简议日本对金融危机的应对

1997年亚洲金融风暴日本1997年亚洲金融风暴对日本经济的影响亚洲金融风暴是指1997年起波及亚洲地区的经济危机，其爆发源于泰国的金融体系崩溃。

这场风暴迅速蔓延至东南亚及其他亚洲国家，对当时经济稳定的日本也造成了重大冲击。

本文将探讨亚洲金融风暴对日本经济造成的影响，并进一步研究日本采取的对策以应对这一危机。

风暴爆发初期，日本经济受到了巨大的冲击。

由于亚洲金融市场遭遇严重动荡，外资纷纷撤离日本，导致日元汇率骤升，出口市场受阻。

此外，日本境内股市也出现了大幅下挫，投资者的信心受到了严重打击，公司股价暴跌，企业利润严重下滑。

整个金融体系陷入了困境，许多银行受到严重损失，不得不面临破产的风险。

面对这一危机，日本政府迅速采取了一系列的措施。

首先，他们提供了紧急贷款和资金注入以支持金融体系的稳定。

政府还对金融机构进行了加强监管，以避免出现更多的破产。

此外，政府还通过减税和扩大公共支出等措施来刺激内需，促进经济的复苏。

这些措施有效地稳定了金融市场，恢复了投资者的信心，并逐渐推动了日本经济的恢复。

然而，亚洲金融风暴给日本经济留下的阴影仍然存在。

一方面，金融风暴加剧了日本经济长期存在的结构性问题。

在风暴之前，日本经济长期停滞不前，企业债务过高，银行不良贷款居高不下。

亚洲金融风暴的爆发使得这些问题变得更加突出，加大了日本经济改革的难度。

另一方面，风暴也造成了大规模的失业和社会不稳定。

许多企业面临破产，工人失去了工作，导致了大量的失业和社会不安。

尽管如此，亚洲金融风暴也为日本带来了一些机遇。

风暴后，日本政府推动了一系列的金融和经济改革，以解决日本长期存在的问题。

政府着力推动银行业的改革，并加强了对公司治理的监管。

此外，政府还通过提高产业竞争力、促进创新和加强国际合作等措施来推动经济的转型。

这些改革为日本经济注入了新的活力，并为日本的未来发展奠定了基础。

综上所述，1997年亚洲金融风暴对日本经济造成了巨大的冲击，尤其是在金融领域。

从日本经验看目前全球金融危机作者：来源：《中国经贸导刊》2009年第01期一、日本20世纪90年代金融危机处理经验（一）日本20世纪90年代“金融危机”和“慢性衰退”交织日本20世纪90年代同时出现相互关联的“急症”及“慢症”，即金融危机和经济慢性衰退。

金融危机以金融机构倒闭、银行间拆借利率急速上升、金融市场流动性不足、经济增长率及股价急落等为主要表现，慢性衰退以一时景气回复，股指上升，但经济持续低迷为特征。

金融危机的直接原因是金融机构破产引发对金融市场的信用危机、金融机构经营状况恶化，由于流动性不足银行惜贷，并波及到实体经济。

慢性衰退是伴随泡沫经济崩溃后的坏账增加引起的，金融机构为隐瞒坏帐追加贷款，企业增长减速使平均经济增长率降低，股市低迷。

慢性衰退中，也会出现一时景气恢复，然而增速较低。

金融危机和慢性衰退相互关联、相互交织。

金融危机持续，对实体经济造成打击，金融危机波及实体经济，引起慢性衰退，经济衰退又催生新的不良资产，使金融系统变得更加脆弱，形成恶性循环。

日本由于金融危机问题未及时解决，造成十余年的慢性衰退。

（二）注足资本及快速处理坏帐是应对金融危机和慢性衰退的有效方法1997年至1999年日本处理金融危机的经验是注足资本，使金融危机平息下来，金融局势得以稳定，股价也有所回升。

然而，资本注入治标不治本，如果不解决产生危机的根本——坏账问题及金融机构经营状况恶化问题，危机还有再起的风险。

对应慢性衰退的方法是快速公布并处理坏账。

具体讲，政府应健全坏账监管机制，谨慎处理担保不足的坏帐，也可买入一部分坏账等。

中央银行降息对景气恢复缓和慢性衰退有作用，但不能解决根本问题。

二、从日本经验评价目前全球金融危机的处理日本金融危机与目前金融危机发生的背景、起因等不尽相同，但存在惊人的相似性。

一是泡沫都是在金融管制放松条件下金融试验行为的结果。

二是都表现为宽松信贷环境下银行平衡表规模的扩张。

三是都伴随房地产泡沫的破灭，金融危机蔓延的路径也极其相似（金融机构破产引发对金融市场的信用危机、金融机构经营状况恶化，由于流动性不足银行惜贷，并波及到实体经济）。

Ａｂ ｔ ａ ｔＩ ｒ ｅ ｅ ｌｗ ｔ ｈ ｄ ｎ ｎ ｉｌｃ ｉ ｓ Ｊ ｐ ｎ ｓ ｏ ｅ ｎ ｎ ｈ ｎ ｅ ｏ ｒ ｓ ｕ ｈ ｎ ｆ￣ ｇ ｏ ｐ ， ｍａｌ ｎ ｓ ｒ ｃ ：ｎ ｏ ｄ ｒｔ ｄ ａ ｉ ｔ ｅ ｗｏ ｄ ｆ ａ ｃａ ｒ ｉ， ａ ａ ｅ ｅ ｇ ｖ ｒ ｍｅ ｔ ａ ｇ ｓｔ ｅ ｃ ｅ ｔｅ ｍｉ ｏ ｏ ｈ ｉ ｓ ｃ ｉ ｒｕ ｓ ｓ ｌ ａ ｄ ｍｅ ｉ ｍ－ ｉ ｄ ｅ ｔｒ ｒ ｅ ａ ｄ ｌｃ ｌｇ ｖ ｒ ｍｅ ｔ ｔ ｅ ｇ ｖ ｒ ｍｅ ｔ ｏ ｍｕ ａ ｅ ｎ ａ ｒ ｄ ｏ ｔ ｈ ｉ ｒ ｇ ａ ｏ ｔ ｅ ｔ ｌｇ ｆ ｈ ｄ ｕ ｓｚ ｎｅ ｐ ｉ ｎ ｏ ａ ｏ ｅｎ ｎ ， ｈ ｏ ｅ ｅ ｓ ｎ ｎ ｒ ｌｔｄ ａ ｄ ｃ ｒｉ ｕ ｅ ａｄ ｐ ｏ ｍ ｆ“ ｈ ｉ ｙ ｏ ｅ ｆ ｅ ｔ ｒ ｒｏ ｔ ｓｎ ｈ ｓｓｐ ｌ ｙ ｄ ａ ｓ ． ｆ ｒｔ ｅ ｅ ｍｅ ｓ ｒ ， ｈ ｏ ｅ ｎ ｎ ｒｗｎ ｕ ｕ ｅ ｔ Ｍｅ ｉ ｍ ｎ ｏ ｇ ｔｒ ｅ ｏ ｏ ｃ ｐ ａ ，Ｔ ｋ ｙ ｔ ｅ ｉ ｏｉ ｅ ｌ ” ａ ｔ ｈ ｓ ａ ｕ ｅ ｔ ｅ ｇ ｖ ｒ ｍｅ ｔｄ ａ ｐ ａ ｃ ｒ ｎ ， ｄ ｕ ａ ｄ ｌ ｎ － ｅ ｍ ｃ ｎ ｍｉ ｌｎ ａ ｅ ｃ ｅ
．
，
陈玉平． 乔
静
４０７ ３ ０９）
（ 中师 范 大 学 政 治 学 研 究 院 ， 华 湖北 武汉
摘
要 ： 全 球 金 融 危机 的 应 对 中 ， 在 日本政 府 一改 以前 的作 风 ， 经 济 救 助 对 象转 向 弱 势 群 体 、 把 中小 企 业 和 地 方政 府 ， 定 并执 行 了拯 救 制
ｃ ｍｍ ａ ｄｉ ｉｔ ｏ ｎ ｎｇｐｏｎ ．

２０ ０ ９年 第 ｌ 期
第 ２ 卷 （ 第 １０ ） ３ 总 ５期
日本 问 题 研 究
Ｊａ ｎｅ ｅＲｅ ｅ ｒ ｈ ｐａ ｓ ｓ ａ ｃ
场 ２ ． ３ １
＾ ． ２００ ９
金 融 危机 下 日本 报业 的 困境 与 应 对 策 略
张
（ 北大学 河
艳
赵 树 旺
保定 ０ １０ ） ７ ０ ２
影 响 力 、 透 率 等重 要 因子 ， 发行 量 下 降对 日本 渗 但 报 纸 的 直接 冲击 首 先是 收 入 的 下 降 。 日本 报 纸 发 行 本 身 是 赢 利 的 ， 行 收 入 是 报 社 的 主 要 收 入来 发 源 ， 多 数 日本 报 纸 的发 行 收 人 占报 纸 总 收 入 的 大 ５ ％， 的发 行 收入 则 占到 了 ７ ％”； ０ 有 ０ 发行 量下 降 的 间接 的影 响则 表 现在广 告 收入 的锐减 。 广 告 市 场 被 称 为 是 传 播 媒 介 的“ 二 市 场 ” 第 。 在 金 融 海 啸 冲击 下 ， 球 企 业 都 受 到 了程 度 不 一 全 的打 击 ， 其 以金 融 、 地 产 、 车等 行 业 受 到 的 尤 房 汽 影 响 最 大 ， 这 些 行 业 正 是 过 去 广告 市 场投 放 额 而 最 高 的客 户 。在 自身 资 产 不 断缩 水 、 支 漏 洞 越 收 来 越 大 的情 况 下 ， 多 企 业 不 得 不 选 择 减 少 广 告 许 支 出 的金 额 ， 对 传 媒业 产 生 的 负面 影 响 ， 这 是毋 庸 置 疑 的 。广 告 业 专 家 认 为 ， 纸 可 能 是 受 影 响最 报 严 重 的 传 媒 业 之 一 。有 数 据 显 示 ， 融 危 机 爆 发 金 后， 日本 三 大 报 纸 中 ， 《日本 经 济 新 闻 》 冲 击 最 受 大 ， 报 ２ ０ 年 １ 月 的广 告 收入 比 ２ ０ 年 同期减 该 ０８ ０ ０７ 少 了２ ．％， 读 卖 新 闻 》 减 少 了 １ ＿ 《 日新 １ １ 《 也 ６３ ％， 朝 闻》 少 了 １ ．％ ］ 减 ４７ 。 面对 金融 危机 ， 日本 报 业除 发行 量与广 告额 的 大 幅 下 降 ， 面 临 营业 利 润 骤 减 的危 机 。 朝 日新 还 《 闻》 每 日新 闻》 产经 新 闻》 日本 主流 大报 陆续 《 和《 等 公 布 了 ２ ０ 年度 上 半 期 的 决 算 结果 。 每 日新 闻》 ０８ 《 ２ ０ 年 ４ 至 ９ 上 半 年决 算 结果 显 示 ， 销售 额 ０８ 月 月 其 比上 一 年 度 减 少 了 ４２ 营业 利 润则 出现 ９１ 亿 ．％， ． ９ 日元 的 赤字 。在 此前 公 布 决算 结 果 的《 经新 闻》 产 同样 出现 １．４ 日元 的赤 字 。 朝 日新 闻》 在 其 ９８ 亿 《 则 创 业 百 年 来 首 次 出现 赤 字 ， 而且 这 一 数字 竟 高达 １０ 日元 ， 别是 因有价 证 券 投 资在 上半 年 中损 ０亿 特 失 了 ４ ． 亿 日元 。 日本报 业 阶段性 总体 营业 利润 ４６ ９ 的下 降必将 推 动整个 报业 市场 的转 型。 困境 二 ： 媒 体 发展 迅 猛 ， 业 面 临转 型 。 网 新 报 络 媒 介 的 迅 猛 发 展 ， 重 了 日本 报 业 的 发 行 危 加 机 。 相 比 于 报 业 市 场 必 须 支 付 的纸 张 、 刷 、 印 仓 储、 输等成本 ， 运 网络 媒 介 的边 际成 本 几乎 是 零 ，

2008年全球金融危机下的日本金融政策分析
刘瑞
2008年 9月，雷曼兄弟公司的破产使源于美国的次贷危机最终演变为一场全 球性的全面金融危机。全球短期货币市场流动性急速收缩，资本市场功能弱化， 金融市场陷入混乱局面，实体经济急速下滑。受此影响，日本金融市场波动剧烈， 短期市场利率上行压力增大，长期债券市场震荡，股票市场暴跌，日元汇率攀升。 与欧美各国相比，虽然日本金融机构因证券化商品交易所蒙受的损失对日本金融 体系的直接影响有限，但金融机构收益恶化，银行贷款向大企业倾斜，企业融资 环境严重受损。在世界经济减速背景下，日本出口及内需均受到重大打击，经济 陷入衰退困境。为应对金融危机，日本银行与政府携力应对，实施了多种金融举 措，主要包括形成超低利率环境、维护金融市场稳定、促进企业融资和确保金融 体系稳健等内容。在继续恶化的经济环境中，日本银行还应解决金融中介功能受 阻、金融机构道德风险放大、中小企业融资难和货币政策作用有限等问题。
济陷入衰退。伴随金融危机的不断深化，日本第四季度 GDP比前期增长-3.2%，换
算成年率为-12.1%，降幅仅次于 35年前第一次石油危机时期的-13.1%（1974年第
一季度）。
从外需来看，在世界经济急速恶化的背景下，以汽车、电子产品为代表的主
干产业出口急剧下滑，第四季度比前期减少 13.8%，创历史最大降幅。外需对实际
2008年末，东京证券交易所一部上市的股票时价总额为282.93万亿日元，比 2007年末的483.12减少了41.4%（参见图5），东京证券交易所股价指数（TOPIX） 下跌41.8%，其中10月27日为746.46点，创泡沫经济崩溃后最低值。根据日本银行 公布的资金循环统计数据，受股票价格暴跌影响，日本家庭持有的金融资产余额 为1433.52万亿日元，比上年减少5.7%，为1998年末以来最大降幅，其中第四季度

日本银行应对金融危机的政策与措施摘要：本文在分析金融危机对日本经济影响的基础上，阐述了日本银行应对金融危机的政策与措施，并与以往相比较分析了这次的政策特点，指出日本银行的政策对于确保金融市场和金融体系稳定发挥了重要作用。

但从金融政策成本的角度评价，日本银行以注资为主的金融政策是高成本和低效益的政策。

关键词：日本银行；金融危机；金融政策与措施2008年9月，美国次贷危机演变成全球金融危机对世界各国经济造成严重冲击，日本经济也深受其害，经济下滑幅度甚至超过危机发源地的美国。

为应对金融危机，日本政府和日本银行积极采取了一系列政策与措施。

最近，鉴于急剧的日元升值和物价持续下降，日本政府和日本银行进一步加强了政策操作力度。

本文将对日本银行的政策与措施进行探讨。

一、金融危机对日本经济的影响这次源于美国的金融危机对日本经济的影响是多方面的。

（一）对日本股市的影响2006年，日本随着通货紧缩形势好转，股市不断回升，日经225种平均股价升至17000日元以上。

2007年4月，美国次贷危机发生后，一些国际投资资本从美国市场出逃流入日本股市，促使日本股价持续上涨，2007年6月底，日经平均股价涨至18138日元（为本世纪最高价）。

之后，随着国际资本的流出转为下落，到年底最后一个交易日，日经平均股价报收于15307日元。

2008年8月降为13073日元，9月15日，雷曼兄弟公司申请破产保护引起国内外市场极度不安，使日本股市急剧下挫，9月底日经平均股价跌至11260日元。

之后，10月8日、10日、16日股价下跌幅度连创新高，分别为9.4%、9.6%、11.4%，到11月底跌至8512日元，仅仅3个月就跌去35%。

2009年3月3日，日本股市大幅下挫，日经225种平均股价跌至7229.7日元，为上世纪90年代日本股市泡沫崩溃以来最低值。

随着股价不断下跌，股市总值也相应收缩，2008年底，东京股市总值收缩为283.4602万亿日元，比2007年同期减少200.3687万亿日元，这意味着200多万亿日元（约占当年GDP的40%）股票资产蒸发。

日本金融危机的教训与启示第一章：日本金融危机的概述20世纪90年代，日本陷入了一场被誉为“失落的十年”的经济困境，这场困境被认为是由日本金融危机所引发的。

这场危机由三大主要因素所导致：过度信贷、资产泡沫和投资泡沫。

这场危机对于日本经济的影响深远，但也给全球金融市场提供了宝贵的经验教训。

本文将从几个方面分析这场危机的教训和启示。

第二章：过度信贷与监管缺失日本金融危机的根源是过度信贷，这种过度信贷主要表现在银行对于不良贷款的高容忍度和对借款人的宽松放贷。

这种高容忍度对于日本经济的影响极为恶劣，因为它鼓励了银行和借款人的激进风险行为，进而导致了资产泡沫。

但是，一方面，银行由于背负了太多的不良贷款，于是只能继续放贷，以求得更多的收益，进一步加剧了信贷的过度。

另一方面，日本金融监管机构面临的挑战是监管不力。

他们未能实现对银行进行充分的监管。

对此，我们可以借鉴日本金融危机的教训，要求银行采取更为谨慎的放贷政策。

同时，强化对银行的管理监管，防止他们出现类似于激进放贷的现象。

监管机构也需要加强监管力度，监管不力对整个金融系统和经济都将产生灾难性的后果。

第三章：资产泡沫与买方市场资产泡沫是日本金融危机的表面原因之一，资产价格如同一个气泡逐渐地膨胀起来后最终破裂，带来了一系列的市场崩溃和金融危机。

这样的泡沫主要是由于过度信贷所引起的。

过度的信贷导致了资产价格和房价的飙升，形成了“买方市场”的过程。

这个市场，让银行对于自己的贷款风险做出了不准确的评估，并使得整个市场充斥着夸大的市场信号。

从教训和启示的角度来看，我们可以看出在金融系统中，评估风险是至关重要的，评估标准要以实际市场参数为准，并要尽可能的将人为因素减少到最小的程度。

要警惕资产价格泡沫的，采取合理的措施，纠正市场的偏见并坚守自底的原则。

因此强调对于充分发挥市场配置资源能力的控制是非常重要的。

第四章：社会保险和金融市场日本金融危机告诉我们，社会保险和金融市场之间的关系是非常密切的，金融市场的状况可以对社会保险制度造成很大的冲击。

－ 二
ｊ
躐
【 ＝
ｉ ＿
；
Ｅ
ｒ
ｊ
Ｉ
｝

ｌ ｉ
’
金 危 与当 全 金 危 融 机 前 球的 融 机
似 之处 。然 币 ，我 好像 找 不
刀 切 ” 的办 法 。 因此 ，我 要 指 出
在 所 做 的描 述 只 是 个提 出基 础 披 露 存 在着 滞 后 性 ，部分 原 因是 由于敦 促 首 先 ， 认 识 到 了 问 题 的 存 在 。 例 尝 试 。 无 论 是 日本 的金 融 危 机 ｉ
９ 年代初 ， 日本储 蓄保 险机构 （ 称Ｄ Ｃ ）的活动开 始得到 了 会 说 这 个 问 题 ，但 是 日本 确 实 是 在 金 融 危 机 爆 发 之 后 的很 长 ０ 后 ＩＪ 公众和媒体 的广泛关注 ，Ｄ Ｃ 财 政援助计划 也在 １９ 年第 一次 段 时 间 后 才 走 上 了发 展 之 路 的 。 虽 然 我 们 应 该 对 宏 观 经 济 ＩＪ ９１ 得 以实行 。当时 ， 日本 央行 的副行 长是Ｄ Ｃ 执行董事 ，而我作 反 应进行检 查 ，以便对 如何应对 金融危机 进行全面 的分析 ， ＩＪ
为 日本 央 行 金 融 系 统 部 的 一 名 工 作 人 员 ，有 机 会 能 深 入 地 参 与 是 ，今 天 我 要 在 对 当 前 经 济 体 系 的 政 策 反 应 的 基 础 上 强 调
到金融援助计 划的整个 过程 。随着事 件的展开 ， 日本 自２ 世纪 点 ： ０
９ 年 代 后 半 期 开 始 便 不 得 不 处 理 更 为 严 重 的 金融 危 机 。 这 些 经 Ｏ 首 先 ，存 在 着 对 于 大 量 不 良 资 产 对 于 经 济 影 响 严 重 性 白 ｛ 验 表 明 ，存 款 保 险 系 统 的 各 种 功 能在 维 护 金 融 体 系 的稳 定 性 方 延 确 认 。金 融 危 机 发 生 几 年 以后 我 们 才 认 识 到 房 地 产 价 格 面 发 挥 重 要 作 用 。 在 今 天 的 报 告 里 ，我 会 通 过 对 日本 经 验 以 及 降 对 于 金 融 形 势 的 影 响 是 多 么 地 严 重 。然 而 ，我 们 滞 后 于 当 前 金 融 危 机 的 一 个 比对 来 表 达 我 自己 对 如 何 应 对 金 融 危 机 的 宏 观 经 济 意 义 的 影 响 有 多 大 ，或 者 借 用 现 今 谈 论 最 多 的表 逆

８０ 亿 日 。截 至 ２０ 年 ６ 底 ， 日本 金 融机 构 持 有 的 ５０ 元 ０８ 月
题 ， 日本国内的银行对 房地产行业的放贷规模急剧下降。
另一方面，一些原本依赖海外投资基金融资的 日 本房地产
商也 陷入到国际资本抽逃的尴尬境地。房屋销售量下 降、
地产价格暴跌 、建材价格上涨和资金成本提高使 日本房地 产企业面临严峻压力 ，大批房地产公司倒 闭，暂时幸存的 企业为渡过困境低价抛售资产 ， 致使房地产价格加速下挫。 更为麻烦 的是 同样原因还导致房地产市场接盘力量萎缩。 在此背景下 日 区域银行的坏账水平持续上升 ，经营业绩 本
日 本的建筑业蔓延的趋势。 在股票市场方面 ，日经 ２５ ２ 指数在 ２０ 年 ７ ９日 ０７ 月 创 下 １２２ ８６ 点的阶段 ｌ高点后出现连续下跌 ，２０ 年底报收于 生 ０７ １３７ ８ ５０． 点。在雷曼兄弟公司倒闭前，日经 ２５ ７ ２ 指数 ９ １ 月 ２ 日 收盘于 １２４ ６ ２１． 点，而此后的下跌速度之．几乎令所有的 ７ 陕 投 资者都始料未及 ，１ 月 ８日、１ ０ ０日、１ ６日和 ２ ４日的单
次贷相关产品余额 尚有 ９ ８ 亿 日元 ，累计 亏损则达到了 ５０
８ ６ 亿 日 。其 中瑞穗 、三井住友、三菱 Ｕ Ｊ ９０ 元 Ｆ 和住 友信 托等大型银行 的实 际亏损为 ６９ 亿 日元 ，账面浮动亏损 ７０
为 １８ 亿 日 。 ３０ 元
严重下滑 ，使其不得不减少房地产行业 的贷款数量以规避
房地产市场受到美 国次贷危机 的牵连不足为奇 。一方 面，由于担心 日本的房地产抵押贷款出现与美 国相似的问
ｌ 、因次贷相关产 品而受到的直接损失较为有限。随
着次贷危机愈演愈烈 ， 日 本金融机构 因持有美国次贷相关 产品的损失在不断扩大。日本金融厅公布的调查结果显示 ， 银行业 ２ ０ 年 ９ ０７ 月底 的次贷直接损失累计为 ２ ６ 亿 日 ， ７０ 元 １ 月底猛增至 ６ ０ 亿 日 ，至 ２ ０ 年 ３ ２ ００ 元 ０８ 月底进一步升至

一、日本金融危机的背景和本质
进入1995年以来，日本金融业的运气极其不佳，坏消息频频传出，真可谓“屋漏偏逢连夜雨”。年初，东京协和、安全两家信用社发生挤兑，致使日本银行政策委员会出资200亿日元才得以解决。7月份，柯斯摩信用社又发生挤兑被停止部分业务。8月份，宇宙、木津两家信用社破产。9月份，兵库银行又创下日本战后第一宗银行倒闭案。11月初，一则惊人的消息震动了国际金融界:日本大和银行因长期非法交易美国国债，导致1100亿日元的巨额亏损。美国联邦和纽约州银行管理当局联合下令，限令大和银行在美国的17家分行及大和信托投资公司必须在3个月内结束在美国的一切业务，撤离美国，并规定大和银行3年内不得在美国重新开展金融业务。与此同时，美国联邦大陪审团还指控大和银行非法隐瞒其纽约分行高达11亿美元的交易损失。如果指控成立，大和银行可能被判处13亿美元的罚款。12月份，日本金融机构在美又爆丑闻，日本野村国际证券公司因违反股票交易规定(未按规定维持足够的资本和现金准备，并提供不实财务资料)，被纽约股票交易所处以100万美元的罚款……。
通过对日本金融业目前情况的观察和分析，日本金融业今年以来出现如此多的问题，其主要原因在于以下几个方面:
1.日本的金融体系缺乏透明度和应变能力。大和银行事件说明，日本的银行虽然拥有庞大的资金量，但是却不很熟悉国际上先进的金融交易，而且也暴露了银行内部管理混乱、信息度透明度低、违法的秘密交易盛行等重大弊端。事件本身使人们确信日本金融系统对海外银行业务疏于管理，可能还有不少潜在的隐患。美国表示无法信任日本银行体系“松散的信息披露制度和监管程序”。联邦储备委员会、联邦储备保险公司和纽约、加利福尼亚等州银行也认为，大和银行数年来对经营信息，特别是巨额亏损秘而不宣是与整个金融监管理论与实践相违背的，这会对联邦管理职能的信心造成破坏性的后果。

Journal of Changchun FinanceCollege20世纪80年代日本金融危机的背景及对策分析刘静1，2（1.长春金融高等专科学校金融学院，吉林长春130028；2.吉林省金融文化研究中心，吉林长春130028）［摘要］二战后，日本经济经历了一个快速的发展时期，但到了20世纪70年代，随着金融自由化的进一步发展以及国际形势的变化，金融体制面临着前所未有的运行障碍，致使日本爆发了金融危机。

分析其主要原因有金融机构风险管理意识下降导致融资行为异常；贷款组合极大扭曲，实施总量管制引爆了经济泡沫；有问题的金融机构相继破产；《广场协议》的签订以及日本股市的崩盘等。

为消除影响，摆脱危机，日本政府采取了一系列措施，主要有引进早期纠错措施，向法治型行政管理模式转型；改进金融稽核体制，引进自查方式；制定《金融再生法》《早期健全化法》；完善破产金融机构的处置框架，确立长期性的破产金融机构处理制度等。

［关键词］金融危机；不良债权；经济泡沫［中图分类号］F833；F131［文献标识码］A［收稿日期］2017－10－10［文章编号］1671-6671（2018）01-0052-05［基金项目］吉林省金融文化研究中心人文社会科学重点研究基地开放项目（2016TZ003）［作者简介］刘静（1981－），女，山东济宁人，长春金融高等专科学校金融学院副教授，经济学硕士，研究方向：经济学。

二战后，日本经济快速发展，迅速成为仅次于美国的世界第二号经济强国。

据统计，1953年日本的人均国民生产总值是3600美元，到1970年已经达到了11500美元，其增长速度之快，令人咂舌。

但是，到了20世纪70年代，随着日本国内金融体制以及国际形势的不断变化，日本以银行为主的金融体制面临着前所未有的运行障碍，导致了银行业发展举步维艰。

一、20世纪80年代日本金融危机的背景分析日本自20世纪80年代开始启动金融自由化改革以后，金融机构面临的环境发生了翻天覆地的变化。

5. 加 大国内以及海外监管部门 之间的协调合作。银行的监管机构金 融厅、主管财政的财务省以及作为央
行的日本银行三方，在平时和紧急情 况下合作机制的建立和齐心协力，是 应对危机的重中之重。为防范起源于 海外或国内的金融危机影响到其他国 家，平时需要与海外相关监管机构建 立合作机制。国际合作框架包括 ：与 日美欧央行合作进行外汇同时清算 ； 共享重要国际性银行的监督信息等。
中国经济报告 2017年第3期
产的实际规模，在发生危机时要及时 公布不良资产总额，减少不必要的猜 测，保护金融体系。
金融危机发生后的应急对策
1. 恢复市场机制和金融功能是央 行在应对金融危机中的最重要作用。 在危机发生时，清算体系失灵及流动 性危机会导致市场机制失效，严重影 响经济运行。因此，此时央行必须动 用特殊手段来恢复市场功能。
金融与资本
082Βιβλιοθήκη FINANCE AND CAPITAL
日本应对金融危机的经验与教训
汇率与利率市场化等对市场有较大影响的改革，应当在经济金融运行相对稳定时进行 □德地立人（Ted Tokuchi）
日本金融危机发生的原因
20 世 纪 90 年 代 日 本 金 融 危 机 的爆发，始于泡沫经济的产生和崩 溃， 导 致 银 行 不 良 资 产 大 量 发 生。 而泡沫经济产生的原因主要有以下三 个方面。
2. 为避免大型金融公司倒闭引发 全球性金融危机，应当在宣布破产前 及时“解除”与外国交易对手方的合
在危机发生时，央行必须动用特殊手段来恢复市场功能。CFP供图
金融与资本
FINANCE AND CAPITAL
083
约。日本四大证券之一的山一证券倒 闭的最大原因是不当交易使客户蒙受 巨大损失，并通过会计手段掩饰问题， 最终遭到曝光。为了避免山一证券违 约引发全球性金融危机，日本政府立 刻联络全球的交易对手进行解约并支 付了相关费用，从而避免了山一证券 的破产给国外相关机构带来的巨大影 响。而雷曼事件没能吸取这一经验教 训，没有和国外有交易的相关机构进 行解约处理就突然发布倒闭消息，从 而对全球其他金融机构产生巨大影 响，引发了一场灾难性的全球危机。

简议日本对金融危机的应对日本对金融危机的应对措施近年来，全球金融市场的剧烈波动导致了一系列金融危机。

作为全球第三大经济体，日本不可避免地受到了这些危机的冲击。

然而，通过一系列有力的应对措施，日本成功地渡过了金融危机，并实现了经济的稳定增长。

本文将对日本对金融危机的应对措施进行简要的分析和讨论。

首先，日本采取了积极的货币政策来稳定金融市场。

在金融危机时期，日本央行实施了大规模的货币宽松政策，通过降低利率和增加货币供应来刺激经济增长。

这一政策不仅使企业和个人贷款利息降低，促进了投资和消费的增加，还提高了通货膨胀率。

此外，日本央行还通过购买政府债券和其他金融资产来增加资金供应，增加流动性，稳定金融市场。

其次，日本加强了金融监管力度，改革金融体制。

金融危机曝露了金融体制中的一系列问题，包括金融机构的不规范行为和监管的不足。

为了应对这一挑战，日本实施了一系列金融监管改革，包括加强对金融机构的监管和审查，提高银行的资本充足率和风险管理能力，以及加强对金融创新产品的监管。

这些改革措施有效地提高了金融体系的稳定性和透明度，防止了金融危机的进一步恶化。

第三，日本通过财政政策刺激经济增长。

在金融危机期间，日本政府实施了一系列财政刺激政策，包括增加公共支出、减税和提供财政援助等。

这些政策旨在提高消费和投资需求，促进经济增长。

此外，日本政府还通过增加对重要产业的支持和发展新兴产业等方式来推动经济结构的转型升级，提高了经济的竞争力和稳定性。

第四，日本加强了对国际金融合作的重视。

金融危机是全球性的问题，需要各国的共同应对和合作。

为了应对这一挑战，日本积极参与国际金融合作组织，如国际货币基金组织（IMF）和世界银行，并提供财政援助和技术支持等。

此外，日本还推动国际金融体系的改革和建设，以提高金融市场的透明度、稳定性和公正性。

总的来说，日本对金融危机的应对措施包括积极的货币政策、加强金融监管、财政刺激政策和国际金融合作等。

这些措施的采取有效地稳定了金融市场，促进了经济的增长和发展。

1990年,日本股市出现了由3.8万日元至2.9 万日元的暴跌,到9月又跌至2万日元.91年开始, 日本的地价也开始大幅下跌,一般均跌去20%以上, 在经济尚未能及时得到恢复的时候,97年日本又遭受了东南亚金融危机的冲击,使出口萎靡不振,国内需求不旺,银行、企业大批破产,工人失业,形成了日本的金融危机. 本文试从分析金融危机产生的原因这一角度来探讨对这次金融危机的对策.日本金融危机的原因从表面上看, 此次日本金融危机主要是由泡沫破裂和金融机构大量的不良债权引起的.在大量不良债权的拖累下,许多金融机构如北海道拓殖银行、山一证券等纷纷破产, 大和银行被赶出美国金融市场.但从深层次分析,可发现引起这种相象的多重原因.一.金融方面的原因1.分业经营导致企业成本上升.日本的金融业具有分业经营的特点, 在日本经济发展的初期,分业经营确实为国家的重点产业提供了资金保障,促进了当时经济的高速发展, 但那时最主要的经济背景是战后资金的严重短缺,而现在经过三十多年的发展,日本金融业的资金供应已经非常充足甚至可以说是过剩了,再实行分业经营,必然使金融机构利用分业优势形成行业卡特尔, 垄断本行业的资金供应,使企业生产成本上升,同时也导致了"寻租"行为的泛滥.2.人为的低利率政策使泡沫经济产生.战后,日本为了减轻企业成本,刺激经济发展, 长时期内实行人为的低利率政策.确实这在当时起到了很大的作用,但在日本经济已经取得了长足进步的七十年代, 仍旧采取人为的低利率政策就必然使大量的资金拥入风险大但利润率高的股市和房地产市场,银行业对此乐此不彼,资产急剧膨胀, 股市和房地产价格直线上升,形成了巨大的泡沫.90年2月,当人们对保持低利率的信心丧失后,泡沫也就破裂了.股价、房地产价格暴跌, 给持股的银行及对房地产贷款的银行留下了巨额的不良债权,使金融机构严重亏损和自有资产严重不足,破产也就不可避免了.3.金融机构透明度不高使日本的金融机构不适应国际化的要求.95年,日本大和银行因长期非法交易美国国债,导致1100亿日元的巨额亏损. 美国联邦和纽约州银行管理当局联合下令,限令大和银行在美国的17 家分行及大和信托投资公司必须在3个月内结束在美国的一切业务,撤离美国, 并规定大和银行3年内不得在美国重新开展金融业务.大和银行数年来对经营信息特别是巨额亏损秘而不宣, 导致了国际金融社会对日本金融业失去了信心, 竞相对日本的海外金融机构的融资征收高达1%的保险费,增大了经营成本,再加上国内大藏省对金融机构自有资本率的要求愈发严格, 导致了日本海外金融机构纷纷从欧美金融市场撤回.4.扩大内需不力促进了金融危机的蔓延.在亚洲金融危机的冲击下, 亚洲国家对日本的商品需求下降,使日本的出口面临一定的困境.同时, 日本由于产业结构未能及时调整,保持世界先进水平,发展中国家纷纷发展自己的民族工业,使日本的出口重头项目电子产品、汽车等在海外市场受到其他国家本国产品的冲击,出口量也有所下降.在出口不力的情况下,必然需要扩大内需来刺激经济的增长.但从日本国内的消费需求来看,由于97年4月日本政府将消费税从3%提高到5%,个人消费受到了一定程度的打击.随后许多金融机构特别是山一证券的破产又给消费者造成心理上的打击, 大量的企业破产和工人失业又使消费者对前景的预期下降,消费需求也就无法提高了.由于国内消费需求的下降, 公司利润也减少,而公司利润的减少又恶化了破产和失业,引起了消费需求的又一轮下降,形成了一个恶性循环.在利润减少的情况下,企业的投资欲望也降低,并且银行由于受巨额不良债权的困扰,对企业投资的热情也下降.消费需求和投资需求的同步下降使扩大内需仅仅成为金融当局的一个愿望.5.日本银行的独立性不强使其对金融危机有错误的对策.<<日本银行法>>规定, 日本银行的使命是必须专为完成国家的目的而行动,为完成日本银行的目的,主管大臣在认为必要时,可以对日本银行发布必要的业务命令.49年修改银行法时,又加入了"政策委员会"一条,政策委员会由日本银行总裁以及国会同意、内阁任命的4个"任命委员"和2名" 政府代表委员"共7人组成,其中政府代表委员没有表决权.从表面上看,四位任命委员对国会负责 ,好象政策委员会具有独立性,但由于各方面的原因, 日本银行总裁在委员会中的地位是特殊的,他的想法也就代表了政策委员会的金融政策,而总裁的任免权还是由内阁单独掌握的, 从而央行的独立性也就谈不上了.由于央行不具有独立性,在制定金融政策时, 往往不能从纯经济的角度考虑,而是要从对选举的影响这个角度考虑,从而不能做出正确的决策.比如1987至1989年,当时政府从短期的视野出发,一味追求刺激经济,缩小经常项目顺差, 防止日元升值等物价以外的政策目标,放任货币的过量供给,导致了1988--1993年的资产膨胀、资产贬值和经济的严重衰退.二.政治方面的原因近年来,日本政府的更迭是十分频繁的,无法保持政策的连续性.各个政党为了自身党派及小集团的利益,置国家经济于不顾,极力反对其他党派的经济政策,推销自己的经济政策,使日本的金融改革计划屡屡搁浅, 对金融危机的原因及对策也是各执一词.党派斗争的结果是政府倒台屡见不鲜,不仅金融危机是政府盲目刺激经济的结果, 金融危机的蔓延和深化也有党派斗争所引起的处理不及时、对策有失误的原因.三.经济方面的原因进入80年代中期,日本的经济经过高速增长后,再依靠原有产业的扩大再生产已不能取得原来的高额利润了. 而日本又由于经济的增长积累了大量的资金, 这部分资金必然会选择利润率更高的场所.当时日本未能及时地调整经济结构,向高精尖技术的方向发展, 也就未能给这部分资金提供充分发挥利用的场所, 于是这部分资金在政府经济政策和金融政策的引导下,大量拥入股市和房地产市场,形成了严重的泡沫经济.90年,泡沫破裂了,大批的证券公司、银行和企业破产,工人失业,形成了这次金融危机.另外, 近年来日元一直走势疲软一方面有日美存在较大利率差的原因, 另一方面也有日本经济增长缓慢甚至负增长的必然结果.日本对金融危机应采取的对策从短期来看,主要应采取以下对策:1.解决金融机构的不良债权问题. 日本发生这次金融危机最直接的原因就是不良债权的拖累, 因此解决不良债权也是当务之急.对自身经营确实难以为继的银行,要实行" 公营承接银行"制,也就是在规定的时间内把破产金融机构的融资业务承接过来,实际上是实行国有化,利用国家信用令投资者增加信心. 对于那些因不良债权的拖累而使自有资本严重不足的金融机构,则要采取以下措施:(1).注销巨额坏账.巨额坏账注销后 ,会产生两个后果,一是自有资本严重不足,二是严重亏损 .自有资本可以补充,而亏损可以用以后年度的盈利来弥补.(2).抛售所持有的股票以充实资本金. 将手中所持有的收益性差的股票抛售,不仅减少了不良债权,还可以增加自有资本的流动性,得到的资金也可以用来充实自有资本.(3).国际国内同步干预外汇市场,促使日元升值.日元升值对银行业的好处是显而易见的.据日兴证券公司介绍,如果日元升值30日元,以外币结算的资产换算成日元就会减少,那么所有大型银行的自有资本比率将提高0.6个百分点.2.刺激消费及投资,扩大国内需求.从上面的原因分析可以看出,日本在出口乏力的情况下,除了扩大国内需求也就别无选择了. 而扩大内需又可以通过财政政策和货币政策来实现.(1).财政政策.首先是全面减税,减轻公众的压力, 使他们有钱可花;其次是出台新的景气政策,通过扩大对公共品的需求来扩大内需.(2).货币政策.主要是降低利率.虽然日本长期以来实行低利率政策给自身经济的发展带来了很大的困难, 但目前降低利率的好处还是很大的:能够进一步促进民间投资与消费,促进日本经济的好转.从财政政策和货币政策作用的效果并结合日本的实际情况来看,采用财政政策会更快地见效.但也不能只采用财政政策而忽视货币政策,二者必须结合运用.从长期来看,则应采取以下对策:1.应当看到, 日本这次金融危机是其经济发展的必然结果,想尽快结束危机并消除后果是不可能的,只能缓解.因此,日本不能采取一些过激的措施来解决这个问题, 只能去适应这种经济衰退,在调整中发展,以免留下新的更大的隐患.2.继续改革金融体制. 日本正在进行的金融体制改革不仅针对日本国内的金融问题,还顺应了金融国际化的潮流,把它继续进行下去是十分必要的.这一改革包括以下几方面:(1).取消分业经营制度. 分业经营制度的必然结果就是形成垄断,不利于公平竞争,这与市场原则是格格不入的. 为此,必须实现银行、证券、保险等金融机构在业务领域中的相互准入,最终彻底拆除不同金融业务之间的"防火墙".(2).提高金融机构的经营透明度.长期以来,日本金融业的经营状况一直是一个"黑箱", 民众对他们的经营业绩不甚了解,这次发生了金融危机,使民众对金融机构的信心遭到了严重的打击.另一方面,由于日本金融机构隐瞒自己的真实战况,使他们失去了国际金融界的信任,不仅增加了自身的经营成本,也为自己进入国际金融市场设了一道樊篱 .由此可见,增加透明度不仅是国内民众的要求, 也是进入国际金融市场的必备条件.(3).通过修改<<日本银行法> >提高日本银行的独立性.这一点已经做到了.(4).设立金融监督厅,使政策制订和执行分离,强化维护金融安全的监督体系,改变过去的以"护卫舰" 制度为基础的日本金融制度.(5).设立固定的不良债权回收机构, 以解决金融业的不良债权问题.民间企业可以设立"讨债公司",参与不良债权的回收业务,帮助金融机构讨债,也可以设立股份制的" 不良债权回收机构",负责收购和处理不良债权.3.实行适度通货膨胀的财政政策.目前,日本由于日元的急剧贬值使其进口商品价格更低, 带动国内商品及劳务价格下跌,可以说日本已经处于通货紧缩的边缘.这时实行适度的通货膨胀政策对发展经济是极为有利的, 一方面它可以刺激消费和投资,增加就业,另一方面也可以提高人们的信心, 更何况国际上也公认3%左右的通货膨胀率对经济发展是极为有利的.4.确立一个正确的经济增长点.八十年代以来,日本一直想把住房当做自己的经济增长点, 但在实际操作过程中却不加以控制,地价狂炒 ,使日本成为世界房价最高的国家之一,而普通职工又买不起,形成了严重的泡沫.我认为把房地产作为一个时期的经济增长点也未尝不可, 但要有国家相关的政策加以限制,使它成为带动国民经济增长的龙头,不要成为带动泡沫经济的龙头.另外,日本还可以考虑以高科技产业作为自己新的经济增长点,一方面扩大对高科技产业的投资,另一方面,也要改革原有缺乏活力的科研体制,尽量发挥各类科研人员的聪明才智,为经济发展提供有力的支持.。

采取多年的经济危机应对政策面对日本短期的经济危机以及世界经济的大调整这次的经济危机具有两面性鉴于政策实现发挥效果的时滞性从2008年开始大约需要3年的时间实现经济复苏经济危机对策也已经包含了对应上述3种局面早期应对措施
全球 科技 经济 嘹望
２ １ 年 １ 第２ 卷 第 １ ００ 月 ５ 期
日本应对金融危机 的新经济刺激方案
四 。多年 以来 ， 日本 一直 试 图建 立 内需 主 导 型 的经
・ 在 国 际协 调 下 ，利 用 政 策 手 段 ，减少 国 民
各 阶层 的不安 ，勇 于接受 挑 战 。 （ ）根据 经 济局面 进行 调整 二
济 结 构 ，事 实 表 明 ：这 一 目标 落 空 了 ， 日本 经 济
机 的特 点进行 总结 。
关键 词 ：经 济危机 ；金 融危 机 ；金 融政 策 ；科技 政 策 ；低 碳 经济
中图分类 号 ：Ｆ ３ Ｆ ３ ． 文献标 识码 ：Ａ Ｄ ：１ ．７ ２ ．ｓ．０ ９ ８ ２ ． １ ．１ ０ １ ８ １ ９ ５ ＯＩ ０３ ７ ￣ｉ ｎ１０ — ６ ３２ ０ ． ４ ｓ ０ ０ ０
朱相 丽
（ 中国科 学院 国家科 学 图书馆 ，北京 １０ ９ ） ０ １ ０
摘 要 ：本 文介 绍 了 日本 应 对金 融 危机 而 出 台的 一 系列 经 济刺 激 方 案 。重 点 对２ ０ 年４ ０９ 月
１ 日， 日本政 府 出台的名 为 《 ０ 经济危机 对策 》进 行介 绍 。详 细 阐述 了 日本政 府 克服 经 济危 机 的基 本方 针 、雇 佣对 策 、金 融对 策和 中长期 的科技 对 策 。最后 ，对 日本政 府 应对 金 融危
佣 和安 排社会 失业 人员 。

亚洲金融危机日本措施引言亚洲金融危机是指在1997年至1998年期间，亚洲多个国家经历的一次严重的金融危机。

这一危机的起因可以追溯到泰国的货币危机，随后波及到其他亚洲国家，最终对亚洲地区整体经济造成了严重打击。

在这场危机中，日本作为亚洲最大的经济体之一，采取了一系列措施应对这一危机。

本文将详细介绍亚洲金融危机期间，日本政府所采取的措施。

货币政策调整面对亚洲金融危机的冲击，日本央行及时采取了一系列货币政策调整以应对危机。

首先，央行加大了对金融体系的支持，包括提供流动性援助和宽松的融资条件。

其次，央行进行了利率调整，降低了短期利率以鼓励投资和消费。

此外，央行还采取了一系列措施来稳定金融市场，包括购买政府债券和其他金融资产，以及提供紧急贷款给金融机构。

经济刺激措施除了货币政策的调整，日本政府还采取了一系列经济刺激措施以促进经济的复苏。

其中之一是提高公共投资，通过增加基础设施建设项目的规模和数量来刺激经济增长。

此外，政府还推出了一系列减税措施，包括降低企业税率和个人所得税率，以激发投资和消费需求。

此外，政府还加大了对小企业的支持力度，推出了一系列贷款和奖励计划，以帮助它们渡过难关。

金融体系改革亚洲金融危机的爆发暴露了许多亚洲国家金融体系存在的问题和脆弱性。

日本政府在应对危机的同时，也加大了对金融体系的改革力度，以防止类似危机的再次发生。

首先，政府加大了对金融监管的力度，加强了风险监测和评估。

其次，政府推动了金融体系的合并和重组，以提高银行的资本充足率和稳定性。

此外，政府还完善了破产和清算制度，以加强对金融机构的监管和控制。

对外贸易政策调整亚洲金融危机导致亚洲地区的对外贸易受到严重冲击。

日本作为亚洲最大的出口国之一，也受到了很大的影响。

为了应对危机，日本政府采取了一系列对外贸易政策调整。

其中，政府加大了对外贸易的支持力度，提供了一系列贸易便利化政策和措施。

此外，政府还通过加大对外贸易伙伴的多样性和分散化来降低对某一市场的依赖程度。

简谈日本对金融危机的应对3月31日，2008年度最后一个交易日日经平均股价收盘于8109日元，创下了6年来年度终盘的最低值。

2008年度东京证券下跌35%，137万亿日元化为乌有。

受美国次贷危机引发的全球金融风暴影响，2008年日本经济遭受重创，特别是在汽车〃运输机械、电器〃电子零部件和一般机械三个方面损失尤为严重。

日本最大的汽车制造商丰田公司宣布08财年赤字预计将达4500亿日元，日产集团也公布08财年营业损失将达2650亿日元。

日本8大电器厂商日立、松下、索尼、东芝、富士通、夏普、三洋电机和日本电气公司08年合计税后净亏损预计会达到2万亿日元（约合223亿美元）。

而据厚生劳动省的最新统计，截至3月份日本共有15万8000名非正式雇员失去工作，生活陷入困境。

面对持续恶化的经济形势，日本首相麻生太郎3月31日召集财务、金融大臣与谢野馨和自民党高层商讨4月中旬制定追加经济政策并提出下一步政策的重点将是防止经济的持续低迷，确保雇佣和金融稳定，动员社会保障、地方经济等各领域的政策手段，考虑发行紧急国债等。

此前麻生首相曾将他的日本经济振兴计划称为“三段火箭”，这项总额为75万亿日元的计划共包括2008年度第1次、第2次补充预算和2009年预算3个部分。

其中以刺激居民消费、创造就业机会、保证居民生活为主要内容的第2次补充预算关联法案最为引人注目。

3月上旬其中的重要内容“定额给付金”开始颁发，3月28日全国高速公路周末收费千元上限标准开始实施，标志着历来奉行“政府不干预经济”的日本政府扩大内需、恢复经济的一系列措施正式得以施行。

一、中央政府的措施1、扩大雇佣保险的适用对象按照目前日本法律的规定，只有拥有一年以上雇佣合同的人才有资格加入雇佣保险，在失去工作时才可以领取失业保险或补助金。

但事实上各企业为降低劳动成本，增加雇佣的灵活性多大量聘用合同时间在一年以下的派遣职员、季节工和钟点工等。

他们无法加入雇佣保险，一旦失业就将失去全部经济来源。