股市被低估？NO!看看格雷厄姆的PE10估值

乌龟量化格雷厄姆指数
格雷厄姆指数，又称为股债收益率比，是由著名投资者本杰明·格雷厄姆提出的一个概念。

该指数是指A股全市场盈利收益率与十年期国债收益率的比值。

具体来说，格雷厄姆指数=A股全市场盈利收益率÷十年期国债收益率。

例如，如果某只股票的盈利收益率是10%，而此时的十年期国债收益率为5%，那么这只股票的格雷厄姆指数就是2（10%÷5%=2）。

乌龟量化是一个可以提供格雷厄姆指数查询服务的网站。

通过观察格雷厄姆指数的走势，投资者可以对市场的投资机会进行一定的判断。

当格雷厄姆指数大于2时，通常意味着市场出现了比较好的投资机会，这些时间点往往对应着市场大跌的时候，如2008-2009年、2011年-2014年、2018年-2019年以及2020年疫情最恐慌的阶段。

相反，当格雷厄姆指数小于1.6时，市场往往处于大涨的阶段，如2006-2008年、2009年-2011年、2015-2016年、2016-2018年以及2020年至今。

请注意，格雷厄姆指数只是一个参考指标，投资决策还需要结合其他因素进行综合考虑。

在进行投资时，请务必谨慎并咨询专业的投资顾问。

格雷厄姆价值投资理论20世纪著名的投资思想家、华尔街股神沃伦格雷厄姆(WarrenBuffett)所创立的价值投资理论，引起了学者和实业家的广泛关注。

格雷厄姆的价值投资理论侧重于过去一段时间内，市场上被低估的股票，以及它们的未来价值。

格雷厄姆本人在他的投资职业生涯中，深度实践了价值投资理论，成为当今世界上最成功的投资人之一。

格雷厄姆价值投资理论的核心是投资者在投资之前，应该尽聪明合理地分析股票，考察它的价值，锁定真正的价值投资机会。

投资者要想真正实现价值投资的成功，必须具备较好的审视和评价能力。

投资者不仅要深入分析股票本身，还要考虑其所处的一个更大的市场背景，及时、精准地把握市场的脉搏。

首先，投资者要重视公司的财务报表，如可赚钱能力、财务状况、资本结构等。

同时，投资者也要考察公司的行业经营情况，例如行业分析、行业预期、行业基本面等。

此外，投资者还需关注一些非财务指标，比如公司的管理水平、创新精神和团队能力等，以及涉及地域、宏观经济状况、政策环境等的宏观考量。

格雷厄姆投资理论认为，当市场上投资机会有限时，投资者应把握它们，在有效的时间内采取及时行动，做出长期的计划，避免短期冲动所带来的投资损失。

在股市投资过程中，投资者需要不断观察市场行情，及时发现机会，抓住机会，以免错失良机。

格雷厄姆也提出了“有智慧的等待”的做法，即要么在充分估计到市场情况之前卖出股票，要么等到有更好的投资机会之前，保持股票持有的稳定性。

最后，格雷厄姆投资理论还提出了财务规划的要求。

投资者在投资过程中，应控制好投资组合，保持稳定的现金流，建立专业的风险管理体系。

投资者也要积极参与股票交易市场，把握投资趋势，形成稳健的价值投资策略。

以上就是格雷厄姆价值投资理论的基本内容。

格雷厄姆价值投资理论不仅能帮助投资者判断市场趋势，把握投资机会，而且还能够持续加强他们的投资策略，达到投资的最佳效果。

总之，格雷厄姆价值投资理论为投资者提供了非常重要的理论指导，可以有效避免投资损失，并帮助投资者获得良好的投资收益。

格雷厄姆指数格雷厄姆指数，也被称为股票市场上的安全性指标，是由华尔街投资大师本杰明·格雷厄姆提出的重要概念。

格雷厄姆指数在投资领域中具有广泛的应用和重要的指导意义。

首先，我们来了解一下格雷厄姆指数的定义。

格雷厄姆指数是用来评估一只股票的风险和回报的衡量指标。

它的计算公式是将一只股票的每股收益除以当前市场价格，并以此来比较其价值。

如果股票的收益相对于市场价格来说较高，那么格雷厄姆指数也就相对较高，表明这只股票可能被低估。

相反，如果股票的收益相对于市场价格来说较低，格雷厄姆指数也会相对较低，表明这只股票可能被高估。

那么格雷厄姆指数在投资中的实际应用是什么呢？首先，格雷厄姆指数可以帮助投资者评估股票的价值和风险。

通过计算格雷厄姆指数，投资者可以了解一只股票当前是否被高估或低估，以决定是否应该购买或卖出该股票。

格雷厄姆指数提供了一种客观的方法来评估股票的吸引力，帮助投资者做出明智的投资决策。

其次，格雷厄姆指数还可以作为投资组合管理的工具。

投资者可以根据格雷厄姆指数的计算结果，选取各种股票组合来构建自己的投资组合。

通过选择那些格雷厄姆指数较高的股票，投资者可以相对减小投资组合的风险，并且有机会获得更高的回报。

格雷厄姆指数能够提供一个基于价值的方法，从而帮助投资者优化自己的投资组合，提高投资效果。

此外，格雷厄姆指数还可以帮助投资者识别并避免投资风险。

格雷厄姆指数高的股票相对于市场价格可能被低估，这意味着投资者可以以较低的价格购买具有较高回报潜力的股票。

相反，格雷厄姆指数低的股票可能被高估，投资者应该谨慎购买，以免损失。

通过格雷厄姆指数的判断，投资者可以降低投资风险，提高投资回报率。

总之，格雷厄姆指数是股票市场上一项重要的指导性工具。

它可以帮助投资者评估股票的价值和风险，优化投资组合，识别并避免投资风险。

对于那些希望在股票市场上取得成功的投资者来说，掌握格雷厄姆指数的知识是至关重要的。

只有通过科学有效的方法来识别投资机会，才能把握市场的脉搏，实现长期稳定的投资收益。

四大法宝今日数据魔盒开启标准磨合是否开启风险系数PE：97%＞70%PB：82%＞70%股市吸引力（无风险利率）格雷厄姆1.65＜1.5否偏高巴菲特指数90%＞100%否偏高七日换手率7%＞10%否一般风险系数有五个档。

分别为：低＜偏低＜一般＜偏高＜高中证800指数PE/PB(涵盖市场上主要的公司)估值压得太低，反弹力量强。

估值拉得太高，回缩力强。

【七日换手率】是个特殊指标。

（投资数据网）它既是牛市到来的吹哨人，也是牛市终结的情报员。

2、在牛市不同阶段，它的表现也不一样：牛市初期，通常只有【七日换手率】一个魔盒打开，其他魔盒都在睡大觉。

这时是股市春天，适合加速播种、加仓。

中期，【七日换手率】魔盒时而开启、时而关闭，其他魔盒则陆续开启。

这时是股市夏天，适合逢低补仓。

后期，四大魔盒同时打开。

这时是股市秋末冬初，即将迎来腥风血雨，适合收割离场。

七日换手率高的时候（＞10%），说明市场火热，大家乐于交易； 七日换手率低的时候（＜5%），说明市场冷清，大家都性冷淡。

基本面，微观点，就是公司的业绩，盈利水平等。

宏观点，就是指经济活动、GDP等。

基本面预期变差时，就像有双外部的手，压着弹簧下跌；基本面预期变好时，就像外部的手，在拉着弹簧往上。

巴菲特指数=股市总市值/GDP【股市吸引力】用中证800的盈利收益率（市盈率的倒数），除以十年期国债收益率。

当吸引力指数>2.5时，代表股市是黄金坑。

投资的好时机。

当吸引力指数2-2.5时，是白银坑。

机会与风险并存。

当吸引力指数1.5-2时，是青铜坑。

风险略高，但偶尔也还有些机会。

当吸引力指数<1.5时，是废坑。

此时，一般市场已经进入亢奋的泡沫阶段。

避开为妙，免得被埋。

放水时，利率下降，重物是棉花，轻飘飘，弹簧容易上涨。

收水时，利率上升，重物慢慢变石头，沉甸甸，弹簧容易下压。

不要以为第二个魔盒暂时没打开，就安全了。

风险还是存在的，我们千万不能掉以轻心！是高PE/PB估值（分位点）四大魔盒。

PE投资的估值方法PE（Private Equity，私募股权投资）是指通过一定的投资活动，以获取超出普通证券投资收益的利润，并为已有和可预见的投资项目提供附加经济和非经济价值创造的非公开的股权投资活动。

而PE投资的估值方法，则是指PE投资机构对投资项目进行估价以确定其投资价值的方法。

在PE投资中，估值方法既是基于公司财务数据进行财务估值，也涵盖了基于市场数据进行市场估值的手段。

以下是几种常见的PE投资估值方法：1. 流通股本市值法（Market Capitalization Method）此方法适用于上市公司投资，通过乘以目标公司的总流通股本和每股股价来计算公司的总市值。

该方法简单易行，但对于PE投资来说，往往并不适用，因为上市公司更多是通过股价的变动来实现盈利。

2. 市盈率法（Price/Earnings Ratio Method）市盈率法是根据持续盈利能力来估算公司的估值。

即投资者通过对目标公司未来几年盈利的预测和行业平均市盈率进行对比，从而计算公司估值。

这种方法通常适用于稳定盈利的上市公司，但不适用于初创公司等没有盈利历史的企业。

3. 市销率法（Price/Sales Ratio Method）市销率法是通过公司市值与公司销售额的比率来计算估值。

该方法可以更好地适用于初创企业等没有盈利历史的公司，因为销售额往往比盈利更直接反映公司的价值。

但要注意不同行业对市销比的认可度可能有所差异。

4. 折现现金流量法（Discounted Cash Flow Method）折现现金流量法是一种常用的财务估值方法，也是PE投资中最常见的估值方法之一、该方法通过预测公司未来几年的现金流量并进行折现计算，从而计算公司的估值。

这种方法更适用于既有盈利历史又有一定稳定性的公司，对于初创企业来说预测未来现金流量往往比较困难。

5. 市场交易法（Market Approach）市场交易法是指通过参考类似公司的市场交易情况来进行估值。

证券分析之父本杰明·格雷厄姆●由股市造成的错误迟早都会由股市自身来纠正，市场不可能对明显的错误长久视而不见。

●动机比外在表现更能确定购买证券是投资还是投机。

●内在价值不能被简单地看做是公司资产总额减去负债总额。

●作为一个成功的投资者应遵循两个投资原则：一是严禁损失，二是不要忘记第一原则。

股市向未被人视为精英基本之地，华尔街则是衡量一个人智慧与胆识的决定性场所。

本杰明·格雷厄姆作为一代宗师，他的金融分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动，影响了几乎三代重要的投资者，如今活跃在华尔街的数十位上亿的投资管理人都自称为格雷厄姆的信徒，他享有“华尔街教父”的美誉。

初入股市本杰明·格雷厄姆1894年5月9日出生于伦敦。

在他还是婴儿的时候，伴随着美国的淘金热潮，随父母移居纽约。

格雷厄姆的早期教育是在布鲁克林中学完成的。

在布鲁克林中学读书时，他不仅对文学、历史有浓厚的兴趣，更对数学有着非同寻常的喜爱。

他喜欢数学中所展现的严密逻辑和必然结果，而这种逻辑的理智对于以盲目和冲动为特色的金融投资市场来说，永远都是最为欠缺的。

从布鲁克林中学毕业后，格雷厄姆考入哥伦比亚大学继续深造。

虽然他在哥伦比亚大学求学期间，不得不迫于生存的压力，以打工来维持生活和交纳不菲的学费，但他坦然面对生活的种种坎坷，在一批优秀导师的指导下，更深地把头理进书本和学问当中，从知识中不断吸取营养。

1914年，格雷厄姆以荣誉毕业生和全班第二名的成绩从哥伦比亚大学毕业。

但为了改善家庭的经济状况，格雷厄姆需要找一份报酬较为优厚的工作，为此，他放弃了留校任教的机会，在卡贝尔校长的力荐下开始步入华尔街。

1914年夏天，格雷厄姆来到纽伯格一亨德森一劳伯公司做了～名信息员，主要负责把债券和股票价格贴在黑板上，周薪12美元。

虽然这份工作是纽约证券交易所最低等的职业之一，但这位未来的华尔街教父却由此开始了他在华尔街传奇性的投资生活。

格雷厄姆估值公式详解
格雷厄姆估值公式是一种投资价值估算方法，是由投资大师本杰明·格雷厄姆在其著名的《证券分析》一书中提出的。

该公式可以帮助投资者判断一家公司是否被低估或高估，并根据估值结果决定是否进行投资或持有。

公式的原理基于公司的基本面分析，即公司的盈利能力和资产质量。

公式中的重要参数包括每股盈利和股票的价格。

公式的一般形式如下：
估值= (每股盈利×(8.5 + 2×成长率)) ×4.4 / 当前股价
其中，每股盈利是公司过去一年的净利润除以总股本数，成长率是指公司未来一年的预期盈利增长率，当前股价是指公司的股票价格。

该公式的主要思想是，通过对每股盈利和成长率进行加权平均，得出一种理论上的合理价格，然后将这个价格与公司当前的股票价格进行比较，从而判断该公司是否被低估或高估。

值得注意的是，该公式只是一种估值方法，不能完全代表公司的投资价值。

投资者在使用该公式时，还需要考虑公司的行业背景、竞争环境、管理层能力等因素，从多个角度综合判断公司的投资价值，才能做出更准确的决策。

总之，格雷厄姆估值公式是一种简单易用的投资估值方法，但在使用时需要注意其局限性，并结合其他分析方法进行投资决策。

指数估值之盈利收益率盈利收益率指标最早由本杰明.格雷厄姆提出。

格雷厄姆晚年越来越倾向于分散的指数型的被动投资，也曾郑重地向⼤众推荐此安全可靠的投资⽅法。

那如何对指数进⾏估值，进⽽选择哪种指数进⾏投资呢，他在长期投资实践过程中开创性地提出了盈利收益率⽅法。

1.定义盈利收益率⼀点也不神秘，其实就是我们经常说的市盈率的倒数，市盈率PE=P/E，即市值/盈利，盈利收益率=E/P，即盈利/市值，可见，盈利收益率就是代表我们以当前的价格买⼊后所取得的收益率。

原本⽤市盈率这个指标，是为了⽅便看出我们回本的年限，⽐如10倍市盈率，即P/E=10，也即P=10E，代表我们在⼗年内的盈利E能够达到我们付出的本⾦P，但我们⽤着⽤着就再也没有⼈关⼼市盈率原本的含义了，所以我们动辄购买50倍，甚⾄100倍市盈率的股票（指数），很少会想到我们需要50年，甚⾄100年才能收回本⾦。

格雷厄姆的盈利收益率，只是把市盈率做了⼀个倒数，但让我们的收益率⼀⽬了然，⽐如10倍市盈率，盈利收益率即10%，50倍市盈率，盈利收益率即为2%，100倍市盈率，盈利收益率即为1%。

明⽩了盈利收益率的定义，那我们接下来看格雷厄姆在什么情况下买⼊指数，什么情况下卖出指数。

2.买⼊标准盈利收益率达到多少才⾜够便宜值得买⼊呢，格雷厄姆认为有两个标准。

2.1盈利收益率超过10%这是格雷厄姆观察总结股市历史估值得出的结论，他发现历史上⼤多数国家的股市在熊市最低⾕的时候都能够达到10倍市盈率以下，也就是说，市盈率达到10倍以下代表市场整体已经处于低估状态，此时买⼊未来⼤概率会上涨。

从美国历史看，市盈率⼤部分时间处于10倍⾄20倍之间，⾹港和美国类似，我们⼤陆A股波动性⼤，⼤多数时间处于10倍⾄60倍之间，总之我们可以发现，⼀旦市场整体市盈率处于10倍以下，那真的是很便宜了，值得买⼊。

此时买⼊，我们⼤概率能够取得10%以上的收益率。

2.2盈利收益率超过国债收益率的两倍国债收益率代表的是⽆风险收益，也就是说当盈利收益率超过⽆风险收益率的两倍时可以买⼊。

graham指标全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：Graham指标，即格雷厄姆指数，是衡量一支股票是否被高估或低估的重要工具，它被广泛应用于价值投资的方法之中。

本文将从详细解释Graham指标的计算方法、应用场景、优缺点等方面进行阐述。

首先，我们来介绍一下Graham指标的计算方法。

Graham指标是由美国著名投资大师本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）提出的，计算方法相对简单。

它是通过计算一只股票的市盈率（PE ratio）和每股收益（EPS）之间的比值来确定一只股票的价值。

具体计算公式为：Graham指标= (PE ratio) x (EPS)其中，PE ratio是市盈率，表示一只股票的价格与公司每股盈利之比，通常用来衡量一只股票的估值高低；EPS是每股收益，是公司每股股票的盈利情况。

通过这两个指标的比值，我们可以得出一只股票的Graham指标。

其次，我们来看一下Graham指标的应用场景。

Graham指标主要被用于价值投资的领域，通过对一只股票的PE ratio和EPS进行分析，我们可以判断一只股票是被高估还是低估。

当Graham指标小于1时，表示这只股票可能被低估，具有投资潜力；反之，当Graham指标大于1时，表示这只股票可能被高估，不适合投资。

因此，Graham 指标可以帮助投资者在股市中找到低估值股票，获取更好的投资回报。

除此之外，Graham指标还可以用来帮助投资者筛选优质股票。

在选股的过程中，我们可以结合公司的基本面分析，比如公司的盈利能力、财务状况等，综合考虑Graham指标来选取具有投资价值的股票。

通过深入研究公司的业绩和前景，投资者可以更准确地判断股票的估值水平，降低投资风险，提高投资收益。

然而，虽然Graham指标作为一个量化指标在价值投资中具有很大的作用，但它也存在着一些局限性。

首先，Graham指标主要是从历史数据中得出的结论，对未来市场的预测能力有限。

手把手教你计算“格雷厄姆指数”巴特勒：我总是认为，我们用每股股价除以每股收益的市盈率，而不是用每股收益除以每股股价的盈利收益率作为标准真是太糟了。

明白一只股票的盈利收益率是2.5%的实际意义，要比认识到同样这只股票的市盈率是40倍的实际意义要容易多了。

格雷厄姆：是的。

盈利收益率的概念更加科学，也是一个更合乎逻辑的分析方法。

巴特勒：如果分红比率约为50%，那么你可以用盈利收益率的一半来大致推断未来可长期持续的红利收益率。

格雷厄姆：是的。

基本上，我希望股票投资的盈利收益率能够达到利率的两倍。

但是，在大多数年份，利率低于AAA评级债券所支付的5%的利率。

因此，我制定了选股标准的两个上限。

即使利率低于5%，市盈率最高上限倍数仍为10倍。

另一个市盈率最高上限倍数是7倍，即使现在的AAA评级债券超过7%。

因此，一般来说，我买入股票的时点是在股票盈利收益率将会达到AAA评级债券利率两倍的时候，最高市盈率倍数在7倍到10倍之间。

我的研究就是基于这一标准形成的。

去年我在芝加哥荣获了莫罗道夫斯基(Molodovsky)奖。

格雷厄姆访谈这段话翻译成人话，就是说：当市场的盈利收益率是10年期国债收益率2倍时，那么市场就出现了很好的投资机会。

这里的盈利收益率，我们通常采用的是“沪深全A”的盈利收益率,。

那什么是“沪深全A”呢？即沪深两地上市的所有的A股股票。

这里的十年期国债收益率，我们选用的是“中国10年期国债收益率”。

那么计算格雷厄姆指数就很简单了~问题就简化成：沪深全A盈利收益率的计算，以及中国10年期国债收益率的查找。

接下来，我将自己计算的全过程，分步骤教给大家。

01第1步：计算“沪深全A”盈利收益率“沪深全A”盈利收益率，就是“沪深全A” PE值的倒数，因此——“沪深全A”盈利收益率=1/PE那么，要从哪里获得这个PE值呢？我一般是在理杏仁网站，直接查询沪深A股的PE数据。

沪深A股，在理杏仁网站的代码：1000002网址：/analytics/indice/lxr/1000002/1000002/detail/value截止2020.03.20收盘，该PE值=16.54。

格雷厄姆的15条选股准则投资股票是一项高风险、高收益的活动，很多人在股市中赚到了巨额的财富，但也有很多人在其中失败而破产。

著名投资人格雷厄姆提出了15条选股准则，在股市中寻找真正的投资机会。

下面，我将依次阐述这些准则。

1、市盈率不高于10倍市盈率是一种评估企业是否被低估的指标，通常来说，低于行业平均值的市盈率代表着这个企业的价格比其价值要低。

因此，市盈率不高于10倍，是寻找低估股票的第一个条件。

2、股息收益率不低于贷款利率股息收益率是一个企业每年向股东分配的红利占股票价值的比重，而贷款利率则是银行贷款的利率。

如果股息收益率不低于贷款利率，那么投资人可以得到比借钱更高的回报率。

3、市净率不高于1.5倍市净率是衡量一个企业市值与书面净资产的比率。

通常来说，低于行业平均值的市净率代表着这个企业的股票被低估。

因此，市净率不高于1.5倍，是寻找低估股票的第二个条件。

4、减少负债率负债率是企业总负债与净资产比例。

如果一个企业负债率越低，那么它可以更容易地采取收购行动，为未来的增长和利润带来更多的机会。

5、减少企业风险企业风险来自于外界环境的变化和企业内部运营的问题。

通过减少企业风险，可以使企业更加健康和稳定。

6、寻找绩效突出的企业绩效好的企业通常代表着市场对其未来的增长和利润有很高的期望。

在寻找投资机会时，应该注重绩效突出的企业。

7、寻找公司股东的忠实度股东对企业的忠实度，是企业长期发展的基础。

寻找股东忠实的企业是一个非常关键的步骤。

8、寻找绩效良好的管理层企业的管理层直接关系到企业的亏损和盈利。

因此，在寻找投资机会时，应该注重绩效良好的管理层。

9、寻找具有成本优势的企业具有成本优势的企业通常具有更大的盈利空间，因此在寻找投资机会时，应该注重这一点。

10、善于预测未来投资人应该具有善于预测未来的能力，这样才能在股市中寻找到真正的投资机会。

11、不受情绪影响投资人应该是冷静、理智、有条理的，不受情绪影响，这样才能做出正确的决策。

估值之宝刀：市值率格雷厄姆虽然天才地第一个系统地提出了市值率的估值方法，但却过于粗略，特别是他在对内在价值的理解和计算公式的模型方面不够到位。

在文字上，格雷厄姆也曾指出过内在价值包括企业的资产、收益、股息、未来的前景四个方面，但在其他表述和投资实践中，格雷厄姆往往把内在价值仅仅等同于有形资产，也就是账面价值或者清算价值。

他对投资的安全要求,是安全到即使企业破产清算，剩余有形资产也比买入股价要多。

他的市值率计算公式，往往是用股价除以企业的净有形资产或者是净流动资产。

好在这是一个英雄辈出的时代。

很多同样认真探讨资产估值的从事基本面研究的智者，也提出了各种各样对内在价值的不同理解和计算模型。

这就慢慢地形成了价值投资的许多不同派别，一，以资产为基础进行估值，由此提出了市净率、市重率、市清率、市储率等估值方法的重视资产派；二，以盈利能力进行估值，由此提出了市盈率、收益率、净资产收益率同股价挂钩等估值方法的重视盈利派；三，以现金流入进行估值，由此提出了以经营现金、股利现金、权益现金、自由现金等为基础的估值方法的重视现金派；四，以未来的前景进行估值，由此提出了动态市盈率、市盈增长率、特别是未来的股利现金、权益现金、自由现金等估值方法的重视成长派；五，以分红派息进行估值，由此提出了市红率也即股息率等估值方法的重视分红派；六，以营业收入为依据进行估值，由此提出了市销率等估值方法的重视收入派(这第六种派别因为不重盈利，发展到极端，就会产生由于片面强调商业模式创新，进而提出市梦率这种不靠谱的估值指标的现象，已经越过了价值投资范围)。

等等。

真是：估值如此重要，引无数英雄竞折腰！讲到这里，我们会感到眼前浮现出乱石穿空、惊涛拍岸、卷起千堆雪的那种投资如画，一时多少豪杰的意境。

我们将在后面的章节里一一介绍所有打造各种估值兵器的英雄人物和他们的具体事迹，这里接着集中介绍那些把内在价值和内在价值的计算方法推向完善的杰出人物。

特别指那些创造了金融学中最常用最科学的资产价值评估模型的贴现现金流模型的人物。

本杰明·格雷厄姆的投资方法
本杰明·格雷厄姆是一位著名的价值投资家，他的投资方法主
要包括以下几个方面：
1. 安全边际：通过分析企业的财务状况和价值，确定其股价的安全边际。

格雷厄姆认为，只有当企业的价值高于其股价时，投资者才能获得安全的回报。

2. 价值投资：格雷厄姆认为，投资者应该将资金用于买入被低估的股票，而不是追逐高涨股票。

他通过分析企业的财务报表和经营状况来确定其实际价值。

3. 分散投资：格雷厄姆提倡分散投资，即将投资资金分散在多个行业和企业中，以降低风险。

他认为，通过分散投资可以抵消市场波动和企业经营不善等风险。

4. 长期投资：格雷厄姆鼓励投资者持有股票，而不是频繁买入卖出。

他认为，在长期持有中，企业的实际价值可以得到体现，而短期波动则不会对股票的真实价值产生影响。

5. 独立思考：格雷厄姆认为，投资者应该进行独立思考和分析，而不是盲目跟随市场。

投资者应该对企业进行深入了解，以便做出正确的决策。

以上就是本杰明·格雷厄姆的投资方法的主要内容。

这些方法
被广泛应用于价值投资领域，并被视为经典的投资策略。

peg估值法的三个条件PEG估值法是一种常用于投资分析的估值方法，它是基于股价盈利比（Price/Earnings ratio）和盈利增长率（Earnings Growth rate）的相对估值方法。

下面将介绍PEG估值法的三个基本条件。

第一，股价盈利比合理。

股价盈利比是指一家公司的股票价格与其每股盈利之比，也可以理解为市场对一家公司未来盈利能力的估计。

在使用PEG估值法时，首先需要确定股价盈利比是否合理。

通常来说，股价盈利比在10倍至25倍之间被认为是比较合理的范围。

如果股价盈利比过高，说明市场对该公司过于乐观，股价可能被高估；如果股价盈利比过低，说明市场对该公司过于悲观，股价可能被低估。

因此，PEG估值法的第一个条件是股价盈利比在合理的范围内。

第二，盈利增长率具备可持续性。

盈利增长率是指一家公司未来一段时间内的盈利增长速度。

在使用PEG估值法时，需要确保所选择的公司具备可持续的盈利增长率。

如果公司的盈利增长率过高，超过了可持续范围，那么在未来该公司的盈利增长可能会受到限制，导致股价波动较大。

因此，PEG估值法的第二个条件是盈利增长率具备可持续性。

第三，市场对未来增长的预期合理。

PEG估值法是一种相对估值方法，它基于股价盈利比和盈利增长率的比例关系来判断股价是否被低估或高估。

当股价盈利比与盈利增长率的比例适当时，说明市场对该公司未来增长的预期较为合理。

与其他估值方法相比，使用PEG估值法可以更好地反映市场对未来增长的预期，从而提供更准确的估值信息。

因此，PEG估值法的第三个条件是市场对未来增长的预期合理。

综上所述，PEG估值法是一种基于股价盈利比和盈利增长率的相对估值方法，它具有股价盈利比合理、盈利增长率具备可持续性以及市场对未来增长的预期合理等三个基本条件。

在使用PEG估值法时，投资者需要综合考虑这些条件，以便做出更准确的估值判断。

格雷厄姆估值法格雷厄姆估值法是由美国投资大师本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）提出的一种股票估值方法。

该方法主要基于公司的财务数据，旨在确定一家公司的合理价值，并判断其是否被低估或高估。

格雷厄姆估值法是价值投资的核心原理之一，被广泛应用于股票投资领域。

格雷厄姆估值法的基本原理是通过分析公司的财务数据，特别是盈利能力和资产状况，来评估一家公司的价值。

格雷厄姆认为，股票的市场价格可能会波动和偏离其真实价值，因此投资者可以通过比较市场价格和估值结果，找到被低估或高估的股票，从而获得投资机会。

在格雷厄姆估值法中，有两个关键指标被广泛使用，即市盈率（P/E ratio）和市净率（P/B ratio）。

市盈率是指股票价格与每股盈利之间的比率，用于衡量投资者需要支付多少倍的盈利才能购买一股股票。

市净率是指股票价格与每股净资产之间的比率，用于衡量投资者需要支付多少倍的净资产才能购买一股股票。

格雷厄姆认为，当一家公司的市盈率或市净率较低时，其股票可能被低估，具有投资价值；相反，当市盈率或市净率较高时，股票可能被高估，投资者应该谨慎。

但格雷厄姆也指出，仅仅依靠市盈率和市净率是不够的，投资者还需要综合考虑其他因素，如行业前景、公司管理层能力、竞争优势等。

格雷厄姆估值法的具体步骤如下：1. 收集财务数据：投资者需要收集公司的财务报表，特别是利润表和资产负债表。

这些数据将用于计算市盈率和市净率等指标。

2. 计算市盈率：市盈率可以通过将公司的市值除以其每股盈利来计算。

较低的市盈率意味着投资者需要支付较少的盈利来购买一股股票，可能表示股票被低估。

3. 计算市净率：市净率可以通过将公司的市值除以其每股净资产来计算。

较低的市净率意味着投资者需要支付较少的净资产来购买一股股票，可能表示股票被低估。

4. 比较指标：投资者可以将计算得到的市盈率和市净率与同行业其他公司进行比较，以判断股票是否被低估或高估。

通常情况下，较低的市盈率和市净率可能表示股票被低估。

格雷厄姆巴菲特祖鲁邓普顿估值公式整理以及出处整理•格雷厄姆估值（Graham Number）估值公式：•1年期限•企业估算价值 = 上年度归母净利润×（8.5 预期净利润年增长率×2）•企业估算价格 = 每股收益 x （8.5 预期净利润年增长率×2）•格雷厄姆公布的估价计算方法；•巴菲特估值公式：•10年期限•企业估算价值 = 未来10年自由现金流贴现和值•企业估算价格= （未来10年自由现金流贴现和值/ 总股本）*80%•巴菲特早年透露如市值为按自由现金流贴现后内在价值的80%即是非常好的买入时机。

•祖鲁估值公式：•1年期限•企业估算价格 = （预期净利润年增长率 * 100） * 上年度每股收益•《祖鲁法则》一书中，当PEG = 1为基本可以考虑的买入价格；•芒格估值公式：•5年期限•企业估算价格 = 每股净资产× （1 近三年平均净资产收益率）^5•《穷查理宝典》一书中，芒格透露长期而言，股价增长与企业的净资产收益趋于一致。

•邓普顿估值公式：•1年期限•企业估算价格 = 6 * 上年度每股收益 * （1 预期净利润增长率）•《邓普顿教你逆向投资》一书，邓普顿侄女透露的邓普顿设定买入时机的股价。

•教科书公允定价公式：•1年期限•企业估算价格 = 每股净资产 * 行业市净率平均数或中位数•《证券投资学》中设定的发行价•彼得林奇估值公式•1年期限•企业估算价格 = （近三年净利润平均年增长率 * 100） * 上年度每股收益•彼得林奇认为企业合理的市盈率应与企业近年的利润增长率保持一致，如果低于增长率则是买入时机。

股票投资时，对企业估值的方法有哪些？估值总归是那企业自身价值评估市场给出的价值。

在企业上市定发行价是其实就开始了估值，企业上市时比较简单的估值方式有询价法，但即使询价，给出答案的人也是基本按照利润、资产在乘以合理的，行业平均或者竞争关系同行的市盈率（PE）、市净率（PE）进行估值。

本杰明·格雷厄姆的经典投资十法本杰明·格雷厄姆被喻为“价值投资之父”、“证券分析之父”、“华尔街教父”。

他开创了价值投资流派，影响了后来诸多的投资大师（沃伦·巴菲特、约翰·奈夫、马里奥·加贝利等）。

格雷厄姆对价值投资的贡献无人能及，不仅是第一位强调和总结财务分析在股票投资中作用的投资大师，甚至是第一位运用数量分析法来选股的投资大师。

他提出了普通股投资的数量分析方法，使投资者可以正确判断一支股票的价值，以便决定对一支股票的投资取舍。

格雷厄姆的投资方法，是价值投资的开山之作和思想基础。

格雷厄姆的著作经久不衰，是永恒经典。

格雷厄姆经典价值十法格雷厄姆经典价值策略分为两个部分，一方面关注投资价值，有五条准则用于表现价值要求，另一方面关注安全边际，有五条准则用于表现安全要求。

整个十条准则中包含了对估值、股息率、成长性、偿债能力、股价泡沫等多个维度的衡量。

十条准则要求股票具备合理估值和稳定较好的成长性，类似GARP（Growth at a Reasonable Price，是一个混合的股票投资策略，目标是寻找某种程度上被市场低估的股票，同时又有较强的持续稳定增长的潜力）的基本思路，另一方面通过偿债能力、有形资产等衡量，要求企业具备健康的财务状况和应对危机能力，大幅降低了踩雷、泡沫破灭等大风险事件。

1、价值五法A.股票的盈利回报率（市盈率倒数）应大于美国AAA级债券收益的2倍。

例如某只股票的市盈率为10倍，则盈利回报率为10%，如AAA债券收益率为4%，则该只股票的盈利回报率满足条件。

B.股票的市盈率应小于其过去五年最高市盈率的40%。

C.股票派息率应大于美国AAA级债券收益率的2/3。

D.股价要低于每股有形资产净值的2/3。

E．股价要低于每股净流动资产（流动资产-总负债）的2/3。

2、安全五法A.总负债要小于有形资产净值。

B.流动比率（流动资产/流动负债）要大于2。