（二）债券的种类
政府债券
公司债券
金融债券
央行票据
次级债券
可转换公司债券
政府债券
是指中央政府、政府机构和地方政府发 行的债券，它以政府的信誉作保证，因而 通常无需抵押品，其风险在各种投资工具 中是最小的。
公司债券
是公司为筹措营运资本而发行的债权债 务凭证。 公司债券的持有者是公司的债权人，而不 是公司的所有者。 债券的持有者有按约定条件取得利息和到 期收回成本的权利。
期限：20年
起息日期：2001-07-31 到期日：2021-07-31 年利率：4.26%
付息方式：每半年付息一次
2、应计利息计算方法
根据《财政部中国人民银行中国证券监督 管理委员会关于试行国债净价交易有关事宜的 通知》,
应计利息额＝票面利息÷365天×已计息天数
其中:应计利息额对于零息债券而言,是指发行起息日 至交割日所含利息金额。
债券按复利计算，并一次还本付息，但按复利贴现：
M (1 i) n P n (1 r )
式中： P — 债券的价格； M — 票面价值； i — 每期的利率； n — 剩余时期数； r — 必要收益率。
（四）付息债券的定价公式 1. 一年付息一次的债券
按复利贴现：
n CC C M C M P 2 n n n t 1 r( 1 r ) ( 1 r )( 1 r ) t ( 1 r )( 1 r ) 1
2. 现值的计算
由复利计算的出现值公式：
Pn P0 (1 r ) n
由单利计算的出现值公式：
P n P 0 (1 r n)
式中： Pn — —从现在开始 n个时期后的终值； P0 — —现值； r — —每期的利率； n — —时期数。
