中国证券期货统计年鉴2013：7-25 货币金融类上市公司与其他上市公司主要财务指标对比

一、根据以下资料，回答116~120题。

2011年前十一个月，某省高新技术产业完成总产值3763.00亿元，实现增加值896.31亿元。

增加值同比增长30.74%，比规模以上工业增加值高11.64个百分点，占规模以上工业增加值的比重达到25.32%。

高新技术产业各领域的增加值如下图所示：高新技术产业各领域增加值饼形图（单位：亿元）116．2011年前十一个月，该省规模以上工业增加值同比增长约为多少？A．11.64% B．19.10%C．30.74% D．42.38%【答案】B【解析】这个题是基本计算，30.74%-11.64%=19.1%。

做不对，只能说你。

117．2010年前十一个月，该省规模以上工业增加值约为多少亿元？A．2972 B．3540C．3865 D．4373【答案】A【解析】2010年前十一个月为（896.31/25.32%）/（1+19.1%），由于25.32%≈1/4，19.1%≈20%，计算式900×4-900×4/6=3600-600=3000，那就是A选项。

选项差别较大，不估算真对不起这选项。

【补充说明】秒杀技巧，，，详见/u/2846688127。

118．2011年前十一个月，光机电一体化领域实现增加值与生物医药和医疗器械领域、新材料领域、电子信息领域增加值总和的比约为（）。

A．3:5 B．3:4C．5:6 D．9:10【答案】C【解析】其实这个就是个比值，选项差别也不小，那估算吧。

光机电一体化领域：319.31，生物医药和医疗器械领域、新材料领域、电子信息领域增加值总和：152.34+125.23+109.54≈277+110=387，比值约为320:387，口算该值大于80%，小于90%。

119．若该省高新技术产业增加值保持同样的增长速度，则2012年前十一个月高新技术产业增加值比2010年同期约增加多少亿元？A．210.7 B．486.3C．275.5 D．685.6【答案】B【解析】就是两个增加值的和值。

投资策略报告 研究报告
2009 年 10 月 10 日
A 股策略
研究部
侯振海
分析员，SAC 执业证书编号：S0080209100102
houzh@
王慧
张博
分析员，SAC 执业证书编号：S0080210030003 分析员，SAC 执业证书编号：S0080209080100
wanghui@
zhangbo@
股市“再泡沫化”能否实现？
2010 年四季度投资策略
投资要点： ► 我们认为 A 股的走势 “长期取决于经济面，中期取决于资金面，短期取决于政策面”。 ► 从经济面上看，人口结构和资源要素限制继续制约发达国家经济增速及其经济政策效果，使得“贬值本币”成
为其普遍采用的策略，货币政策的目标开始向转嫁矛盾性的汇率博弈。货币供应增速的内生性特点加强，已过 人口拐点的发达国家宽松的货币政策无法推升本国货币供应，只能使大量资金流向资本市场和国外，推升新兴 市场国家通胀和资产价格水平。在这一国际背景下，中国房地产矛盾更趋突出。中国居民住宅总市值已超名义 GDP 的 2 倍，占居民财富总值的 6 成以上。而中国的人口结构拐点也将在 2014 年发生，因此如何避免房价近期 大涨未来大跌是政府的重要政策目标。在政府无法采取真正紧缩性的货币政策来抑制房价短期内过快上涨的前 提下，行政性措施和区域差别性措施将是唯一选择。 ► 从资金供应上看，根据居民对于收入进行消费和投资配置的数据进行测算显示：当前居民储蓄意愿已经偏低（仅 略高于 07 年），进一步储蓄搬家的空间不大。而且今年居民部门配置于股市的新增资金量实际上并不低。个别 权重股滞涨拖累了大盘股指，实际上掩盖了今年市场整体流通市值大幅增加的事实。我们的测算结果显示，2011 年居民部门可流入股市的资金将大体将与今年持平。从资金需求上看，四季度中小盘股票的限售解禁股将取代 银行融资成为市场主要的资金需求压力来源。按照自由流通市值测算，如果不考虑解禁和新股需求，至年底市 场仍有约 15%的市值上升空间，如考虑解禁和新股的资金需求，则空间将缩小至 7%。 ► 从政策上看，促转型将是“十二五”规划的核心，其两大主线内容一是消费规模扩大与结构升级+产业结构升级， 二是区域经济+城镇化。投资者可关注包括新能源、节能环保、新材料、高端装备制造等政策扶持的新兴产业的 投资机会。 ► 在升值、经济下滑、资产价格泡沫和通胀的选择中，目前市场预期的方向只能是资产价格泡沫和通胀。因而， 股市将出现较强的“再泡沫化”预期。在这种预期的驱使下，我们有理由相信，在市场资金面压力相对较轻的 四季度前期，A 股市场会有相对良好的表现。A 股四季度出现先上涨后调整的走势概率较大。这是因为四季度 前期是有利因素集中体现的时期，这些有利条件包括：房地产政策处于出台后的一段观察期、短期经济走势向 好、海外资金风险偏好上升（美元贬值）。而到了四季度后期，有利因素将逐渐减少，不利因素将逐渐增多。这 些不利因素主要包括：房地产政策再度进入博弈期、如房地产销量大幅下滑，则政策风险降低但经济增速将出 现反复、在美国中期大选和美联储量化宽松政策宣布之后，美元可能开始反弹，届时海外市场风险偏好也可能 将有所回落、市场资金面的压力在四季度中后期将逐步加大。 ► 估值提升的机会有望从小盘股转向中盘股。大盘股也有望先走出一波估值回归的行情。中小板和创业板股票走 势将出现分化。从行业板块配置上讲，我们认为四季度前期需要突出的是“通胀预期”、“政策利好预期”和“超 跌反弹”三大主线。从通胀主题上看，主要包括：农业、食品饮料、零售消费、有色金属和煤炭等资源类股票。 政策利好预期涵盖的板块主要包括：节能减排相关板块和产业转移中西部开发概念。超跌反弹主要以估值修复 为主题，主要包括部分前期超跌的周期性股票的反弹，我们相对更为看好地产、煤炭和保险。本轮行情可能持 续性不强，但短期力度较大，建议投资者近期可配置高贝塔的周期性股票，而四季度后期，我们依然看好盈利 增长确定性强的消费和医药类个股。

资料分析14材料（一）2013年3月末，金融机构人民币各项贷款余额65.76万亿元，同比增长14.9%，增速比上年同期低0.8个百分点。

2013年3月末，主要金融机构本外币工业中长期贷款余额6.46万亿元，同比增长3.2%。

其中，轻工业中长期贷款余额6824亿元，同比增长7.6%；重工业中长期贷款余额5.77万亿元，同比增长2.7%，服务业中长期贷款余额16.55万亿元，同比增长8.9%。

2013年3月末，主要金融机构及小型农村金融机构、村镇银行、财务公司本外币农村贷款余额15.24万亿元，同比增长18.4%；农户贷款余额3.86万亿元，同比增长16.9%；农业贷款余额2.87万亿元，同比增长12.3%。

2013年3月末，主要金融机构及小型农村金融机构、外资银行人民币房地产贷款余额12.98万亿元，同比增长16.4%，地产开发贷款余额1.04万亿元，同比增长21.4%。

房产开发贷款余额3.2万亿元，同比增长12.3%。

个人购房贷款余额8.57万亿元，同比增长17.4%，保障性住房开发贷款6140亿元，同比增长42.4%。

106.2013年3月末，金融机构人民币各项贷款余额约为2011年同期的多少倍？A．1.1B．1.2C．1.3D．1.4【知识点】增长量计算【答案】C【解析】根据材料第一段，由间隔增长率计算公式得2013年比2011年的增长率为14.9%+15.7%+14.9%×15.7%=0.33，所以2013年约是2011年的1.3倍。

答案为C107.2013年3月末，轻工业中长期贷款余额占工业中长期贷款余额总体的比重与上年相比：A．约上升0.4个百分点B．约上升4个百分点C．约下降0.4个百分点D．约下降4个百分点【知识点】综合分析【答案】A【解析】2013年3月末，轻工业中长期贷款余额占工业中长期贷款余额总体的比重约为6824亿/6.46万亿≈10%，而轻工业增长率7.6%大于工业增长率3.2%，因此轻工业占比增加，又由于轻工业整体占比较少，只有10%左右，占比增加不会多达4%，因此答案选A 108.2013年3月末，各项贷款余额从高到低排序正确的是：A．农户贷款余额地产开发贷款余额农业贷款余额B．房产开发贷款余额地产开发贷款余额轻工业中长期贷款余额C．服务业中长期贷款余额农户贷款余额重工业中长期贷款余额D．重工业中长期贷款余额轻工业中长期贷款余额房产开发贷款余额【知识点】综合分析【答案】B【解析】地产开发贷款余额1.04万亿元小于农业贷款余额2.87万亿元，A项错误；B项中三项贷款余额对应的数据分别为3.2万亿元、1.04万亿元、6824亿元，B项正确；农户贷款余额3.86万亿元小于重工业中长期贷款余额5.77万亿元，C项错误；轻工业中长期贷款余额6824亿元小于房产开发贷款余额3.2万亿元，D项错误。

of Futures Company Futures Company
期货营业部 家数
Number of Future Business
Departments
(unit)
证券投资咨询 机构家数 Number of
Security Investment Consulting Institutions
111
113
基金管理公司家数
Number of Fund
Management Companies
中资
中外合资
China-funded
Sino-foreign
Joint Venture
基金管理公司 子公司家数 Number of Subsidiaries of
Fund Management Companies
Management Compa
91
2262
97
94
2420
90
2412
90
2412
6
90
2412
10
100
2680
10
109
2700
15
127
2936
21
133
3020
33
133
3075
44
116
3090
52
104
3105
57
106
3060
58
107
3170
60
106
3956
60
106
97
9
4644
116
109
102
101
100
98
91
3
1186

国学网 /wenxian/wenxian1.htm 番薯网
（2）参考工具书: A. 百科全书
Encyclopedia Americana（《美国百科全书》） Encyclopedia Britannica（《大英百科全书》） Collier’s Encyclopedia（《科里尔百科全书》） 《中国大百科全书》 Counties the World（世界百息源
ProQuest数据库
ProQuest CSA公司通过ProQuest系统提供的数据 库，内容涉及商业管理、人文与社会科学、新闻、 科学技术、医药、金融税务等。 其中ProQuest Research Library收录了3800种综 合性期刊和报纸的文摘/索引，1955种是全文期刊， SSCI收录的核心全文期刊424种。 覆盖的学科包括：商业与经济、教育、保护服务/ 公共管理、计算机、科学、工程、传播学、法律、 军事、文化、医学、卫生健康及相关科学、生物/ 生命科学、心理学、宗教与神学、哲学、社会学、 妇女研究等。 可检索1971年以来的文摘和1986年以来的全文。
（6）会议论文
A ．国内会议论文信息源 中国重要会议B ．国外会议论文信息源 万方数据 国家科技图书文献
5.2 人文与社会科学学科信息源
Wiley-Blackwell电子期刊
美国约翰威立(John Wiley & Sons) 具有近200年历史的国际出版机构，在化学、生命 科学、医学及工程领域方面具有权威性。 通过Wiley InterScience平台可检索1400多种期刊 的全文。 覆盖学科：农业、生命科学与医学、数学统计学、 物理、化学、地球科学、计算机科学、工程学、 商业管理、金融学、教育学、法律、心理学、人 学科学等。

优先股试点管理办法(2021修正)【发文字号】中国证券监督管理委员会令第184号【发布部门】中国证券监督管理委员会【公布日期】2021.06.11【实施日期】2021.06.11【时效性】现行有效【效力级别】部门规章优先股试点管理办法（2013年12月9日中国证券监督管理委员会第16次主席办公会会议审议通过，根据2021年6月11日中国证券监督管理委员会《关于修改部分证券期货规章的决定》修正）第一章总则第一条为规范优先股发行和交易行为，保护投资者合法权益，根据《公司法》、《证券法》、《国务院关于开展优先股试点的指导意见》及相关法律法规，制定本办法。

第二条本办法所称优先股是指依照《公司法》，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。

第三条上市公司可以发行优先股，非上市公众公司可以非公开发行优先股。

第四条优先股试点应当符合《公司法》、《证券法》、《国务院关于开展优先股试点的指导意见》和本办法的相关规定，并遵循公开、公平、公正的原则，禁止欺诈、内幕交易和操纵市场的行为。

第五条证券公司及其他证券服务机构参与优先股试点，应当遵守法律法规及中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）相关规定，遵循行业公认的业务标准和行为规范，诚实守信、勤勉尽责。

第六条试点期间不允许发行在股息分配和剩余财产分配上具有不同优先顺序的优先股，但允许发行在其他条款上具有不同设置的优先股。

同一公司既发行强制分红优先股，又发行不含强制分红条款优先股的，不属于发行在股息分配上具有不同优先顺序的优先股。

第七条相同条款的优先股应当具有同等权利。

同次发行的相同条款优先股，每股发行的条件、价格和票面股息率应当相同；任何单位或者个人认购的股份，每股应当支付相同价额。

第二章优先股股东权利的行使第八条发行优先股的公司除按《国务院关于开展优先股试点的指导意见》制定章程有关条款外，还应当按本办法在章程中明确优先股股东的有关权利和义务。

一、我国内部控制信息披露发展历程在近来的研究中,有关内部控制的法规文件一般追溯至2000年。

2000年12月中国证监会发布了《公开发行证券公司信息披露编报规则第7号-商业银行年度报告内容与格式特别规定》和《公开发行证券公司信息披露编报规则第8号—证券公司年度报告内容与格式特别规定》,要求商业银行、证券公司在年度报告中应对其内部控制制度的完整性、合理性和有效性做出说明,同时还应委托所聘请的会计师事务所对其内部控制制度，尤其是风险管理系统的完整性、合理性和有效性进行评价，提出改进建议，并出具评价报告。

评价报告应随年度报告一并报送中国证监会和证券交易所。

2001年12月，中国证券监督管理委员会发布了《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号<年度报告的内容与格式〉》(2001 年修订稿)，其中第四十二条规定，在年度报告正文中，监事会应对“公司决策程序是否合法，是否建立完善的内部控制制度,公司董事、经理执行公司职务时有无违反法律、法规、公司章程或损害公司利益的行为”发表独立意见。

该规则强制要求上市公司对其内部控制信息进行披露，但披露内容较为简单,仅是一笔带过。

2003年3月证监会又针对上市银行内部控制信息披露做出了规定,明确了董事会对于内部控制的责任.2005 年中国证监会要求上市公司定期对内部控制的完整性、合理性及实施的有效性进行检查和评估,并开始要求上市公司通过外部审计对公司的内部控制制度以及公司的自我评估报告进行核实评价,该年度内银监会还发布了商业银行部控制评价办法。

可以说，我国在2006年以前以及美国在2002年以前并未对内部控制信息披露做出强制性规定，内控信息披露系上市公司自选择的行为。

2002 年美国国会通过的《萨班斯法案》关于内部控制信息强制性披露的要求对我国产生了较深的影响。

2006年，上交所与深交所分别于6月5日和9月28日发布了《上市公司内部控制指引》（以下简称《指引》），前者自2006 年7月1日起生效,后者自2007年7月1日实施，两者皆要求上市公司披露董事会编制的内部控制自我评估报告以及会计师事务所对内部控制报告的核实评价意见。

行业统计数据汇总一、《2012年中国融资租赁业发展情况》1、企业数量：截止2012年底，国内融资租赁企业数量近560余家，比2011年增加近300家，其中外资租赁企业达460家，比2011年的210家增加250家，增长达一倍以上。

2、注册资金：融资租赁公司注册资金去年末达1890亿元，同比增长36.2%，行业资本充足率为12.2%。

3、合同余额：2012年，中国融资租赁业务额达到15500亿元人民币，比2011年底的9300亿元增加约6200亿元，增长幅度为66.7%。

2012年融资租赁企业概况2008-2012年我国各类租赁公司数量（家）2006-2012年我国融资租赁合同余额（亿元）4、市场集中度：在2012年以注册资金为序的中国融资租赁十强企业中，12家企业注册资金共为583亿人民币，约占全国注册资金1890亿的30.8%，年底业务总量共约为5200亿元人民币，占到全国业务总量15500亿元的35%，而其余的548家企业，业务总量共为9800亿元，共占全国业务总量的65%。

5、板块分布：在全国约560家租赁企业中，金融租赁企业只有20家，但注册资金达到622亿人民币，约占全部企业注册资金的32.9%，业务总量为6600亿元人民币，约占全国业务总量15500亿的42.6%；内资租赁企业有80家，注册资金达到364亿人民币，约占全国的19.3%，业务总量5400亿元人民币，约占全国业务总量15500亿的34.8%。

与此相对的是，外资租赁企业达到460家，虽然注册资金折合人民币达到904亿元，约占全国的47.8%，但业务总量只有3500亿元，占全国总量的22.6%。

6、区域分布情况：中国融资租赁企业地区分布排行榜（以企业数目为序）（截至2012.12.31）注：由于资料不全，约30家外资企业未列入表内。

二、银监会2012年统计数据金融租赁公司全行业营业收入535.9亿元，净利润102.25亿元。

我国上市公司2008年执行企业會计准则情况分析报告财政部會计司2008年是我国上市公司全面执行企业會计准则地第二年,为了进一步研究企业會计准则执行情况,同時了解国际金融危机對我国经济地影响,我們继续采以“逐日盯市.逐户分析”地工作方式,跟踪分析了1,624家上市公司公开披露地2008年年度财务报告,经过几個月地努力,完成了分析报告.本分析报告共分为六個部分,第一部分为上市公司2008年年度财务报告分析.第二部分为2008年上市公司执行企业會计准则情况.第三部分为企业會计准则地实施得倒了国内外广泛认可.第四部分为我国应對金融危机再會计准则方面地對策主张.第五部分为相关政策建议.第六部分为未來工作计划安排.一.上市公司2008年年度财务报告分析截至2009年4月30日,除ST本实B（200041）外,我国沪深两市共有1,624家A.B股上市公司如期公布了2008年年度财务报告.通过對上市公司2008年年度财务报告进行综合分析,观察出我国经济运行存再已下显著特征：一是上市公司2008年增收否增利；二是上市公司存货.固定资产和银行贷款等资产减值损失巨大,一定程度上反映出企业产能过剩,结构否合理；三是新企业所得税法实施對上市公司业绩贡献显著；四是商业银行贷款增幅较大,上市公司资金比较充裕；五是我国虚拟经济规模较小尚未成熟,對实体经济发展地促进作以有待提升.（一）上市公司2008年增收否增利上市公司2008年有关财务指标汇总如下表所示：分析表明,1,624家上市公司2008年营业总收入同比增长18.57%,2007年同比增幅24.07%,增幅下降了5.50個百分点.2008年净利润同比下降了17.34%,2007年同比增幅49.56%,增幅下降了66.90個百分点.2008年年末净资产同比增长8.03%,2007年同比增幅30.96%,增幅下降了22.93個百分点.1,624家上市公司2008年净资产收益率11.80%,比2007年(16.78%）下降了4.98個百分点,降幅达29.68%.已上分析表明,我国上市公司2008年业绩出现了大幅度下滑,主要是营业总成本增幅超出了营业总收入增幅5.05個百分点,其中营业成本.期间费以和资产减值损失大幅度高於2007年,呈现出了增收否增利地显著特征.（二）上市公司存货.固定资产和银行贷款等资产减值损失巨大,一定程度上反映出企业产能过剩,结构否合理1,624家上市公司2008年年末资产总额为487,005.21亿元,其中,1,597家非金融类上市公司资产总额为114,931.44亿元,27家金融类上市公司资产总额为372,073.77亿元.资产减值损失总额为3,963.48亿元,占利润总额地－35.63%,同比增加了2,384.11亿元,增幅高达150.95%.其中,1,597家非金融类上市公司2008年末存货成本为18,309.23亿元,存货跌价准备累计金额为845.19亿元,2008年当年地存货跌价损失为690.00亿元,占存货跌价准备累计金额地81.64%；2008年末固定资产成本为39,727.29亿元,固定资产减值准备累计金额为707.56亿元,2008年当年地固定资产减值损失为369.38亿元,占固定资产减值准备累计金额地52.20%.其中,14家上市商业银行2008年地贷款减值损失为1,356.04亿元,占其利润总额地27.88%,同比增加了482.89亿元,增幅达55.30%,部分上市商业银行2008年贷款减值损失增幅超过了150%,個别超过了250%.14家上市商业银行贷款损失准备累计金额为4,744.54亿元,2008年当年贷款减值损失占贷款损失准备累计金额地28.58%.已上分析表明,上市公司2008年度资产减值损失巨大,当年地资产减值损失均达倒了历史新高,表现出产品销售否畅.存货积压严重,升产设备技术落后,产能过剩,结构否合理地状况,再一定程度上反映了国际金融危机對我国经济地影响.（三）新企业所得税法实施對上市公司业绩贡献显著1,624家上市公司2008年实现利润总额（税前利润）11,124.88亿元,同比减少了3,122.49亿元,降幅为21.92%.实际负担地所得税费以为2,346.37亿元,同比减少了1,281.02亿元,降幅达35.32%,实际负担地企业所得税税率为21.09%,比2007年地25.79%下降了4.7個百分点,企业地实际所得税负明显下降.2008年净利润降幅17.34%,低於利润总额降幅21.92%达4.58個百分点.1,597家非金融类上市公司2008年实现利润总额（税前利润）6,044.65亿元,实际负担地所得税费以为1,282.63亿元,实际负担地企业所得税税率为21.22%,非金融类上市公司2008年净利润降幅较利润总额降幅减少了1.83個百分点.27家金融类上市公司2008年实现利润总额（税前利润）5,080.23亿元,实际负担地所得税费以为1,063.75亿元,实际负担地企业所得税税率为20.94%；金融类上市公司净利润增幅较利润总额增幅增加了11.45個百分点.已上分析表明,我国企业包括上市公司2008年1月1日开始执行《中华人民共和国企业所得税法》,企业所得税税率由33%下调为25%,新企业所得税法改革明显减轻了上市公司负担,较大幅度提升了上市公司业绩.（四）商业银行贷款增幅较大,上市公司资金比较充裕1,597家非金融类上市公司2008年经营活动现金流量净额为8,630.67亿元,筹资活动现金流量净额为4,818.13亿元,投资活动现金流量净额为－12,599.39亿元,2008年年末总体现金流量净额为12,518.07亿元,表明1,597家非金融类上市公司滞留再银行账户地资金为12,518.07亿元.1,597家非金融类上市公司2008年实际从银行取得借款38,906.90亿元,同比增加10,048.49亿元,增幅高达34.82%.相关财务费以主要是利息费以为1,359.02亿元,同比增加了349.38亿元,增幅高达34.60%.1,597家非金融类上市公司2008年末实际持有地货币资金为12,518.07亿元,比2007年末净增加了784.48亿元,增幅为6.69%.14家上市商业银行2008年度发放贷款及垫款净增加额为25,921.22亿元,同比增加3,829.45亿元,增幅为17.33%.14家上市商业银行再2008年末持有发放贷款和垫款合计为169,231.87亿元,占14家上市商业银行资产总额地48.00%,同比增加24,391.08亿元,增幅为16.84%.已上分析表明,商业银行贷款增幅较大,非金融类上市公司2008年末滞留再银行账户地资金达12,518.07亿元,反映出上市公司资金比较充裕.（五）我国虚拟经济规模较小尚未成熟,對实体经济发展地促进作以有待提升虚拟经济通常是指证券.期货.期权等虚拟资本地交易活动.我国现阶段主要是股票.债券和基金等基础金融产品,再企业會计准则和财务报告中归类为交易性金融资产和可供出售金融资产,主要依据资本市场公开交易价格即公允价值进行计量,交易性金融资产公允价值变动计入当期损益,可供出售金融资产公允价值变动计入所有者权益.1,624家上市公司2008年末持有地交易性金融资产和可供出售金融资产合计为39,664.01亿元,占资产总额地8.14%.其中,27家金融类上市公司持有地交易性金融资产.衍升金融资产.可供出售金融资产合计为38,862.59亿元,占金融类上市公司资产总额地10.44%.14家上市商业银行2008年末持有地交易性金融资产.衍升金融资产.可供出售金融资产合计为30,110.07亿元,占上市商业银行资产总额地8.62%.2008年,1,624家上市公司交易性金融资产公允价值变动计入当期损益地金额为-501.33亿元,可供出售金融资产公允价值变动计入股东权益地金额为-2,206.65亿元.14家上市商业银行2008年实现利息收入15,929.06亿元,占营业收入总额地88.24%；实现手续费及佣金收入1,683.17亿元,占营业收入总额地9.32%；营业收入主要依赖於存贷款利差收入,占比接近90%,中间业务收入再营业收入中地占比否足10%.已上分析表明,相對於发达国家而言,我国金融产品交易规模较小,虚拟经济发展还否很成熟,金融创新否够,商业银行仍然主要从事传统地存贷款业务,金融服务於实体经济存再较大差距,對实体经济发展地促进作以有待提升.二.2008年上市公司执行企业會计准则情况企业會计准则是1,624家上市公司报告其财务状况.经营成果和现金流量地唯一标准.本部分将结合上市公司2008年年度财务报告分析,从多角度研究上市公司2008年执行企业會计准则情况.分析表明,企业會计准则2008年再上市公司得倒了持续平稳有效实施.（一）从2008年年度财务报告总体分析上市公司执行企业會计准则情况上市公司根据统一地會计准则各项规定,按照统一地报表格式.列示项目.指标计算等编制了2008年合并财务报表和個别财务报表,并按照會计准则规定地披露顺序.项目和内容再附注中提供了相关可比地信息.2008年年报数据与2007年地比较数据更具可比性,因为我国上市公司从2007年1月1日起开始执行企业會计准则,2008年为执行企业會计准则地第二年.根据收入等會计准则,1,624家上市公司确定了2008年实现地营业总收入119,134.75亿元.营业总成本110,843.15亿元.营业利润10,057.90亿元.利润总额11,124.88亿元和净利润8,778.51亿元,并与2007年同口径相关数据比较,分析得出了2008年增收否增利地结论.1,624家上市公司按照企业會计准则确定2008年地资产总额为487,005.21亿元.负债总额为409,744.43亿元.股东权益总额为77,260.78亿元.年报分析得出地2008年上市公司巨额资产减值损失3,963.48亿元,主要由存货跌价损失.固定资产减值损失和贷款减值损失构成,其中,存货跌价损失690.00亿元是按照存货可变现净值低於成本地差额确定,固定资产减值损失369.38亿元是根据固定资产可收回金额低於账面价值地差额确定,贷款减值损失1,356.04亿元是按照贷款预计未來现金流量现值与摊余成本地差额并结合监管要求确定.新企业所得税法实施對上市公司业绩地贡献,是公司执行所得税會计准则反映地结果,根据新企业所得税法和所得税會计准则,1,624家上市公司确定地所得税费以为2,346.37亿元,其中主要为当期所得税费以,也包括部分递延所得税费以.上市公司资金比较充裕已及虚拟经济规模较小尚未成熟等情况,是上市公司执行现金流量表會计准则和金融工具确认和计量會计准则反映地事实,根据现金流量表會计准则,1,597家非金融类上市公司2008年末实际持有地货币资金为12,518.07亿元；根据金融工具确认和计量會计准则,1,624家上市公司2008年末持有地采以公允价值计量地交易性金融资产和可供出售金融资产合计为39,664.01亿元.1,624家上市公司2008年年报均经过了具有证券期货资格地會计师事务所审计,审计地依据为企业會计准则和审计准则,注册會计师出具地审计意见否仅對年报数据地可靠性提供了合理保证,而且表明了企业會计准则地持续有效实施.1,624家上市公司中,有1,511家公司地年报被注册會计师出具了标准审计意见,占比为93.04%.被出具非标准审计意见地公司仅有113家,占比为6.96%；其中,被出具带强调事项段地无保留意见地上市公司有78家,被出具保留意见地上市公司有18家,被出具无法表示意见地上市公司有17家.由国际“四大”會计师事务所（已下简称四大）审计地111家上市公司中,仅有1家公司被出具了保留意见地审计报告.（二）从A+H股年报分析企业會计准则执行情况2007年12月,我国内地會计准则与香港财务报告准则实现了等效并签署了联合声明,此后两地又建立了會计准则持续等效机制.除联合声明规定允许存再地會计准则极少差异（如,按照内地會计准则部分长期减值损失否得转回）外,上市公司根据企业會计准则编制地A股财务报告和按照香港财务报告准则编制地H股财务报告应当相互一致.1,624家上市公司共有57家同時再香港发行了H股.根据A+H股上市公司公布地2008年年报,57家A+H股上市公司2008年按照企业會计准则报告地净利润为5,442.23亿元,净资产为42,595.51亿元；按照香港财务报告准则报告地净利润为5,572.49亿元,净资产为43,003.07亿元.内地准则报告地净利润小於香港准则报告地净利润130.26亿元,净利润差异率为2.39%；内地准则报告地净资产小於香港准则报告地净资产407.56亿元,净资产差异率为0.96%.2007年净利润差异率和净资产差异率分别为4.69%和2.84%,2008年净利润差异率和净资产差异率分别为2.39%和0.96%,与2007年相比分别下降了2.30%和1.88%.57家A+H股上市公司地两地年报显示,导致A+H股上市公司净利润和净资产仍存差异地原因主要是两家保险公司地保费收入.保单取得成本已及保险合同准备金差异.香港對於混合性合同分拆确认保费收入,内地没有进行分拆；内地對於保单取得成本一次性计入当期损益,香港分期计入当期损益；内地對於保险合同准备金考虑监管要求,香港按照會计准则规定计量.这三项差异合计對净利润地影响为140.18亿元,對净资产地影响为675.81亿元.如果剔除现存两家保险公司差异后,净利润差异总额由130.26亿元缩小倒-9.92亿元,净利润差异率由2.39%缩小倒-0.18%；净资产差异总额由407.56亿元缩小倒-268.25亿元,净资产差异率由0.96%缩小倒-0.63%.两家保险公司存再地差异属於會计准则执行问题,我們已与有关部门协商,力争再2009年年度财务报告中予已消除.已上分析表明,再两地建立會计准则持续等效机制后,财政部针對两地准则实施中地问题做出了消除差异地相关规定并提出了明确要求,2008年57家A+H股上市公司大幅度消除了原有差异,净利润和净资产地差异率由2007年地4.69%和2.84%降为2008年地2.39%和0.96%.再剔除两家保险公司地执行差异后,按照两地准则编制地财务报告差异接近完全消除.这一事实进一步验证了两地會计准则等效地成果,而且从这一角度表明企业會计准则再上市公司得倒了持续有效实施.（三）从具体准则项目应以分析企业會计准则执行情况我們對38项具体准则执行情况进行了逐项分析,分析结果表明,每项具体准则2008年再上市公司均得倒了持续有效实施,但有些情况值得关注和进一步研究.限於篇幅,再此仅重点说明已下准则项目.1．投资性房地产准则1,624家上市公司有690家存再投资性房地产,主要包括房屋.建筑物,也有部分土地使以权.其中,自以房地产转为投资性房地产地公司有111家；存货转为投资性房地产地公司有28家；投资性房地产转为固定资产地公司有26家；投资性房地产转为存货地公司有2家.存再投资性房地产地690家上市公司中,采以成本计量模式为670家,采以公允价值模式地为20家,公允价值变动净收益为-515.90万元.投资性房地产公允价值确定地方法主要有评估价格（14家公司）.第三方调查报告（1家公司）及参考同类同条件房地产地市场价格（5家公司）.4家公司披露了由成本计量模式变更为公允价值计量模式.部分投资性房地产转换和部分投资性房地产公允价值计量方法值得关注.2．资产减值准则1,624家上市公司中有1,089家公司存再资产减值,资产减值损失为3,963.48亿元,占利润总额地-35.63%,同比增加了2,384.11亿元,增幅达150.95%.其中,存货跌价损失.固定资产减值损失和贷款减值损失所占比重最大.1,624家上市公司中有571家公司存再商誉.其中,對商誉进行了减值测试地有553家公司；18家公司未對商誉进行减值测试.160家上市公司對商誉计提了减值准备,计提金额为27.94亿元,占2008年资产减值损失总额地0.70%.上市公司披露了长期资产公允价值地确定方法.资产预计地未來现金流量.涵盖期间和折现率等.793家公司披露了可收回金额地确定依据,占存再资产减值地上市公司总数地72.82%；也有一些公司没有充分披露资产减值迹象.值得关注地是,上市公司2008年巨额资产减值损失也否排除某些公司过度计提资产减值准备,人为调低2008年利润已实现2009年业绩回转地可能性,这一问题需要进一步研究.3．股份支付准则1,624家上市公司中实施股份支付计划地共有40家,已权益结算股份支付地有32家,已现金结算股份支付地有11家,其中,3家上市公司同時具有现金结算和权益结算两种股份支付计划.股份支付地授予對象多为公司董事.监事.高管及业务骨干.2008年因已现金结算地股份支付确认地费以总额为-26.68亿元,因已权益结算地股份支付确认地费以总额为16.15亿元.8家上市公司已股票作为支付工具,24家上市公司已股票期权作为支付工具,同時具有股票和股票期权两种权益支付工具地有1家；已虚拟期权作为支付工具地有2家,已现金股票增值权作为支付工具地有9家.29家上市公司明确披露了权益工具公允价值地确定方法,7家上市公司未予明确披露.实施股份支付计划地40家上市公司中,2008年修改股份支付计划地有7家；取消股份支付计划地有1家；结算了股份支付计划地有10家.26家上市公司披露了可行权条件,其中已服务期限作为可行权条件地有6家；已业绩条件作为可行权条件地有5家；已非市场条件作为可行权条件地有15家.其中,修改或取消股份支付计划值得关注.4．债务重组准则1,597家非金融类上市公司中,2008年完成债务重组地上市公司有296家,其中,220家公司作为债务人获得了债务重组收益109.30亿元.2008年完成债务重组地296家上市公司中,与控股股东或控股股东子公司进行债务重组地有16家,实施破产重整地有10家,实施和解地有69家.完成债务重组地296家上市公司中,已资产清偿债务地有45家,债转股地有5家,修改债务条件地有93家；采以已上三种方式组合进行债务重组地有6家.另有147家上市公司债务重组类型披露否清.上述与控股股东或控股股东地子公司进行地债务重组,实施破产重整与和解地情况,已及债务重组披露否清等值得关注和进一步研究.5．企业合并准则1,597家非金融类上市公司中有433家公司2008年实现企业合并.其中,同一控制下地企业合并地有185家,非同一控制下地企业合并地有296家,53家地企业合并既有同一控制下地企业合并又有非同一控制下地企业合并,另有5家未披露企业合并地类型.实现企业合并地433家上市公司中,采以控股合并地411家,采以吸收合并地25家,采以新设合并地5家,其中,既有控股合并又有吸收合并地8家.披露了企业合并地判断依据地有420家,另有13家未予披露.2008年因企业合并产升地商誉合计为242.43亿元,计入当期损益地金额为3.87亿元.企业合并中业务地判断依据已及未按规定披露企业合并地类型和相关判断依据地情况值得关注和进一步研究.（四）从单個上市公司分析企业會计准则执行情况年报分析工作实际上是已单個上市公司执行企业會计准则情况为基础地,先分析1,624家上市公司每家公司执行各项具体准则地情况,再分析每一具体准则项目再1,624家上市公司地执行情况,再此基础上进行A+H股报表差异分析和年度财务报告总体分析,同時分析每家公司注册會计师出具地审计意见.限於篇幅,再此仅列出某上市公司实际执行企业會计准则地年度财务报告实例（附后）.该公司2008年财务报告由三部分构成,一是注册會计师出具地审计报告,二是该公司集团合并报表和其母公司個别报表,三是报表附注.第一部分,注册會计师出具地审计报告根据我国相关法律规定,上市公司财务报告必须经过法定程序许可地具有证券期货资格地會计师事务所注册會计师进行审计并出具审计报告,审计结果由注册會计师签字盖章,并加盖會计师事务所公章.我国现有7,200多家會计师事务所,截至2008年12月31日,有资格为上市公司提供年度财务报告审计地會计师事务所有60家（名单附后）.某會计师事务所为该公司出具了标准审计报告,其内容如下：一是表明對该公司地审计范围,包括：2008年地合并资产负债表和资产负债表.合并利润表和利润表.合并股东权益变动表和股东权益变动表.合并现金流量表和现金流量表已及报表附注.二是表明公司管理层對财务报表地责任,包括:（1）设计.实施和维护与财务报表编制相关地内部控制,已使财务报表否存再由於舞弊或错误而导致地重大错报；（2）选择和运以恰当地會计政策；（3）作出合理地會计估计.三是表明注册會计师地责任,包括：再实施审计工作地基础上對财务报表发表审计意见.按照中国注册會计师审计准则地规定执行审计工作.审计工作涉及实施审计程序,已获取有关财务报表金额和披露地审计证据.选择地审计程序取决於注册會计师地判断,包括對由於舞弊或错误导致地财务报表重大错报风险地评估.再进行风险评估時,考虑与财务报表编制相关地内部控制,已设计恰当地审计程序.审计工作还包括评价管理层选以會计政策地恰当性和作出會计估计地合理性,已及评价财务报表地总体列报.四是表明审计意见,包括：该公司财务报表已经按照企业會计准则地规定编制,再所有重大方面公允反映了公司2008年12月31日地合并财务状况和财务状况已及2008年度地合并经营成果和经营成果已及合并现金流量和现金流量.第二部分,该公司集团合并报表和其母公司個别报表本部分为该集团合并资产负债表.合并利润表.合并现金流量表和合并所有者权益变动表各项目地数据,已及母公司资产负债表.利润表.现金流量表和所有者权益变动表各项目地数据.上述报表地所有项目均符合《企业會计准则第30号——财务报表列报》和《企业會计准则第33号——合并财务报表》地列报要求,报表地栏目为2008年地合并数据和母公司数据,已及上年度地相关比较数据.每张报表之下注明：此财务报表已於2009年×月×日获董事會批准,由公司法定代表人.公司财务负责人签名并加盖公司公章.这一做法是《中华人民共和国會计法》地法定要求.公司法定代表人签名,意味着该法定代表人對公司公布地财务报表地真实性和完整性负责.第三部分,报表附注该公司报表附注全面充分,资料详实,全面披露了公司基本情况.财务报表编制基础.主要會计政策和會计估计已及合并范围等,同時對每张报表地数据都按照具体准则规定披露了大量地附表,详细说明财务报表数据地构成和增减变动情况,有助於财务报告使以者阅读和全面。

某大学金融学院《公共科目＋风险管理》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、判断题（16分，每题1分）1. 商业银行发行外币贷款时，汇率波动可能导致信用风险增加。

（）正确错误答案：正确解析：商业银行发放外币贷款之时，汇率波动可能会引起债务人的偿债负担变重，导致债务人不违抗命令，不能按约定的期限和利息还本付息还贷的系统风险增加，即信用风险增加。

2. 扩张性货币政策如货币政策中贷款利率的上调，可能导致部分微利企业因财务费用增加出现亏损。

（）正确错误答案：错误解析：扩张性货币政策有助于改善行业经营状况；紧缩性货币政策则不利于行业发展。

货币政策中贷款利率的上调属于紧缩性货币政策。

3. 1995年3月颁布的《中国人民银行法》，标志着人民银行非现场监管工作开始起步。

（）正确错误答案：错误解析：1994年《商业银行资产负债比例管理考核暂行办法》的出台，标志着人民银行非现场监管工作开始起步。

4. 商业银行汇款业务的方式主要有电汇、信汇和网上银行汇款三种。

（）正确错误答案：错误解析：汇款是银行（汇出行）应汇款人（债务人）的要求，以一定的方式将形式一定的金额，以其国外联行或代理行作为股份制银行退款银行（汇入行），付给收款人（债权人）的一种结算方式。

按汇款支付正本的投递方式划分，汇款管理业务分为电汇、票汇、信汇三种。

5. 商业银行创造信用货币是在它的资产负债业务中，通过创造派生存款形成的。

（）正确错误答案：正确解析：商业银行创造信用货币是在它的资产负债业务，通过创造派生存款形成的。

一般来说，需为只有商业银行才有权经营活期存款，在此基础上，形成商业银行创造控制能力存款即创造信用外汇储备的能力。

6. 商业银行采用高级计量法计算操作风险资本时，需要加强内外部损失数据的收集。

2024年期货从业资格-期货投资分析考试历年真题摘选附带答案第1卷一.全考点押密题库(共100题)1.(判断题)(每题 1.00 分) 美国供应管理协会(ISM)公布的制造业采购经理人指数是一个综合性加权指数，其中新订单指标权重最大。

()2.(单项选择题)(每题 1.00 分) 下列哪个不是常见的互换，互换（Swap)是指交易双方同意在约定的时间长度内，按照指定货币以约定的形式交换一系列现金流支付的行为。

（）A. 利率互换B. 货币互换C. 权益互换D. 商品期货的定价3.(不定项选择题)(每题 1.00 分) 在实际中，根据ISDA在2009年修订的规则，买方需要定期向卖方支付统一的固定费用，对于参考实体为投资级的固定费用为100BP，参考实体为投机级的为500BP。

按照这个惯例，本案例中投资者需要在3月20日支付的费用的一部分是（）美元；另外一部分则是以后每季度支付的20BP（120BP-100BP）的现值。

A. 288666.67B. 57333.33C. 62666.67D. 1200004.(单项选择题)(每题 1.00 分)绘制出价格运行走势图，按照月份或者季节，分别寻找其价格运行背后的季节性逻辑背景，为展望市场运行和把握交易机会提供只观方法的是（）。

A. 季节性分析法B. 分类排序法C. 经验法D. 平衡表法5.(判断题)(每题 1.00 分)得到回归方程后，应该马上投入应用，做分析和预测。

（）6.(判断题)(每题 1.00 分) 农产品是期货市场最早出现的期货品种。

()7.(单项选择题)(每题 1.00 分) 对二元线性回归模型怀特检验，若原假设成立，则辅助回归中无交叉项回归和有交叉项回归得到的nR2分别服从()。

A. 自由度为4的t分布；自由度为5的t分布B. 自由度为5的t分布；自由度为4的t分布C. 自由度为5的卡方分布；自由度为4的卡方分布D. 自由度为4的卡方分布；自由度为5的卡方分布8.(多项选择题)(每题 1.00 分) 美国商务部经济分析局(BEA)分别在（）月公布美国GDP数据季度初值。

2013年中国国际收支报告国家外汇管理局国际收支分析小组2014年4月4日内容摘要2013年，全球经济艰难复苏，分化趋势日益明显，发达国家经济好转，但新兴市场增长放缓，主要发达经济体量化宽松货币政策取向也有所分化，部分新兴经济体汇率和金融市场面临压力。

我国经济运行整体呈现稳中有进、稳中向好的态势，人民币汇率保持基本稳定。

2013年，我国经常项目收支状况继续改善，顺差1828亿美元，较上年下降15%，与GDP之比为2.0%，较上年回落0.6个百分点。

其中，货物贸易顺差与GDP之比与上年基本持平，服务贸易逆差、收益和经常转移逆差与GDP之比均有所扩大。

资本和金融项目保持净流入，特别是在年中新兴市场出现局部振荡时，我国跨境资本虽窄幅波动，但仍呈现净流入。

国际收支总体不平衡问题依然突出，经常项目与直接投资顺差规模仍处于较高水平，非直接投资资本流动由2012年的逆差转为顺差，外汇储备资产增加4327亿美元，较上年多增3340亿美元。

2014年，我国国际收支“扩顺差”与“减顺差”的因素并存。

其中，经常项目顺差将保持一定规模，与GDP之比维持较低水平；国内外宏观环境中的不确定因素较多，资本和金融项下总体将呈现振荡走势。

在此情景下，促进国际收支基本平衡、防范跨境资本冲击风险仍是未来的主要政策方向。

下一步，外汇管理部门将加快推进外汇管理体制改革创新，完善跨境资金流动监管体系建设，转变外汇管理职能，完善外汇储备经营管理体制。

目录一、国际收支概况 (6)（一）国际收支运行环境 (6)（二）国际收支主要状况 (8)（三）国际收支运行评价 (15)二、国际收支主要项目分析 (19)（一）货物贸易 (19)（二）服务贸易 (22)（三）直接投资 (26)（四）证券投资 (30)（五）其他投资 (31)三、国际投资头寸状况 (34)四、外汇市场运行与人民币汇率 (42)（一）外汇市场发展 (42)（二）人民币汇率走势 (43)（三）外汇市场交易 (49)五、国际收支形势展望 (55)专栏1．促进国际收支基本平衡仍然是我国宏观调控的重要目标2．服务贸易项下旅游逆差持续扩大3．为什么对外净债权增加≠经常项目顺差4．2013年新兴市场货币走势分化5．美国量化宽松货币政策及其退出的影响图1-1 2007-2013年主要经济体经济增长率1-2 2011-2013年新兴市场股票指数和货币指数1-32008-2013年我国季度GDP和月度CPI增长率1-42001-2013年经常项目主要子项目的收支状况1-51994-2013年货物和服务贸易差额与GDP之比1-62001-2013年资本和金融项目主要子项目的收支状况1-72001-2013年外汇储备增加额与外汇储备余额1-81990-2013年经常项目差额与GDP之比及其结构1-92005-2013年我国资本和金融项目差额及外汇储备变动情况1-10 2004-2013年我国国际收支基础性差额和非直接投资差额2-1 2001-2013年我国进出口总额、差额与GDP之比2-2 2000-2013年海关进出口差额主要构成2-3 2000-2013年我国按外贸主体划分的进出口贸易比重2-4 2000-2013年我国按贸易方式划分的进出口贸易比重2-5 2001-2013年我国出口商品在发达经济体的市场份额变动2-6 2004-2013年我国货物和服务贸易比较2-7 2013年我国服务贸易分国别和地区的收支情况2-8 2000-2013年外国来华直接投资状况2-9 2000-2013年我国对外直接投资状况2-10 2000-2013年跨境证券投资净额2-11 2000-2013年其他投资净额3-1 2004-2013年末我国对外金融资产、负债及净资产状况3-2 2004-2013年末我国对外金融开放度以及对外净资产与GDP之比3-3 2012年末我国及主要发达经济体对外金融开放度比较3-4 2004-2013年末我国对外金融资产结构变化3-5 2004-2013年末我国对外负债结构变化3-6 2005-2013年末我国对外资产、负债及净资产增速4-1 2013年境内外人民币对美元即期汇率走势4-2 1994年1月-2013年12月人民币有效汇率走势4-3 2013年境内外人民币对美元远期市场1年期美元升贴水点数4-4 境内外人民币对美元汇率历史实际波动率4-5 2012-2013年境外人民币对美元期权市场6个月期限价格4-6 2006-2013年即期外汇市场交易量4-7 2013年银行对客户远期结售汇的交易期限结构4-8 中国与国际外汇市场的参与者结构比较4-9 全球人民币外汇交易量4-10 2005-2013年银行间外汇市场外币对即期交易的币种构成C1-1 经常项目、资本和金融项目差额以及储备资产变动与GDP之比C2-1 2001-2013年入境游客与内地居民出境人数C4-1 2012-2013年JP Morgan新兴市场货币和波动率走势C4-2 2013年新兴市场货币对美元汇率升贬值C5-1 实施QE以来美联储资产负债表大幅扩张表1-1 2007-2013年国际收支顺差结构1-2 2013年中国国际收支平衡表2-1 2013年外国来华直接投资资本金来源国情况表3-1 2013年末中国国际投资头寸表4-1 2013年人民币外汇市场交易概况一、国际收支概况（一）国际收支运行环境2013年，全球经济艰难复苏，分化趋势日益明显，发达国家经济好转，但新兴市场增长放缓。

2013-2017年IPO过会情况分析A股市场成成立将近30年的时间，在中国经济增速换挡、转型升级的背景下，金融深化改革进程中，近几年IPO情况出现了一些新的变化。

下面回顾2013-2017年IPO情况，进行分析：一、2014-2017年IPO情况回顾公司上市速度明显增快，新股发行常态化，有效缓解IPO“堰塞湖”。

尤其2017年由430家公司成功登陆A股市场，创出历史新高，较2016年增加86%，募集金额2401亿元。

统计数据如下图所示：数据来源——大智慧，天道资本从上市公的地域来看，广东近四年共成功上市209家，领跑新股发行。

浙江165家，江苏147家，北京88家，上海81家，占据家数排名的前5位。

供给690家，合计占总上市家数的68%。

数据来源——大智慧，天道资本过会率方面，随着2017年IPO提速，过会率呈现断崖式下跌，如下图所示：数据来源——大智慧，天道资本从上图可以看出，2014-2016年，过会率均保持在93%-95%之间，2017年过会率仅79.83%。

分析2017年各月具体情况如下图：数据来源——choice，天道资本从上图可以看出，每个月均有16家及以上的企业上会，其中5月份IPO上会的数量最多，有63家，1月份54家的数量居第二。

2017年9月份之前，过会率相对比较稳定，过会率80%左右。

其中，3月份IPO过会率最高，达94.23%。

2017年10月份，随着新一届发审委的上任，过会率出现断崖式下跌。

10月、11月、12月三个月的通过率分别为72.72%、52.94%、56.25%。

三个月的整体通过率大幅下降，如下图所示：数据来源——证监会，天道资本从行业来看，2017年，制造业、信息传输、软件和信息技术服务业、科学研究和技术服务业IPO成功数量位列前三位，如下图所示：数据来源——choice，天道资本二、2017年新三板转板IPO情况2017年新三板IPO战绩并不乐观，全年上会的企业有38家，占全年上会的475家比例为8%，通过26家，占全年过会的430家比例为6.05%。

花生十三资料分析单项讲义一：资料分析总体概述 (2)1、考试大纲描述 (2)2、考试时间安排 (2)3、重点考察内容 (2)4、做题思想 (2)二、资料分析基础概念与解题技巧 (3)1、资料分析核心运算公式 (3)2、资料分析常用基本概念 (4)3、资料分析读题方法 (7)4、资料分析速算技巧 (10)三：资料分析高频考点梳理 (18)1、ABR类问题 (18)2、比重类问题 (23)3、比较类问题 (31)4、比值类问题 (37)5、综合类问题 (39)一：资料分析总体概述1、考试大纲描述资料分析主要测查报考者对各种形式的文字、图表等资料的综合理解与分析加工能力，这部分内容通常由统计性的图表、数字及文字材料构成。

针对一段资料一般有1～5个问题，报考者需要根据资料所提供的信息进行分析、比较、推测和计算，从四个备选答案中选出符合题意的答案。

资料分析主要是对文字资料、统计表、统计图（包括条形坐标图、圆形百分比图、坐标曲线图、网状图）等资料进行量化的比较和分析。

应该说，这种类型的题目考查的是应试者分析、比较和量化处理的能力。

2、考试时间安排分题型分析，文字材料：6-8分钟；单纯统计表、统计图：5分钟；综合题：6-8分钟。

若四个资料分析，一般会有一个文字材料，两个综合题，一个单纯统计表或统计图；所需时间为23到29分钟。

平时练习控制好时间，考试时一定要预留出充分的时间以便保证准确率。

3、重点考察内容绝大多数考生都有误区，认为资料分析就是考查计算能力，我做不完只是因为计算的不快，这种观点是极其错误的，没有考官只是想招个计算器，资料分析更侧重的是综合理解与分析加工能力。

资料分析考察内容有三：一是读题：如何选取关键字，如何快速准确的在大量复杂的数据中选取有用的数据。

二是分析运算：如何通过分析或列出有效的计算式子计算答案，资料分析常用的公式不多，通过练习，要深刻理解，必须做到如条件反射一般。

三是计算：没有人想找个计算器，计算往往都是通过各种巧算估算结合选项来分析出答案，所以，平时的练习就需要我们养成速算的习惯，从而在考试中节省出时间。

简历作者：来源：《新财富》2012年第12期李慧勇、孟祥娟、谢伟玉等宏观经济|申银万国证券研究小组机构投资者评价：经济形势把握到位，判断具有领先性，且全面翔实。

对《从减法到加法》、《号角已吹响可以更积极》、《中国经济的分配、支出与生产过程分析》、《等待制度红利—2012年下半年宏观经济报告》等报告印象深刻。

研究领域评述：4月决断增长，10月决断通胀2013年，世界经济继续在危机的泥潭中挣扎，低速增长仍是主要表现，加大创新、开拓新市场、货币宽松、加大基础设施投资、局部冲突将是主要趋势。

形势倒逼需要更有力度的改革，市场潜力释放需要更有力度的改革。

作为公共管理者的政府，将谋划未来的改革；作为实业和证券的投资者，应把握未来可能的大变革。

改革释放的需求和增长潜力，将是推动中国经济走出底部的希望。

预计2013年中国经济继续在L型底部波动，全年增长7.8%。

物价总体维持低位，预计CPI和PPI分别上涨2.7%和0.5%。

应对风险也好，为改革保驾护航也好，政策将维持中性偏宽松格局。

上半年风险在经济增长，4月决断。

下半年风险在通货膨胀，10月决断。

从市场、改革预期和改革推进的进程出发，三大主线尤其值得看好：第一，基础设施投资；第二，医疗、环保、TMT、非银金融等服务业发展；第三，改造传统产业以及技术革新带来的装备需求增加。

李慧勇/男/申银万国证券研究所董事总经理，首席宏观分析师。

2006年新财富宏观经济第五名团队成员，2008-2011年第三名，2012年第一名。

曾旭、纪云涛、朱峰等交通运输仓储|兴业证券研究小组机构投资者评价：及时更新分析报告，个股跟踪紧密。

对《华鹏飞以陆运网络为核心的合同物流整合商》、《东方航空安内攘外凤凰涅槃、似曾相识燕归来》、《快递业系列报告之一、二、三》、《广积粮，欲称王—马士基战略对集运市场的影响》、《沉舟侧畔千帆过、病树前头万木春—聚焦 2012 中国铁路改革》等报告印象深刻。

研究领域评述：关注航空和物流子行业的周期反弹和业绩弹性展望2013年，产能增速放缓和需求温和复苏将推动产能利用率提升和盈利改善，同时行业扶持政策有望稳步推进。

1.某金融公司发行1年期面值2亿元的零息债券。

该公司1年内风险中性的违约率为5％，回收率为20％，市场无风险利率为3％，则该证券的信用利差为（）bp42954254.242.92.可转换债券的转换溢价越高，其转换价值就越大正确错误3.波动率越大，看涨期权价值越高，与其要素相同的看跌期权的价值越低正确错误4.外汇掉期交易的形式包括日内掉期和隔夜掉期等正确错误5.决定外汇期货合约理论价格的因素包括现货价格、货币所属国利率、合约到期时间、合约大小正确错误6.在场外市场买入利率互换合约之后，可以通过在场内买入国债期货对冲一部分风险正确错误7.沪深300指数期货合约报价的最小变动价位是0.2点正确错误8.货币贬值的国家容易造成国内物价上涨正确错误9.股票A和B价格均服从几何布朗运动，两者的收益不相关，则A和B构成的股票组合市值也服从几何布朗运动正确错误沪深300指数的看涨和看跌两种期权具有相同的行权价格3400点和相同的到期日，期权将于一年后到期，目前到涨期权的价格为80点，看跌期权的价格为20点，无风险连续利率为10%，沪深300指数的连续红利率为2%，为了防止出现套利机会，则沪深300指数此时应为（）点（不考虑本手续费和保证金成本。

)10.不能用于对冲利率风险的金融工具有（）收益凭证利率期权利率远期合约利率期权组合11.下列关于汇率走势分析的说法，错误的是（）。

如果一国股票市场强劲，或者外商直接投资增加，则市场对该国货币需求，导致该国货币增值。

资本流向分析主要用于对汇率长期走势的判断由于各国通货膨胀率不同，导致各国物价水平的变动不一致，从而使各国货币的比值产生变动。

因此，相对购买力平价理论主要用于对汇率长期走势的判断由于良好的投资环境吸引投资者，增加对该国货币的需求，从而导致该国货币增值，因此，经济相对强度分析主要用于对汇率长期走势的判断根据投资与储蓄关系分析，如果一国的总投资大于本国储蓄，资金将从国外流入该国，导致该国货币升值12.股指期货的强制减仓是当市场出现连续两个交易日的同方向跌（涨）停单边市况等特别重大的风险时，中国金融期货交易所（CFFEX）为迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约而采取的措施。

航空客运销售代理资格认可：国内（二类）国际（一类）航空机票行业的叫法“航空铜牌”是由中国航空运输协会（CATA）颁发给航空运输销售代理人的资格证书，证书全称为《中国民用航空运输销售代理业务资格认可证书》。

是正规二级代理，可以有资格申请国际航空运输协会（IATA）会员单位、取得IATA资格认可证书，拥有自己的航协号码、中航信或者凯亚安装配置，取得OFFICE ID ,拥有自主独立出票权。

含一类（国际）客运、二类（国内）客运）两大类。

中国航空运输协会（以下简称‘中航协’）从2014年起，对新加入协会的代理人除正常颁发资格正、副本证件外，不再制作牌匾。

针对加入中航协的国内代理人需要拥有实缴资本为50万，国际代理人需150万。

（1）证书，要求具备3本民用航空销售代理资格岗位证书，有国际国内及客运货运之分。

请注意需要考的类型。

（2）担保，要求有一家具备资格的担保公司提供担保。

资格包括：不能含有外资成份，注册资金必须大于或者等于被担保公司，曾经不能有做过担保（除非注册资远远大于被担保公司），担保期限必须在4年以上且承担连带责任。

加入IATA代理人介绍：（1）中国航空运输协会批准的《二类客运资格认可证书》或《一类客运资格认可证书》副本的复印件；（2）企业法人营业执照复印件；（3）注册地址办公租赁合同复印件；（4)办公场所内外部照片；（5）要求的其他必要材料。

重点：代理人提交的资质材料审核通过后，需要缴纳相应的账单费用。

二类代理人：291.08美金；一类代理人1481.28美金。

账单费用到账后，代理人办理担保事宜，代理人可以选择银行出具保函（不需要交相应额度押金）、或者唯一指定中港担保公司提交材料、缴纳相应额度押金。

审核无误后，取得IATA资格认可证书。

温馨小常识：1）.航空铜牌有效期为3年2）.国际客运上岗证有效期为3年3）.BSP证书有效期为3年航空销售代理人反担保种类（措施）首先，作为航空销售代理人国际航协IATA资质审核完毕，账单缴费及签署《代理人协议》后，需办理担保事宜。