新三板业务模式介绍150306

三板及新三板业务介绍中金公司.信息技术部2011-5-25文档修订记录1.特别转让背景知识1.1.三板市场全称是‚代办股份转让系统‛于2001年7月16日正式开办，一方面为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，另一方面解决原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股流通问题，截止至2008年4月，在代办股份转让系统挂牌的股票共83只。

三板市场(third market)/代办股份转让系统(Agency Share Transfer System)。

NET、STAQ系统是分别于1992年7月和1993年4月开始运行的法人股交易系统，由于在交易过程中，相当数量的个人违反两系统规定进入市场，造成两系统流通的法人股实际上已经个人化。

1.2.主办券商证券公司从事股份转让主办券商业务，必须申请从事代办股份转让主办券商业务资格。

未取得业务资格的证券公司不得从事代办股份转让业务。

为保证代办股份转让业务正常进行，主办券商应与另一家具备业务资格的证券公司签订协议，约定其为副主办券商。

主办券商业务分为主办业务和代办业务。

1.3.投资者投资者如要参与股份转让交易，必须开立专门的“非上市公司股份转让账户”。

开户时需要携带本人身份证及复印件，到具有代办转让业务资格的证券公司营业网点开立帐户，并与证券公司签订股份转让委托协议书。

开户费用为人民币30元。

如果已退市公司的投资者要进入代办股份转让系统转让股份，也需要开立“非上市股份公司股份转让帐户”，并将退市公司股份转托管到所开立的专门帐户后才能进行交易。

注：三板账户和主板账户合并后，投资者无需开户即可进行三板交易。

1.4.退市公司资格中国证券业协会日前发布《关于改进代办股份转让工作的通知》，将退市公司列入代办股份转让试点范围。

至此，退市公司上“三板”条件进一步明确。

《通知》规定，退市公司股份进行代办转让需符合三个条件：一是公司依法完成退市手续，向主办券商正式提出代办股份转让申请，主办券商与退市公司签订代办股份转让协议；二是公司股东在主办券商营业机构开立非上市股份有限公司股份转让账户；三是符合《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》规定的其他条件。

三板业务管理及管理知识简介三板市场是指中国境内非上市公司通过挂牌、交易等方式向小额股东公众募集资金的市场。

相对于A股和创业板，三板市场是一个更加灵活、自由的资本市场。

目前，三板市场分为三大板块：股份转让系统（俗称新三板），全国中小企业股份转让系统及区域性交易场所。

1. 股份转让系统（新三板）这是三板市场最主要的板块，也是最为人熟知的板块。

企业通过登记制方式进入股份转让系统，可以实现股权转让和股份交易，并向公众募集资金。

2. 全国中小企业股份转让系统与股份转让系统相似，企业通过登记制方式获得交易资格，并可以在全国中小企业股份转让系统进行股权转让和股份交易。

3. 区域性交易场所这是一个区域性的交易场所，只接受所在地政府认定的注册地企业的挂牌交易。

企业通过申请，取得区域性交易场所挂牌资格，并可以在该交易场所进行股权转让和股份交易。

二、三板市场的运营特点相对于A股市场，三板市场有其独特的运营特点。

1. 灵活自由三板市场相对于A股市场更加灵活自由，登记制的运营方式使得企业可以更加灵活选择挂牌交易的时间和方式。

2. 小额交易三板市场一般以小额交易为主，交易金额较低，可以吸引更多的小额投资者。

3. 投资门槛相对较低相对于A股市场，三板市场的投资门槛相对较低，使得更多的中小投资者可以参与其中。

4. 市场信息相对不透明相对于A股市场，三板市场的信息披露较少，市场信息相对不透明。

这也给企业和投资者带来了一些风险。

三、企业管理知识在三板业务中的应用在三板市场运营中，企业需要具备一定的管理知识和管理技巧，以提高企业的竞争力和运营效率。

1. 管理团队建设一个良好的管理团队对于企业的发展至关重要。

企业应该不断提升管理团队的专业素质和管理水平，搭建高效的管理团队，以确保企业的顺利运营。

2. 企业战略规划企业应该明确自己的战略目标和发展方向，在发展过程中科学规划，合理安排资源和资金，以实现战略目标。

3. 营销策略和客户关系管理企业应该针对市场需求和竞争状况，制定有效的营销策略，并建立良好的客户关系管理体系，以提高企业的市场竞争力。

新三板业务介绍解析全案新三板是指全称为“全国中小企业股份转让系统”的“新三板市场”，是我国重点推进的中小企业股份转让平台。

新三板高度重视中小企业的市场融资需求，致力于服务真正意义上的中小企业，助力其实现成长和创新。

一、新三板交易模式新三板交易模式主要分为两类：挂牌与做市。

其中，挂牌交易是指挂牌公司在信息披露要求下，通过股份转让服务机构公开向社会推介股份转让，成交价格由买卖双方商议确定；做市交易是指股份转让服务机构作为做市商，接受委托和询价，主动参与交易，买卖双方根据做市商提供的报价确定成交价格。

二、新三板主要服务对象新三板主要服务对象为达到以下条件的中小企业：1.融资需求不大但有一定资本市场基础的企业；2.已实现良好业绩和稳定发展的企业；3.需要进行股权激励、文化建设等多方面发展的企业。

三、新三板的监管规则新三板的监管规则与其他股票市场不同，其监管主要由深交所（全称深圳证券交易所）履行。

新三板发行上市比较灵活，注册制改革逐步推进，允许采用“股票激励”“创新层”等方式兼顾上市流程与稳定性。

另外，新三板还通过强化信息披露和业务规范等方面，提高市场运转效率和监管水平。

四、新三板行情分析新三板市场基本上是以创新企业为主体，未公开发行市场、去IPO市场意义重大，长期吸纳一些中小创新企业及控股公司在此“打天下”。

虽然新三板市场的流动性、价格发现、信息披露等方面存在争议，但相信经过深交所不断的完善与改进，新三板还是有着很大的发展空间。

五、结语新三板被定义为“股权众筹”，其市场化程度及服务对象适用的适应度逐渐得到各方关注，成为推动我国中小企业融资和升级发展的重要载体。

未来的新三板市场发展前景，还需要在规范发行上市化、扩大投资者群体、发挥产融对接作用等方面不断完善和拓展。

新三板业务规则新三板是指中国证券市场的“全国中小企业股份转让系统”，即是一种新的股份交易板块，是为了服务中小企业的融资和成长，以及投资者的投资和参与而建立的非上市交易场所。

新三板的业务规则包括了交易、信息披露、会员管理等方面，下面我们分别进行介绍。

交易规则：1、交易时间每个交易日，新三板交易时间分为两段：上午9:30至11:30和下午1:00至3:00。

2、交易方式交易方式主要有两种：设立做市商和集合竞价。

做市商是指在一个证券交易市场上，主动提供买卖双方的价格并即时撮合交易的交易商。

在新三板中，做市商是有限的，只能由证券公司等机构担任。

除做市商外，新三板还设有集合竞价交易方式。

信息披露规则：1、信息披露主体股票发行人和公众公司要按照规定披露信息，而中介机构和投资者则应该履行信息保密的义务。

2、信息披露内容发行人或公众公司应该披露与其业务、财务和管理有关的所有信息。

其中包括企业种类、业务范围、运营状况、财务状况、管理情况等。

会员管理规则：新三板的会员分为交易参与会员和信息发布会员两类。

交易参与会员指拥有新三板交易资格的会员，包括证券公司、基金公司、券商接入商、做市商等。

他们需要遵守国家法律法规、证监会相关规定以及新三板自身的规则。

信息发布会员指在新三板中发布信息的会员，如律师事务所、会计事务所、国际评级机构、专业机构等。

他们需要遵守国家法律法规及新三板规定，同时承担相应的责任。

总体而言，新三板的业务规则主要是为了保护投资者利益，保证交易公开、公平、公正，促进股票发行人及中介机构的良性、开放、诚信的行为。

这样才能实现新三板的健康发展，吸引更多优秀的中小企业进入新三板市场进行融资，从而为经济的发展注入强劲的能量。

新三板介绍新三板，全称是全国中小企业股份转让系统，是我国股票市场中一种特殊的股票交易市场。

新三板市场是为中小企业提供融资渠道的平台，也被称为是培育和发展中小企业的重要载体。

本文将会对新三板的历史背景、市场特点以及其未来发展趋势进行详细介绍。

新三板市场于2024年1月1日正式启动，是我国股票市场的一个重要组成部分。

其前身是成立于2024年的全国中小企业股份转让系统，目的是为中小企业提供融资和退出的平台。

新三板市场的设立标志着我国证券市场的进一步完善和发展。

市场特点：1.融资门槛低：相较于主板和创业板市场，新三板市场的融资门槛较低。

其主要依据企业的市值、资产净值和经营收入等因素来确定挂牌条件。

这为中小企业提供了更加便捷的融资途径。

2.交易规模小：新三板市场的交易规模较小，主要以在柜转让的方式进行。

这种交易模式相对复杂，限制了机构投资者的参与。

交易规模小也使得企业更加注重投资者关系管理和信息披露。

3.融资方式多样：新三板市场的融资方式相对多样。

除了常规的股票融资外，中小企业还可以通过企业债券和基金等途径进行融资。

这为企业提供了多元化融资渠道，满足不同企业的需求。

4.信息披露要求严格：新三板市场对企业的信息披露要求较为严格，这为投资者提供了高质量的信息。

同时，也要求中小企业更加注重内控和信息管理，提高企业的透明度和规范性。

未来发展趋势：1.市场规模扩大：随着我国中小企业的快速发展，新三板市场的规模也将进一步扩大。

政府对中小企业的支持力度也在不断加大，为新三板市场的发展提供了有力保障。

2.创新融资模式：新三板市场将进一步创新融资模式，满足企业的不同融资需求。

例如，引入风投和私募股权投资等机构，为企业提供更灵活多样的融资方式。

3.加强监管和风险防控：随着新三板市场规模的扩大，监管和风险防控也将成为重要的工作。

监管部门将会加强对市场的监管力度，提高市场的透明度和公正性，保护投资者的权益。

4.国际化发展：新三板市场将进一步推动与国际市场的对接和合作。

新三板业务知识一、新三板简介新三板是中国证券市场中的一个板块，它是为了支持中小创新企业发展而设立的。

新三板挂牌公司主要是以中小企业为主，多数是初创公司或者具有一定规模的非上市公司。

新三板挂牌公司的融资主要是通过股权融资和定向增发。

新三板属于创新层，不同于主板和中小板，其监管机制较为灵活。

二、新三板挂牌条件新三板挂牌的条件相对较为简单，不需要达到主板和中小板的严格条件。

目前，新三板的挂牌条件主要包括：1. 公司注册资本不低于1000万元人民币；2. 公司总股本不低于1000万元人民币；3. 公司第一年营业收入不低于500万元人民币或者上市前三年内累计净利润不低于300万元人民币；4. 公司股东不少于200人，且无限制股东的股权垄断情况；5. 公司主营业务不违反法律法规和证监会规定。

三、新三板的交易方式新三板的交易方式主要有两种，即做市交易和集中竞价交易。

1. 做市交易：做市交易是指投资者通过证券经纪机构进行的买卖股份的交易方式。

投资者可以直接委托证券经纪机构进行交易，不需要等待交易日进行挂单，具有较高的灵活性。

2. 集中竞价交易：集中竞价交易是指新三板定时公布的交易时间段内进行的交易方式。

投资者可以通过委托证券经纪机构在指定时间内进行买卖股份的交易，具有一定的确定性。

四、新三板的退出机制新三板的公司退出主要有四种方式，分别是IPO、转板上市、并购重组和退市。

1. IPO上市：新三板公司可以选择通过IPO的方式进入主板或中小板上市。

2. 转板上市：新三板公司可以选择通过交易所的审核，符合条件后转到主板或中小板进行上市交易。

3. 并购重组：新三板公司可以通过并购重组的方式实现退出，将自身的商誉和资产注入其他上市公司，达到并购上市的目的。

4. 退市：新三板公司如果经营不善或者出现严重违规行为，将会被交易所强制退市。

五、新三板的投资风险投资新三板也存在一定的风险，主要有市场流动性风险、信息不对称风险和风险投资风险。

新三板六种收入确认模式史上详尽版新三板是指中国股票市场中的中小企业股票板块，于2024年设立，旨在支持和推动中小企业的发展。

新三板企业的收入确认模式主要分为六种：销售商品、销售劳务、转让金融资产、出租租赁资产、提供服务和销售授权。

销售商品是新三板企业最常见的收入确认模式之一、公司将自己生产或购买的商品销售给客户，通过销售额确定收入。

销售商品的收入确认主要依据销售合同、产品交付和客户确认为基础。

企业在确认收入时需要考虑客户对产品的验收以及相关的销售回款风险。

转让金融资产是指企业通过出售金融资产获得的收入。

金融资产可以包括股权、债权、衍生品等。

企业在转让金融资产时，需要按照相关法规和会计准则确定收入的确认时机和金额。

收入确认主要依据金融资产转让合同和交付确认为基础。

企业在确认收入时需要考虑交割和到期日等因素。

出租租赁资产是指企业通过出租资产获得的收入。

租赁资产可以包括房地产、设备、车辆等。

租赁收入通常按月或按年支付。

企业在确认收入时需要依据租赁合同和实际使用情况确定收入的确认时机和金额。

同时，企业还需关注租金的收回和租金风险的管理。

销售授权是指企业通过授权他人使用自己的知识产权（如专利、商标、版权等）获得的收入。

企业在授权他人使用知识产权时，需要按照相关法规和合同确定收入的确认时机和金额。

收入确认主要依据授权合同和实际使用情况确认。

企业在确认收入时需要考虑授权的有效期限和授权费用的回收风险。

以上是新三板企业常见的六种收入确认模式。

每种模式都有其特点和适用条件，企业在选择和应用时需要根据自身业务和经营情况进行合理抉择，并遵守相关法规和会计准则。

同时，企业还应加强内部控制，合规经营，提高经营风险的识别和控制能力。

新三板业务介绍与操作实务新三板是指中国证券市场上的一个板块，主要是为非上市公司提供股权融资和股权交易的场所。

下面将从新三板的业务介绍和操作实务两方面进行详细讲解。

一、新三板业务介绍：1.挂牌融资：新三板为企业提供了一个融资的平台，企业可以通过挂牌方式向社会公众发行股权，并通过股权交易换取资金，满足企业的发展资金需求。

2.股权转让：新三板允许挂牌企业之间进行股权转让，企业可以通过转让股权的方式进行资本运作，实现企业价值的变现和资本结构的优化。

3.交易撮合：新三板搭建了一个交易撮合的平台，企业可以通过这个平台与投资者进行交流和洽谈，完成股权交易的撮合。

4.创新层：新三板创新层是针对成长性较高的企业而设立的，这些企业具有较高的成长性和较高的风险。

创新层为这些企业提供了更多的机会和福利，如有限责任，允许公开发行，提高了企业的融资效率。

5.挂牌辅导：新三板提供挂牌辅导的服务，企业可以通过这个服务了解新三板的挂牌条件和流程，获得专业的意见和帮助，提高企业在新三板上挂牌的成功率。

二、新三板操作实务：1.选择合适的挂牌类型：新三板分为基础层、成长层和创新层三种类型，企业应根据自身发展状况和融资需求选择合适的挂牌类型。

2.完善企业治理结构：新三板对企业治理结构有严格的要求，企业应建立健全的法人治理结构，提高企业的信息披露透明度，为投资者提供真实、准确的信息。

3.编制完善的财务报表：新三板对企业的财务报表要求严格，企业应按照新三板的规定编制真实、完整、准确的财务报表，确保投资者和监管机构对企业财务状况的了解。

4.注册资本和股权比例的调整：企业在新三板挂牌前，需要调整公司的注册资本和股权比例，以满足新三板的要求。

5.寻找股权投资人和券商：企业在新三板上挂牌后，需要积极寻找股权投资人和券商合作，进行股权交易，为企业提供资金支持和市场流动性。

6.股权转让合同和协议的签订：企业进行股权转让时，需要与受让方签订股权转让合同和协议，明确双方权益和义务，保护各方的合法权益。

新三板北证交易规则新三板有4种交易模式：[1] 新三板集合竞价转让交易方式[2] 新三板连续竞价转让交易方式[3] 新三板做市商转让交易方式[4] 新三板大宗交易交易方式新三板转让系统提供三种交易方式：竞价转让、协议转让、做市商转让。

（注：1.自2018年1月15日起原有的协议转让类型股票将全部自动转换为集合竞价转让方式；2.所有转让类型的挂牌公司股票都可以进行盘后协议转让。

）新三板集合竞价转让交易方式：1、申报时间：每个转让日9:15--11:30、13:00--15:00；2、成交时间（每次撮合前3分钟不可撤单）：①基础层：每个转让日9:30、10：30、11:30、14:00、15:00撮合；②创新层：每个转让日9:30(含)起，每10分钟对接受的申报进行撮合，总计25次；3、委托方式：限价委托（所有转让以同一价格成交）；4、委托数量①买卖时，申报数量应当不低于100股，可以1股为单位增减；②卖出时，余额不足100股部分，应当一次性申报卖出；③单笔申报最大申报数量不超过100万股。

新三板连续竞价转让交易方式：1、交易时间①开盘集合竞价：9:15--9:25（9：20--9：25不得撤单）；②连续竞价：9:30--11:30、13:00--14:57；③收盘集合竞价：14:57--15:00（不得撤单）；2、委托方式：限价委托、市价委托；3、委托数量①买卖时，申报数量应当不低于100股，可以1股为单位增减；②卖出时，余额不足100股部分，应当一次性申报卖出；③单笔申报最大申报数量不超过100万股。

新三板做市商转让交易方式如下：1、申报时间：每个转让日9:15--11:30，13:00--15:00；成交时间：每个转让日9:30--11:30，13:00--15:00；2、委托数量①买卖时，申报数量应当不低于100股，可以1股为单位增减；②卖出时，余额不足100股部分，应当一次性申报卖出；③单笔申报最大申报数量不超过100万股；3、委托方式：限价委托（成交价以做市商申报价格为准）。

新三板是如何运行的历史渊源：老树吐新芽三板市场起源于2001 年“股权代办转让系统”，最早承接两网(原STAQ、NET系统)公司和退市公司，称为“旧三板”。

2006 年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，因为挂牌企业均为高科技企业，不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET 系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。

2012 年，经国务院批准，决定扩大非上市股份公司股份转让试点（即新三板），首批扩大试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。

同年9 月。

“全国中小企业股份转让系统”经国务院批准正式注册成立，这是依据证券法设立的全国性证券交易场所，也是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。

2013 年底，新三板方案突破国家高新区试点限制，扩容至所有符合新三板条件的企业。

但“全国中小企业股份转让系统”的性质并没有改变，依然是服务于非上市企业股权交易的“场外市场”，服务对象主要是创新型、成长型的中小微企业。

这类小微企业普遍规模较小，尚未形成稳定的盈利模式。

因此在准入条件上，申请挂牌的公司可以尚未盈利，只要股权结构清晰、经营合法规范、公司治理健全、业务明确并履行信息披露义务的股份公司均可以经主办券商推荐申请在“全国中小企业股份转让系统”挂牌。

未来我国将逐步形成由主板、创业板、场外交易市场(新三板市场为代表)、产权市场在内的多层次资本市场体系。

随着新三板市场一系列配套制度的逐步建立，以及未来“转板”制度的预期，从去年下半年开始，新三板挂牌企业数量猛增，目前已经超过2100 家。

成交量方面也出现井喷。

尤其是今年3月以来，成交量可谓“日新月异”：3月3日破3 亿元，4 日破5 亿元，5 日破7 亿元，6 日破10 亿元，3 月9 日则达到13.2亿元。

需要注意的是，除了目前势头正猛的“全国中小企业股份转让系统”（全国性的场外交易市场），在各地还有一些地方性的场外交易市场。