互联网金融范式

基于SCP 范式的互联网金融市场研究报告——以P2P 网贷行业为例P2P 网络这一新的互联网金融业态，自2007 年进入中国并快速发展。

作为信息中介，撮合借贷双方完成交易，能够有效解决信息不对称的难题，是对传统金融的有益补充，受到各界的关注。

由于我国征信体系不健全、监管不严和P2P 网贷平台自身管理不当，导致问题P2P 网贷平台层出不穷，诈骗、跑路等现象时有发生，严重损害了P2P 网贷行业的整体形象。

作为互联网金融的典型代表，其打破地域限制的特点能够有效帮助个人、小微企业获得融资，在对其进行有效监管的同时，应当鼓励创新，造福社会。

因此，深入分析P2P 网贷行业的发展有着巨大的现实意义。

一、文献回顾与简评P2P 网贷从产生之日起，在理论和实证方面引起了许多学者的极大兴趣。

研究者从P2P 网贷的起源、特点、平台运营模式、监管、借款人行为和投资人行为等进行了多角度的探讨，极大地丰富了我国的互联网金融研究体系。

冯慧泽[1]认为，作为一种新兴的互联网借贷模式，P2P 网贷的特点是：平台交易的对象比较广泛，主要是大学生、工薪阶层、小微企业等，平台主要帮助他们实现临时的资金周转或者创业。

在经营模式上，目前P2P 网贷平台的经营模式有三种，纯线上、纯线下和线上线下相结合。

整体来说，P2P 网贷平台由于运营成本高、坏账率高等原因处于亏损或略微盈利的状态，需要一个可持续性发展的商业模式来扩大平台盈利空间[2]。

在实证上，一些学者基于借款人或者投资人的行为视角，探索影响借款人或者投资人的行为因素。

尉丽婷[3]基于拍拍贷平台的数据对借款能力的影响因素进行分析，通过建立多元回归分析模型，发现借款人的信用、年借款利率、平台之外的认证数量等对借款能力的正向影响最大。

Emekter et al.[4]认为出借人不具备信息识别能力，发现Lending Club 网贷平台上存在严重的逆向选择问题，虽然投资低信用等级的借款人能够获得高利率，但是考虑到低信用等级的高违约率，实际的出借人收益率反而比较低。

金融科技监管风险的域外经验及启示——以上海快鹿案为例一、金融科技监管的发展历程（一）金融科技的发展历程随着我国改革开放将经济重心转移至经济建设，我国的金融市场在科技的发展下始终保持较高速的持续发展，并且通过积极学习域外金融科技管理经验而不断使科技为金融发展赋能。

在中国，金融科技利用四大核心技术 ABCD，包括人工智能（AI）、区块链（Blockchain）、云计算（Cloud computing）和大数据（Big Data）的综合运用[1]，促进我国金融业高质量发展[2]。

纵观金融科技发展历程，可从时间节点归纳为三个阶段[3]，见下表1：表1：金融科技发展历程概述（二）金融科技监管科技的发展历程有些学者扩展了监管科技的定义，认为监管科技和金融科技之间不具有直接关系[4]，监管科技不仅提升监管效率，还将引发金融监管范式的转变[5]。

而笔者认为监管科技应当定义为金融监管部门通过科技手段提高监管效率，实现监管数字化智能化的一种监管模式。

监管科技直到今日，更应当视为一种对于金融科技发展的辅助手段。

二、金融科技发展面临的现实挑战（一）传统监管规则/主体的不适应性目前，中国的金融监管体系由金融稳定与发展委员会、中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会和中国证券监督管理委员会主导[6]。

监察体制呈现出明显的“集中”和“中心化”特征。

这对金融监管提出了巨大的挑战[7]。

（二）传统监管对象的局限性在传统的分业监管框架下，监管的重点是传统金融监管机构，这为监管体系外的金融科技公司提供了实施监管套利的机会。

在与传统金融机构争夺资金和资源的同时，面临着比传统金融机构宽松得多的监管政策环境。

（三）传统监管方式的被动性和滞后性当前市场监管下的金融科技监管本质上是一种被动监管。

一旦突然雷击发生，如著名的恒大地产泡沫破裂资金链崩溃事件，监管部门只能采取补救措施弥补金融市场和消费者的损失，监管信息传递方向单一。

（三）传统金融监管面对新形势的风险挑战1.系统风险金融科技带给传统金融监管的最大变革，也即风险来源，便是行业对市场的调整与影响。

“互联网+”究竟给我们带来了什么？引言：现今互联网与各行各业的关系越来越紧密，早在20世纪末，互联网就以信息化应用、信息化与工业化融合、制造业服务化等形式在孕育发展。

今天随着互联网技术的不断成熟，以及“互联网+”理念的提出，进一步将以互联网为载体的融合发展上升到占据新兴业态竞争高地，推进中国经济结构转型优化的新高度。

借“互联网+”行动计划的东风，在一产、二产和三产中全面推进“互联网+”，对中国经济结构转型将产生重要而深远的影响。

一、什么是“互联网+”“互联网+”是创新2.0下的互联网发展的新业态，是知识社会创新2.0推动下的互联网形态演进及其催生的经济社会发展新形态。

“互联网+”是互联网思维的进一步实践成果，它代表一种先进的生产力，推动经济形态不断的发生演变，为改革、创新、发展提供广阔的网络平台。

通俗来说，“互联网+”就是“互联网+各个传统行业”，但这并不是简单的两者相加，而是利用信息通信技术以及互联网平台，让互联网与传统行业进行深度融合，创造新的发展生态。

它代表一种新的社会形态，即充分发挥互联网在社会资源配置中的优化和集成作用，将互联网的创新成果深度融合于经济、社会各域之中，提升全社会的创新力和生产力，形成更广泛的以互联网为基础设施和实现工具的经济发展新形态。

由于现代互联网技术应用已经进入全方位、多层次、多元化、多模式、广渗透的新阶段，它已经从信息技术转为生产方式、已经从互动平台转为服务模式、已经从生产工具转为关键基础设施。

2、 “互联网+”概念的提出的2014年11月，李克强出席首届世界互联网大会时指出，互联网是大众创业、万众创新的新工具。

2015年3月，全国两会上，全国人大代表马化腾提交了《关于以“互联网+”为驱动，推进我国经济社会创新发展的建议》的议案。

他呼吁，我们需要持续以“互联网+”为驱动，鼓励产业创新、促进跨界融合、惠及社会民生，推动我国经济和社会的创新发展。

2015年3月5日上午十二届全国人大三次会议上，李克强总理在政府工作报告中首次提出“互联网+”行动计划。

关于金融科技（Fintech）的文献综述摘要：金融从来离不开科技，尤其是每个时代的前沿科技。

现如今这个时代的前沿科技莫过于互联网技术了，2013年6月13日，天弘基金联手支付宝推出国内首支互联网基金——天弘余额宝，它的诞生让国内金融行业第一次强烈感受到互联网的冲击。

关于技术与金融的研究较为重要的理论是2002年卡箩塔.佩蕾丝（Carlota Perez）在其著作《技术革命与金融资本》中提出的，佩蕾丝描述了技术创新与金融资本的基本范式：新技术早期的崛起是一个爆炸性增长时期，会导致经济出现极大的动荡和不确定性。

风险资本家为获取高额利润，迅速投资于新技术领域，继而产生金融资本与技术创新的高度耦合，从而出现技术创新的繁荣和金融资产的几何级数增长。

正是在高额利润的推动下，互联网金融在短时间内发展迅猛，然而好景不长，伴随着不法分子、非法机构的大量跑路、停业，互联网金融进入转型和洗牌期。

如今，“互联网金融”一词已经不经常被提起，人们说的更多的是“金融科技Fi ntech”。

金融科技作为普惠金融的重要手段，是全球技术创新的竞争高地和引领新一轮金融变革的主导力量，自其概念提出以来一直受到全世界的广泛关注。

关键词：互联网金融；金融科技；Fintech一、关于金融科技定义的文献综述金融科技Fintech一词是一个舶来品，是由金融Finance和科技Technology两个词语合成的词。

目前，对金融科技的定义尚未形成统一的标准，在国际上认可度较高的是金融稳定理事会（FSB）在2016年3月提出的定义，金融科技是指技术带来的金融创新，能够创造新的业务模式、应用、流程或产品，从而对金融市场、金融机构或金融服务的提供方式产生重大影响。

我国国内的学者也对金融科技做出了定义，虽表述存在些许差异，但是蕴含相同的本质。

以李光磊(2016)为代表的一些学者则认为：“Fintech”一词是金融的英文表述finance与科技的英文表述technology的合成，本质则是新兴的互联网或高科技信息技术公司利用互联网、大数据、人工智能等新兴高科技开展普惠的面向大众的金融服务。

[键入文档标题][键入文档副标题]2013/9/9摘要近年来，股权众筹作为新兴的互联网金融商业模式，在世界范围内取得迅速发展。

本文以英国的网络股权众筹平台crowdcube为例，深入分析了其商业模式、运作过程、竞争优势及潜在缺陷，提出了可能的改进策略，并对股权众筹风险管理、市场监管问题进行了深入探究。

最后，论文探讨了股权众筹在中国发展的现实问题，给出了可能的发展路径。

关键词：股权众筹crowdcube 案例分析目录第一章、前言 .................................................................................................................一、互联网金融的兴起 .................................................................................................二、众筹的概况 .............................................................................................................第二章、股权众筹的商业模式及优化改进 .................................................................一、股权众筹商业模式 .................................................................................................二、crowdcube具体运作流程 ......................................................................................三、股权众筹模式的细节及优缺点 .............................................................................四、股权众筹的优化策略 .............................................................................................第三章、股权众筹的风险控制 .....................................................................................一、众筹平台的一般风险 .............................................................................................二、股权众筹平台的特有风险 .....................................................................................三、加强风险控制——立法和监管..............................................................................第四章、股权众筹的机遇和挑战 .................................................................................一、股权众筹的机遇 .....................................................................................................二、股权众筹面临的挑战 .............................................................................................第五章、股权众筹落地中国——潜在的障碍与可能的路径......................................一、国内众筹网站发展现状 .........................................................................................二、股权众筹的国内需求分析 .....................................................................................三、股权众筹在国内的发展阻力 .................................................................................四、股权众筹的中国化——借鉴与建议......................................................................第一章、前言一、互联网金融的兴起随着信息技术和移动通讯业务的发展，互联网金融正潜移默化地改变着传统金融业在市场中的定位。

互联网金融的创新与金融消费者保护随着互联网技术的不断革新，互联网金融也迎来了爆发式的发展，为人们的生活产生了极大的改变。

互联网金融的快速发展推动了金融行业的转型升级，但同时也面临着金融消费者保护问题的考验。

如何在保护金融消费者权益的同时，推动互联网金融的创新与发展成为当下需要解决的重要问题。

一、互联网金融的创新首先，互联网金融的创新具有十分显著的特点。

互联网金融是指通过互联网技术和应用程序实现金融服务的一种模式。

它利用互联网的普及性和数字化特性，提供便捷、快速的金融服务，满足人们的个性化、普惠化金融需求。

在互联网金融的创新方面，互联网金融的模式不断更新，从最初的P2P网贷模式到现在的区块链技术，形式多样、层出不止。

互联网金融的创新使得金融服务更加普惠，许多普通消费者也可以使用互联网金融产品进行资产管理、理财等操作。

其次，互联网金融的创新也带来了新的风险挑战。

互联网金融产品存在的风险包括信用风险、市场风险、操作风险等。

这些风险必须得到很好的监管和控制，以维护金融市场的稳定。

二、互联网金融的消费者保护一方面，互联网金融产品具有一些传统金融产品所没有的特殊性，需要在全面了解产品内容后再做决策。

因此，金融消费者应该具备一定的金融知识和能力，以便更好地保护自己的权益。

同时，受益于互联网金融发展的金融消费者还应自觉遵守互联网信用体系，通过不良信用行为惩戒等手段来规范市场秩序。

另一方面，在互联网金融发展过程中，金融机构也承担着很重要的责任。

金融机构在互联网金融产品设计、销售、服务等环节中，应当充分考虑金融消费者的利益，履行好与之相应的义务。

要积极加强自律，规范产品设计和销售，确保信息沟通透明、操作流程清晰，防止不法分子利用技术漏洞和商业主张进行罚金、利益冲突等违法行为。

同时，为了促进互联网金融的健康发展，还需要建立相关的法规法规制度。

物质和法律构成的安全防护网是维护金融市场健康的基础。

政府要加强对互联网金融的监管，完善法律法规体系，保障金融消费者权益，维护互联网金融市场秩序。

开封教育学院学报Journal of Kaifeng Institute of Education ２０１９年３月２０日Mar．２０　２０１９第３９卷第３期Vo1.39 No.3doi:10.3969/j.issn.1008-9640.2019.03.118浅析我国互联网金融监管历程杨楚昕（中国农业大学 经济管理学院，北京 100083）摘 要：我国互联网金融的快速发展导致互联网金融新业态的操作风险、信用风险、法律风险不断积聚和叠加。

为了实现互联网金融创新发展与监管规制的良性互动，保障金融市场效率和公平，维护金融市场稳健运行，亟待构建与时俱进的互联网金融监管体系。

本文将从包容性监管、原则性监管、专项整治三个阶段分析我国互联网金融监管的历程。

关键词：互联网金融；发展与创新；监管中图分类号：F724.6；F832.1 文献标识码：A 文章编号：1008-9640（2019）03-0275-02党的十九大报告指出：“我国经济正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。

”互联网为我国经济创新发展、实现动力变革创造了前所未有的有利条件。

近些年来，互联网金融在我国呈现出多种表现形式以及快速发展趋势，为中小微企业提供融资便利的同时，促进了中小微企业的商业模式创新，提高了金融资产配置的效率，为实体经济提供了极大的服务。

一、从“中国互联网金融元年”到“中国互联网金融监管元年”通常认为，2013年是“中国互联网金融元年”。

2013年6月，天弘基金与支付宝合作，推出首只互联网基金余额宝。

余额宝规模快速扩张，成为国内单支资产管理规模最大的基金。

自2014年起，“互联网金融”在国务院《政府工作报告》中被反复提及。

互联网金融指由互联网企业开展的、基于互联网技术而发展的金融新业务，具体业务类型有互联网支付、网络借贷、股权众筹等。

2015年11月，互联网金融发展被纳入国家“十三五规划”。

2014年，国务院《政府工作报告》在提及“互联网金融”的监管规制时表述为“促进互联网金融健康发展”。

互联网金融辩论辩题正方辩手观点：互联网金融是一种创新的金融模式，可以为广大民众提供更便捷、更灵活的金融服务。

首先，互联网金融通过技术手段打破了传统金融机构的地域限制，让更多的人能够享受到金融服务。

其次，互联网金融提供了更多元化的金融产品，可以满足不同人群的需求，包括小额贷款、投资理财等。

再者，互联网金融的成本更低，能够为用户提供更优惠的利率和费用。

最后，互联网金融的发展也推动了金融科技的创新，为整个金融行业带来了更多的活力和竞争力。

名人名句，美国经济学家保罗·罗默曾说过，“创新是经济增长的引擎。

”互联网金融作为一种金融创新模式，能够为经济发展带来新的动力。

经典案例，中国的支付宝和微信支付等互联网金融平台，已经成为了人们日常生活中不可或缺的支付工具，方便了人们的生活，也促进了消费和经济的发展。

反方辩手观点：互联网金融存在着一定的风险和隐患，可能对整个金融体系和经济造成不利影响。

首先，互联网金融的监管难度较大，容易出现风险隐患，如资金流失、违规操作等。

其次，互联网金融的快速发展可能导致金融泡沫的产生，一旦泡沫破裂，将对整个金融市场造成严重冲击。

再者，互联网金融的发展也可能加剧金融不平等现象，让一部分人获得更多金融资源，而另一部分人则被边缘化。

名人名句，英国经济学家约瑟夫·施坦格尔曾说过，“金融创新是一把双刃剑，既能为经济带来新的增长点，也可能成为金融危机的导火索。

”。

经典案例，2015年中国的P2P网贷平台爆发了一系列问题，导致大量投资人资金无法收回，引发了金融风险和社会不稳定。

综上所述，互联网金融作为一种金融创新模式，既有其积极的一面，也存在着一定的风险和隐患。

在发展互联网金融的过程中，需要加强监管，规范市场秩序，确保金融服务的安全和稳定。