和投资,进一步推动了物价上涨。
相反,当中央银行抬高利率时,会制约借贷需求,对通货膨胀产生抑制作用。
货币政策对通货膨胀的影响还与货币政策的预期效应密切相关。
市场对货币政策的预期会影响到货币的供求关系和物价走势。
当市场预期货币政策将变得宽松时,可能会引发投资者和消费者的预期通货膨胀,从而导致通货膨胀加剧。
同样地,如果市场预期即将出台紧缩的货币政策,可能会造成通货紧缩预期,从而对通货膨胀产生抑制作用。
因此,货币政策的透明度和政策沟通非常重要,可以通过引导市场预期来影响通货膨胀。
除了货币供应量和利率调控外,货币政策还会通过对汇率和国际支付平衡的调控来影响通货膨胀。
当一个国家的货币政策宽松,导致货币供应增加,相对其他国家货币价值下降时,会使本国的进口商品价格上涨,从而推动通货膨胀。
反之,如果一个国家的货币政策紧缩,导致货币供应减少,相对其他国家货币价值上涨时,会使本国的进口商品价格下降,对通货膨胀产生抑制作用。
然而,货币政策对通货膨胀的影响并非单一,还受到其他因素的干扰。
货币供应量影响通货膨胀的因素货币供应量是经济学中重要的一个指标,它对通货膨胀有着明显的影响。
本文将探讨货币供应量对通货膨胀的影响因素。
一、经济周期经济周期是指经济发展中的周期性波动。
在经济繁荣期,人们的信心增强,购买力增加,需求上升,货币供给也会跟着增加。
这时,货币供应量扩张,导致货币多于商品,引发通货膨胀。
相反,在经济低迷期,货币供给有可能减少,通货膨胀压力减轻。
二、财政政策财政政策是指国家通过调整税收和支出来影响经济的一种手段。
在扩张性财政政策下,政府增加支出,通过购买商品和服务来刺激经济增长。
这会导致货币需求增加,货币供给量自然会相应增加,从而导致通货膨胀。
三、货币政策货币政策是国家央行调整货币供应量和利率来调控经济的手段。
央行通过开展公开市场操作、调整存贷款准备金率等方式来影响货币供应量。
如果央行采取宽松的货币政策,增加货币供应量,将刺激经济增长,但也会加剧通货膨胀的压力。
四、外汇市场外汇市场是国际金融市场的一个重要组成部分。
当一个国家的货币供应量增加,意味着该国货币的价值下降,可能引起汇率贬值。
贬值的货币会导致进口商品价格上涨,进而推动通货膨胀。
五、产能水平产能水平是指经济中能够生产的最大产出。
当产能水平不足时,经济增长速度可能快于生产能力增长速度,这将导致通货膨胀。
货币供应量过多会刺激需求,进一步加剧产能短缺,从而推高价格水平。
六、预期通胀预期通胀指的是人们对未来通货膨胀的预期。
如果人们预期通货膨胀加剧,他们可能会采取行动,如提前购买商品或投资物价上涨抵御通胀风险。
这将刺激需求增加,推动通货膨胀发生。
综上所述,货币供应量受多种因素影响,这种供给量的变化会引起通货膨胀。
经济周期、财政政策、货币政策、外汇市场、产能水平以及预期通胀等因素共同作用,决定了货币供应量对通货膨胀的影响。
了解和控制这些因素,对于稳定通货膨胀水平和实现经济可持续发展具有重要意义。
我国的货币供应量对通货膨胀的影响分析
本文采用2000年1月到2015年10月的月度数据,计量经济分析方法,研究货币政策中的货币供应量和公开市场业务中的股票市场对我国通货膨胀有一定的波动影响,并且前者作用较强,但是随着时间推移起作用逐渐减弱。
标签:货币供应量;通货膨胀;V AR模型
自改革开放以来,我国经济增长达到了一个前所未有的地步,我国已经是世界的第二大经济体系,由于我们的金融市场还很不完善,政府对市场进行调控时做出的政策还不能准确的达到预期的效果,因此从根本上了解,各政策的影响,就可以准确把握经济的宏观调控。
王凯和庞震(2008)的研究弗里德曼假说在我国是成立的,通货膨胀不确定性的增加将会减缓我国的经济增长。
这都说明货币供给将一定程度影响通货膨胀。
程彦斌,唐诗磊,李杜(2009)表明货币供给量对我国的通货膨胀影响并不显著,并且不能预测通货膨胀。
对于这些文献,各有各自的观点,对于不同的观点看法,首先各研究者使用的数据不同,起始时间不同、各项数据的频率不同,年度数据、季度数据和月度数据这在根本上就可能存在差异。
其次选取的模型方法有所不同,文献常用的模型为协整误差修正模型和向量自回归模型等,不同的模型对数据的要求也是有所不同,因此可能有不同的结果。
还有就是研究者中处理该項变量,还加入了其他的变量,因此受到影响,会产生不同的结果。
大多数文献是通过样本来进行估计各项指标的直接关系没有进行对比。
现实生活中经济形式是十分复杂的,也就是不能直接进行简单变量关系的确定,只是单一研究变量的关系,忽视变量之间互相影响,变量的传导机制。
因此在研究中需要的是将现实中的因素加入其中,结合现实进行检验,得出符合实际的结论。
本文采用的是V AR模型研究在现阶段我国在面对通货膨胀及物价发生变化时,所应采用的政策,首先,在经济学中,国家稳定经济的手段主要有,货币政策、财政政策和公开市场业务,但是当调控通货膨胀时,一般不会采用财政政策,这是因为财政政策,是一种长时间调节的政策,随着时间的推移才会产生效果,所以一般很少变动,在西方国家中,有着成熟市场经济体系,所以一般采用的是公开市场业务,进行经济的调控。
但是在我国就不能直接来进行使用,首先我国的市场体系还不完善,具体采用哪种政策,本文根据近年来的各项指标变化,将做出具体分析给出一定的建议。
本文主要应用向量自回归(V AR)模型来对问题进行研究的。
V AR模型是由希姆斯(sims)在1980年提出来的,模型采用多方程联立,利用模型中的所有内生变量对它们的若干滞后项进行回归,最后估计全部的内生变量的动态关系。
一般根据AIC和SC信息量取值最小的准则确定模型的滞后项。
在使用V AR 模型可以不必对模型中变量的内生性和外生性做出假定,避免了对系统中每个内生变量关于所有内生变量滞后项函数的建模问题。
CPI表示居民消费价格指数,SZ表示上证指数月度,M表示货币供给量。
本文数据货币供应量MO、M1、M2来源于《中国统计年鉴》,居民消费价格指数CPI来源于东方财富网,上证指数sZ来源于搜狐财经。
一、本文使用ADF检验方法检验CPI、M1、sz的平稳性检验。
一阶差分后在显著水平下是平稳的。
所以变量CPI、M1、SZ为一阶单整序列。
二、采用Johansen检验方法来检验通货膨胀率与货币供应量之间的关系,根据AIC最小化的准则,确定滞后期为3。
在5%的显著性水平下,CPI与M1和上证指数之间存在长期协整关系。
三、对货币供给量和上证指数是否和CPI 存在因果关系检验。
在V AR模型中存在一定的格兰杰因果关系。
四、从V AR模型中观察到货币供应量M1和上证指数分别对消费价格指数的冲击影响,货币供应量M1对CPI有一个正的冲击效应,在第二期达到最大,随着时间的推移最后减小,并且收敛。
五、通过方差分解,可以看出对于CPI影响最大的还是自身,货币供应量M1对CPI的贡献率约为8.7%,上证指数sz对CPI的贡献率只有4%左右,远没有货币供应量对CPI的影响大,虽然方差分解M1和SZ对CPI中的贡献率,比较低,但是这在现实生活中也是可以理解的。
本文研究表明,在我国现在阶段可以通过控制货币供应量来进行影响我国的通货膨胀问题,在同样的条件下,采用货币政策较使用公开市场业务效果能更好一些,因为改革开放以来,中国一直存在“中国之谜”现象,即中国连续30多年一直保持很高的GDP增长率,并且货币的供应量增长率一直高于经济增长率,较快的供给量也没有转换为通货膨胀。
在面对这种情况,似乎一切经济理论,在我国都不能很好的进行实践,但是我国也在不断地进行探索,通过完善自己的市场制度来调控宏观经济,但是在目前我国经济形势,还是货币政策比较有效。