财务比率分析——营运能力比率、盈利能力比率、市价比率

1、财务比率分析（偿债能力分析,营运能力分析。

盈利能力分析，市价比率分析）P22—P282、流动性分析指标P303、财务弹性分析指标P304、货币时间价值的计算(复利现值、终值，四种年金的现值和终值）P375、债券价值评估的计算P476、两阶段模型股票价格的计算P557、个别资金成本的计算P105-P1108、综合资本成本的计算P1109、边际资本成本的计算P11110、投资项目资本成本的计算P11311、项目现金流量的简化计算(现金净流量=净利润+折旧) P12012、净现值、内部收益率、获利指数(现值指数）、投资回报率的评价方法P12313、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆的确认P14914、股利支付政策的评价与选择（剩余股利政策的计算，各种股利政策对比) P19315、最佳现金持有量的确定P2281、某人以15000元购进华丰公司债券，两月后以16000元售出，购入和售出时分别另支付手续费60元和68元。

计算本债券投资收益额及持券期间的收益率。

解：债券投资收益额＝16000—15000-60-68＝872元持券期间收益率＝872/（15000+60）×100%＝5。

79％2、某城市有两家银行，其中一家为内资银行，另一家为外资银行。

现假设两家的计息方法和利率水平都不同,外资银行采用复利法,不管存期的长短，年利率一律为4%，每年复利两次；而内资银行采用单利法，10年期的银行存款利率为4。

5%。

现某人有在10年内不需要使用的多余资金1000000元需要存入银行，假设两银行在其他方面的情况完全一致。

试问,该人的多余资金应该哪？解:该问题的关键是计算出10年后可以从哪家银行拿出更多的资金，比较谁的终值大内资银行1000000×（1＋10×4.5％）＝1450000元外资银行1000000×（1＋2％）20＝100000×1。

486＝1486000元应该存入外资银行.3、华丰公司2014年度利润总额为116，000元，资产总额期初为1017，450元，其末数为1208，650元；该年度企业实收资本为750,000元；年度销售收入为396，000元，年度销售成本为250,000元,销售费用6，500元,销售税金及附加6，600元,管理费用8，000元，财务费用8，900元；年度所有者权益年初数793，365元，年末数为814，050元。

财务比率分析1.财务比率的分类一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系：1) 偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力；2) 营运能力：反映企业利用资金的效率；3) 盈利能力：反映企业获取利润的能力。

上述这三个方面是相互关联的。

例如，盈利能力会影响短期和长期的流动性，而资产运营的效率又会影响盈利能力。

因此，财务分析需要综合应用上述比率。

2. 主要财务比率的计算与理解：下面，我们仍以ABC公司的财务报表（年末数据）为例，分别说明上述三个方面财务比率的计算和使用。

1) 反映偿债能力的财务比率：短期偿债能力：短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。

短期偿债能力不足，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成本与难度，还可能使企业陷入财务危机，甚至破产。

一般来说，企业应该以流动资产偿还流动负债，而不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力。

以ABC公司为例：流动比率= 流动资产/ 流动负债= 1.53速动比率= （流动资产－存货－待摊费用）/ 流动负债=1.53现金比率= （现金＋有价证券）/ 流动负债=0.242流动资产既可以用于偿还流动负债，也可以用于支付日常经营所需要的资金。

所以，流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金的使用效率和获利能力。

究竟多少合适没有定律，因为不同行业的企业具有不同的经营特点，这使得其流动性也各不相同；另外，这还与流动资产中现金、应收帐款和存货等项目各自所占的比例有关，因为它们的变现能力不同。

为此，可以用速动比率（剔除了存货和待摊费用）和现金比率（剔除了存货、应收款、预付帐款和待摊费用）辅助进行分析。

一般认为流动比率为2，速动比率为1比较安全，过高有效率低之嫌，过低则有管理不善的可能。

但是由于企业所处行业和经营特点的不同，应结合实际情况具体分析。

长期偿债能力：长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力。

一般来说，企业借长期负债主要是用于长期投资，因而最好是用投资产生的收益偿还利息与本金。

财务比率分析及公式一、引言财务比率分析是评估公司财务健康状况和经营绩效的重要工具。

通过计算和分析一系列财务比率，可以匡助投资者、分析师和管理层了解公司的盈利能力、偿债能力、运营效率和现金流量状况。

本文将介绍财务比率分析的基本概念和常用公式，并以某公司为例进行实际应用。

二、财务比率分类财务比率可以分为以下几类：1. 盈利能力比率：用于衡量公司盈利能力的指标，包括毛利率、净利率、营业利润率等。

2. 偿债能力比率：用于评估公司偿债能力的指标，包括流动比率、速动比率、负债比率等。

3. 运营效率比率：用于衡量公司运营效率的指标，包括总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。

4. 现金流量比率：用于分析公司现金流量状况的指标，包括现金比率、现金流量比率、现金收入比率等。

三、财务比率分析公式及应用1. 盈利能力比率1.1 毛利率 = （销售收入 - 销售成本）/ 销售收入毛利率反映了公司销售产品或者提供服务的利润水平。

较高的毛利率通常意味着公司能够有效控制成本和提高产品售价。

1.2 净利率 = 净利润 / 销售收入净利率用于衡量公司销售收入中的利润占比。

较高的净利率表示公司在销售过程中能够保持较低的成本和良好的盈利能力。

1.3 营业利润率 = 营业利润 / 销售收入营业利润率反映了公司在销售过程中除去成本和费用后的利润水平。

较高的营业利润率表示公司能够有效管理成本和提高盈利能力。

2. 偿债能力比率2.1 流动比率 = 流动资产 / 流动负债流动比率用于评估公司短期偿债能力。

较高的流动比率表示公司有足够的流动资产来偿还短期债务。

2.2 速动比率 = （流动资产 - 存货）/ 流动负债速动比率排除了存货，更加关注公司能够迅速偿还短期债务的能力。

2.3 负债比率 = 总负债 / 总资产负债比率用于评估公司的资产负债结构。

较低的负债比率表示公司的资产相对较多，负债相对较少。

3. 运营效率比率3.1 总资产周转率 = 销售收入 / 总资产总资产周转率反映了公司利用其总资产进行销售的效率。

财务比率分析及公式财务比率分析是一种评估企业财务健康状况的方法，通过计算关键的财务比率来评估企业的盈利能力、偿债能力、运营效率和投资回报率等方面。

这些比率提供了洞察企业财务状况的关键指标，有助于投资者、分析师和管理者做出更明智的决策。

以下是几个常用的财务比率及其计算公式：1. 盈利能力比率：- 毛利率 = （销售收入 - 销售成本）/ 销售收入- 净利率 = 净利润 / 销售收入- 资产回报率 = 净利润 / 总资产2. 偿债能力比率：- 流动比率 = 流动资产 / 流动负债- 速动比率 = （流动资产 - 存货）/ 流动负债- 负债比率 = 总负债 / 总资产3. 运营效率比率：- 应收账款周转率 = 销售收入 / 平均应收账款余额- 对付账款周转率 = 销售成本 / 平均对付账款余额- 总资产周转率 = 销售收入 / 平均总资产4. 投资回报率：- 资本回报率 = 净利润 / 股东权益- 总资产收益率 = 净利润 / 平均总资产- 每股收益 = 净利润 / 总股本通过计算这些财务比率，我们可以得到以下结论和洞察：1. 盈利能力比率可以匡助我们评估企业的盈利能力，如销售收入的毛利率和净利率。

高毛利率和净利率通常表示企业具有较好的盈利能力。

2. 偿债能力比率可以匡助我们评估企业的偿债能力和财务风险水平。

流动比率和速动比率较高的企业通常更容易偿还债务。

3. 运营效率比率可以匡助我们评估企业的资产利用效率。

较高的周转率通常表示企业能够更有效地使用其资产。

4. 投资回报率可以匡助我们评估企业的投资回报水平。

较高的资本回报率和总资产收益率通常表示企业能够为股东创造更高的回报。

需要注意的是，财务比率分析应该综合考虑企业所处的行业和市场环境，以及其他因素如企业规模和经营策略等。

此外，财务比率只是评估企业财务状况的一个方面，还需要结合其他指标和信息进行综合分析和判断。

综上所述，财务比率分析是评估企业财务状况的重要工具，通过计算关键的财务比率可以提供有价值的信息和洞察，匡助投资者、分析师和管理者做出更明智的决策。

财务分析指标大全一、变现能力比率1、流动比率=流动资产÷流动负债2、速动比率=(流动资产－存货)÷流动负债3、营运资本=流动资产－流动负债二、资产管理比率1、存货周转率(次数）=主营业务成本÷平均存货2、应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数三、负债比率1、产权比率=负债总额÷股东权益2、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT/I四、盈利能力比率1、净资产收益率=净利润÷平均净资产五、杜邦财务分析体系所用指标1、权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数2、权益乘数=资产总额/股东权益总额=1+(负债总额/股东权益总额）=1/（1－资产负债率）六、上市公司财务报告分析所用指标1、每股收益(EPS)=（EBIT－I）(1－T)/普通股总股数=每股净资产×净资产收益率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用）2、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益3、每股股利=股利总额/年末普通股股份总数4、股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率×股票获利率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用)5、股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价（又叫：当期收益率、本期收益率）6、股利保障倍数=每股收益/每股股利7、每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数8、市净率=每股市价/每股净资产9、净资产收益率=净利润/年末净资产七、现金流量分析指标（一)现金流量的结构分析1、经营活动流量=经营活动流入－经营活动流出（二）流动性分析（反映偿债能力）1、现金到期债务比=经营现金流量净额/本期到期债务2、现金流动负债比（重点）=经营现金流量净额/流动负债(反映短期偿债能力）3、现金债务总额比（重点）=经营现金流量净额/债务总额（三）获取现金能力分析1、销售现金比率=经营现金流量净额/销售额2、每股营业现金流量（重点）=经营现金流量净额/普通股股数3、全部资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产×100％（四)财务弹性分析1、现金满足投资比率2、现金股利保险倍数(重点）=每股经营现金流量净额/每股现金股利(五）收益质量分析2、现金营运指数=经营现金的净流量/经营现金毛流量几个重要的财务指标的关系（1月9日刘正兵课堂小记)四个常用比率的关系：资产负债率= 资产/ 负债…… ①= 1－②= 1－1/④资产权益率= 所有者权益/ 资产…… ②= 1－①= 1/④产权比率= 负债/ 所有者权益…… ③= ④－1= ①×④权益乘数= 资产/ 所有者权益…… ④= 1/②=1+③=1/(1－①）三个指标1、息税前利润= EBIT2、息前税后利润= EBIT(1－T)3、息税后利润 = 净利润财务分析指标详解1、变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。

财务常用指标之比率分析法比率分析法是财务分析中最常用的方法之一，它通过计算和分析不同的比率，从而揭示和评估一个企业的财务状况和经营绩效。

比率分析法可以帮助财务分析师和投资者识别潜在的风险和机会，以做出明智的决策。

比率分析法包括各种财务比率，如流动比率、速动比率、资产负债比率、营运利润率、净利润率等。

这些比率可以根据企业的具体情况选取，以提供不同角度对财务状况和经营绩效的评估。

流动比率是最基本的比率之一，它反映了企业短期偿债能力的好坏。

流动比率等于流动资产除以流动负债，通常应保持在2倍以上。

高流动比率意味着企业有足够的流动资金来偿还短期债务。

速动比率是另一个重要的比率，它排除了易于变现的存货对流动性的影响。

速动比率等于速动资产（流动资产减去存货）除以流动负债。

速动比率一般应保持在1倍以上来确保企业有足够的流动资金来应对紧急情况。

资产负债比率是衡量企业偿债能力的重要指标，它反映了企业使用债务融资资本的程度。

资产负债比率等于总负债除以总资产。

较低的资产负债比率表示企业资产结构较稳健，更容易吸引投资者的信任。

营运利润率是衡量企业盈利能力的关键指标，它反映了企业每一元营业收入中的利润水平。

营运利润率等于营业利润除以营业收入。

高营运利润率意味着企业具有更好的利润能力。

净利润率是衡量企业盈利能力的另一个重要指标，它反映了企业每一元销售收入中的纯利润水平。

净利润率等于净利润除以销售收入。

高净利润率说明企业有更好的盈利能力。

除了以上提到的比率，还有很多其他重要的比率，如应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、资本回报率等。

不同的比率可以从不同的角度对企业的财务状况和经营绩效进行分析。

比率分析法的优点是简单易行，能够提供对企业财务状况和经营绩效的全面了解。

然而，比率分析法也存在一些局限性。

首先，比率只是反映了企业过去的状况，不能预测未来的发展。

其次，比率分析没有考虑行业和市场的因素，可能会导致误导性的结论。

此外，比率分析也无法体现企业的竞争优势和创新能力。

财务比率分析及公式财务比率分析是一种评估和比较公司财务状况的方法。

通过计算和分析一系列财务比率，可以帮助投资者、分析师和管理者了解公司的盈利能力、偿债能力、运营能力和现金流量状况。

以下是一些常用的财务比率及其计算公式：1. 盈利能力比率- 毛利率：毛利润/销售收入- 净利率：净利润/销售收入- 营业利润率：营业利润/销售收入2. 偿债能力比率- 流动比率：流动资产/流动负债- 速动比率：（流动资产-存货）/流动负债- 资产负债比率：总负债/总资产3. 运营能力比率- 应收账款周转率：销售收入/平均应收账款- 存货周转率：销售成本/平均存货- 总资产周转率：销售收入/平均总资产4. 现金流量比率- 经营活动现金流量比率：经营活动现金流量净额/净利润- 现金流量利润比率：经营活动现金流量净额/营业利润5. 市场价值比率- 市盈率：市场价格/每股收益- 市净率：市场价格/每股净资产通过计算这些财务比率，我们可以得出以下结论：- 盈利能力比率反映了公司的盈利能力，比如毛利率可以帮助我们了解公司的销售成本和销售收入之间的关系，净利率可以帮助我们了解公司的净利润和销售收入之间的关系。

- 偿债能力比率可以帮助我们评估公司的偿债能力，流动比率和速动比率可以帮助我们了解公司是否能够及时偿还短期债务，资产负债比率可以帮助我们了解公司的债务占总资产的比例。

- 运营能力比率可以帮助我们评估公司的运营效率，比如应收账款周转率可以帮助我们了解公司的应收账款的收回速度，存货周转率可以帮助我们了解公司的存货的周转速度。

- 现金流量比率可以帮助我们评估公司的现金流状况，经营活动现金流量比率可以帮助我们了解公司的经营活动所产生的现金流量与净利润之间的关系，现金流量利润比率可以帮助我们了解公司的现金流量是否能够覆盖营业利润。

- 市场价值比率可以帮助我们评估公司的市场价值，市盈率可以帮助我们了解投资者对公司未来盈利能力的预期，市净率可以帮助我们了解公司的市场价格与每股净资产之间的关系。

财务比率分析及公式财务比率分析是一种用来评估公司财务状况和经营绩效的方法。

通过计算一系列财务比率，可以匡助投资者、管理层和其他利益相关者了解公司的盈利能力、偿债能力、运营效率和风险承受能力等方面的情况。

本文将详细介绍财务比率分析的相关概念、公式和解释。

1. 盈利能力比率盈利能力比率用来衡量公司的盈利能力和利润水平。

以下是几个常用的盈利能力比率：- 毛利率：毛利率指的是公司销售商品或者提供服务后所剩下的利润占销售收入的比例。

计算公式为：毛利率 = (销售收入 - 销售成本) / 销售收入。

- 净利润率：净利润率是指公司净利润占销售收入的比例。

计算公式为：净利润率 = 净利润 / 销售收入。

- 营业利润率：营业利润率反映了公司在正常经营活动中所获得的利润占销售收入的比例。

计算公式为：营业利润率 = 营业利润 / 销售收入。

2. 偿债能力比率偿债能力比率用来评估公司偿还债务的能力。

以下是几个常用的偿债能力比率：- 流动比率：流动比率衡量了公司流动资产能够偿还流动负债的能力。

计算公式为：流动比率 = 流动资产 / 流动负债。

- 速动比率：速动比率是一种更严格的偿债能力指标，排除了存货对流动性的影响。

计算公式为：速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债。

- 利息保障倍数：利息保障倍数用来衡量公司支付利息的能力。

计算公式为：利息保障倍数 = (营业利润 + 利息费用) / 利息费用。

3. 运营效率比率运营效率比率用来评估公司运营活动的效率。

以下是几个常用的运营效率比率：- 库存周转率：库存周转率衡量了公司每年销售收入与平均库存之间的关系。

计算公式为：库存周转率 = 销售成本 / 平均库存。

- 应收账款周转率：应收账款周转率反映了公司每年销售收入与平均应收账款之间的关系。

计算公式为：应收账款周转率 = 销售收入 / 平均应收账款。

- 总资产周转率：总资产周转率衡量了公司利用其总资产创造销售收入的能力。