【战略管理】融资融券投资策略(附套利策略)

融资融券攻略（办理、费率、使用技巧等，可能是知乎最实用的两融攻略）这篇融资融券攻略主要介绍融资融券的办理、费率、实用使用技巧等，可能是最实用融资融券攻略，内容上我尽量不废话，有问题可以私我或者留言,未尽之处欢迎提建议优化。

一、认识融资融券简单的举例来说两个情景:当你觉得行情特别好的时候，你想加钱投资，但是没有钱。

这个时候，如果你满足融资融券的条件，那么你就可以找证券公司借钱加仓，这就叫【融资】，【所以本质上来讲，融资就是股市里边的信用卡】当你觉得某个股票短期可能大跌的时候，如果你想通过它的下跌赚钱，那你可以【融券】【融券就是指先向证券公司借股票高位卖出，低价再买回还给证券公司，自己挣了下跌差价】。

其实融资融券的使用功能不仅仅是【加杠杆，赚利差】，还有其他的功能我会在后面的技巧中讲到。

二、融资融券办理条件监管的要求的条件是：条件1.满足半年证券交易经历（中登公司记录的首笔股票成交开始计算）条件2.满足前20日均50万账户资产实操中，会分为【标准模式】和【非标模式】【标准模式】：满足条件1的基础上，在某证券公司的账户满足条件2，那么就是标准模式。

举个例子，A满足了2年证券交易经历，在XX券商的账户满足了20日均50万（资金多时间短），A这个时候选择在XX券商开融资融券账户，这就属于标准模式。

目前多数券商的标准模式是在【线下营业部】办理的，也有线上能开两融的，目前已知有【某金证券】【某方财富】等极少数。

【非标模式】：满足条件1的基础上，在B证券公司的账户满足条件2，带着B证券满足的证明去C证券开融资融券属于【非标模式】。

可以作为非标两融开户证明的资料有：普通账户前20交易日逐日资产、信用户账户前20交易日逐日净资产、新股申购额度等。

这里需要注意：【不同券商要求的证明资料范围和格式有差异】，办理前请确认清楚。

非标模式，需要线下临柜办理。

听说有券商在开发非标模式也线上办理，期待有一天资产证明可以直接线上开，那才是真香！三、融资融券开户流程分为3类：自己对号入座线下标准模式：满足条件后到带身份证和信用户三方存管银行卡券商线下营业部——表明意图，填写申请资料（申请表、风险揭示书等）——人工视频录制、合同签署——出账号、授信额度。

很多投资者想通过炒股赚钱，但并不是只投入本金就可以的。

需要学会读懂k线图、分析行情和各方面知识，那么股票套利策略有哪些呢?接下来小编为大家分享下股票套利的几种方式吧。

一、市场中性策略市场中性策略投资理念是利用不同证券之间alpha的差异，通过相反操作即多空部位相互冲销，来获取与市场风险无关的绝对收益，也被称为相对价值策略。

由于不需承担市场风险，因此无法获得市场风险回报，适用于熊市情况下以及风险厌恶程度较高的投资者。

风险提示市场中性套利一方面取决于Alpha的绝对差值的大小，如果两只股票或股票组合的Alpha的差值过小，收益会被手续费和融资融券的费率所抵消。

同时要关注Beta的稳定性，Beta的波动会导致系统性风险不能为完全消除，特别是短期内Beta不匹配会使套利的承担很大的风险，导致套利失败。

二、与股指期货组合套利策略进行融资融券交易的投资者在股指期货与股票指数现货出现一方高估、另一方低估的情况下，通过买入低估者卖出高估者的方式获得套利机会。

股指期货的理论价格可以由无套利模型决定，一旦市场价格偏离了这个理论价格的某个价格区间，投资者就能在期货市场与现货市场上通过低买高卖获取利润，这就是股指期货的期现套利。

其中，股指期货的理论价格模型为：Ft是股指期货的理论价格，St是指数现货价格，rf是无风险利率，d是指数分红率，T-t则是股指期货的存续时间。

风险提示由于目前卖空股票种类较少，要靠少量几种可卖空股票模拟股指期货的标的指数(例如沪深300指数)可能会存在一定偏差，导致股指期货反向套利的难度更大。

此外，期货的波动较大，有可能出现追加保证金等情况，会影响套利资金的使用效率。

三、与基金组合套利策略基金的组合套利主要有两种，一种是套取封闭式基金的折价，另一种是套取LOF的alpha。

1、封闭式基金的折价套利目前封闭式基金的折价率相对较高，可以借助融资融券交易实现套利收益：选取折价封闭式基金构建组合，计算出其相对标的指数的beta值，选取与该基金(beta间)关系稳定的可融券标的股票构建另一个组合，使其beta值等于基金组合beta值。

融资融券的操作技巧在普通交易中，投资者当日买入的股票只能在下一个交易日卖出（俗称T+1交易），这种交易方式具有隔夜风险，而通过融资融券交易可以降低这类风险，实现股票的T+0流转。

有些投资者看涨个股，此时资金已经被其他股票占用，在普通交易中往往会错过买入机会，而通过融资融券交易可以解决这个问题，并实现资金的T+0流转。

融资融券交易中，投资者在信用账户可以执行的操作指令主要包括担保物买入、担保物卖出、融资买入、卖券还款、融券卖出、买券还券、直接还款和直接还券等8种方式，通过这些指令，投资者实现了担保物的买与卖，融资的买与卖、融券的卖与买、以及资金证券直接偿还等4类证券与资金的流转操作。

融资融券T+0交易技巧就是通过上述的8个融资融券操作指令实现证券和资金的T+0流转的交易技巧。

按照不同目的和方式，T+0交易技巧可以分为融资资金的T+0流转技巧，看涨股票的T+0流转技巧和看跌股票的T+0流转技巧。

一、融资资金的T+0流转技巧策略简介：投资者信用账户中以证券作为担保，T日计划买入标的股票但自有资金不足，且也不愿意承担融资负债。

该投资者可以先融资买入标的股票，然后采用卖券还款指令卖出担保证券归还融资负债，从而实现融资资金在当日T+0流转，盘后不产生融资负债。

案例1：投资者D的信用账户中有古井贡酒1千股，T日上午10:00时该股票价格95元/股，该投资者看好古井贡酒当日走势，计划到下午14:50时卖出。

同时该投资者又看涨标的股票五粮液，价格为30元/股，想及时买入，但此时自有资金不足。

由于投资者D信用账户中的古井贡酒是担保证券，于是该投资者在上午10:00时采用融资买入指令买入五粮液2千股，产生融资负债6万元。

下午14:50时，古井贡酒价格上涨到100元/股，再采用卖券还款指令卖出古井贡酒1千股，成交后获得的10万资金，其中的6万元自动偿还融资负债，剩下的4万元保留在信用账户中。

该投资者T日收盘后无融资负债。

融资融券交易规则详解
融资融券是一种股票交易方式，旨在提供投资者更多的交易选择和资金运作空间。

下面是对融资融券交易规则的详细解释。

1. 融资交易规则：
- 融资是指投资者向券商借入资金来购买股票。

投资者需要提供一定比例的自有资金作为质押物，并支付一定利息。

- 融资交易期限通常为7天，到期后可以选择续期或者还款。

- 投资者可以通过融资交易实现杠杆效应，即用较少的自有资金来控制更多的股票数量，从而提高投资收益。

2. 融券交易规则：
- 融券是指投资者向券商借入股票来卖出。

投资者需要提供一定比例的自有资金作为质押物，并支付一定利息。

- 融券交易期限通常为7天，到期后可以选择续期或者归还借入的股票。

- 投资者可以通过融券交易实现卖空操作，即在股票下跌时借入股票卖出，待股票价格下降后再买入归还，从而获取差价收益。

3. 风险控制措施：
- 券商有权根据市场情况和投资者的风险承受能力，对融资融券交易进行风险控制。

- 当股票价格下跌或投资者的自有资金不足时，券商可能要求投资者追加质押物或归还借入的股票。

- 若投资者无法满足券商的要求，券商有权进行强制平仓，即将投资者持有的股票以市场价格卖出，以弥补未偿还的债务。

融券策略介绍
融券策略是融资融券交易中的一种策略，它涉及借入其他证券来卖出，从而赚取现金或扩大投资组合。

以下是融券策略的一些主要类型和用途：
1. 对冲策略：通过卖空与现有持仓相关的证券，以对冲特定股票的风险。

例如，如果你持有某只股票并认为它可能会下跌，你可以借入另一只与该股票相关的证券并立即将其兑换为现金。

随后当市场价格下跌时，你将能够以更低的价格买回该证券并偿还借款。

2. 套利策略：通过利用不同市场或同一市场中不同证券之间的价格差异来赚取利润。

例如，如果一只股票在A股市场和B股市场上市，并且两个市场的价格不同，那么你可以借入另一种货币，然后将其兑换为基础货币。

随后在价格更低的B股市场购买该股票，将其在A股市场出售，最后用赚取的现金偿还借款。

3. 价差策略：通过预测某只股票的价格走势来赚取收益。

例如，如果你认为某只股票的价格将在未来几个月内上涨，你可以借入另一只相关证券并立即将其兑换为现金。

随后，当市场价格上涨时，你将能够以更高的价格买回该证券并偿还借款。

4. 卖空策略：通过借入其他人的证券并立即将其兑换为现金来赚取现金。

随后当市场价格下跌时，你将能够以更低的价格买回该证券并偿还借款。

需要注意的是，融券策略是一种高风险的投资方式，因为如果市场价格上涨而非下跌，投资者将面临巨大的损失。

因此，在进行融券交易之前需要进行充分的市场调研和风险评估。

融资融券交易的原理与实践应用一、融资融券交易的原理融资融券交易是指投资者通过向券商提供一定的担保物，借取券商资金进行证券交易的一种方式。

具体来说，融资交易是指投资者通过券商借入资金，购买股票进行交易并承担相应的利息费用，而融券交易则是指投资者通过券商借入股票，卖出并承担相应的收益和风险。

融资融券交易通过提高资金利用率和资产配置效率来帮助投资者实现更高的收益。

二、融资融券交易的应用1.风险控制融资融券交易可以帮助投资者在一定程度上控制投资风险。

融资交易使得投资者可以借入资金进行投资，从而增加了投资的杠杆效应。

但是杠杆效应带来的风险也是很大的，如果个股下跌，投资者很容易被爆仓。

融券交易则是通过借入股票进行卖出操作，利用盈利平衡风险，控制获得利润和亏损的比例。

2.融资融券交易的利润融资融券交易的利润空间是比较大的，因为它可以进行做多和做空的操作。

在大多数情况下，投资者通过融资融券交易进行做多操作，因为这样可以通过股票价格的上涨获取更高的收益。

然而，在市场下跌的情况下，投资者可以通过融券交易进行卖空操作，从而可以获得收益。

3. 融资融券交易的投资策略融资融券交易也是可以进行一些投资策略的，例如套利、折价买卖、对敲等方式。

套利策略是利用不同证券之间的价格差异，通过买卖不同的证券获得价差收益。

折价买卖是指利用融资融券交易中的计算规则或市场偏离来实现利润。

对敲是指利用融资融券交易的杠杆效应来实现日内盈利。

三、总结融资融券交易是证券交易市场上的一种利润相对比较高的交易方式。

但是，它的风险也相对来说比较高。

因此，在进行融资融券交易时，投资者需要充分了解这些交易方式的原理、应用和相关的风险，从而减小投资风险，取得更好的收益。

融资融券的四种T+0交易策略利⽤融资融券⼯具可以进⾏的四个“T+0”交易策略⼀、利⽤融券进⾏“T+0”操作。

判断股票下跌时，在⾼位融券卖出，当⽇在低位买券还券。

（⼀）利⽤融券进⾏“T+0”短线操作，⼜分为两种情况；（1）融券卖出的标的物是普通账户中持有得股票当股价如预期下跌时，可以当天在低点买券换券归还负债当股价出乎所料上涨时，因为普通账户持有该股票，就可以实现普通账户的盈利弥补信⽤账户的亏损（2）融券卖出的标的物不是普通账户中持有得股票在这种情况下，只有当股价下跌时，才可以实现盈利；若判断错误，则亏损(⼆)利⽤融券卖出进⾏“T+0”操作的特点：（1）当⽇股价处于⾼点，预计当⽇会冲⾼回落，融券卖出股票A。

（2）在股价回落到当⽇低点附近时，买券还券，了解当⽇融券负债，及时在个股波动较⼤的交易⽇锁定利润；适⽤：个股剧烈波动，有明确预期股价将会回落。

好处：锁定当天利润，不收取利息⼆、类似“T+0”操作1、当⽇普通买⼊股票A，价格上涨到⾼点后，预计次⽇股价会有所回落，为了避免隔夜风险，⾼点融券卖出同样数量的股票A，次⽇开盘现券还券的⽅式了结融券负债，避免个股持仓风险。

适⽤于：当⽇股价波动较⼤，个股低开⾼⾛，但次⽇股价未知，为有效避免次⽇股价回落风险，采⽤融券的⽅式卖出同数量的股票，次⽇现券还券，避免次⽇股价回落。

2、普通账户持有A股票，若预测股价上涨，可融资买⼊A股票，当天“卖券还款”或“普通卖出”A股票，则还融资的负债，当天不收取利息。

3、同⼀⽇，对同⼀种股票，进⾏相同数量的“融资买⼊，融券卖出”或“融券卖出，融资买⼊”，成交⽇次⽇，采⽤现⾦还款偿还融资款、现券还券偿还融券款。

这种情况需要收取利息，但可以避免持股过夜风险，适⽤于单⽇股价波动⼤，快进快出，避免套牢，为资⾦不⾜的投资者带来较⼤的利润。

巧介绍2023-11-06CATALOGUE目录•融资融券业务概述•融资融券业务流程•融资融券业务风险管理•融资融券业务操作技巧•融资融券业务案例分析•总结与展望01融资融券业务概述融资融券业务是指投资者通过向证券公司或银行等机构申请融资或融券，以增加投资杠杆效应的一种证券交易方式。

融资是指投资者向证券公司或银行等机构借入资金，用于购买股票或其他证券，以增加投资杠杆效应；融券则是投资者向证券公司或银行等机构借入股票或其他证券，以增加投资杠杆效应。

融资融券业务定义融资融券业务可以使用较少的自有资金控制更多的资产，从而放大投资收益，但也放大了投资风险。

融资融券业务特点高杠杆效应由于融资融券业务具有高风险性，因此参与门槛较高，需要投资者具备一定的资金实力和投资经验。

参与门槛较高融资融券业务既可以为投资者带来高额收益，也可以带来巨大风险。

如果市场行情不利，投资者可能会面临巨大的损失。

风险与收益并存融资融券业务起源于美国，最初是由一些对冲基金等机构投资者使用。

随着市场的发展和监管政策的逐步完善，越来越多的机构和个人投资者开始参与融资融券业务。

目前，全球主要证券市场都已开展融资融券业务，并且市场规模不断扩大。

在我国，融资融券业务也得到了快速发展，市场规模不断扩大，参与机构和个人投资者数量不断增加。

融资融券业务历史与发展02融资融券业务流程融资买入业务流程买入交易客户在证券公司交易系统进行融资买入交易，输入证券代码、买入价格和数量等参数。

资金划拨证券公司将客户资金划入专用账户，用于融资买入。

签订合同客户与证券公司签订融资买入合同，明确双方权利和义务。

客户申请客户向证券公司提交融资买入申请，包括身份证明、证券账户卡、资金账户卡等材料。

账户审查证券公司对客户账户进行审查，确保账户符合融资买入要求。

签订合同客户与证券公司签订融券卖出合同，明确双方权利和义务。

融券卖出业务流程客户申请客户向证券公司提交融券卖出申请，包括身份证明、证券账户卡、资金账户卡等材料。

融资融券促销方案背景随着市场经济的发展，股票市场越来越成为人们关注的焦点。

在这个市场上，投资者可以买入股票，赚取股票升值所带来的收益，也可以借入资金进行融资融券操作，赚取资金杠杆所带来的更高收益。

近年来，随着金融行业的不断创新，融资融券也越来越受到投资者的关注。

很多券商和基金公司都推出了不同的融资融券产品和促销活动。

因此，在这样的市场环境下，如何制定有效的融资融券促销方案，才能吸引更多的投资者参与呢？本文将为您提供一些实用的融资融券促销方案，帮助您制定更具竞争力的营销策略。

融资融券促销方案1. 佣金优惠佣金是投资者在进行融资融券操作时需要支付的手续费。

作为促销方案的一种常见形式，佣金优惠能够吸引更多的投资者参与。

具体而言，券商可以提供针对融资融券操作的佣金特惠活动，例如减免手续费、打折优惠等。

佣金优惠可以帮助投资者降低融资融券操作的成本，从而激发他们的投资热情。

同时，对于券商来说，佣金优惠也是一种提高客户参与度的策略，帮助他们赢得更多的市场份额。

2. 无息融资无息融资是指券商对参与融资融券操作的投资者提供无利息的融资服务。

这种服务能够降低投资者的操作成本，并提高他们的资金利用率。

对于券商来说，无息融资能够吸引更多的客户参与，并提高他们的客户忠诚度。

无息融资需要券商承担一定的成本，但是它能够为投资者提供更加优质的服务，提升他们的使用体验。

因此，在推出无息融资促销方案时，券商应该平衡好成本和收益，确保这种服务能够产生足够的商业价值。

3. 礼品赠送在融资融券促销方案中，礼品赠送也是一种常见形式。

具体而言，券商可以针对不同的融资融券操作，给予投资者一些实实在在的礼品，例如金币、纪念品、理财产品等。

礼品赠送能够提高投资者的参与热情，增强他们的参与感和满意度。

同时，礼品赠送也是一种提高品牌知名度的方式，帮助券商获得更多的曝光率和口碑效应。

4. 活动抽奖除了礼品赠送，券商还可以通过抽奖等形式来吸引投资者参与融资融券操作。

融资融券交易技巧及策略
首先，投资者在选择融资融券交易时应该根据自己的风险承受能力进
行合理的资金管理。

不要贪图一时的利益而借用过多的资金进行交易，以
免出现资金周转不灵的情况。

同时，也要根据个人的实际情况合理规划仓位，避免过度集中投资。

其次，投资者需要根据市场的走势和个股的表现来制定交易策略。

如
果市场行情向好，投资者可以选择适合的融资融券产品进行买入操作，同
时也要密切关注股票的涨跌幅度，根据个股的走势调整仓位。

如果市场行
情不稳定或者个股表现不佳，投资者可以选择适当减少仓位或者提前平仓，以降低风险。

此外，投资者在进行融资融券交易时也需要注意行业的选择。

选择具
备成长性和投资价值的行业，可以提高交易的成功率。

同时，也要密切关
注行业的动态和政策变化，及时进行调整。

另外，投资者在进行融资融券交易时需要管理好自己的情绪。

不要盲
目追涨杀跌，也不要听信他人的推荐，要理性判断市场行情和个股的情况。

遇到亏损不要慌张，要冷静分析原因，并及时止损，避免亏损进一步扩大。

最后，投资者在进行融资融券交易时也需要不断学习和提升自己的专
业知识和技能。

了解市场的基本面和技术面分析方法，可以帮助投资者更
好地判断市场行情和个股走势，制定合理的交易策略。

总之，融资融券交易在提高投资效益的同时也增加了风险。

投资者在
进行交易时需要合理管理资金，制定合理的交易策略，选择适合的行业和
个股，并始终保持冷静和理性的交易心态。

另外，不断学习和提升自己的
知识和技能也是投资者获得成功的关键。