航线商城：BDI冲击千点大关失败

AR Automatic rally or reaction自然反弹（自然回调）BC Buying Climax买入高潮SC Selling Climax卖出高潮ST Secondary test二次测试BOI Breaking over ice破冰（跌破支撑线）BUI Backing up to ice回撤冰线BUEC Backup to edge of creek回撤阻力线CREEK （小溪）Critical resistance重要阻力线FTI First time over ice首次破冰ICE （冰线）Critical support重要支撑线JAC Jumping across the creek (or JOC)越过阻力LPS Last point of Support (Demand)最后支撑（有需求）LPSY Last point of Supply最后供应点MD Mark down下跌MU Mark up上涨PS Preliminary support (Demand)预先支撑（有需求）PSY Preliminary supply初次供应SOS Sign of strength强势信号SOW sign of weakness弱势信号TSO Terminal shake out (Spring) 终极震仓TUT Terminal thrust终极派发UTAD Up thrust after distribution派发后的上冲（假突破）TR Trading Range震荡区间UT Up thrust 上冲失败Spring 反弹行为SOT Sign of termination 停止行为OS Oversold超卖OB Overbought超买VOB V olume off Bottom V型反转冲高后回落VOT V olume off TOP V型反转下跌后反弹ABS Absorption 主阻力区吸收供应过程VDB Vertical demand bar垂直需求柱WSB Vertical selling bar垂直供应柱OKR Outside key reversal外部关键反转观察放量NR NORROW RANGE区间表窄COB Change of breakground 背景改变HH HC HL HS+increased VOL 上涨行为确认LL LC LL LR+increased VOL下跌行为确认DIP 量缩价窄（小碎步回落）CM Composite man 主力庄家。

周标理财：金银冲关受阻回落，能否再次崛起？1.消息面解读时间国家事件前值预期值20:30 美国美国第四季度经常账-948.4亿美元-880亿美元22:30 加拿大加拿大1月批发销售月率-1.40% 0.8%22:30 美国美国上周EIA原油库存变化618万桶--------------- 【金融市场解析】本周二(3月18日)、周三美联储将召开会议公开市场委员会(FOMC)会议，FOMC定于北京时间周四(3月20日)02:00公布政策声明。

半个小时后，耶伦(Janet Yellen)将首次以美联储(FED)主席身份召开新闻发布会。

现货黄金周二(3月18日)纽约时段盘初一度下跌近1%，并刷新1350.19美元/盎司日低，随后微幅反弹，因日内俄罗斯总统普金签署文件，称克里米亚将正式加入俄罗斯，其强硬的态度提振投资者的风险情绪，并推动全球股市上扬。

另外，当前投资者正等待明日美联储3月FOMC利率决议，市场普遍认为其将再次缩减100亿美元的购债规模。

2.技术面解读【现货黄金】从日线图上看，黄金在连续冲高后上方连续收取两根大阴柱，昨日在1367附近遇阻回落至1350附近，MA5目前已经拐头向下运行发展，预计将会和MA10交叉，附图指标MACD在零轴上方已经形成死叉，正在逐步放量，我们主要关注BOLL中轨一线支撑位（1344附近）以及前期密集支撑位1352附近。

从四小时看，BOLL开口明显已经向下发展，一根大阴柱击穿中轨后，金价再也没站上来，上方的阻力还是要关注1368附近，附图指标MACD已经在零轴附近即将粘合，RSI运行良好，目前上行通道依旧还是没有被打破，已经接近通道下方边缘，预计欧盘将会触及到，到时候临盘给操作建议【现货白银】（天通银）从日线格局来看，目前布林带处于严重的收口状态多条均线粘合，均线系统一经粘合整体的区间波动就会围绕其中心点展开多空的激烈争夺。

k线上来看实体阴柱站上了ma120局限位置，白天可能出现小幅度的反弹，但是整体反弹的力度可能不会很大预计会在4150附近受阻。

刀疤老二四大经典案例案例一这波强力的拉抬，很多人被轧空（看融券余额即知），必须提醒一件事，这波初期会做错很正常，但如果从头错到尾（被轧1000点!?），那就是操作的问题了。

或者如果你目前为止操作的并不顺手，下面这个例子，务必反复看到懂为止，一定要领悟出何谓操盘，你会发现操盘并不难。

我举个例子，我在12/29(低开高走大阳线后面那一根)尾盘时放空台指，放空原因很简单：1、12/13-12/29是个下跌势；2、在下跌势中，未过12日线都是良好空点，12/28又大拉200点，下跌势中逢弹放空，天经地义；3、尾盘高点比早盘低，为衰弱现象。

这笔交易最后停损出场，亏损在100点内。

我在刚建立部位时，部位是有利润的，但是利润并不多。

当我认为利润会有300点以上时，我会进场交易，停损在100点“内”（即使亏损只有50点，我认为我看错了就会平仓出场）。

我的想法是，“这是个跌势的中途，所以我在反弹时放空”。

12/28-1/2的5分线构成一个“组合”，这种组合为良好的交易良机，怎么说呢？12/28大拉上攻，以10:30为中线，分两段攻击，所以10:30那个低点在5分线上就是个支撑。

12/29回n（买卖差-40几万），早盘高点就是压力，所以操作上只有两条路：1、看涨的：12/28中场支撑处（约4675）做多，卖压出笼（之所以强调要有卖压是怕假突破）杀破就停损；2、看跌的：12/29早盘高点压力处（约4810）放空，买卖差如为正数（同理，也是怕假突破）拉抬过此点就停损。

当然不论选择哪个，亏损100点就强迫停损，这是最后底限。

会看涨的理由，是因为10/19低点、11/21低点和12/28低点，3点连起来有一个下降信道，12/29仍在轨道下缘，有机会弹升。

而我是看跌的，我认为破信道下缘会展开大跌的跌势，就像7月-9月那样，如按照我预期的走，会有一段可观的利润（就像9/5那笔交易，信道一跌破，放空利润可达2000-3000点!），可能风报比（风险与报酬）超过1：10，能错过吗？不过，后来这笔交易在我看错之下，停损出场，但是思考一下，这笔交易如果我没出手对吗？要强调的是，不论你看对或看错，那都不重要，你必须要有自己的交易系统，必须知道何时该出手，何时不该出手。

大田环球：多头获利了结明显，周线收官大幅回落截止2023年04月17亚盘，上周的黄金价格走势可谓十分强劲，盘中不断刷新近期的新高，一度逼近2050关口，这主要是因为在连续的CPI和PPI数据公布后，表明美国的通胀水平明显回落，这会进一步打压美联储的加息预期。

不过到了周五周线收官之际，市场多头获利了结的心态明显，所以导致金价大幅回落至2000大关稍上位置。

经济放缓加数据不佳助金价持续走高全球经济增长放缓的担忧情绪支持金价，此外美国经济数据本周表现不佳，且美联储释放出更多鸽派基调信号，这些都是支持金价的重要因素。

国际货币基金组织（IMF）在其最新的《全球经济展望》报告中表示，将2023年全球国内生产总值增长率从1月份报告中的2.9％修正至2.8％，同时预测2024年全球经济增长为3.0％，而1月份的预测为3.1％。

更温和的贷款回调可能会导致经济增长较基线水平下降0.3个百分点。

银行体系动荡似乎得到了遏制，但金融状况进一步收紧将降低增长。

更深层次的银行体系动荡引发的金融状况严重收紧，将使2023年全球经济增长较基线水平下降1.8个百分点。

IMF还预测五年后全球经济增长预计将在3％左右，这是30多年来世界经济展望中最低的中期预测。

同时，美国财政部长耶伦表示，鉴于俄罗斯对乌克兰的战争带来的负面经济后果以及最近美国和其他地方的银行系统面临的压力，她对全球经济面临的下行风险保持着警惕。

3月通胀持续放缓，申请失业救济人数增加，以及美国财政赤字持续攀升，2023财年到目前为止已经达到1.1万亿美元，较一年前上升65%，均表明美国经济开始放缓或增加放缓压力，并将减少支出。

美国3月消费者价格指数（CPI）令人失望之后，美国3月份生产者价格指数（PPI）也跌至四个月低点，同时美国首次申请失业救济人数升至多周新高。

这对美联储的鹰派押注和美元构成了额外压力。

美国劳工统计局周三发布报告称，美国3月消费者价格指数（CPI）同比涨幅从2月份的6%降至5%，为2021年5月以来的最低水平，市场预期为5.2%。

上海金年线遇阻回落，上海银再度回踩3400整数关口
汇金网10月13日讯——周二（10月13日）亚洲时段，上海金从年线处回落至235.8元/克稍做横盘后，再度下探至235元/克整数关口附近；而上海银盘中一度跌穿3400元/千克整数关口，最低跌至3394元/千克，随后在3400元/千克关口处横盘震荡。

上海黄金交易所黄金T+D周二盘中报235.83元/克，跌1.41元，跌幅0.59%；白银T+D周二盘中报3403元/千克，跌35，跌幅1.02%。

今日关注消息面：
北京时间10月13日
20:00 美国圣路易斯联储主席布拉德在第57届全美商业经济协会(NABE)会议“北美在变动的世界经济中之地位”，就美国经济与货币政策发表演说23:45 美国纽约联储主席杜德利主持纽约经济俱乐部(The Economic Club of New York)的午餐会
【以下为上海黄金白银周二盘中表现一览】
上海期货交易所黄金主力期货沪金1512周二盘中报236.30元/克，跌0.70
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元，跌幅0.30%
上海期货交易所白银主力期货沪银1512周二盘中报3442元/千克，跌28元，跌幅0.81%
上海黄金交易所黄金T+D周二盘中报235.83元/克，跌1.41元，跌幅0.59% 上海黄金交易所白银T+D周二盘中报3403元/千克，跌35，跌幅1.02%
上海黄金交易所国际板合约Au99.99周二盘中报236.20元/克，跌1.0元，跌幅0.42%
【以下为上海黄金T+D走势及成交量分时图一览】
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【以下为上海白银T+D走势及成交量分时图一览】
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现货指数SCFIS再度下滑集运中期难改弱势-航运周报摘要1、市场概述：干散货航运：截至9月15日，SCFI综合指数收于948.68点，环比下行5.06%。

其中SCFI（欧洲航线）收于577.02点，降幅为0.8%，连续第七周下行，并创下历史新低；SCFI（美西航线）收于935.68，环比上行0.8%。

集装箱航运：上周EC2304合约收于884.5点，周度涨跌幅为-2.52%，市场参与度继续下降，日度成交量降至10万手左右。

远月合约由于距离当下时间较远，资金参与热情偏低，整体成交量不高。

其对标的现货指数SCFIS（欧线）9月18日最新公布的数据为780.47，较上期下降5.7%。

油轮：油轮运价双双上涨。

原油运输指数BDTI从713涨至740，成品油运输指数BCTI从764增至849LNG：国内液化天然气价格上涨。

9月15日，液化天然气市场价格为4265元/吨，9月8日市场价为4106元/吨，上周价格上涨3.87%。

2、总结展望：干散货航运：全球疫情后外需再度呈现后劲不足迹象，美联储超预期加息周期导致海外制造业疲弱延续。

外需持续拖累下三季度出口难有较大好转，但近期国际油价上涨下对航运市场有较大利好，生产和需求仍面临较大约束，市场亟待经济刺激政策。

7月外贸和金融数据显示内外需同步回落仍在延续，干散货市场三季度复苏预计不及预期。

集装箱航运：短期市场在班轮公司挺价和旺季预期中，预计将延续当下的震荡格局，前低840点附近短期难以跌破。

中期来看，集装箱航运市场需求低迷和运力过剩将使得运价易跌难涨。

越来越多的航班遭取消，船舶闲置亚洲港口，这样的趋势或将在未来数月延续，价格中枢仍有下行空间。

油轮：短期看，市场消息面喜忧参半，需求前景预期向好，但因市场对原油供应收紧的担忧，运价波动回调的可能性较大。

长期看，供给稳定下的需求恢复继续为旺季复苏积蓄动能。

LNG：在液化天然气（LNG）运输市场，由于欧洲和亚洲主要国家的温暖冬季和充足的天然气库存，与此同时可用运力增长，导到2023年上半年现货价格仍然较低。

逼仓案例分析（一）1996年天胶608合约“多逼空”事件椰岛狂飙卷天胶早在1996年的R608合约上，已演绎过一场“多逼空”行情，主要表现为投机多头利用东南亚产胶国及国内天然橡胶主产区出现的自然灾害进行逼仓。

而R708事件却是在市场供给过剩的情况下发生的。

1997年初，在R703合约上，多头逆市拉抬期市胶价，使得海南中商所定点库所存的天然橡胶仓单开始增加。

到R708逼空行情出现之前，注册仓单已达4万多吨。

R708事件的导火线应是东京天胶于110日元/公斤一线企稳后大幅反弹。

国内一大批投机商本欲借机在R706合约上做文章，但由于受到以当地现货商为首的空头主力凭借实盘入市打压，再加上时间不充足，不得不放弃该合约，并主动平多翻空。

于是，胶价全线崩盘，连续四天跌停，创下新低9715元/吨。

但市场中的多头并不甘心失败，反调集雄厚的后备资金卷土重来。

他们在R708上悄然建多，在1997年5月份的下半月将胶价由10000点水平拉至11300点以上。

而空头也不示弱，从国内现货市场上调入了大批天然胶现货进入中商所仓库，并声称手中已掌握了10万多吨现货仓单，准备以实盘交割相见。

多头主力是上海、江浙一带的投机大户，他们诈称准备接完库存胶去扩充上海市场，以此来吸引中小散户加盟。

多空大战在6月底至7月初再次升级，双方在11200—11400之间形成对抗。

7月4日，多头突然发难，实行上下洗盘。

在R708合约跌到10790之后，多方强行拉抬，当日封至涨停，随后将期价连续上推，并挟持近23万手的巨仓。

R708在7月底一度摸高到12600一线。

巨大的风险已聚集在海南中商所以及部分会员身上。

7月26日、27日，交易所理事会持续不断地讨论R708问题，并在多空大户之间斡旋。

由于谈判无任何进展，7月30日，中商所发文，“对R708买方持仓保证金分阶段提高，并自30日起，除已获本所批准其套期保值实物交割头寸尚未建仓者外，一律禁止在R708合约上开新仓。

转载——2014年回顾2012年豆粕之战2014年回顾2012年豆粕之战转载文章今早起来,老夫顺手拿了一份中国证券报,头条题目赫然:证监局召开闭门会,反思前年豆粕逼仓事件".看到这条新闻,老夫心被深深的揪疼,因为老夫当年也是在此合约暴仓,所有积蓄灰飞烟灭.老夫现在只想说的是:期货市场是小散的屠宰场,远离期货,远离毒品!往事何堪回首,前年的豆粕的逼仓事件又让老夫痛苦的回忆了一次,也算和期货新手共同学习下风险教育课.前年美国大旱,当然大旱只是借口,就是这个借口拉开了M主力合约疯狂的序幕,没有人知道这个疯狂最终会导致的后果,我想,如果知道了后果,多空双方谁也没有胆量造次.但是,历史毕竟是历史,未来的事情没有人能看透.正因为没有人能看透,才有了中国资本市场上一次失控的搏弈,一次靠生命才划上句号的战争.时光回到了前年,M主力合约战场6月5日,战场一片风和日丽,众小散在无精打采下机械的看盘下单,有的还埋怨M主力合约的不激烈,波动不大,赚钱不易,他们不知道M主力合约多方经过缜密计划和布置,已经悄然亮剑,散空,包括主力空头已经成为了待宰羔羊，其中，就有老夫。

6月6日，M主力合约涨55点，收于3179点，1.76%的涨幅合情合理，这一天，是主力开始拉盘的第一天，一切都在主力掌控中开始。

6月21日。

在中国端午节前一天，M拉到了3475的位置，短短10个交易日，就实现了资金的翻番，散空已经开始了飞蛾扑火行为，因为，当时的世界大环境是某大洲的债务危机和中国的GDP的急速下滑。

而这，在成为小散理由的同时也成为了多头主力可利用的最大的掩护。

端午节开假的6月25日，M直拉3%的涨幅，其中第一批小散开始暴仓，当时的和迅论坛上关于M的帖子大量出现，多头的屠刀开始在阳光下灼灼闪光。

散空或许不知道，这只是战争的开始阶段的开始阶段的开始阶段。

7月9日，M以接近涨停的位置收盘，资金再次翻倍，第二批小散开始暴仓，但是，经济的不景气和M往年7月的下跌，使得小散空大批的钻进了多头的绞肉机。

【贵金属行情】领峰贵金属美指佯攻100关口退守99，金价上行1160受阻周四(3月12日)欧洲时段，美元指数在冲击100关后未能继续上行，受到获利了结卖盘的影响，美元指数退居99关口。

日内公布的美国2月零售销售数据不佳，亦未能给美元提供上行动能。

但是黄金未能乘胜追击，在反弹至1160后受阻，在美指大幅下挫情况下金价未能上行表明买需疲软。

美指100关口下方暂歇，零售销售阵前折戟美元指数冲击100关口后受到获利了结的打压回落，加上日内公布的美国2月零售销售数据不及市场预期，美元指数更是失守99关口。

加拿大帝国商业银行认为，料美元将在春季结束强劲走势，美元近期美债收益率较欧债高而受到追捧(美指突破100)，但当美联储升息全部纳入价格之中时，欧元口头头寸料将大幅减少。

当美联储开始加息后，市场关注点将转向经济基本面，在原油价格反弹令进口成本增加的情况下，美国贸易数据料不足以支撑美元强劲走势。

法国农业信贷(Credit Agricole)外汇分析师指出，在美联储(FED)考虑于年中进行加息的预期背景下，现在称美元升值趋势即将结束还为时过早。

美国商务部周四(3月12日)公布的数据显示，美国2月零售销售连续第三个月下降，反映出美国部分地区恶劣天气的影响，但也表明，尽管劳动力市场回升且汽油价格下跌，美国家庭的消费仍保持谨慎。

具体数据显示，美国2月零售销售月率下降0.6%，至4,370亿美元，表现远逊于市场预期的增长0.3%;1月和去年12月的零售销售分别下降0.8%和0.9%。

2月零售销售年率增长1.7%。

2月汽车业销售额对整个零售销售数据的拖累最大。

2月份不包括汽车的核心零售销售月率仅下降0.1%，1月份降幅修正为1.1%，初值为下降0.9%。

2月份不包括汽油和汽车的零售销售月率下降0.2%，不包括汽油的销售销售月率下滑0.8%。

下周美联储即将召开美联储公开市场委员会(FOMC)会议，在2月份非农数据新增29.5万个岗位的情况下，市场预期美联储将会在3月份删除“耐心”措辞，并且会对何时升息持开放态度。

【黄金交易】金价跌回千三关口，几经沉浮后仍陷上下两难周四(9月25日)亚市早盘，现货黄金价格震荡整理，现交投于1300美元/盎司附近，现货白银交投于21.85美元/盎司附近。

隔夜金价跌至一周低点，受美元走高拖累，且市场认为经济增长放缓可能限制了黄金的通胀保值需求。

而从整体行情走向看，金价在几经沉浮后目前仍陷上下两难之境，后市仍需等待美国财政谈判进展而定。

美联储周三发布了9月17-18日联邦公开市场委员会会议的纪要文件。

会议纪要显示，美联储的许多官员在上月的会议上只是“勉强”同意了不缩减量化宽松措施(QE)规模的的决定，而多数官员仍预计QE会在年内开始得到缩减。

FOMC中反对退出的一方“认为最新获得的数据一直令人失望”，担心提高利率会对楼市造成影响，并下调了经济增长预期。

出于以上担忧，他们表示“基于风险管理方面的考虑，我们应慎之又慎。

另外，鉴于最近的经济数据暧昧不明，比较谨慎的做法是等待看到形势改善的进一步证据再缩减资产购买规模”。

而赞成退出量化宽松的FOMC成员则认为，最近的数据符合美联储6月份给出的指导意见，他们担心市场对推迟退出量化宽松的反应。

纪要中写道：“有人表达了这样的担忧，推迟退出量化宽松可能会削弱货币政策的公信力或者说可预测性。

还有人指出，如果在当前形势下委员会仍然不削减资产收购规模，未来几个月再作出类似决定将很难解释，因为那个时候可能缺乏明显更强有力的经济数据以及对联邦财政不确定性的快速解决方案。

”在这份会议纪要公布一个小时之后，美国总统奥巴马(Obama)正式提名耶伦为下届美联储(Fed)主席。

奥巴马称耶伦是“美国最好的经济学家和政策制定者之一”。

不过，美联储的政策制定者们在9月份减缓每个月850亿美元的资产购买规模有何益处的问题上产生分歧，这凸显出耶伦(Janet Yellen)在准备就仸美联储主席之际面临的艰巨仸务。

在美联储9月会议作出令市场吃惊的维持债券购买的决定后，金价在短暂上升后便一直维持在较低水平。

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隔夜黄金试图冲击1300美元/盎司整数关口，无奈上方关口阻力压制明显，小幅回落整理。

技术上看，黄金在连续反弹7日后，技术上出现十字星信号，千三关口仍有待分晓。

在本周的强力上涨之后，黄金日线图上形成了一个看涨的对称三角旗形态。

黄金接下来的两个上行目标分别为1303美元/盎司和1317.90美元/盎司。

1300-1303美元/盎司阻力区间刚好是1180.70-1433.40美元/盎司上行区间的中心位置。

同时周线图上显示，如果黄金价格突破1303美元/盎司阻力则就有可能向1433.40美元/盎司和1436.50美元/盎司发起冲击。

虽然黄金近期涨势生猛，但盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略部门主管Ole Hansen 周三(2月12日)发表评论称，投资者仍需谨防风险，上涨并不意味着黄金走势会爆发，预计在一些技术阻力黄金将出现回调。

如果黄金价格跌回1270美元/盎司，那就可能将许多“失望的多头”扫荡出局。

有市场评论将此前黄金价格的走高归因于对美国债务上限截止日期的担忧，INTL FCStone 大宗商品咨询师Edward Meir 表示对这一观点不能认同。

Edward Meir 表示，美国债务上限的问题说到底只是一场炒作，最终必将无人问津。

虽然国会无能，但也不太可能重复将国家推至悬崖边、同时导致金融市场再次陷入动荡的愚蠢决定。

因此预计债务上限问题不再能对黄金市场产生巨大影响。

而美国国会参议院金融委员会周三(2月12日)表示，推迟原定于周四(2月13日)举行的美联储(FED)新任主席耶伦(Janet Yellen)听证会。

最新天气预报显示，恐怕一场异常严重的暴风雪即将席卷华盛顿地区，进而与耶伦出席参议院听证会相冲突。

证券研究报告|2022年10月11日◆行业研究·行业快评◆基础化工·化学制品◆投资评级：超配（维持评级）证券分析师：杨林*******************************.cn执证编码：S0980520120002证券分析师：张玮航************************************.cn执证编码：S0980522010001事项：截至10月10日，国内TDI价格自8月初止跌反弹、开启上涨通道以来，迄今涨幅已达40%以上。

国庆节后国内TDI价格继续大幅上涨约1500元/吨，目前国内TDI价格2.12万元/吨，行业利润达到3500元/吨。

欧洲市场巴斯夫德国30万吨TDI装置于4月底停车检修，目前尚未重启；8月10日，欧洲科思创30万吨宣布TDI供应不可抗力。

近期欧洲TDI报价约3200欧元/吨，涨幅500欧元。

中国FOB价格-国内价差已超过2000元/吨。

国信化工观点：1）TDI价格上涨因素之一：生产壁垒较高全球TDI部分老旧装置逐步淘汰，近年来国内产能出现负增长。

截至2021年底，全球有效在产的TDI总产能为332万吨，其中中国总计127万吨（占全球总产能的38.3%），中国是全球最大的TDI生产国。

万华化学以65万吨的产能（万华匈牙利BC+万华福建+烟台万华）占全球总产能的约20%；万华化学国内产能40万吨（万华福建+烟台万华）、沧州大化产能15万吨分别占国内总产能的31%、12%。

近年来，TDI行业景气度表现低迷影响了TDI产能扩张进度及计划，部分规模小、成本不具优势的装置将逐步淘汰或维持长期停车的状态，全球及国内产能已出现负增长。

2）TDI价格上涨因素之二：近年来海外装置不可抗力、停工检修事件频发，海外供给紧张问题进一步加剧。

2020-2021年，受全球公共卫生事件反复、气候天气、装置故障、日韩TDI装置成本高等影响，近年来海外装置开工受影响，造成货源紧张，供应不稳；而同时，全球经济逐步恢复带动消费品市场需求提振。

波罗的海综合运价指数1. 介绍波罗的海综合运价指数(Baltic Dry Index，简称BDI)是衡量国际货运市场的一个重要指标。

它由伦敦波罗的海交易所发布，用于衡量各类国际海上运输物资价格的变动情况。

BDI包括了干散货、燃油和液体货物。

在全球贸易中，近80%的商品是通过海运来完成运输的。

因此，BDI被广泛用于评估全球经济活动的健康状况。

本文将介绍BDI指数的计算方法、影响因素以及对全球经济的重要性。

2. BDI的计算方法BDI的计算基于波罗的海市场上的航运合同价格。

该指数通过对多个航线上不同类型船舶的日租金进行加权平均来得出结果。

根据市场需求和船舶供应的变化，BDI会相应调整。

BDI指数的计算方法如下：BDI = C(i) * (p(i) / 10000) * (V(i) / 10000) / N其中，C(i)表示船舶种类i的日租金，p(i)表示船舶种类i的载货量（单位为吨），V(i)表示船舶种类i的平均船龄（单位为年），N表示参与计算的船舶种类总数。

3. BDI的影响因素BDI受多种因素的影响，包括全球经济活动、国际贸易、船舶供应与需求等。

以下是一些主要因素：3.1 全球经济活动全球经济活动的增长与BDI指数呈正相关关系。

当全球经济活动繁荣时，贸易量增加，货物需求增加，航运市场活跃，BDI指数上升。

相反，经济不景气时，全球贸易下降，BDI指数下降。

3.2 国际贸易全球贸易量的变化直接影响BDI指数。

当全球贸易量增加时，船舶运载的货物量和运价都会上升，从而推动BDI指数的上涨。

3.3 船舶供应与需求船舶供应与需求的状况也会对BDI指数产生影响。

当船舶供应过剩时，船东为了争夺订单会降低日租金，导致BDI指数下降。

相反，当船舶供应不足时，船东可以提高租金，使得BDI指数上升。

4. BDI对全球经济的重要性BDI作为衡量全球贸易活动与经济健康状况的指标，对全球经济具有重要意义。

以下是几个方面的重要性：4.1 预测经济周期BDI指数对预测全球经济周期的变化具有一定的参考价值。

bdti指数是指波罗的海原油运价指数(balticdirtytankerindex,bdti)，是在国际贸易中采用邮轮进行原油运输时价格变动的指数。

由波罗的海证券交易所统计，分析的是目标市场的运价信息，反映航运公司的业绩。

1、油轮运价指数的意思是在国际贸易中采用邮轮进行原油运输时价格变动的指数。

比较有名的运价指数有超大型原油轮指数、波罗的海运综合运价指数、阿芙拉型原油轮指数、好望角型船运价指数、中国出口集装箱运价指数、波罗的海成品油运价指数等等。

2、运价指数是用来反映每个时期产品运输价格变动情况的指数，一般是通过百分数进行显示。

首先需要得出某个基期的平均运价数据，然后将基期运价数据与各个时期的平均运价数据进行对比，得出来的对比数也就是运价指数。

运价指数依据基期不同，能够分成两种，分别是定基运价指数与环比运价指数。

依据运输方式的不同，可以分成铁路运价指数、航空运价指数等等。

如果运价指数的大于100，则说明该阶段的运价有所上升。

拓展资料：1、波罗的海指数（BDI指数）是反映干散货运价行情的指数。

由几条主要航线的即期运费加权计算而成，反映的是即期市场的行情。

波罗的海干散货指数（BDI）由三个部分组成，其权重分别如下：波罗的海灵便型指数（BSI）30%；波罗的海巴拿马型指数（BPI）30%；波罗的海海岬型指数（BCI）40%。

2、集装箱船，又称“货柜船”。

广义是指可用于装载国际标准集装箱的船舶;狭义是指全部舱室及甲板专用于装载集装箱的全集装箱船舶。

其运货能力通常以装载20英尺或40英寸换算标准箱的箱位表示。

第1艘集装箱船是美国于1957年用一艘货船改装而成的。

由于它装卸效率极高，停港时间大为缩短，并减少了运输装卸中的货损，因此而得到迅速发展。

到20世纪70年代，集装箱船已经成熟定型。

国海证券研究所许可(首席分析师)李然(分析师)S0350521080001S0350521100001**************.cn**************.cn证券研究报告2021年11月03日航运目录一、行业简介⚫规模、集运vs干散vs油运、产业链二、历史复盘⚫集运周期复盘⚫集运格局复盘三、周期位置⚫20-21年景气周期复盘⚫接下来供需演变四、投资建议⚫盈利预测⚫跟踪指标⚫风险提示核心观点1、集运是海运行业（集运、干散货运、油运和特种运输）中周期较弱的分支，目前已进入成熟后期，格局稳固且不断向头部集中。

综合对比货物属性、运输方式和行业格局、集运是海运行业中周期相对较弱的分支，在资本市场上往往能获得相对更高的估值水平。

目前行业发展至成熟后期，渗透率基本见顶，业务量再难回到高增长状态。

与此同时，低业务增长下效率和规模为王，行业在不断出清，目前呈现出的特点是头部格局稳定，且份额不断提升。

2、目前集运公司盈利主要由运价上涨贡献，运价上涨的主要矛盾在于供需错配，目前供需错配的主要原因是港口堵塞导致的供应链紊乱。

更深层次的原因是：经过十年出清，供需已经接近错配的边缘。

疫情期间某些运输环节间歇性停工极大降低了整条供应链的运输效率，再加上欧美刺激政策下的需求强恢复，导致供需剪刀差越拉越大。

3、集运公司的高盈利水平预计将继续保持，明年可以期待继续增长。

①Q4是传统消费旺季，接下来需求或继续增加。

供给端短期无法扩量，且受疫情反复的间歇性影响存在继续下行的预期。

供需差进一步扩大能把即期运价继续稳定在高位。

②美国港口堵塞和公路运力短缺逐步互为因果，从恶性循环中走出需要一定时间。

③长协比例和价格有望进一步提升。

目前供应链处于存货不足，运输准点率极低的状态。

货主的主要诉求慢慢转变为供应的稳定，签订长协的比例大概率会提升。

另一方面，许多2020年或者2021年年初签订的长协价格现远低于现货价格，随着合约签订，即期远期价格会逐步靠拢。