上市公司变更业绩承诺书

第３１卷第５期　２００８年１０月　石家庄经济学院学报　

Ｊｏｕｒｎａｌ　ｏｆ　Ｓｈｉｊｉａｚｈｕａｎｇ　Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ　ｏｆ　Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ　ＶｏＩ．３１　Ｎｏ．５　０ｃｔ．２００８　

河北省上市公司业绩评价　

李国柱　，吕建珍２，张晓君　

（１．石家庄经济学院经贸学院，河北石家庄０５００３１；２．石家庄经济学院财务处，河北石家庄，０５００３１）　

摘要：随着证券市场的不断完善，上市公司数量与日俱增，上市公司业绩评价已经成为管理　者、投资者最为关注的问题，文章根据２００７年河北省３７家上市公司的相关财务指标，采用熵值　

法分别从偿债能力、运营能力、盈利能力及成长能力等方面对上市公司的业绩进行了评价，得出　河北省上市公司整体业绩差异较大的结论。　

关键词：上市公司；熵值法；业绩评价　

中图分类号：Ｆ８３０．９１　文献标识码：Ａ　文章编号：１１３０７—６８７５（２００８）０５—００５７—０４　

上市公司的经营业绩是股东、债权人和公司员　

【关注的重要问题，如何正确、公允的评价上市公　司的经营业绩，成为利益相关者关注的重要问题。　

目前，对Ｅ市公司业绩评价方法主要有单指标法和　多指标法。　指标法不能反映特定企业的综合水　

平，片面性强；多指标法需要对每个指标进行赋　权，赋权方法有主观赋权和客观赋权两种。主观赋　权主要是通过定性分析方法分析各指标的相对重要　性，这在指标比较少时或许还可行，但当指标比较　

多时，确定各指标问的相对重要性就有很大的困　难，另外主观赋权主观性太强，同样的数据，不同　

的人会得出不同的结果，因此这种方法在使用上具　有局限性。客观赋权主要是运用定量的方法给各指　标一定的权数，主要有熵值法、因子分析法等。因　

子分析法很难保证各因子是独立的，也很难给出各　因子明确的经济意义，因此本文采用熵值法对河北　

省上市公司业绩进行评价。　

一、熵值法基本理论　

熵值法是一种客观赋权方法，它通过计算指标　的信息熵，根据指标的相对变化程度对系统整体的　影响来决定指标的权重，相对变化程度大的指标具　

高新技术上市公司股权激励与公司业绩

【摘 要】 随着股权激励在自主创新示范区的试点，高新技术企业都将股权激励视为吸引人才、留住人才、激励人才的重要手段。而我国高新技术上市公司已开始实施股权激励。文章以高新技术上市公司2009年年报为依据，通过对是否实施股权激励以及股权激励的持股比例与公司业绩的实证研究，发现是否实施股权激励对公司业绩有显著影响，其持股比例与公司业绩呈现一定的区间效应，以期为高新技术上市公司及试点企业实施股权激励提供相应的建议。

【关键词】 高新技术上市公司； 股权激励； 公司业绩； 自主创新

随着股权激励相关规定的出台，股权激励在国内越来越受到重视。特别是高新技术企业，都把股权激励视为调动企业技术和管理人员的积极性和创造性、推动企业自主创新能力建设、促进企业做大做强的重要杠杆。但是纵观目前国内的文献，虽然关于股权激励和公司业绩的研究文献很多，但是涉及到高新技术企业的研究文献少之又少。而且随着我国对自主创新的越来越重视，高新技术企业的地位也越来越重要。那么，这些高新技术上市公司中，股权激励实施的情况如何？实施股权激励是否有助于提升公司业绩？实施股权激励的持股比例对公司业绩又有什么样的影响？基于以上问题，本文以高新技术上市公司2009年度报告为依据，通过考查其已发布的股权激励计划，对高新技术上市股权激励与公司业绩之间的关系进行实证研究。

一、文献回顾

国内外关于股权激励和公司业绩的研究文献都比较多，主要有两种观点。一种是认为股权激励与公司业绩呈正相关关系。如Jenson&Meckling（1976）根据利益一致假说，认为市场价值随着管理人员持股而增加。Mork（1988）通过对董事会持股与Tobin’s Q关系的研究发现，当持股比例在0%~5%之间时，持股比例与Q值正相关；持股比例在5%~25%之间时，持股比例与Q值负相关；当持股比例超过25%时，持股比例与Q值又正相关。我国一些学者的研究也得到类似的结论。如葛文雷和荆虹玮（2008）、潘颖（2009）等的研究表明公司业绩与股权激励比率明显正相关。但也有一些学者的研究支持另一种观点，即股权激励与公司业绩不相关。如魏刚（2000）、李增泉（2000）、顾斌和周立烨（2007）等的研究发现股权激励对公司业绩的激励作用不明显。

深圳证券交易所股票上市规则

（2008年修订）

（1998年1月实施 2000年5月第一次修订 2001年6月第二次修

订 2002年2月第三次修订 2004年12月第四次修订 2006年5

月第五次修订 2008年9月第六次修订）

目 录第一章 总 则第二章 信息披露的基本原则及一般规定第三章 董事、监事和高级管理人员第一节 董事、监事和高级管理人员声明与承诺第二节 董事会秘书第四章 保荐人第五章 股票和可转换公司债券上市第一节 首次公开发行的股票上市第二节 上市公司新股和可转换公司债券的发行与上市第三节 有限售条件的股份上市流通第六章 定期报告第七章 临时报告的一般规定第八章 董事会、监事会和股东大会决议第一节 董事会和监事会决议第二节 股东大会决议第九章 应披露的交易第十章 关联交易第一节 关联交易及关联人第二节 关联交易的程序与披露第十一章 其他重大事件第一节 重大诉讼和仲裁第二节 变更募集资金投资项目第三节 业绩预告、业绩快报和盈利预测第四节 利润分配和资本公积金转增股本第五节 股票交易异常波动和澄清第六节 回购股份第七节 可转换公司债券涉及的重大事项

第八节 收购及相关股份权益变动

第九节 股权激励

第十节 破 产

第十一节 其他第十二章 停牌和复牌第十三章 特别处理第一节 一般规定第二节 退市风险警示第三节 其他特别处理第十四章 暂停、恢复、终止上市第一节 暂停上市第二节 恢复上市第三节 终止上市第十五章 申请复核第十六章 境内外上市事务第十七章 监管措施和违规处分第十八章 释 义第十九章 附 则董事声明及承诺书监事声明及承诺书高级管理人员声明及承诺书第1章 总 则.1 为规范股票、可转换为股票的公司债券（以下简称“可转换公司债

券”）及其他衍生品种（以下统称“股票及其衍生品种”）上市行为，

以及发行人、上市公司及相关信息披露义务人的信息披露行为，维

护证券市场秩序，保护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国

第 1 页 共 9 页 授信承诺书（共4篇）

授信承诺书（共4篇）

第1篇：

客户授信申请承诺书附件五授信申请承诺书致：富邦华一银行有限公司（含富邦华一银行有限公司各分支机构）我司拟向贵行申请授信并与贵行进行接洽。在此，我司承诺如下：1、为使贵行全面了解我司情况，我司将按贵行要求自愿配合提供有关文件、报表、资料及信息；我司保证向贵行提供的全部文件、报表、资料及信息真实无伪。若我司违反前述承诺，贵行得立即终止与我司就授信事宜的商洽。

2、为使贵行更加深入了解我司经营情况以准确判断是否授信，我司将应贵行要求自愿配合提供与我司有业务往来的上下游关联客户之联络方式（包括但不限于联络人、联络电话、联络地址等）供贵行照会（包括但不限于联络、核实信息）之用，我司完全知悉并同意未来可能发生照会之情形。

特此承诺。

单位名称：单位法定代表人：单位公章：签署日期：年月日

第2篇：

个人征信授信书个人征信业务授权书江苏银行：本人不可撤销地授权贵行办理下列信用业务时，可以根据中国人民银行有关规定，通过个人信用信息基础数据库查询、打印、保存本人个人第 2 页 共 9 页 基本信息信用报告：（一）审核本人贷款申请的（二）审核本人贷记卡、准贷记卡申请的（三）审核本人作为担保人的（四）对已发放的个人信贷进行贷后风险管理的（五）受理本人担任法定代表人或出资人的法人其他组织的贷款或该法人或其他组织作为担保人，需要查询本人信用状况的。

本人不可撤销地授权贵行根据中国人民银行有关规定向个人信用信息基础数据库提供本人个人基本信息和信用情况。

授权人：身份证件名称及号码：年2月日

第3篇：

银行分行授信部公开服务承诺书银行分行授信部公开服务承诺书

一、主要职能（一）切实履行职责，贯彻落实国家信贷政策，支持地方经济建设1、贯彻国家和我行信贷政策、制度，根据总行的信贷政策、业务管理办法与操作规程，结合我省实际制定具体的授信政策、管理办法和操作程序。