国电电力财务报表分析（2013年）
目录
一、经营环境与经营战略分析 (2)
1、基本面分析 (2)
1.1、公司简介 (2)
1.2、经营范围 (2)
1.3、主营业务 (2)
2、经营环境宏观分析 (2)
3、经营战略分析 (3)
二、财务报表分析 (4)
1、资产负债表分析 (4)
1.1、整体变化分析 (9)
1.2、结构分析 (9)
2、利润表分析 (11)
2.1、整体分析 (12)
2.2、结构分析 (12)
3、现金流量表分析 (14)
3.1、整体分析 (16)
3.2 、结构分析 (16)
三、财务效率分析（选取代表性的指标） (18)
1、偿债能力分析 (18)
1.1、短期偿债能力 (19)
1.2 、长期偿债能力 (20)
2、营运能力分析 (20)
2.1、流动资产运营能力分析 (21)
2.2、非流动资产与总资产运营能力分析 (22)
3.盈利能力分析 (22)
3.1、净利润的变化 (22)
3.2、重要的盈利能力指标 (23)
4、投资报酬分析 (24)
4.1、企业角度指标 (24)
4.2、股东角度指标 (24)
5、发展能力分析 (25)
6、综合财务分析（杜邦分析法） (26)
四、总结 (28)
五、建议 (29)
一、经营环境与经营战略分析
1、基本面分析
1.1、公司简介
国电电力发展股份有限公司（股票代码600795）前身是大连东北热电发展股份有限公司，是以热电业务为主的地方性电力企业。2000年国家电力公司对东北热电进行资产重组，从此公司步入了高速发展的历程。2001年公司股票进入"道琼斯中国指数"，综合绩效列国内A股上市公司第四位，之后又先后入选上证180指数、上证50指数、中信标普50指数和300指数，多次被评为全国上市公司50强，确立了公司绩优蓝筹的市场形象。目前，国电电力拥有全资企业14家，控股企业17家，参股企业18家，筹建单位9家。是我国最大的电力上市公司之一。
1.2、经营范围
电力、热力生产、销售；煤炭产品经营；新能源与可再生能源项目、高新技术、环保节能产业的开发及应用；多晶硅开发与应用；信息咨询，电力技术开发咨询、技术服务；写字楼及场地出租；发、输、变电设备检修、维护；通讯业务；水处理及销售（后三项仅限于分支机构）。
1.3、主营业务
电力、热力生产和销售，电网经营；新能源项目、高新技术、环保产业的开发及应用；信息咨询。
2、经营环境宏观分析
自2008年以来，我国受世界金融危机影响，经济社会发展面临的环境变得更加复杂，不确定因素增多，经济发展速度下缓，但国家稳中求进的工作总基调和更有效的宏观调控能确保我国经济继续保持平衡较快发展，据统计2008年至今，全国国内生产总值增速平均在8.0%-9.0%之间，我国电力消费需要将继续稳步增加，但增速将有所回落，随经济发展速度进一步放缓。
受项目核准滞后影响，加上火电盈利能力差、企业投资能力严重受损，造成火电投资不足、建设速度放缓，2013年火电新开工规模将继续小于投产规模，火电投资额和火电新增规模将比上年下降。2012年底火电装机容量比上年增长6.5%左右，仍然低于发、用电量增速，对电力供需平衡保障能力减弱，未来影响将进一步显现。
电力供需总体偏紧，区域性、时段性，季节性缺电仍较为突出。在保证电煤供应及来水正常的情况下，2013年全国电力供需总体偏紧，地区间富余和缺电情况并存，特别是考虑到受火电新增装机规模减少、新增装机区域分布不平衡、电源和电网建设不协调等结构性因素和气温、来水、电煤供应和煤质下降等随机性因素的影响，2013年电力供需总体偏紧，区域性、时段性，季节性缺电仍较为突出，电力市场竞争势必更加激烈。
3、经营战略分析
SWOT分析法是一种企业战略分析方法，我组根据国电电力自身的既定内在条件进行分析，找出企业的优势、劣势及核心竞争力之所在。
二、财务报表分析
1、资产负债表分析
母公司资产负债表
2013年12月31日
由上表编制以下共同资产负债表
1.1、整体变化分析
通过2012年—2013年共同资产负债表的对比分析，我们可以看出2013年的资产总额为827.6亿元，相比2012年资产总额增幅度10.01%，负债总额为475.4亿元，相比上年增长率为12.51%，所有者权益总额为352.2亿元，相比上年增长6.81%。从上述的数据变动，我们可以看出在2012年到2013年的两年中，国电电力的总资产有一个较大幅度的增长，其中13年相比于12年资产总额的较大增长是因为非流动资产的增加而引起的，长期股权投资增幅最大。
从负债来看，国电电力的负债是逐年增加，13年负债总额的增加是由于非流动负债减少流动负债增加引起的，流动负债增加额为66.6亿元。其中流动负债的大额增长是公司短期负债对资产的流动性产生了较大影响，短期负债压力明显，但另一方面，降低长期负债有利于减少公司的资金使用成本。
根据以上分析，我们可以看出公司资产的变动主要是由非流动资产变动引起的，但是从整体来看，公司的经营规模在12年到13年中是不断扩大的，经营能力增强。
1.2、结构分析
资产负债表结构反映出资产负债表各项目的相互关系及各项目所占的比重。从资产结构的具体分析来看，企业的固定资产与流动资产之间保持合理的比例结构才能成为生产能力，否则就会造成生产能力闲置或加工不足。根据资产负债表可以看出国电电力公司，12年度流动资产比重为27.86%，固定资产比重为9.6%，固流比例约为1：3，13年度流动资产比重为26.79%，固定资产比重为8.28%，固流比例约为1：3.3。从上面数据可以看出固流比例略呈上升趋势，这说明流动资产的比重降低减小了公司资产的流动性，使企业盈利水平提高，但同时增加了资产的风险程度。
1.2.1、流动资产分析
从流动资产来看，流动资产的内部结构可以反映出流动资产的分布情况，资产的流动性及支付能力。下表为流动资产结构分析表
