C15007股权众筹业务基础知识100分两套

关于股权众筹的详细介绍关于股权众筹1、股权众筹的概念股权众筹是指融资者借助互联⽹上的众筹平台，将其准备创办或已经创办的企业或项⽬信息向投资者展⽰，吸引投资者加⼊，并以股权的形式回馈投资者的融资模式。

简⽽⾔之，股权众筹是当下新兴起的⼀种融资模式，投资者通过互联⽹众筹平台挑选项⽬，并通过该平台进⾏投资，进⽽获得被投资企业或项⽬的股权。

区分股权众筹与其他形式众筹的核⼼问题是，看融资⼈向投资⼈提供的回报是否主要是股权形式，即便不是百分之百以股权形式体现，但⾄少绝⼤多数回报形式应该体现在股权回报上。

2、股权众筹的分类按照不同的标准，可对股权众筹具体作如下分类：（1）私募股权众筹和公募股权众筹这是按对众筹⾏为的性质来划分的，前者指把众筹⾏为仍界定为私募⾏为的股权众筹，可以说我国⽬前股权众筹平台都是私募性质；与之相反，像美国、英国等股权众筹发展较快国家，都是将众筹⾏为界定为公募性质，众筹平台可向公众进⾏募集。

（2）有担保的股权众筹和⽆担保的股权众筹这是按有⽆担保进⾏划分的。

有担保的股权众筹主要是指在股权众筹业务中加⼊了担保元素，典型如贷帮⽹，其规定由推荐项⽬并对项⽬进⾏担保的众筹投资⼈或机构作为保荐⼈，当众筹的项⽬⼀年之内失败，保荐⼈赔付全额投资款，保荐⼈即为担保⼈；⽆担保的股权众筹则指不含担保元素的股权众筹，我国⽬前绝⼤多数股权众筹平台都是后者。

（3）线上股权众筹和线下股权众筹这是按股权众筹业务开展的渠道进⾏划分的。

线上股权众筹主要是指融资⼈、投资⼈以及股权众筹平台之间所有的信息展⽰、交易往来都是通过互联⽹来完成的，包括当下许多股权众筹平台绝⼤多数流程通过在线完成；线下股权众筹⼜称圈⼦众筹，主要是指在线下基于同学、朋友等熟⼈圈⼦⽽开展的⼀些⼩型众筹活动。

（4）种⼦类平台、天使类平台和成长类平台这是按融资项⽬所处阶段来划分，最早由中国⼈民银⾏⾦融研究所副所长姚余栋提出，他主张按融资项⽬所处的种⼦、天使和成长三类不同阶段，进⽽设置不同的股权众筹平台，最终实现股权众筹平台的“递进式”发展。

一、单项选择题1. 国外代表性股权众筹平台澳大利亚ASSOB在投资者人数限制方面，要求普通投资者的人数不能超过（）人。

A. 15B. 20C. 25D. 30您的答案：B题目分数：10此题得分：10.0批注：2. 英国在投资者适当性方面，要求参与股权众筹的投资者必须是专业投资者、被认证的成熟投资者、被认证的高净值一般投资者与承诺投资额不超过资产净值（）的投资者。

A. 5%B. 10%C. 15%D. 20%您的答案：B题目分数：10此题得分：10.0批注：二、多项选择题3. 股权众筹的项目审核包括（）两个层面的审核。

A. 证券监管机构的审核B. 众筹门户的审核C. 投资者的审核D. 筹资者的审核您的答案：B,A题目分数：10此题得分：10.0批注：4. 根据美国《投资顾问法》，是否构成投资咨询行为的判断标准包括（）。

A. 是否获取报酬B. 是否提供投资咨询C. 投资咨询是否是其经常性业务D. 是否向社会公众发布您的答案：B,A,C,D题目分数：10此题得分：0.0批注：5. 以下关于股权众筹模式的法律特征说法正确的是（）。

A. 股权众筹是适用于初创企业的小额融资模式B. 股权众筹通过互联网平台进行C. 股权众筹的投资标的是股权或类似于股权的权益份额D. 股权众筹的投资者是特定的公众您的答案：B,C,A题目分数：10此题得分：10.0批注：6. 澳大利亚股权众筹平台ASSOB的职能包括（）等。

A. 提供基本的信息展示服务B. 尽职调查C. 专业知识指导D. 众筹股份二次转售服务您的答案：B,D,A,C题目分数：10此题得分：10.0批注：三、判断题7. 根据是否有回报可将众筹融资模式分为奖励性性众筹和投资性众筹两种类型。

（）您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.0批注：8. 根据众筹融资的普遍规则，若融资数额未达到预定目标则视为失败，资金将返还投资者。

（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.0批注：9. 支付宝、财付通等第三方支付平台的出现属于互联网企业尝试介入金融市场提供金融服务的重要形式。

股权众筹问题来源：北京股权律师网作者：欧阳黎炯律师时间：2017-03-14分享到：0随着众筹从概念逐渐变为实践及证监会对股权众筹的一系列调研活动，人们不禁开始憧憬，政策层面很可能会对股权众筹予以认可并加以规范。

一、股权众筹的现实问题众筹大致可以分为实物众筹和股权众筹。

前者的典型是现在很流行的智能硬件众筹，众筹款实际上就是购买硬件的预付款。

投资人与众筹发起人之间实际上只是买卖关系，因此在项目过程相对简单。

后者的典型则是现在雨后春笋般的众筹咖啡馆、众筹天使投资，众筹款作为股权出资注入公司，投资人成为众筹股东、持有公司股份。

因此，股权众筹不可避免地涉及到公司股权架构、公司治理模式，项目进行的过程也更为复杂。

股权众筹，既然是“众”筹，就说明股东数量非常多。

不过，公司法规定，有限责任公司的股东不超过50人，非上市的股份有限公司股东不超过200人。

法律对公司股东人数的限制，导致大部分众筹股东不能直接出现在企业工商登记的股东名册中。

这一问题的解决方案一般有两种：（1）委托持股，或者说是代持股。

一个实名股东分别与几个乃至几十个隐名的众筹股东签订代持股协议，代表众筹股东持有众筹公司股份。

最高人民法院颁布的公司法司法解释已经认可了委托持股的合法性。

在这种模式下，众筹股东并不亲自持有股份，而是由某一个实名股东持有，并且在工商登记里只体现出该实名股东的身份。

（2）持股平台持股。

比如，先设立一个持股平台，五十个众筹股东作为这个持股平台的投资人，把资金投入持股平台；然后，持股平台把这笔款再投入众筹公司，由持股平台作为众筹公司的股东。

这样五十个众筹股东在众筹公司里只体现为一个股东，即持股平台。

持股平台可以是有限责任公司，也可以是有限合伙。

现在，很多众筹发起人开始倾向于把有限合伙作为持股平台。

众筹股东作为有限合伙人，众筹发起人作为普通合伙人。

按照合伙企业法，通常有限合伙人不参与管理，由普通合伙人负责管理。

这样，众筹发起人就可以其普通合伙人的身份，管理和控制持股平台，进而控制持股平台在众筹公司的股份，也就实际上控制了众筹股东的投资及股份。

股权众筹介绍、发展及法律风险全解析点对点直接交易，如果运行顺利，将改善我国天使投资环境，大大节省中小微企业的融资成本，也开拓了投资新渠道。

2、股权众筹切中的直接是小微企业的融资需求。

小型公司非公开的融资渠道很少，监管很严，而小型企业去上市融资的成本很高。

股权众筹的出现正是迎合了这些小企业的融资需求。

3、股权众筹可能涉及较大风险。

目前在国内创业风险很大，很多投资都无法回收成本，90%的股权投资很可能都是打了水漂。

而在大多数中国人看来，更喜欢P2P类的投资，对于股权类的投资，并没有形成相关的习惯。

国内对这种类型投资的认识程度还不够，需要有更多的教育普及，未来股权众筹才有更大的发展空间。

4、目前，股权众筹是一个专业性较强的投融资方式。

尤其对于投资者而言，选择好的项目，至关重要。

即使有一个好的投资项目，还需要领投人，甚至平台，来参与一定的投资管理，帮扶项目的成长。

在国外的众筹平台上，平台方会对项目的估值、信息披露、融资额等情况进行审核，只有通过审核的项目才能够开始筹资。

（四）参与主体股权众筹运营当中，主要参与主体包括筹资人、出资人和众筹平台三个组成部分，部分平台还专门指定有托管人。

1、筹资人。

筹资人又称发起人，通常是指融资过程中需要资金的创业企业或项目，他们通过众筹平台发布企业或项目融资信息以及可出让的股权比例。

2、出资人。

出资人往往是数量庞大的互联网用户，他们利用在线支付等方式对自己觉得有投资价值的创业企业或项目进行小额投资。

待筹资成功后，出资人获得创业企业或项目一定比例的股权。

3、众筹平台。

众筹平台是指连接筹资人和出资人的媒介，其主要职责是利用网络技术支持，根据相关法律法规，将项目发起人的创意和融资需求信息发布在虚拟空间里，供投资人选择，并在筹资成功后负有一定的监督义务。

4、托管人。

为保证各出资人的资金安全，以及出资人资金切实用于创业企业或项目和筹资不成功的及时返回，众筹平台一般都会指定专门银行担任托管人，履行资金托管职责。

关于股权众筹的操作流程是怎样的一、众筹的定义二、股权众筹的定义三、股权众筹的分类从投资者的角度，以股权众筹是否提供担保为依据，可将股权众筹分为无担保的股权众筹和有担保的股权众筹两大类。

前者是指投资人在进行众筹投资的过程中没有第三方的公司提供相关权益问题的担保责任，目前国内基本上都是无担保股权众筹;后者是指股权众筹项目在进行众筹的同时，有第三方公司提供相关权益的担保，这种担保是固定期限的担保责任。

这种模式国内目前只有贷帮的众筹项目提供担保服务，尚未被多数平台接受。

四、股权众筹的参与主体股权众筹运营当中，主要参与主体包括筹资人、出资人和众筹平台三个组成部分，部分平台还专门指定有托管人。

4、托管人。

为保证各出资人的资金安全，以及出资人资金切实用于创业企业或项目和筹资不成功的及时返回，众筹平台一般都会制定专门银行担任托管人，履行资金托管职责。

五、股权众筹的操作流程1、创业企业或项目的发起人，向众筹平台提交项目策划或商业计划书，并设定拟筹资金额、可让渡的股权比例及筹款的截止日期。

2、众筹平台对筹资人提交的项目策划或商业计划书进行审核，审核的范围具体包括包括但不限于真实性、完整性、可执行性以及投资价值。

3、众筹平台审核通过后，在网络上发布相应的项目信息和融资信息。

5、目标期限截止，筹资成功的，出资人与筹资人签订相关协议，具体详见下文;筹资不成功的，资金退回各出资人。

通过以上流程分析，与私募股权投资相比，股权众筹主要通过互联网完成“募资”环节，所以，又称其为“私募股权互联网化”。

1、股权众筹项目必须在平台规定30天内达到或超过目标金额才算成功2、在设定天数内，达到或者超过目标金额，项目即成功，发起人可获得资金;筹资项目完成后，投资人将会得到项目的股权，如果项目筹资失败，那么已获资金全部退还投资者3、投资者认购满额后，将钱款打入第三方支付托管账户4、平台协助项目方成立有限合伙企业，投资者按出资比例拥有有限合伙企业股权5、第三方支付托管账户的钱将分批打入有限合伙企业的账户，每次打入有限合伙企业需要经过所有投资人的同意6、股权众筹不是捐款，是根据投资者的出资额比例占企业的股份，待项目结束后分享项目的收益或承担项目的亏损。

关于众筹需要学习的知识一、众筹的概况（一）众筹的概念众筹，即大众筹资或群众筹资，是一种新型的筹资渠道。

现在众筹主要是利用互联网的开放平台发布筹款项目，并募集资金，将产业和金融连接起来。

众筹是以Kickstarter为代表的一批网站发展起来的。

2011年7月众筹模式进入中国，我国成立首家众筹网站--点名时间，之后陆续出现，目前已存在多种的众筹平台。

（二）众筹的主体众筹商业模式由筹资人、出资人和众筹平台这三个参与主体组成。

众筹商业模式由筹资人、出资人和众筹平台这三个参与主体组成。

筹资人是具有创意项目，需要获得资金的企业或个人。

投资人是参与到众筹中的广大互联网用户，他们根据自己的兴趣对筹款人的项目进行投资，达到约定的条件后得到一定的回报。

众筹平台是撮合筹资人与投资人的平台，众筹平台一般会规定当达到某种条件时，筹款人筹款成功，在筹款人筹款成功后获得一定比例的收益。

（三）众筹的分类现代众筹按照回馈方式的不同可分为四大类型：股权众筹，公益众筹、借贷众筹和产品众筹。

股权众筹与股权投资类似，即投资者投入资金后可以得到创意人新创公司的股份，或者其他具有股权性质的衍生工具。

募捐众筹是单纯的捐赠行为，即创意者无需向投资者提供任何形式的回馈，投资人更多地是考虑创意项目带来的心理满足感。

借贷众筹类似于创意者就未来创意项目向投资人借款，即双方为借贷关系，当项目完成或有阶段成果时或之后，须向投资者返还所借款项，可以加入利息。

产品众筹，在项目完成后给予投资人一定形式的回馈品或纪念品。

回馈品大多是项目完成后的产品，时常基于投资人对于项目产品的优惠券和预售优先权。

二、众筹的运营模式（一）成立发布项目的众筹平台。

（二）由筹资人在经过众筹平台审核合格之后，筹资人在众筹平台发布有融资需要的项目。

项目必须是具有明确目标的，通常高新技术产品、影视产品、出版图书、制作专辑等。

项目发起人必须具备一定的条件，例如国籍、年龄、银行账户、资质、学历等，并且拥有对项目100%的自主权，不受控制、完全自主。

股权众筹委托投资协议书股权众筹委托投资合同甲方：(受托人)：乙方：(委托人)：身份证号码：身份证号码：户籍地址：户籍地址基于平等、公平、自愿的原则，甲乙双方在充分信任的基础上，经友好协商，就乙方委托甲方进行投资的相关事宜，自愿达成如下协议，以资共同遵守。

一、委托事项及融资费用1.1 乙方出资人民币万元(¥ )（下称“委托资金”），委托甲方投资于(以下简称“标的项目”)。

乙方自愿在双方共同认可的交易机构开设以下资金账户：(1)开户机构：(2)账户姓名：(3)账户号码：投资要求：(1)投资成本：(2)投资期限：(3)其他：1.2 本协议签订后，乙方将向甲方账户划转上述委托资金，具体的资金数额以乙方实际划转的金额为准。

甲方指定如下账户作为委托资金的接收账户：开户机构：账户：账号：1.3 委托资金划转至甲方指定账户，即视为乙方已将委托资金交付给甲方。

1.4 为保障委托资金专款专用，乙方有权引入银行以资金监管方式对甲方上述指定收款账户及委托资金进行监管，并有权要求银行以乙方指令作为资金对外划付的唯一指令，甲方须无条件予以配合。

二、投资分配及撤资2.1 自乙方委托资金转入甲方指定账户之日起，甲方应在__日内完成投资，甲方未能在该期限内完成投资的，应及时与乙方沟通，由双方协商资金的后续处理事宜。

2.2 甲方依约完成投资的，按实际投资收益的________%分享收益，按实际投资亏损的_________%承担风险，投资期限到期后三个工作日内，甲方向乙方返还投资款，并按照投资收益情况结算损益分成，也可续签委托投资协议。

委托投资期限为_____年，自_____年_____月_____日至_____年_____月_____日止。

2.3 投资期限内，若乙方需提前撤资，需提前30日向甲方提出，甲方予以返还全部本金并返还当日结算投资收益，由此产生的额外费用及损失由乙方自行承担，如有收益，甲方按实际投资收益的________%分享收益，否则乙方承担违约责任。

股权众筹的流程与风险控制股权众筹是近年来由于互联网技术的发展而兴起的一种新型融资方式。

股权众筹可以让投资者通过网络平台直接参与创业投资，而不仅限于传统的风险投资或天使投资。

然而，与其它金融业务一样，股权众筹也存在着一定的风险。

那么，股权众筹的流程与风险控制应该怎么做呢？本文将从几个方面进行分析。

1.股权众筹的流程在进行股权众筹前，首先需要了解众筹的平台和团队。

网上有很多股权众筹平台，但不是所有平台都是合法的。

投资者应该选择那些有完善业务流程、信息透明度高，并且拥有优秀团队的平台。

第二步，需要对正在众筹的项目进行仔细研究。

这包括对项目的商业模式、管理团队、市场前景、风险和收益等方面进行深入分析。

投资者可以通过平台提供的信息，或者与项目方沟通，来获取更多的了解。

第三步，进行自我评估。

投资者需要考虑自己的风险承受能力、资金投入能力和预期收益等方面。

根据自身的情况，选择合适的项目进行投资。

第四步，进行投资决策。

如果投资者认为此项目有潜在的收益，同时风险可控，那么可以决定进行投资。

第五步，支付投资款项。

投资者需要根据平台的要求，选择支付方式完成投资。

第六步，等待项目的进展。

投资者可以通过平台提供的信息，或者与项目方沟通，了解项目的发展情况。

第七步，退出投资。

如果项目的进展符合预期，那么投资者可以选择退出，或者将其转化为实际股东身份持有股份。

2.股权众筹的风险控制股权众筹的风险包括项目风险、平台风险和法律风险。

项目风险在进行股权众筹前，需要对项目的商业模式、管理团队、市场前景、风险和收益等方面进行深入分析。

投资者需要谨慎对待那些风险较高的项目。

同时，在投资后也需要密切关注项目的进展，及时发现潜在风险。

平台风险如果平台存在管理不善、信息披露不充分、欺诈收费、违反规定等风险，那么投资者会很难收回投资款。

因此，选择严格遵循政策法规、信息透明度高的平台进行投资，是降低平台风险的有效措施。

法律风险虽然股权众筹已经有了一定的监管，但是仍然存在法律风险。

股权众筹介绍、发展及法律风险全解析2015-01-05你身边的法律顾问股权众筹介绍、发展及法律风险全解析对于绝大多数创业者而言，资金短缺，是无法回避的难题。

互联网金融的出现，在一定程度上扭转了创业企业融资中遇到的不被传统金融机构重视的局面。

互联网金融的主要方式包括P2P、第三方支付、众筹等。

其中，股权众筹是创业企业采用最多的一种融资方式。

然而，对于广大股权众筹的参与主体（包括投资者和创业者）而言，什么是众筹、众筹的特点及运作方式如何、以及众筹在中国现有法律体系下的地位如何，都是需要厘清的问题。

本文的目的是希望能够帮助股权众筹主体了解众筹、了解众筹的法律风险，实现投资者“明明白白投资”，创业者“踏踏实实融资”。

一、股权众筹介绍（一）概念众筹的概念源自国外”crowdfunding”一词，泛指集中大众的资金、能力和渠道，为小企业、艺术家或个人进行某项活动等提供必要的资金援助。

众筹最初是艰难奋斗的艺术家们为创作筹措资金的一个手段，现已演变成初创企业和个人为自己的项目争取资金的一个渠道。

广义上而言，P2P业务也被看作是众筹中的一种，即债权众筹。

而狭义上的众筹则通常分为商品众筹和股权众筹两类，是指项目发起人在众筹网站发布创业项目信息，吸引网友来筹集资金的模式，是一种基于互联网渠道而进行的融资方式。

具体到股权众筹，是指筹资人出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股，获得未来收益。

（二）分类股权众筹分为无担保的股权众筹和有担保的股权众筹。

无担保的股权众筹是指投资人在进行众筹投资的过程中没有第三方的公司提供相关权益问题的担保责任，目前国内基本上都是无担保股权众筹；有担保的股权众筹是指股权众筹项目在进行众筹的同时，由第三方公司提供相关权益的担保。

（三）特点1、股权众筹是一种便利的筹资工具。

它简化了小型企业的融资程序，降低了投资机构交易的门槛，减少了发行公司的交易成本和融资成本，也加强了对参与交易的中介机构的监管，并向中介渠道分散了部分监管职责，要求中介渠道提高对投资者的透明度。

股权众筹及操作方法一、股权众筹概括1.定义众筹（ CrowdFunding ）作为网络商业的一种新模式，根源于“众包（ CrowdSourcing ）”，但与“众包”的宽泛性不一样，众筹主要重视于资本方面的帮助。

详细而言，众筹是指项目倡始者经过利用互联网和 SNS（ Social Networking Services ）流传的特征，发动大家的力量，集中大家的资金、能力和渠道，为小公司、艺术家或个人进行某项活动或某个项目或创立公司供给必需的资本救助的一种融资方式。

股权众筹是指，公司出让必定比率的股份，面向一般投资者，投资者则经过投资入股公司，以获取将来利润。

这类鉴于鉴于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。

客观地说，股权众筹与投资者在新股IPO 时申购股票实质上并没有太大差别，但在互联网金融领域，股权众筹主要指向较初期的私募股权投资，是天使和 VC的有力增补。

2.分类从投资者的角度，以股权众筹能否供给担保为依照，可将股权众筹分为无担保的股权众筹和有担保的股权众筹两大类。

前者是指投资人在进行众筹投资的过程中没有第三方的公司供给有关权益问题的担保责任，当前国内基本上都是无担保股权众筹；后者是指股权众筹项目在进行众筹的同时，有第三方公司供给有关权益的担保，这类担保是固按限期的担保责任。

这类模式国内当前只有贷帮的众筹项目供给担保服务，还没有被多半平台接受。

3.参加主体股权众筹营运中间，主要参加主体包含筹资人、出资人和众筹平台三个构成部分，部分平台还特意指定有托管人。

（1）筹资人。

筹资人又称倡始人，往常是指融资过程中需要资本的创业公司或项目，他们经过众筹平台公布公司或项目融资信息以及可出让的股权比率。

（2）出资人。

出资人常常是数目宏大的互联网用户，他们利用在线支付等方式对自己感觉有投资价值的创业公司或项目进行小额投资。

待筹资成功后，出资人获取创业公司或项目必定比率的股权。

（3）众筹平台。

众筹平台是指连结筹资人和出资人的媒介，其主要职责是利用网络技术支持，依据有关法律法例，将项目倡始人的创意和融资需求信息公布在虚构空间里，供投资人选择，并在筹资成功后负有必定的监察义务。