公司金融公司理财第二章
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第一章导论1. 公司目标:为所有者创建价值,公司价值在于其产生现金流能力。
2. 财务管理的目标:最大化现有股票的每股现值。
3. 公司理财能够看做对一下几个问题进行研究:1. 资本估量:公司应当投资什么样的长久财富。
2. 资本构造:公司怎样筹集所需要的资本。
3. 净营运资本管理:怎样管理短期经营活动产生的现金流。
4. 公司制度的长处:有限责任,易于转让所有权,永续经营。
弊端:公司税对股东的两重课税。
第二章会计报表与现金流量财富= 欠债+ 所有者权益(非现金项目有折旧、递延税款)EBIT(经营性净利润)= 净销售额-产品成本-折旧EBITDA = EBIT + 折旧及摊销现金流量总数CF(A) = 经营性现金流量-资天性支出-净营运资本增添额= CF(B) + CF(S)经营性现金流量OCF = 息税前利润+ 折旧-税资天性输出= 固定财富增添额+ 折旧净营运资本= 流动财富-流动欠债第三章财务报表剖析与财务模型1. 短期偿债能力指标(流动性指标)流动比率= 流动财富/流动欠债(一般状况大于一)速动比率= (流动财富-存货)/流动欠债(酸性实验比率)现金比率= 现金/流动欠债流动性比率是短期债权人关怀的,越高越好;但对公司而言,高流动性比率意味着流动性好,或许现金等短期财富运用效率低下。
关于一家拥有强盛借钱能力的公司,看似较低的流动性比率可能并不是坏的信号2. 长久偿债能力指标(财务杠杆指标)欠债比率= (总财富-总权益)/总财富or (长久欠债+ 流动欠债)/总财富权益乘数= 总财富/总权益= 1 + 欠债权益比利息倍数= EBIT/利息现金对利息的保障倍数(Cash coverage radio) = EBITDA/利息3. 财富管理或资本周转指标存货周转率= 产品销售成本/存货存货周转天数= 365天/存货周转率应收账款周转率= (赊)销售额/应收账款总财富周转率= 销售额/总财富= 1/资本密集度4. 盈余性指标销售利润率= 净利润/销售额财富利润率ROA = 净利润/总财富权益利润率ROE = 净利润/总权益5. 市场价值胸怀指标市盈率= 每股价钱/每股利润EPS此中EPS = 净利润/刊行股票数市值面值比= 每股市场价值/每股账面价值公司价值EV = 公司市值+ 有息欠债市值-现金EV乘数= EV/EBITDA6. 杜邦恒等式ROE = 销售利润率(经营效率)x总财富周转率(财富运用效率)x权益乘数(财杠)ROA = 销售利润率x总财富周转率7. 销售百分比法假定项目随销售额改动而成比率改动,目的在于提出一个生成展望财务报表的迅速适用方法。
《公司金融学》习题库第一章公司金融导论一、单选题1.下列不属于公司金融研究的内容是( ).A.筹资决策B.投资决策C.股利决策D.组织决策2.公司理财目标描述合理的是( ).A.现金流量最大化B.股东财富或利润最大化C.资本利润率最大化D.市场占有率最大化二、多选题1.公司的基本目标可以概括为().A.生存B.稳定C.发展D.获利E.并购2.企业的组织形式主要有()企业.A.公司制B.个体业主制C.合伙制D.盈利型E.非盈利型3.公司金融的目标中,与股东财富最大化相比,利润最大化的不足主要有().A 没有考虑货币的时间价值 B. 计量比较困难C 没有考虑风险 D.没有考虑收益 E.没有考虑公司现金流量、折旧三、简答题1.简述企业的三种组织形式。
2.公司相对于其他企业形式的优越性及局限性四、论述题1.论述公司理财的主要内容。
第二章公司的金融环境一、单选题1.下列各项中,()是影响公司金融管理的最主要的环境因素。
A.经济环境B.法律环境C.金融环境D.企业内部环境2.()传统上是“金融百货商店”,为许多储蓄者和借款人服务。
A.商业银行B.非银行金融机构C.人寿保险公司D.储蓄贷款机构二、多选题1.按环境的层次性划分,公司金融的环境可分为()A.宏观环境B.中观环境C.微观环境D.社会环境E.经济环境2.金融衍生工具市场主要包括()A.远期市场B.期权市场C.利率互换D.货币调换E.资本市场3. 公司治理结构主要包括()A.纵向治理结构B.外部治理结构C.横向治理结构D.内部治理结构E.理财结构三、简答题1.简述金融市场的主要分类2.简要说明股东与经营者的冲突与协调方法。
四、论述题1.论述有效率资本市场理论第三章货币的时间价值一、单选题1.等量的资金在不同的时点上价值().A.相等B.不等C.无法比较D.为零2.某企业为了在 3 年后从银行得到 10000 元,年利率为 10%,按复利计算,现在应存入银行( )元.A.7527B.7513C.7626D.76373.在下列各项中无法计算出确切结果的是( ).A.普通年金终值B.预付年金终值C.递延年金终值D.永续年金终值二、多选题1.年金是一定期间内每期相等金额的收付款项,以年金形式出现的有()A.折旧B.租金C.利息D.奖金2.在下列各项中,可以直接或者间接用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有()A.偿债基金B.先付年金终值C.永续年金现值D.永续年金终值3.递延年金具有下列特点()A.第一期没有支付额B.其终值大小与递延期长短有关C.计算终值方法与普通年金相同D.计算现值的方法与普通年金相同三、简答题1.简述货币时间价值的概念。
公司理财课程简介:公司理财是对资金运动所涉及的财务活动和财务关系的管理,是企业管理的重要组成部分,是以价值形式进行的管理,内容主要包括:资本预算管理、筹资决策、营运资金管理及收益分配决策等。
公司理财课程立足于经济微观,置身于宏观经济,是财经类本科各专业核心课程,更是会计专业、公司理财专业的主干必修课程。
公司理财课程涉及会计、财政、金融、管理、法律等多个学科,具有科学和系统的教学体系。
教学要求在会计学原理、管理学和经济学等相关课程已学习和掌握的基础上进行,同时该课程也将为进一步的财务分析、财务案例、跨国公司财务、金融工程等学科的学习打下坚实的基础。
教学大纲课程名称:公司财务课程性质:公司理财专业主干课程、经济管理类专业必修课预修课程:西方经济学、马克思主义经济学、管理学、会计学原理教学目的:现代财务学是立足于经济微观,置身于经济宏观,涉及会计、财政、金融、管理、法律等多学科的学术领域,是集传统知识与电算技术于一体的一门新兴的学科。
通过本课程的学习,应当培养学习者从宏观和微观的角度对企业财务有一个全面的认识,掌握财务学的基本原理,熟悉企业的投资决策、筹资决策、资产管理、财务控制、财务分析、财务计划、企业兼并等领域里的理论,并能够借助计算机技术全面考察企业的财务状况做出正确的财务决策。
教学用书:陈文浩主编,《公司财务》,上海财经大学出版社,2003年1月第1版教学方式:采用多媒体教学形式,结合课后习题、案例分析和上机操作对重点财务原则和分析方法示教。
参考书籍:1. 陈文浩著:《企业财务功能开发》,上海财经大学出版社,2004年7月第1版2. 张鸣、王蔚松、陈文浩主编:《公司理财学》,上海财经大学出版社,2002年12月第1版3. Ross, Westerfield, Jaffe: Corporate Finance, McGraw-Hill, Inc, 19964. Eugene F. Brigham, Louis C. Gapenski: Intermediate Financial Management, Fifth Edition, The Dryden Press, 1996教学内容:第一章公司财务概述本章教学要求1. 了解公司财务理论的历史沿革及与相关学科的关系2. 熟悉企业的组织形式和理财环境3. 熟悉公司的管理目标和公司价值4. 掌握财务关系和公司理财目标5. 掌握公司理财的职能和内容6. 熟悉公司理财的原则本章教学内容第一节公司财务理论的历史沿革及与相关学科的关系一、公司财务理论的历史沿革(一) 19世纪末至20世纪初:萌芽阶段(二) 20世纪20年代至30年代:发展阶段(三) 20世纪40年代至50年代:扩展阶段(四) 20世纪60年代迄今:综合决策化阶段二、公司财务与相关学科的关系(一) 与经济学的关系(二) 与管理学的关系(三) 与会计管理的关系第二节企业的组织形式和理财环境一、企业的组织形式(一) 独资企业(二) 合伙企业(三) 公司制企业1. 有限责任公司2. 股份有限公司二、企业的理财环境(一) 经济环境经济结构经济周期(二) 金融市场环境1. 金融市场的分类2. 金融市场的组成3. 金融市场与公司理财(三) 税收环境(四) 宏观政策环境(五) 法律环境第三节公司的管理目标和公司价值一、公司的管理目标公司的管理目标是多元化的,基本目标是生存,核心目标是发展,最终目标是获利。
CPA财管各章节重难点分析及学习方法一、概述CPA财管作为注册会计师考试中的重要科目,涵盖了财务管理的各个方面,对于想要从事财务领域工作的人来说具有极高的实用价值。
本课程涵盖了广泛的内容,从基础的财务管理理论到高级的财务分析技巧,每一章节都有其独特的重难点。
我们将对CPA财管各章节的重难点进行分析,并为学习者提供有效的学习方法。
CPA财管课程作为财务管理领域的专业考试,旨在考察考生对财务管理理论和实践的掌握程度。
课程内容涵盖了财务管理的各个方面,包括财务分析、财务决策、公司理财、投资分析等多个方面。
课程的总体特点是内容广泛、涉及的知识点较多且深度较高,需要考生投入大量的时间和精力进行学习和理解。
在学习CPA财管的过程中,考生需要面对许多重难点问题。
财务管理的理论基础、财务分析的基本方法、财务决策的技巧以及公司理财的策略等都是重要的知识点,同时也是难点所在。
这些知识点需要考生进行深入的理解和掌握,才能在实际应用中熟练运用。
为了有效地学习CPA财管,考生需要掌握一定的学习方法。
要熟悉考试要求和考试形式,明确考试重点。
要注重基础知识的学习和理解,建立完整的财务管理知识体系。
要注重理论与实践相结合,通过案例分析、模拟操作等方式加深对知识点的理解和掌握。
要注重练习和复习,通过大量的练习和复习来巩固知识点,提高应试能力。
1. 介绍CPA财管的重要性和在职业发展中的作用。
在当今高度信息化的社会背景下,财务管理已成为企业运营不可或缺的一环。
对于从事财会领域工作的人士而言,考取注册会计师(CPA)证书,无疑是对自身专业能力的一种重要证明。
在CPA的考试科目中,财管科目尤为关键,其涉及的内容广泛且深入,不仅涵盖了基础的财务会计知识,还涉及管理会计、公司财务、投资评估等多个领域。
深入理解并掌握CPA财管的内容,对于个人职业发展具有深远影响。
提升专业素养:通过系统学习财管知识,考生能够全面掌握财务管理的基本理念、方法和技能,为今后的工作实践打下坚实的基础。
《公司金融》课程教学大纲前言(一)本门课程的性质、宗旨、教学目标《公司金融》作为本科学习阶段不可或缺的一门重要专业课程,是包括央财金融学专业(及辅修金融学双学位)在内的几乎所有高校金融学专业的核心主干课程。
课程理论和应用兼备,是金融理论在公司层次的应用,与相关学科有密切的内在联系,同时也独具特点。
《公司金融》课程建设的宗旨是融合中外现代公司金融理论和实务,以市场经济作为研究的基础环境,探讨市场经济条件下公司资金融通和运用的理论、方法和策略。
本课程的教学目标是:1.通过课程学习,深刻领会公司金融学的思维方式,树立理财思想、形成理财框架、掌握金融问题的分析思路和分析方法。
2.扎实掌握相关基本理论和方法,包括时间价值理论、估值方法、资本预算方法、投资与风险理论、资本结构理论、股利政策理论、资产运作理论、期权理论、公司治理理论和财务分析方法。
3.初步具备对现实公司金融行为和财务现象进行分析的能力。
4.能够利用分析工具,处理常规的公司金融决策问题。
(二)本门课程的设计原则根据上述宗旨和教学目标,并结合本科生知识结构和学习特点,本课程在设计知识体系和教学内容时,遵循以下原则:1.理论学习与实践相结合。
西方财务理论十分丰富,财务理论已形成一个较为完整的体系,所以要强化财务理论的学习和研究。
在此基础上,将财务理论应用于公司理财的实践,是公司理财课程设计的落脚点。
2.将财务方法的研究与理财思想相融合。
方法是为现实经济活动服务的,把财务管理的方法和技术应用于公司资金运动管理的实践活动,是这门课程设计的宗旨。
3.明确公司金融课程在整个金融学科课程中的定位。
公司理财课程在整个金融学科课程中属于专业核心课程。
同时,为了在减少与其他课程的交叉并实现良好的衔接,我们在内容设计上采用了突出公司金融特点,淡化交叉知识点的做法。
(三)本课程的学习要求和教学方法《公司金融》课程的学习要求是:1.系统地进行财务理论的学习,领会其精神实质。
第一章总则第一条为加强公司理财管理,提高资金使用效率,保障公司资金安全,特制定本制度。
第二条本制度适用于公司所有涉及理财活动的部门和个人,包括出纳、财务部、投资部等。
第三条本制度遵循以下原则:1. 安全性原则:确保公司资金安全,防止资金损失。
2. 效率性原则:提高资金使用效率,降低融资成本。
3. 合规性原则:遵守国家法律法规和金融政策,确保理财活动合法合规。
第二章出纳职责第四条出纳部门负责公司资金的日常收付、管理及监督。
第五条出纳员应具备以下条件:1. 具有良好的职业道德和责任心;2. 熟悉国家金融法律法规和公司财务制度;3. 具备一定的金融理财知识。
第六条出纳员主要职责:1. 负责公司现金收付、银行转账等日常资金管理工作;2. 按时核对现金日记账、银行存款日记账,确保账实相符;3. 对公司资金使用情况进行监督,发现异常情况及时报告;4. 配合财务部进行资金预算、分析和报告;5. 完成上级领导交办的其他工作任务。
第三章理财计划与执行第七条财务部负责制定公司理财计划,包括资金筹集、投资、融资等。
第八条理财计划应包括以下内容:1. 资金需求分析:根据公司经营状况和发展规划,预测未来资金需求;2. 资金筹集方案:确定资金筹集方式、渠道和期限;3. 投资方案:根据公司战略目标和风险承受能力,选择合适的投资项目;4. 融资方案:根据公司资金需求,选择合适的融资方式和期限。
第九条理财计划执行过程中,财务部应定期对资金使用情况进行跟踪、分析和评估,确保理财计划的有效实施。
第四章风险控制第十条公司理财活动应遵循以下风险控制原则:1. 风险识别:识别理财活动中的潜在风险;2. 风险评估:评估理财活动中的风险程度;3. 风险应对:制定相应的风险应对措施;4. 风险监控:对理财活动中的风险进行持续监控。
第十一条公司应建立健全风险管理制度,包括但不限于:1. 资金安全管理:确保公司资金安全,防止资金损失;2. 投资风险管理:对投资项目进行风险评估,控制投资风险;3. 融资风险管理:对融资活动进行风险评估,控制融资风险;4. 合规风险控制:确保理财活动合法合规。