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中国联通财务报表分析

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中国联通财务报表分析

(一) 2007—2009年年报简表

表一：2007—2009中国联通(600036) 资产负债表 单位：万元

项目\年度 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31

货币资金 882810 948751 733151

应收账款 987065 931293 327321

存货 241241 117071 252836

流动资产合计 3072280 3616020 1683610

固定资产 28503500 24118200 9944320

无形资产 1964530 1855040 707753

资产总额 41923200 34703700 14450900

流动负债合计 19961200 12503800 4941850

负债总额 21038700 13804100 5157180

所有者权益 41923200 34703700 14450900

表二：2007—2009年利润表简表 单位：万元

项目\年度 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31

营业收入 15836900 15276400 10046800

营业成本 10565400 9619060 6147830

销售费用 2095670 1707880 1824110

管理费用 1404790 1255830 578662

财务费用 94351.8 216929 -21432.3

2 营业利润 1135550 541278 1034830

利润总额 1218100 748225 1315550

净利润 937389 3372780 931940

表三：2007—2009年现金流量表简表 单位：万元

项目\年度 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31

经营活动现金流动净额 5930880 6007510 3262990

（二） 偿债能力分析

1、 短期偿债能力分析，

1) 流动比率分析

流动比率=流动资产÷流动负债

根据中国联通2007—2009年的资产负债表计算：

2009年 流动比率=30722800000÷199612000000≈0.15

2008年 流动比率=36160200000÷125038000000≈0.28

2007年 流动比率=1683610000÷49418500000≈0.03

该公司2007—2009年的流动比率先增后降，但三年的比率都低于公认标准2:1，可能是存货或其它变现力较弱的流动资产导致，该公司应该加强营销能力。但三年的流动比率都小于1，所以偿还能力较弱。

2) 速动比率分析

速动比率=速动资产÷流动负债

速动资产=流动资产-存货

根据中国联通2007—2009年的资产负债表计算：

2009年 速动比率=(3072280-241241)÷19961200≈0.14

2008年 速动比率=(3616020-117071)÷12503800≈0.27

2007年 速动比率=(1683610-252836)÷4941850≈0.29

该公司从07年到09年速动比率逐年上升，表明该企业的短期偿债能力在提高，且该公司速动资产中的应收账款不高，对该比率影响不大，该公司还是有一定的偿债能力。

3 3) 现金比率分析

现金比率=(货币资金÷流动负债)×100%

根据中国联通2007—2009年的资产负债表计算：

2009年 现金比率=(882810÷19961200)×100%≈4.4%

2008年 现金比率=(948751÷12503800)×100%≈7.9%

2007年 现金比率=(733151÷4941850)×100%≈14.8%

中国联通连续三年年的现金比率在公认的20%以下，说明公司的即期偿债能力还是非常乐观的。但拥有的货币资金过多，表明企业用过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分利用。

4) 现金流动负债比分析

现金流动负债比=经营活动现金流量净额÷期末流动负债总额

根据中国联通2007—2009年资产负债表、现金流量表计算：

2009年 现金流动负债比=5930880÷21038700≈0.28

2008年 现金流动负债比=6007510÷13804100≈0.43

2007年 现金流动负债比=3262990÷5157180≈0.63

该公司08年现金流动负债比有所下降，到09年再次下降，且小于07年现金流动负债比，但通常认为，运作比较好的公司其现金流动负债比应大于0.4，表明公司现金流动对当期债务清偿的保障较弱。

综上所诉，该公司具有一定短期偿债能力，但是偿债保障不高，所以还有加大流动资产的变现能力。

2、长期偿债能力分析

1) 资产负债率分析

资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%

根据中国联通2007—2009年资产负债表计算：

2009年 资产负债率=(21038700÷41923200)×100%≈50%

2008年 资产负债率=(13804100÷34703700)×100%≈39%

2007年 资产负债率=(5157180÷14450900)×100%≈35%

从计算结果中可以看出，公司资产负债率三年都在逐年上升，该公司以负债取得的资产较多，企业运用外部资金的能力较强，但同时风险也较大，从另一个角度分析，企业举债很大，说明企业较有活力，而且对前景充满信心。

2) 产权比率分析

产权比率=(负债总额÷所有者权益)×100%

4 根据中国联通2007—2009年资产负债表计算：

2009年 产权比率=(21038700÷41923200)×100%≈50.18%

2008年 产权比率=(13804100÷34703700)×100%≈39.78%

2007年 产权比率=(5157180÷14450900)×100%≈35.69%

该公司的产权比率低于理想指标100%，说明每百元所有者权益要负担的负债过低，且产权比率在升高，长期偿债能力在减弱，企业过度地运用财务杠杆，增加了企业的财务风险。

3) 有形净值债务率分析

有形净值债务率分析=[负债总额÷(所有者权益-无形资产)]×100%

根据中国联通2007—2009年资产负债表计算：

2009年 有形净值债务率=[4087757÷(1065269-50486)]×100%≈402.82%

2008年 有形净值债务率=[2307269÷(772727-44957)]×100%≈317.03%

2007年 有形净值债务率=[1963780÷(586014-43758)]×100%≈394.82%

有形净值债务率分析是产权比率的延伸，根据以上数据得出的结论同产权比率相同，企业的财务风险较高。

综上所诉，该公司负债较高，且长期负债能力在减弱，风险越来越大，所以应该及时控制，不要过度运用财务杠杆。

中国联通(600050) 财务指标

报告日期 2010-03-31 2009-12-31 2009-09-30 2009-06-30 每股指标 摊薄每股收益(元) 0.0518 0.4422 0.146 0.3073 加权每股收益(元) 0.017 0.1472 0.146 0.103 每股收益_调整后(元) 0.018 0.148 0.146 0.103 扣除非经常性损益后的每股收益(元) 0.017 0.122 -- 0.097

每股净资产_调整前(元) 9.8629 9.8528 3.3526 9.8219 每股净资产_调整后(元) 3.35 3.35 3.35 3.31 每股经营性现金流(元) 0.9022 2.798 2.2273 1.4956 每股资本公积金(元) 1.3098 1.3238 -- 1.1889 每股未分配利润(元) 1.0171 0.9996 -- 1.1029 调整后的每股净资产(元) -- -- -- -- 盈利能力

5 中国联通(600050) 财务指标

总资产利润率(%) 0.2703 2.236 0.8363 1.8197 主营业务利润率(%) 28.902 30.453 32.2443 33.0552 总资产净利润率(%) 0.266 2.4466 0.8632 1.848 成本费用利润率(%) 3.7035 8.3381 11.553 12.4422 营业利润率(%) 3.4998 7.1703 10.0132 10.5165 主营业务成本率(%) 68.378 66.7137 64.932 64.1352 销售净利率(%) 2.6416 5.919 2.6181 8.2998 股本报酬率(%) -- 1785.1084 14.6019 1722.5724 净资产报酬率(%) -- 181.1781 4.3554 175.3808 资产报酬率(%) -- 90.256 0.8363 101.99 销售毛利率(%) 31.622 33.2863 35.068 35.8648 三项费用比重() 23.7512 22.699 21.4186 20.8881 非主营比重() 0.3693 8.5183 -- 3.7683 主营利润比重() 822.7763 395.929 312.9802 302.4739 股息发放率(%) 0.0219 0.0026 -- 0.1959 投资收益率(%) -- 2828.7606 -- 0 主营业务利润(元) 12007289614 48228012584 38118703779 25945845363 净资产收益率(%) 0.52 4.41 4.4 3.11 加权净资产收益率(%) 0.52 4.5 -- 3.1 扣除非经常性损益后的净利润(元) -- 2582711950 -- 2065007009

成长能力 主营业务收入增长率(%) 6.5274 3.6688 120.2507 118.4098 净利润增长率(%) -68.5226 -72.2072 -24.7303 45.0585 净资产增长率(%) -0.2182 -0.0723 24.3645 118.9127 总资产增长率(%) 13.9545 20.8032 159.73 151.0113 营运能力 应收账款周转率(次) 4.0538 16.5109 11.7227 7.7404 应收账款周转天数(天) 88.8056 21.8038 30.7096 46.5092

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财务报表分析5至11章练习题

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财务报表分析5至11章 练习题 4 一、单项选择题 1. 下列各项中，反映盈利能力的核心指标是（D） A.总资产周转率 B.股利发放率 C.净资产收

益率 D.总资产报酬率 2. 下列各项中，反映普通股每股市价为每股收益倍数的

指标是（B） A.市净率 B.市盈率 C.每股收益 D.每股净资产 3.下列各项中，反映企业综合运用所拥有的全部经济资源所获得效果的一个综合性收益指标是

（C） A.总资产报酬率 B.净资产收益率 C.总资产净利率 D.流动资产利润率 4.

下列那个指标能反映企业流动资产的周转速度（A） A.流动资产周转次数 B.资

产报酬率 C.固定资产周转率 D.利息保障倍数 5.在计算固定资产周转率指标的

公式中，年销售收入净额指的是（D） A.年销售收入B.现销收入C.赊销净额D.年销售收入扣除销售折扣与折让 6.如果流动比率大于1，则下列结论成立的是

（C） A.速动比率大于1 B.现金比率大于1 C.营运资金大于0 D.短期偿债能

力绝对有保障 7.某企业的流动资产为230 000元，长期资产为4 300 000元，

流动负债为105 000元，长期负债为830 000元，则资产负债率为（D） A.19%

B.18% C.45% D.21% 8.可用于偿还流动负债的流动资产指的是（C） A.存出投资款 B.回收期在一年以上的应收账款 C.现金 D.存出银行汇票存款 9.可以分

析长期偿债能力的指标是（D） A.存货周转率 B.流动比率 C.保守速动比率 D.

固定支出偿付倍数 10.下列关于所有者权益的说法错误的是（B） A.所有者权

益是企业资产扣除负债后由股东享有的“剩余权利” B.所有者权益是股东投资

资本与经营过程中资本积累形成的利润总额的集合 C.所有者权益也称净资产 D.所有者权益是股东投资和公司发展实力的资本体现 11.所有者权益变动表反映

公司财务分析报告优秀范文(精选9篇)

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公司财务分析报告优秀 1 一、基本情况

1、历史沿革。公司实收资本为xx万元，其中：xx万元，占93.43%;万元，占5.75%;万元，占0.82%。

2、经营范围及主营业务情况:我公司主要承担xx等业务。

上半年产品产量：xxx

3、公司的组织结构

(1)公司本部的组织架构根据企业实际，公司按照精简、高效，保证信息畅通、传递及时，减少管理环节和管理层次，降低管理成本的原则，现企业机构设置组织结构如下：

4、财务部职能及各岗位职责

(1）财务部职能(略)

(2）财务部的人员及分工情况财务部共有xx人，副总兼财务部部长xx人、财务处处长xx人、财务处副处长xx人、成本价格处副处长xx人、会计员xx人。

(3）财务部各岗位职责(略)

二、主要会计政策、税收政策

1、主要会计政策公司执行《企业会计准则》《企业会计制度》及其补充规定，会计年度1月1日—12月31日，记账本位币为人民币，采用权责发生制原则核算本公司业务。坏账准备按应收账款期末余额的0.5%计提;存货按永续盘存制;长期投资按权益法核算;固定资产折旧按平均年限法计提;借款费用按权责发生制确认;收入费用按权责发生制确认;成本结转采用先进先出法。 - 2 -

2、主要税收政策

(1）主要税种、税率主要税种、税率：增值税17%、企业所得税33%、房产税1.2%、土地使用税xx元/每平方米、城建税按应交增值税的'xx%。

(2）享受的税收优惠政策车桥技改项目固定资产投资购买国产设备抵免企业所得税。

三、财务管理制度与内部控制制度

(一)财务管理制度(略)

(二)内部控制制度

1、内部会计控制规范——货币资金

2、内部会计控制规范——采购与付款

3、物资管理制度

4、产成品管理制度

5、关于加强财务成本管理的若干规定

中国联通混合所有制改革绩效分析

中国联通混合所有制改革绩效分析

近几年，政府为了提高民生质量，不断对通信行业提出新要求，2017年的《政府工作报告》提出：网络提速降费要迈出更大步伐，年内全部取消手机国内长途和漫游费。2018年《政府工作报告》提出：“取消流量‘漫游’费，移动网络流量资费年内至少降低30%。”工信部要求2019年1月1日开始在全国正式提供手机卡异地销户服务，政府的高要求一方面惠及人民群众的生活，另一方面也对通信行业的经营产生了一定压力。中国联通对4G发展的轻视，浪费了在3G时代积累的优势，客户流失严重。企业自身战略定位的错误，以及外在的政府压力等多方面因素，导致中国联通的经营状况严重恶化，虽然中国联通仍属于“世界500强企业”，但是近几年排名在不断下降。为了改变现状，中国联通于2017年8月公布混合所有制改革试点方案，希望通过混改“起死回生”。一尧中国联通混合所有制改革动因分析渊一冤搭建新的融资渠道袁缓解企业财务压力

中国联通在进行混合所有制改革以前，企业负债一直处于较高的水平，并且呈现一种不断上升的趋势。中国联通通过进行混合所有制改革，引入新的民间资本作为自有资本，提升权益资本比重，利用该部分筹资偿还部分债务，降低债务比重，最终改善公司的财务状况，在缓解公司偿债负担的同时，也为公司注入了新的活力。渊二冤规范公司治理结构袁充分发挥董事会职能

混改前的中国联通，拥有大多数国有企业共有的缺陷，即企业产权不清晰、治理结构不完善。通过混改，引入非国有投资者，可以达到股权结构优化的目的，国有企业的相互重组或投资无法改变国有法人股一家独大的局面，而引入公众股东虽然可以增强市场监督力度和透明度，但国有资本仍会维持控股地位，且中小投资者对公司治理的影响程度不及战略投资者。战略投资者作为国企新的股东主体，通常以派遣管理人员并加入董事会的方式参与日常经营管理，可以有效促进国有企业建立科学决策、股权制衡以及相互监督的现代公司治理体制。渊三冤引入战略投资者袁达成战略联盟

战略投资者区别于普通的中小投资者，特点是资金较大，持股时间较长，战略投资者派出优秀的管理人员积极参与公司治理，提升了被投资公司的管理水平，同时战略合作也为双方提升了知名度，增加了业务量。中国联通混改吸引了与其在战略上具有协同效应的战略投资者，这其中主要包括互联网公司，如百度、阿里巴巴、腾讯等，联通通过和互联网巨头公司合作打造互联网卡，采用成本领先战略，通过廉价的资费，提升自身的竞争力，扩大市场份额；除了互联网公司外还有资金雄厚的金融集团、国内领先的产业基金以及产业链垂直行业的领导者。为实现战略投资者的引进，中国联通主要采用定增以及老股转让相结合的方式。二尧混合所有制改革对中国联通绩效的影响渊一冤对盈利能力的影响

公司合并的经典案例

公司合并的经典案例

第 1 页 共 10 页 公司合并的经典案例

篇一：五大公司企业合并案例

上市公司合并财务报表分析

案例一：联想并购IBM的PC业务

并购过程：

204年 12月 8日，联想宣布以 1.75亿美元的价格收购 IBM的个人电脑业务。

6.5亿美元将以现金支付，6亿美元以联想的股票支付，每股计价

2.675港元，包括 8.2亿股联想普通股，9.2亿股优先股，共计 17.4亿股联想股票，占联想股份的 18.9，BIM成为联想的第二大股东。在收购前，BIM的个人电脑业务的帐面净资产为负 6.8亿美元。205年 5月 1日收购完成，新联想的个人电脑业务约占全球市场的 8，是世界第三大电脑制造商。

合并动因：

联想长期以来把战略主要放在国内市场上，缺乏开拓国际市场的经验和高效的团队。

联想收购 BIM的个人电脑业务后，通过利用 BIM现有资源有利于解决联想在国际化进程中遇到的困难。首先，联想此次收购，连同 BIM的 PC部门员工一起纳入摩下，这些员工在国际市场上的丰富经验对想把“LENOVO”，打入全球市场的联想来说是弥足珍贵的。其次，联想缺少把产品打入国际市场的销售渠道，而 BIM在国际上有较为完善的销售渠道。最后，这次收购因 BIM在世界上的地位而被全球媒体大量报道，ELNOVO品牌在这个过程中从一个默默无闻的品牌成为

一个被大肆宣传的品牌，这无疑为 LENOVO走向世界埋下了有利的伏笔。对

IBM的个人电脑业务来说，被纳入联想旗下也是其发展的一个新机遇。首先，BIM在全球大型企业的市场方面个人电脑市场做得非常好，联想在小企业的市场方面做得很好，两者的联合能把这两部分的优势联合在一起。其次，新联想通过扩大了的 第 2 页 共 10 页 生产规模产生规模效应，降低个人电脑的生产成本和销售成本，对 BIM个人电脑扭转长期亏损的局面也提供了一个机遇。因此，此次联想收购 IBM的个人电脑业务后，双方在许多方面都有优势互补产生协同效应的可能性，此次收购实现了优势资源的联合。