融资成本计算

股权融资成本的计算股权融资（公开募股、增发、配股）一般情况下，融资成本指标以融资成本率来表示：融资成本率=资金使用费÷(融资总额-融资费用)。

这里的融资成本即是资金成本，是一般企业在融资过程中着重分析的对象股权融资成本的内容隐性（机会、代理、非有效市场下信息不对称、破产）显性-财务成本（用资-股息红利、筹资-发行费用）。

计算资本成本的公式是：K S = t*D/P(1-F0) + G （K S 表示的是股权融资资本成本；D 表示的是公司盈利水平；F0 表示的是融资费用率；t 表示的是平均股利支付率；P 表示的是股票发行价格；G 表示的是股利增长率）。

从理论上说，股权融资成本的计量模型主要有以下几种：1、简单股利模型。

模型主要是借助股利收益率的计算，假设前提股东并未卖出股票，其收益额为每年股票的股利，因此，在考虑送转股等因素下，取得股票年均每股现金股利和股票的原始发行价这两个数据，然后通过比较得到股利收益率就是我们的股权融资成本。

具体公式为：P0 为每股发行价；D 为每年的现金股利；T 为期数即年数；K为股票投资收益率即股权融资成本。

该模型优势在于计算简单，很直观，但是模型完全没有考虑到资金的时间价值，所以计算比较粗糙，如果不需要精确计算股权融资成本，而是用于不同公司股权融资成本的比较实证分析，那么模型还是值得一用的。

2、股利折现模型（Dividend Discount Model，简称DDM）。

股利折现模型认为股票价格是内在价值的完全体现，即应该表现为投资者未来获取收益的现值。

股票给投资者带来的现金流入包括两部分：股利收入和出售时的资本利得,若投资者愿意永远持有股票，则其未来收益只表现股利，因此，股利折现模型基本公式为：P0 为当前股票价值；DT 为第T 年股息；PT 为出售股票时的货币收入；T 为期数即年数；K 为股票投资收益率即股权融资成本。

模型其实就是将股利收入和出售时的货币收入与现值比较得到贴现率即为股票收益率，当然前提是股票市价能反映当前公司内在价值。

银行综合融资成本计算方法首先，最常见的方法是计算融资利率。

融资利率是指借款人向银行支付的利息费用，是综合融资成本的一个重要组成部分。

融资利率可以通过两种方式计算：一种是基准利率加上风险溢价，另一种是基于市场利率进行浮动调整。

第一种方法中，基准利率是指市场上公认的利率水平，一般来自于央行或其他权威机构发布的基准利率。

银行会根据借款人的信用状况、抵押物质量、财务状况等因素来确定借款人的风险溢价，从而确定最终的融资利率。

第二种方法中，融资利率与市场利率挂钩，通常采用一定期限的市场基准利率，如LIBOR（伦敦银行同业拆借利率）或SHIBOR（上海银行间同业拆借利率）等作为基准利率，并根据市场利率的浮动情况调整融资利率。

这种方法可以使融资利率与市场利率保持一定的稳定性，同时反映市场风险。

其次，还可以考虑其他费用。

除了融资利率外，银行综合融资成本还可能包括一些其他费用，如手续费、抵押物评估费用、担保费用等。

手续费是借款人在办理贷款过程中向银行支付的费用，通常是按一定比例计算的。

抵押物评估费用是指银行对借款人提供的抵押物进行评估所产生的费用。

担保费用是指借款人需要向第三方支付的费用，用于提供担保服务。

最后，综合融资成本还可能包括风险资本成本。

银行在进行融资活动时需要投入一定的资金作为风险资本，这些资金的成本也应计入综合融资成本中。

风险资本成本可以通过计算资本回报率来确定，即风险资本所产生的收益与投入资金的比率。

综合来说，银行综合融资成本的计算方法包括计算融资利率、考虑其他费用和计算风险资本成本。

具体的计算方法和权重可以根据银行的策略和市场环境进行调整。

通过综合考虑各种成本，银行能够更全面地评估融资风险和确定合适的融资费率，从而确保自身的盈利能力和风险控制能力。

银行综合融资成本计算方法（设计）一、总体框架1、用年化利率代表融资成本；2、综合融资成本应体现各单笔业务的融资成本；3、按实际年利率计算单笔业务的实际融资成本；4、综合融资成本为各单笔业务的实际年利率乘以其本金所占权重之和。

二、单笔业务年利率计算公式1、通用公式（1）银行借款按不同付息办法有以下几种情况（未考虑手续费）：序号项目说明实际年利率1补偿性余额银行要求借款企业在银行中保持实际借用个一定比例的最低存款余额2收款法付息到期一次还本付息3贴现法付息银行发放贷款时先从本金扣除利息部分，到期借款企业偿还全部本金4加息法付息银行将根据报价利率计算的利息加到贷款本金上，计算出本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息和5每年分期付息如按月、按季付息（2）票据贴现三、综合融资成本计算公式四、实例2014年，甲公司在A银行发生以下融资业务：1、3月25日，向A银行借入短期借款1000万元，期限2014.3.25-2015.3.24，年利率7.2%，每月20日付息，到期还本；2、4月1日，向A银行借入短期借款3000万元，期限2014.4.1-2014.6.30，年利率6.5%，到期一次还本付息；3、6月10日，向A银行借入长期借款5000万元，期限2014.6.10-2016.6.9，年利率7.5%，按季付息，到期还本；4、6月15日，向A银行借入长期借款6000万元，期限2014.6.15-2016.6.14，年利率7%，按季付息，甲公司就该笔借款，在9月30日提前归还500万元；5、8月5日，在A银行办理6个月商业承担汇票贴现，出票日为8月2日，汇票面值2000万元，贴现月利率5.5‰，A银行按票面金额0.2‰收取贴现手续费。

试计算2014年甲公司在A银行办理融资业务的综合融资成本。

【分析】先计算各笔业务的实际年利率：业务编号实际年利率1（1＋7.2%/12）^12＝7.44%2 6.5%3（1＋7.5%/4）^4＝7.71%4（1＋7%/4）^4＝7.19%5注：票据期限为2014.8.5-2015.8.2，共181天再计算各笔业务的本金日积数：业务编号本金（万元）期限起期限止天数日积数110002014-3-252014-12-31281281000 230002014-4-12014-12-31274822000 350002014-6-102014-12-312041020000460002014-6-152014-9-30107642000 55002014-10-12014-12-319150050052000－2000×5.5‰/30×181-2000×0.2‰＝1933.232014-8-52014-12-31148286118.04最后计算综合融资成本：业务编号日积数所占权重实际年利率融资成本12810007.91%7.44%0.59% 282200023.14% 6.50% 1.50% 3102000028.72%7.71% 2.21% 4114250032.17%7.19% 2.31%即2014年甲公司在A银行办理融资业务的综合融资成本为7.17%。

典当行平均综合融资成本计算公式
典当行平均综合融资成本计算公式如下：
平均资金成本=∑（某种资金占总资金的比重×该种资金的成本）若以Kw代表加权平均资金成本，Wj代表第j种资金占总资金的比重，Kj代表第j种资金成本，则上式可表示为：个别资金占全部资金的比重通常是按账面。

融资成本是资金所有权与资金使用权分离的产物，融资成本的实质是资金使用者支付给资金所有者的报酬。

由于企业融资是一种市场交易行为有交易就会有交易费用，资金使用者为了能够获得资金使用权，就必须支付相关的费用。

如委托金融机构代理发行股票、债券而支付的注册费和代理费，向银行借款支付的手续费等等。

企业融资成本实际上包括两部分：即融资费用和资金使用费。

融资成本计算与资本成本分析融资成本是指企业为筹集资金所支付的成本，它包括借款利息、股权融资的股息分红以及其他资本运作成本。

融资成本的计算对企业的经营和投资决策起到重要的指导作用。

而资本成本是指企业各种资本来源所必须支付的报酬，它反映了企业的能力来支付融资成本。

对于企业而言，准确计算和分析融资成本与资本成本，可以帮助企业评估投资项目的可行性、确定融资决策以及制定更好的财务战略。

我们来讨论融资成本的计算方法。

融资成本的计算主要分为债务融资成本和股权融资成本。

债务融资成本是指企业通过借款筹集资金所支付的利息成本。

通常情况下，借款利率是计算债务融资成本的主要指标。

企业可以通过参考市场借款利率，结合自身信用等级确定借款利率。

还需要考虑借款期限、还款方式等因素的影响。

股权融资成本是指企业通过出售股权筹集资金所支付的股息分红成本。

股权融资的成本一般较为复杂，需要结合股权的发行价格、股息水平以及股权市场的整体情况进行评估。

我们来谈一下资本成本的分析。

资本成本是以不同的资本来源所支付的报酬为基础，反映了企业的资本结构以及支付此类资金所需的成本。

资本成本分析的核心是计算权重平均资本成本（Weighted Average Cost of Capital，WACC）。

计算WACC需要考虑债务资本和股权资本的权重，以及对应的融资成本。

通常情况下，债务资本和股权资本的权重由各自在企业资本结构中所占比例决定。

融资成本是计算WACC的基础，因此融资成本计算的准确性对资本成本分析至关重要。

在资本成本分析中，通过比较WACC与投资回报率（Return on Investment，ROI），可以评估企业的投资项目是否超过最低资本回报要求。

如果投资回报率高于WACC，则该项目是有利可图的。

融资成本计算与资本成本分析的结果对企业决策具有重要意义。

它可以提供决策者关于不同融资方案的成本优劣的信息，帮助企业选择最经济的资金来源。

它可以评估企业的财务状况和偿还能力，揭示企业的财务风险。

股权融资（公开募股、增发、配股）一般情况下，融资成本指标以融资成本率来表示：融资成本率=资金使用费÷(融资总额-融资费用)。

这里的融资成本即是资金成本，是一般企业在融资过程中着重分析的对象股权融资成本的内容隐性（机会、代理、非有效市场下信息不对称、破产）显性-财务成本（用资-股息红利、筹资-发行费用）。

计算资本成本的公式是：KS = t*D/P(1-F0) + G （KS 表示的是股权融资资本成本；D 表示的是公司盈利水平；F0 表示的是融资费用率；t 表示的是平均股利支付率；P 表示的是股票发行价格；G 表示的是股利增长率）。

从理论上说，股权融资成本的计量模型主要有以下几种：1、简单股利模型。

模型主要是借助股利收益率的计算，假设前提股东并未卖出股票，其收益额为每年股票的股利，因此，在考虑送转股等因素下，取得股票年均每股现金股利和股票的原始发行价这两个数据，然后通过比较得到股利收益率就是我们的股权融资成本。

具体公式为：P0 为每股发行价；D 为每年的现金股利；T 为期数即年数；K为股票投资收益率即股权融资成本。

该模型优势在于计算简单，很直观，但是模型完全没有考虑到资金的时间价值，所以计算比较粗糙，如果不需要精确计算股权融资成本，而是用于不同公司股权融资成本的比较实证分析，那么模型还是值得一用的。

2、股利折现模型（Dividend Discount Model，简称DDM）。

股利折现模型认为股票价格是内在价值的完全体现，即应该表现为投资者未来获取收益的现值。

股票给投资者带来的现金流入包括两部分：股利收入和出售时的资本利得,若投资者愿意永远持有股票，则其未来收益只表现股利，因此，股利折现模型基本公式为：P0 为当前股票价值；DT 为第T 年股息；PT 为出售股票时的货币收入；T 为期数即年数；K 为股票投资收益率即股权融资成本。

模型其实就是将股利收入和出售时的货币收入与现值比较得到贴现率即为股票收益率，当然前提是股票市价能反映当前公司内在价值。

融资成本率计算例题假设公司计划获得1000万元的融资，分为长期贷款和发行公司债券两种方式。

长期贷款融资规模为700万元，利率为8%，借款期限为5年，每年付息一次，本金到期还清；公司债券发行规模为300万元，面值为100元，票面利率为6%，发行期限为5年，每年付息两次。

假设公司所得融资资金的净现值为-500万元，计算其融资成本率。

步骤一：计算长期贷款的融资成本长期贷款的融资成本可以通过计算贷款的利息支出来确定。

根据题目中的信息，长期贷款的利率为8%，借款期限为5年，每年付息一次，本金到期还清。

首先，我们先计算出每年的利息支出。

年利息支出=借款本金×利率=700万元×8%=56万元由于长期贷款的本金是在最后一年还清，所以利息支出是连续5年发生的，相当于一个等额年金的形式。

=（56万元×(1+8%)^5-700万元）/700万元≈39.57%步骤二：计算公司债券的融资成本公司债券的融资成本可以通过计算发行债券的利息支付来确定。

根据题目中的信息，公司债券的面值为100元，票面利率为6%，发行期限为5年，每年付息两次。

首先，我们计算出每年的利息支付。

每年利息支付=面值×票面利率=100元×6%=6元由于公司债券的还本付息是等额年金形式，所以需要计算债券全年的债券利息。

债券全年债券利息=每年利息支付×债券数×(1+票面利率)=6元×(300万元÷100元)×(1+6%)=54万元由于公司债券的本金是5年后还清，所以利息支出是连续5年发生的，相当于一个等额年金的形式。

=(54万元×(1+6%)^(5×2)-300万元)/300万元≈17.14%步骤三：计算融资成本率=(700/1000×39.57%)+(300/1000×17.14%)≈33.16%根据以上计算，该公司的融资成本率约为33.16%。

融资成本率计算公式
融资成本率=让着总成本/实际可利用的资金总额×融资期限×100%。

(具体因企业融资工具和融资渠道的不同而不同)
1、银行贷款融资成本率：（贷款利息+抵押物评估费用+抵押登记费+担保费+融资服务费）/ 实际使用资金额×融资期限×100%
2、票据融资成本率：（保证金成本+贴息-保证金存款利息+融资服务费）/ 实际使用资金额×融资期限×100%
3、典当融资成本率：（综合服务费+利息+抵押物评估费用+抵押登记费+融资顾问费）/ 实际使用资金额×融资期限×100%
4、其他融资机构融资成本率：（利息+抵押物评估费用+抵押登记费+担保费+融资服务费）/ 实际使用资金额×融资期限×100%
注：实际使用资金额=融资总额-所有融资成本和过程费用。

财务管理教案第12章：融资成本计算方法的比较分析财务管理是企业管理的重要组成部分，财务管理的核心是资金管理，融资是企业畅通资金渠道的必要手段之一。

融资成本是企业融资时需要核算和计算的，它涉及利率、手续费、保证金、担保费、评估费等多个方面。

合理计算融资成本是企业用资金进行经营活动的基础保障，是企业发展的重要因素。

在财务管理教案第12章中，介绍了常用的四种融资成本计算方法：简单成本法、折现成本法、内部收益率法和综合财务成本法。

这些方法各有优点和缺点，需要针对不同的融资情况选择不同的计算方法。

下面，我们将对这四种融资成本计算方法进行比较分析。

一、简单成本法简单成本法是最为简单的融资成本计算方法，它的计算公式为：简单成本=贷款利率×期限。

该方法的优点是简单易懂、计算方便，适用于短期融资或者利率波动小的情况。

但是，该方法没有将资金时间价值因素考虑在内，忽略了借款人借款后在使用资金过程中持续的资金占用问题，计算出的成本并不准确，不能很好地反映实际成本。

二、折现成本法折现成本法是将融资成本折现到现值的方法，它的计算公式为：折现成本=（贷款利率+贷款利率×期限）÷（1+贷款利率）的期限次方-1。

该方法将资金时间价值因素考虑在内，计算出的成本较为准确，能更好地反映实际成本。

但是，该方法的计算过程相对复杂，需要进行多次计算，而且对于长期融资而言，其计算出的折现成本并不稳定，可能会过高或过低，需要谨慎使用。

三、内部收益率法内部收益率是指企业投资或融资项目收益率与成本相等的情况下，所需的收益率。

内部收益率法是利用现金流入和现金流出的趋势，找到企业投资或融资项目的内部收益率，来计算融资成本的方法。

该方法的计算公式为：NPV=∑(现金流量÷（1+内部收益率）的期限次方）-投资额，其中NPV表示净现值。

该方法具有较高的准确度和精度，尤其是用于长期投资或融资项目的成本计算，更加准确。

但是，该方法的计算难度较大，需要进行多次迭代计算，运用起来较为复杂，需要技术人员的支持。

融资计算方法在现代经济生活中，融资作为企业和个人实现资金需求的重要途径，掌握合理的融资计算方法至关重要。

融资计算方法主要包括贷款计算、股权融资计算、债券融资计算等。

本文将对这些融资计算方法进行详细解析，以帮助读者更好地理解和应用。

一、贷款计算方法贷款计算方法主要包括贷款金额计算、贷款利息计算和贷款还款计算。

1.贷款金额计算：贷款金额计算通常是根据贷款需求、还款能力等因素来确定的。

计算公式为：贷款金额 =贷款需求 -现有资金。

2.贷款利息计算：贷款利息计算是根据贷款金额、贷款期限和贷款利率来进行的。

计算公式为：贷款利息 =贷款金额×贷款期限×贷款利率。

3.贷款还款计算：贷款还款计算是根据贷款金额、贷款期限、贷款利息和还款方式来进行的。

常见的还款方式有等额本息还款和等额本金还款。

计算公式分别为：等额本息还款：每月还款金额 = （贷款本金×月利率×（1 + 月利率）^贷款期限）/ （（1 + 月利率）^贷款期限 -1）等额本金还款：每月还款金额 = （贷款本金 /贷款期限）×（每月利率×（1 +每月利率）^ （贷款期限 -每月还款期数））二、股权融资计算方法股权融资计算方法主要包括股权融资额度计算、股权融资成本计算和股权融资回报计算。

1.股权融资额度计算：股权融资额度是根据企业需求、股权估值和投资者投资比例来确定的。

计算公式为：股权融资额度 =企业需求×投资者投资比例。

2.股权融资成本计算：股权融资成本主要包括股权融资费用和股权稀释成本。

计算公式为：股权融资成本 =股权融资费用 +股权稀释成本。

3.股权融资回报计算：股权融资回报是根据股权融资额度、股权融资成本和投资收益来计算的。

计算公式为：股权融资回报 =投资收益 /股权融资额度。

三、债券融资计算方法债券融资计算方法主要包括债券发行金额计算、债券利息计算和债券还款计算。

1.债券发行金额计算：债券发行金额是根据债券需求、债券评级和市场条件来确定的。