2012年对外经济贸易大学431金融学综合考研真题及详解【圣才出品】
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2012年对外经济贸易大学431金融学综合考研真题及详解
一、单项选择题（每小题1分，共l0分）
1．由一些信用等级较高的大型工商企业及金融公司发行的一种短期无担保的期票，称为（）。
A．商业汇票
B．银行支票
C．商业票据
D．银行本票
【答案】C
【解析】商业票据是信用等级较高的大型工商企业及金融机构发行的短期债务工具，是重要的货币市场工具之一。
A项，商业汇票是指由付款人或存款人（或承兑申请人）签发，由承兑人承兑，并于到期日向收款人或被背书人支付款项的一种票据。
B项，银行支票是银行的存款人签发给收款人办理结算或委托开户银行将款项支付给收款人的票据。
适用于同城各单位之间的商品交易、劳务供应及其他款项的结算。
银行支票分为现金支票、转帐支票和普通支票。
D项，银行本票是申请人将款项交存银行，由银行签发的承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。
2．期限结构的流动性溢价理论的关键性假设是（）。
A．不同到期期限的债券是可以相互替代的
B．不同到期期限的债券市场是完全独立的
C．人们对未来短期利率的预期值是不同的
D．投资者对不同到期期限的债券没有特别的偏好
【答案】A
【解析】A项，流动性溢价理论关键性的假设是，不同到期期限的债券是可以相互替代的，这意味着某一债券的预期回报率的确会影响其他到期期限债券的预期回报率，但是不同期限的债券并非是完全可替代的，因为投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。
B项是市场分割理论的假设；C项不属于任何期限结构的假设；D项是预期理论的假设。
3．如果某商业银行存在一个20亿元的正缺口，则5％的利率下降将导致其利润（）。
A．增加10亿元
B．增加l亿元
C．减少10亿元
D．减少1亿元
【答案】D
【解析】缺口是指利率敏感型资产与利率敏感型负债之差。
将缺口乘以利率变动，我们可以立即得到利率变化对银行利润的影响。
该银行存在正缺口，即利率敏感型资产高于利率敏感型负债，利率上升会增加银行利润，而利率下降会减少银行利润。
利润变化=20×（-5%）=-1（亿元）。
4．2011年10月15日巴黎G20会议决定对（）的资本充足率要求再提高1％～2．5％。
A．跨国银行
B．系统重要性金融机构
C．中资银行
D．所有银行
【答案】B
【解析】2011年10月15日，二十国集团财长和央行行长通过了一项旨在减少系统性金融机构风险的全面框架，包括加强监管、建立跨境合作机制、明确破产救助规程以及大银行需额外增加资本金等。
当天的会议明确要求，高盛、汇丰、德意志银行、摩根大通等具有系统性影响的银行将被要求额外增加1%～2.5%的资本金。
根据《巴塞尔协议III》，到2013年全球金融机构的最低核心资本充足率将提高至7%，这意味着这些银行的一级核心资本充足率需提高至8%～9.5%。
5．主张“通货膨胀不论何时何地都是一种货币现象”的经济学家是（）。
A．John Maynard Keynes
B．John R．Hicks
C．Milton Friedman
D．Franco Modigliani
【答案】C
【解析】高通货膨胀率的国家往往有很高的货币增长率。
米尔顿·弗里德曼（诺贝尔经济学奖得主）曾做出一个著名论断，“无论何时何地，通货膨胀无一例外都是货币现象。
”
6．银行监管对银行进行的骆驼评级，主要评估包括资本充足率、资产质量、管理、盈利、流动性和（）等六个方面。
A．安全性
B．经营的稳健性
C．对市场风险的敏感度
D．信息披露程度
【答案】C
【解析】“骆驼”评级体系是目前美国金融管理当局对商业银行及其他金融机构的业务经营、信用状况等进行的一整套规范化、制度化和指标化的综合等级评定制度。
因其五项考核指标，即资本充足性（Capital Adequacy）、资产质量（Asset Quality）、管理水平（Management）、盈利水平（Earnings）和流动性（Liquidity），其英文第一个字母组合在一起为“CAMEL”，正好与“骆驼”的英文名字相同而得名。
从1991年开始，美国联邦储备委员会及其他监管部门对骆驼评级体系进行了重新修订。
增加了第六个评估内容，即市场风险敏感度，主要考察利率、汇率、商品价格及股票价格的变化，对金融机构的收益或资本可能产生不良影响的程度。
7．去年，X公司的财务数据如下：销售额400万元，成本200万元，税50万元，净利润150万元，总资产1200万元，负债600万元，权益600万元。
资产和成本均与销售额等比例变化，但负债不受销售额影响。
最近支付的股利为90万元。
X公司希望保持该股利支付比率不变。
明年该公司预计销售额为480万元。
外部融资额（EFN）应为（）万元。
A．240
B．132
C．60
D．168
【答案】D
【解析】X公司去年的销售净利润率PM=（400-200-50）/400=37.5%，股利支付率d=90/150=0.6，X公司今年的销售利润率PM和股利支付率d保持不变，由题意可知，外部融资需要量
=1200×（480-400）/400-37.5%×480×（1-0.6）=168万元。
8．L公司刚支付了2.25元的股利，并预计股利会以5％每年的速度增长，该公司的风险水平对应的折现率为11％，该公司的股价应与以下哪那个数值最接近（）。
A．20.45元
B．21.48元
C．37.50元
D．39.38元
【答案】D
【解析】根据固定增长股票的价值的公式，第一期期末的股利D1=2.25×（1+5%）=2.3625（元），所以公司的股票价格P=D1/（R-g）=2.3625/（11%-5%）=39.375≈39.38（元）。
9．无风险资产的权重（WRF）等于0.50意味着（）。
A．投资者以无风险利率借入资金
B．投资者以无风险利率借出资金
C．投资者以当前利率借入资金
D．投资者以当前利率借出资金
【答案】B
【解析】无风险资产的权重（WRF）等于0.50表明投资者的投资组合中有50%为无风险资产，即投资者以无风险利率借出资金。
10．企业可以从如下哪些行为提高自己的可持续增长率（）。
A．回购股份
B．增加留存收益
C．增加并购
D．减少债务
【答案】B
【解析】一家公司的可持续增长能力直接取决于以下四个因素：①销售利润率，销售利润率的增加会提高公司内部生成资金的能力，所以能够提高可持续增长率；②股利政策，净利润中用于支付股利的百分比下降会提高留存比率，增加内部股权资金，从而提高可持续增长率；③融资政策，提高负债权益比即提高公司的财务杠杆，这使得公司获得额外的债务融资，从而提高可持续增长率；④总资产周转率，提高总资产周转率使得公司每单位资产能够带来更多的销售额，在销售额增长的同时降低公司对新增资产的需求，因而提高可持续增长率。
