当前融资困境下的中小企业财务策略
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卷
首
Finance & Accounting
当前融资困境下的中小企业财务策略
上海大学国际工商与管理学院会计系 任永平 （全国会计领军后备人才） 当前， CPI 持续攀高、 在 房 价未明显松动、流动性仍 然过剩的情况下，央行不 得 不 持 续 上 调 准 备 金 率， 紧抓银根不放松。随着银 根的不断收紧，融资难问 题也再次困扰中小企业。
据温州市发改委监测， 温州中小企业感觉资金紧张的比例占到了77.7%。 全国 工商联调查数据表明， 江浙地区近期中小企业的生存状况可能出现堪比2008年 金融危机时的困难局面。 当前中小企业的融资困境可见一斑。 中小企业规模小、 信用低、 经营风险大、 可抵押资产少， 而金融市场的原则是 高风险高报酬， 加之融资规模效应的考量， 中小企业必然会受到 “规模歧视” 并 承受高额资金成本。 而且金融市场一旦有风吹草动， 中小企业也必然首当其冲。 因 此， 尽管当前的融资困境有其特定的宏观背景， 但融资难、 融资贵问题将会始终 伴随中小企业成长过程， 中小企业必须长期面对。 笔者认为， 在融资困境中， 中小企业应采取如下财务管理策略： 一是加强日常财务管理。 此虽属老生常谈， 但日 常管理的确是财务管理的基础。 搞好资金预测、 摸清资金需求、 压缩库存资金、 加强资金回笼、 合理资金支付， 这 些工作看似普通， 但做得不好就会在不知不觉中浪费资金。 如江苏某民营碳素企业， 其废品生块 （半成品） 废品阳极 、 （产成品） 可以循环利用， “惯例” 场地上总保持着近百万元的废品库存， 但因 ， 资金积压视而不见！ 后来， 仅仅经过 几天的加班处理， 就消灭了废品库存， 释放了近百万元资金。 像这样的情况， 许多企业或多或少都存在， 稍加注意， 就可以节约资金占用。 二是防止盲目投资扩张。 中小企业因为小， 总有长大的渴望； 也因为小， 往往由业主一人拍板， 容易发生扩张冲动。 中小企业盲目扩张， 极易发生 “短贷长用” “资金挪用” 、 等现象， 遇到银根紧缩， 往往会引起资 金全面紧张。 如浙江某企业， 前几年主业产品产销两旺， 积累了一些资金。 为了追求更高的利润， 企业进军了房地产 行业， 结余资金很快消耗殆尽， 又遇上现在的宏观调控政策， 原料涨价、 人工成本上升， 流动资金无法得到有效补 充， 只得忍痛让出订单， 失去市场。 因此企业在投资扩张中要时刻保持清醒头脑， 做好宏观政策与调控周期评判， 做 我国金融业尚处于发 好资金长期预测， 保持适度的财务弹性， 防止因扩张而误入 “险境” 三是充分利用融资平台。 。 育成熟过程之中， 可供中小企业获取资金的融资平台有限， 中小企业因此应善于发现、 充分利用各种融资平台。 如具 有一定规模和发展前景的中小企业， 可以选择资本市场直接融资； 具有核心产品但尚处发展初期的中小企业， 可以与 风投、 创投、 战略投资者联合， 将获取资金和公司治理经验相结合； 具有一定信用和抵押资产的中小企业， 可以利用 各商业银行对中小企业的专门贷款； 对于中小企业的临时性资金需求， 还可以广泛利用村镇银行、 社区银行、 小额贷 款公司、 担保公司、 典当行等融资平台。 此外， 联保互保、 应收账款质押、 仓单质押等也是解决中小企业资金的有效 方式。 四是谙熟融资优惠政策。 基于中小企业对经济发展的重要作用， 对中小企业融资制定优惠政策已经是普遍规 律。 有的政策是直接针对中小企业的， 例如政府背景的中小企业担保中心的担保政策、 对高新技术与节能减排企业 的融资优惠政策、 对中小商贸企业的融资性担保补助政策等。 有的政策则是间接帮助中小企业获得融资的， 例如， 国 家税务总局规定创业投资企业投资于中小高新技术企业两年以上的， 可按其投资额的70%在所得税前扣除； 银监会 最近出台的 “银十条” 都是鼓励创投、 等， 商业银行向中小企业融资的有力措施。 总之， 中小企业应苦练内功， 抑制盲目扩张， 保持适度财务弹性， 同时要用好各种融资平台和各项优惠政策， 在 逆境中谋求健康发展。
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Finance & Accounting
当前融资困境下的中小企业财务策略
上海大学国际工商与管理学院会计系 任永平 （全国会计领军后备人才） 当前， CPI 持续攀高、 在 房 价未明显松动、流动性仍 然过剩的情况下，央行不 得 不 持 续 上 调 准 备 金 率， 紧抓银根不放松。随着银 根的不断收紧，融资难问 题也再次困扰中小企业。
据温州市发改委监测， 温州中小企业感觉资金紧张的比例占到了77.7%。 全国 工商联调查数据表明， 江浙地区近期中小企业的生存状况可能出现堪比2008年 金融危机时的困难局面。 当前中小企业的融资困境可见一斑。 中小企业规模小、 信用低、 经营风险大、 可抵押资产少， 而金融市场的原则是 高风险高报酬， 加之融资规模效应的考量， 中小企业必然会受到 “规模歧视” 并 承受高额资金成本。 而且金融市场一旦有风吹草动， 中小企业也必然首当其冲。 因 此， 尽管当前的融资困境有其特定的宏观背景， 但融资难、 融资贵问题将会始终 伴随中小企业成长过程， 中小企业必须长期面对。 笔者认为， 在融资困境中， 中小企业应采取如下财务管理策略： 一是加强日常财务管理。 此虽属老生常谈， 但日 常管理的确是财务管理的基础。 搞好资金预测、 摸清资金需求、 压缩库存资金、 加强资金回笼、 合理资金支付， 这 些工作看似普通， 但做得不好就会在不知不觉中浪费资金。 如江苏某民营碳素企业， 其废品生块 （半成品） 废品阳极 、 （产成品） 可以循环利用， “惯例” 场地上总保持着近百万元的废品库存， 但因 ， 资金积压视而不见！ 后来， 仅仅经过 几天的加班处理， 就消灭了废品库存， 释放了近百万元资金。 像这样的情况， 许多企业或多或少都存在， 稍加注意， 就可以节约资金占用。 二是防止盲目投资扩张。 中小企业因为小， 总有长大的渴望； 也因为小， 往往由业主一人拍板， 容易发生扩张冲动。 中小企业盲目扩张， 极易发生 “短贷长用” “资金挪用” 、 等现象， 遇到银根紧缩， 往往会引起资 金全面紧张。 如浙江某企业， 前几年主业产品产销两旺， 积累了一些资金。 为了追求更高的利润， 企业进军了房地产 行业， 结余资金很快消耗殆尽， 又遇上现在的宏观调控政策， 原料涨价、 人工成本上升， 流动资金无法得到有效补 充， 只得忍痛让出订单， 失去市场。 因此企业在投资扩张中要时刻保持清醒头脑， 做好宏观政策与调控周期评判， 做 我国金融业尚处于发 好资金长期预测， 保持适度的财务弹性， 防止因扩张而误入 “险境” 三是充分利用融资平台。 。 育成熟过程之中， 可供中小企业获取资金的融资平台有限， 中小企业因此应善于发现、 充分利用各种融资平台。 如具 有一定规模和发展前景的中小企业， 可以选择资本市场直接融资； 具有核心产品但尚处发展初期的中小企业， 可以与 风投、 创投、 战略投资者联合， 将获取资金和公司治理经验相结合； 具有一定信用和抵押资产的中小企业， 可以利用 各商业银行对中小企业的专门贷款； 对于中小企业的临时性资金需求， 还可以广泛利用村镇银行、 社区银行、 小额贷 款公司、 担保公司、 典当行等融资平台。 此外， 联保互保、 应收账款质押、 仓单质押等也是解决中小企业资金的有效 方式。 四是谙熟融资优惠政策。 基于中小企业对经济发展的重要作用， 对中小企业融资制定优惠政策已经是普遍规 律。 有的政策是直接针对中小企业的， 例如政府背景的中小企业担保中心的担保政策、 对高新技术与节能减排企业 的融资优惠政策、 对中小商贸企业的融资性担保补助政策等。 有的政策则是间接帮助中小企业获得融资的， 例如， 国 家税务总局规定创业投资企业投资于中小高新技术企业两年以上的， 可按其投资额的70%在所得税前扣除； 银监会 最近出台的 “银十条” 都是鼓励创投、 等， 商业银行向中小企业融资的有力措施。 总之， 中小企业应苦练内功， 抑制盲目扩张， 保持适度财务弹性， 同时要用好各种融资平台和各项优惠政策， 在 逆境中谋求健康发展。
