国际投资学之跨国银行国际直接投资的金融支柱

国际直接投资的金融效应国际直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）是指一国居民或企业在另一国家设立企业或购买股权，以获取经济利益并控制经营活动的投资方式。

随着全球化的加深，国际直接投资在世界各国之间的规模不断扩大。

除了经济和贸易方面的直接效应外，国际直接投资也对金融领域产生了重要的影响。

首先，国际直接投资可以促进金融市场的发展。

外资进入可以增加金融市场的资金供给，提高金融活动的规模和频率。

在外国直接投资企业注资的同时，金融机构也会得到更多的业务和机会，提高了金融市场的运行效率和发展水平。

此外，外国直接投资还可以引入国际先进的金融理念、技术和管理经验，促进国内金融体系的现代化和改革。

其次，国际直接投资对金融风险的管理具有积极作用。

外国直接投资企业通常会运用跨国金融策略来应对风险和波动，例如多元化投资组合、利用金融衍生工具进行风险对冲等。

这些策略可以有效地降低企业在金融市场上面临的风险，提高其财务稳定性和可持续发展能力。

同时，外国直接投资还可以增加金融市场的流动性，降低金融机构的流动性风险，从而维护金融市场的稳定性。

另外，国际直接投资也推动了金融创新和技术进步。

随着外国直接投资企业的进入，金融市场需要适应跨国投资的需求，推动金融产品、服务和工具的创新。

例如，国际直接投资鼓励了金融衍生品市场的发展，推动了跨国企业对冲汇率和利率风险的需求。

同时，外国直接投资企业还可以带来新的金融技术和信息系统，提高金融市场的信息传递和处理能力，提升金融市场的效率和竞争力。

此外，国际直接投资还对金融监管和法律体系的完善产生了重要的影响。

外国直接投资企业为了保护自身的权益和利益，需要一个健全、稳定和可预测的金融监管和法律环境。

因此，国际直接投资推动了国家在金融监管和法律体系方面的改革和完善，加强了金融市场的监管和风险防控能力。

同时，外国直接投资企业也会通过与本地企业和金融机构的合作，促进和改善金融企业的治理和风险管理水平。

《国际投资学》期末复习资料第二章国际投资理论一、西方主流投资理论1. 垄断优势论——海默P31该理论是以结构性市场不完全性和企业的特定优势两个基本概念为前提，指出市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因，从而标志着直接投资理论研究的开端。

市场不完全是垄断优势的根源。

所谓市场不完全性，是指由于各种因素的影响而引起的偏理完全竞争市场的一种市场结构。

市场的不完全包括：①产品市场不完全；②要素市场不完全；③规模经济和外部经济的市场不完全；④政府干预程度、税收、利率和汇率等政策引致的市场不完全；垄断优势是进行国际直接投资的动因。

一般而言，敢于向海外进行直接投资并能在投资中获利的跨国公司多在以下几个方面具有垄断优势：①资金优势；②技术优势；③信息与管理优势；④信誉与商标优势；⑤规模经济优势；跨国公司通过水平一体化经营，可以扩大规模，降低单位成本，增加边际收益，即获得内部经济优势。

同时，跨国公司通过垂直一体化经营，利用上、下游专业化服务，实现技术劳动市场的共享和知识外溢带来的利益，即获得外部规模经济优势。

垄断优势论的发展和完善①海默、金德尔伯格等研究显示，跨国公司的垄断优势来自于其独有的核心资产；②约翰逊——研究认为，跨国公司的垄断优势主要源于其对知识资产的控制；③凯夫斯——认为，跨国公司所拥有的产品发生异质的能力是其所拥有的重要优势之一。

④尼克博客——指出，寡占市场结构中的企业跟从（即寡占反应）是对外直接投资的主要原因。

评价：（1）垄断优势开创了国际直接投资理论研究的先河，首次提出不完全市场是导致国际直接投资的根本原因。

（2）垄断优势论是以战后美国制造业等少数部门的境外直接投资为研究对象的，是基于美国知识和技术密集部门境外直接投资而得到的结论。

因此，该理论缺乏普遍的指导意义，难以解释发达国家中小企业的对外投资行为，更不能解释不具有垄断优势的发展中国家的境外投资行为。

2. 产品生命周期论——雷蒙德·弗农P33解释国际直接投资的动机、时机与区位选择。

什么是跨国银行在国际投资中的作用：跨国银行是一种经营特殊对象的跨国公司，因此，跨国银行的发展首先表现为设立海外分支机构而进行的国际直接投资；在此过程中，跨国银行还通过对跨国公司的股权参与，间接地加入了国际直接投资活动，从而形成了银行资本与工业资本的融合，推动了金融资本的国际化。

但是，跨国银行经营对象的特殊性，使得其与一般的跨国公司的作用又有着显著的不同，这就是跨国银行主要是为国际投资活动提供金融支持和媒介服务。

具体表现在以下几个方面：1、跨国银行为国际投资者提供融资中介作用国际投资活动是一个资金在跨越国境范围内的运营和配置过程，其间资金的供求不平衡是经常的现象，一方面国际投资者在投资时可能会出现巨大的投资缺口，另一方面国际上众多的短期信贷提供者可能会产生巨额的资金供给。

这时跨国银行的出现，可以实现资金供求双方的对接，使资金得以有效配置；另外，即使这种资金供求在总量上是相等的，也可能会出现在期限、币种等方面的差异，这就需要跨国银行通过发挥自己的信用中介作用予以调整。

2、跨国银行为跨国界支付提供高效率的中介服务跨国银行与国内银行在机构设置上的最大区别在于前者拥有分布广泛的海外分支机构和代理行网络，因而能为投资者的跨国界支付提供全球范围的转账清算和现金收付业务，降低资金的在途时间，提高资金运用的效率。

3、跨国银行可以为国际投资者提供全方位的信息咨询服务由于跨国银行拥有遍布全球的机构网络和广泛的客户群体，在其与同业及客户的业务活动中掌握又极为丰富的政治经济信息，因而，它是一个极为重要的信息中心。

加之，跨国银行汇集了许多精通财务管理、投资分析方面的专家人才，因而可以向投资者提供多方面的咨询服务，帮助投资者拓展其海外业务活动。

当然，跨国银行在提供这种服务的同时，也增加了自己的利润来源。

案例一金砖抱团争金融体系话语权谋建跨国银行28至29日金砖国家(中国、印度、南非、俄罗斯和巴西)领导人在印度新德里举行第四次会晤，峰会主要讨论全球经济治理和可持续发展两大议题。

金融市场与国际投资了解国际投资和跨国公司金融市场是全球经济体系的核心组成部分，它起着促进国际贸易和资本流动的重要作用。

在国际金融市场中，国际投资和跨国公司充当着关键角色。

他们不仅仅是推动全球经济合作的推动者，也是带来一系列经济效益和风险的关键因素。

一、国际投资的定义和形式国际投资是指投资者将资金或其他资源投入到海外企业、项目或资产中的行为。

它可以以直接投资方式进行，也可以以投资组合方式进行。

1. 直接投资直接投资是指投资者在海外投资并获得了对投资项目的实际控制权。

这种形式的国际投资往往涉及购买海外公司的股权或设立海外子公司，以实现资本的长期流动和资源的配置。

2. 投资组合投资组合是指通过购买海外公司股票、债券和其他金融工具来参与国际投资。

这种投资形式更加灵活，投资者可以根据自己的需求和风险承受能力来选择不同国家和行业的投资标的。

二、国际投资的动因和益处国际投资的动因多种多样，包括市场扩张、资源获取、技术转移和风险分散等方面。

1. 市场扩张国际投资可以帮助公司进入新兴市场或发展中经济体，以实现业务的扩展和增长。

投资者通过投资海外市场，可以获得更多的销售机会和利润增长空间。

2. 资源获取有些国家拥有丰富的自然资源或低成本劳动力，这些资源在全球范围内具有竞争力。

通过国际投资，企业可以获得这些资源的获取权，并提高自身的生产效率和竞争力。

3. 技术转移国际投资也能够促进技术的转移和创新。

通过与海外企业的合作或收购，投资者可以获取先进的生产技术和管理经验，并将其运用到自己的业务中。

国际投资带来的益处不仅仅局限于投资者本身，也对投资目标国和全球经济产生积极影响。

1. 就业机会国际投资的增加将带动投资目标国的经济发展，扩大就业机会，提高人民收入水平和生活质量。

2. 稳定经济增长国际投资可以促进经济结构调整和产业升级，推动投资目标国的经济增长。

同时，外国直接投资还能够稳定投资目标国的经济，提高金融市场的稳定性。

三、跨国公司的定义和特点跨国公司是指在多个国家开展经营活动并控制着其各个子公司的公司实体。

跨国银行在国际投资中的作用介绍如下：
跨国银行是国际资本流通的重要通道，是投资与借贷资本国际化的主要媒介。

跨国银行对国际金融的发展变化起到了十分重要的作用。

1.跨国银行从事多种多样的业务，引起了资本主义各国银行业务的结构变化，银行从传统的单一型业务经营转向超级市场式的经营方式，所以，跨国银行增强了国际金融市场的国际融资功能，比一般资本主义国家国内银行提供更广泛的服务，提高了更大数额投资资金来源。

2.跨国银行以其广泛的国际网络和一体化资金传输系统，为国际投资资本的流动及投资收益的转移提供高效率服务，节约了跨国公司、各国政府的国际投资成本，促进了国际投资的顺利实现。

3.跨国公司最有条件将短期、分散、小数额的投资汇集起来，积少成多，改变国际资本投资的构成和性能。

4.跨国银行有保持资金稳定性的能力。

因为其经营活动广泛，可以随时调拨资金、使内部各地分支互通有无，同时在国际市场上，为数众多的跨国银行同时开展业务，增强了市场竞争性，提高了金融市场各类机能的效率。

5.跨国银行通过其国际网络可以搜集世界各地和各大企业的信息情报，以此更有效地满足国际投资管理的需要。

国际投资学复习题单项选择题1．国际投资的根本目的在于(??? C )A．加强经济合作 B．增强政治联系C．实现资本增值 D．经济援助2．（ B ）是投资主体将其拥有的货币或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营，以实现价值增值的经济活动。

A.国际直接投资B.国际投资C.国际间接投资D.国际兼并3．内部化理论的思想渊源来自（ A ）A.科斯定理B.产品寿命周期理论C.相对优势论D.垄断优势论4．下列半官方国际投资机构中，区域性金融及合作援助机构是( B )A．经济合作发展组织 B．亚洲开发银行C．国际货币基金组织 D．世界银行5．下列选项中，属于期权类衍生证券是( B )A．存托凭证 B．利率上限或下限合约C．期货合约 D．远期合约6．国际投资时投资者对东道国投资经济环境首要考虑的经济政策是( C )A．产业政策 B．税收政策C．外资政策 D．外汇政策7．以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事收购策划、咨询顾问、资金管理等金融业务的金融机构，在美国叫做（ C ）A.证券公司B.实业银行C.投资银行D.有限制牌照银行8．（ C ）是对少数投资者发行的私人投资基金，它往往通过财务杠杆，在高于市场风险的条件下，牟取超额收益率。

A.保险金B.共同基金C.对冲基金D.养老金9．国际投资中，( B )指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在会计结算时可能发生的损益。

A．交易汇率风险 B．折算上的汇率风险C．经济汇率风险 D．市场汇率风险10．（ B ）是政府和民间商业银行联合提供的一揽子贷款。

A.买方信贷B.混合信贷C.卖方信贷D.出口信贷11．国际投资中的政治风险防范主要表现在生产和经营战略及( B )上。

A．利用远期外汇市场套期保值 B．融资战略C．提前或推迟支付 D．人事战略12．跨国公司以( A )所进行的跨国生产加深了国与国之间的一体化程度。

A．股权和非股权安排方式 B．高科技方式C．信息化方式 D．统筹化方式13．政府贷款是期限长、利率低、优惠性贷款，贷款期限可长达（ D ）。