债券主要产品简介

债券回购：投资品种简介很多人都知道到银行购买无风险短期理财产品，孰不知证券公司也有类似产品可投资，而债券逆回购就是其中之一。

财政部去年共发行了人民币1.46万亿元记账式国债，规模较2009年增长14.7%。

上海证券交易所于l993年12月、深圳证券交易所于l994年l0月分别开办了以国债为主要品种的质押式回购交易，其目的主要是为了发展我国的国债市场，活跃国债交易，发挥国债这一金边债券的信用功能，为社会提供一种新的融资方式。

债券回购交易是一种以债券作抵押品的资金借贷行为，分为正回购和逆回购。

正回购是指投资者将债券抵押，借入资金，支付利息，适合专业投资者。

逆回购是指投资者将资金接触，获得利息报酬，适合普通投资者。

债券回购由交易所充当中介，监督，执行角色，一旦成交，交易所自动把本金利息划到账户。

债券逆回购4大优势1.无风险，融资方在进行回购融券前，必须申报足额的质押债券，而这些质押债券被过户到质押库中，不可以卖出。

2.收益高，债券逆回购收益率由市场决定，而在绝大多数情况下不仅高于银行活期存款，还高于银行同期无风险理财产品的收益。

3.交易方便快捷，直接通过网络、电话等方式委托。

4.品种多，在证券交易所交易的不同期限的债券逆回购品种多达9种，交易活跃的也至少有3个品种，选择余地较多。

二、债券回购交易品种目前上海证交所推出了1天2天3天4天7天28天91天和181天9个品种，其中1天7天和28天品种的交投较活跃。

回购名称代码本金手续费1天回购204001 100000 17天回购204007 100000 528天回购204028 100000 20深圳企业债逆回购所按回购期限分为分为1天2天3天7天回购名称代码本金手续费1天回购131910 1000 12天回购131911 1000 23天回购131900 1000 34天回购131901 1000 4 三、上海国债逆回购操作逆回购交易时，在交易软件“卖出”中输入“回购代码”，在“价格”中输入期望“年华利率”，在“数量”中输入“交易数量”，单位为手，至少1000手（1手=100元，即最小交易资金为10万元）。

债券市场主要产品介绍
债券是一种用于筹集资金的金融工具，是金融市场中最重要的投资品
种之一、债券市场主要有以下几种产品：
2.企业债券：企业债券是由公司或企业发行的债务凭证，用于筹集资
金来满足企业的资本需求。

企业债券相对于政府债券来说风险较高，因为
企业债券的收益和本金偿还取决于企业的盈利状况和偿债能力。

企业债券
的利率通常较高，以吸引投资者购买。

3.地方政府债券：地方政府债券是由地方政府发行的债务凭证，用于
筹集资金来满足地方政府的预算需求和基础设施建设。

地方政府债券的流
动性较低，因为它们一般不能在二级市场上交易，只能持有到期或以贴现
方式兑付。

4.公共机构债券：公共机构债券是由公共机构发行的债务凭证，用于
筹集资金来满足公共机构的运营和项目需求。

公共机构债券的特点是利率
较高，并且一般以特定项目的收益作为偿债保障。

5.抵押债券：抵押债券是以房地产或其他资产作为担保的债务凭证，
用于筹集资金。

抵押债券的风险较低，因为它们有抵押物作为担保，并且
通常以较低的利率发行。

6.可转换债券：可转换债券是一种特殊类型的债券，持有人在特定条
件下可以将其转换为发行公司的普通股股票。

可转换债券的收益来自于债
券利息和股票价格上涨的潜在收益，因此具有较高的回报潜力。

以上是债券市场的主要产品介绍。

投资者可以根据自身的风险承受能
力和收益预期选择适合自己的债券产品进行投资。

另外，需要注意的是债
券市场的风险管理和评级体系，以及政策和利率的变化对债券市场的影响。

非金融企业债务融资工具产品简介2017年目录债务融资工具介绍 (4)第一节债券融资的作用 (5)第二节非金融企业债务融资工具产品介绍 (6)一、公募债券 (7)（一）短期融资券 (7)（二）超短期融资券 (8)（三）中期票据 (9)二、非公开定向债务融资工具 (10)三、创新产品 (11)（一）长期限含权中期票据 (11)（二）项目收益票据（PRN） (13)（三）资产支持票据 (16)（四）并购债券 (20)第三节募集资金的使用方向 (21)第四节承销发行保障措施 (22)一、余额包销 (22)二、发行利率 (22)三、工作计划 (23)债务融资工具介绍根据发行主体的不同，我国债券可以分为政府信用债券、金融债券、非金融企业债券三大类。

其中，政府信用债券包括政府债券（细分为国债与地方政府债）和央行票据，发行主体分别为财政部、地方政府和人民银行; 金融债券包括政策性金融债、商业银行债、非银行金融机构债、证券公司债，发行主体分别为政策性银行、商业银行、非银行金融机构和证券公司；非金融企业债券包括企业债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、集合票据、公司债和可转债等，发行主体为非金融企业。

按照监管主体不同，非金融企业债券由三大板块构成：1、中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”、“协会”）注册发交易商协会 永续债 发改委 证监会短期融资券非公开定向债中期票据资产支持票据 并购债项目收益票据 超短期融资券 · 企业债 公司债 中小企业可转债中小企业集合行的非金融企业债务融资工具，包括超短期融资券（SCP ）、短期融资券（CP ）、中期票据（MTN ）、非公开定向债务融资工具（PPN ）、项目收益票据（PRN ）等；2、国家发展改革委员会负责核准的包括城投债、产业债在内的企业债；3、中国证监会核准发行的公司债和中小企业私募债。

其中，以中国银行间市场交易商协会推出的各类债务融资工具发行规模最大，在整个债券市场的占比最大，影响也最大。

银行间债券市场传统产品介绍一、主要债务融资工具产品债务融资工具主要包括短期融资券、中期票据、超短期融资券、非公开定向债务融资工具等,债务融资工具承销业务是指我行为企业发行债务融资工具提供尽职调查、发行策划、发行人辅导、主承销商后续管理等专业投资银行服务的中介服务行为，按参与程度分为主承销、联席主承销、副主承销和财务顾问，按承销方式分为全额包销、余额包销、代销和其他方式。

(一）短期融资券和中期票据1、定义短期融资券是指在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内（365天以内）还本付息的有价证券，其发行对象为银行间市场机构投资者，包括银行、证券、保险、基金、信用社、财务公司及部分企业。

中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

中期票据较短券发行期限长,期限一般在3—10年.2、基本办理流程（1）确定评级机构、主承销银行和律师事务所等;(2）出具委托函、签订承销协议；（3）由主承销商确定工作计划，资料搜集，文件制作；(4）报协会注册；（5）公告发行；(6)配合协会及主承销商的后续跟踪检查。

(二)超短期融资券1、定义超短期融资券是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天（九个月)以内的短期融资券。

企业发行超短期融资券所募集的资金应用于符合国家法律法规及政策要求的流动资金需要，不得用于长期投资。

超短期融资券实行主承销商团制，注册时可由若干主承销商组团为其注册，每期发行时安排不超过两家主承销商团成员为其发行。

从实践看，主承销商团成员为1—20家不等，以8—12家为多。

2、产品特点(1）该产品将作为一种短期的货币市场融资工具解决企业的流动性问题,发行额度不受净资产40%的限制；（2）产品期限为1、7、14、21天；1、2、3、6、9月,主要解决企业不同期限的流动资金需求；（3）注册有效期2年，一次注册可分期多次发行，可滚动发行,不存在短期融资券（CP）及中期票据（MTN)等公募产品到期前10个工作日的禁发期限制；（4）因期限较短，资金募集到帐、偿还均应在发行日、还款日当日进行；(5)因该产品为货币市场工具，并非债券，因此发行规模将不受净资产规模限制，企业可按需发行,不宜超出正常需求；（6）注册、公告等要求将比现有的短期融资券(CP)及中期票据（MTN）大大简化，发行人只要有其他存续债券，可不必单独评级；3、准入标准（1）发行SCP的主体需提供付费模式不同的双评级，任意评级机构出具AA级主体评级，发行人即可注册发行SCP；（2）发行人近三年内公开发行债务融资工具累计达3次，或公开发行债务融资工具累计达50亿元；(3）发行人需根据自身经营规模和周期特点,合理测算短期资金缺口，确定募集资金规模，合理匹配用款期限，满足“实需原则”,不得”发短用长”；（4）公司治理完善，业务运营合规,信息披露规范，不存在重大违法、违规行为;(5）市场认可度高，发行的债券具有较好的二级市场流动性。

国联汇富债券型集合资产管理计划-概述说明以及解释1.引言1.1 概述国联汇富债券型集合资产管理计划是一种专门针对债券市场的投资产品，旨在通过多元化的投资组合管理，实现资产保值增值的目标。

该管理计划通过国联汇富的专业团队精心挑选高质量的债券资产，以降低风险，提高收益。

本文将详细介绍国联汇富债券型集合资产管理计划的特点、投资策略和风险控制措施，旨在帮助投资者更好地了解这一产品及其潜在投资机会。

部分的内容1.2 文章结构文章结构部分将主要分为引言、正文和结论三部分。

在引言部分，将会对国联汇富债券型集合资产管理计划进行概述，说明文章的结构和目的。

正文部分将包括国联汇富债券型集合资产管理计划的简介、投资策略以及风险控制等内容。

结论部分将总结国联汇富债券型集合资产管理计划的优势，并展望其未来发展，并对整篇文章做出总结。

整体结构清晰，逻辑性强，层次分明，为读者提供全面和系统的了解关于国联汇富债券型集合资产管理计划的信息。

1.3 目的:本文的目的是深入了解国联汇富债券型集合资产管理计划，分析其投资策略、风险控制以及优势所在，为投资者提供详细的信息和建议。

通过对该计划的介绍和分析，读者可以更好地了解该计划的特点和运作方式，从而在投资决策中做出更加明智的选择。

同时，本文也旨在探讨国联汇富债券型集合资产管理计划未来的发展前景，为读者提供展望和预测。

总之，本文旨在为读者提供有益的信息和参考，帮助他们更好地了解和把握国联汇富债券型集合资产管理计划。

2.正文2.1 国联汇富债券型集合资产管理计划简介国联汇富债券型集合资产管理计划是一种以固定收益产品为主要投资标的的集合资产管理计划。

该计划由国联汇富资产管理有限公司负责管理和运作，旨在为投资者提供长期稳定的收益和资产增值。

国联汇富债券型集合资产管理计划的投资范围包括但不限于国内外债券市场、利率市场、货币市场等，以多元化的投资组合来实现资产的增值和风险控制。

该计划旨在通过优化投资组合结构，实现投资目标的最大化，同时保持风险与收益的平衡。

2023年最新的国债期货基础知识国债期货基础知识在国际市场上，国债期货是历史悠久、运作成熟的基础类金融衍生品之一。

从成熟国家国债期货市场的运作经验来看，国债期货在推进利率市场化改革、活跃债券现货市场交易、促进国债发行、完善基准利率体系等方面发挥着一定的作用。

1国债期货有哪些特点国债期货具有可以注定规避利率风险、交易成本低、流动性高和信用风险低等特点：第一，可以主动规避利率风险。

由于国债期货交易引入了做空机制，交易者可以利用国债期货主动规避利率风险。

运用国债期货可以在不答复变动资产负债结构的前提下，快速弯沉归队利率风险头寸的调整，从而降低操作成本，有效控制利率风险。

第二，交易成本低。

国债期货采用保证金交易，这可以有效降低交易者的套期保值成本。

同事，国债期货采用集中撮合竞价方式，交易透明度高，降低了寻找交易对手的信息成本。

第三，流动性高。

国债期货交易采用标准化合约的形式，并在交易所集中撮合交易，因此流动性较高。

第四，信用风险低。

国债期货交易中，买卖双方均需缴纳保证金，并且为了防止违约事情发生，交易所实行当日无负债结算制度，这有效地降低了交易中的信用风险。

2国债期货有哪些基本功能作为基础的利率衍生品，国债期货具有如下功能：第一，规避利率风险功能。

由于国债期货价格与其标的物的价格变动趋势基本一致，通过国债期货套期保值交易可以避免因利率波动造成的资产损失。

第二，价格发现功能。

国债期货价格发现功能主要表现在增加价格信息含量，为收益曲线的构造、宏观调控提供与其信号。

第三，促进国债发行功能。

国债期货为国债发行市场的承销商提供规避风险的工具，促进承销商积极参与国债一级和二级市场。

第四，优化资产配置功能。

通过交易的杠杆效应，国债期货具有较低的交易成本，能够方便投资者调整组合久期、进行资产合理分配、提高投资收益率、方便现金流管理。

3目前我国上市了哪些国债期货产品国债期货作为国际上成熟、简单和广泛使用的利率衍生品，是推进我国债券市场改革发展的重要配套措施。

固定收益投资业务简介
目录
一、 固定收益类产品 二、 利率类产品解析 三、信用类产品解析 四、债券投资交易策略 线 五、债券投资风险管理
固定收益类产品
现券
利率产品 信用产品
固定收益 类产品
资金交易
拆借 回购
衍生产品
远期交易 利率互换
国债期货
Hale Waihona Puke 国债、地方政府债券、 政策性金融债、央行票据 商业银行债、其他金融债、 短期融资券、中期票据、企业债、公司债、 可分离交易债、可转债、资产支持证券
➢ 国债期货：是指通过交易所预先确定买卖价格并于未来特定时间内 进行钱券交割的国债派生交易方式。我国即将重启国债期货交易。
各类债券规模
债券 250,642亿
政府债券 84,663亿
央行票据 14,330亿
金融债券 85,322亿
国债 78,669亿
地方政府债 5,994亿
政策性银行债 73,072亿
可分离转 债存债 796亿
市场流通券种特性
发债机构
国债
财政部
地方政府债 财政部代发
➢ 企业债：企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。企业债券根 据《企业债券管理条例》发行，由发改委审批，可在银行间债券市场或者交易所交易 流通。
➢ 公司债：公司依照法定程序发行、约定在1年以上期限内还本付息的有价证券。公司 债券根据《公司债券发行试点办法》发行，由证监会审批，只可在交易所交易流通。
商业银行 次级债券 8,596亿
证券公司债 29亿
商业银行债 2,427亿
保险公司债 851亿
其他金融机构债 347亿
数据来源：Wind资讯（截至2012年）
企业类债券 59,577亿

证券投资及股权收益权投资信托产品 介绍1
• 一、产品简介
信托公司职责 在整个私募基金的构架中，信托公司作为项目的受托人承担着 私募基金正常运作的管理工作，其主要工作为：
•产品设立时，同 委托人、保管银行 、投资顾问、证券 公司相关各方按照 法律程序确定各方 利益并签署相应的
法律文件
•产品成立后按照 信托合同的要求履 行交易、估值、申 购赎回、利益分配 、清算等私募基金 正常运作的管理工
8）不得用于可能承担无限责任的投资，也不得用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外 担保等。如因市场剧烈波动、大额赎回、上市公司合并、信托计划规模变动等因素 导致信托财产总值大幅变化可能使上述投资比例短期内超出以上限制，此种情况不 视为违约，但应在五个交易日内进行调整，使之符合投资限制要求。如遇股票停牌 等限制流通的客观原因，调整时间顺延。
•
单只股票上限30%
•预警线和平仓线不能对委托人本金产生实际效力
证券投资及股权收益权投资信托产品 介绍1
• 二、管理型证券投资产品
• 特点
•明星效应—信托资金的募集主要取决于投资顾问的 名声，委托人的信托收益高低主要取决于投资顾问的 投资实力 •浮动收益—一般没有资金安全垫设置，委托人本 金有随时损失的风险
5）投资于单一基金，依买入成本计算，不得超过前一交易日信托财产净值的20%（货币 基金除外）。
6） 不得投资ETF套利；不得投资于股指期货、融资融券等风险较大的投资品种。
证券投资及股权收益权投资信托产品 介绍1
• 二、管理型证券投资产品
7）投资于所有创业板上市公司公开发行的证券，依买入成本计算，不得超过前一交易日 信托财产净值的20%；其中，投资于一家创业板上市公司公开发行的证券，依买入 成本计算，不得超过前一交易日信托财产净值的10%。

固定收益证券范围
固定收益证券是一种可以提供稳定固定收益的金融工具，通常包括以下几种类型：
1.债券（Bond）：债券是发行方向投资者募集资金并承诺在一定期限内支付固定利息的债务工具。

债券的利息通常按年或按半年支付，到期时偿还本金。

2.国债（Treasury Securities）：由国家政府发行的债券，被视为最安全的固定收益证券之一。

国债通常以长期和短期的形式发行。

3.地方政府债（Municipal Bonds）：由地方政府或政府机构发行的债券，用于筹集资金用于基础设施建设或其他项目。

4.公司债券（Corporate Bonds）：公司债券是由私营企业或公共公司发行的债券，用于筹集资金用于运营扩张或资本支出。

5.可转换债券（Convertible Bonds）：可转换债券是一种可以在特定条件下转换为公司股票的债券，具有债券和股票的双重特性。

6.抵押债券（Mortgage-backed Securities）：抵押债券是以房地产抵押为担保的债务工具，收益来自于抵押贷款的利息和本金偿还。

7.资产支持证券（Asset-backed Securities）：资产支持证券是以资产（如汽车贷款、信用卡债务等）为基础的债券，其收益来自于这些资产所产生的现金流。

8.可交换债券（Exchangeable Bonds）：可交换债券是一种可以在特定条件下交换为其他公司股票的债券。

以上是固定收益证券的一些常见类型，投资者可以根据自己的风险偏好和投资目标选择适合自己的证券品种进行投资。

银行理财产品的结构分析--以2013年国有商业银行为例，不少于1000字以2013年国有商业银行为例，银行理财产品主要分为股票型、债券型、混合型和货币型四类。

不同类型产品的结构和风险程度不同，适用于不同的投资者。

1. 股票型理财产品股票型理财产品是对股票市场进行投资的产品，风险较高但收益也较高。

这类产品的结构一般包括基金、股票型债券基金以及结构型理财产品等，根据具体的投资策略和构成资产的不同，其风险和收益也不同。

股票型理财产品的基础资产一般是国内或国际股票市场的标的资产。

根据实际情况，产品可能会投资多个行业或多个国家的股票，以降低单一股票或行业风险。

这类产品的投资周期一般较长，适合长线投资者。

2. 债券型理财产品债券型理财产品是对债券市场进行投资的产品，风险相对较低但收益也较稳健。

这类产品的结构一般包括债券型基金、定向单一债券基金、可转债债券型基金以及结构型理财产品等。

基础资产为债券的债券型理财产品一般包括国家债券、地方政府债券、优质企业债券等，这些债券具有较高的资信等级和流动性。

这类产品的投资周期一般较短，适合短线投资者。

3. 混合型理财产品混合型理财产品是对股票和债券市场进行投资的产品，风险和收益相对平衡。

这类产品的结构一般包括混合型基金、灵活配置型基金以及结构型理财产品等。

基础资产既包括股票，也包括债券，以达到平衡风险和收益的目的。

这类产品的投资周期一般属于中长期，适合中长线投资者。

4. 货币型理财产品货币型理财产品是对货币市场进行投资的产品，风险较低但收益也较低。

这类产品的结构一般包括货币基金、活期理财、通知存款等。

基础资产为货币市场短期流动性较强的资产，包括短期国债、中央银行票据、存单等。

这类产品的投资周期较短，适合短线投资者或作为现金管理的工具使用。

总体来说，2013年国有商业银行推出的银行理财产品各类型均有涵盖，能够满足不同投资者的需求。

但投资者在选择银行理财产品时，应注意产品的风险收益特点，根据自身的风险承受能力和理财需求进行选择。

• 1、记帐式国债可以记名、挂失，以无券形式发行可 以防止证券的遗失、被窃与伪造，安全性好； • 2、可上市转让，流通性好； • 3、期限有长有短，但更适合短期国债的发行； • 4、记帐式国债通过交易所电脑网络发行，从而可降 低证券的发行成本； • 5、上市后价格随行就市，有获取较大收益的可能， 但同时也伴随有一定的风险。
债券购买： 1.网上购买 2.柜台购买
适合人群———老年人
专家认为，老年人虽然有一定的积蓄，但老年 人的风险承受能力最弱，目前债券的收益率要在3 ％以上，比同期定期储蓄存款利率稍高，这些都 符合老年人手里有闲钱而又偏好低风险，追求收 益稳定的特点。 • 同时，老年人的风险承受能力弱，零风险的 国债投资非常适合老年人，国债一般都为银行代 理，收益率一般在3％以上，购买国债对老年人来 说就是省心，等到期后连本带利就到手了。
凭证式国债特点的具体体现：
• 1、凭证式国债发售网点多，购买和兑取方便、 手续简便； • 2、可以记名挂失，持有的安全性较好； • 3、利率比银行同期存款利率高l一2个百分点( 但低于无记名式和记帐式国债)，提前兑取时 按持有时间采取累进利率计息； • 4、凭证式国债虽不能上市交易，但可提前兑 取，变现灵活，地点就近，投资者如遇特殊需 要，可以随时到原购买点兑取现金；
收藏价值
• 81年到97年间，我国 大分年段发行过国库 券，但是绝大多数在 2001年前已经到银行 兑换，存世量很少； 目前，国库券比第三 版人民币更难收集， 价格也是年年猛涨， 特别是部分大面额涨 的幅度超过60倍。
• 例如83年的100元国库 券，到2010年2月份， 全新品卖到6500元/张。
国债的流通情况
1981-1984年国库券条例明文规定“不准转让和流通”。 1985年准允购买者在两年城市，开放了国库券 转让市场，6月份开放了54个城市。

固定收益产品分类固定收益产品是投资市场上一类较为稳健的投资品种，以其稳定的收益和较低的风险受到投资者的青睐。

在金融市场中，固定收益产品主要包括国债、企业债券、储蓄存款、定期存款和理财产品等多种形式。

首先，国债是由国家发行的债券，是一种最为安全的固定收益产品。

国债有一定面值，可以按照面值购买，并在到期日以一定的利率收回本息。

国债的收益相对稳定，同时政府信用背书给予了投资者更大的信心。

其次，企业债券是一种由企业发行的债券。

企业债券的特点是风险相对较高，但由于有公司背书，相对于其他金融产品来说，其收益性较好。

投资者可以通过购买企业债券享受利息所带来的收益，一般以固定的利率支付。

另外，储蓄存款和定期存款是一种较为传统的固定收益产品。

储蓄存款是由商业银行提供的安全储蓄服务，投资者将一定金额存入银行并获得一定的利息收益。

定期存款则是一种长期锁定期限的储蓄方式，一般利率相对较高。

这两种方式提供了投资者稳定的利息收益，并可根据需要进行提前支取。

最后，理财产品是近年来发展迅猛的一种固定收益产品。

理财产品的种类繁多，既有低风险的货币基金和债券基金，也有高风险的股票指数基金和高收益的结构性理财产品。

通过购买理财产品，投资者可以根据自身风险承受能力选择适合的产品，实现资金增值与保值。

固定收益产品的分类多样，投资者可以根据自身风险偏好和投资需求进行选择。

不同的产品具有不同的特点和收益率，投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标进行综合考虑。

在投资前要对产品的风险、收益率、流动性等方面进行充分了解，以便做出明智的投资决策。

此外，投资者还应密切关注市场动态，根据经济形势的变化对投资进行及时调整，以保证资金的安全和收益的最大化。

目 次前言 (II)1范围 (1)2规范性引用文件 (1)3术语和定义 (1)4债券价格指标产品框架 (2)5数据元表示格式 (2)6数据元要素定义 (3)6.1债券收益率曲线类 (3)6.2债券估值类 (4)6.3债券指数类 (9)6.4债券风险价值类 (17)参考文献 (19)债券价格指标产品描述规范1范围本文件规定了债券价格指标产品各要素的定义、范围及输出口径。

本文件适用于债券价格指标产品的编制发布机构及使用机构。

2规范性引用文件下列文件中的内容通过文中的规范性引用而构成本文件必不可少的条款。

其中，注日期的引用文件，仅该日期对应的版本适用于本文件；不注日期的引用文件，其最新版本（包括所有的修改单）适用于本文件。

JR/T0065—2019银行间市场基础数据元3术语和定义JR/T0065—2019界定的以及下列术语和定义适用于本文件。

3.1可枚举值域enumerated value domain规定全部允许值列表的值域。

[来源：GB/T18391—2009，3.3.13]3.2债券bond反映债权债务关系的凭证，用以证明发行人有义务通过提供现金或金融工具等进行偿付，在一定程度上可以流通的金融工具。

3.3债券收益率曲线bond yield curve反映一组货币和信用风险均相同，但期限不同的债券收益率值的连线。

3.4债券估值bond valuation以市场价格信息为基础加工生成的，反映公平交易下特定时间点的可变现参考价格及一系列相关指标。

3.5JR/T 0229—2021债券指数bond index反映某一类债券组合价格走势的指标体系。

3.6债券风险价值bond Value at Risk；bond VaR用于揭示某一只债券或者债券组合在未来持有期内可能存在的头寸损失的相关指标。

4债券价格指标产品框架债券价格指标产品覆盖债券收益率曲线、债券估值、债券指数和债券风险价值四大类，见下图。

图债券价格指标产品框架债券收益率曲线类价格指标产品包含各类能反映当前债券市场上不同信用等级、不同期限利率水平的曲线族系。

14
第四章 短期融资券
15
短期融资券——产品要素
产品定义

短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本 付息的债务融资工具 产品要素
审批 发行方式 规模

审批机构为中国银行间债券市场交易商协会；监管方式为注册制
首次上报至获得发行批文约2-3个月左右 一次注册分期发行 实行余额管理，余额不能超过公司净资产的40％




成本
募集资金用途 流通市场 与投资者 信用评级 与担保 托管人

发行成本：一般低于同期限银行贷款利率
募集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。用于固定资产投资 的，原则上累计发行额不超过项目的总投资60%。用于收购产权（股权）的，比照此比例；用 于调整债务结构的，需提供银行同意还贷证明；用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%

首次上报至获得发行批文2-3个月左右
一次注册分期发行 规模：待偿还余额不得超过企业经审计净资产的40%，同时须与短期融资券合并计算余额 无明确限制，以3年期、5年期为主 定价由承销商和企业根据市场情况协商决定，但不能低于交易商协会的指导利率 对于募集资金用途没有明确的限定，企业在中期票据存续期内变更募集资金用途应提前披露 流通市场：银行间债券市场 投资者：银行间市场所有成员（不对个人投资者开放） 评级：实行跟踪评级制度，在中票存续期内，每半年进行信用评级一次

发行人类型 规模 期限 成本 投资者
试点期间，符合工信部《关于印发中小企业划型标准规定的通知》的未上市非房地产、金融 类的有限责任公司或股份有限公司，只要发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍，并且 期限在1年(含)以上，可以发行中小企业私募债券。

中国债券发行全解1.债券市场产品简介2016年的债券发行市场无论从市场的票面利率还是发行规模来看，尤其是公司债的发行规模，都刷新了纪录。

下面我将分监管条线简要介绍一下主要接触到的债券产品。

首先，中国债券市场的监管，主要分为三个部门：国家发改委、证监会/交易所、银行间交易商协会，发改委对应的产品主要是企业债，交易所/证监会对应的产品主要是公司债，银行间交易商协会主要负责中票和定向融资工具（即PPN）的监管。

从监管要求来看，企业债的发行要求最为严格，其次是公募的公司债，接下来是中票，最后是非公开的公司债和PPN。

1.1企业债企业债，即大家熟知的城投债，以地方政府独资或者控股的城投公司为发行主体，城投公司的资产主要为土地、道路、基础设施、在建工程等，收入主要来源于工程建设、土地出让以及各种专项收费权等。

企业债的监管政策主要依据发改委出台的《企业债券审核工作手册》，其中需要关注以下几个主要方面：首先，企业债一般要求连续三年盈利，且净资产要达到3,000万元（股份有限公司）或6,000万元（有限责任公司和其他类型企业）以上。

其次，收入方面有几个特殊要求：（1）来源于政府补贴的收入与主营业务收入的比例不能超过3:7（铁路投资公司、地铁及高速公路公司除外）；（2）政府性应收款占净资产的比重要低于40%，（3）政府性应收加在建占净资产的比例要低于60%。

最后还有一个比较特殊的要求：企业债必须有明确的资金用途，一般情况下，发行企业债会选择用于符合国家产业政策导向的投资项目，例如地下综合管廊建设。

1.2公司债接下来说一下最近比较热的公司债，按照发行对象范围不同，公司债大致分公开募集发行和非公开发行两种类型。

公司债的发行有两个硬性条件：首先，是发债企业须不在银监会的融资平台名单内或必须标注为退出类；其次，企业来源于政府的收入不能超过主营业务收入的50%，符合这两个条件的企业都可以考虑选择发行公司债券融资。

1.3非金融企业融资工具接下来介绍一下大家熟知的中票、PPN等非金融企业债务融资工具，如果发行人基本符合企业债和公司债的发行条件，那么就可以考虑选择上述非金融企业债务融资工具，区别主要在于审核机关和主承销商。

工商银行主要产品介绍一、抵押物余值项下小企业信用贷款（一）业务简述抵押物余值项下小企业信用贷款是工行为解决小企业融资担保难题而推出的一种信用贷款。

（二）适用对象具备合格抵押物且在工行办理了抵押方式融资业务的广大中小企业。

（三）特色优势1. 增加企业融资额度：企业如需要，在无需担保的情况下就可增加一定的信用融资额度；2. 化解企业担保难题：部分存在保证的企业可减少保证额，降低担保风险；3. 操作手续简便快捷：企业提出申请，通过审批后即可办理。

（四）开办条件1.借款人信用等级在A3级（含）以上；2.借款人（可包括家庭）资产负债率一般不超过60％；3.借款人对外担保总额占净资产比例一般不超过50%；4.借款人融资银行总家数不超过3家；5.符合工行办理小企业信贷业务的其它基本条件。

（五）开通流程工行网点申请办理。

（六）服务渠道与时间银行网点在工作时间受理。

二、付汇理财通（一）业务简述工行推出的以人民币存单质押办理外币融资进行即期对外付款，以远期售汇交割归还该行融资的套餐组合。

（二）特色优势降低付汇成本，减少财务费用。

如果企业以即期汇率购汇对外付款，即期购汇的资金成本为：对外支付的外币金额×即期购汇汇率。

如果企业选择办理工商银行的付汇理财通，资金成本为：工商银行融资本息×远期购汇汇率-人民币存款利息。

如果远期购汇价格和融资利率较好，则即期购汇的资金成本-“付汇理财通”资金成本>0。

（三）适用对象进口信用证、进口代收以及汇款方式下需要即期购汇对外支付货款的客户。

（四）开办条件1. 企业须同时办理一笔远期购汇交易，交易金额、期限须和进口融资的本息、期限相匹配；2. 企业须将原用于即期购汇的人民币以定期存单的方式质押工商银行。

人民币定期存单的本息合计除以远期购汇汇率须等于融资本息，存单期限须和融资期限一致；3. 如果远期购汇价格和融资利率较高，导致资金成本增加，则办理本套餐可能不产生收益。

绿色债券产品手册【实用版】目录1.绿色债券的定义与分类2.绿色债券的发行与购买3.绿色债券的投资收益与风险4.绿色债券在我国的发展现状与政策支持5.绿色债券对环境和可持续发展的影响正文一、绿色债券的定义与分类绿色债券，又称绿色金融债券，是指发行主体为筹集资金支持绿色产业或项目而发行的债券。

根据不同的发行主体和用途，绿色债券可以分为政府绿色债券、企业绿色债券和国际绿色债券等。

二、绿色债券的发行与购买1.发行：绿色债券的发行过程主要包括债券申报、债券审批、债券发行和债券上市等环节。

在我国，绿色债券的发行主要受到国家发展和改革委员会、中国人民银行和中国证券监督管理委员会等监管部门的指导和监管。

2.购买：投资者可以通过银行、证券公司、基金公司等渠道购买绿色债券。

购买绿色债券的投资者可以是机构投资者，也可以是个人投资者。

三、绿色债券的投资收益与风险1.投资收益：绿色债券的收益主要来源于利息收入和资本利得。

投资者在购买绿色债券后，将定期获得利息收入，债券到期后还可以获得本金及最后一期利息。

此外，投资者还可以通过债券交易获取资本利得。

2.投资风险：绿色债券的投资风险主要包括利率风险、信用风险和流动性风险。

利率风险是指市场利率变动可能导致债券价格波动的风险；信用风险是指债券发行主体违约的风险；流动性风险是指投资者在短期内将债券变现的难度和成本的风险。

四、绿色债券在我国的发展现状与政策支持近年来，我国绿色债券市场发展迅速，已成为全球最大的绿色债券市场。

政府通过推出一系列政策支持绿色债券发展，如设立绿色发展基金、实施绿色债券税收优惠政策等。

五、绿色债券对环境和可持续发展的影响绿色债券的发行和投资有助于推动绿色产业的发展和绿色项目的实施，从而减少对环境的负面影响，促进可持续发展。