股指期货与股票的关系一、证券市场因股指期货而进入衍生品时代。
证券市场核心功能是风险管理，股票是一种风险管理工具，衍生品也是一大类风险管理工具且是风险管理的最高形态。
在经济全球化背景下，没有衍生品的金融市场非常脆弱，非常不稳定，制约了经济发展。
这种市场几乎没有国际竞争力。
二、股指期货为证券市场注入了新鲜血液，提高了股票市场质量，市场功能得以发挥。
首先，股指期货丰富了证券市场盈利模式。
长期以来，证券市场业务模式单一、产品种类同质化。
近年来，证券市场出现了很多新的业务模式，金融产品逐渐丰富。
没有股指期货，证券市场始终在一个较低层级徘徊。
近年来，证券行业日新月异，股指期货等创新产品，功不可没。
其次，股指期货提高了沪深股票市场的流动性。
流动性决定市场成败，现代金融体系建立在流动性管理基础之上。
股指期货引入了不同风险偏好的投资者、带来了新的增量资金，这些投资者频繁交易，充当了期、现两个市场的桥梁纽带。
促进了股票的流动性。
伴随着期货市场的进一步发展，单一股票的做市商将会产生，可以逐步从交易层面进一步提高沪深两市的市场质量。
最后，股指期货改善了股票的定价效率。
证券市场存在的种种约束，如涨跌停制度、频繁停牌等等，严重影响了定价效率。
期货市场有助于克服这些缺陷。
三、股指期货市场是健康的。
股指期货发挥了期货应有的功能：风险控制、套期保值、价格发现。
健康的期货市场需要三类投资者：投机、对冲、套利。
总体看来，目前市场三类交易保持了一个合理比例，市场是健康的。
这种关系不应该是人为设定的，而是自然发展的结果。
金融衍生品市场发展的前提是构建一个稳定的“三角结构”。
一对冲。
既然风险管理是期货基本职能，终端用户就应该是需要进行风险管理的市场参与者，即中长线投资者，如资产管理公司、基金公司、社保等。
对冲交易是衍生品市场的基石，缺少这一类交易的市场，犹如沙地建高楼，容易坍塌。
二投机。
一个单纯由对冲交易组成的市场是一个没有流动性的市场。
