企业上市前的11种资本运作方式

公司上市的必备条件与完整流程公司上市是众多企业追求发展、实现资本运作的重要目标之一。

然而，要实现公司上市，需要满足一系列的条件，并按照特定的流程来进行。

本文将介绍公司上市的必备条件以及完整的上市流程。

一、必备条件1. 公司注册与法律合规：首先，公司必须按照相关法律法规要求在商务部门注册，取得合法的营业执照，并确保公司的各项运营行为符合相关法律规定。

此外，公司还需要进行内外部合规审查，确保公司的财务状况和经营活动符合市场监管机构的要求。

2. 公司规模和业绩：公司上市需要具备一定的规模和良好的业绩表现。

通常情况下，公司上市的门槛较高，要求公司具备一定的资产规模、稳定的盈利能力以及可持续增长的发展潜力，以增加投资者对公司的信心。

3. 股东结构与股市适应性：上市公司的股东结构应合规、稳定且具备一定的股东数量和较高的股权分散度。

此外，公司应根据市场需求，具备成熟的、适应股票交易的内部控制体系和管理制度。

4. 财务审核与信息披露：公司上市前需要进行财务审核，确保财务报表的真实性、合规性和可靠性。

同时，公司应及时、准确地披露经营情况、业绩变动、重大事项等信息，确保投资者的充分知情权。

5. 上市资金需求与估值合理性：公司上市需要明确资金需求，并进行合理的估值。

同时，公司应与承销商、评级机构等专业机构合作，进行市场定价和发行计划的制定，以确保上市后公司股价能够合理反映公司的价值。

二、完整流程1. 上市准备：公司确定上市计划后，需要搭建完善的上市团队，包括财务顾问、法律顾问、会计师事务所等，对上市事宜进行全面规划和准备。

同时，公司应加强内部管理，制定并完善内控制度、治理结构和信息披露制度，以确保上市的顺利进行。

2. 申请材料准备：公司需要根据相关法律法规和交易所要求，准备上市申请材料，包括《上市申请书》、财务报表、验资报告、公司章程等。

材料的准备应充分、准确地反映公司的经营状况和财务状况。

3. 驳回与修改：提交申请材料后，交易所将进行审核。

资本运作中壳公司的使用资本运作中壳公司的使用：：以三一重工收购三一重机为例以三一重工收购三一重机为例2013年11月29日一、壳公司分类壳公司分类 对于没有实质业务或显著资产的业务实体通常称为空壳实体，空壳实体有多种类型，根据其法律形式可分为空壳合伙、空壳信托、空壳公司等，比较常见的是空壳公司，简称壳公司。

本文主要探讨壳公司。

壳公司的主要特征是：①不从事实质生产经营业务；②其资产主要为金融资产，包括现金、股权投资、债权投资等。

据此可将壳公司分为以下七类： 一是按形成的阶段可将壳公司分为：①原始壳，是指公司在创立时就是壳公司，在创立时没有生产经营业务，是为了持股或为了与一个或多个公司合并而创立。

②开发阶段壳，是指公司根据商业计划创立，后来因为商业计划失败而成为壳公司。

③停止营业壳，是指公司进入经营阶段后，因某种原因停止营业而成为壳公司。

④破产壳，是指从事生产经营业务的公司进入生产经营阶段后因某种原因陷入破产，在破产重组中将业务和资产出售而成为壳公司。

二是按注册地可将壳公司分为境内壳公司和境外壳公司，境外壳公司也称为离岸公司。

三是按股东结构可将壳公司分为公众壳公司和非公众壳公司。

国内所讲的壳公司通常是指上市壳公司，即公众壳公司。

在美国OTCBB 或粉单市场有大量的公众壳公司交易，在我国的三板市场也有一些公众壳公司。

四是按该公司的股票是否有进行买卖交易，可将壳公司分为交易的壳和无交易的壳。

股份无交易对壳公司的购买方而言有利有弊，因为股份无交易，购买方不用担心股份购买前的内幕交易、信息披露、卖空等产生的潜在的遗留问题，但购买后公司没有股东基础。

股份交易的壳公司对购买方而言利弊刚好相反，虽然在购买后公司股票能很快形成活跃的交易市场，但可能购买价格较高，并有一些潜在的债务。

五是按是否有向证券监管部门和公众定期提交相关报告，可将壳公司分为报告的壳公司和无报告的壳公司。

2009年，美国报告的壳公司超过1 400家。

8种保壳基本方法所谓借壳上市，系指非上市公司通过收购或其他合法方式获得上市公司的实际控制权，将原上市公司资产、业务进行必要处置或剥离后，再将自己所属业务“装进”已上市公司并成为其主营业务，从而实现未上市资产和业务间接上市的行为。

本章着重结合并购实践，探讨获取上市公司实际控制权的8种具体方式。

一、协议收购：金融街集团（000402）是怎样上市的？协议收购，指收购方与上市公司的股东以协议方式进行的股权转让行为。

协议收购是我国股权分置条件下特有的上市公司国有股和法人股的收购方式。

1、借壳背景北京金融街集团（以下简称“金融界集团”）是北京市西城区国资委全资的以资本运营和资产管理为主业的全民所有制企业。

金融街主营业务为房地产开发，在当时政策环境下，房地产公司IPO有诸多困难。

重庆华亚现代纸业股份有限公司（000402，以下简称“重庆华亚”）成立于1996年6月18日，主页为纸包装制品、聚乙烯制品、包装材料等的生产和销售，其控股股东为重庆华亚的控股股东华西包装集团。

2、运作过程为利用上市公司资本运作平台，实现公司快速发展，1999年12月27日，华西包装集团与金融街集团签订了股权转让协议，华西集团将其持有的4869.15万股（占总股本的61.88%）国有法人股转让给金融街集团。

2000年5月24日，金融街集团在中国证券登记结算公司深圳分公司办理了股权过户手续。

2000年7月31日，重庆华亚更名为“金融街控股股份有限公司”（以下简称“金融街控股”）。

之后，金融街控股将所有的全部资产及负债（连同人员）整体置出给金融街集团，再由华西包装集团购回；金融街集团将房地产类资产及所对应的负债置入公司，置入净资产大于置出净资产的部分作为金融街控股对金融街集团的负债，由金融街控股无偿使用3年。

2001年4月，金融街控股注册地由重庆迁至北京。

至此，金融街集团实现借净壳上市。

2002年8月，公司公开增发融资4.006亿元；2004年12月公开增发融资6.68亿元，2006年12月27日定向增发融资11.81亿元，累计融资22.469亿元。

百度美国上市的历程前戏：百度的发展历程百度这个名字来源于南宋词人辛弃疾(1140-1207)的一首非常有名的词中的一句：众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处。

公司(，Inc)于2000年1月18日在开曼群岛注册成立。

该群岛位于加勒比海，是一块英属殖民地，由三座岛屿组成，离美国东南方的佛罗里达州不远。

开曼群岛在1978年获得了一个皇家法令，法令规定永远豁免开曼群岛的缴税义务，故而，开曼群岛完全没有税收，无论是对个人、公司还是信托行业都不征任何税。

所以，它也获得了“避税天堂”的美称。

为更好的实现对下属子公司的控制及满足其它需要，他们还在另一个注册公司的“天堂”–英属维京群岛(British Virgin Islands，BVI) –注册了一个壳公司，名为Baidu Holdings Limited(百度控股有限公司)。

公司创始人为李彦宏(Robin Yanhong Li)和徐勇(Eric Yong Xu)，前者1991年毕业于北京大学信息管理专业，随后赴美国布法罗纽约州立大学完成计算机科学硕士学位。

在美国呆了8年，其间先后为道.琼斯公司(Dow Jones & Company)，Infoseek等公司工作过，是新一代互联网技术领域的权威专家。

后者1982年就读北京大学生物系，1989年完成生物硕士学位后，获美国洛克菲勒基金会博士奖学金，赴美留学，于美国德州A&M大学完成博士学位，随后任加州大学伯克利分校博士后，是生物学领域的资深专家。

在美国10年期间，先后任职于两家著名的生物技术公司(QIAGEN，和Stratagene)，负责营销工作，并且获得过杰出销售奖。

在注册总控股公司，Inc的同时，两人在中国北京成立了全资子公司Baidu Online Network Technology (Beijing) Co.，Ltd.(百度在线网络技术公司，简称“百度在线”)。

这是一家外资公司，是百度公司在中国的第一个运营实体，主要负责向中国企业提供P4P(pay-for-performance，关键字竞价排名)服务和搜索解决方案，并向Baidu Netcom提供技术支持。

解读资本运作的11种模式
1.融资模式：融资模式的基本思路是，企业或机构为融资者提供资金，以获得股权或债权投资。

2.原始股权融资模式：原始股权融资模式指投资者和投资机构通过投
资获得企业的原始股权。

3.额外股权融资模式：投资者和投资机构通过注资增加企业的股权来
获得投资收益。

4.私人投资者融资模式：私人投资者为企业提供资金，以获得股权或
债权投资。

5.政府补贴模式：企业通过申请政府补贴来获得资金，以解决资本短
缺问题。

6.合作模式：合作模式指投资者和投资机构通过合作获得投资收益。

7.融资租赁模式：融资租赁模式是指企业通过获得融资租赁公司的资金，向融资租赁公司租赁资产，给予定期或不定期的还款。

8.发行股票模式：企业通过发行股票模式来获得资金，以扩大公司规模。

9.银行借贷模式：企业通过向银行申请贷款以获得资金。

10.信托投资模式：企业付出投资人的资金，投资人以信托形式把资
金交给第三方信托公司管理，根据约定安排收益分配。

11.并购模式：并购模式是企业通过取得资金来收购其他企业的一种
投资形式。

公司上市的要求及流程公司上市的要求及流程随着企业的发展，许多公司希望通过上市来实现更多的资本运作、扩大市场份额和提升品牌形象。

公司上市不仅需要满足特定的资本和市场要求，还需要经历一系列繁琐的流程。

本文将就公司上市的要求和流程进行详细介绍，以供参考。

首先，公司上市需要满足一定的要求。

具体而言，以下几个方面是上市公司需要注意的要求。

1. 公司运营时间要求：一般情况下，上市公司需要在市场运营满三年以上，而其中连续盈利的时间要求为两年以上。

这是为了确保公司有一定的实力和稳定的经营情况，以保证股东和投资者的权益。

2. 公司股东数量要求：上市公司的股东数量一般要求在200人以上。

这是为了确保公司的股权分散，防止少数股东对公司的控制权过大。

3. 公司财务状况要求：上市公司需要具备一定的财务实力，尤其是连续两年具备一定的盈利能力。

此外，公司需要有完整的财务报告，并进行审计。

4. 公司治理结构要求：上市公司需要有合法的公司组织结构和完善的治理机制，包括董事会、监事会和独立董事制度等。

此外，公司还需要制定相关的制度和规章制度，以确保公司的规范运作和健康发展。

在满足了上述要求之后，公司可以开始启动上市流程。

下面是公司上市的具体流程。

1. 内外部准备工作：内部准备包括公司财务报表及相关材料的整理、财务审计、公司治理结构调整等；外部准备包括律师事务所和会计师事务所的选定、发行保荐人的选择，以及编制招股书等。

2. 准备招股文件：招股文件是公司上市的重要文件之一，应该详细列出公司的财务状况、经营情况、竞争优势、市场前景等内容。

3. 监管部门审核：招股文件完成后，需要提交给相关监管部门进行审核。

监管部门会对招股文件中的各项内容进行仔细审核，包括财务报表的真实性、招股价格的合理性等。

4. 审核结果公示：审核通过后，公司需要向股票交易所提交上市申请，并公示相关信息。

公示期间，投资者可以查询和了解公司的相关情况。

5. 上市发行：发行过程中，公司会与投行合作，进行股票发行和分配，以及募集资金。

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上市过程中的资产剥离与分析案例资产剥离是指企业在上市过程中，为了专注于核心业务，减少不相关或不具备竞争力的资产，通过出售、转让或拆分等方式，将这些资产从企业中剥离出来。

资产剥离能够帮助企业优化资产结构，提升资本运作效率，并集中资源发展核心业务，从而提升企业的市值和竞争力。

以下是一家成功进行资产剥离并分析的案例：在上市前，中国电信通过资产剥离的方式将非核心业务进行了分拆和出售。

首先，中国电信剥离了自己在全球范围内拥有的大量房产和不动产，将其进行出售或出租。

这些潜在的资产并不能直接促进中国电信的核心业务发展，而是成为了负担。

通过剥离这些不相关资产，中国电信能够获得更强大的财务实力和更先进的技术优势，有助于提升企业的核心竞争力。

其次，中国电信还剥离了其部分控股子公司，将其进行独立上市或卖给其他投资者。

这些子公司和业务在一定程度上与中国电信的主营业务不相关，而且可能需要大量的资源和财务投入。

通过剥离这些子公司，中国电信能够更好地专注于核心业务，提高企业的高效运作，同时也为股东创造更大的价值。

最后，中国电信还进行了一系列业务重组和整合。

通过与其他电信运营商合并或联合，中国电信能够提升市场份额，拓展业务范围，实现资源共享和协同发展。

这种资产整合和重组能够提高企业的市值和竞争力，为上市后的中国电信创造更好的价值。

综上所述，资产剥离在中国电信的上市过程中起到了重要作用。

通过剥离非核心业务、房产和不动产以及部分子公司，中国电信能够集中资源发展核心业务，提高财务实力和技术优势，提升企业的市值和竞争力。

这个案例表明，在上市过程中进行资产剥离和分析能够为企业创造更大的价值和发展机会。

企业上市服务举措方案在中国，企业上市是一个相对较难的过程，也是企业经过多年发展和积累后迈向更高层次的重要途径之一。

本文将介绍几种企业上市服务举措方案，帮助企业更好地迈向资本市场。

一、上市顾问服务企业在上市的过程中需要了解股票市场的相关知识和规则，同时对外部环境的变化也需要随时关注。

一方面，需要了解政策法规、市场动态和上市流程；另一方面，要了解自身企业在财务、经营、人才、管理等方面的现状和改进方向。

此时，上市顾问的服务就可以发挥作用。

上市顾问是指一些专业的咨询公司，他们能够提供专业的上市咨询服务，为企业提供上市规划、财务报告、内部控制制度等方面的咨询意见。

此外，上市顾问还可以在企业进行投资者关系管理、董事会议事管理、公司治理等方面提供支持。

二、财务审计服务在企业上市的过程中，需要进行财务报告，而注册会计师对企业财务报告的真实性和合法性作出了核查和评价。

因此，财务审计服务也是企业上市服务的重要环节之一。

注册会计师会根据企业的财务报表，进行财务数据的审核和分析，确定企业的真实价值和市场地位，为企业在上市后提供更好的资本运作环境。

同时，注册会计师的审核结论对于投资者的投资决策也具有非常重要的影响。

三、投行服务当企业决定通过上市方式融资时，投行的服务就会成为必要的选择之一。

投行的服务可以是债务融资，也可以是股本融资，这取决于企业的融资需求和风险承受能力。

投行可以协助企业进行上市前的财务分析和处置，为企业进行股票发行、上市环节提供支持。

此外，投行还可以为企业提供IPO、定增或并购等方面的建议和实施方案。

四、法律顾问服务在企业上市的过程中，法律服务也是必不可少的一个环节。

企业需要了解相关法律框架、法规以及法律风险，才能够顺利上市并得到保护。

法律顾问可以是律师事务所，也可以是独立法律顾问。

他们会帮助企业在上市前进行风险预判和管理，制定相关制度和政策，并会在上市过程中协助企业处理涉及法律方面的问题。

五、文案撰写服务在企业上市过程中，还需要对外发布内部信息，包括企业概况、市场前景、业务模式、财务状况等。

第一章资本运营概论1.资本具有自然属性（带来增值）和社会属性（归谁所有）两个方面。

（单选）2.资本的构成：有形资本、无形资本、金融资本、人力资本。

2.狭义的资本包括：资本金、资本公积、盈余公积的未分配利润。

（多选）3.无形资本包括：专利权、非专利技术、商标权、版权、土地使用权、商誉等。

（多选）4.资本的功能：1. 联结生产要素，形成生产力；2.联结流通要素，促进商品流通和货币流通，实现剩余价值和分配价值。

3.资源配置的职能；4.激励和约束的职能。

5.资本的基本特征：增值性、竞争性、运动性、独立性和主体性、开放性。

（简答）6.资本运营：是一种通过对资本使用价值的运用，在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本赢利的最大化而开展的活动。

7.按资本的运动状态，可以分为：存量资本运营和增量资本运营。

存量是生产，增量是投资。

（选择）8.按资本运营的形式，可以分为：实业、产权、金融、无形资本运营。

（选择）9.实业资本运营分为：固定资产投资和流动资产投资，是资本运营最基本的方式。

10.资本运营的特征（简答）：1.资本运营是以价值形态管理为原则的企业运营理念；2.资本运营注重资本的流动性；3.资本运营是一种开放式的运营；4.资本运营是风险性运营。

11.资本运营与生产运营的区别（简答）：1.运营领域不同（资本市场和采购生产销售）；2.运营对象不同（企业资本和产品生产销售过程）；3.运营方式不同12.资本运营与生产运营的关系：目的一致；相互依存；相互渗透13.企业从生产运营转向资本运营的重要意义和作用：（1）有利于推进企业制度创新和管理创新的同步发展（2）有利于公司经营集约化、多角化、集团化、国际化（3）有利促进我国资本市场的发育和成熟（4）有利于培养和造就一支现代企业家队伍。

13.财务决策所要考虑的最重要因素是：股票市价。

（单选）14.企业的资本运营基本上可以分为资本扩张和资本收缩两种模式。

（多选）15.资本扩张（名词解释）：是指在现有的生产经营和资本结构下，企业通过内部积累、资本市场融资、追加投资和购并外部资源等方式，实现资本规模和生产规模的扩张。

1十1资本运作可行性报告十一资本运作可行性报告随着经济的发展，各种资本运作方式不断涌现，如股票、债券、私募股权、并购重组等，十一资本运作也是其中一种。

那么，十一资本运作是什么？它有哪些特点？以及对于企业和投资者来说，它是否可行？本文将详细探讨这些问题。

一、什么是十一资本运作？十一资本运作是指一种由11个个体组成的投资联合体，共同对一个企业进行股权投资、兼并、重组等一系列资本运作活动的运作方式。

它是对传统私募股权投资的创新和完善，旨在通过多方的资本合力，提升企业的业绩和价值，同时也为投资者创造较高的回报率。

二、十一资本运作的特点1.资本合作：十一资本运作是一种资本合作模式，通过联合多个投资者组成资本联合体来进行投资和运作。

2.资源整合：每个投资者在十一资本运作中，都可以提供各自的资源和经验，以共同协作的方式实现对目标企业的最大价值提升。

3.编制精细：十一资本运作不存在单一主体，所有成员都需参与资本出资和运营管理事宜，需要制定详细的运营规章制度，确保各方利益得到最大化的保证。

三、十一资本运作的运作风险1.资本出资不足：组建十一资本运作需要11个投资者的积极参与，如其中某一方资本出资不足或资本实力薄弱，可能会导致最终投资金额不足，从而影响项目的进行和成功。

2.管理困难：组建十一资本运作需要制定详细的合作规章制度，并借助专业人员的参与进行管理和运营，对于没有经营管理经验的投资者来说，相关的管理工作会存在一定的困难和风险。

3.商业模式失败：对于目标企业的商业模式或行业变动的适应能力极强的企业，其内在价值可能会受到外部环境的严重干扰，导致的投资亏损或资产贬值。

四、十一资本运作的可行性1.从企业观点看：对于企业而言，十一资本运作可以为企业提供更高效的资本注入，帮助企业快速扩张业务和多元化经营。

协同多方资源，提升企业管理运作，增加企业的商业价值和品牌形象。

2.从投资者观点看：作为投资者，可借助多方合力，分散风险，提高投资回报率。

图解知士——资本运作上市，看似高大上，实际上你只看到其光鲜亮丽的一面，上市前期需要做大量准备工作的，资本运作，作为上市前重要的一个部分，当然不容小觑。

小编查阅了大量的相关资料，为大家整理并总结出11种资本运作模式，并且针对这十一种运作模式进行了梳理。

请看下图：接下来，重头戏来了，星号标注出来的，是日常最常见的四种资本运作模式，光说不练假把式，今天就针对这四种运作模式，进行详细的解读。

1资产置换式重组模式2以债权换股权模式3合资控股式4杠杆收购1资产置换式重组模式资产置换是指上市公司的控股股东以优质资产或现金置换上市公司的呆滞资产,或以主营业务资产置换非主营业务资产等情况,包括整体资产置换和部分资产置换等形式。

资产置换后,公司的产业结构将得以调整,资产状况将得以改善。

图解案例：优缺点：1.并购企业间可以不出现现金流动，并购方无须或只需少量支付现金，大大降低了并购成本。

2.可以有效地进行存量资产调整，将公司对整体收益效果不大的资产剔掉，将对方的优质资产或与自身产业关联度大的资产注入，可以更为直接地转变企业的经营方向和资产质量，且不涉及企业控制权的改变。

3.其主要不足是在信息交流不充分的条件下，难以寻找合适的置换对象。

2以债权换股权模式并购企业将过去对并购企业负债无力偿还的企业的不良债权作为对该企业的投资转换为股权，如果需要，再进一步追加投资以达到控股目的。

图解案例：优点：1.债权转股权，可以解决国企由于投资体制缺陷造成的资本金匮乏、负债率过高的“先天不足”，适合中国国情。

2.对并购方而言，也是变被动为主动的一种方式。

3合资控股式又称注资入股，即由并购方和目标企业各自出资组建一个新的法人单位。

目标企业以资产、土地及人员等出资，并购方以技术、资金、管理等出资，占控股地位。

目标企业原有的债务仍由目标企业承担，以新建企业分红偿还。

这种方式严格说来属于合资，但实质上出资者收购了目标企业的控股权，应该属于企业并购的一种特殊形式。

浅议“资金池”模式的利与弊资金池（Capital Pool）模式是企业在上市前设立资金池，借助资金池的资金来进行投资和并购等活动，达到商业目标的一种经营模式。

虽然资金池模式可以帮助企业规避上市前的资金问题，并实现更快速的上市，但也存在不可忽视的风险和限制。

优势：1.资金集中管理节省成本在资金池模式下，企业的资金会集中到一个账户，便于资金的管理和使用。

资金池内的存款、贷款以及投资等，不需要使用额外的账户或添加其他银行账户，在管理资金方面减少了企业的成本和工作量。

2.利于快速获取资金在企业需要资金快速投资或实现财务目标时，资金池模式可以通过集中管理资金来快速做出决策，满足企业对资金的需求。

企业可以自主支配资金，通过投资、贷款等方式向自身增加资金。

3.强化财务风险控制资金池模式下，企业可以集中控制和管理资金。

企业可以实时监控池中的资金流动，对企业财务风险进行风险控制和规避，合理地利用资金进行经营操作，避免因资金不足而导致的经营风险。

1.增加财务风险资金池模式下，企业集中管理资金，如果企业出现经济危机、债务追讨等情况，资金池也会被影响，企业财务风险增加。

当企业资金短缺、账目纠纷等问题时，会对资金池造成影响，甚至影响企业正常运营。

2.影响股东权益资金池模式的股东可能会失去控制资金池中的资金分配，尤其当出现多个投资人时，分配资金时可能会存在分配不均等现象，弱化股东权益。

一旦出现分配问题，可能会引起股东纠纷，甚至引发全面的企业危机。

3.不利于资本运作在资金池模式中，企业在进行投资和并购时，需要通过资金池来获取必要的资金。

但是，由于资金池中的资金受到限制和控制，企业在进行资本运作时可能会受到一定的约束和限制，影响资本的利用和运作效果。

总体来说，在资金池模式下，企业需要控制风险并保障股东利益，同时实现更好的资本效益。

企业应在进行资金池模式时做好风险管理和规避，充分考虑企业发展的长期利益。

事实上，财务造假都是目的性很强的造假，上市公司绝不会一味的把利润做高而造假。

IPO 要包装，上市前三年利润要递增，否则保荐机构无法交待，后续融资会受到影响。

增发有指标，股权激励有指标，不能连续三年亏损等等。

11种造假方式：1、很多公司要补很多税，这还好说，在账面会体现，更多的公关费是在账面没法体现的，这个钱一般是老板自已掏。

等上市后，公司是大家的了，这笔钱老板还得要回来，怎么办。

一是保荐机构把发票开大，把多出来的部分返回给老板，反正募集资金是要把中介费用去掉的。

二是上市后想办法把这笔钱要回来。

2、虚增收入。

这是最常见的一种方法，有的是将收入提前确认，有的是将收入推后确认，有的根本就是无中生有的收入，很多公司的前五大客户不注明客户的名字，这样的公司问题最大，所以去年证监会专门就这个问题出了一个文件。

典型公司如紫鑫药业，绿大地等。

3、费用不入账。

坏账不计提。

有的公司预付账款一挂就是很多年，其实发票早就来了，因为利润的考虑，一直不入账。

坏账更容易，本来三年四年的坏账的，找一笔钱，做一个进账单，入一账，再转出去，账面余额还是那么多，但坏账准备少要计提很多。

4、虚构存货。

收入虚增，得有物流在账面体现。

很好办，正常结的成本少结一点，把多出来的那一些作为虚增收入的成本。

要不就直接就他虚增在账面上，审计盘点时去借点货或直接借个仓库，开个假仓单就行了。

5、虚降成本。

结原材料时，采用适当手法，比如改变商品名称，将价格低的原材料先结转，这样销售成本就可以降低。

6、虚构现金流。

很多业内人士说，什么都可以调，现金流不能调。

其实是错的，现金流最好调，而且完全符合准则。

采用承兑汇票的方式支付货款，这样本来负的现金流就变成正的了。

7、虚增资产价格。

老是十个坛子九个盖，最后肯定盖不住，怎么办。

资本性支出时，让对方把发票开大，然后多出来的钱转一圈，用于购买材料来补账面虚增的材料。

8、假重组。

公司资产肯定有优质资产及亏损资产之分。

假账做多了，很多窟窿要补，怎么办?首先将亏损尽可能集中到一个公司，然后打包出售这个子公司。

国资投向上市公司的战略配售、定向增发、大宗交易、可交换债券以及可转换债券等
国资公司投向上市公司的方式主要包括战略配售、定向增发、大宗交易、可交换债券以及可转换债券等。

以下是对这些投资方式的简要解释：
1. 战略配售（Strategic Placement）：指国资公司通过协商与上市公司达成一致，以优先认购或者特定价格购买上市公司的股份。

战略配售通常是在上市前或者新股发行时进行，旨在增加国资公司对上市公司的持股比例。

2. 定向增发（Private Placement）：定向增发是指上市公司非公开向特定的投资者发行新股，其中包括国资公司。

这种方式允许国资公司根据自身需求和投资计划直接购买上市公司的股份。

3. 大宗交易（Block Trade）：大宗交易是指通过证券交易市场进行的股票买卖交易，一般涉及较大数量的股份交易。

国资公司可以通过大宗交易市场购买上市公司的股份，以增加或调整其在上市公司的持股比例。

4. 可交换债券（Convertible Bonds）：可交换债券是一种混合金融工具，具备债券和股权合并的特征。

国资公司可以通过购买
上市公司发行的可交换债券，将其持有的债权在一定条件下转换为上市公司的股权。

5. 可转换债券（Convertible Bond）：可转换债券是一种具备债券和股权特征的金融工具。

国资公司可以购买上市公司发行的可转换债券，根据约定条件将其持有的债权转换为上市公司的股权。

这些投资方式提供了国资公司与上市公司之间进行股权交易和资本运作的途径，旨在实现投资方的战略目标，并对上市公司提供资金支持和资源整合。

请注意，每个国家和地区对于这些投资方式可能存在不同的规定和要求。