一建【经济】精讲讲义：筹资管理2071

一级建造师工程经济讲义之筹资管理1Z102100筹资管理lZl02101熟悉资金成本及其计算一、资金成本的概念资金成本是指企业为了取得资金而必须付出的代价。

资金成本包括资金筹集费和资金使用费两部分。

资金成本可分别用绝对数和相对数来表示。

资金成本率简称资金成本，在不考虑时间价值的情况下，资金成本率是指资金的使用费占筹资净额的比率。

资金成本率=资金使用费用/（筹资总额—筹资费用) 二、影响资金成本的因素资金成本受到无风险收益率和风险报酬率两方面的影响。

无风险收益率是影响资金成本的外部客观因素，它主要受资本市场供求关系和社会通货膨胀水平的影响。

风险报酬率的高低取决于投资者投资的风险程度。

投资风险越大，投资者要求的投资回报就越高。

投资风险主要是指融资公司的经营风险和财务风险。

此外，企业的融资规模和资本市场的条件也是影响企业资金成本的因素。

三、资金成本的计算考试大σ一级建造师(一)个别资金成本的计算个别资金成本是指使用各种长期资金的成本，包括长期借款戚本、债券成本、普通股成本和留存收益成本。

前两种为债务资金成本，后两者为权益资金成本。

(二)加权平均资金成本加权平均资金成本也称综合资金成本，是指企业以个别资金成本为基数，以各种来源资本占全部资本的比重为权数计算以各种方式筹集的全部长期资金的总成本。

IZl02102熟悉短期筹资的特点与方式短期筹资是指为满足公司临时性流动资产需要而进行的筹资活动。

一般是通过流动负债方式取得，因此，短期筹资亦可称为流动负债筹资或短期负债筹资。

最主要的形式是商业信用和短期借款。

一、商业信用筹资商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款的方式进行购销活动所形成的借贷关系，它是企业之间的一种直接信用关系。

商业信用的形式主要包括：应付账款、应付票据、预收账款。

(一)应付账款应付账款即除购商品，是一种最典型、最常见的商业信用形式。

不提供现金折扣“net45”，是指在45天内按发票金额付款。

一建筹资管理知识点总结随着建筑行业的迅猛发展，对于建筑一级结构师（简称一建）的需求也越来越高。

作为一建，除了需要具备丰富的设计经验和专业知识外，还需要掌握一定的筹资管理知识，在项目的规划和实施过程中，能够有效地进行项目资金的筹集和管理。

本文将从筹资的定义、筹资策略、资金管理以及风险评估等方面对一建筹资管理的知识点进行总结。

一、筹资的定义与分类筹资是指企业或个人通过各种渠道和手段获取所需资金的过程。

一般情况下，筹资可以分为内部筹资和外部筹资两类。

1.1 内部筹资内部筹资是指企业通过内部自有的资源获取资金，例如盈余留存、资产减值转回和股东储备等。

这种方式相对较为稳定，但筹资规模较小。

1.2 外部筹资外部筹资是指企业通过各种外部途径来获取资金，例如发行股票、债券融资、贷款等。

这种方式筹资规模较大，但同时也需要面对更多的风险与压力。

二、筹资策略在进行项目筹资时，一建需要根据具体情况制定合适的筹资策略，以确保项目的顺利进行。

常见的筹资策略有以下几种：2.1 自筹资金自筹资金是指企业通过自身资产或利润来筹集资金。

这种策略相对较为稳定，但资金规模较有限。

一建可以根据项目的需求和预算情况，决定是否采用自筹资金的方式。

2.2 合作伙伴筹资一建可以通过与其他企业或个人建立合作伙伴关系，共同筹资来满足项目需求。

这种方式可以有效分担风险和压力，但需要保持合作伙伴之间的良好合作关系。

2.3 外部融资外部融资是指企业通过发行股票、债券等方式向外部投资者筹集资金。

这种方式可以获得较大规模的资金支持，但同时也需要面对投资者的监管和利益分配等问题。

三、资金管理在筹集到资金后，一建还需要进行有效的资金管理，以确保资金的合理利用和最大化效益。

以下是一些建筹资管理的知识点：3.1 资金预算资金预算是指在项目实施过程中，根据项目需求和预期目标，合理安排和分配资金的过程。

一建需要对项目的各个环节进行详细的预算，确保资金使用的合理性和效益。

筹资是企业资本运作的起点，因此筹资管理是企业财务管理的重要内容。

任何企业都应努力组织好筹资活动，以最小的资本成本筹集企业所需要的资金。

对于建筑企业来说尤其重要。

建筑企业的筹资管理可以分为两个层面，一方面是企业筹资，另一方面是项目融资。

筹资主体企业筹集资金的方式很多，按照筹资主体划分，可分为企业筹资和项目融资。

一、企业筹资按照资金筹集渠道的不同可分为内源筹资和外源筹资。

内源筹资指企业从企业内部筹集资金，外源筹资则是指企业从企业外部获取资金。

1.内源筹资企业内源筹资资金来源主要包括企业自有资金、应付息税以及未使用或者未分配专项基金。

内源筹资由于源自企业内部，因此不会发生筹资费用，具有明显的成本优势，同时内源筹资还具有效率优势，能够有效降低时间成本。

2.外源筹资企业外源筹资渠道主要包括权益筹资、债务筹资以及混合筹资。

权益筹资形成企业所有者权益，将对企业股权结构产生不同程度的影响，甚至影响原有股东对企业的控制权;债务筹资的资本结构可能产生较大的变化，企业负债率的上升会影响企业的财务风险。

二、项目融资项目融资又叫无追索权融资方式，其含义是项目负债的偿还，只依靠项目本身的资产和未来现金流量来保证，即使项目实际运作失败，债权人也只要求以项目本身的资产或盈余还债，而对项目以外的其他资产无追索权。

PPP项目融资具有以下特点：1.以项目为主体。

2.有限追索贷款。

3.合理分配风险投资。

4.项目资产负债表之外的融资。

5.灵活的信用结构。

1Z102072 筹资方式一、短期筹资的特点和方式短期筹资是指为满足企业临时性流动资金需要而进行的筹资活动，一般是在一年以内或超过一年的一个营业周期内到期，常用的方式是通过流动负债方式取得，因此，也称为流动负债筹资或短期负债筹资。

(一)短期负债筹资的特点(1)筹资速度快，容易取得。

(2)筹资弹性好。

(3)筹资成本较低。

(4)筹资风险高。

(二) 短期筹资的方式1.商业信用(应付账款、应付票据、预收账款)1)应付账款。

二、筹资主体三、筹资方式放弃现金折扣成本公式四、资本金的计算与应用1、资金成本包括资金占用费和筹资费用两个部分（1）资金占用费：企业占用资金支付的费用，如银行借款利息和债券利息等。

（2）筹资费用：在资金筹集过程中支付的费用，如发行债券支付的印刷费、代理发行费、律师费、公证费、广告费等，通常在筹措资金时一次性支付。

资本金成本率=资金占用率/筹资净额其中：筹资净额＝筹资总额－筹资费＝筹资总额×（1-筹资费用率）2、资金成本的作用（1）选择资金来源、确定筹资方案的重要依据。

（2）评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的经济标准。

通常将资金成本率视为一个投资项目的最低收益率或必要报酬率。

（3）评价企业经营业绩的基准。

五、资本结构分析与优化六、历年真题演练【2019】某建筑企业按2/10、n/30的条件购入货物100万元，若该企业在第30天付款，则放弃现金折扣的成本为（）。

A.2.00%B.2.04%C.36.73%D.73.47%233网校答案：B【2020】某企业从银行取得5年的长期借款1000万元，该笔借款的担保费费率为0.5%，利率为6%，每年结息一次，到期一次还本，企业所得税税率为25%，则该笔借款年资本金成本率为（)。

A.4.50%B.4.52%C.6.00%D.6.02%233网校答案：B【2019】下列企业筹集资金的方式中，属于外源筹资渠道中间接融资方式的是（）。

A.发行股票B.变卖闲置资产C.利用未分配的利润D.向商业银行申请贷款233网校答案：D【2018】企业以发行债券方式融资产生的资金成本中，属于资金占用费的是（）。

A．债券代理发行费B．债券公证费C．债券发行广告费D．债券利息233网校答案：D。

2.7.2 短期筹资的特点和方式（2072 P139）2.7.2.1 短期筹资的特点短期筹资是指为满足企业临时性流动资金需要而进行的筹资活动，一般是在一年以内或超过一年的一个营业周期内到期，常用的方式是通过流动负债方式取得。

短期筹资的特点 筹资速度快筹资弹性好：限制条件相对较少筹资成本较低筹资风险高：利率波动较大企业的流动资产一般分为临时性资产和永久性资产两部分。

临时性资产包括销售旺季增加的短期筹资策略 特点配合型筹资策略（比较理想） 临时性流动资产：临时性负债筹集资金； 永久性流动资产：长期负债、商业信用和权益资本筹集资金。

激进型筹资策略（风险收益高） 临时性负债融通临时性流动资产及部分永久性资产的资金需要稳健型筹资策略（风险收益低） 临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金； 部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源2.7.2.3 短期筹资的方式短期负债筹资最常用的方式是商业信用和短期借款。

1.商业信用商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。

它的具体形式有应付账款、应付票据和预收账款等。

是一种持续性的信用形式。

免费信用、有代价信用、展期信用（例：2/10、n/30）放弃现金折扣成本=2.短期借款短期借款指企业向银行和其他非银行金融机构借入的期限在1年以内的借款。

主要有生产周信用条件内容信贷限额银行对借款人规定的无担保贷款的最高额周转信贷协定企业享有周转信贷协定，要就贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费补偿性余额银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一般为10%-20%）的最低存款余额借款抵押抵押品经常是应收账款、存货、股票、债券等偿还条件贷款的偿还有到期一次偿还和在贷款期内定期等额偿还2种方式其他承诺企业为取得贷款而作出其他承诺短期借款利息及其支付方法如下表。

【主要考点】短期筹资的特点；短期筹资的策略和特点；短期筹资的方式；商业信用筹资的特点和方式；免费信用、有代价信用、展期信用的含义和应用；放弃折扣成本的计算；短期借款的信用条件；周转信贷协定和补偿性余额的含义；短期借款利利息支付方法；贴现法和加息法的计算。

一建筹资管理知识点一建筹资管理是指在施工项目中，对资金的合理筹集和有效运用进行管理。

在建筑行业中，筹资管理是一个重要的环节，它直接关系到工程项目的实施和顺利进行。

下面，我将从筹资方式、资金管理和合理运用等方面，介绍一建筹资管理的知识点。

筹资方式是一建筹资管理的基础，它主要包括自筹资金和外筹资金两大类。

自筹资金指的是由建筑企业自身的盈利能力、资本积累和内部融资等方式获得的资金。

外筹资金则是指通过向金融机构贷款、发行债券、引入投资者等方式获得的资金。

在实际操作中，建筑企业通常会综合运用这两种筹资方式，以满足项目的资金需求。

资金管理是一建筹资管理的核心内容，它包括资金计划、资金调度和资金监督等方面。

资金计划是指根据项目实施的需要，对资金的投入和支出进行合理安排和预测。

资金调度是指根据项目实际情况，及时调整项目运作中的资金配置和使用。

资金监督则是指对项目中资金的使用进行监督和控制，确保资金的合法使用和合理运作。

在一建筹资管理中，合理运用资金是至关重要的。

合理运用资金可以提高项目的效益和经济效果，降低项目的成本和风险。

建筑企业在资金运作中要注意选择合适的投资项目，合理控制项目的规模和周期，合理分配投资资金等。

此外，建筑企业还可以通过采取财务手段，如租赁、抵押、融资租赁等方式，提高资金利用率和收益率。

同时，一建筹资管理还要注重风险管理。

在建筑项目中，存在着各种不确定的因素和风险，如市场风险、财务风险和技术风险等。

建筑企业需要采取相应的风险管理措施，以减少风险对项目的影响。

在资金管理中，要根据项目的实际情况，制定风险管理计划和预案，加强对项目的风险评估和监测，及时采取应对措施，确保项目的安全和稳定进行。

总结一建筹资管理的知识点，可以归纳为筹资方式、资金管理和合理运用、风险管理等方面。

建筑企业在实施一建筹资管理时，应根据实际情况，合理选择筹资方式，科学规划资金的使用，合理运用资金，同时注重风险管理，确保项目的安全和顺利进行。

考情分析本章（节）内容在考试中的重要性：重要。

本章（节）涉及筹资主体、筹资方式、资金成本（率）以及资本结构等，其内容在近5年考试题中的分值为4～5分，占本科目总分的4～5%。

预计2020年本章（节）考试的分值，应为4分。

2015年2016年2017年2018年2019年单选题2题2分2题2分2题2分2题2分3题3分多选题1题2分1题2分1题2分1题2分1题2分合计3题4分3题4分3题4分3题4分4题5分2071 筹资主体第一个考点：筹资主体1.企业筹资【以现有企业为基础】（1）内源筹资◆企业内部的资金来源：自有资金；应付息税；未使用或未分配的专项基金。

（2）外源筹资◆企业外部的资金来源：权益筹资（普通股、优先股→直接筹资）；债务筹资（借款、发行债券→间接筹资）；混合筹资。

2.项目融资项目融资又叫无追索权融资方式，其含义是项目负债的偿还，只依靠项目本身的资产和未来现金流量来保证，即使项目实际运作失败，债权人也只能要求以项目本身的资产或盈余还债，而对项目以外的其他资产无追索权。

（1）广义项目融资：为…项目进行债务重组所进行的融资活动。

（2）狭义项目融资：为…项目成立新的独立法人（项目公司），并完成项目的投资建设和经营还贷。

无追索权融资方式（3）项目融资的特点◆五个：①以项目为主体；②有限追索贷款；③合理分配风险投资；④项目资产负债表之外的融资；⑤灵活的信用结构。

【例题】（2018）企业作为筹资主体时，内源筹资资金的来源有（）。

A.留存收益B.债券筹资C.优先股筹资D.普通股筹资E.应收账款『正确答案』AE『答案解析』本题考查的是筹资主体。

企业内源筹资资金来源主要包括企业自有资金、应付息税以及未使用或者未分配专项基金。

其中，自有资金主要包括留存收益、应收账款以及闲置资产变卖等；未使用或未分配的专项基金主要包括更新改造基金、生产发展基金以及职工福利基金等。

内源筹资由于源自企业内部，不会发生筹资费用，具有明显的成本优势；同时，其还具有效率优势，能够有效降低时间成本。

1Z102070 筹资管理归类：企业资金来源的归类（内源和外源）、外源：直接融资和间接融资；短期长期筹资方式；商业信用与短期借款；融资租赁的租金（4项组成，期限长类似于分期付款），资金成本的归类、影响资本结构的内部和外部因素。

特点：项目融资的特点；短期负债的特点、长期借款特点、发行债券特点、发行股票的特点名词含义：免费信用、有代价信用和展期信用周转信贷协定和补偿性余额收款法、贴现法和加息法可转换债券和认股权证资本结构的含义：长期债务资本与权益资本的比例，不包括短期负债。

填空：资本结构决策的内容：权衡债务的收益和风险，合理目标资本结构使企业价值最大化、同时也是资金成本最低的资本结构（而不是每股收益最大）；资本结构决策的方法：资金成本比较法和每股收益无差别点（没有考虑风险因素）。

4个计算：资金成本的计算与比选；商业信用筹资中2/10放弃现金折扣成本的计算；贴现法、加息法计算实际利率的计算、周转信贷协定和补偿性余额。

1Z102070 筹资管理P148考点筹资主体一、企业筹资按照资金筹集渠道的不同可分为内源筹资和外源筹资。

外源筹资又可分为直接筹资和间接筹资。

1. 内源筹资企业内源筹资资金来源主要包括企业自有资金、应付息税以及未使用或者未分配专项基金。

其中，自有资金主要包括留存收益、应收账款以及闲置资产变卖等；未使用或未分配的专项基金主要包括更新改造基金、生产发展基金以及职工福利基金等。

2. 外源筹资企业外源筹资渠道主要包括权益筹资、债务筹资以及混合筹资。

其中，权益筹资包括普通股和优先股筹资，权益筹资形成企业所有者权益；债务筹资包括借款筹资和债券筹资；混合筹资主要包括可转换债券和认股权证。

直接筹资方式发行股票和企业债券筹资间接筹资方式商业银行申请贷款，委托信托公司进行证券化筹资等。

二、项目融资P149项目融资具有以下特点：1. 以项目为主体：根据项目的预期收益、资产以及政府扶持措施的力度来安排融资；2. 有限追索贷款；3. 合理分配风险投资；4. 项目资产负债表之外的融资；5. 灵活的信用结构。