长期价格水平和汇率间的关系

摘要：在非充分就业情况下，货币供给与价格水平的关系是不确定的，它取决于商品供给对货币变化反应弹性的大小、新增的货币供给是否能够有效地进入实体经济以及进入比例的大小等，当新增货币难以进入实体经济，且供给的弹性大于货币供给的变化时，货币供给增加的结果将是价格水平的下降。

这正是当前各国面临的情况。

货币不仅是价值尺度和交换媒介，更是资本。

资本的价值由其获得的收益大小决定，宏观方面的资本收益率由新增货币的大小决定，所以从资本的角度看，哪个国家货币供给量增长越快，其货币的相对价值也就越高，即汇率与货币供给增长成正比。

在货币一般功能与特殊（资本）功能对汇率相反作用的对比中，后者的力量往往要大于前者，由此促使汇率在较快的货币供给中升值。

美元汇率危机以来的情况，就充分证明了这点。

关键词：货币供给；汇率；资本；价格水平中图分类号：F820．5文献标识码：A文章编号：1671－8402(2010)05－0024－07为克服二战以来最严重的经济衰退，各国竞相采取扩张性的货币政策，为此引起了经济学家对可能发生的通货膨胀的普遍担心，同时更担心美国扩张性货币政策会引起美元贬值而损害其他国家的利益。

然而，两年来的事实却与此完全相反，如人们预期的通货膨胀不仅没有出现，反而有通货紧缩加强的迹象；美元则不仅没有贬值，反而出现强势特征。

揭示这些与传统理论和人们预期不相符合的事实的原因，就是本文的目的。

一、货币供给与价格水平的关系在分析货币供给与价格水平关系时，往往以费雪交易方程式（YP=MV ）为依据，但该方程式对价格与货币供给量之间关系的解释，只适用于充分就业［1］且新增货币全部流入实体经济时的状况。

只有在充分就业状况下，且货币流通速度不变时，新增货币全部流入实体经济时，货币供给量的增减结果，才会带来价格水平的同方向运动。

也就是说，充分就业状况下，扩张性货币政策的结果，必然是价格水平的上升。

但在非充分就业状况下，且新增货币并不全部进入实体经济时，货币供给的增加是否引起价格水平的上升，却是不能从费雪交易方程式中直接得到答案的。

汇率对物价水平的影响摘要汇率一直以来都是衡量一国经济的工具和国际金融的标准，它作为一个国家货币对外价值的表现，和国内物价息息相关。

首先简要地介绍了汇率的相关知识，然后多方面分析了汇率变动对物价的影响，阐述了汇率与物价的基本关系。

关键词：汇率变动；物价；影响随着经济全球化的发展，世界各国之间的经济联系越来越密切，汇率作为两个国家货币名义上的比价，在世界经济交往中发挥着纽带的作用。

随着布雷顿森林体系的解体，国际货币体系进入了浮动汇率时代，在外汇市场上，汇率波动已经成为常态特征。

因此，对汇率波动对价格的影响进行研究，不论对经济学家还是对政府来说，具有重要的理论和现实意义。

物价和汇率是开放经济中最核心的经济变量，同时也是两个关系极为密切的经济变量，在汇率理论不断发展的历史中，物价与汇率两者关系的探讨也始终交织其中。

到后期，对实际汇率问题的探讨成为汇率理论的一个重要分支，而很多实际汇率研究的结果之一就是揭示了该国物价结构变化的内生原因和趋势。

另一方面，大量实行固定汇率制度的国家的存在也使得对实际汇率走势的研究一定程度上成为了对该国国内物价走势的研究，因为对于这些名义汇率基本保持不变的国家来说，该国实际汇率的变化很大程度上是通过国内物价的变化表现出来的。

在名义汇率基本不变的制度安排下，国内物价不仅反映内部基本经济因素的变化，也受到外部因素冲击的影响。

、汇率和物价水平的相关描述1名义汇率，名义汇率是一种衡量两种货币相对价格的货币概念。

其表示方法有两种形式：直接标价法和间接标价法。

其中直接标价法是指用本币表示单位外币的价格，间接标价法是指用外币表示单位本币的价格0在直接标价法下，名义汇率上升表示本币贬值；反之，则表示本币升值。

在间接标价法下，名义汇率上升表示本币升值；反之，则表示本币贬值。

2实际汇率，根据研究对象的不同，实际汇率通常可分为外部实际汇率与内部实际汇率(两种类型。

其中，外部实际汇率被定义为在名义汇率的基础上剔除掉国内、外价格水平差异之后的两国货币相对价格，也即以同一种货币表示的本国商品与外国商品之间的相对价格，体现为国内、外货币篮子的竞争力的变化。

长期价格水平和汇率班级：09国贸二班姓名：曾文烨0942212俞蕴捷0942211陆佳怡0942209丁凡凡0842220本文运用长期约束的结构VAR，试图从一个崭新的视角实证考察人民币名义有效汇率对我国价格水平的传递效应。

文章特点在于考虑了汇率和价格可能都是受各种宏观经济因素影响的内生变量，以深入揭示两者之间的内在关系。

研究发现：(1)当发生汇率冲击时，人民币名义有效汇率对国内各价格水平的传递是不完全的，汇率变动对进口价格的影响强于对消费者价格的影响；(2)一旦考虑了经济体受到其他类型的宏观经济冲击后，估计的人民币汇率价格传递率则显得更为明显；(3)汇改后我国汇率传递效应趋于强化。

本文还分析了实证结果背后可能的深层次原因，并讨论相应的政策启示。

关键词：人民币名义有效汇率；汇率传递；宏观经济冲击；结构VARAbstractThis paper investigates Pass—through of RMB exchange rate to domestic prices from a new perspective byusing structural VAR based on Blanchard—Quah Methodology．The characteristic of this paper is that it has considered thatexchange rates and prices are endogenous variables hich may react to a variety of shocks，which can explore deeply therelationship between exchange rates and prices．The main findings are as follows：Pass—through of nominal effectiveexchange rate of RMB to Chinese domestic prices is incomplete when the shock of exchange rate occurs．The impact ofexchange rate changes on the impo~ price is stronger than that on Consumer price．However，RMB exchange rate Pass—through to domestic prices，which is estimated，appears to be obvious when we consider that the economy experiences otherimpacts；Pass-through of RMB exchange rate tends to become fuller after the reform of exchange rate regime．Meanwhile，we discuss the Deep-seated reasons behind the empirical results．Finally some corresponding policy implications are givenbasing on the conclusions of this paper．Key words：RMB Nominal Exchange；Exchange Rate Pass—Through；Macroeconomic Shocks；SVAR摘要 (1)关键词： (1)Abstract (1)Key words： (1)目录 (2)一．简述长期价格水平的基本概念 (3)（一）一价定理 (3)（二）汇率理论的核心 (3)（三）国际利差和实际汇率 (3)二、人民币汇率变动对物价水平的影响 (3)三、人民币汇率变动对国内价格水平的传递效应分析 (5)（一）背景分析 (5)（二）文献回顾和评论 (5)1.理论研究 (5)2.实证研究 (6)（三）、数据说明与初步数据分析 (6)四、实证分析 (7)(一)单位根检验 (7)(二)V AR模型设定 (8)(三)基于结构V AR的实证分析 (8)1．对结构冲击的动态响应。

第15章 长期价格水平和汇率一、概念题1．费雪效应（Fisher effect ）答：费雪效应是指通货膨胀率和利率在长期中同比例变化的关系。

美国经济学家费雪在其《利息理论》一书中阐述了这一关系。

这一关系假定，在长期中通货膨胀率等于预期通货膨胀率。

在其他条件不变的情况下，如果一国的预期通货膨胀率上升，最终会导致该国货币存款利率的同比例上升；反之，如果预期通货膨胀率下降，最终会导致货币存款利率的同比例下降。

从国际资本流动来看，费雪效应体现了通货膨胀率、利率和汇率变化的关系。

当其他条件不变时，若一国的预期通货膨胀率上升，在外汇市场上将导致该种货币的贬值；根据利率平价理论，这最终将导致该国货币存款利率的上升。

这一关系还可以用相对购买力平价理论和利率平价理论的结合来说明。

相对购买力平价表明，在一定时期内两国货币汇率变动的百分比等于两国通货膨胀率之差。

利率平价表明，两国货币汇率预期变动的百分比等于两国货币存款的预期收益率之差，即两国货币存款未来的利率之差。

在长期中，两国货币的汇率变动即为两国货币汇率的预期变动。

这样，两国货币存款未来利率之差就等于两国通货膨胀率之差，用公式表示：G F G F R R ππ-=-G R 和F R 分别代表两国货币存款的利率，G π和F π分别代表两国的通货膨胀率。

该公式表明，在其他条件不变时，一国通货膨胀率的上升最终将导致该国货币存款利率同比例上升。

2．购买力平价（purchasing power parity ，PPP ）答：购买力平价是指不同国家商品和服务的价格水平的比率。

一国的价格水平以一个基准的商品和服务“篮子”的价格来表示，它反映该国货币的国内购买力。

对购买同一个基准的商品和服务“篮子”来说，在本国以本国货币支付的价格与其在外国以外国货币支付的价格之比，便是购买力平价。

具体计算方法为：在两国（或多国）选择同质的“一篮子”商品和服务，收集价格、数量和支出额资料，分别核算各组、各类商品和服务价格的比率，最终获得一个综合的价格比率。

中国汇率变化与价格变化的关系分析作者：许留芳来源：《商业经济研究》2015年第05期中图分类号：F830 文献标识码：A内容摘要：本文以1985至2013年人民币对美元的汇率与各种价格指数为基础数据，利用误差修正模型、格兰杰检验以及脉冲响应函数等方法实证分析汇率与价格之间的关系，并深入研究二者产生关系的原因，结合我国当前汇率与价格的具体情况，提出了促进我国经济水平与居民生活水平稳定性健康发展的政策建议。

关键词：汇率变化价格传导效应我国的汇率问题已经成为国际探讨的热点，汇率长期升值以及当前出现贬值的现象是否属于汇率正常范围内的变化、汇率对区域价格水平是否会产生显著的影响、汇率通过什么途径促进经济的发展等问题已经成为我国当前迫切需要解决的问题。

研究汇率与价格的关系有利于我国正确处理汇率与价格、居民生活水平以及区域经济发展的关系，同时有利于解释汇率和价格变化的正常性和违规性，对我国经济健康发展具有实践意义。

汇率与价格关系的理论分析汇率与价格的关系已经成为当前研究的热点，相关的理论和研究具有重要的参考意义。

弹性价格理论认为货币政策通过对物价的影响而影响汇率。

粘性价格货币理论认为商品的价格具有粘性，经济存在短期平衡和长期平衡的分别。

由于价格粘性的存在，本币的瞬时贬值程度大于其长期贬值程度，这种现象称为汇率的超调。

这两种理论认为货币通过价格来影响汇率。

目前关于汇率方面的研究主要有几个代表性研究论点：一是国内外研究学者观点一致认为汇率影响进出口价格。

Karm Brehoumi（2006）发现汇率对进口价格具有影响，但各个区域由于汇率机制以及贸易壁垒的因素影响其作用程度会出现不同。

范卫清（2010）认为汇率对进出口价格具有完全的传递效应。

二是汇率对于区域整体价格水平影响的程度，国内外研究学者颇具争议。

部分学者认为汇率对价格影响较小，如Takatoshi（2005）通过分析东亚国家的汇率价格传递效应认为汇率变动，对本区域内的物价水平影响较小；范志勇等（2006）认为汇率变化对国内价格影响有限。

一、单选题(共50.00分)6.其他一切保持不变，美国利率上升最有可能导致：A.美元贬值B.资本从美国流出C.资金流入美国D.以美元计价的金融资产需求减少满分：10.00 分得分：10.00分你的答案：C正确答案：C教师评语：暂无8.一种价格的法律适用于_____交易商品。

A.所有的B.很少的C.重要的D.国内的满分：10.00 分得分：10.00分你的答案：C正确答案：C教师评语：暂无经济学家认为_____从长远来看决定价格水平。

A.货币供给B.资产市场法C.汇率D.边际税率满分：10.00 分得分：10.00分你的答案：A正确答案：A教师评语：暂无14.货币需求量理论指出一个国家的货币需求与以下因素成正比：A.国内利率B.国内消费水平C.汇率D.国内生产总值的货币价值满分：10.00 分得分：10.00分你的答案：D正确答案：D教师评语：暂无19.一国货币的加权平均汇率值称为_____汇率。

A.名义双边B.实际双边C.名义有效D.实际有效满分：10.00 分得分：10.00分你的答案：C正确答案：C教师评语：暂无二、判断题(共50.00分)21.资产市场理论旨在通过关注国家资金的需求和供应来解释汇率。

A.对B.满分：10.00 分得分：10.00分你的答案：B正确答案：B教师评语：暂无22.购买力平价的概念说明了长期国家价格水平与汇率之间的关系A.对B.错满分：10.00 分得分：10.00分你的答案：A正确答案：A教师评语：暂无25.对于交易量很大的商品，一价定律适用于某个时间点或随时间变化A.对错满分：10.00 分得分：10.00分你的答案：A正确答案：A教师评语：暂无一价定律是以购买力平价理论为基础的A.对B.错满分：10.00 分得分：10.00分你的答案：B正确答案：B教师评语：暂无5.通常，非交易产品不会发生国际套利。

A.B.错满分：10.00 分得分：10.00分你的答案：A正确答案：A教师评语：暂无。

第二章一、单选题 (共50.00分)1.国际收支平衡表中的贷方项目指的是：A.一国必须得到支付的项目B.国家发放的任何贷款C.任何进口的项目D.一个因外国人而创建的金钱索赔的项目正确答案：A2.在一个国家的国际收支平衡表中，下列哪一项始终记录为正数？A.外汇储备变动B.进口商品和服务C.向盟国提供军事外援D.正访问该国的外国游客购买正确答案：D3. 一个国家对外国居民的金融负债增加是一个-----：A.储备流入B.储备流出C.资本进口D.资本出口正确答案：C4.经常账户赤字：A.伴随着金融账户或官方国际储备中的等量盈余。

B.往往会导致金融账户出现赤字。

C.不影响金融账户或官方国际储备。

D.是出口增加和进口减少的结果。

正确答案：A5. _____衡量经常账户余额加上非官方财务账户余额的总和。

A.官方财政平衡B.非官方资本平衡C.官方结算余额D.非官方结算余额正确答案：C二、判断题 (共50.00分)1.一个国家的非官方金融账户余额等于其外国净投资。

A.对B.错正确答案：B2.如果一个国家的储蓄超过在国内投资，就会有经常账户赤字。

A.对B.错正确答案：B3.官方结算余额是资本账户余额和公共经常账户余额之和A.对B.错正确答案：B4.黄金是目前用于官方储备交易的主要储备资产。

A.对B.错第三章一、单选题 (共50.00分)1.现在为某种货币交易设定的汇率将在未来几天内发生，通常被称为：A.即期汇率B.远期汇率C.钉住汇率D.有管理的汇率正确答案：B2.在浮动汇率制度中，每磅美元汇率由下列因素决定：A.美国政府B.英国政府C.外汇市场中英镑的需求和供给的相互作用D.股票市场中以美元计价的资产的需求和供给的相互作用正确答案：C3.14.根据浮动汇率制度，货币的市场价格下跌称为：A.贬值B.下浮C.上浮D.升值正确答案：B4.在钉住汇率制度下，当本国货币的价值压在其官方价格范围的顶部时，官员必须：A.卖出外币并购买本国货币B.购买外币并出售本国货币C.让汇率改变，不要干预外汇市场D.引导汇率达到均衡汇率正确答案：B5.汇率在不同地点均衡，是因为：A.套利B.政府干预外汇市场C.货物和服务的自由贸易D.进口商和出口商的行为正确答案：A二、判断题 (共50.00分)1.即期汇率是未来一个月或更长时间内交易所的当前价格。

汇率对物价水平的影响摘要汇率一直以来都是衡量一国经济的工具和国际金融的标准，它作为一个国家货币对外价值的表现，和国内物价息息相关。

首先简要地介绍了汇率的相关知识，然后多方面分析了汇率变动对物价的影响，阐述了汇率与物价的基本关系。

关键词：汇率变动；物价；影响随着经济全球化的发展，世界各国之间的经济联系越来越密切，汇率作为两个国家货币名义上的比价，在世界经济交往中发挥着纽带的作用。

随着布雷顿森林体系的解体，国际货币体系进入了浮动汇率时代，在外汇市场上，汇率波动已经成为常态特征。

因此，对汇率波动对价格的影响进行研究，不论对经济学家还是对政府来说，具有重要的理论和现实意义。

物价和汇率是开放经济中最核心的经济变量，同时也是两个关系极为密切的经济变量，在汇率理论不断发展的历史中，物价与汇率两者关系的探讨也始终交织其中。

到后期，对实际汇率问题的探讨成为汇率理论的一个重要分支，而很多实际汇率研究的结果之一就是揭示了该国物价结构变化的内生原因和趋势。

另一方面，大量实行固定汇率制度的国家的存在也使得对实际汇率走势的研究一定程度上成为了对该国国内物价走势的研究，因为对于这些名义汇率基本保持不变的国家来说，该国实际汇率的变化很大程度上是通过国内物价的变化表现出来的。

在名义汇率基本不变的制度安排下，国内物价不仅反映内部基本经济因素的变化，也受到外部因素冲击的影响。

一、汇率和物价水平的相关描述1名义汇率，名义汇率是一种衡量两种货币相对价格的货币概念。

其表示方法有两种形式：直接标价法和间接标价法。

其中直接标价法是指用本币表示单位外币的价格，间接标价法是指用外币表示单位本币的价格。

在直接标价法下，名义汇率上升表示本币贬值；反之，则表示本币升值。

在间接标价法下，名义汇率上升表示本币升值；反之，则表示本币贬值。

2实际汇率，根据研究对象的不同，实际汇率通常可分为外部实际汇率与内部实际汇率(两种类型。

其中，外部实际汇率被定义为在名义汇率的基础上剔除掉国内、外价格水平差异之后的两国货币相对价格，也即以同一种货币表示的本国商品与外国商品之间的相对价格，体现为国内、外货币篮子的竞争力的变化。

第16章长期价格水平和汇率一、概念题1．绝对购买力平价答：绝对购买力平价是指主张两国货币的汇率等于两国相对价格水平，反映两国价格水平和汇率水平之间的关系的一种理论。

购买力平价指对比国家的货币在各自国内购买力的比价。

或者说，购买对比国一个货币单位能买到的同等数量和质量的货物（或服务）所需要的货币数量。

购买力平价理论分为绝对购买力平价和相对购买力平价。

2．名义汇率答：名义汇率与实际汇率相对，名义汇率是指两种货币的相对价格，是由官方公布的或在市场上通行的没有剔除通货膨胀因素的汇率。

它是随着外汇市场上外汇供求的变动而变动的外汇买卖价格，不能反映两种货币的实际价值变化。

3．实际升值答：一国货币对另一国货币实际汇率的下降称为该国货币对另一国货币的实际升值。

实际升值表明该国货币在另一国境内购买的商品的相对价格降低了，也就是该国货币在另一国的购买力相对于国内上涨了。

4．相对购买力平价答：购买力平价指对比国家的货币在各自国内购买力的比价。

或者说，购买对比国一个货币单位能买到的同等数量和质量的货物（或服务）所需要的货币数量。

购买力平价理论分为绝对购买力平价和相对购买力平价。

其中，相对购买力平价表示在任何一段时间内，两种货币汇率变化的百分比将等于同一时期两国国内价格水平变化的百分比之差。

相对购买力平价理论认为，价格和汇率会在保持各国货币的国内购买力和国外购买力不变的情况下发生变化，反映的是价格水平变动与汇率水平变动之间的关系。

5．费雪效应答：费雪效应指通货膨胀率与利率之间的长期关系：在其他条件不变的情况下，若一国的通货膨胀率上升，最终会导致该国货币存款利率的同比例上升；同样，通货膨胀率降低最终会导致利率水平下降。

费雪效应认为，在长期中纯粹的货币增长不会对经济生活中的相对价格产生影响。

6．名义利率答：名义利率又称货币利率，与实际利率相对，是指银行挂牌执行的存款、贷款的利率。

它是以货币为标准计算出来的利率，即以货币衡量的收益率。

我国货币供应量、价格水平、汇率关系实证分析[提要] 货币供给会影响价格水平，国内价格水平又会影响到汇率变化。

本文分析我国货币供给量M1、价格水平CPI和人民币与美元汇率之间的关系。

分析发现，我国货币供给量M1与价格水平CPI之间存在因果关系，货币供给的增加一定程度上会造成CPI上涨；人民币汇率的变化与价格水平之间没有太多的直接关系，不能由相对购买力平价理论所解释。

关键词；货币供应量；价格水平；汇率；格兰杰因果分析；协整检验中图分类号：F12 文献标识码：A收录日期：2015年4月3日近几年，我国的整体价格水平上涨较快，通货膨胀较为明显。

从2005年至今，物价上涨接近40%。

在造成通货膨胀的诸多原因中，货币发行的作用不能被忽视。

2013年末广义货币（M2）余额110.65万亿元，而2003年末M2余额22.1万亿元，10年增长超过4倍。

中国货币总量与GDP之比接近2∶1（2013年中国GDP总值56.88万亿元）。

可以看出，近几年货币发行速度的确增长较快。

这就是为什么不少人把货币发行作为造成我国通货膨胀的主要原因。

伴随着我国的通货膨胀，国内购买能力的下降，我国的货币购买力相对于美元等国际货币，却不断升值，即存在“内贬外升”现象。

这与经济常识和购买力平价理论并不符合。

根据货币供给和汇率决定理论，货币供给的增加可能会影响到价格水平；国内价格水平影响到汇率的变动。

能否确定我国货币发行是否是造成我国近期通货膨胀的根本原因和如何正确理解我国货币对内贬值却对外升值现象，是本文研究的重点。

本文将结合相关经济理论，通过计量经济学方法对我国货币供给量M1、价格水平CPI和人民币与美元汇率之间的关系进行实证分析。

希望本文的研究能为正确理解我国货币供给、价格水平、汇率变化之间关系，解释有关经济现象，为货币政策制定提供一定参考。

一、相关理论和研究（一）货币供给和价格水平。

货币供给之所以影响价格水平，在于货币供给是否与货币需求一致。

黄金市场的国际金价与汇率关系黄金是全球重要的贵金属之一，其价格受到国际金价和汇率的双重影响。

国际金价即在全球范围内的金价水平，而汇率则是不同货币之间的兑换比例。

金价和汇率之间存在着一定的关系，本文将探讨黄金市场的国际金价与汇率之间的相互影响与关系。

一、国际金价对汇率的影响国际金价的上涨通常会对汇率产生积极影响。

当国际金价上涨时，持有黄金的国家或地区的黄金资产价值提升，进而增加了其货币价值。

这会吸引外资流入该国或地区，推动该国货币汇率升值。

相反，国际金价下跌则会导致黄金资产价值减少，对该国货币产生负面影响，汇率可能会贬值。

国际金价对汇率的影响并非绝对，还与其他因素相互作用。

首先，国际黄金市场的供需关系对国际金价和汇率有着至关重要的影响。

供求不平衡会导致金价波动，从而影响货币的价值。

其次，市场情绪和投资者预期也会对汇率产生一定的影响。

当市场对未来经济前景感到乐观时，投资者更倾向于购买风险资产，而黄金则被视为一种避险资产。

这种情况下，金价上涨可能导致投资者逐渐离开该国货币，汇率下跌。

总之，国际金价对汇率的影响是复杂而多变的。

二、汇率对国际金价的影响汇率的变动也会对国际金价产生影响。

当某一国家或地区的汇率升值时，购买该国黄金所需的本地货币减少，购买力相对提高，进而推动国际金价上涨。

相反，当汇率贬值时，购买力减弱，国际金价可能会下跌。

汇率对国际金价的影响也受到其他因素的制约。

首先，供求关系仍然是国际金价的决定因素，汇率只是其中之一。

其次，市场情绪和投资者预期同样会对国际金价产生影响。

当市场风险偏好增强时，投资者更倾向于购买风险资产，而不是避险资产如黄金。

这种情况下，即使汇率升值，国际金价仍有可能下跌。

因此，只有当汇率变动与市场情绪相结合时，才能对国际金价产生较为明显的影响。

总结起来，黄金市场的国际金价和汇率之间存在着相互影响的关系。

国际金价的上涨可以推动汇率升值，而汇率的升值也可能导致国际金价上涨。

然而，这种关系并非绝对，还受到其他因素如供求关系和市场情绪的影响。

人民币汇率对物价水平的影响人民币汇率是指人民币兑换其他国家货币的比率，它对一个国家的进出口贸易、经济增长以及物价水平都有着重要的影响。

在全球化背景下，人民币的汇率波动对中国经济发展具有十分重要的意义。

本文将探讨人民币汇率对物价水平的影响，并从几个方面进行论述。

首先，人民币汇率的贬值会导致物价水平上升。

当人民币贬值时，意味着同样数量的人民币所能购买的外国货币减少，因此，中国进口商品的价格上升。

这将导致进口商品变得更加昂贵，从而推高物价水平。

当人民币贬值在一段时间内持续下去时，对进口商品价格的上涨将持续影响物价水平的上升。

其次，人民币汇率的升值会降低物价水平。

与贬值相反，人民币升值会导致同样数量的人民币所能购买的外国货币增加。

这将使得中国进口商品的价格下降，从而降低了物价水平。

当人民币升值在一段时间内持续上升时，对进口商品价格的下降将对物价水平产生积极的影响。

此外，人民币汇率的变动也会对商品质量产生影响，从而进一步影响物价水平。

当人民币贬值时，国内生产企业面临进口商品价格上涨的压力，他们可能会降低商品质量以抵御成本上升的压力。

这将导致商品质量下降，进而对物价水平产生一定的推动作用。

相反，人民币升值则会增加国内生产企业进口原材料的成本，但也会提高他们的竞争力，鼓励企业提升产品质量和技术含量。

不仅如此，人民币汇率对物价水平的影响还与中国经济结构密切相关。

以出口导向型经济为主的中国，在人民币贸易加权汇率波动下，商品出口价格也会受到影响。

当人民币贬值时，中国出口商品价格下降，进而提高出口竞争力，这有助于稳定物价水平。

相反，人民币升值会导致出口商品价格上涨，降低出口竞争力，从而对物价水平产生一定的推动作用。

因此，在考虑人民币汇率对物价水平的影响时，还需要综合考虑中国经济结构调整的因素。

综上所述，人民币汇率对物价水平有着重要的影响。

汇率贬值会导致物价水平上升，而汇率升值会降低物价水平。

此外，汇率的变动还会影响商品质量和中国的出口竞争力，从而进一步对物价水平产生影响。

论国内物价水平与人民币汇率波动苏菡【摘要】通过运用VAR模型并利用汇率改革数据,使用格兰杰检验分析了物价水平和人民币汇率变动的联系,并且在此基础上选取了我国当前的进口物价指数、生产物价指数和消费者物价指数,对国内物价进行衡量,综合当前的人民币汇率、石油价格、消费者预期等因素,对我国当前人民币的汇率对物价水平的影响进行了实证分析.结果表明,从短期来看,人民币汇率就我国的PPI而言有巨大的负面影响,同时也对国内进口物价指数有着限制,在大约6个月达到峰值,之后逐渐开始均值复归,并对CPI有少许积极效果;从中长期来看,我国的物价水平和汇率之间有着暂时性偏离,并能随着时间回到均衡状态,存在汇率变动导致物价水平下跌的效果.综合表明,不仅CPI的变动,人民币汇率下滑与SHIBOR的改变都对我国物价水平产生着巨大影响.【期刊名称】《经济研究导刊》【年(卷),期】2016(000)026【总页数】5页(P94-98)【关键词】物价水平;人民币汇率;VAR模型;实证分析【作者】苏菡【作者单位】中国人民银行兰州中心支行,兰州730000【正文语种】中文【中图分类】F832.6我国当前货币政策的主要目的是保证国内物价水平和人民币币值的稳定。

研究和分析两者之间的关系［1］，对知道我国货币政策的实施，保证当前国内物价水平及人民币币值的稳定性具有非常重要的意义。

从当前我国经济形式来看，随着物价水平普遍持续的增长，造成了货币购买力的持续下降，目前人民币面临着贬值压力。

从已有的经济学理论分析，汇率的波动将导致外国与我国所有产品的兑换价值改变，不仅影响贸易商品的相对价格，而且对公司的收入成本以及国家贸易的平衡有影响。

目前，已有许多研究人员针对人民币汇率变化和商品的对外贸易价格、国内物价等之间的关系进行了分析［2］。

结果表明，汇率传递理论反映了进出口企业对汇率变动引起的价格变动的吸收和转嫁，进而对国内物价传导的过程，会直接的对进口商品的价格造成一定的影响［3］。