金融衍生品_复习题

金融衍生品定价与交易考试（答案见尾页）一、选择题1. 金融衍生品定价的主要方法有哪些？A. 布莱克-斯科尔斯模型B. 欧式看涨期权定价公式C. 波动率微笑D. 市场利率模型2. 什么是金融衍生品？请举例说明。

A. 股票B. 债券C. 期货D. 互换3. 金融衍生品市场的参与者主要分为哪几类？A. 投资者B. 经纪人C. 债务人D. 交易所4. 金融衍生品交易的主要场所是什么？A. 证券交易所B. 期货交易所C. 衍生品交易所D. 场外交易市场（OTC）5. 什么是期权合约？请简要说明其特点。

A. 一种赋予持有者在未来某个时间以特定价格购买或出售基础资产的权利，但无义务。

B. 一种标准化的合约，规定交易双方的权利和义务。

C. 一种衍生品，其价值基于某个基础资产的价格变动。

D. 一种投资工具，用于对冲风险。

6. 什么是远期合约？请简要说明其特点。

A. 一种在到期时按照特定价格交割的标准化合约，涉及两个或多个当事人。

B. 一种非标准化的合约，规定交易双方的权利和义务。

C. 一种衍生品，其价值基于某个基础资产的价格变动。

D. 一种投资工具，用于对冲风险。

7. 什么是期货合约？请简要说明其特点。

A. 一种在到期时按照特定价格交割的标准化合约，涉及两个或多个当事人。

B. 一种非标准化的合约，规定交易双方的权利和义务。

C. 一种衍生品，其价值基于某个基础资产的价格变动。

D. 一种投资工具，用于对冲风险。

8. 什么是掉期合约？请简要说明其特点。

A. 一种同时涉及两个或多个当事人，在两个不同日期按照特定价格交换两种资产或现金流的合约。

B. 一种标准化合约，规定交易双方的权利和义务。

C. 一种衍生品，其价值基于某个基础资产的价格变动。

D. 一种投资工具，用于对冲风险。

9. 什么是信用违约掉期（CDS）？请简要说明其作用。

A. 一种保险产品，保护投资者免受信用风险的影响。

B. 一种衍生品，其价值基于某个基础资产（如公司债务）的信用风险变动。

金融衍生品定价与交易考试试卷（答案见尾页）一、选择题1. 金融衍生品定价的基础理论是什么？A. 市场利率B. 波动率C. 道德风险D. 信用风险2. 金融衍生品的两种主要类型是（）。

A. 远期合约和期权合约B. 期货合约和期权合约C. 期货合约和远期合约D. 期权合约和互换合约3. 金融衍生品的定价通常使用哪种方法？A. 市场分析法B. 基于历史数据的模型C. 基于模型的定价方法D. 基于统计的定价方法4. 在金融衍生品交易中，哪种风险通常无法通过对冲策略完全消除？A. 市场风险B. 信用风险C. 操作风险D. 法律风险5. 期权合约的价值来源于（）。

A. 标的资产的价格变动B. 期权的行使价格C. 期权的到期时间D. 无风险利率6. 金融衍生品市场的有效性是指市场能够在多大程度上反映所有可得信息。

这种有效性意味着市场价格（）。

A. 总是等于公允价值B. 可能不等于公允价值C. 经常等于公允价值D. 不可能等于公允价值7. 金融衍生品定价中的重要概念之一是无风险利率。

它对期权价值的影响主要体现在（）。

A. 影响期权的内在价值和时间价值B. 影响期权的行权价格C. 影响期权的时间价值D. 影响期权的概率分布8. 在金融衍生品市场中，通常使用哪种工具来对冲风险？A. 期货合约B. 期权合约C. 远期合约D. 互换合约9. 金融衍生品的价格波动对投资者有哪些潜在影响？A. 导致投资亏损B. 提供投资机会C. 影响投资者的风险偏好D. 所有选项均正确10. 金融衍生品市场的发展对于金融市场有何意义？A. 提高市场的流动性和效率B. 增加市场的复杂性和不确定性C. 降低市场的交易成本D. 所有选项均正确11. 金融衍生品定价的两种主要方法是什么？A. 市场定价法B. 基于模型的定价方法C. 无风险定价法D. 风险中性定价法12. 金融衍生品的交易方式有哪些？A. 现货交易B. 期货交易C. 期权交易D. 互换交易13. 什么是远期合约，它在金融衍生品市场中扮演什么角色？A. 远期合约是一种衍生品，用于对冲未来价格波动的风险。

金融衍生品参考题库参考题库第一部分股指期货一、单选题1.1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（B.价值线综合指数）期货合约，标志着股指期货产生。

2.沪深300指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（B. 半年）审核一次成份股，并根据审核结果调整成份股。

3.属于股指期货合约的是（C. CFFEX交易的IF）。

4.股指期货最基本的功能是（D. 规避风险和价格发现）。

5.中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金（ETF）是（A. 上证50ETF）。

6.当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。

这种做法可以起到（）作用。

A. 承担价格风险B.增加价格波动C. 促进市场流动D. 减缓价格波动7.若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是（）。

A.以2700.0点限价指令买入开仓1手IF1401合约B. 以3000.2点限价指令买入开仓1手IF1401合约C. 以3300.5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约D. 以3300.0点限价指令卖出开仓1手IF1401合约8.限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（A）的原则撮合成交。

A. 价格优先，时间优先B.时间优先，价格优先C. 最大成交量D. 大单优先，时间优先9.以涨跌停板价格申报的指令，按照（）原则撮合成交。

A. 价格优先、时间优先B. 平仓优先、时间优先C.时间优先、平仓优先D. 价格优先、平仓优先10.沪深300股指期货市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于（）。

A. 即时最优限价指令的限定价格B. 最新价C.涨停价D. 跌停价11.当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成交价为（）点。

A. 3000B. 4000C. 5000D. 600012.根据投资者适当性制度，一般法人投资者申请开立股指期货交易编码时，保证金账户可用资金余额不低于人民币（）万元。

A.银保监会
B.证监会
C.人民银行
D.地方政府
( )
17.金融衍生品信托业务在投资过程中，以下哪些环节需要特别注意流动性风险？
A.投资初期
B.投资中期
C.投资末期
D.整个投资过程
( )
18.以下哪些金融衍生品在金融衍生品信托业务中的应用较为广泛？
A.期权
B.期货
C.掉期
D.远期
( )
19.以下哪些因素可能导致金融衍生品信托产品提前终止？
6.金融衍生品信托业务的投资策略应根据____和____等因素来制定。
( )
7.金融衍生品信托产品在投资过程中，应特别注意____和____风险。
( )
8.金融衍生品信托业务的监管目标是保障投资者利益、维护市场秩序和____。
( )
9.金融衍生品信托产品的收益分配方式通常与____和____有关。
( )
9.金融衍生品信托产品在投资初期不需要关注流动性风险。( )
10.金融衍生品信托业务的优势在于收益稳定和灵活性较强。( )
五、主观题（本题共4小题，每题5分，共20分）
1.请简述金融衍生品信托产品的主要风险及其管理措施。
（ ）
2.描述金融衍生品信托业务与直接参与金融衍生品交易的主要区别。
（ ）
3.结合实际案例，分析金融衍生品信托业务在风险管理方面的优势。
A.止损指令
B.限价指令
C.对冲策略
D.信用担保
( )
14.金融衍生品信托产品的投资者需要关注哪些风险？
A.市场风险
B.信用风险
C.流动性风险
D.操作风险
( )
15.以下哪些是金融衍生品信托业务与金融衍生品交易的区别？

在线练习金融衍生工具1总分：100考试时间：100分钟一、单项选择题1、下列属于衍生金融工具的是（）。

(正确答案：C,答题答案：)A、股票B、债券C、期货D、外汇2、一家美国的进口商A90天后要支付给英国出口商B500万英镑，那么，为了避免这一风险，A方可以（）(正确答案：A,答题答案：)A、在远期外汇市场买入90天远期500万英镑B、在远期外汇市场卖出90天远期500万英镑C、立即买入500万英镑D、立即卖出500万英镑3、假设目前黄金现货价格为每盎司400美元，90天远期价格为450美元，90天银行贷款利率为年利8%，套利者应如何套利(正确答案：A,答题答案：)A、借入400万美元，买入1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场卖出1万盎司B、借入400万美元，卖出1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场卖出1万盎司C、借入400万美元，买入1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场买入1万盎司D、借入400万美元，卖出1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场买入1万盎司4、假设90天远期英镑价格为1.58美元，如果投机者预计90天后英镑的价格会高于这一水平，则他应该（）(正确答案：B,答题答案：)A、卖出远期英镑B、买入远期英镑C、卖出远期美元D、买入远期美元5、具有无固定场所、较少的交易约束规则，以及在某种程度上更为国际化程度的市场是（）(正确答案：B,答题答案：)A、公开叫价B、场外交易C、自动配对系统D、自由交易6、（）交易所推出了第一章抵押债券的利率期货合约。

(正确答案：A,答题答案：)A、芝加哥期货交易所B、芝加哥商品交易所C、芝加哥期权交易所D、美国堪萨期货交易所7、衍生金融工具产生的客观背景是（）。

(正确答案：A,答题答案：)A、金融市场上的价格风险B、金融理论的发展C、金融机构的推动D、科技的发展8、衍生金融工具的首要功能是（）。

(正确答案：C,答题答案：)A、价格发现B、投机手段C、保值手段D、套利手段二、多项选择题1、衍生金融工具的主要功能有（）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、保值手段B、价格发现C、套利手段D、投机手段2、衍生金融工具按照基础资产的分类（）(正确答案：ABC,答题答案：)A、股权式类衍生工具B、利率衍生工具C、货币衍生工具D、选择权类衍生工具3、按照衍生金融工具自身交易的方法和特点分为（）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、金融远期B、金融期货C、金融期权D、金融互换4、衍生金融工具市场参与者包括（）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、保值者B、投机者C、套利者D、经纪人5、按照衍生金融工具性质的不同分类（）(正确答案：BC,答题答案：)A、股权式类衍生工具B、远期类工具C、选择权类工具D、利率衍生工具6、衍生金融工具产生的背景是（）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、市场风险突出B、科技高速发展C、金融机构的积极推动D、金融理论的发展7、期货市场形成的价格具有（）特性(正确答案：ABCD,答题答案：)A、真实性B、预期性C、连续性D、权威性三、判断题1、衍生金融工具是一种合约价格，其价值取决于基础资产价格。

金融衍生品市场考试（答案见尾页）一、选择题1. 金融衍生品市场的基本概念是什么？A. 金融衍生品是一种金融合约，其价值取决于基础资产的价格变动。

B. 金融衍生品市场主要用于投资和风险管理。

C. 金融衍生品市场与股票市场无关。

D. 金融衍生品市场是金融市场的一部分。

2. 金融衍生品的类型包括哪些？A. 股票期权B. 期货合约C. 互换合约D. 所有以上都正确。

3. 金融衍生品市场的参与者有哪些？A. 投资者B. 利用金融衍生品进行套期保值的实体企业。

C. 金融机构（如证券公司、银行）D. 非金融企业和个人投资者。

4. 金融衍生品市场的交易目的主要是什么？A. 为实体经济提供风险管理工具。

B. 提供投机获利机会。

C. 提供流动性。

D. 所有以上都正确。

5. 什么是金融衍生品的保证金制度？A. 保证金制度是金融衍生品市场的一种监管措施，要求交易双方缴纳一定比例的保证金。

B. 保证金制度可以降低交易风险。

C. 保证金制度确保交易的履行。

D. 保证金制度与金融衍生品市场的有效性无关。

6. 金融衍生品市场的交易方式有哪些？A. 现货交易B. 期货交易C. 期权交易D. 所有以上都正确。

7. 金融衍生品市场的价格影响因素有哪些？A. 基础资产的价格变动B. 交易成本C. 市场情绪D. 宏观经济因素。

8. 什么是金融衍生品的交割？A. 交割是指交易双方按照合同规定，在交易到期时实际交割标的资产的行为。

B. 交割是指交易双方按照合同规定，在交易到期前确定交割价格，到期时实际交割标的资产的行为。

C. 交割是指交易双方按照合同规定，在交易到期前确定交割价格，到期时现金结算的行为。

D. 交割是指交易双方按照合同规定，在交易到期时现金结算标的资产的行为。

9. 金融衍生品市场监管的主要目的是什么？A. 保护投资者利益B. 维护市场公平和透明C. 防止市场操纵和欺诈行为D. 所有以上都正确。

10. 未来金融衍生品市场的发展趋势是什么？A. 金融衍生品市场的交易品种将更加丰富。

全国大学生金融知识竞赛题库（衍生品180题）一、单选题871.结构化产品的信用增强功能由下列（）提供。

A.创设者B.发行者C投资者D.套利者872.股权类产品的衍生工具是指以O为基础工具的金融衍生工具。

A.各种货币8.股票或股票指数C.利率或利率的载体D.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险873.下列关于远期交易特征的说法中，错误的是（）。

A.远期合约的流动性较差B.远期交易属于场外市场C.远期交易通常以交割方式了结持仓D.远期交易违约风险相对较低874.下列关于卖出看跌期权的说法中，正确的是()。

A.为增加标的资产多头的利润，可考虑卖出看跌期权B.通过履约可对冲标的资产多头头寸C.通过履约可对冲标的资产空头头寸D.标的资产价格大幅波动时，可考虑卖出看跌期权赚取权利金875.按联结的基础产品分类结构化金融衍生产品可分为()。

(1)股权联结型产品(2)收益保证型产品(3)基于期权的结构化产品(4)汇率联结型产品A.(1)(2)(4)B.(1)(2)(3)C.(1)(3)⑷D.(1)(4)876.某公司第1年至第5年后发生违约的边际概率分别为1%、1.5%、2%、3%和4%,那么公司5年内发生违约的概率为（）。

163A.4%B.11.5%C.11.0%D.无法计算877.场外市场与场内交易所市场相比，具有O特点°A.标准化合约B.主要交易品种为期货和期权C.多为分散的无形市场，以行业自律为主D.交易以公开竞价为主878.国际利率衍生品市场特点不包括（）。

A.交易逐渐趋向标准化和制度化879中清算趋势逐步显现C.伦敦和纽约是全球领先的利率衍生品市场D.国际利率衍生品都在场外交易879.以下属于实值期权的是（）。

A.行权价为300, 标的资产市场价格为350的看涨期权B.行权价为350, 标的资产市场价格为300的看涨期权C行权价为300, 标的资产市场价格为350的看跌期权D.行权价为300, 标的资产市场价格为300的看涨期权880.对固定利率债券的持有人来说，如果利率的走势上升，也将错失获取更多收益的机会，这时他可以（）。

A.敏感度分析
B.风险价值（VaR）
C.压力测试
D.蒙特卡洛模拟
11.以下哪些是金融衍生品交易中的主要结算方式？（）
A.现金结算
B.实物交割
C.对冲平仓
D.结算保证
12.金融衍生品交易中，以下哪些做法有助于减少操作风险？（）
A.内部控制
B.交易自动化
C.风险管理政策
D.人员培训
13.以下哪些金融衍生品可以用于资产组合的多样化？（）
10. ABCD
11. AB
12. ABCD
13. ABCD
14. ABC
15. ABCD
16. ABCD
17. ABCD
18. ABD
19. ABCD
20. ABCD
三、填空题
1.基础资产
2.交易所交易和场外交易
3.初始保证金
4.知识点、风险度量、风险管理
5.现金交割和实物交割
6.市场风险
7.看涨期权和看跌期权
8.风险价值（VaR）
9.提前终止
10.公允价值
四、判断题
1. √
2. √
3. ×
4. ×
5. ×
6. ×
7. ×
8. √
9. ×
10. √
五、主观题（参考）
1.金融衍生品的基本功能包括风险管理、投机、套利和价格发现。例如，企业使用期货合约对冲原材料价格波动风险；投资者通过期权投机赚取价格波动带来的利润；套利者利用不同市场间的价格差异进行无风险套利；市场价格发现功能则体现在衍生品价格能反映市场对未来走势的预期。
A.利率互换
B.股票期权
C.商品期货
D.货币互换
8.金融衍生品交易中，以下哪些做法有助于降低信用风险？（）

一、单项选择题1．20世纪70年代以来金融衍生产品迅速发展最主要最直接的原因是（）：A．基础金融产品的品种越来越丰富 B．汇率与利率波动的加剧使规避市场风险变得非常必要C．基础金融产品交易量的扩大 D．世界经济一体化的发展趋势使得金融朝着全球化的趋势发展2．在金融衍生产品交易中，由合约中的一方违约所造成的风险被称为（）：A．信用风险 B．流动性风险 C．操作风险 D．结算风险3．以下关于金融衍生产品分类的说法错误的是（）：A．按交易的场所分为场内交易类和场外交易类B．按产品性质分为远期义务类和或有权利类C．按指向的基础资产分为外汇衍生产品，利率衍生产品以及股票衍生产品D．期权产品都是场外交易产品4．以下几种外汇衍生工具中，履约风险最大的是（）：A．远期外汇合约 B．外汇期货合约C．外汇期权 D．货币互换协议5．在运用利率期货时，远期存款人采取怎样的套期保值策略（）：A．为规避利率上涨的风险而卖出利率期货合约B．为规避利率下跌的风险而卖出利率期货合约C．为规避利率上涨的风险而买入利率期货合约D．为规避利率下跌的风险而买入利率期货合约6．以下关于利率期货的说法错误的是（）：A．按所指向的基础资产的期限，利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货。

B．短期利率期货就是短期国债期货和欧洲美元期货C．长期利率期货包括中期国债期货和长期国债期货D．利率期货的标的资产都是固定收益证券7．标准的美国短期国库券期货合约的面额为 100 万美元，期限为 90 天，最小价格波动幅度为一个基点（即0．01%），则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为多少（）：A．32．5美元 B．100美元 C．25美元 D．50美元8．股指期货的交割方式是（）：A．以某种股票交割 B．以股票组合交割 C．以现金交割D．以股票指数交割9．一个投资者在美国国际货币市场（IMM）上以￡1＝$1．5000的价格卖出一份英镑期货合约，支付了$2000的保证金，并持有到期。

金融衍生品习题金融衍生品是衍生自现金流量或资产的金融工具，在现代金融市场中扮演着重要的角色。

通过使用金融衍生品，投资者可以对冲风险、提高收益和实现投资组合的多样化。

本文将介绍一些与金融衍生品相关的习题，帮助读者增进对金融衍生品的理解。

一、选择题1. 下列哪种金融衍生品属于期权？A. 期货合约B. 互换合约C. 期权合约D. 远期合约2. 以下关于期货合约的说法，哪个是正确的？A. 期货合约可以在任意时间进行交易B. 期货合约是一种场外交易合约C. 期货合约的交割日期是固定的D. 期货合约的交易需要支付保证金3. 什么是与金融衍生品相关的杠杆效应？A. 使用金融衍生品交易可以加大盈利或亏损的潜力B. 金融衍生品交易可以以相对较低的投入交易大额资产C. 金融衍生品交易可以扩大交易风险D. 使用金融衍生品交易可以提高交易的流动性二、填空题1. 期权合约的卖方也被称为_________。

2. 金融衍生品可以根据_________进行分类。

3. 期权合约的内在价值等于期权的市场价格与行权价格之间的_________。

三、计算题1. 假设一位投资者购买了一个标准股指期货合约，合约价值为100,000美元，并且保证金要求为10%。

如果该投资者支付了10,000美元作为保证金，他的杠杆倍数是多少？2. 一个期权合约的市场价格是5美元，行权价格为50美元。

该期权合约的内在价值是多少，如果货物的当前市价为60美元。

四、解答题1. 简要解释什么是对冲？答：对冲是一种通过建立相反的头寸来降低投资组合风险的策略。

通过持有正向和反向的头寸，投资者可以在市场上的不利变动中抵消损失。

例如，当投资者持有股票头寸并担心市场下跌时，他们可以同时购买相关期权合约，以对冲其股票头寸。

如果市场下跌，股票损失可以通过期权合约的增值得到抵消，从而减少投资组合的风险。

2. 请列举两种不同类型的互换合约，并解释它们的特点。

答：a) 利率互换合约：这种互换合约允许双方交换利率支付。

10. 以下关于债券收益率说法正确的为( BA 市场中债券报价用的收益率是票面利率 C 到期收益率高的债券，通常价格也高)。

B 市场中债券报价用的收益率是到期收益率D 到期收益率高的债券，通常久期也高11. 某息票率为 5.25%的债券收益率为 4.85%，该债券价格应 ( AA. 大于B .等于C.小于单选题 第二部分 国债期货1. 个人投资者可参与 (B )的交易。

A. 交易所和银行间债券市场B. 交易所债券市场和商业银行柜台市场C. 商业银行柜台市场和银行间债券市场D. 交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场 2.银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和 (B ) 两种交易方式。

A.集中竞价B.点击成交C.连续竞价D.非格式化询价 3. 目前，在我国债券交易量中，( A )的成交量占绝大部分。

A.银行间市场B .商业银行柜台市场 C .上海证券交易所 D.深圳证券交易所4. 目前，我国国债采取定期滚动发行制度，对 ( D )年的关键期限国债每季度至少各发 行 1 次。

A ．1、 5、 10B ．1、 3、 5、 10C ．3、 5、 10D ．1、 3、 5、 7、 10 5. 债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在(B )间进行的托管转移。

A.不同交易机构B .不同托管机构C.不同代理机构D.不同银行 6. 我国国债持有量最大的机构类型是 ( CC 商业银行A 保险公司B 证券公司 D 基金公司7. 可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是 ( B)A .央票B .企业债C .公司债D.政策性金融债 8. 银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是 ( B )A .国债B .利率互换C.债券远期 D 远期利率协议9. 我国银行间市场的利率互换交易主要是 ( B )。

A 长期利率和短期利率的互换 B 固定利率和浮动利率的互换 C不同利息率之间的互换 D 存款利率和贷款利率的互换12. 目前，政策性银行主要通过(D)来解决资金来源问题。

金融衍生品考试试题金融衍生品作为现代金融市场的重要组成部分，其复杂性和风险性对投资者和金融从业者的知识与技能提出了较高的要求。

以下是一套涵盖了金融衍生品多个关键方面的考试试题，旨在检验考生对这一领域的理解和应用能力。

一、选择题（每题 5 分，共 30 分）1、以下哪种金融衍生品的价值取决于标的资产价格的波动率？（）A 期货合约B 远期合约C 期权合约D 互换合约2、对于看涨期权的买方来说，其最大的损失是（）。

A 期权费B 无穷大C 标的资产价格减去期权执行价格D 零3、期货合约与远期合约的主要区别在于（）。

A 交易场所B 标准化程度C 违约风险D 以上都是4、以下哪种金融衍生品可以用来对冲利率风险？（）A 股票指数期货B 外汇期货C 利率期货D 商品期货5、假设某投资者买入一份执行价格为 50 元的看涨期权，期权费为3 元，当标的资产价格为 55 元时，该投资者的利润为（）。

A 2 元B 5 元C －3 元D 8 元6、互换合约中，（）承担了比较大的信用风险。

A 支付固定利率的一方B 支付浮动利率的一方C 比较强势的一方D 比较弱势的一方二、判断题（每题 5 分，共 20 分）1、金融衍生品总是能够降低投资风险。

（）2、期权合约的卖方没有权利选择是否履行合约。

（）3、远期合约的流动性通常比期货合约好。

（）4、金融衍生品的交易都是在交易所内进行的。

（）三、简答题（每题 10 分，共 30 分）1、请简要说明金融衍生品的基本功能。

金融衍生品具有两大基本功能：一是风险管理，投资者可以利用金融衍生品来对冲或转移风险，例如通过买入看跌期权来保护股票投资免受价格下跌的损失；二是价格发现，金融衍生品的交易价格反映了市场参与者对标的资产未来价格的预期，有助于提高市场的价格发现效率。

2、比较期货合约和期权合约的异同。

相同点：期货合约和期权合约都是金融衍生品，都可以用于套期保值和投机交易。

不同点：期货合约是一种标准化的合约，买卖双方都有义务在未来特定时间按照约定价格买卖一定数量的标的资产；而期权合约赋予买方在未来特定时间以约定价格买卖标的资产的权利，但买方没有义务必须行使权利。

《衍生金融工具》复习题库一、单选题（每题1分,共10题)1、金融衍生工具是一种金融合约,其价值取决于（ )A、利率B、汇率C、基础资产价格D、商品价格2、（）,又称柜台市场,是指银行与客户、金融机构之间关于利率、外汇、股票及其指数方面为了套期保值、规避风险或投机而进行的衍生产品交易.A、场外市场B、场内市场C、中间市场D、银行间市场3、两个或两个以上的参与者之间，或直接、或通过中介机构签订协议，互相或交叉支付一系列本金、或利息、或本金和利息的交易行为,是指（）A、远期B、期货C、期权D、互换4、如果一年期的即期利率为10％,二年期的即期利率为10。

5％,那么一年到两年的远期利率为（）A、11%B、10。

5%C、12%D、10%5、客户未在期货公司要求的时间内及时追加保证金或者自行平仓的,期货公司会将该客户的合约强行平仓,强行平仓的相关费用和发生的损失由（）承担。

A、期货公司B、期货交易所C、客户D、以上三者按一定比例分担6、下列公式正确的是（）A、交易的现货价格=商定的期货价格 + 预先商定的基差B、交易的现货价格=市场的期货价格 + 预先商定的基差C、交易的现货价格=商定的期货价格 - 预先商定的基差D、交易的现货价格=市场的期货价格 - 预先商定的基差7、以下属于利率互换的特点是（）A、交换利息差额,不交换本金B、既交换利息差额，又交换本金C、既不交换利息差额，又不交换本金D、以上都不是8、按买卖的方向，权证可以分为（ )A、认购权证和认沽权证B、欧式权证和美式权证C、股本型权证和备兑型权证D、实值权证和虚值权证9、假定某投资者预计3个月后有一笔现金流入可用来购买股票，为避免股市走高使3个月后投资成本增大的风险，则可以先买入股票指数（）A、欧式期权B、看跌期权C、看涨期权D、美式期权10、利率低实际上可以看作是一系列（ )的组合A、浮动利率欧式看涨期权B、浮动利率欧式看跌期权C、浮动利率美式看涨期权D、浮动利率美式看跌期权11、按照基础资产分类，衍生金融工具可以分为：股权式衍生工具、货币衍生工具、（）和商品衍生工具.A、汇率衍生工具B、利率衍生工具C、能源衍生产品D、金属衍生产品12、买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的在将来某一特定时间买卖标准数量的特定金融工具的协议，是指（）A、远期B、期货C、期权D、互换13、投资者通过同时在两个或两个以上的市场进行衍生工具的交易而获得无风险收益，这一过程被称为( )A、套期保值B、套利C、互换D、远期14、期货合约的价格是如何产生的？( ）A、通过买卖双方讨价还价产生的B、由政府规定C、由期货交易所规定D、在期货交易所内以公开竞价方式产生15、下列哪种商品既可以看作为商品期货，又可以看作为金融期货( ）A、黄金B、利率C、谷物D、汇率16、下列哪项不属于套利的特征（）A、没有自有资金的投入B、没有损失风险C、存在正的赚钱概率D、有损失风险17、以下属于货币互换的特点是（）A、交换利息差额，不交换本金B、既交换利息差额，又交换本金C、既不交换利息差额，又不交换本金D、以上都不是18、若13周短期国库券期权协定价为88时，则相应看涨期权买方有权以年贴现率12%买入相应的债券，该债券买入价格约为面值的（ )A、98%B、97.5％C、97％D、88%19、信用违约互换远期合约与普通的远期合约一样，只是标的资产是（）A、互换合约B、远期合约C、债券D、信用违约互换20、可赎回债券,是指该债券的发行人被允许，在债券到期日前,以( )的价格，按照债券招募说明书中所规定的方式发出赎回通知,赎回已发行的部分或全部债券。

金融衍生品习题及答案一、单项选择题1．20世纪70年代以来金融衍生产品迅速发展最主要最直接的原因是（）：A．基础金融产品的品种越来越丰富B．汇率与利率波动的加剧使规避市场风险变得非常必要C．基础金融产品交易量的扩大D．世界经济一体化的发展趋势使得金融朝着全球化的趋势发展2．在金融衍生产品交易中，由合约中的一方违约所造成的风险被称为（）：A．信用风险B．流动性风险C．操作风险D．结算风险3．以下关于金融衍生产品分类的说法错误的是（）：A．按交易的场所分为场内交易类和场外交易类B．按产品性质分为远期义务类和或有权利类C．按指向的基础资产分为外汇衍生产品，利率衍生产品以及股票衍生产品D．期权产品都是场外交易产品4．以下几种外汇衍生工具中，履约风险最大的是（）：A．远期外汇合约B．外汇期货合约C．外汇期权D．货币互换协议5．在运用利率期货时，远期存款人采取怎样的套期保值策略（）：A．为规避利率上涨的风险而卖出利率期货合约B．为规避利率下跌的风险而卖出利率期货合约C．为规避利率上涨的风险而买入利率期货合约D．为规避利率下跌的风险而买入利率期货合约6．以下关于利率期货的说法错误的是（）：A．按所指向的基础资产的期限，利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货。

B．短期利率期货就是短期国债期货和欧洲美元期货C．长期利率期货包括中期国债期货和长期国债期货D．利率期货的标的资产都是固定收益证券7．标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点（即0．01%），则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为多少（）：A．32．5美元B．100美元C．25美元D．50美元8．股指期货的交割方式是（）：A．以某种股票交割B．以股票组合交割C．以现金交割D．以股票指数交割9．一个投资者在美国国际货币市场（IMM）上以￡1＝$1．5000的价格卖出一份英镑期货合约，支付了$2000的保证金，并持有到期。

金融衍生品投资复习题2014春（5篇）第一篇：金融衍生品投资复习题2014春金融衍生品投资复习资料一、填空：1不属于金融衍生工具市场的参与者的是（交易者）2..将期货合约用于不可交割商品的套期保值属于（交叉套期保值）3.双方约定在将来某一时间按约定的汇率买卖一定金额的某种外汇合约是（远期外汇合约）4.远期利率协议的买方相当于（名义借款人）5.掉期交易的形式中不包括（即期对次日）6.指在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单只股票或一揽子股票的协议是（远期股票合约）7.在套利交易中最为常见的套利方式是（跨期套利）8.期货交易所同期货买卖者签订的，约定在将来某个特定的时期，买卖者向交易所结算公司收付等于股价指数若干倍金额的合约是指（股票指数期货）9.掉期交易最常见的形式是（即期对远期）10.金融衍生工具市场的交易方式不包括（自由竞价）11.买卖双方之间签订的在将来一个确定时间按确定的价格购买或出售某项资产的协议是（期货合约）12.按交易场所划分，期权可分为（交易所期权和柜台式期权）13.人们利用暂时存在的不合理的价格关系，通过买进和卖出相同或相关的商品或期货合约，以赚取其中的价差收益的交易行为属于（套利）14.所有期货交易中最复杂和技巧性最强的交易形式是（股票指数期货）15.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（期权空头方）16.期权的购买者只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟是（欧式期权）17.利率互换的最普遍，最基本的形式是（固定利率对浮动利率互换）18.金融互换产生的理论基础是（比较优势理论）19.金融互换的两种基本形式为（货币互换和利率互换）20.金融衍生产品的交易多采用（保证金交易）21维持保证金通常为初始保证金的（75%）22.远期利率是指（将来时刻的将来一定期限的利率）23赋予期权的购买者在预先规定的时间以执行价格从期权出售者手中买入一定量的金融工具的权利的合约是指（看涨期权）24衍生品交易的组织者和市场管理者是（交易所）25．不属于风险管理的目标的是（效率性）26．目前全球市场上最重要的场外交易互换衍生工具是（利率互换）27.期权多头方支付一定费用给期权空头方作为拥有这份权利的报酬，这笔费用为（期权费）28.流动性风险包括（市场流动性风险和资金流动性风险）29．估计套期保值比率最常用的方法是（最小方差法）30.在现货市场处于多头的情况下在期货市场做一笔相应的空头交易，以避免现货价格变动的风险属于（卖出套期保值）31.期货市场的组织构成不包括（监督机构）32.既是金融衍生工具最主要功能，也是金融衍生工具一切功能得以存在的基础的是（转化）.33.资产价格依赖于利率水平的期货合约是指（利率期货）34目前全球市场上重要的场外交易互换衍生工具是（利率互换）35.某投资者买如一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行金融衍生品投资复习资料价格，则在此时点该期权是一份（实值期权）36.期权多头方支付一定费用给期权空头方作为拥有这份权利的报酬，则这笔费用称为（期权费）37..按期权买者执行期权的时限划分，期权可分为（欧式期权和美式期权）38．合约中规定的未来买卖标的物的价格称为（交割价格）39.互换交易合约的期限一般为（中长期）40．流动性风险包括（市场流动性风险和资金流动性风险）41．交易双方在未来的某一确定时间，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约是（远期外汇合约）42．利率互换的最普遍，最基本的形式是（固定利率对浮动利率互换）43.套期保值的分类不包括（期货保值）44.合约中规定的未来买卖标的物的价格称为（远期价格）45.以下四个选项中不属于金融期货的是（黄金期货）46.期货交易最基本的经济功能是（风险转移功能）47.远期利率协议是（场外交易）48.期货市场中的参与者不包括（经纪人）49.套期保值的分类不包括（期货保值）50.买卖双方同意在未来一定时间（清算日），以商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间的差额的贴现额度付给另一方的协议是（远期利率协议）51.在现货市场处于空头的情况下在期货市场做一笔相应的多头交易，以避免现货价格变动的风险属于（买进套期保值）52.以下四个选项中，不属于金融互换交易参加者的是（代理机构）53.人们根据自己对金融期货市场的价格变动趋势的预测，通过看涨时买进，看跌时卖出而获利的交易行为属于（投机）54.由于金融衍生工具合约交易的对手违约或无力履行合约义务带来的风险称作（信用风险）55．期权购买者拥有一种权利，在预先规定的时间以协定价格向期权出售者卖出规定的金融工具是指（看跌期权）56交易双方约定在未来特定的时期进行外汇交割，并限定了标准币种，数量，交割月份及交割地点的标准化合约是指（外汇期货）57某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产价格大于这笔期权的执行价格，则在此时点该期权是一份（实值期权）.58.合约中规定的交易双方未来行使期权买卖外汇的交割汇价叫做（协定价格）59.金融互换的两种基本形式为（货币互换和利率互换）60．期权实际上就是一种权利的有偿使用，下列关于期权的多头方和空头方权利与义务的表述，正确的是（期权多头方只有权利没有义务，期权空头方只有义务没有权利）61．随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是（两者大致相等）62．基差变化的不确定性，称为（基差风险）63．某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时点该期权是一份（实值期权）64．当投资者预期某种标的资产的市场价格将上升时，可以买进该标的资产的（看涨期权）65．交易双方约定在未来某一确定的时间，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约称为（金融远期合约）66．期货交易的功能不包括（稳定市场功能）金融衍生品投资复习资料67．如果期权立即执行，买方具有负的现金流的期权是（虚值期权）68．利率互换最基本最普遍的形式是（固定利率对浮动利率互换）69．远期合约是（非标准化合约）70．银行或者金融机构通过向交易对手每年支付一定的费用，将银行的信贷资产和所持债券等一些基础资产或者参照信用资产的信用风险剥离，同时转移这些资产因信用时间而产生的潜在损失的信用衍生产品称为（信用违约互换）72．在现货市场某一笔交易的基础上，在期货市场上做一笔价值相当、期限相同但方向相反以期保值的交易是（套期保值交易）73．金融衍生产品的交易多采用（保证金交易）74．期权按照交易所不同可以分为交易所交易期权和（柜台式期权）75．在外汇期权合约中，规定的交易双方未来行使期权买卖外汇交割汇价是（协定价格）76．下列不属于金融远期合约的是（利率期货合约）77．金融期权价格主要由两部分构成，他们是内在价值与（时间价值）78．在期货市场中，现货价格—期货价格 =（基差）。

金融衍生品复习题选（王安兴）一、证明等式：C+D+Xe−r(T−t)=P+S成立证明：反证法If: C+D+Xe−r(T−t)>P+S①卖空C+D+Xe−r(T−t)即C的空头，借钱D+Xe−r(T−t)②买进P+S，剩余C+D+Xe−r(T−t)−P−S即P的多头，加上股票③T时刻：if:S T<XX+De rT−De rT−X=0if:S T≥XDe rT+X−De rT−X=0无风险获利，存在套利机会If: C+D+Xe−r(T−t)<P+S①看跌期权空头+卖空股票②买C+（ D+Xe−rT债券）③T时刻：If: S T>XS+De rT−S−De rT=0If: S T<XDe rT+X−X+S T（付X得S T）−S T（空）−De rT（利息付）=0存在套利机会，市场不正常，只有上式相等才不存在套利机会，由此得证上式相等。

二、假如加入USD/GBP即期和远期汇率如下：（a）180天期、执行价格为1.97（USD/GBP）的欧式看涨期权为2美分（b）90天期，执行价格为2.04（USD/GBP）的欧式看跌期权价格为2美分解：即期：1英磅为2.0080美元，180天看涨期权为1英磅→1.97美元买进；90天看跌期权为1英磅→2.04美元卖出；90天期货多头，用2.0056$换1£、90天期权多头，有权用2.04$换1£；180天期货多头，用2.0018$换1£、180天期权多头，有权用1.97$换1£，赚0.03；所以（a）没有套利机会，（b）有套利机会。

三、当前黄金的市场价格为每盎司600美元，一个一年期的远期合约的执行价格为800美元，一个套利者能够以每年10%的利率借入资金，套利者应该如何做才能达到套利目的？这里我们假设黄金的储存费为0，同时黄金不会带来任可利息收入。

解：借600美元，一年后以800美元卖出，付个利率，赚差价。