一张图看遍高盛对2017年全球各类资产表现前景预期

第1篇一、报告摘要本报告旨在对高盛（Goldman Sachs）的财务状况进行深入分析，预测其未来发展趋势，并对其财务风险进行评估。

报告通过对高盛的财务报表、市场环境、行业趋势以及宏观经济等因素的综合分析，得出以下结论：1. 高盛在2022年的财务表现稳健，收入和利润均实现增长。

2. 预计未来几年，高盛将继续保持稳健的财务表现，收入和利润有望持续增长。

3. 高盛面临的主要风险包括利率风险、市场风险、信用风险等。

4. 针对潜在风险，高盛已采取一系列措施，以降低风险水平。

二、高盛财务状况分析1. 营业收入分析根据高盛2022年的财务报表，其营业收入为1,267亿美元，较2021年增长12%。

这一增长主要得益于以下因素：（1）投资银行业务：高盛在并购咨询、股票承销等领域的市场份额有所提升，带动投资银行业务收入增长。

（2）资产管理业务：高盛资产管理业务规模持续扩大，收入增长显著。

（3）证券交易与销售业务：受益于市场波动，高盛在证券交易与销售业务领域的收入有所增长。

2. 利润分析2022年，高盛净利润为345亿美元，较2021年增长15%。

净利润的增长主要得益于以下因素：（1）收入增长：如前所述，高盛在多个业务领域的收入均实现增长。

（2）成本控制：高盛在2022年有效控制了运营成本，提高了盈利能力。

3. 资产负债分析截至2022年底，高盛的总资产为1.95万亿美元，较2021年底增长4%。

负债方面，高盛的负债总额为1.38万亿美元，较2021年底增长2%。

资产负债结构保持稳定，财务风险可控。

三、市场环境分析1. 宏观经济全球经济增长放缓，通货膨胀压力加大，为高盛的财务表现带来一定挑战。

然而，从长期来看，全球经济有望逐步复苏，为高盛的业务发展提供有利条件。

2. 行业趋势（1）金融科技：金融科技的发展对传统金融机构构成挑战，但同时也为高盛提供了新的业务增长点。

（2）绿色金融：随着全球对可持续发展的关注，绿色金融领域有望成为高盛新的增长点。

最详图解 | 2017年上半年私募基金行业全貌2017 早就过半，私募基金行业发生了哪些变化呢？今天我们来看看，2017 年上半年，私募基金行业发展状况。

截止2017年6月30日，基金业协会登记私募基金管理人19,591家，备案私募基金66,422只，服务机构中份额登记37家、估值核算40家、信息技术5 家。

单月暴增8000亿！私募基金极速狂飙刚刚，中国基金业协会官网公布了私募基金的最新备案数据，展示了今年上半年私募基金行业的增长情况。

于是第一时间进行盘点，截至6月底，已备案各类私募总规模高达13.59万亿元，上半年私募实现“三连跳”，总共增长3.35万亿元，私募已经超越公募3.5万亿元。

玩一级市场的私募成了今年私募基金持续高歌猛进的主力军，股权及创投私募上半年规模猛增1.14万亿元，而二级市场证券私募则急剧缩水近5000亿元，可谓冰火两重天。

前者规模是后者的2.56倍，股权私募占私募总规模的62%。

同时，代表私募行业发展主力的百亿私募机构达到167家，创历史新高，有人说千亿私募不是梦，但现在有些股权私募产品单只规模已经超千亿。

私募总规模已经超公募3.5万亿元协会数据显示，截至今年6月底，私募基金的认缴规模高达13.59万亿元，单月增长8000亿元，比起去年底则猛增了3.35万亿元。

这意味着，仅仅用了半年时间，私募的总规模就连续跨越了11万亿、12万亿、13万亿三大整数关口，“三连跳”跃上了又一高峰。

对比公募基金的规模，数据显示，截至6月底，公募基金规模超过10万亿元，达到10.07万亿元，相比去年底的9.17万亿元，增长了9019亿元。

去年10月份，私募总规模首次反超公募，当时震惊行业。

如今过去8个月，私募基金依旧保持着明显的领先优势，已经超过公募3万亿以上，不得不感慨私募增长之迅速。

其背后的原因，简单说一下，主要是私募股权、创业基金的强大推动作用，因为公募大多投二级市场，但私募则不一样，二级市场、一级市场都在投，而如今一级市场的力量非常强劲，支撑起了私募规模的大半边天。

【留学人才网】高盛发布2017年10大全球经济主题及6个Top Trade16年末，Goldman Sachs如约发布了2017年度的全球宏观展望及投资策略的系列史诗级报告。

（其实更应该回顾16年如何被啪啪打脸......）从全球宏观经济外汇市场大宗交易市场到地缘格局投资交易机会等全球市场十大主题进行全方位剖析并推出6大顶级交易策略解密2017年全球市场投资路线图2017年全球十大经济主题主题一美国财政政策：促进增长报告称，11月9日，美国候任总统Trump在胜选演讲时，演讲重点放在了基础设施建设上——而不是贸易保护主义或移民限制——而这催化了市场风险情绪。

“市场需要经济增长。

很明显，市场迅速捕捉到了Trump关注经济增长的信息。

”报告中写道，“同样很明显的是，市场对Trump任期内的经济前景预测已经迅速从…不确定‟转为了…增长‟。

”报告预测，美国的财政政策将会促使通货再膨胀。

这一政策有很大可能被国会通过。

主题二先来解释下新增60天宽限期Goldman Sachs预测近期并不会有贸易战，目前重新谈判的协议（比如北美自由贸易协定）将侧重提高美国制造业的前景。

他们在报告中写道：“我们认为目前大众媒体过分夸大了贸易战会产生的下跌风险。

我们的假设观点是，Trump会和Obama一样务实地施行施行惩罚性关税。

”主题三预期回报：略微增加预测团队称，相对于他们去年对2016年的预测，17年持有金融资产的投资者可以预期更多回报——不过他们也强调，17年的回报也还是不会太高。

“全球股市我们最看好亚洲各国市场(除日本外)，我们预测其回报率能达到12.5%（2016年回报率为3.8%）。

”分析师们在报告中写道，“我们预测日本东证股价指数会下跌3.7%（2016年上涨5.2%）。

”主题四新兴市场风险：Trump的极端态度是暂时的大选后，随着国债回报率提高，购买海外债券需求降低，加之Trump 可能施行贸易保护主义政策的威胁，造成新兴市场的股票大跌。

2017年下半年海外宏观经济：美欧日经济回暖，复苏有望持续金斧子研究中心核心观点：⏹ 美国——经济数据出现放缓迹象，整体温和扩张，短期通胀走弱。

一季度GDP 环比增速进一步放缓，个人消费支出疲软是拖累一季度经济增长的主要因素。

ISM 制造业PMI 指数连续9个月位于枯荣分水岭50的上方，表明制造业处于扩张区间。

短期通胀数据偏离美联储目标，通胀长期缓慢增长预期上升。

我们预计美国经济将维持温和增长态势，增长动能仍然稳固。

消费依然是支撑经济增长的主要动力，制造业延续扩张态势也有望拉动私人投资持续增长。

特朗普大概率实施有限的财政扩张政策，但如果特朗普减税和扩大基建的政策获得一定进展，或能通过刺激私人投资，增加政府支出方面，为经济增长注入新动力。

通胀预期放缓或成为12月加息压力，存在加息慢于预期的可能。

美联储加息并不总是伴随着美元走强,本轮加息周期中，如果欧洲经济保持强劲复苏势头，通胀上行，美元则相对弱势。

⏹ 欧洲——经济强劲复苏，表现相对较好，通胀高位回落，失业率维持历史低位。

由于欧洲处于经济景气周期的上半阶段，相比美国经济的温和增长，欧洲经济则呈现出更为强劲的复苏势头：欧元区一季度GDP 同比增速持续攀升；制造业PMI 指数连续10个月上行，处于持续扩张态势；今年以来通胀水平大幅提升，并在2月触及欧央行2%的通胀目标；4月失业率进一步降至历史低位。

在短期继续宽松，政治风险有所降低背景下，欧洲经济有望持续向好。

美国已进入加息周期而欧洲仍维持货币宽松，此外欧洲基数较低，宽松的货币政策对经济的提振作用会更加明显。

当前欧央行仍需实施较为宽松的货币政策直到通胀回升，法国大选后欧洲政治风险逐渐消退，我们预计欧洲经济有望持续向好，市场仍有上行空间。

⏹ 日本——国内需求支撑叠加海外需求改善，经济增长有望持续。

GDP 环比数据已经连续5个季度维持正增长，并在国内需求存在支撑和海外需求改善的基础上，经济增长有望持续。

从国内需求来看，在失业率持续走低、全行业总现金收入同比增长温和向好的背景下，日本政府于2016年先后一系列改进措施，就业市场得到改善，失业率被持续压制在2009年以来的低位水平——3%左右，内需对经济增长的支撑有望强化。

2017年汇率、利率、通胀与资产价格怎么看作者：李迅雷来源：《东方企业家》2017年第02期2016年中国稳增长靠政府与居民加杠杆我国经济目前面临的一个问题是资金的外流。

现在看来，我国外汇管制在进一步加强，虽然把居民外汇的流出在一定程度上管制住了，但还有一个点没有管住，就是贸易这一项，我发现贸易项下的外汇流出量是非常惊人的。

我国经济的企稳不存在悬念。

2016年第四季度，虽然投资增速有所回落，但经济增速还是保持平稳的，主要靠去年的基建投资和房地产。

尽管民间投资的增速还是比较低落，但国有企业的投资增速非常快，政府的财政支出也很大，再加上居民加杠杆，使得我国经济增速呈现L型：第一季度是6.7%，第二季度也是6.7%，第三季度还是6.7%，第四季度估计仍是6.7%。

果真被权威人士说中了，连小数点后面都是L型。

从消费来看，消费也是有亮点的。

2016年，虽然整体消费还算比较平稳，但汽车销量非常大，达到了两位数的增长，这对我们的“稳增长”起到了非常大的作用。

2016年中国经济能够稳住，主要靠三大因素：一是靠政府，政府通过基建投资来加杠杆；二是靠居民加杠杆；三是靠财政税收的刺激，汽车销量大幅上升。

这三方面对去年我国经济起到了积极的作用。

然而，出口还是负贡献。

不过，虽然我国的出口为负增长，但由于全球的出口也在负增长且更为显著，故我国出口份额仍在继续抬升，这是最重要的一点。

所以，大家对中国的出口不用太悲观，我们的竞争力还是很强的，不会因为劳动力成本上升等原因而导致出口走弱。

即便特朗普在今年对华实施贸易保护，会对中国的出口有一定影响，但不会是致命的。

应该讲，这些年来中国作为制造业大国的经济地位已经被确认，印度、印尼等国虽然劳动力便宜，有人力资本的优势，但产业配套上还难以和中国抗衡，估计今后20年仍是这样，中国就是全球制造业转移的“终点站”了。

从上世纪四五十年代看，那时欧美是制造业大国；到了六七十年代，欧美产业转移到日本，日本成为制造业大国；到了八十年代，全球第二产业再度转移，亚洲“四小龙”成为制造业大头，出口份额大大提升；从上世纪九十年代开始，我国制造业也承接了产业转移，逐步发展起来，现在是全球制造业第一大国。

盘古宏观：2017经济预测与资产配置逻辑核心内容：2017年经济欲稳中求进，实质改善仍有待时日，特别是私人部门投资预期有待实质性转好。

房地产部门行政性调控并未改变政策逻辑，政策效力有待观察，市场风险仍在强化。

经济去杠杆整体仍在深化，企业部门去杠杆更待完善，需要关注资产负债表衰退风险。

外部不确定性略有缓释，美元指数强势放缓，但是，人民币由于基本面原因难改相对弱势状态。

黄金和美元仍然具有配置价值，但是仍然延续现金为王的逻辑。

在风险资产中，房地产投资风险持续累积，三四线城市的地产应规避投资；债券市场去杠杆仍在延续，但是，利率债和高等级信用债逐步进入配置区间。

股票市场IPO加快，但不会导致市场价值重估，运行区间在3000-3500，市场仍将呈现结构性走势，军民融合、基础设施、消费升级、医药器械或具有结构性的领域机会，互联网、新技术、媒体、计算机等部分个股具有结构性机会。

2017年经济展望经济欲稳中求进，实质改善仍待时基础设施投资仍是稳增长的基础。

基础设施不仅是硬件上的基础设施，比如是“十三五”规划《纲要》中提出的165项重大工程项目，而且还要体现为软件上的基础设施，特别是住房、医疗、养老、教育、环境等的相关公共产品和服务的提供。

“稳”的关键在于公共部门的支出。

民间投资已度过本轮下行周期最艰难时刻，但是，民间投资预期尚未实质性改善。

民间投资增速下降带来的一个重大关切就是过去三四个季度经济企稳复苏是否可以持续，固定资产投资能否为增长继续提供有效的支撑。

以私人部门为支撑的内生复苏机制并没有实质性建立起来，内需和消费对增长的贡献一定程度上都是被动式的。

从未来长期可持续发展的动力来说，私人部门预期转好和投资改善才是经济前进的长期驱动力。

“进”的核心在于私人部门的投资。

虽然，2016年经济增长筑出一个6.7%阶段性台阶，但是，2017年经济增长速度仍具有一定的下行压力，经济状况实质性改善仍需要较长的时间。

一是外部需求相对稳定营造了相对良好的外部环境，但是，实质性需求复苏仍需要较长时间。

2017美国投资移民与资产配置趋势报告2017 U.S. Investment Immigration and Global Asset Management Trends Report美元指数达到阶段性峰值、CRS征税开启、外汇管制愈发严格……一时间，中国高净值群体纷纷聚焦资产保值和配置，海外资产配置浪潮也随之加剧。

顺应时势，侨外集团联合美国移民基金及美国政界、税务、金融、房产、教育等多位专业人士，第一时间推出《2017美国投资移民与资产配置趋势报告》。

1月7日，众位大咖齐聚北京，共同发布报告，希望为投资人提供更多全球资产配置及相关热点的专业解读。

重磅嘉宾亲临解读投资热点美国投资移民与资产配置趋势解读●CRS+美联储加息海外资产配置引热潮随着中国高净值人群全球视野的开阔，越来越多的中国投资者打算增加离岸资产持有量，而主要目的也从获利转变成了对冲风险和抵御通货膨胀，占比69.9%；其次才是财富的“保值、增值”，占比67.3%；再次则为移民，占比58.9%。

●美国成重点投资国全球资产配置身份先行实际上，以单一的身份去进行全球资产配置存在很多弊端，包括政治上和税务上的，甚至是出行方面的。

若首先取得海外身份，将能够在更多的海外市场中选择更丰富和合理的投资工具进行资产配置，从而规避和对冲单一市场和汇率波动风险。

中国高净值人群美国资产配置趋势美国投资移民成美国资产配置重要方式中国目前移民人数已经超过520 万人，成为全球第四大移民输出国，投资移民成为主要方式，申请人多为高净值人群。

最新数据显示，2017 年中国高净值人群最倾向投资移民国家仍然为美国。

2016 财年（2015 年10 月至2016 年9 月）美国政府共签发9947 张EB-5 签证，其中7512 张发放给了来自中国的申请者，占比达到75.52%。

●美国投资移民选择好项目是关键移民对个人、家庭都是一个重大的决定，申请移民是一个浩大的工程，手续相当复杂，面对移民机构专业性的层次不齐、良莠混杂，申请人都会选择专业的移民机构公司，省时省钱。