2017年钢结构行业市场投资分析报告

2017年钢铁行业分析报告2017年8月目录一、去产能深化，钢铁盈利周期拉长 (5)1、表外产能有效收缩，是改革得以落地的关键 (5)（1）表内外压减粗钢产能2.6亿吨，已兑现2.3亿吨 (5)（2）政策门槛高，严格限制新增产能 (7)2、兼并重组开启，集中度有待提高 (11)二、产能收缩程度不同，黑色产业链利润重新分配 (13)1、焦煤供应或偏紧，焦化产能恐收缩 (14)2、高品矿发货量增长，铁矿石基本面偏空 (17)3、钢企2016年Q2普遍扭亏，2017年Q2业绩创新高 (21)三、地产、基建投资增速不减，维稳长材需求端 (24)1、三四线地产投资是亮点，小杠杆撬动大需求 (24)2、机械设备内外需持续强劲 (29)3、实体经济回报改善，民间投资回升 (31)四、汽车板受益新能源汽车，军事主题聚焦军工钢 (34)1、汽车产销季环比好转明显，行业库存仍处上升周期 (34)2、长看新能源汽车增量，双积分政策成定局 (35)3、2017年夏季高温天气，空调销售带动家电板 (38)4、军事摩擦加剧，利好军工主题 (39)五、环保深化去产能，利好优质环保钢企 (41)1、行业成本曲线上移，优质环保钢企优势凸显 (41)2、采暖季限产区别对待，利好区域内龙头钢企 (43)3、长看限产或常态化，推动区域内中小钢厂退出 (46)六、主要风险 (47)1、国内外宏观经济形势及政策调整 (47)2、环保等政策风险 (47)3、下游需求持续低迷对钢铁行业的影响 (47)去产能深化，钢铁盈利周期拉长。

截止2017年5月，初步估算中国已压减钢铁产能1.07亿吨，加上在6月底全部关停的表外的约1.2亿吨地条钢产能，合计压减产能2.27亿吨以上，钢铁供给侧改革成效显著，2017年4~7月行业盈利持续改善，且随着下半年环保等相关政策影响，钢铁行业的盈利周期继续强势延长。

未来行业负债率将要求降至60%以下，企业运营将更加稳健。

2017年钢铁行业市场投资前景分析报告目录第一节“十三五”规划深度解读：调整先行、升级强化，助力钢铁行业涅槃重生. 6 第二节普钢：改革加速，供需有望继续改善、盈利稳中回升，坚定看好优质龙头. 9一、供给：去产能将加速推进，供给端收缩效应将更加显著 (9)二、需求：稳增长压力有增无减，经济探底需求或平稳回落 (11)1、2016年钢铁需求好转，明年需求或平稳回落 (11)（1）经济下行压力下，基建仍为稳增长重点，投资将保持稳定增长.. 12（2）作为钢材需求重要增量来源的房地产行业，明年的投资增速恐将放缓 (17)2、钢材出口持续增长，价格优势仍将保持 (20)三、库存：2016年钢材库存低位运行，明年库存变化或趋平稳 (23)四、价格：价格跟随基本面波动，但向上幅度难超2016年 (25)五、盈利：供需格局整体偏好，明年盈利有望继续改善 (26)六、结论：钢市基本面将逐渐改善，盈利有望稳中持续回升 (28)七、投资分析：供需情况将改善、盈利有望稳中回升 (29)第三节特钢：在汽车、核电、高铁、军工等多领域承担转型升级重任，行业快速发展 (31)一、特钢现状：我国特钢不特，经济结构转型升级将推动特钢行业快速增长.. 311、行业现状：特钢不特，产量占比有待提升，内部结构亟需优化 (31)2、发展前景：工业转型升级、普钢发展成熟，特钢步入快速发展阶段 (33)二、发展正当时：特钢在多领域承担转型重任，重点关注汽车、核电、高铁和军工行业特钢公司 (36)1、汽车的普及将带动特钢需求的持续放量 (37)2、核电重启以及国产化率提升将拉动特钢需求 (37)3、国内高铁迅猛发展拉动动车组车轮特钢需求 (38)4、军工和民用飞机持续增加将拉动高温合金钢需求 (39)第四节钢铁电商：流通业变局加速电商发展，多元盈利空间有待开发 (41)一、穷则思变：钢铁流通业大变局呼唤新渠道，钢铁电商应运而生 (41)1、供需矛盾凸显，传统钢贸商深陷危机，众多企业退出市场 (41)2、钢铁电商能显著优化钢材流通环节，符合供给侧改革的发展方向 (43)3、钢铁电商发展呈现井喷态势，交易量和营收保持高增长 (44)二、全流程的钢铁电商全面优化钢铁供应链，多元盈利空间有待开发 (46)三、看好钢铁电商长期发展 (48)第五节钢铁新材料：应用领域高端、发展前景广阔，新蓝海在前方 (49)一、发展迅速：2010-2015年复合增长率达25.21%，六大领域齐发展 (49)二、六大领域：技术高度密集、性能优越，应用领域高端、用途广泛 (50)1、特种金属功能材料 (50)2、高端金属结构材料 (50)3、先进高分子材料 (51)4、新型无机非金属材料 (52)5、高性能复合材料 (53)6、前沿新材料 (54)三、先进钢铁材料：至2020年总体实现自给、形成一定的出口能力，至2025年实现升级换代、国内市占率超90% (55)四、多方式涉足新材料，钢铁企业挖掘新生利润增长点 (56)1、主业已经涉及新材料，持续加码新材料 (56)（1）宝钢钢铁新材料的发展之路 (56)（2）攀钢钛材的寻宝之路刚起步 (57)2、重组转型，探索发展新材料之路 (59)3、设立新材料子公司，谋求多元发展 (60)图表目录图表1：钢铁行业“十三五”规划解读一览 (7)图表2：2016年去产能进程图表和最新去产能任务完成量 (9)图表3：钢铁行业主要下游消费市场分布格局及预测 (11)图表4：PPP项目落地速度增快 (13)图表5：第二批示范项目加速落地(个) (14)图表6：2013年以来基础设施建设投资增速整体下降 (14)图表7：基建投资完成额占固资投资完成额比例不断上升 (15)图表8：基建投资完成额占固定资产投资完成额增速 (16)图表9：全国财政收入和支出同比增速 (16)图表10：2015年5月以来一、二、三线城市购置土地面积累计同比增速 (17)图表11：2016年1-10月房屋新开工和竣工面积累计增速下降 (18)图表12：我国钢材出口量同比增幅明显（单位：万吨）c (21)图表13：我国钢材出口均价低于进口均价 (22)图表14：钢厂库存有所回落（单位：万吨） (23)图表15：钢材社会库存持续降低（单位：万吨） (24)图表16：主要普钢产品价格波动上升（单位：元/吨） (25)图表17：主要普钢产品价格波动上升（单位：元/吨） (25)图表18：2016年综合钢价指数、综合矿价指数均有所回升 (27)图表19：2016年综合钢价指数、综合矿价指数均波动较大 (28)图表20：我国特钢占比大幅低于日本 (31)图表21：近十年我国特钢中合金钢占比持续低于26% (32)图表22：1970-1987年美国的特钢产量占比在普钢产量达峰值后整体呈上升趋势 (33)图表23：1970-1987年日本的特钢产量占比在普钢产量达峰值后整体呈上升趋势 (34)图表24：我国粗钢产能扩张增速自2013年始放缓 (35)图表25：我国粗钢产量自2004年以来增速呈现下行趋势 (36)图表26：我国钢材销售渠道结构较为稳定，2016年1-9月直供和分销分别占比40.39%和42.24% (41)图表27：钢材分销流通模式简介 (41)图表28：钢铁电商平台操作流程：资金流、信息流和物流 (43)图表29：2015年我国国内部分省市钢铁电商区域分布情况 (44)图表30：2015年部分钢铁电商交易量分布 (45)图表31：部分钢铁电商营业收入高速增长（单位：万元） (45)图表32：2011-2015年欧浦智网营收结构变化 (46)图表33：2011-2015年上海钢联营收结构变化 (47)图表34：2015年我国新材料产业规模结构 (49)图表35：抚顺特钢在航空航天领域得到重要应用 (58)表格目录表格1：钢铁“十三五”规划主要指标一览 (7)表格2：各省份在“十三五”期间的去产能计划 (9)表格3：2016年1-10月钢铁相关下游行业主要经营数据指标 (12)表格4：9月30日-10月5日各地限购令 (19)表格5：今年部分外国政府对我国钢铁的反倾销案 (20)表格6：国内钢铁行业下游需求预测（单位：万吨） (23)表格7：2016年1-10月份主要普钢品种均价变动情况（单位：元/吨） (26)表格8：2009-2016年原材料均价、钢材均价及吨钢毛利一览 (27)表格9：钢铁行业供需平衡分析（单位：万吨） (29)表格10：工业结构的转型升级将拉动特钢需求 (33)表格11：汽车领域重点公司的产品及市场地位 (37)表格12：核电领域重点公司的产品及市场地位 (38)表格13：高铁领域重点公司的产品及市场地位 (39)表格14：军工领域重点公司的产品及市场地位 (40)表格15：全流程钢铁电商盈利方式介绍 (48)表格16：钢铁电商板块重点关注公司 (48)表格17：特种金属功能材料主要类别及其特点 (50)表格18：高端金属结构材料主要分类及其特点 (51)表格19：先进高分子材料的主要分类及其特点 (51)表格20：新型无机非金属材料主要分类的特点及用途 (52)表格21：高性能复合材料主要类别及其特点 (53)表格22：前沿新材料的主要类别及其特点、用途 (54)表格23：《<中国制造2025>重点领域技术路线图(2015版)》先进钢铁材料及其发展目标介绍 (55)表格24：宝钢集团超高强钢发展之路 (56)表格25：抚顺特钢：航空、航天用钛合金主要牌号、用途及产品 (58)表格26：钢铁集团下属新材料子公司情况 (60)第一节“十三五”规划深度解读：调整先行、升级强化，助力钢铁行业涅槃重生2016年11月14日，工信部发布《钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)》（下简称“钢铁行业‘十三五’规划”或“《规划》”）。

钢结构工程市场分析报告1.引言1.1 概述概述钢结构工程市场作为建筑行业的重要组成部分，具有广阔的发展前景和巨大的市场潜力。

随着城市化进程的加快和经济的快速发展，钢结构工程的需求量逐渐增加，市场规模也在不断扩大。

本报告将对钢结构工程市场进行全面分析，探讨市场现状、需求情况以及竞争格局，以期为相关企业及投资者提供有益的参考和指导。

同时，也将展望钢结构工程市场的发展趋势，提出相关建议，预测未来的发展方向，帮助企业把握市场机会，迎接挑战。

1.2 文章结构文章结构部分的内容可以包括对整篇文章的组织架构进行介绍，以及各部分之间的逻辑关系和连贯性的说明。

具体可以包括以下内容：1. 介绍文章的组织结构，包括引言、正文和结论部分；2. 分析各部分的主要内容和重点，以便读者对整篇文章有一个整体的把握；3. 解释各部分之间的逻辑关系，说明各部分之间的连接和衔接，使整篇文章具有连贯性；4. 引导读者对整篇文章的阅读，让读者对文章的结构有清晰的认识，帮助他们更好地理解和吸收文章的内容。

此外，还可以在文章结构部分指出各部分的重要性和必要性，以及对于市场分析报告的整体意义和价值进行解释，为接下来的内容提供一个合理的框架和依据。

1.3 目的目的部分内容:本报告的目的是对钢结构工程市场进行全面深入的分析，旨在为相关行业从业者、企业决策者、投资者提供有价值的市场信息和数据支持。

通过市场概况、需求分析和竞争格局等方面的研究，全面了解钢结构工程市场的现状和发展趋势，为相关行业制定战略决策提供参考，促进产业健康稳定和经济可持续发展。

同时，本报告也旨在为各个企业提供参考，帮助他们在市场竞争中更好地把握机遇、应对挑战，提供发展的战略思路和建议。

1.4 总结:通过本报告的分析，我们可以得出以下结论：首先，钢结构工程市场在当前经济环境下呈现出稳步增长的态势。

随着建筑业和制造业的发展，对于高强度、轻质、耐用的钢结构产品的需求也在不断增加。

其次，钢结构工程市场存在一定的需求潜力和空间，尤其在工业厂房、大型体育场馆、桥梁等领域有着广阔的市场前景。

2017年钢铁市场调研分析报告目录第一节需求搭台、供给唱戏，钢价演绎绝地反击 (6)一、钢价全年震荡上扬，需求全面复苏乃第一推手 (8)二、供给释放短期受抑，市场行政双双承压 (11)第二节行业盈利应声而起，普特有别、板强长弱 (15)一、全年盈利低位修复，成本掣肘上行空间 (15)二、特钢需求结构多元小众，业绩向上弹性弱于普钢 (17)三、制造业景气更甚，板材盈利空间优于长材 (18)第三节内需预期修复，出口先高后低难逃回落结局 (20)第四节供给侧改革从指标到落地，或成在产产能盈利所寄 (23)一、环保&市场化行为倒逼供给侧改革加速，4 季度迎来去产能高峰 (23)二、国企改革大势难挡，转型合并切实助力去产能落地 (27)第五节2017：供需双降的赛跑，估值到盈利的抉择 (28)一、内需终将回吐，外需短期有限 (29)二、供给拉锯于市场与政策之间 (32)三、2017 钢企盈利强预期生成？ (33)图表目录图表1：2016 年综合钢价指数累计上涨74.91% (8)图表2：2016 年综合钢价指数均值同比上涨14.77% (8)图表3：2016 年地产投资完成额增速提升5.90 个百分点 (9)图表4：2016 年基建投资完成额增速维持15.71%相对高位 (9)图表5：2016 年汽车产量同比增速高达14.46% (10)图表6：2016 年全年挖掘机销量同比增速高达24.79% (10)图表7：2016 年测算钢材全产业链库存同比整体负增长 (10)图表8：2016 年9 月粗钢产量累计增速才实现由负转正 (11)图表9：2016 年全国粗钢产量同比增速整体上行，呈现前低后高结构 (12)图表10：测算消费量减去产能首次显示供需边际改善奠定2016 年钢价反弹主基调 (14)图表11：2016 年前11 月重点大中型钢企盈利325.16 亿元，销售利润率为1.32% (16)图表12：2016 年上海二级冶金焦价格累计上涨217.57% (16)图表13：2016 年上海二级冶金焦价格均值同比上涨46.83% (16)图表14：2016 年铁矿石普氏指数累计上涨84.16% (16)图表15：2016 年铁矿石普氏指数同比上涨5.30% (17)图表16：2016 年普钢价格指数和特钢价格指数分别同比上涨17.11%和10.07% (17)图表17：特钢下游广泛分布于各类制造业 (18)图表18：普钢下游需求结构中建筑占比逾55% (18)图表19：2016 年板材和长材均价分别同比上涨18.34%和11.74% (19)图表20：螺纹钢及线材产量累计同比下滑，粗钢产量累计同比反上升 (19)图表21：2016 年国际和国内钢价指数分别同比上涨5.22%和14.35% (21)图表22：2016 年国内外钢价差呈先低后高再回落态势 (21)图表23：2016 年人民币兑美元汇率贬值5.50% (21)图表24：2016 年钢材出口累计同比下降3.53% (22)图表25：167 起反倾销案例主要涉及热轧产品占比15%，碳合金钢占11% (22)图表26：2016 年167 起反倾销案例中美国占比25%，加拿大占比10% (23)图表27：今年以来重点大中型钢企盈利大幅提升 (24)图表28：政策收紧导致地产销售大概率见顶回落 (29)图表29：汽车购置税优惠政策显著提升汽车产量，但优惠政策过后汽车产业仍旧回归下行 (29)图表30：2008 年以来产业链利润周期划分，共存有四个具体区间 (35)表格目录表格1：2016 年已披露上市钢企预计盈利合计122.44~146.28 亿元，同比增长123%~127% (6)表格2：2015 年行业低迷致使停产产能占粗钢产量比重达7.94% (12)表格3：国内重点在产钢企已经闲置尚未列入淘汰目标的高炉产能达5538 万吨 (12)表格4：估算2016 年限产影响粗钢产量约983 万吨（不考虑中频炉），占前11 月粗钢产量比重1.33% (13)表格5：2016 年前11 月板材下游需求表现整体优于长材 (19)表格6：无论是成本同步还是成本滞后1 个月，板材吨钢毛利表现整体优于长材 (20)表格7：2016 年我国钢材出口反倾销调查典型案例 (22)表格8：截至2016 年底，各省市完成全国去产能目标的199.04% (24)表格9：查处中频炉事件持续发酵，目前涉及产能达9322 万吨 (26)表格10：近年部分上市钢企转型重组预期较为强烈 (27)表格11：中钢协2017 理事会议强调未来将持续推进钢企重组，来促进去产能落地 (28)表格12：预计2017 年PPP 项目实际新增0.52 万亿基建投资 (30)表格13：三种不同情景下美国长材进口需求测算 (31)表格14：2017 年供需缺口（需求-供给）大概率仍将改善 (33)表格15：估算2016 年重点钢企利润总额369.38 亿元，吨钢利润总额为62.13 元 (34)表格16：估算2016 年重点钢企吨钢毛利为580.94 元 (34)表格17：2017Q1 钢矿焦价格弹性测算一览 (34)表格18：弹性测算2017Q1 重点钢企吨钢毛利和吨钢利润总额 (35)表格19：弹性测算2017Q1 重点钢企利润总额大概率同环比均有所改善 (35)第一节需求搭台、供给唱戏，钢价演绎绝地反击超预期，这是市场对于上市钢企2016 年业绩的第一印象。

2017年钢材行业市场调研分析报告目录前言:为什么要深度分析钢材进出口情况? (6)一、进口：日本、韩国和中国台湾为我国前三大钢材进口来源地，主要钢材品种市场价与进口价价差迅速收窄 (6)（一）进口现状：日本、韩国和中国台湾为我国前三大钢材进口来源地，板材进口量占比达 83.88% (6)（二）钢材净出口国：土耳其、俄罗斯和日本为螺纹钢净出口国，最大年可出口量为 1997.29 万吨；日本、俄罗斯、韩国、德国为板材净出口国，年最大板材可出口量为 7639.15 万吨 (14)（三）价格比较：受国内钢材价格上涨影响，我国螺纹钢、热卷和冷轧板卷市场价格与进口价价差正迅速收窄 (21)（四）时间成本：从国外进口钢材航运时间和通关时间较长，需考虑时间成本和相关风险 (32)二、出口：我国是全球最大钢材出口国，东南亚成新增长点，价格优势减弱、贸易摩擦增加出口不确定性 (33)（一）出口现状：我国是全球最大钢材出口国，东南亚、日韩和欧盟是我国前三大钢材出口地 (33)（二）出口增长动力：全球钢材需求恢复性回升，东南亚城市化进程加速 (42)（三）优势渐弱：我国钢材出口体量巨大暂无可替代，但国内钢材价格上涨致我国钢材对东南亚出口价格优势逐渐减弱 (53)（四）贸易摩擦：全球贸易保护势头不减，我国出口形势不确定性增强 (57)三、投资建议：我国主要钢材品种市场价格与进口价价差迅速收窄，价格优势减弱、贸易摩擦增加出口不确定性，建议关注上述因素对于钢铁行业投资的影响 (61)四、风险提示 (62)图目录图 1：2003-2016年我国钢材进口数量整体呈波动下降趋势 (7)图 2：2017年1-7月，我国累计进口钢材779万吨，累计同比增长2.6%，已连续11月实现正增长 (7)图 3：2012-2016年板材是我国钢材进口量最大的品种，2016年进口占比达83.88% .. 9图 4：2016年板材、棒材、线材进口量分别占我国钢材总进口量的83.88%、 8.93%和4.77% (9)图 5：2012-2016年，日本、韩国和中国台湾为我国前三大钢材进口来源地，且占比较为稳定 (12)图 6：2016年我国从日本、韩国和中国台湾进口钢材数量占比分别为41.87%、 33.30%和11.89% (12)图 7：中国、日本、印度、美国、俄罗斯、韩国、德国和土耳其粗钢产量占2016年全球粗钢总产量的80.94% (14)图 8：2016年，中国、日本、美国、俄罗斯、韩国、德国和土耳其钢材净出口量均位居全球前8位 (15)图 9：CRU数据显示国内螺纹钢现货价格与进口螺纹钢价格的价差已逐步缩小（单位：美元/吨） (23)图 10：Mysteel数据显示当前国内螺纹钢现货价格与进口螺纹钢价格的价差已逐步缩小（单位：元/吨） (24)图 11：CRU数据显示国内热卷现货价格与进口螺纹钢价格的价差已逐步缩小（单位：美元/吨） (26)图 12：Mysteel数据显示当前国内热卷现货价格与进口螺纹钢价格的价差已逐步缩小（单位：元/吨） (27)图 13：CRU数据显示国内冷轧板卷现货价格与进口冷轧价格板卷的价差已逐步缩小（单位：美元/吨） (29)图 14：Mysteel数据显示当前国内冷轧板卷现货价格与进口冷轧板卷价格的价差已逐步缩小（单位：元/吨） (30)图 15：2010-2016年中国粗钢产量占世界粗钢产量比重不断提升 (33)图 16：2016年我国粗钢产量占世界粗钢产量的比重为50.02% (34)图 17：2009-2015年中国钢材出口量持续增加， 2016年首次下降 (35)图 18：2016年中国钢材出口量占全球钢材出口总量的比重为22.81%，排名全球首位 (36)图 19：2012~2016年我国板材和棒线材出口量占比逐步提升 (37)图 20：2016年我国板材和棒线材出口量占比分别达44.27%和40.12% (38)图 21：2012-2016年我国钢材出口东南亚占比持续增加，出口日韩占比降幅明显，出口欧盟占比小幅下降 (40)图 22：2016年我国钢材出口东南亚、日韩、欧盟占总出口量之比分别为： 36.08%、14.39%及5.93% (40)图 23：中国为全球最大钢材消费国， 2015年表观消费量占比达44.83% (43)图 24：预计2017、 2018年全球钢铁需求量将分别增长1.3%、 0.9% (43)图 25：2001-2015年中国、印度、东盟六国钢材表观消费量增长速度较快 (45)图 26：2015年印度、东盟六国钢材表观消费量同比增长率分别为5.26%和5.05% (45)图 27：2012-2016年我国向东南亚地区出口钢材数量及占比持续增加 (46)图 28：2011年-2015年中国钢材在东盟六国进口钢材中的占比持续增加（单位： %） (47)图 29：2015年东南亚国家普遍人口城市化水平高于经济-社会城市化水平 (51)图 30：除越南外，印尼、菲律宾、泰国、马来西亚等国粗钢产能未来变化不大 (52)图 31：我国钢铁出口均价较其他国家处于较低水平(单位:美元/吨) (54)图 32：国内钢材价格不断上涨导致螺纹钢国内外价差不断缩小，部分地区出现倒挂（单位：美元/吨） (55)图 33：国内钢材价格不断上涨导致热卷国内外价差不断缩小（单位：美元/吨） (56)图 34：国内钢材价格不断上涨导致冷轧板卷国内外价差不断缩小，部分地区出现倒挂（单位：美元/吨） (56)表目录表 1：2016年我国进口各类钢材数量、占比及其变化率 (11)表 2：2016 年我国从日本、韩国、中国台湾、德国和美国进口钢种、数量和占比（单位：吨） (13)表 3：2016年世界主要钢铁生产国钢材产量及净出口量(单位：万吨) (17)表 4：日本、韩国、土耳其、俄罗斯、中国台湾和德国的年最大钢材可出口量合计为14432万吨 (18)表 5：日本、土耳其、俄罗斯螺纹钢最大可出口量合计为 1997.29 万吨 (19)表 6：日本、韩国、俄罗斯和德国板材最大可出口量合计为 7639.15 万吨 (20)表 7：日本、韩国、台湾最大可向中国出口的板材总量合计为 1220.9 万吨 (20)表 8：2017 年 8 月 18 日自日本、土耳其和独联体（俄罗斯）进口螺纹钢价格估算 (22)表 9：2017 年 8 月 18 日自日本、土耳其和独联体（俄罗斯）进口热轧板卷价格估算 (26)表 10：2017 年 8 月 11 日自日本和独联体（俄罗斯）进口冷轧板卷价格估算 (29)表 11：世界主要港口距上海港航海里程及时间 (32)表 12：我国出口各类钢材数量、占比及其变化 (38)表 13：我国向全球各地区出口钢材数量、占比及其变化 (42)表 14：2017-2018 年全球各地区 GDP 增速预测（单位： %） (48)表 15：1960-2016 年东盟各国城市化水平及第一大城市人口占城市总人口比重 (50)表 16：2015 年东盟七国粗钢产能、产量、产能利用率及粗钢表观需求量（单位：万吨） (51)表 17：2017 年世界各国对中国发起的贸易案 (58)前言:为什么要深度分析钢材进出口情况?我国是钢材出口大国，总量上，我国为钢材净出口国， 2009年-2015年钢材出口量持续上涨， 2016年首次出现下降；结构上，我国出口钢材品类以低附加值的中低端钢材为主，低价位是我国钢材最大优势，进口钢材品类则以高附加值的高端钢材为主；2016年以来我国钢材价格涨幅明显。

2017-2018年我国钢铁行业现状及发展趋势分析报告(此文档为word格式，可任意修改编辑！）2017年12月正文目录一、2017年钢铁行业运行情况分析 (5)（一）地条钢取缔，去产能提前完成任务 (5)（二）钢铁PMI指数先涨后跌，总体高于去年 (5)（三）生产消费实现双增长 (6)（四）出口钢材产品大幅减少，进口钢材产品相对平稳 (8)（五）钢材价格震荡上行，整体处于高位 (10)（六）固定资产投资延续下滑态势，累计增速持续为负 (11)（七）钢铁行业规模缩小，资产负债率进一步降低 (11)（八）钢铁企业盈利水平大幅增长，降本增效压力仍然较大 (12)二、钢铁行业运行趋势展望 (13)（一）去产能将继续深入推进，效应将边际递减 (13)（二）钢铁进出口将以回流国内为主，高附加值板材影响较小 (14)（三）全球经济持续复苏，环保政策制约，钢材需求将保持平稳增长 (14)（四）国家严控新增产能，钢价或将回归合理水平 (15)（五）焦炭价格将呈现区间震荡走势，铁矿石动态结构性问题仍将持续.16 （六）去产能逐步向提质过渡，钢铁有效供给水平将不断提升 (16)（七）国企改革将逐步释放红利，钢企债转股有望取得实质性进展 (18)三、相关建议 (20)四、风险提示 (23)图表目录图1 2017年1-9月钢铁行业PMI指数变化情况 (6)图2 2017年1-9月全国钢铁行业主要产品产量情况 (7)图3 主要钢铁大省产量及累计同比增速（万吨，%） (7)图4 2017年1-9月全国钢材出口情况 (9)图5 2017年1-9月全国钢材进口情况 (9)图6 国内主要钢材品种价格走势 (10)图7 2017年1-9月全国钢铁行业固定资产投资变化情况 (11)图8 2016年9月-2017年9月全国钢铁行业规模分析 (12)图9 2016年6月-2017年9月全国钢铁行业经营效益 (13)图10 供给侧改革三路径 (19)2017年以来，供给侧结构性改革持续推进，钢铁行业去产能、取缔“地条钢”效果显著，优势产能加快释放，因化解过剩产能、清除“地条钢”和环保限产腾出的市场空间，通过合规企业增加产量和减少出口得以补充。

2017年钢铁行业分析报告2017年9月出版1、稳需求、压供给，表内量价齐升促盈利新高 (7)1.1、表内量价齐升，2017H收入增幅扩大至46.78%，Q2环比增幅2.22% .. 7 1.2、成本低位抬升，2017H毛利率同比下降0.57个百分点，1.3、Q2环比下降0.29个百分点 (10)1.4、收入显增+费用优化，2017H扣非净利润198亿元，为2009年来同期新高 (14)1.4.1、毛利率下行难抵收入上升，毛利润显著改善 (14)1.4.2、收入上行通道中费用相对刚性，费用率下降助推盈利提升 (16)1.4.3、扣非净利：2017H达198亿元，Q为103亿元，Q2略回落 (20)1.4.4、2017H1ROE升至4.24%，创201年来同期新高 (24)1.4.5、2017H吨钢毛利592元创2008年来同期新高 (27)2、经营回暖，现金流、偿债能力实现全面改善 (28)2.1、全面实现现金盈利，Q2现金流质量明显上升 (28)2.2、行业利润丰厚，长短期偿债能力显著提升 (32)2.3、盈利步入快车道，行业杠杆率下降有望提速 (35)3、供需格局相异，长强板弱，普强特弱分化 (36)4、钢铁产业链复苏，细分景气领域受益 (40)5、Q3业绩有望再创新高，低估值个股获益 (43)5.1、紧平衡态势延续，Q3业绩有望再创新高 (43)5.2、中期盈利与长期担忧的博弈，低估值个股获益 (45)图1：2017年上半年钢价综合指数同比上涨48.19% (9)图2：2017年2季度钢价综合指数环比下跌5.12% (9)图3：2017年前6月粗钢单月产量屡创新高（单位：万吨） (9)图4：2017上半年铁矿石价格指数均值同比上涨37.25% (13)图5：2017Q2铁矿石价格指数环比下跌21.97% (13)图6：上半年上海二级冶金焦均值同比上涨152.67%（单位：元/吨） (13)图7：2017Q2上海二级冶金焦均值环比下跌8.16%（单位：元/吨） (14)图8：SW钢铁2017年上半年业绩同比上涨461.24%（单位：亿元） (22)图9：SW钢铁2季度业绩环比季度有所下降（单位：亿元） (22)图10：2017年上半年SW钢铁板块ROE提升至4.24% (26)图11：SW钢铁2季度年化ROE升至10.41% (26)图12：2017年上半年板块现金流净额同比下降28.05%（单位：亿元） (29)图13：纵观历史，钢价上涨盈利高企时点收现比下降并非个例 (29)图14：2017年以来行业资产负债率呈持续下行趋势 (32)图15：2017年行业流动比率整体为近两年来相对高位 (34)图16：2017年上半年长材价格指数同比上涨53.24% (37)图17：2017年上半年板材价格指数同比上涨41.49% (37)图18：特钢主要下游应用领域分布 (39)图19：钢铁主要下游应用区域分布 (39)图20：2017H普钢价格指数累计上涨5.03%，特钢价格指数累计上涨0.38%40 图21：2017上半年方大炭素石墨电极价格大幅上涨（单位：元/吨） (42)图22：2017上半年针状焦价格大幅上涨（单位：元/吨） (42)图23：2017上半年钒产业链价格大幅上涨（单位：元/吨） (42)图24：2017上半年硅锰硅铁价格大幅上涨（单位：元/吨） (43)图25：3季度至今钢价始终处于上升通道 (44)图26：3季度以来螺纹钢滞后一月估算毛利持续走强（单位：元/吨） (44)图27：3季度以来线材滞后一月估算毛利持续走强（单位：元/吨） (45)图28：3季度以来热轧滞后一月估算毛利持续走强（单位：元/吨） (45)图29：3季度以来冷轧滞后一月估算毛利持续走强（单位：元/吨） (45)图30：上市钢企最新盈利与估值一览 (46)表1：2017年上半年，行业收入同比上升46.78%，2季度环比上升2.22%（单位：亿元） (8)表2：2017年上半年，统计冶炼钢企钢材产量同比增长9.18%（单位：万吨）10 表3：2017年上半年，行业营业成本同比上升47.72%，2季度环比上升2.55%（单位：亿元） (12)表4：2017年上半年，行业毛利率同比下降0.57个百分点，2季度环比下降0.29个百分点 (14)表5：2017年上半年行业毛利率同比下降0.57个百分点，2季度环比下降0.29个百分点 (15)表6：2017年上半年，行业毛利同比上升39.15%，2季度环比下降0.64%（单位：亿元） (16)表7：2017年上半年，行业费用额同比上升3.48%，2季度环比上升8.85%（单位：亿元） (18)表8：2017年上半年，行业费用率同比下降2.4个百分点，2季度环比上升0.36个百分点 (19)表9：2017年上半年，行业费用率下降主要源于管理费用率下降1.1个百分点（单位：亿元） (20)表10：2017年上半年，行业归属母公司股东的净利润206.69亿元，2季度行业盈利99.12亿元（单位：亿元） (21)表11：2017年上半年，行业扣非归属净利润197.64亿元，2季度行业盈利94.98亿元（单位：亿元） (23)表12：估算2017年，上半年所得税贡献钢企业绩比重达15.83%（单位：亿元） (24)表13：2017年上半年，ROE同比上升3.37个百分点，2季度环比下降0.07个百分点 (25)表14：2017年上半年，ROE结构拆分来看，净利润率和总资产周转率同比有所上升 (27)表15：2017年上半年，钢铁行业平均吨钢毛利相比去年增长100.28元/吨（单位：元/吨） (28)表16：29家钢企经营现金流量净额，上半年同比下降，2季度环比上升（单位：亿元） (30)表17：2017年上半年，29家钢企中28家实现现金盈利（单位：亿元） (31)表18：2017年上半年，29家钢企中仅10家资产负债率有所上升 (33)表19：2017年上半年，29家上市钢企中仅7家流动比率有所下降 (35)表20：不同还债比例下行业平均资产负债率降低到60%，所需年限约2-4年36 表21：2017年上半年和2季度，长材类公司毛利率上涨更为显著 (38)表22：2017年上半年和2季度，长材类钢企归属母公司净利润上升幅度超出板材（单位：亿元） (38)表23：2017年上半年和季度，普钢类钢企营业收入上涨幅度超出特钢（单位：亿元） (40)表24：炼钢主要耗材、添加剂与工具一览 (41)表25：得益于小品种价格上涨，相关标的企业2017H业绩亮眼（单位：亿元）43 表26：已公布3季度业绩预告钢企，韶钢松山、沙钢股份和三钢闽光业绩显著上升（单位：亿元） (47)。

2017年钢铁行业分析2017年是中国钢铁行业结构调整的关键一年，该行业经历了经济转型、供给侧改革以及环保治理的重要进展。

以下是对2017年钢铁行业的分析。

首先，从产能去化方面来看，2017年是供给侧改革的重要一年。

根据政府的要求，钢铁行业要实现去产能5000万吨以上。

据报道，2017年全国钢铁行业累计去产能超过6500万吨，超额完成任务。

这意味着过剩产能问题得到了一定程度的缓解，行业集中度进一步提升。

其次，从环保治理的角度来看，2017年是钢铁行业强制性环保标准全面实施的一年。

政府针对钢铁行业的污染和能耗问题制定了一系列政策措施，如加大对落后产能的淘汰力度、提高排放标准和限制高能耗、高污染项目的投资。

这些措施有效地改善了行业的环境影响，推动了节能减排工作。

再次，从经济运行情况来看，2017年是钢铁行业盈利能力逐渐恢复的一年。

随着产能去化和环保治理的推进，钢铁价格稳中有升，企业的盈利状况逐渐改善。

根据数据，2017年钢铁行业实现了利润总额382亿元，同比增长613.8%，连续两年实现了盈利增长。

最后，从国际市场竞争角度来看，2017年是中国钢铁出口量大幅下滑的一年。

国际贸易保护主义的抬头和对中国钢铁产品的反倾销调查，使得中国钢铁出口受到了一定的限制。

但是，中国钢铁行业通过加大技术创新、提高产品质量和加强品牌推广等措施，逐步向高端市场转型，提高了产品附加值，增强了国际竞争力。

综上所述，2017年是中国钢铁行业在结构调整、供给侧改革、环保治理、盈利能力恢复以及国际市场竞争等方面取得了重要进展的一年。

尽管仍面临一些挑战，钢铁行业有望在新一轮的发展中实现更好的未来。

2017年钢结构行业市场调研分析报告目录第一节钢结构行业概述 (5)一、钢结构行业介绍 (5)二、钢结构应用情况 (5)三、浪沙淘尽，龙头企业占比提高 (6)第二节钢结构行业发展要素分析 (9)一、装配式建筑 (9)二、雄安新区引领新型城市，钢结构建筑借力快速推广 (17)三、基础设施—桥梁钢结构 (18)四、海外需求持续攀升，一带一路开拓海外业务 (20)第三节钢结构市场空间测算 (21)一、钢结构市场空间测算 (21)二、装配式建筑市场空间测算 (22)三、钢结构装配式建筑市场空间测算 (23)第四节企业分析 (24)一、行业回暖迹象明显，企业发展积极性提升 (24)二、杭萧钢构—住宅工业化先行者，商业模式变革助高增 (26)三、精工钢构—装配式公建龙头企业，战略定位清晰 (28)四、东南网架—公建、住宅两市场齐发，加大海外市场开拓 (30)五、投资建议 (32)图表目录图表1：2016年钢结构上市公司业务分布情况 (5)图表2：钢结构应用分布图 (6)图表3：2011-2015钢结构产值情况 (7)图表4：2011-2015钢结构产量情况 (7)图表5：2011-2015钢结构行业利润情况 (7)图表6：2011-2015钢结构用钢量占建筑用钢量的比重 (8)图表7：装配式建筑政府动力解析 (13)图表8：房地产开发企业动力解析 (14)图表9：传统钢结构企业转型动力分析 (15)图表10：新型城市3大定位对应钢结构发展逻辑分析 (18)图表11：2004-2015年特大桥梁占公路桥梁里程的比例 (19)图表12：2012-2015新增特大桥梁里程 (19)图表13：钢结构会员企业海外出口情况 (20)图表14：2012-2016年欧盟对钢结构的需求及进口情况 (21)图表15：历年新增钢结构专业工程承包壹级资质企业情况 (24)图表16：三大空间增量分析 (26)图表17：2014-2017Q1战略合作数量及金额 (27)图表18：公司2014-2017Q1净利润增幅情况 (27)图表19：杭萧钢构逻辑要素分析 (28)图表20：2016Q1-2017Q1当季新签订单金额 (29)图表21：精工钢构逻辑说明 (29)图表22：公司2014-2016年海外业务进程 (31)图表23：东南网架逻辑说明 (31)图表24：钢结构行业复苏逻辑 (33)表格目录表格1：装配式房屋的优点 (10)表格2：1999年台湾921地震建筑结构破坏率统计 (10)表格3：国家层面装配式建筑相关政策汇总 (10)表格4：部分地区政府装配式建筑相关政策 (11)表格5：华东各省装配式建筑目标及增速 (12)表格6：地方政府装配式钢结构建筑补贴政策 (15)表格7：装配式设计和现浇设计土建工程分项造价对比 (16)表格8；华东各省装配式建筑目标及增速 (22)表格9：华东各省2016-2020装配式建筑空间测算（单位：亿元） (22)表格10：华东各省2016-2020装配式建筑空间测算（单位：亿元） (23)表格11：全国钢结构装配式建筑市场空间敏感性分析 (24)第一节钢结构行业概述一、钢结构行业介绍钢结构是主要由钢制材料组成的结构，是主要的建筑结构类型之一。

2017年钢结构行业市场调研分析报告目录第一节钢结构概述 (5)第二节我国钢结构行业的发展现状 (9)一、房屋建筑钢结构 (10)二、桥梁钢结构 (12)三、塔桅钢结构 (13)四、非标钢结构 (14)第三节日本的住宅产业化研究 (15)一、前期准备阶段（1945-1955） (16)二、高速发展阶段（1955-1973） (17)三、创新发展期（1973-现在） (22)第四节我国钢结构建筑的发展方向 (26)一、发展装配式建筑的意义 (26)二、钢结构orPC结构？—我国的装配式建筑的路径选择 (31)三、制约我国钢结构建筑发展的瓶颈—性价比偏低 (33)四、为何在这个时点推荐钢结构—政策拐点已至 (36)第五节钢结构的市场空间测算—看好住宅领域的业绩爆发 (39)一、钢结构建筑行业的市场空间测算 (39)二、住宅钢结构市场空间测算 (39)第六节部分相关企业分析 (43)一、鸿路钢构 (43)图表目录图表1：钢梁结构 (5)图表2：钢桁架结构 (5)图表3：钢柱结构 (6)图表4：预制墙板 (6)图表5：H型钢是钢结构行业最主要的建材之一 (7)图表6：大型非住宅类钢结构建筑近年来发展迅猛 (8)图表7：钢结构产量稳步提升（单位：万吨） (9)图表8：钢结构企业人均净利分化明显（单位：万元） (9)图表9：2015年钢结构产品的应用比例 (10)图表10：钢结构住宅 (11)图表11：大型空间网架 (11)图表12：钢结构桥梁 (12)图表13：钢结构塔桅 (13)图表14：各类钢结构产品均价 (14)图表15：住宅产业化、住宅工业化与装配式建筑的关系 (15)图表16：2013年日本装配式建筑比例超4成 (15)图表17：日本用了10年时间粗钢产量恢复到战前水平 (16)图表18：1973年以前日本的GDP高速增长 (17)图表19：1973年以前日本城市化率迅速提升 (17)图表20：日本住宅公团的运作模式 (18)图表21：日本住宅户数快速增长 (19)图表22：日本住宅金融公库的运作 (22)图表23：1973年住宅户数首次超过家庭户数 (22)图表24：1973年以后城镇化速度大幅下滑 (23)图表25：1973年以后GDP增速持续下台阶 (24)图表26：日本钢铁产业1973年以后盈利大幅下滑 (24)图表27：一线城市人口密度大幅提升 (26)图表28：房屋层数中枢提升明显 (26)图表29：农民工的受教育程度逐年提升 (27)图表30：农民工从事建筑行业占比下行 (28)图表31：近10年平均年度水泥用量约19亿吨 (29)图表32：钢结构测算占比约为11% (30)图表33：钢板是钢结构的主要耗用钢材 (30)图表34：钢结构所用钢材以Q345为主 (31)图表35：PC构建连接体系 (32)图表36：济南2015年新建低层公共建筑成本清单 (33)图表37：市场对于钢结构的三大质疑 (34)图表38：传统砖混结构墙体构成 (34)图表39：钢结构墙体构成 (35)图表40：钢结构的空间格局较为固定 (35)图表41：建筑用钢量预测（万吨） (39)图表42：住宅用钢结构用量测算 (40)图表43：2000以来住宅新开工面积 (41)图表44：住宅钢结构产量测算 (41)表格目录表格1：日本颁布的主要规格规范 (20)表格2：混凝土是建筑垃圾的主要成分 (29)表格3：装配式建筑重要政策列举 (36)表格4：鸿路钢构与南川区政府结成深度合作关系 (43)第一节钢结构概述建筑结构是指在建筑物中，由建筑材料做成用来承受各种荷载或者作用，以起骨架作用的空间受力体系。