上海迪士尼项目融资

案例05：迪斯尼公司的日元融资1985年7月初，迪斯尼公司的财务主管鲁夫·安德森（Rolf Anderson）已在考虑将来从东京油斯尼乐园收到日元特许权收入的外汇风险问题。

东京迪斯尼乐园仅开业2年，由一家不相关的日本公司运营，该公司对迪斯尼的产品付一定的特许权利使用费。

这些日元的特许权使用费在去年已有很大程序的增长，安德森先生预计还会继续增长。

由于最近日元对美元贬值，他正考虑规避风险的几种不同的措施。

安德森先生考虑了运用外汇期权、期货与远期合约进行避险的措施。

当然，他也考虑了将现有美元的债务换为日元债务的方法。

但是这些方法的吸引力并不是很大。

他已在考虑一笔半年利率为7.5%的150亿日元10年定期贷款。

与迪斯尼公司一起解决该问题的高盛公司提出了一个非同寻常的解决方案。

迪斯尼公司要以发行一笔有偿债基金的10年期欧元欧洲债券，偿债基金可以以相当低的成本转成日元债务。

尽管看起来这是一种迂回的日元融资方法，但安德森先生对这种低于日元贷款成本的方法感到满意。

这样，他就要考虑国际资本市场上哪些因素能够促成这样一笔交易。

1、公司情况迪斯尼公司是总部位于加利福尼亚州伯班克的一个多元化经营的跨国公司，它经营娱乐休闲业、生产动画片和电视剧、投资房地产、出售消费品等。

公司建立于1938年，接替了沃特与罗伊·迪斯尼于1923年创立的动画片公司。

在早期影片中，迪斯尼兄弟塑造了唐老鸭与米老鼠等卡通形象。

公司经营着位于加州阿纳海姆的迪斯尼主题公园和位于佛罗里达州奥兰多的迪斯尼世界。

除了7个主题区（鬼世界、冒险区、荒野区、未来世界、新奥尔良广场、中心大道和熊国）以外，迪斯尼乐园还因它的旅游和新奇而闻名。

每个主题区都有饭店、旅馆和与周围主题相联的购物商店。

迪斯尼世界包括梦幻王国娱乐园（与迪斯尼娱乐园类似）和埃普考特[Epcot,未来世界模型（Experimental Prototype Community of Tomorrow)的缩写]中心、3个旅馆、为家庭娱乐而设计的野营地、高尔夫和其他娱乐设施、购物村、会议中心和其他住宿设施等。

论文范文：上海迪士尼融资模式问题分析及创新探究论文范文上海迪士尼融资模式问题分析及创新探究论文【摘要】香港迪士尼在建设运营的融资工作上出现了入不敷出的问题，而上海迪士尼在建设运营融资上与香港迪士尼存在着诸多相似之处，所以上海迪士尼在资本结构和融资成本上是否存在着让利过多、内在盈利诉求较低的问题值得引起思考。

分析发现，上海迪士尼缺乏成熟的授信模式、信贷产品缺乏、融资手段不够丰富、金融支持配套机制不完善。

为完善上海迪士尼融资工作提出创新策略，对于上海迪士尼的后续融资工作和持续发展具有重要意义。

【关键词】主题乐园；上海迪士尼；香港迪士尼；融资模式。

一、引言随着我国经济的增长和人均收入的不断提高，我国文化产业相关消费日益得到社会民众的重视，文化产业的发展也得到了金融资本的重视。

2010年中央宣传部、财政部等九个部门联合发布了关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见，这表明文化产业的投融资发展得到了政府和社会资本的高度重视。

2016年6月上海迪士尼乐园（简称“上海迪士尼”）正式开园，得到了国人的热捧，然而其背后的融资模式与我国其他文化产业一样存在着很多问题，体制上也存在着一定的障碍。

上海迪士尼虽然成功开业，但是其融资模式较单一且股权结构也较单一，这对其未来发展难免形成一定的阻碍。

本文以上海迪士尼的融资模式为研究对象，通过对上海迪士尼的融资模式现状和存在的问题进行分析，以期找出上海迪士尼融资模式的问题所在，得出改进我国主题乐园融资模式的对策，并提出创新我国主题乐园产业融资模式的建议，以期对我国主题乐园产业的发展有所裨益。

二、上海迪士尼融资案例分析（一）案例背景从2004年开始，上海市政府就同美国迪士尼集团开始了长达六年的谈判，终于在2010年签订了合作协议。

2010年8月，负责上海迪士尼建设、开发、运营工作的上海申迪集团有限公司（以下简称“上海申迪”）宣布成立，其注册资本为120亿元人民币，股东主要为上海锦江国际控股公司、上海广播电影电视发展有限公司、上海陆家嘴集团有限公司，股权比例分别为25、30、45,这些公司都为国有资本控股企业。

上海迪士尼乐园项目融资案例1.项目背景迪士尼乐园向来是全球建造成本最高的主题乐园之一。

上海迪士尼乐园,是中国第二个亚洲第三个 世界第六个迪士尼主题公园。

上海迪士尼项目一期建设的迪士尼乐园及配套区占地3.9平方公里 以1.16平方公里的主题乐园和约0.39平方公里的中心湖泊为核心。

主要建设内容包括 游乐设施(主题乐园)、中心湖与围场河、商业娱乐、旅馆、公共停车场(游客停车场)、公共交通设施、办公(管理服务中心)、市政设施等 总投资超过245亿元。

2.项目融资2.1上海迪士尼乐园的投资结构（1） “申迪集团”是由上海市政府层面进行的 在上海市工商登记部门注册 主要负责人亦由上海市层面任命。

据《第一财经日报》报道称 在3亿元注册资金中 上海市国资委管理的锦江国际出资7500万元 占股25% 上海广播电影电视发展有限公司出资9000万元 占股30% 上海陆家嘴 集团 公司出资1.35亿元人民币 占股45%。

（2）上海迪士尼乐园项目是由上海申迪旅游度假有限公司和美国迪士尼公司投资合作成立了上海国际主题乐园有限公司、上海国际主题乐园配套设施有限公司、上海国际主题乐园和度假区管理有限公司三个项目公司。

（3）该项目的投资结构是股权式投资结构。

2.2 上海迪士尼乐园的资金结构迪士尼乐园项目直接投资额约245亿元 间接拉动的投资上千亿。

一期的银团贷款129.15亿。

具体投资没有明确表示。

《21世纪经济报道》中指出所有投资中40%的资金为中方和迪士尼双方共同持有的股权 其中中方占57% 迪士尼占43%。

其余占总投资的60%的资金则为债权 其中政府拥有80% 另外20%则为商业机构拥有。

但并没有得到官方确认。

备注： 债务资金中政府部分指的是国有企业上海申迪出面向银团贷款占债务资金的80%。

2.3上海迪士尼乐园的融资结构（1）项目发起人：上海申迪和美国迪士尼 作为项目的发起人和投资者 承担成立项目公司的责任。

（2）项目的工程承包集团：上海迪士尼乐园的建设由上海建工、浦东建设承担。

上海迪士尼乐园建造融资方案研究作者：丁慧泓来源：《商情》2013年第15期【摘要】文化产业因为其资源占用率低，科技附加值高，效益产出量大而有足够的理由被认定为21世纪的朝阳产业。

我国的文化产业正逐步稳健发展，本文通过案例分析上海引进美国迪士尼乐园项目的融资策略，力图为后期我的的文化产业大型项目引进及融资给予借鉴【关键词】文化产业，上海迪士尼，融资文化是国家和民族精神力量的源泉，体现了国家和民族的性格品质，愈来愈成为国际间综合国力竞赛的重要评分指标。

在崭新的世纪，面对历史性机遇，加强加深文化体质改革，促进社会主义文化大发展大繁荣，关系全面实现建设小康社会努力目标，关系实现中华民族的伟大复兴。

2012年第十五届上海国际电影节的第一场论坛名为《向世界讲述中国故事》，在论他伊始就受到了著名导演冯小刚的强烈炮轰，反思一下我们总希望世界听到我们的声音，其实我们更应该倾听世界的声音。

中国文化的大繁荣我们已经从微观进入宏观，更需要从产业回归案例，须打造一艘艘吨位巨大的文化航母。

当下我们并没有足够的实力建造完全自主知识产权的文化巨舰，于是我们在走出去之前先引进来，引入世界级的文化项目，与发达国家、发达公司互惠互利、双赢发展。

华特迪士尼公司成立于1923年的美国加利福尼亚，是最为成功的以美国文化为精神支柱发展而来的文化巨头。

而迪士尼公司发展至今最具影响力的成果无疑是其在美国本土及海外5座大型游乐园。

我们正是看到了这一文化产业大型项目对于整个文化产业乃至整体经济发展的重要作用，自2004年起由上海市人民政府牵头历经6年的艰苦谈判，终于与美国迪士尼公司达成合作协议，将在上海建造全球第六座迪士尼乐园。

2010年8月8日，上海申迪（集团）有限公司宣布成立，注册资本金人民币120亿。

上海迪士尼度假区一期总面积3.9平方公里。

由包括一座迪士尼城堡和一座美丽花园的主题乐园部分。

由一座超五星级的豪华酒店和一座经济型酒店的酒店部分，两座酒店将提供1220件客房，另外拥有共计近28000平方米的零售餐饮娱乐部分，共同组成。