2012年东北财经大学431金融学综合考研真题及详解

2012 年东北财经大学 431 金融学综合考研真题及详解

第一部分：货币银行学（共 50 分）

一、简答题（共 4 题，共 30 分）

1．简述凯恩斯的货币需求理论。（6 分）

答：凯恩斯的货币需求理论论述了人们持有货币的三种动机，并通过对投机性货币需求的论述将利率这一重要变量引入货币需求函数。该理论假设对货币的需求出于三个动机：交易动机、谨慎动机和投机动机。

交易动机是人们为了日常交易的方便而在手头保留一部分货币。因交易动机而产生的货币需求与收入同方向变动。谨慎动机也叫预防动机，是人们需要保留一部分货币以备未曾预料的支付。因谨慎动机而产生的货币需求，也与收入同方向变动。投机动机是指由于未来利息率的不确定，人们为避免资本损失或增加资本收益，及时调整资产结构而形成的对货币的需求。投机性货币需求同利率的高低呈反方向变化，是利率的递减函数。

由交易动机和谨慎动机而产生的货币需求一般用于商品或劳务交易，称为交易性货币需

求，用 L1 表示，是收入Y 的递增函数，即 1 1

利率的递减函数，即 L L

2 2 i  ；货币总需求 L 由交易性货币需求和投机性货币需求构成，

即 L L

1 Y ＋L2 i  ，表明对货币的总需求是由收入和利率两个因素决定的。

2．简述影响利率的主要因素。（8 分）

答：利率是利息率的简称，是指一定时期内利息额与贷出资本额的比率。利率是衡量生息资本增殖程度的尺度。从现实角度考虑，有以下几个影响利率的因素：

①平均利润率

利润是借贷资本家和职能资本家可分割的总额，当资本量一定时，平均利润率的高低决定着利润总量，平均利润率越高，则利润总量越大。而利息实质上是利润的一部分，所以利息率要受到平均利润率的约束。因此平均利润率越高，则利率越高。

②借贷成本

它主要包括两类成本：一是借入资金的成本，二是业务费用。银行再贷款时必然会通过收益来补偿其耗费的成本，并获得利差，所以它在确定贷款利率水平时，就必然要求贷款利率高于存款利率和业务费用之和，否则银行就无利可图甚至出现亏损。当然，银行还可以靠中间业务的手续费等其他收入去弥补成本。

③通货膨胀预期

物价变动主要表现为货币本身的升值或贬值，物价下跌，货币升值，物价上涨，货币贬值。在金融市场上，由于本息均由名义量表示，借贷双方在决定接受某一水平的名义利率时，都考虑到对未来物价预期变动的补偿，以防止自己因货币实际价值变动而发生亏损。所以，在预期通货膨胀率上升时，利率水平有很强的上升趋势；在预期通货膨胀率下降时，利率水平也趋于下降。

④中央银行货币政策

中央银行通过运用货币政策工具改变货币供给量，从而影响可贷资金的数量。当中央银行想要刺激经济时，会增加货币投入量，使可贷资金的供给增加，这时可贷资金供给曲线向右移动，利率下降，同时会刺激对利率的敏感项目，如房地产、企业厂房和设备的支出。当

中央银行想要限制经济过度膨胀时，会减少货币供给，使可贷资金的供给减少，利率上升，使家庭和企业的支出受抑制。

⑤商业周期

利率的波动表现出很强的周期性，在商业周期的扩张期上升，而在经济衰退期下降。

⑥借款期限和风险

由于期限不同，流动性风险、通胀风险和信用风险也不同，所以利息率随借贷期限的长短不同而不同。通常利息率随借贷期限增长而提高。为了弥补这些风险现实发生后无法收回贷款本息所造成的损失，贷款人在确定贷款利率时必须考虑风险因素，风险越大，利息越高。资金从投放到收回过程中，可能存在的风险主要有购买力的风险、利率风险、违约风险和机会成本损失风险等。

⑦借贷资金供求状况

在资本主义制度下，从总体上说，平均利润率等因素对利息率起决定和约束作用，但市场利率的变化在很大程度上是由资金供求状况决定的。市场上借贷资金供不应求时，利率就会上升，供过于求时，利率则要下降。

⑧政府预算赤字

如果其他因素不变，政府预算赤字与利率水平将会同方向运动，即政府预算赤字增加，利率将会上升；政府预算赤字减少，利率则会下降。

⑨国际贸易和国际资本流动状况

国际贸易状况的变化通过产品市场与货币市场两方面影响利率的变化。在产品市场上，当净出口增加时，会促进利率上升；当净出口减少时，会促进利率下降。国际资本流动状况对利率的影响与国际贸易状况的变动在货币市场上对利率变动的影响相类似。当外国资本（无论是直接投资还是短期的证券投资）流入本国时，将引起中央银行增加货币供应量，导致利率下降；当外国资本流出本国时，将引起货币供应量的减少，导致利率上升。

⑩ 国际利率水平

由于国际间资本流动日益快捷普遍，国际市场趋向一体化，国际利率水平及其趋势对一国国内的利率水平的确定有很大的影响作用，二者体现出一致的趋势。具体表现在两方面：一是其他国家的利率对一国国内利率的影响；二是国际金融市场上的利率对一国国内利率的影响。而欧洲货币规模的增大和范围的扩大，国际金融市场上竞争的加强，也会降低国内利率水平或抑制国内利率上升的程度。

3．简述商业银行的主要职能。（8 分）

答：商业银行经营的对象是特殊的商品——货币，商业银行在现代经济活动中发挥的功能主要有信用中介、支付中介、信用创造和金融服务四项功能。

（1）信用中介职能

信用中介是指商业银行通过负债业务把社会上的各种闲散货币资本集中到银行，再通过

资产业务把货币资本投向社会各部门。商业银行是作为货币资本的贷出者和借入者的中介人

来实现货币的融通和资本投资的，并从吸收资金的成本与发放贷款利息间的差额中获得利润。通过信用中介的职能，商业银行能通过吸收存款，并将其转化为贷款，从而在不增加社会货

币资金总量的情况下，提高整个社会货币资金的增值能力；信用中介职能还能有效地发挥优化资源配置的作用。商业银行根据国家产业政策和自身利益的原则，合理分配和贷放资金，从而有利于调整产业结构，优化社会资源的配置，进而大大提高社会货币资金的使用效率。

（2）支付中介职能

商业银行的支付中介职能是指通过存款在不同账户间的转移，商业银行代理客户完成对货款的支付和债务的偿还。在存款的基础上，为客户兑付现金，成为企业、机关和个人的货

币保管者、出纳者和支付代理人。以商业银行为中心，形成了经济生活中无始无终的支付链和债权债务关系。支付中介职能大大减少了现金的使用，节约了流通费用，并加速了资金的周转，促进了经济的增长。

（3）信用创造职能

商业银行的信用创造职能是建立在信用中介职能和支付中介职能的基础之上的。商业银行利用其所吸收的存款发放贷款，在支票流通和转账结算的基础上，贷款又转化为存款。在这种存款不提取现金或不完全提取现金的前提下，存款的反复放贷会在整个银行体系形成数倍于原始存款的派生存款。当然，商业银行的信用创造受着一些因素的限制，这些因素包括中央银行的存款准备率、全社会的现金漏出率、商业银行的超额准备率等。商业银行的信用创造的制约机制，还发挥着现代社会宏观经济调控的十分重要的杠杆作用。

（4）金融服务职能

金融服务是指商业银行利用在国民经济中联系面广、信息灵通等的特殊地位和优势，利用其在发挥信用中介和支付中介功能的过程中所获得的大量信息，为客户提供财务咨询、融资代理、信托租赁、代收代付等各种金融服务。

4．简述货币政策的时滞及其构成。（8 分）

答：货币政策的时滞，即货币政策的时间效应，是指中央银行从制定货币政策到货币政策取得预期效果的时差。由于经济处于不断的变动之中，政府当局未必能及时认识和判断有无必要采取政策行动。即使认识到了采取措施的必要性，但由于行政手续所需时间较长，也未必能立即执行。而且，在执行过程中，假定无外界因素干预的话，也需要一段时间才能奏效。

一般地说，货币政策的时滞可分为内部时滞和外部时滞两部分。

（1）内部时滞。它是指从经济现象发生变化，需要制定政策以矫正，到中央银行实际上采取行动的时间过程。它可再分为两个阶段：①识别时滞。这是指从形势变化需要货币当局采取行动到它认识到这种需要的时间距离。这种时滞的存在。一方面，是由于信息的搜集和情形的判断需要时间，对某个时期的经济状况的精确度量只有在其后一些时候才能得到；另一方面，即使有了明确的资料，中央银行做出判断也需要一段时间。②行动时滞。它是指从中央银行认识到需要行动到实际采取行动这段时间。中央银行认识到经济形势变化之后，将立即对此项经济情况进行研究，以找出可行的对策，研究与行动都需要时间。

整个内部时滞的长短取决于中央银行对经济形势发展的预见能力、制定对策的效率和行

动的决心等。

（2）外部时滞。它是指从中央银行采取行动开始直到对政策目标产生影响为止的这段过程。外部时滞又可分为三个阶段：①中期时滞。这是自中央银行采取行动到该行动对金融机构产生影响，使金融机构改变其准备金水平、利率及其他信用状况，以致对整个经济社会产生影响力的时间过程。这段时间的长短取决于商业银行及其他金融机构对货币政策的反应以及金融市场的敏感程度。②决策时滞。这是指自利率或信用条件改变后，个人与厂商面对新的情况，做出改变其支出习惯或支出行为决定之前的时间过程。③作用时滞。即支出单位决定支出意向后，对整个社会的生产和就业都会产生影响，这段影响过程称为作用时滞。

外部时滞主要由客观的金融和经济情形决定，受经济结构以及各经济主体行为因素影响较大。由于经济结构及各经济主体的行为因素都是不稳定和不易预测的，因此，外部时滞的时间长短就难以掌握。

二、时事分析题（共 1 题，共 12 分）

2011 年 11 月 11 日，中国人民银行公布了 10 月份的金融统计数据，对 M 的统计口径

2

进行了调整，将住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款计入了

M ，试回答下列问题：

2

1．货币供应量层次划分的原则是什么?（2 分）

答：目前，世界各国普遍以金融资产流动性的强弱作为划分货币供应量层次的主要依据。流动性，是指金融资产能及时转变为现实购买力并不蒙受损失的能力。流动性越强的金融资产，现实购买力也越强。流动性程度不同的金融资产在流通中周转的便利程度不同，从而对商品流通和各种经济活动的影响程度也就不同。因此，按流动性强弱对不同形式、不同特性的货币划分不同的层次，对科学地分析货币流通状况，正确地制定、实施货币政策，及时有效地进行宏观调控，具有非常重要的意义。

2．我国现行的货币供应量层次是如何划分的?（6 分）

答：我国目前货币供应量层次的划分既考虑了货币流动性，同时还考虑了各层次货币量

在交易过程中的地位和用途。目前我国将货币划分为以下三个层次：

M =流通中现金

0 M M +企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款

1 0 M M +城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款 2 1 M M +金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等

3 2

其中 M 是指流通中的现金，M 为狭义货币供应量，M 为广义货币供应量，M M 是

0 1 2 2 1

准货币。 M 是根据金融工具的不断创新而设置的。

3

3．为什么此次中国人民银行调整 M 统计口径?（4 分）

2

答：在负利率的宏观背景之下，商业银行发行的各类理财产品加速了存款的分流。根据中国人民银行公布的数据，10 月份人民币存款同比增幅减少，与此形成鲜明对比的是，各类银行理财产品发行量不断攀升，尤其是信托类、外汇类、债券投资及结构类理财产品的推出加快了存款流失的速度。而此次人行增加的非存款类金融机构在存款类金融机构的存款主要就是指信托公司、证券公司、保险公司及小额信贷公司等金融机构在银行的存款。考虑到与银行存款的替代性，信托公司的资金占据主要地位，这些替代性的金融资产并没有计入货