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融资融券基础知识（讲解内容）一、融资融券交易融资融券交易，即证券信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为。
融资融券交易分为融资交易与融券交易。
二、融资融券交易与普通证券交易的两大主要区别（一）融资融券中的融券卖出可以做空当预期股价下跌的时候，可以选择融券卖出，当股价下跌至预期价格后，再进行买券还券了结负债。
例如：以每股10元价格融券卖出1万股的股票A得到10万元资金；当股票A股价从10元下跌至8元时，再买入1万股的股票A进行偿还，此时需要支付8万元资金。
在不考虑其他成本的情况下，盈利2万元。
（二）融资融券具有杠杆效应融资融券交易与普通交易的第二大区别是融资融券交易具有杠杆效应，能放大投资者的投资规模和投资收益。
例如：当我们进行普通交易时，购入2万股的股票A,每股价格10元，共花费10X2万=20万元；进行融资融券交易时，我们可以通过融资加大投资杠杆，买入2万+2万=4万股。
当股票A的股票价格从10元上涨至12元，这时候普通交易下卖出2万股将得到24万元，获利4万元，收益率为20%;融资融券交易下卖出4万股将得到48万元，获利8万元，在不考虑融资融券成本等费用的情况下收益率为40%。
当然亏损也会放大，如果股价下跌到9元，在普通交易下将亏损2万元，亏损率为10%;而在融资融券交易下，将亏损4万元，亏损率为20%。
三、标的证券标的证券是指证券交易所和证券公司认可的可以融资买入或融券卖出的证券。
投资者融资买入或融券卖出的证券不得超出证券公司规定的标的证券的名单。
证券公司可以定期或不定期地调整标的证券范围。
我公司的标的证券范围可在公司网站“融资融券”专栏中查询。
四、融资融券合约的期限合约期限从每笔融资买入或融券卖出合约发生当日计起，最长不得超过6个月或依照证券交易所的相关规定、投资者与证券公司的约定进行调整。
合约到期前30个自然日内经客户申请、证券公司同意后可以展期，每次展期不超过6个月。
基础业务知识1、什么是融资融券交易？融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
2、融资融券交易与普通证券交易有何不同？融资融券交易与普通证券交易相比，主要有以下几点区别：（1）投资者从事普通证券交易，买入证券时，必须事先有足额资金，卖出证券时，必须有足额证券；从事融资融券交易，投资者预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，可以向证券公司借入证券卖出。
（2）与普通证券交易相比，投资者可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。
（3）投资者从事普通证券交易，与证券公司只存在委托买卖关系；从事融资融券交易，与证券公司不仅存在委托买卖关系，还存在资金或证券的借贷关系，因此还要事先以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所有资金交付证券公司，作为担保物。
（4）投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券；从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以投资者只能在与证券公司约定的范围内买卖证券。
3、境外融资融券交易现状如何？融资融券交易是境外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度，目前，绝大多数成熟市场和新兴市场允许融资融券交易。
有关资料显示，融资融券交易量占证券交易总量的比重，美国为16%-20%，日本为15%，我国台湾为20%-40%。
4、境外市场有哪些融资融券业务模式？目前，境外市场的融资融券业务主要有集中授信和分散授信两种模式。
（1）集中授信。
集中授信是指由一个或多个专业化的、甚至带有一定垄断性的证券金融公司对证券公司提供证券和资金的转融通，或由其直接对投资者提供信用。
融资融券业务基础知识1、什么是融资融券？融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券卖出（融券交易）的行为。
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
2、融资融券业务的账户体系与现有一般交易不同，融资融券在证券和资金两方面均设计了二级帐户。
（1）证券公司的账户体系证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构分别开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户；在商业银行分别开立融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。
（2）客户的账户体系客户申请开展融资融券业务要在证券公司开立信用证券账户和信用资金台帐，在存管银行开立信用资金账户。
3、各类信用账户的作用（1）融券专用证券账户——用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券，不得用于证券买卖。
（2）客户信用交易担保证券账户——用于记录客户托付证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券。
（3）信用交易证券交收账户——用于客户融资融券交易的证券结算。
（4）信用交易资金交收账户——用于客户融资融券交易的资金结算。
（5）融资专用资金账户——用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金。
（6）客户信用交易担保资金账户——用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金。
（7）客户信用证券账户——证券公司依照证券登记结算公司相关规定为客户开立的、用于记载客户托付证券公司持有的担保证券的明细数据的账户。
该账户是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级证券账户。
（8）客户信用资金台帐——客户在证券公司开立的用于记载客户交存的担保资金及融资融券形成的负债的明细数据的账户。
（9）客户信用资金账户——客户在存管银行开立的用于记载客户交存的担保资金的明细数据的账户。
融资融券基础知识1、什么是融资融券交易？融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
2、授信额度授信额度是指证券公司根据客户的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、证券公司财务安排等因素综合确定的投资者可融资融券额的最高限额。
3、信用账户信用账户分为信用证券账户和信用资金账户，系指证券公司为客户单独开立的，用于记录客户融资融券交易明细的实名账户，为客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户的二级账户。
4、担保物担保物是指存放于证券公司“客户信用交易担保证券账户”和“客户信用交易担保资金账户”并记入客户信用账户内的所有资产，该资产为客户向证券公司提供的融资融券债权的担保物，包括客户向证券公司提供的保证金和用于充抵保证金的自有证券、融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款以及信用账户内所有其他资产。
5、保证金客户向证券公司申请融资或融券，应当向证券公司提交一定比例的保证金。
保证金可以证券充抵。
可充抵保证金证券名单以证券公司最新确定并公布者为准。
6、保证金比例保证金比例是客户融资买入证券或融券卖出证券时交存保证金与融资金额或融券金额的比例，用以控制客户每笔融资融券交易初始资金放大倍数。
保证金比例分为融资保证金比例和融券保证金比例。
7、融资保证金比例指客户融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例，其计算公式为：融资保证金比例=保证金（融资买入证券数量×买入价格）×100%。
8、融券保证金比例指客户融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例，其计算公式为：融券保证金比例=保证金（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%。
9、保证金可用余额保证金可用余额是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。
融资融券基本知识一、基本常识1、融资融券交易是指客户向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
2、融资融券交易与普遍证券交易的区别可以借入资金或证券：客户预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券；预测证券价格将要下跌则可以向证券公司借入证券卖出，实现下跌中赚取收益。
普通证券交易客户买入证券时，必须事先有足额资金；证券价格下跌时客户不能获利。
需要提供担保物：客户与证券公司之间除委托买卖的关系外，还存在资金或证券的借贷关系，因此需要事先以现金或证券的形式向证券公司支付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物。
普通证券交易，客户与证券公司之间只存在委托买卖的关系，因此不需要向证券公司提供担保。
交易证券范围受限：只能买卖标的证券和可充抵保证金证券。
普通证券交易，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券。
交易期限受限：受到融资融券合约期限（目前最长为6个月）和融资融券合同期限（目前最长为2年）的限制。
普通证券交易，投资者可以根据自身的意愿无限期持有。
盈亏放大：由于存在资金和证券的借贷关系，客户的投资收益或亏损的幅度可能会被放大；当亏损较大时除了亏掉所有本金之外，甚至还要偿还额外负债。
普通证券交易，客户的投资收益或亏损不可能超过本金。
3、融资融券的费用交易费用：与普通证券交易相同，主要为‘交易佣金’和‘印花税’等；利息费用：主要为‘融资利息’和‘融券费用’等；其他费用：包括‘融资融券额度费’等，目前免收此类费用。
4、信用证券账户融资融券交易专用的证券账户，客户在一家证券交易所的信用证券账户只能有一个；在一定条件下，可以实现与普通证券账户之间进行证券划转。
5、信用资金账户融资融券交易专用的资金账户可以实现与银行结算账户（银行卡）之间进行资金划转。
6、融券卖出委托价格的规定融券卖出委托价格不得低于该股票的最近成交价，否则证券交易所作为无效委托处理。
1.信用证券账户：信用证券账户是本公司“客户信用交易担保证券账户”的二级账户，用于记载投资者委托本公司持有的担保证券的明细数据；2.信用资金账户：信用资金账户是本公司“客户信用交易担保资金账户”的二级账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据；该账户与“信用证券账户”统称“信用账户”或“授信账户”；3.融券专用证券账户：是指本公司以自己的名义，在证券登记结算机构开立的证券账户，用于记录本公司持有的拟向投资者融出的证券和投资者归还的证券；4.融资专用资金账户：是指本公司以自己的名义，在商业银行开立的资金账户，用于存放本公司拟向投资者融出的资金和投资者归还的资金；5.客户信用交易担保证券账户：亦称“客户证券担保账户”，是指本公司以自己的名义，在证券登记结算机构开立的证券账户，用于记录投资者委托本公司持有、担保本公司因向投资者融资融券所生债权的证券；6.客户信用交易担保资金账户：亦称“客户资金担保账户”，是指本公司以自己的名义，在商业银行开立的资金账户，用于存放投资者交存的、担保本公司因向投资者融资融券所生债权的资金；7.担保物：是指投资者提供的、用于担保其对本公司所负融资融券债务的资产，即投资者信用账户内的所有资产，包括但不限于投资者融资或融券时提供的保证金、融资买入的全部证券、融券卖出所得的全部资金、信用账户内所有资金和证券所产生的孳息及信用账户内所有证券派发的权益、行使权益的结果等；8.担保物价值：是指投资者信用账户中资金与证券市值的总和；9.标的证券：是指经交易所认可并由本公司公布的，可用于融资买入或融券卖出的证券；10.授信额度：是指本公司根据投资者的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、本公司财务安排等综合因素，给予投资者可以融入资金或证券的最大限额；11. 融资交易：是指投资者以其信用账户的资金和证券为担保，向本公司申请融入资金并买入标的证券，本公司在办理投资者与证券登记结算机构结算时，为投资者垫付资金，完成证券交易的交易行为；12. 融券交易：是指投资者以其信用账户的资金和证券为担保，向本公司申请融入标的证券并卖出，本公司在办理投资者与证券登记结算机构交收时为投资者垫付证券，完成证券交易的交易行为；13. 融资负债：是指投资者因向本公司融资所产生的对本公司所负债务，包括但不限于融资本金、利息、管理费、逾期息费、罚息。
其中，融资本金包括成交金额及其他相关交易费用（交易手续费、过户费、印花税）；14. 融券负债：是指投资者因向本公司融券所产生的对本公司所负债务，包括但不限于融入证券、融券费用、管理费、逾期息费、罚息等；15. 卖券还款：指通过信用证券账户申报卖券，结算时卖出证券所得资金直接划转至本公司融资专用资金账户的一种还款方式；16. 直接还款：指使用信用资金账户中的现金，直接偿还对本公司融资负债的一种还款方式；17. 买券还券：指通过信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至本公司融券专用证券账户的一种还券方式；18. 直接还券：指使用信用证券账户中与其负债证券相同的证券申报还券，结算时其证券直接划转至本公司融券专用证券账户的一种还券方式；19. 融资保证金比例：是指投资者融资买入证券时交付的保证金（含可充抵保证金的证券，下同）与融资交易金额的比例。
其计算公式为：融资保证金比例=保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100％，本公司可以按照不同标的证券的折算率等因素相应地确定和调整其融资保证金比例；20. 融券保证金比例：是指投资者融券卖出证券时交付的保证金与融券交易金额的比例。
其计算公式为：融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100％。
本公司可以按照不同标的证券的折算率和证券评级等因素相应地确定和调整其融券保证金比例；21.维持担保比例：是指投资者信用账户内的担保物价值与其融资融券债务之间的比例；其计算公式为：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用等总和）；22.警戒线：是对投资者信用交易风险状况监控的一种预警参数，为投资者信用账户维持担保比例等于_____％时的状态。
当日终清算后投资者信用账户维持担保比例低于警戒线时，本公司将在当日或下一交易日发出追加担保物通知；23.严重关注线：是对投资者信用交易风险状况监控的一种预警参数，为投资者信用账户维持担保比例等于_____％时的状态。
当投资者信用账户在《追加担保物通知》规定到期日当天日终清算后维持担保比例低于严重关注线时，本公司可对投资者信用账户进行强制平仓，应平仓金额依据《追加担保物通知》规定到期日日终清算后投资者信用账户维持担保比例恢复到严重关注线为标准进行计算；24.追加担保物：当投资者信用账户当日日终清算后维持担保比例低于警戒线时，投资者应在本公司的《追加担保物通知》规定的期限内通过转入资金、转入可充抵保证金证券或自行平仓等方式，使其信用账户维持担保比例在《追加担保物通知》规定期限到期日当天日终清算后不低于严重关注线；25.强制平仓：是指在《追加担保物通知》规定期限到期日当天日终清算后，投资者信用账户维持担保比例低于严重关注线时，本公司为保护自身债权而对信用证券账户强制卖券还款、买券还券的行为；或投资者融资融券债务到期未能偿还，以及《融资融券合同》解除或终止的其它法定、约定情形出现时，本公司为收回自身债权而对投资者信用账户的担保物进行处置的行为；26.保证金可用余额：是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。
其计算公式为：保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量×卖出价格；融券卖出证券市值=融券卖出证券数量×市价；融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还的证券数量；∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］、∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］中的折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100％计算；标的证券融资保证金比例=证券交易所公布的融资保证金比例+（1-标的证券折算率）；标的证券融券保证金比例=证券交易所公布的融券保证金比例+（1-标的证券折算率）+标的证券融券保证金比例调整项。
其中，标的证券融券保证金比例调整项由本公司根据标的证券的评级确定；1.正常类账户：前一交易日（设为T日）日终清算后维持担保比例不低于严重关注线的信用账户（不包括T日处于《追加担保物通知》规定期限第一个交易日的账户）；2.严重关注类账户：前一交易日（设为T日）日终清算后维持担保比例低于严重关注线但不低于警戒线的信用账户(不包括T日处于《追加担保物通知》规定期限第一个交易日和第二个交易日及T日强制平仓未完成账户)；3.警戒类账户：前一交易日（设为T日）日终清算后维持担保比例低于警戒线(不包括T日处于《追加担保物通知》规定期限第二个交易日及T日强制平仓未完成账户) 以及T日处于《追加担保物通知》规定期限第一个交易日的信用账户；4.平仓类账户：前一交易日（设为T日）为《追加担保物通知》规定期限第二个交易日且T日日终清算后维持担保比例低于严重关注线的信用账户，或T日强制平仓未完成的信用账户；5.证券交易所：是指上海证券交易所和深圳证券交易所；6.证券登记结算机构：是指中国证券登记结算有限责任公司及其分公司；7.本公司：是指国泰君安证券股份有限公司；8.交易日：是指证券交易所的正常营业日；9.本业务规则所称“超过”、“低于”不含本数，“达到”含本数。
融资融券交易融资融券交易，是指投资者向具有证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为。
投资者参与融资融券交易，应当向证券公司申请开立信用证券账户。
信用证券账户是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户，用于记录客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据。
投资者用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个。
投资者申请开立信用证券账户前，应当已经持有普通证券账户，且已经在该证券公司开户满18个月。
投资者申请开立信用证券账户时提供的姓名或名称以及有效身份证明文件应当与其普通证券账户一致。
融资融券交易期限要求投资者从事融资融券交易，融资融券期限不得超过6个月。
标的证券暂停交易，融资融券债务到期日仍未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，融资融券的期限顺延。
证券公司与其客户也可以根据双方约定了结相关融资融券交易。
特殊情况下融资融券交易期限的处理由证券公司与客户在合同中约定。
融资融券交易申报内容融资融券交易申报分为融资买入申报和融券卖出申报两种。
融资买入申报内容应当包括①投资者信用证券账号、②融资融券交易专用席位代码、③标的证券代码、④买入数量、⑤买入价格(市价申报除外)、⑥“融资”标识、⑦证券交易所要求的其他内容；融券卖出申报内容应当包括①投资者信用证券账号、②融资融券交易专用席位代码、③标的证券代码、④卖出数量、⑤卖出价格(市价申报除外)、⑥“融券”标识、⑦证券交易所要求的其他内容。
其中，上述融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股(份)或其整数倍。
融券卖出申报价格的限制投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报价格不得低于前收盘价。
融券卖出申报价格低于上述价格的，交易主机视其为无效申报，自动撤销。
投资者在融券期间卖出通过其所有或控制的证券账户所持有与其融入证券相同证券的，其卖出该证券的价格也应当满足不低于最近成交价的要求，但超出融券数量的部分除外。
投资者融资买入时，融资保证金比例的具体规定根据《融资融券试点交易实施细则》，投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%。
证券公司在不超过上述交易所规定比例的基础上，可以根据融资买入标的证券在计算保证金金额时所适用的折算率标准，自行确定相关融资保证金比例。
例如，假设某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融资买入融资保证金比例为50%的证券A，则该投资者理论上可融资买入200元市值(100元保证金÷50%)的证券A。
