中职教育-财务管理学(第二版高教版)课件：第11章 财务分析(二).ppt

销售成本12
= 存货月余额
三、流动资产周转率 是指销售收入与流动资产平均余额的比率。
流动资产周转率
销售收入 流动资产平均余额
反映流动资产 的利用效率
流动资产平均余额= 流动资产期初余额+流动资产期末余额 2
流动资产周转率主要用于揭示以下几个问题： 流动资产实现销售的能力，即周转额的大小
流动资产投资的节约和浪费情况 流动资产周转率的快慢还对成本费用水平及短期偿
项目
流动负债 流动资产
存货 应收账款
现金
年初数
20875 47695 26470 16850 4375
年末数
25523 50190 27530 18320 4340
数额 4648 2495 1060 1470 -35
差异 差异率（%）
22.27 5.23
4 8.72 -0.8
分析：从以上计算可以看出，流动负债的增长幅度要 比流动资产、存货、应收账款的增长幅度大，现金呈 年末比年初降低，说明公司生产经营规模并未扩大， 但短期融资方式的使用却增加，导致该公司的短期偿
数额 -0.31 -0.13 -0.04
差异 差异率（%）
-13.6 -12.75 -19.05
从上述三个比率指标可以看出该公司短期偿债能力 年末比年初有所下降。至于年末短期偿债能力如何 还要和行业标准进行比较，假定行业标准的平均流 动比率为2.4倍，那该公司的短期偿债能力处于什么
水平？Βιβλιοθήκη 年末应收账款占流动资产的比重 =18320/50190=36.5%
（4）总资产
参考答案： （1）应收账款周转天数＝应收账款平均余额×360/销售收入
应收账款平均余额＝40×1500000÷360 ＝166667（元）
（2）保守速动比率＝（货币资金＋应收账款）/流动负债 流动负债＝（150000＋166667）/2 =158334(元)
（3）流动资产=流动比率×流动负债 ＝158334×3＝475002（元）
case
某公司财务报表中部分资料如下：
假设该公司长期资产只有固定资产，应收账款余额为净额。
货币资金：150000元 固定资产：425250元
销售收入：1500000元 净利润： 75000元
保守速动比率：2
流动比率： 3
应收账款周转天数： 40天
要求计算：
（1）应收账款平均余额
（2）流动负债
（3）流动资产
赊销收入净额=销售收入净额-现销收入净额 赊销收入净额是指销售收入扣除了销货退回 、销货折扣及折让后的赊销余额。
分析：应收账款周转率反映了企业在一个会计年度
内应收账款的周转次数，反映了应收账款变现速度 的快慢及管理效率的高低。
周转率高表明： 1 收账迅速，账龄期限较短； 2 资产流动性大，短期偿债能力强； 3 可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企
应收账款余额应扣除坏账准备后的净额，否则， 水分较大。
如果应收账款余额的波动性较大，应尽可能使用 更详尽的计算资料，如按各月份应收账款余额来计
算其平均占用额。
应注意分子、分母数据在时间上的对应性。另外 ，由于企业赊销政策是商业秘密，赊销收入数据难
以取得，分子赊销收入可以用销售收入代替。
二、存货周转率
业资产运作效率处于一种什么状况。
分析
总资产周转次数是正指标，反映了总资产周转速度， 越大越好，周转次数多，表明总资产周转率速度越 快，利用效果越好，企业实现的销售收入越多，企 业的盈利能力和偿债能力加强。
总资产周转天数是衡量企业总资产周转速度的另一 重要指标，它是逆指标，越小越好。周转天数短， 说明企业总资产周转速度快，企业实现的销售收入 就越多，反之，企业实现的销售收入就越少。
360 6.60
54.55天
说明该企业的一年存货周转6.6次， 平均54.55天周转一次。
注意事项：
存货的计价方法前后各期必须保持一致 当期初与期末存货的变动幅度不大时，可直接利
用期末存货的余额作为计算标准。
若各月份存货变动幅度较大，这应以12个月的平均 值作为评价标准。
存货周转率=销售成本／存货各月平均余额
应收账款周转率=112760/17585=6.41
分析：从流动资产整体来看，其流动性较弱，主要 是因为存货周转速度较慢造成。应收账款周转速 度为每年6.41次，平均56天即可收回一次应收账 款，结合应收账款在流动资产中所占比重，说明 管理人员对应收账款回收工作还是比较重视的。 该公司应加强存货的周转，继续搞好应收账款的 回收。
债能力变弱，企业发生了财务问题。
年末存货占流动资产的比重 =27530/50190=54.85%
年末现金占流动资产的比重 =4340/50190=8.65%
分析：该公司流动资产中存货占有一半以上的比重， 公司的管理人员应重视存货的销售工作；应收账 款占36.5%，管理人员也应搞好应收账款的回收， 以加强企业的短期偿债能力。
流动资产周转率=112760/48942.5=2.30 存货周转率=85300/27000=3.16
（4）总资产 ＝流动资产＋长期资产 ＝475002＋425250 ＝900252（元）
（5）资产净利率＝净利润/总资产 ＝75000/900252 =8.33%
XYZ公司短期偿债能力分析 单位：千元
项目
流动比率 速动比率 现金比率
年初数
2.28 1.02 0.21
年末数
1.97 0.89 0.17
业流动资产的投资收益。
分析：应收账款平均收账期反映了应收账款周转一
次所需要的天数，从时间角度上反映了应收账款变 现速度的快慢及管理效率的高低。
应收账款周转率
8520
650+690
/
2
12.72次
说明该企业的一年应收账款周转12.72次， 平均28.3天周转一次。
分析时应注意的问题：
公式中的应收账款包括会计核算中“应收账款” 与“应收票据”等全部赊销账款在内。
是指企业一定时期的销售成本与平均存货的比 率。
存货周转率
销售成本 平均存货
平均存货 期初存货余额 期末存货余额 2
用于测定企业存货的变现速度，反映了企业 的销售效率和存货使用效率
分析：存货周转率高，说明企业存货周转得快，销
售能力强，但过高也可能说明企业管理方面有问题 （存货水平低、经常缺货或购买次多量少）；存货 周转率低，说明企业存货管理不力，销售状况不好
。
若不能获得销售成 本数据，可用营业 收入代替，不过准 确性较差，因为其 中含有销货毛利的
因素的影响。
存货周转天数
360 存货周转次数
平均存货 * 360 销售成本
分析：存货周转天数表示存货周转一次所需要的时
间，天数越短说明存货周转越快。
存货周转率
4190.4 (580+690)/2
6.60次
存货周转天数
大和周转速度的加快，为企业实现更多的收入。
五、总资产周转率
是企业销售收入与平均资产总额的比值，用来衡 量资产投资规模和销售水平之间的配比情况。
总资产周转率
销售收入 资产平均总额
资产平均余额= 资产期初余额+资产期末余额 2
分析：在具体使用该指标时，要把分析期情况和企
业历史情况或行业平均水平进行比较，才能判断企
企业的营运能力反映企业资金 运作的效率，资金周转情况。
应收账款周转率 存货周转率
流动资产周转率 固定资产周转率
总资产周转率
资产周转速度有两种表
现形式：一是资产周 转次数，二是资产周 转一次所需的天数。
一、应收账款周转率 是企业一定时期赊销收入净额与应收账款 平均余额的比率。
应收账款平均余额= 期初应收账款+期末应收账款 2
债能力产生直接影响
四、固定资产周转率
是企业销售收入与固定资产平均净值的比率。
固定资产周转率
销售收入 固定资产平均净值
固动资产平均余额= 固动资产期初余额+固动资产期末余额 2
固定资产的营运能力分析在于说明；企业是否以相
对节约的固定资产投资推动尽可能多的流动资产并 加快其周转速度，最终通过流动资产投资规模的扩