《全球资本市场》PPT课件

7
（二）债券的特点 1.偿还性
债券一般都规定偿还期限，发行人须按约定条件 还本付息。债券期限长短不一，从几十天到几年甚 至几十年不等。期限长短与利率成正比。 2.流动性
债券到期前，投资者可将债券在流通市场上自由 转让获得资金，是一种流动性较强的有价证券。它 弥补了债券偿还期特点的不足。
8
3.安全性 债券通常规定有固定的利率，与企业的绩效无直
16
我国金融债券的主要形式: ➢ 固定期限、利率的短期金融债券
一般是短期金融债券。 ➢ 浮动期限、利率的金融债券
一般是中长期金融债券。 ➢ 累进利息长期金融债券
采取浮动期限，分段计息的方式，期限越长，利 率越高。 ➢ 贴现长期金融债券 以低于面额的价格发行，到期按面额偿还本金的 债券。
17
（二）按债券生命周期长短，分为短期债券、中期 债券和长期债券
接联系，收益比较稳定；而且较股票优先取得资产 的处置权，风险较小。 4.收益性
收益性表现在两个方面：一是投资债券可以给投 资者定期或不定期地带来利息收入，而且债券利率 一般高于储蓄存款利率；二是投资者可以利用债券 价格的变动，低买高卖债券，以获取差价利润。
9
二、债券的基本要素 (一）票面价值 包括债券的票面货币币种和票面金额两个因素。 (二) 票面利率 指债券的利息与债券票面的比率。影响票面利率
2
知识要点： •债券的概念，种类和特点 •债券发行的主要方式 •我国债券市场发展的历史 •股份有限公司、股票的概念 •股票定价的基本方法 •股票发行市场和流通市场的基本运行
资本市场与货币市场的比较： 1.概念不同
货币市场以短期金融工具为媒介，进行期限在1年 以内融资活动的交易市场，又叫短期资金市场；资 本市场以长期金融工具为媒介进行期限在一年以上 （包括一年）融资活动的交易市场，又叫长期资金 市场。

常见指数
常见的股票市场指数包括道琼斯工业 平均指数、纳斯达克综合指数、上证 综指等。
指数编制方法
指数的编制方法主要有加权平均法和 几何平均法两种。
指数的作用
股票市场指数可以帮助投资者了解市 场整体走势，作为投资决策的参考依 据。
03
债券市场
债券市场概述
01
债券市场定义
债券市场是发行和交易债券的场 所，是金融市场的重要组成部分 。
金融期货
以金融产品为标的物的期货合约，如债券、外汇、股指等 。金融期货价格受利率、汇率、通货膨胀等多种因素影响 。
期权期货
以期权为标的物的期货合约，如股票期权、外汇期权等。 期权期货价格受标的物价格、行权价格、波动率等多种因 素影响。
期货的交易方式
套期保值交易
通过在期货市场和现货市场进行相反的操作 ，以规避价格风险和实现套期保值。
04
股票的交易方式
现货交易
买卖双方直接进行实物交割，一手交钱一手 交货。
衍生品交易
基于基础资产价格变动的金融合约交易。
期货交易
买卖双方约定在未来某一时间进行交割。
融资融券交易
投资者通过向证券公司或银行融资融券来进 行买卖交易。
股票市场指数
指数定义
股票市场指数是由一组股票按照一定 权重编制而成的，反映股票市场整体 走势的指标。
资本市场的分类
根据交易期限的不同，资本市场可以分为长期资本市场和短期资本市场。长期资本市场 主要涉及长期债券和股票交易，而短期资本市场则以短期债券和票据交易为主。
资本市场的功能
融资功能
投资功能
资本市场为企业和个人提供了筹集资金的 重要渠道，帮助企业和个人实现资金的有 效配置。

探讨价格形成的机制，包括供求关系、市场情绪和技术分析等对股价的影响。
价格形成
分析价格波动的原因和规律，包括政策因素、公司业绩和国际市场等对股价的影响。
价格波动
阐述价格发现的功能和作用，以及其对资源配置和投资者决策的影响。
价格发现
04
CHAPTER
资本市场风险与监管
操作风险是指由于内部流程、人为错误或系统故障等原因导致的风险。
资本市场提供了多样化的金融工具，帮助投资者分散风险。
资本市场上的交易活动有助于形成合理的价格，反映市场供求关系。
资本市场为商品市场提供融资支持，推动商品生产和流通。
与商品市场的关系
与货币市场的关系
与外汇市场的关系
资本市场与货币市场在资金供求、利率水平等方面相互影响。
资本市场的波动会影响外汇市场的汇率走势，进而影响国际贸易和投资。
《资本市场理论》PPT课件
目录
资本市场理论概述资本市场的构成与功能资本市场的运行机制资本市场风险与监管资本市场的发展趋势与展望
01
CHAPTER
资本市场理论概述
资本市场理论是研究资本市场上资金供求关系和定价机制的理论体系。
定义
资本市场的核心概念包括风险、收益、流动性、市场有效性等，这些概念在理论中扮演着重要的角色。
THA03
CHAPTER
资本市场的运行机制
介绍资本市场的发行方式，包括公开发行和非公开发行，以及它们的特点和适用范围。
发行方式
阐述发行监管的制度安排，包括发行审核、信息披露、监管措施等，以确保市场公平、公正和透明。
发行监管
探讨发行定价的方法和策略，包括市盈率法、折现现金流法等，以提高发行效率和市场接受度。
国际资本市场越来越关注环境保护和可持续发展，绿色金融和ESG投资成为重要趋势。

19
3.附属市场运行模式
二板市场完全附属于主板市场，与主板市场拥有 相同的交易市场、运作规则及监管系统，不同的 只是上市标准的差别。
英国的AIM、新加坡、马来西亚、泰国等 优点：成本最低，市场定位也很有特色----典型
的次级市场，与主板相关性很强；
缺点：独立性不强，特别是与主板拥有相同的监 管系统和规则这一点并不适合整体环境不规范的 市场。
20
四、国际股票市场的形成与发展
国际资本市场之四 第十章 国际股票市场
1
本章内容
第一节 国际股票市场概述 第二节 企业境外发行股票的途径及相应
的上市程序 第三节 国际股票的流通市场 第四节 国际股票的衍生金融市场
2
本章要点
1.了解国际股票市场与一国国内股票市场的基本 关系。
2.了解国际股票市场在国际资本市场上的地位和 作用。
国际股票： 从发行市场的角度界定，是外国企业在本国发行
的、以本币或境外货币为面值的、由本国投资人 （股东）所持有股权凭证； 国际股票的一个重要特点就是其发行人和投资人 分属不同的国家。
7
一、国际股票和国际股票市场的 含义
国际股票市场： 指居民与非居民之间或非居民与非居民之间，对
国际股票进行交易的行为以及伴随或制约着这种 交易行为的居民或非居民所在国相关的法律规定。 从股票发行人的角度看，国际股票市场是由交易 市场所在国的非居民（外国）公司发行股票所形 成的市场。 从股票投资人的角度看，国际股票市场还应包括 大量非居民投资者参与投资与买卖的股票市场
行并流通以本国货币标价的股票的市场。 外国际股票市场是伴随着一些发达国家对外国
企业开放本国国内股票市场产生、并依托本国 国内的股票市场而发展起来的。 是国际股票市场出现以来最基本的形式。

资本市场发展与金融脱媒
★金融脱媒：指随着资本市场的发展，资本市场的融资能力 不断扩大，削弱了银行等存款机构融通资金的能力，使得 间接融资规模不断下降的一种现象。 ▲我国直接融资规模不断上升，金融脱媒趋势明显。 ▲企业的外部资金来源中，来自于银行的资金1991年占9 7.8%，2000年占66%，2007年仅占40%。
证券流通的组织方式
★场外交易——柜台交易和无形市场 ▲柜台交易市场:是通过各家证券商所设的专门柜台进
行证券买卖的市场，故又称店头市场。
▲无形市场：通过计算机、电话、电信进行证券交易的
市场。 ▲无固定交易场所和固定交易时间。 ▲同一时间的同类证券在不同的证券公司柜台上或无形
市场上成交，其价格也可能不同。
金融学
第九讲 资本市场
本章主要内容与结构安排
★资本市场概述 ★证券发行与流通市场 ★资本市场的投资分析 ★资本市场国际化
一、资本市场概述
资
资本市场的含义
本
市
场 的
资本市场的特点
特
点
与
功
资本市场的功能
能
中国资本市场的发展
1. 资本市场的含义
★资本市场：是指以期限在1年以上的金融工具为媒 介进行长期性资金融通交易的场所。
28253
18108 6886 7955 8803 1015612294 13417
32148
0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
我国债券市场的发展历程
国债 1981
金融债 1984
企业债 1987
短期 融资券
2005
公司债 2007

风险管理
建立完善的风险管理体系， 通过分散投资、限制杠杆、 设置止损等方式，降低投资 风险，确保投资安全。
投资案例分析
美国纳斯达克指数投资
分析纳斯达克指数的成分股、权重、 行业分布等，探讨其作为国际资本市 场代表性指数的投资价值。
新兴市场股票投资
分析新兴市场国家的经济增长、产业 结构、政策环境等，探讨在新兴市场 股票中寻找投资机会的策略。
国际商品市场
概述
国际商品市场是指供境外投资 者进行商品交易的平台，包括
石油、黄金、农产品等。
参与者
国际商品市场的参与者主要包 括跨国公司、贸易商、投资银 行等。
交易品种
国际商品市场的交易品种包括 能源、金属、农产品等。
发展趋势
随着全球经济的复苏和需求的 增长，国际商品市场的规模将 继续扩大，同时将有更多创新
金融科技创新发展
金融科技创新将改变国际资本市场的格局和服务模式，为投资者提供 更加便捷、高效的投资工具和服务。
环境、社会和治理（ESG）投资兴起
随着可持续发展理念的普及，ESG投资将成为国际资本市场的重要发 展方向，为投资者提供更具社会价值和可持续性的投资标的。
风险管理挑战加大
国际资本市场的不确定性和波动性加大，风险管理将成为投资者面临 的重要挑战，需要不断提升风险识别和管理的能力。
交易品种
国际资本市场的交易品种包括股票、债券 、基金、衍生品等，投资者可以根据自身 需求选择不同的投资品种。
监管机构与法规
监管机构
国际资本市场的监管机构主要包 括各国证券监管机构、国际证券
组织等。
法规体系
国际资本市场的法规体系包括各国 证券法、国际证券法规等，用于规 范市场行为、保护投资者权益。

THANKS FOR WATCHING
感谢您的观看
深入研究虚拟经济和资本市场的相互影响机制，探讨如何更好地发挥两者的优势，促进经 济发展。
关注科技发展对虚拟经济和资本市场的影响
随着科技的不断进步，未来可能会出现更多的虚拟经济形态和资本市场模式，需要关注这 些变化对市场的影响。
探索虚拟经济和资本市场的监管机制
随着虚拟经济和资本市场的不断发展，监管问题也日益突出，需要深入研究如何建立有效 的监管机制，保障市场的健康发展。
资本市场具有融资、定价、资 源配置等功能，能够为企业提 供资金支持，为投资者提供投 资回报，同时也为国家经济发 展提供了重要的支撑。
未来发展趋势
随着科技的不断进步和市场环 境的不断变化，虚拟经济和资 本市场将呈现出更加多元化、 智能化的发展趋势。
对未来研究的建议
加强研究虚拟经济和资本市场的相互影响
虚拟经济具有高风险、高回报的特点 ，其发展规模超出了实体经济，且与 实体经济相脱离，处于无序的膨胀状 态。
虚拟经济的发展历程
虚拟经济的发展可以追溯到中世纪欧洲的商业 票据的出现，随着资本主义市场经济的兴起， 证券、期货等金融衍生品逐渐发展起来。
20世纪70年代以来，随着布雷顿森林体系的崩 溃和金融自由化的推进，虚拟经济得到了快速 发展。
和微观审慎监管，来降低市场风险。
加强国际合作与交流
加强国际政策协调
加强各国在虚拟经济和资本市场领域的政策协调，共同应对市场 风险和挑战。
推动国际监管标准制定
积极参与国际监管标准的制定，提高我国在国际舞台上的话语权。
加强跨境监管合作
加强跨境监管合作，共同打击跨境金融犯罪和维护市场秩序。
06 结论
主要观点总结

（二）财务报告国际化
• 国际金融机构，如国际货币基金组织和 世界银行、国际性的证券交易所等，已 成为推动会计国际化的重要力量。财务 报表的分析越来越全球化，促进了国际 会计准则理事会（IASB）和欧盟“IFRS 2005”的决策。
第一节
财务报表的国际差异
• 一、财务报表项目分类的国际差异 • 二、财务报表的格式差异 • 三、财务报告未来的发展趋势
6.二十一世纪初期国际资本市场发展趋势展望 6.二十一世纪初期国际资本市场发展趋势展望 • 推动国际资本市场全球化发展的主要因素包括： • 生产力的发展和国际分工的不断深化及世界经济的 周期性变动； • 国际贸易发展，金融市场内在需求及利率变动、金 融创新及金融自由化的发展； • 资本账户管理政策； • 国际货币体系，跨国公司，以及国际组织等方面。 • 上述动力的属性又可以划分为：经济金融发展的客 观需要和有关国家或国际组织人为推动两部分。
（二）投融资决策的全球化
• 大多数情况下，跨国公司处于垄断行业，也 有一些小型的跨国公司拥有独特的生产能力 和市场机会。公司数量、规模和复杂性的增 长需要跨国公司进行国际投资和融资活动。 • 第一，跨国公司在从事国际性经济活动中需 要大量的资金而且涉及多国货币用于日常业 务开资。 • 第二，通过跨国投资和融资，能够实现融资 成本最低化。
（三）财务状况变动表或现金流量表 • 以营运资本为基础的财务状况变动表或以现金 (和现金等价物)为基础的现金流量表都是反映 资金变动情况的报表,它们成为国际流行的第 三基本报表。 • 欧盟国家以及瑞士、日本等国对一些大、中型 企业自愿提供财务状况变动表或现金流量表。 • 美国在1987年，发布了第95号财务会计准则， 以现金流量表(statement of cash。flow)取代原 先要求编制的财务状况变动表。

《资本市场》课件
• 资本市场概述 • 股票市场 • 债券市场 • 期货市场 • 外汇市场
01
资本市场概述
资本市场的定义
资本市场定义
资本市场是金融市场的一部分，主要涉及长期资金的借贷和投资。它涵盖了债券 、股票、衍生品等金融工具的交易和运作。
资本市场与商品市场、货币市场的区别
与商品市场和货币市场相比，资本市场涉及的交易工具和资金期限更为复杂和多 样化。
逐日盯市制度
02
期货交易实行逐日盯市制度，即每个交易日结束后，对持仓合
约进行盈亏结算，以控制风险。
涨跌停板制度
03
期货交易实行涨跌停板制度，即限制每日价格波动幅度，以控
制风险。
期货的风险管理
风险识别
通过市场分析、基本面分析等技术手段，识别和评估市场风险。
风险控制
通过建立止损、仓位控制等手段，控制风险。
股票的价格与波动
总结词：股票的价格由市场供求关系决定，受到多种 因素的影响，如公司业绩、市场情绪、宏观经济等。
详细描述：股票的价格由市场供求关系决定，受到多种 因素的影响。公司业绩是影响股票价格的重要因素之一 ，如果公司业绩好，投资者对公司的未来发展前景看好 ，就会增加对该公司的投资，从而推高股价。市场情绪 也会影响股票价格，当市场情绪高涨时，投资者对市场 的信心增强，会加大投资力度，从而推高股价；反之， 当市场情绪低迷时，投资者信心不足，会减少投资，导 致股价下跌。宏观经济因素也会影响股票价格，如经济 增长率、通货膨胀率、利率等。
经济数据
各国的经济数据，如GDP 、通胀率、贸易数据等， 也会对外汇汇率产生影响 。
外汇市场的交易方式与风险
交易方式
外汇市场的主要交易方式包括即期交易、远期交易、掉期交易和期权交易等。

易所(American Stock Exchange)，也 称全美证券交易所。过去曾是全美国第二大证 券交易所。美国证券交易所有上百年的历史， 上市条件比纽约交易所低，许多传统行业及国 外公司在美国第三大股票交易所。
11
LOGO
.
各地证券市场介绍
4、公司必须在最近3个财政年度里连续盈利， 且在最后一年不少于250万美元、前两年每年 不少于200万美元，或最后一年不少于450万 美元，3年累计不少于650万美元； 5、公司的有形资产净值不少于1亿美元； 6、对公司的管理和操作方面的多项要求； 7、其他有关因素，如公司所属行业的相对稳 定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市 场情况，公司的前景，公众对公司股票的兴趣 等。
9
LOGO
.
各地证券市场介绍
纽约证交所对美国国内公司上市的条件要求
1、公司最近一年的税前盈利不少于250万美元； 2、社会公众拥有该公司的股票不少于110万股； 3、公司至少有2000名投资者，每个投资者拥有
100股以上的股票； 4、普通股的发行额按市场价格计算（市值）不少
于4000 万美元； 5、公司的有形资产净值不少于4000万美元。
证券交易市场——已发行的证券进行买卖、 转让、流通的市场，也称二级市场。
交易形式包括证券交易所交易、场外交易。
5
LOGO
.
什么是证券市场？
股票是股份公司在筹集资本时向出资人（投资人 ）发行的、用以证明其股东身份和权利的所有权 凭证。股票持有人成为股份公司的股东。
债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会 筹措资金时，向投资者发行，承诺按到期支付本 息的债权债务凭证。债券购买者与发行者之间是 一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资 者（债券持有人）即债权人。