案例讨论
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可行性研究——案例讨论
[案例1] 投资估算案例分析
[案例2] 财务基础数据估算案例分析
[案例3] 财务分析案例：
2 [案例1] 投资估算案例分析
[背景：]某公司拟投资建设一个化工厂。该工程项目的基础数据如下：
1. 项目实施计划
该项目建设期为3年，实施计划进度为：第1年完成项目全部投资的20%，
第2年完成项目全部投资的55%，第3年完成项目全部投资的25%，第4年全
部投产，投产当年项目的生产负荷达到设计生产能力的70%，第5年项目的
生产负荷达到设计生产能力的90%，第6年项目的生产负荷达到设计生产能
力的100%。项目的运营期总计为15年。
2. 建设投资估算
该项目工程费用与工程建设其他费用的估算额为52180万元，预备费为
5000万元。投资方向调节税率为5%。
3. 建设资金来源
本项目的资金来源为自有资金和贷款。贷款总额为40000万元，其中外汇
贷款为2300万美元。外汇牌价为1美元兑换8.3元人民币。人民币贷款的年利
率为12.48%（按季计息）。外汇贷款年利率为8%（按年计息）。
4. 生产经营费用估计
工程项目达到设计能力后，全厂定员为1100人，工资和福利费按7200元/
人年估算。每年的其他费用为860万元（其中：其他制造费用为660万元）。
年外购原材料、燃料及动力费估算为19200万元。年经营成本为21000万元，
年修理费占年经营成本10%。各项流动资金的最低周转天数分别为：应收
账款30天，现金40天，应付账款30天，存货40天。
3
1.
估算建设期利息。
2. 用分项详细估算法估算项目的流动资金。
3. 估算项目总投资。 [问题]
4 [解] 建设期贷款利息计算
1．人民币贷款实际利率计算
人民币实际利率=
%08.131)
4%48.12
1(1)1(4m
mr
2．每年投资的本金数额计算
人民币部分：贷款总额为：40000-2300*8.3=20910万元
第1年为：20910*20%=4182万元
第2年为：20910*55%=11500.50万元
第3年为：20910*25%=5227.5万元
美元部分：贷款总额为：2300万美元
第1年为：2300*20%=460万美元
第2年为：2300*55%=1265万美元
第3年为：2300*25%=575万美元 问题1：
5 3．每年应计利息计算：
每年应计利息=（年初贷款本息累计+本年借款/2）*年实际利率
人民币建设期贷款利息计算：
第1年贷款利息=（0+4182/2）*13.08%=273.5万元
第2年贷款利息=（4182+273.5+11500.5/2）*13.08%=1334.91万元
第3年贷款利息=（4182+273.5+11500.5+1334.91+5227.5/2） *13.08%=2603.53万元
人民币贷款利息合计=273.5+1334.91+2603.53=4211.94万元
外币贷款利息计算：
第1年贷款利息=（0+460/2）*8%=18.4万美元
第2年贷款利息=（460+18.4+1265/2）*8%=88.87万美元
第3年贷款利息=（460+18.4+1265+88.87+575/2）*8% =169.58万美元
外币贷款利息合计=276.85万美元
建设期贷款利息总计=4211.94+276.85*8.3=6509.8万元
6 问题
2：
解：用分项详细估算法估算流动资金：
1．应收账款=年经营成本/年周转次数
=21000/（360/30）=1750万元
2．现金=（年工资福利费+年其他费用）/年周转次数
=（1100*0.72+860）/（360/40
）=183.56万元
3．存货
外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料动力费/年周转次数
=19200/（360/40）=2133.33万元
在制品=（年工资福利费+年其他制造费用
+年外购原材料、燃料动力费+年修理费）/年周转次数
=（1100*0.72+660+19200+21000*10%）/（360/40）
=2528万元
产成品=年经营成本/年周转次数
=21000/（
360/40
）
=2333.33万元 = 2133.33+2528+23333.33=6994.66万元 7 4．流动资产=应收账款+现金+存货
=1750+183.56+6994.66=8928.22万元
5．应付账款=年外购原材料、燃料动力费/年周转次数
=19200/（360/30）=1600万元
6．流动负债=应付账款=1600万元
流动资金 = 流动资产 - 流动负债
= 8928.22-1600=7328.22万元
问题3：
解：项目总投资估算额=固定资产投资总额+流动资金
=（工程费+工程建设其他费+预备费+投资方向调节税
+建设期利息）+流动资金
=[(52180+5000)*(1+5%)+276.85*8.3+4211.94]+7328．22
=66548.8+7328.22=73877.02万元
8 [案例2] 财务基础数据估算案例分析
[背景]：
1．某工程项目建设期为2年，运营期为6年。
2．项目投资估算总额为3600万元，其中：预计形成固定资产3060万元（含
建设期贷款利息60万元），无形资产540万元。固定资产使用年限为10年，
净残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末收回。
3．无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。
4．流动资金为800万元，在项目寿命期末收回。
5．项目的设计生产能力为年产量120万件，产品售价为45元/件，销售税金
及附加的税率为6%，所得税税率为33%，行业基准收益率为8%。
6．项目的资金投入、收益和成本等数据资料见表1。
7．还款方式按实际偿还能力测算。长期贷款利率为6%（按年计息）；流动
资金贷款利率为4%（按年计息）。
[问题]：
1．编制项目的借款偿还计划表；
2．编制项目的总成本费用估算表；
3．编制项目损益和利润分配表，完成财务数据估算任务。
9 表1 某工程项目资金投入、收益及成本表
序号 年份 1 2 3 4 5-8
建设投资：
1 自有资金部分 1200 340
贷款（不含贷款利息） 2000
流动资金：
2 自有资金部分 300
贷款部分 100 400
3 年销售量（万件） 60 90 120
4 年经营成本 1682 2360 3230
10 借款偿还计划表 单位:万元
序号
项目 年份
1 2 3 4 5
1
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
2
2.1
2.2
2.3 借款
年初累计余额
本年新增借款
本年应计利息
本年还本
本年应付利息
还本资金来源
折旧费
摊销费
未分配利润 解：根据所给条件按照以下步骤编制借款偿还计划表：
1．建设期利息累计到投产期初，按实际年利率每年计息一次。
2．编制借款偿还计划表(其中,还本资金来源部分要与总成本费用交叉编制)。[问题1]:
2000
60 2060
123.6
123.6
293.76
90
207.82 591.58 591.58 1468.42
88.11
88.11
293.76
90
575.95 959.71 959.71 508．72
30．52
30．52
293．76
90
851．27 1235.03 508.72
11 [
问题
2]:
总成本费用表 单位:万元
序号
项目 年份
3 4 5 6 7 8
1
2
3
4
4.1
4.2
5 经营成本
折旧费
摊销费
财务费
长期借款利息
流动资金借款利息
总成本费用 1682 2360 3230 3230 3230 3230
293.76 293.76 293.76 293.76 293.76 293.76
90 90 90 90 90 90
123.6 88.11 30.52
4 20 20 20 20 20 127.6 108.11 50.52 20 20 20
2193.36 2851.87 3664.28 3633.76 3633.76 3633.76 年折旧费=[(固定资产投资总额*(1-残值率)]/使用年限
=[3060*(1-4%)]/10=293.76(万元)
年摊销费=无形资产/摊销年限=540/6=90(万元)
