金融危机下我国中小企业融资现状与对策分析

金融危机下我国中小企业融资现状与对策分析【摘要】我国中小企业融资困难已成为制约中小企业发展最大的“瓶颈”。

金融危机下，中小企业的融资之路愈加艰难。

本文试对金融危机下中小企业融资难的具体原因进行分析，然后针对这些原因，探询金融危机下缓解中小企业融资难的有效对策。

提出相应的解决措施和方案，以切实促进中小企业的发展，从而带动我国国民经济健康、持续发展，实现“和谐社会”的总体目标。

关键词：中小企业融资难对策改革开放以来，我国中小企业发展迅猛，已成为我国国民经济的重要组成部分，特别是在解决就业和拉动经济增长方面具有不可低估的作用。

有关统计资料表明，我国非国有中小企业的数量目前已经超过了1200万家，占全部注册企业数的99%，几乎涵盖了生产、服务领域的各个行业，工业总产值和利税分别占到了70%和45%，提供了大约75%的城镇就业机会。

在我国，中小企业不但在活跃市场、吸纳就业、促进技术创新与出口创汇等方面起着越来越大的作用，而且成为确保竞争机会均等和合理分配经济资源的重要因素，已经成为推动我国经济高速运转的助推器。

然而，在我国深化改革、加快中小企业发展的过程中，影响和制约中小企业发展的问题仍然很多，尤为突出的是融资困难，融资难已经成为制约中小企业发展最大的“瓶颈”。

不解决融资困难，中小企业资金不足，周转不灵，正常运作就会困难重重；不解决融资困难，中小企业设备更新、技术创新均难以实现；不解决融资困难，中小企业就难以“走出去”参与国际竞争，难以在全球市场上获得进一步的发展。

一、我国中小企业融资难现状（一）在内源融资方面，中小企业自有资金不足，自我积累有限从世界范围来看，中小企业在创业阶段基本上是靠内源融资逐步发展壮大起来的。

这是由于在创业阶段，企业的经营规模尚小，产品尚不成熟，且市场风险较大，因此外源融资作为筹资不仅难度大且融资成本高，于是中小企业不得不内源融资，主要通过企业自筹和向关系人借贷两种形式，自筹通常表现为在流动资金不足的情况下，企业向职工集资。

两种方式的利率一般高于同期贷款利率。

根据广东民营企业融资调查问卷以及温州的实证研究，截止到2004 年末，企业通过内源融资方式在绝大部份中小企业中处于首位。

然而，从总体上看，我国中小企业普遍存在着自有资金不足的现象。

以私营企业为例，目前平均每户注册资本才80 多万元。

在内源融资方面，我国绝大部分中小企业陷于非常困难的境地，如不能转向外源融资，别说是进行企业扩张，连维持生产经营都成问题。

（二）在外资融资的直接融资方面，证券市场准入门槛高目前，我国资本市场还很不完善，大部分企业尤其是中小企业难以通过直接融资渠道来获得资金，从股权融资来看，作为企业发行股票上市的唯一市场，沪深交易所设置了很高的门槛，绝非一般中小企业能问津。

按照《公司法》《证券法》的要求，上市公司股本总额不少于5000 万元，并要求开业时间在三年以上且连续赢利。

因此,平均每户注册资本80多万元的广大中小企业，根本没有资格争取到上市或发行企业债券的指标。

从债券融资看，目前我国企业的债券市场的发展远落后于股票市场的发展，大企业都难以通过发行债券的方式融资资金。

规模小，信誉等级相对差的中小城市企业就更不用说了。

靠股权融资和债权融资来解决我国众多中小企业，尤其是非国有中小企业融资问题不现实。

（三）在外源融资的间接融资方面，中小企业获得的资金有限在我国中小企业的间接融资渠道中，商业银行贷款占绝大部分比重。

而商业银行在向中小企业贷款方面一直存在着种种限制。

据统计，目前中小企业的贷款规模仅占银行信贷总额的8%左右，这与中小企业创造国内生产总值的1/3、工业增加值的2/3，出口创汇的38%和国家财政收入的1/4 的比例是极不对称的。

二、我国中小企业融资难的成因分析导致我国中小企业融资难现象的出现，主要是由于中小企业本身在产生和发展过程中存在许多不足和先天缺陷，我国的融资服务体系不健全，以及政府在相关政策和服务不到位等综合原因造成的。

（一）中小企业自身“先天不足”是融资难的根本１.中小企业大多属于传统产业和劳动密集型产业，产品附加值低，企业风险大。

由于经营者的素质、经历等原因，许多中小企业产业结构不合理，大部分中小企业都属于传统产业和劳动密集型产业，这些行业的产品附加值低，成本相对较高，盈利水平低，抗风险能力弱，企业技术装备落后，创新能力不强，员工素质普遍低下，自有资金严重不足，负债率偏高。

因此，新陈代谢快，稳定性差是我国中小企业的一大特点，这就造成了银行贷款在行业选择上将中小企业列入不支持或限制之列。

２.企业内部治理结构上存在较大问题股权结构单一、家族化管理、独裁型机制、经营策略和经营手段上的短期行为是其集中的表现。

在企业发展初期，这些弊病很难显现出来,随着企业的快速发展、规模的不断扩大，其劣根性就逐渐暴露出来，这是银行机构对中小企业进行融资不得不考虑的问题。

３.企业管理混乱，财务不规范许多中小企业内部管理不规范，经营随意性大，各类规章制度缺失严重，或有章不循；企业财务制度不健全，建账不规范或不依法建账，会计核算常违规操作，有些小企业根本不设账，以票代账，或者虽然设账，但账目混乱，给企业的融资带来困难。

４.信用不佳中小企业群体信用观念淡薄，机会主义盛行，缺乏长期发展目标，企业逃废银行债务现象具有普遍性。

在财务方面人为操纵利润现象较多，财务信息严重失真，企业经营信息透明度差，甚至出于自身短期利益的考虑，造假账、出假报表、偷税漏税，使企业信誉受损，整体形象不佳。

５.抵押难，担保难中小企业由于自身规模较小，可用于抵押的固定资产非常有限，再加上抵押物价值评估、登记的费用较高，抵押之路难行。

同时，担保机构尚未普遍成立，其他企业又不愿意提供担保，因此，担保难亦是中小企业的普通问题。

（二）我国金融市场的不完善成为融资难的关键１.金融体制改革不到位，使中小企业贷款服务出现缺失一方面本应面向中小企业贷款的农村信用社和地方商业银行，片面求大、求强，竞相支持大型企业，而对本该是自己支持重点的中小企业尤其是小企业置之不理；另一方面我国还没有成立针对中小企业服务的专业性银行和各类基金组织，使中小企业的贷款服务在金融市场上出现缺失。

２.银企信息不对称在信息不对称方面，中小企业比大企业更加严重。

因为中小企业大多都有信息不透明的问题。

对于大企业，很多信息是公开的或是通过其它渠道能够收集的。

而中小企业的信息基本上是内部化的、不透明的，银行和其他金融机构很难通过一般的渠道获得其信息，也难以获得其偿债能力的信息。

３.对利润最大化的追求和风险管理的要求，使银行在贷款投放上趋大避小由于中小企业的贷款金额小，时效性强，比较频繁，但每笔贷款手续并不比大企业简化，相比之下，小企业贷款平均成本高、工作量大、贷款收益小；同时，由于中小企业效益低，稳定性差，风险较大，出于利润最大化和降低风险的双重追求，银行在贷款投放上趋大避小是必然的。

４.贷款权限过度向上集中近年来，各商业银行在改制和加强管理方面，不约而同地选择了贷款审批权上收和集中。

市、县级的银行机构不是对中小企业没有贷款权，就是贷款条件非常苛刻，在当地鲜有符合贷款条件的。

严格的授权授信管理制度，客观上削弱了基层商业银行对中小企业的信贷支持能力。

（三）我国政府长期的国营主导观念挤压了中小企业的生存空间１.国营主导观念影响较深，中小企业长期受亚国民待遇改革开放以来，国家对国营大中型企业多次实施优惠政策；外资实行减免税收、设立保税区等“超国民待遇”。

国企实施的与中小企业不同的市场准入条件和不同的股票上市、企业债券、银行贷款融资条件等“国民待遇”，使得以中小企业为主体的非国有企业只能享受“亚国民待遇”，经营、融资、发展环境处于不利地位，严重挤压了中小企业的生存发展空间，出现目前银行信贷经营中产生“垒大户”倾向。

２.国家政策缺乏切实可行的措施虽然近年来我国先后实施了《中华人民共和国中小企业促进法》《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》等有利于中小企业发展的政策法规，但仍没有从根本上赋予中小企业平等的生存空间、融资待遇和发展环境。

且这些政策偏重于指导，可操作性不强，仍然没有解决或缓解中小企业融资难的有效、可行的措施。

二、金融危机下，缓解中小企业融资难对策的探索1.中小企业要完善自身体制，实现自救。

(1)提高中小企业自身抗风险能力。

金融危机下，中小企业的经营风险加剧。

因此中小企业要运用多种融资手段保住资金链不断，调整自身的经营和业务结构，削减亏损或利润水平低的业务，寻找新的利润增长点。

同时重视企业内部管理，切实提高管理水平，挖掘潜力提高劳动生产率，减少资金占用，降低生产成本，大力提高自主创新能力。

提升服务水平，并优化人才结构等，从而提高企业抗风险能力。

中小企业的经营风险减低，也给予银行放贷一定的信心。

(2)规范公司治理结构、健全财务管理制度。

公司治理结构一定程度上影响公司的投资决策和资金筹措，也影响公司的管理效率和内部凝聚力。

公司治理结构的规范与否，一定程度上决定着企业的融资能力。

规范的公司治理结构，公司的预期报酬率有了一定的保障，这能给予投资者或者债权人一定的信心，这样中小企业才能筹集到一定的资金来发展壮大自身的业务，因此中小企业应规范公司治理结构。

另外，中小企业还要健全企业财务管理制度，特别是资金管理。

金融危机下，中小企业更要注重对资金进行管理。

健全的企业财务管理制度不仅是提高企业融资能力的重要前提，也是加强企业管理的核心。

(3)利用内部融资方式。

银行贷款手续一般比较繁琐、贷款成本较高、而且审批时限过长。

中小企业如果单单依靠银行的贷款，比较被动；如果中小企业能充分利用企业内部资金即留存收益进行融资。

另外，还可以通过内部人员进行集资。

金融危机下，就业环境不乐观。

在这样的形势下，员工不会轻易离职，但工作的积极性和创造性也不会太高，因此可以通过类似上市公司股权激励的方式筹资资金，给员工配送一定的“股份”，设定若干业绩和工作年限等限制条件，激励员工更加努力工作。

通过这种方式，既能达到筹资的目的，也能留住核心的员工，一定程度上促进了企业的长期发展。

通过这种内部融资的方式，形成内部资金的良性循环，同时也能增强一定的银行还贷能力。

2.完善金融体系。

(1)国有商业银行应适当调整对中小企业的信贷政策。

目前，四大国有商业银行拥有全国70%的信贷资金，在信贷市场上处于垄断地位。

四大国有商业银行本应成为中小企业寻求信贷支持的主要来源之一，但由于中小企业自身的一些弱势以及商业银行运作的体制限制，导致了国有商业银行对中小企业的“歧视”现象。

然而金融危机下，国有商业银行应该以市场为导向，以利润最大化为经营目的，摒弃对中小企业的歧视，在其信贷计划中根据实际情况适当调整对中小企业贷款业务的份额，加大对中小企业信贷的扶持力度，积极寻找、培养和扶持有市场、有效益、有潜力、有信用的中小企业。