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目录国际比较：我国标超/大卖场业态增速大幅放缓 (2)人均食品支出迈入稳步增长期，未来增速取决于CPI (7)集中度分析：消费升级+科技变革，集中度将加速提升 (9)对标海外，我国超市行业集中度低下 (9)行业冰火两重天，消费升级+科技变革强者将恒强 (13)他山之石，从沃尔玛看超市龙头成长轨迹 (17)沃尔玛为例，超市扩张过程规模效应显著 (17)永辉有望成为行业龙头，目前处于沃尔玛成长的第二阶段 (22)合伙人制度+供应链管理优化升级，永辉超市经营效率后来居上29 投资建议及个股推荐 (32)风险提示 (35)国际比较：我国标超/大卖场业态增速大幅放缓标超/大卖场增速放缓，便利店仍维持较快增长根据欧睿咨询数据统计，2012~2017年我国标准超市零售额CAGR为2.31%，大卖场零售额年均复合增速为1.39%。
截止2017年底，标超/大卖场业态零售额分别占整个零售业态的17.1%、5.2%，现代流通渠道以标准超市为主导，目前标超/大卖场业态增速大幅放缓。
得益于电子商务迅速发展，2012~2017年网络零售额CAGR45.7%，2017年底网络零售额占整个零售业态比23.8%，超过标准超市成为第一大业态。
从便利店业态看，2017年我国便利店零售额125亿美元，2012~2017年CAGR为9.72%，仍然维持较快增长。
标准超市占食品用品实体店零售份额主导地位，且稳步上升，大卖场份额则呈下滑趋势。
从食品用品（含饮料）角度看，根据欧睿数据，2017年底我国超市渠道占食品用品实体店渠道零售额的66.8%，其中标准超市/大卖场份额分别为48.9%、14.9%，标准超市占据主导地位且稳步上升，大卖场份额从2015年开始呈下滑趋势，便利店则从2015年的1.3%提升至1.9%。
传统渠道零售额占比33.2%，尽管市场份额逐年下滑，但仍扮演重要角色。
图表1：2012~2017年我国各零售子业态销售额年均复合增速图表2：2017年底我国各零售子业态占整体零售业态销售比图表5：中国便利店零售额及同比增速（2008-2017图表6：中国网络零售额及同比增速（2008-2017）图表7：我国各零售子业态占食品用品实体店销售比及变化趋势国际比较：从美国、日本的数据看，互联网络零售也是增速最快的零售渠道。
2018年百货行业分析报告2018年1月目录一、传统联营模式使国内百货竞争力较弱，互联网及购物中心冲击下客流下降收入下滑 (4)1、传统国内百货联营模式为主，“二房东”模式使整体效率偏低 (4)2、互联网、购物中心轮番冲击我国传统线下百货业 (6)二、美国百货业：虽然多年自营积累的零售能力使其受线上影响较晚，但15年以来受冲击依然明显 (8)1、2010-2014年凭借多年积累的零售实力美股线下百货依旧增长稳定 (9)（1）“My Macy’s”，梅西百货的本地化策略 (11)（2）“Omnichannel”，全渠道策略的尝试 (11)（3）“Magic selling”，神奇销售 (11)2、2015年开始线上平台效率及用户体验上不断提升，美国传统百货业受到全面冲击 (12)三、我国传统百货需要通过提升零售能力获得生存空间：银泰率先联合阿里进行全渠道商业模式探索 (15)四、百货业态展望：百货全渠道改革需要规模效应，看好百货行业与线上合作带来的投资机会 (18)五、主要风险 (19)1、整体消费环境转冷 (19)2、线上平台整合进度不及预期 (19)3、线上线下渠道整合效果不及预期 (20)长期以来的联营模式使我国百货零售能力下降，在新渠道冲击下收入下滑：我国百货大多采用不获得商品所有权、利用扣点方式获取收入的联营模式运营。
这种模式使我国百货作为零售商的核心能力，即通过研究对消费者和商品进行匹配，在为消费者提供优质购物体验的同时为其提供优质商品的初选和背书的能力不断下降。
在此背景下，我国百货目前面临着盈利能力偏低、产品同质化严重、产品价格虚高等问题。
在互联网平台销售规模不断扩大、购物中心数量不断提升的情况下，我国百货近年销售收入出现连续下滑。
虽然美国百货业受线上影响较晚，但15 年后在线上平台效率、服务不断提升的情况下，梅西百货等传统零售商和我国传统百货一样受到了较大冲击：由于多年自营积累下了较强的零售及供应链管理能力，在10-14 年线上平台销售额不断扩大的背景下，美国传统百货依旧取得了稳健的业绩增长。
2018年百货行业分析报告2018年3月目录一、美国百货：业态成熟，龙头引领转型 (4)（一）百年沉浮，新业态崛起冲击不断 (4)（二）梅西百货：M.O.M战略助力企业转型 (7)二、日本百货：走势低迷，企业分化严重 (11)（一）发展遭遇瓶颈，亟待整合转型 (11)（二）永旺：购物中心王者 (14)（三）高岛屋：没落的百货贵族 (16)三、从美、日百货看中国百货发展 (18)（一）并购或将成为中国百货未来发展趋势 (18)（二）创新转型应对新业态冲击 (19)经历电商冲击的低迷后，新零售大潮冲击线下，百货行业也迎来改革和创新。
本文在此时点，对美国和日本的百货发展情况做一个简要的梳理，站在全球视野下看中国的百货行业。
美国和日本百货起步较早，经历了初创、成长、增长放缓、调整发展、衰退和整合转型等一系列成长历程后，逐步走向成熟。
中国百货目前发展尚不成熟，美、日百货行业的发展趋势和成长路径值得借鉴。
聚焦美、日百货的龙头公司，探究其发展历程、经营策略和经营状况对于中国百货的发展和转型具有一定的参考价值。
美国百货：业态成熟，龙头引领转型。
从南北战争到20 世纪中期，百货公司在美国各大中心城市兴起。
20 世纪中后期开始，一系列新兴业态的崛起对百货业造成强烈冲击。
20 世纪末至今，业内企业分化，巨头百货公司引领企业转型。
其中最具代表性的公司之一就是梅西百货。
梅西百货通过一系列兼并收购及M.O.M 战略的实施不断扩大公司规模，提升公司业绩，成效显著。
近年来新业态冲击强烈，梅西百货频频关店，经营业绩有下滑。
日本百货：走势低迷，企业分化严重。
1914 年三越百货店的正式开业标志着百货店在日本诞生。
随着20 世纪90 年代泡沫经济的破灭，零售疲软，便利店、超市不断扩张，百货进入整合转型时期。
永旺是日本的大型零售集团，经营综合购物百货公司为其核心业务。
强大的集团规模、多元化的经营模式和丰富零售业务经验使其成为日本购物中心的王者，综合业绩稳定。
2018年百货行业分析报告2018年3月目录一、百货业态架构重置：新零售能否助力自营比例提升 (4)二、百货行业变革待启：联营仍是主体，自营尝试拉开序幕 (6)三、百货转型困难仍在：联营弊端凸显，四大阻力制约转型 (10)（一）传统百货主要的经营方式 (10)1、自营和联营模式的特征比较 (11)2、自营和联营模式的优缺点比较 (12)（二）自营模式的转型阻力 (13)1、联营模式的缘起与发展 (13)2、自营模式转型的阻碍 (16)（1）资金占用多 (17)（2）库存风险大 (18)（3）人才储备少 (19)（4）市场敏感弱 (20)四、百货突围有望实现：新零售提供新方法论，助力自营转型 (21)（一）数据驱动识别客户需求 (21)（二）大数据帮助百货柔化供应链，优化库存 (23)（三）价格预选保留最具竞争力的商品 (26)（四）根据区域消费特性自主设计不同场景 (27)（五）智能信息终端提升营销管理水平 (28)五、百货行业未来格局：全盘自营难以实现，联营合作应走向全面深化 (29)百货业态架构重置：新零售能否助力自营比例提升？百货业目前的经营模式存在着内生的发展障碍，即过度依赖“联营”导致独木难支。
为寻求突破，国内不少百货开始探索自营之路，但过程中仍存在多重阻碍。
在新零售背景之下，传统百货企业能否利用数据驱动的优势，提高自营模式比例,突破经营困境？百货行业变革待启：联营仍是主体，自营尝试拉开序幕。
从行业整体来看，目前我国传统百货大多还是采用以联营为主的经营模式，仅针对特定的商品和品牌采取自营。
从具体企业来看，不少百货领军企业逐渐意识到经营方式转型的重要性，开始重新追求商品力、服务力和供应链能力等零售本质的回归，并进行了一系列自营尝试。
百货转型困难重重：联营弊端凸显，四大阻力制约转型。
自营和联营模式各有各的优缺点，适用于不同情况。
市场经济发展初期，联营模式因为很好地契合了当时的百货行业环境而被广泛采用;如今,随着社会经济环境的变化，联营模式弊端凸显。
上海连锁零售企业-百货店基本情况数据研究报告2018版前言本报告主要收集权威机构数据如中国国家统计局，行业年报等，通过整理及清洗，从数据出发解读上海连锁零售企业-百货店基本情况现状及趋势。
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目录第一节上海连锁零售企业-百货店基本情况整体现状概况 (1)第二节上海连锁零售企业-百货店连锁总店数指标分析 (2)一、上海连锁零售企业-百货店连锁总店数现状统计 (2)二、全国连锁零售企业-百货店连锁总店数现状统计 (2)三、上海连锁零售企业-百货店连锁总店数占全国连锁零售企业-百货店连锁总店数比重统计 (2)四、上海连锁零售企业-百货店连锁总店数（2015-2017）统计分析 (2)五、上海连锁零售企业-百货店连锁总店数（2016-2017）变动分析 (3)六、全国连锁零售企业-百货店连锁总店数（2015-2017）统计分析 (4)七、全国连锁零售企业-百货店连锁总店数（2016-2017）变动分析 (4)八、上海连锁零售企业-百货店连锁总店数同全国连锁零售企业-百货店连锁总店数（2016-2017）变动对比分析 (5)第三节上海连锁零售企业-百货店门店数指标分析 (6)一、上海连锁零售企业-百货店门店数现状统计 (6)二、全国连锁零售企业-百货店门店数现状统计分析 (6)三、上海连锁零售企业-百货店门店数占全国连锁零售企业-百货店门店数比重统计分析 (6)四、上海连锁零售企业-百货店门店数（2015-2017）统计分析 (7)五、上海连锁零售企业-百货店门店数（2016-2017）变动分析 (7)六、全国连锁零售企业-百货店门店数（2015-2017）统计分析 (8)七、全国连锁零售企业-百货店门店数（2016-2017）变动分析 (8)八、上海连锁零售企业-百货店门店数同全国连锁零售企业-百货店门店数（2016-2017）变动对比分析 (9)第四节上海连锁零售企业-百货店年末从业人员指标分析 (10)一、上海连锁零售企业-百货店年末从业人员现状统计 (10)二、全国连锁零售企业-百货店年末从业人员现状统计分析 (10)三、上海连锁零售企业-百货店年末从业人员占全国连锁零售企业-百货店年末从业人员比重统计分析 (10)四、上海连锁零售企业-百货店年末从业人员（2015-2017）统计分析 (11)五、上海连锁零售企业-百货店年末从业人员（2016-2017）变动分析 (11)六、全国连锁零售企业-百货店年末从业人员（2015-2017）统计分析 (12)七、全国连锁零售企业-百货店年末从业人员（2016-2017）变动分析 (12)八、上海连锁零售企业-百货店年末从业人员同全国连锁零售企业-百货店年末从业人员（2016-2017）变动对比分析 (13)第五节上海连锁零售企业-百货店年末零售营业面积指标分析 (14)一、上海连锁零售企业-百货店年末零售营业面积现状统计 (14)二、全国连锁零售企业-百货店年末零售营业面积现状统计 (14)三、上海连锁零售企业-百货店年末零售营业面积占全国连锁零售企业-百货店年末零售营业面积比重统计 (14)四、上海连锁零售企业-百货店年末零售营业面积（2015-2017）统计分析 (15)五、上海连锁零售企业-百货店年末零售营业面积（2016-2017）变动分析 (15)六、全国连锁零售企业-百货店年末零售营业面积（2015-2017）统计分析 (16)七、全国连锁零售企业-百货店年末零售营业面积（2016-2017）变动分析 (16)八、上海连锁零售企业-百货店年末零售营业面积同全国连锁零售企业-百货店年末零售营业面积（2016-2017）变动对比分析 (17)图表目录表1：上海连锁零售企业-百货店基本情况整体现状统计表 (1)表2：上海连锁零售企业-百货店连锁总店数现状统计表 (2)表3：全国连锁零售企业-百货店连锁总店数现状统计表 (2)表4：上海连锁零售企业-百货店连锁总店数占全国连锁零售企业-百货店连锁总店数比重统计表 (2)表5：上海连锁零售企业-百货店连锁总店数（2015-2017）统计表 (3)表6：上海连锁零售企业-百货店连锁总店数（2016-2017）变动统计表（比上年增长%） (3)表7：全国连锁零售企业-百货店连锁总店数（2015-2017）统计表 (4)表8：全国连锁零售企业-百货店连锁总店数（2016-2017）变动统计表（比上年增长%） (4)表9：上海连锁零售企业-百货店连锁总店数同全国连锁零售企业-百货店连锁总店数（2016-2017）变动对比统计表 (5)表10：上海连锁零售企业-百货店门店数现状统计表 (6)表11：全国连锁零售企业-百货店门店数现状统计表 (6)表12：上海连锁零售企业-百货店门店数占全国连锁零售企业-百货店门店数比重统计表 (6)表13：上海连锁零售企业-百货店门店数（2015-2017）统计表 (7)表14：上海连锁零售企业-百货店门店数（2016-2017）变动统计表（比上年增长%） (7)表15：全国连锁零售企业-百货店门店数（2015-2017）统计表 (8)表16：全国连锁零售企业-百货店门店数（2016-2017）变动统计表（比上年增长%） (8)表17：上海连锁零售企业-百货店门店数同全国连锁零售企业-百货店门店数（2016-2017）变动对比统计表（比上年增长%） (9)表18：上海连锁零售企业-百货店年末从业人员现状统计表 (10)表19：全国连锁零售企业-百货店年末从业人员现状统计分析表 (10)表20：上海连锁零售企业-百货店年末从业人员占全国连锁零售企业-百货店年末从业人员比重统计表 (10)表21：上海连锁零售企业-百货店年末从业人员（2015-2017）统计表 (11)表22：上海连锁零售企业-百货店年末从业人员（2016-2017）变动分析表（比上年增长%）11 表23：全国连锁零售企业-百货店年末从业人员（2015-2017）统计表 (12)表24：全国连锁零售企业-百货店年末从业人员（2016-2017）变动分析表（比上年增长%）12 表25：上海连锁零售企业-百货店年末从业人员同全国连锁零售企业-百货店年末从业人员（2016-2017）变动对比统计表（比上年增长%） (13)表26：上海连锁零售企业-百货店年末零售营业面积现状统计表 (14)表27：全国连锁零售企业-百货店年末零售营业面积现状统计表 (14)表28：上海连锁零售企业-百货店年末零售营业面积占全国连锁零售企业-百货店年末零售营业面积比重统计表 (14)表29：上海连锁零售企业-百货店年末零售营业面积（2015-2017）统计表 (15)表30：上海连锁零售企业-百货店年末零售营业面积（2016-2017）变动统计表（比上年增长%） (15)表31：全国连锁零售企业-百货店年末零售营业面积（2015-2017）统计表 (16)表32：全国连锁零售企业-百货店年末零售营业面积（2016-2017）变动统计表（比上年增长%） (16)表33：上海连锁零售企业-百货店年末零售营业面积同全国连锁零售企业-百货店年末零售营业面积（2016-2017）变动对比统计表（比上年增长%） (17)第一节上海连锁零售企业-百货店基本情况整体现状概况上海连锁零售企业-百货店基本情况整体现状详细情况见下表（2017年）：表1：上海连锁零售企业-百货店基本情况整体现状统计表第二节上海连锁零售企业-百货店连锁总店数指标分析一、上海连锁零售企业-百货店连锁总店数现状统计表2：上海连锁零售企业-百货店连锁总店数现状统计表二、全国连锁零售企业-百货店连锁总店数现状统计表3：全国连锁零售企业-百货店连锁总店数现状统计表三、上海连锁零售企业-百货店连锁总店数占全国连锁总店数比重统计分析表4：上海连锁零售企业-百货店连锁总店数占全国连锁总店数比重统计表四、上海连锁零售企业-百货店连锁总店数（2015-2017）统计分析表5：上海连锁零售企业-百货店连锁总店数（2015-2017）统计表五、上海连锁零售企业-百货店连锁总店数（2016-2017）变动分析表6：上海连锁零售企业-百货店连锁总店数（2016-2017）变动统计表（比上年增长%）年份连锁总店数（个）变动值六、全国连锁零售企业-百货店连锁总店数（2015-2017）统计分析表7：全国连锁零售企业-百货店连锁总店数（2015-2017）统计表七、全国连锁零售企业-百货店连锁总店数（2016-2017）变动分析表8：全国连锁零售企业-百货店连锁总店数（2016-2017）变动统计表（比上年增长%）年份连锁总店数总值（个）变动值八、上海连锁零售企业-百货店连锁总店数同全国连锁零售企业-百货店连锁总店数（2016-2017）变动对比分析表9：上海连锁零售企业-百货店连锁总店数同全国连锁零售企业-百货店连锁总店数（2016-2017）变动对比表（比上年增长%）第三节上海连锁零售企业-百货店门店数指标分析一、上海连锁零售企业-百货店门店数现状统计表10：上海连锁零售企业-百货店门店数现状统计表二、全国连锁零售企业-百货店门店数现状统计分析表11：全国连锁零售企业-百货店门店数现状统计表三、上海连锁零售企业-百货店门店数占全国连锁零售企业-百货店门店数比重统计分析表12：上海连锁零售企业-百货店门店数占全国连锁零售企业-百货店门店数比重统计表四、上海连锁零售企业-百货店门店数（2015-2017）统计分析表13：上海连锁零售企业-百货店门店数（2015-2017）统计表五、上海连锁零售企业-百货店门店数（2016-2017）变动分析表14：上海连锁零售企业-百货店门店数（2016-2017）变动统计表（比上年增长%）六、全国连锁零售企业-百货店门店数（2015-2017）统计分析表15：全国连锁零售企业-百货店门店数（2015-2017）统计表七、全国连锁零售企业-百货店门店数（2016-2017）变动分析表16：全国连锁零售企业-百货店门店数（2016-2017）变动统计表（比上年增长%）八、上海连锁零售企业-百货店门店数同全国连锁零售企业-百货店门店数（2016-2017）变动对比分析表17：上海连锁零售企业-百货店门店数同全国连锁零售企业-百货店门店数（2016-2017）变动对比表（比上年增长%）注：门店数即指连锁企业所拥有的全部连锁总店数量，包括总店（如果总公司有门店的话）和全部直营分店、加盟分店数量。
