当前位置：文档之家 › EVA课件

EVA课件

  • 格式：ppt
  • 大小：404.50 KB
  • 文档页数：45

下载文档原格式

  / 45

合集下载

Eva PowerPoint Presentation_Lilac

Eva PowerPoint Presentation_Lilac

The legend of the
One
Stars are created within galaxies from a reserve of cold gas that forms
into giant molecular clouds. Some galaxies have been observed to
form stars at an exceptional rate, known as a starburst. Should they continue to do so, however, they would consume their reserve of gas in a time frame lower than the lifespan of the galaxy.
One
Stars are created within galaxies from a reserve of cold gas that forms
into giant molecular clouds. Some galaxies have been observed to
form stars at an exceptional rate, known as a starburst. Should they continue to do so, however, they would consume their reserve of gas in a time frame lower than the lifespan of the galaxy.
Hello.
I’m
I know the secret.
Only one.
Only you.
Create a theme.

EVA案例分析ppt课件

EVA案例分析ppt课件
page49青岛啤酒差异分析page50青岛啤酒差异分析上表显示2002年青岛啤酒销售净利率和资产周转率都比2001年有所提高销售净利率由2001年的195提高到332上升了7027资产周转率也由2001年的069上升到081表明2002年青岛啤酒的盈利能力和资产管理水平较2001年有较大的改善因此可推知造成了2002年企业eva值不但没有上升反而有所下降的一个可能的原因是权益成本增长比率要大于资本回报率的增长比率这与青啤的实际情况是吻合的另外企业若没有更好投资方案在不违背国家政策的情况下应考虑回购公司的部分股票降低资本成本防止公司继续毁灭股东价值
Page 24
中国联通——计算资本总额
单位：元
Page 25
中国联通——计算税后净营业利润
单位：元
Page 26
中国联通——计算债权资本成本
Page 27
中国联通——计算权益资本成本
Page 28
中国联通——计算EVA
单位：元
Page 30
中国联通——EVA与现行诊断指标的数据对比
EVA指标与净利润对比 EVA与净利润这两项指标所揭示的企业业绩结果及变动趋势差异
Page 21
EVA应用 —— 中国联通
Page 22
中国联通——公司概况
中国联通集团是2009年1月6日经国务院批准在原中国网通 红筹公司和原中国联通红筹公司的基础上合并成立的国有控股 特大型电信企业。其前身之一的原中国联通（以下简称中国联 通）是国内唯一一家能够提供全面电信基本业务的宽带通信及 综合性信息服务提供商。1994年，中国联通成立。2000年6月， 中国联通分别在纽约和香港挂牌上市，成为香港有史以来规模 最大、除日本外亚洲规模最大的一次股票IPO发行。2002年10 月，中国联通A股在上海证券交易所上市，股票名称为“中国联 通”。至此中国联通成为国内首家在香港、美国、内地三地成 功上市进行资本运作的电信运营企业。2008年10月，中国联通 分拆双网，联通停止CDMA业务，保留GSM网络与中国网通组 成新的联通集团，并于当年入选《财富》杂志世界500强企业， 还被列入营收同比增长速度最快的企业，排名第15位。

EVA_PPT

EVA_PPT

在制作这部动画时是 采用现场演奏即兴表 演的方式，每个星期 一集的都是由白纸开 始写脚本，在一周之 内制作完成。
这样所产生的作品， 事前根本无法预料之 后事态的发展，时间 空间常常跳跃式的进 行，现实与虚幻交互 切换，正如人在睡眠 时的梦境一般。
在梦境中所获得的信息，表面上看来十分明确，但是片片段段不 连续，整体存在的本身就是一堆谜题罢了。没有人在做梦时能够 同时追究所有的谜底，而随着梦境发展，原本现在的时空也会突 然变成虚幻不稳定的另一个梦境。
EVA到底说了什么？
时间发生在2015年。
这是过半 数的人类 在15年前 丧生的世 界，是就 像看惯了 这种景像， 视封闭、 毁灭如同 家常便饭 般的人类 居住的世 界。
世界建设 了第三新 东京市， 而这个都 市莫名的 遭到来路 不名的物 体“使徒” 的侵袭。 这是《新 世纪福音 战士》的 粗略世界 观——充 满了悲观 印象色彩 的世界观。
独立或许是种牺牲，不过它也是另一段未知的开始。
• 在世界被冲击后作者把EVA的机器想象更人 性话。
• 战后的表现使人感到了战斗的残酷与血腥
在战后的
• 意象的变化使剧本的变化更加的有感觉
视觉感
场景的感光
第5集中的零号机实验失控
当然这部怪胎也引来了一片赞扬和嘲骂之声。赞扬的说这部动画的 美工华丽、配音精致、分镜标新立异，是部从头到脚都充满着譬喻 的深奥作品。嘲骂的说这部动画没有内容、乱七八糟、虎头蛇尾、 不知所云 。
因为内容晦涩难懂，不看完不知道什么意思，看完却有了更多的疑 问。
别的作品是谜题随着剧情发展不断解开，可这部作品是随着话数的 增加旧谜题不见得解开，新谜题反而暴增。很可能到最后的最后， 你还是搞不清楚剧中的人事物到底是什么，到底在做什么，到底在 想什么。

经济增加值EVA考核深度解读PPT课件

经济增加值EVA考核深度解读PPT课件

原有 + $1000
10% $100
$800 12.5%
10% $80 $20
外包 =
$-12 $-150 8.0%
10% $-15 $+3
剩余 $1000
8.8% $88
$650 13.5%
10% $65 $23
24
常风林
（三）EVA的演化历史简介： 来源于早期经济学家的剩余收益、经济利润等概念。 英国著名经济学家阿尔弗雷德·马歇尔在1890年《经济学原理》中对经济 利润给出如下定义： “从利润中减去其资本按照当前利率计算的利息之后所剩余的部分可称 为企业所有者的营业或管理盈余（earnings of undertaking or management）”
12
常风林
安然的失败——只专注于净利润和每股收益
净收益 每股收益
13
常风林
青岛啤酒会计利润与EVA业绩截然相反
销售收入趋势图
60 亿
50 40 30 20 10 0
1996年
60% 54%
50%
42%
40% 40%
30%
12%
1% 1997年 1998年
1999年
2000年
20%
10%
0% 2001年
-150
-200
1999
2000
2001
9,000 百 万
7,000
5,000
3,000
净利润 1,000 经济增加值
-1,000
-3,000
-5,000
-7,000
哈药集团销售收入 vs 经济增加值率
1999
2000
2001
8.00% 6.00% 4.00% 2.00%

EVA课件

EVA课件
对行为的影响：使得EVA的结果中只体现营业业绩，剔除非营业活动
对管理层业绩评判的影响
调整方法：将当期发生的营业外收支从NOPAT中剔除，并资本化处理
，并需考虑以前年度累计资本化的影响；同时调整对现金营业所得 税的影响
22
负息债务之利息支出
调整原理：负息债务之利息支出属于资本成本的一部分，
应从NOPAT的计算中剔除，统一在资本成本中核算
未调整的资本 + 坏帐准备期末余额 = 调整后的资本
155,000 23,000 178,000
27
无报酬要求资产
包括：在建工程 等
调整原理：对此类资产需从资本总额中减除，不为其计资
本成本：在建工程在转为固定资产之前不产生收益，因 此对其计资本成本会导致此项资本成本无相关的收益相 匹配
对行为的影响：对在建工程的调整可以鼓励管理层对在建
会计体系
目的 将会计结果转化成经济结果 ，降低会计扭曲，反映经济 现实；鼓励正确的经营决策
原则 80/20原则；是否影响经理 人和员工的行为
EVA 体系
17
会计调整
现金科目到 经济概念
说明
会计制度下一些现金成本被 视为期间费用，EVA则视其 为投资，需若干年摊销
举例
研发费用、培训费用、 营销费用和咨询费用
EVA = (资本回报率 - 资本成本率) x 资本 = EVA率 X 资本
销售利润率 资本周转率
4
EVA计算简化示意图
销售收入
损
– 生产成本
益
表
– 销售/管理费用＊
科
目
+/– ＥＶＡ调整
– 营运所得税
资
= ①NOPAT（税后净营业利润）

《EVA价值管理培训》课件

《EVA价值管理培训》课件
创造能力，优化资源配置。
EVA可以帮助企业识别哪些部门 或项目在创造价值，哪些在消耗 价值，从而将资源更多地配置到
价值创造部门或项目中。
EVA指标可以引导企业将资本投 向更高回报、更有价值的领域， 提高企业的整体价值创造能力。
提升决策质量
EVA指标提供了一个统一的业绩 评价标准，使企业在决策时能够 更好地权衡不同方案的经济效益
EVA奖励计划将管理者的利益与股东 的利益挂钩，激励管理者为股东创造 更多的价值。
EVA奖励计划的实施，可以促使管理 者更加关注企业的长期价值创造，约 束其短期行为。
EVA提供了一个统一的业绩评价标准 ，使管理者在决策时能够考虑到所有 资本的成本，约束其过度投资或保守 投资的行为。
优化资源配置
通过EVA指标，企业可以更好地 评估不同业务部门或项目的价值
提升员工价值管理意识
培训和教育
组织培训和宣讲活动，提 高员工对EVA价值管理的 认识和理解。
鼓励员工参与
鼓励员工提出关于价值管 理的建议和意见，激发员 工的积极性和创造力。
建立激励机制
将EVA指标与员工激励相 结合，鼓励员工在日常工 作中关注和提升价值管理 水平。
04 EVA价值管理的应用案例
某公司实施EVA价值管理的背景与过程
EVA与传统会计指标的差异
总结词
EVA与传统会计指标的主要差异在于 EVA考虑了权益资本成本，而传统会 计指标忽略了这一点。
详细描述
传统会计指标如净利润和每股收益只 考虑了债务资本成本，而忽略了权益 资本成本。因此，EVA能够更准确地 反映企业的真实价值创造能力。
02 EVA价值管理的优势
真实反映企业价值
键。
教训反思
在实施过程中，要注重数据质量和 准确性，避免因为数据问题导致决 策失误。

EVA静脉营养输液袋 PPT课件

EVA静脉营养输液袋 PPT课件
一次性使用静脉营养输液袋 带针
江苏康进医疗器材有限公司
2020/7/31
产品的简介
1.1 营养支持 1.2 产品适用范围 1.3 产品的原理 1.4 产品的组成 1.5 产品的特点 1.6 同类产品比较
2020/7/31
1.1营养支持（nutrition support）
一般认为包括经口、胃、肠道或肠外途径为患者提供较全 面的营养素。目前临床上包括肠内营养（enteral Nutrition, EN）和肠外营养(parenteral nutrition, PN)
号
A表示带输液管路， B表示不带输液管路
公称容量 1000mL 2000mL 3000mL
静脉营养袋的英文缩写 VN
2020/7/31
产品规格型号及区分
型号
VN-1000 A VN-2000 A VN-3000 A
VN-1000 B VN-2000 B VN-3000 B
规格
规格说明（产品主要组成）
2020/7/31
“
1.1.5肠外营养输入途径
1.经周围静脉 2.经中心静脉 3.经周围置中心静脉
2020/7/31
病区
1.2营养袋由PVC材质更换EVA的原由
PVC（Polyvinyl chloride polymer）：即聚氯乙烯，为了改进 PVC的柔软性、耐寒性、增进光稳定性需要添加增塑剂。而邻苯 二甲酸二乙基己酯（DEHP又名DOP）作为最常用的增塑剂，因 生产工艺简单、成本低廉，而长期应用于医疗领域，其毒性对人 体和环境的危害日益明显。
同类厂家
材质
型号规格(容量) 袋体的柔软度 透明度台湾通诺 大连JMS源自袋体为 EVA，管 路为PVC
2500mL、 3500mL

EvA性质 PPT课件

EvA性质 PPT课件
• 不饱和增粘剂上的一部分基团水解后和玻璃表面的化学基 团反应，形成强固的化学键合；其分子键上的不饱和键在 有机自由基的引发下打开和EVA分子发生接枝反应，将自 身带有的另一部分极性基团赋予EVA分子，构成EVA分子 的极性支链。
用作光伏组件封装的EVA，主要对以下几点性能提出要求: a). 熔融指数 影响EVA的融化速度。
• 因此，它不宜直接用于太阳电池封装，它会把电池片拉碎， 导致焊接导线移位。因此须将EVA改性 。
• 其办法是在EVA中添加交联剂，当EVA胶膜加热到一定温 度时，交联剂分解产生自由基，引发 EVA分子间的结合， 形呈三维网状结构，致 EVA胶层交联固化，能承受大气的
变化，不再发生热胀冷缩。
O
O C CH3
H2
H2
CCCCCCCCC
HH
O
EVA交联度测试方法
• EVA未交联时是热塑性高分子材料，线性结构的高分子，能溶 于有机溶剂；交联后形成体形大分子，为热固性高分子。
• 现在我们实验室测试EVA交联度的方法是二甲苯萃取法。 • 二甲苯无色透明液体，不溶于水，溶于乙醇、乙醚，馏程范围
137℃-141℃。 • 经过层压后的EVA经二甲苯萃取，残留后未溶的即已交联的
• 抗氧剂是指一些能够抑制或者延缓高聚物和其他有机化合物在 空气中热氧化的有机化合物。通俗来说，即是能防止聚合物材
料因氧化引起变质的物质。
• EVA在含有水、氧气的条件下会发生降解反应。其降解主要包 括两步：一是醋酸的减少，二是氧化和主链的断裂。反应最终 产生了生色基团 共轭碳碳双键-(C=C) y-和α-β-不饱和羰基(C=C )y-C=O。当y=1-5时，胶膜无色;当y>3-6时，胶膜呈浅 黄色，当y>6-13时，胶膜呈棕黄色。在这些反应中，有醋酸或 乙醛等放出，且醋酸会促进 EVA变黄。反应如下：

EVA概念及其应用PPT课件

EVA概念及其应用PPT课件
任何公司的财务指标必须是最大程度地增加股东财富 一个公司的价值取决于投资者对净润是超出还是低于资本成
本的预期程度。
从定义上来说，EVA的可持续增长，将会使公 司的市场价值增值。
.
9
EVA体系的4M’s
Measurement 评价指标
Management 管理体系
Motivation 激励制度
Mindset
理念体系
.
10
1、评价指标
EVA是衡量业绩最准确的尺度，是评价体系中 的核心指标。
为了消除会计政策、会计运作对企业真实状况 的影响，需对传统会计报表中的数据作一系列 的调整。
STERN STEWART公司通过对GAAP的分析，提出160 项调整项目，但常用的调整也只有3-5项。具体包括： 存货、商誉、研发费用、广告开支、坏帐准备、战略性 投资等
15
EVA如何为公司创造财富？
改变行为方式 消除会计扭曲 全面衡量要生产率 更好地权衡利弊 避免为获得年度报酬而忽视长远利益 确立有效配置资源的原则 让资本得到有效利用
.
16
EVA的计算方法
基本公式：
EVA＝税后净营业利润-资本成本＝税后净营业利润-资本总额×加权平均 资本成本
税后净营业利润＝税后净利+利息费用+少数股东权益+本年商誉摊销+ 递延税项贷方余额的增加+其他准备金余额的增加+资本化研发费用资本化研发费用本年摊销
.
ห้องสมุดไป่ตู้
4
EVA的含义
EVA （经济增加值）等于税后营业净利润减去全部股权和 债务投入资本的机会成本之后的所得。
EVA强调： 运用到企业经营中去的资本是有机会成本的，只有减去了资本

EVA材料及发泡工艺ppt课件

EVA材料及发泡工艺ppt课件
EVA材料与发泡工艺
1
目录
EVA 发展历史 EVA 结构特性
2
01 EVA发展历史
3
EVA发展历史
一、EVA是什么？
EVA是乙烯－乙酸乙烯（醋酸乙烯）酯共聚物，它是由乙烯（E） 和乙酸乙烯（VA）共聚而制得，英文名称为：Ethylene Vinyl Acetate，简称为EVA。
EVA是由无极性的乙烯单体与强极性的乙酸乙烯单体共聚而成的热 塑性树脂，是一种支化度高的无规共聚物，醋酸乙烯（VA）含量一般在 5% - 40%之间。
5
02 EVA结构和特性
6
EVA结构和特性
一、EVA结构
引发剂
y
+
高压本体聚合
无极性 结晶性
强极性 无结晶性
7
EVA结构和特性
乙烯和醋酸乙烯酯嵌段共聚物 EVA树脂分子量可表示为：28x+86y，平均分子量10000~30000 相比PE材料，柔韧性、透明度、耐环境应力开裂性、耐低温性、
VA含量%
熔融指数g/min
熔点
7
2.5
104
8
3
96
15
1.5
16
1.5
89
18
1.5
18
1.5
18
1.8
88
18
2.5
88
18
2
93
18
2.5
87
19
1.521Fra bibliotek1.5
79
21
2.5
88
21
3
21
3
80
22
2.2
82
22
3
87

EVA技术规格说明书PPT

EVA技术规格说明书PPT
100 80 60 40 20 0 0分 4分 8分 12分 16分 20分 24分 时间（分）
126020/4/10
第七组
交联度（%）
在150度下固化的时间与交联度关系曲线
100 80 60 40 20 0 0分 2分 4分 6分 8分 10分 12分 时间（分）
127020/4/10
第七组
（2）、F303型产品的固化时间 与交联度关系曲线如下：
❖ 耐腐蚀性：耐海水、油脂、酸、碱等化学品腐蚀，抗菌、 无毒、无味、无污染。
❖ 加工性：无接头，且易于进行热压、剪裁、涂胶、贴合等 加工。
❖ 防震动：回弹性和抗张力高，韧性高，具有良好的防震 / 缓冲性能。
❖ 保温性：隔热，保温防寒及低温性能优异，可耐严寒和曝 晒。
❖ 隔音性：密闭泡孔，隔音效果好。
时间（分）
122020/4/10
第七组
❖ F303型产品：层压机设定温度
150℃，抽气6分钟，加压30秒，
层压保持30分钟。（见操作工艺图）
温度（度） 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40
180 160 140 120 100
80 60 40 20
0
F303型固化操作工艺图
32020/4/10
第七组
膜有限公司
42020/4/10
第七组
杭州福斯特热熔胶
一、产品型号
❖ F406型（即HZF-L-0406型）：称为快固 型；
❖ F303型（即HZF-M-0303型）：称为常规 型。
52020/4/10
第七组
二、产品规格
❖产品外型：FIRST™ EVA胶膜 按外型可分为：A型、B型、和C型 三种，A型是平面型，B型是菱形花纹型，C型是

四川长虹EVA案例1ppt课件

四川长虹EVA案例1ppt课件
通用电气 微软
英特尔
销售额 315650 157150 39790 38831
销售额排名 2 11
140 144
资本成本 6% 7% 11% 14%
资本收益 11 % 14 % 46% 13%
EVA 5026 8284 9187 -162
2007年度部分公司营业收入与经济增加值
350000 300000 250000 200000 150000 100000
四川长虹经济增加值的计算
依据经济增加值的计算原理以及对相关项目的 调整，四川长虹EVA的计算主要包括以下四个基本 步骤：
• 从资产负债表负债和权益开始，根据调整项目计 算企业为创造价值而投入的资本；
• 从利润表净利润开始，根据调整项目计算企业投 入资本获得的税后净经营利润；
• 计算企业加权平均资本成本； • 计算经济增加值。
资本投入及资本成本分析
通过计算CE可知，四 川长虹最主要投入资本是 所有者权益。1995、1997 和1999年，长虹三次通过 配股的方式融资，共募集 资金44亿元，2000年末所 有者权益已达132.16亿元。 但是，投入资本的急速增 如图7，1995-1999年四川长虹加的并主没营有业带务来收相入应增的长收率益。 一直呈下降的趋势，而且1998、1999两年甚至是负增 长；股东权益的增长速度明显高于主营业务收入的增长。
计算税后净经营利润
计算加权平均资本成本
计算经济增加值
从计算结果可以看出，用EVA 衡量的企业为股东创造的财富与 会计利润存在着明显的差异：如 图2所示，在财务报表中，除2004 年外，四川长虹各年的净利润都 是正值；但公司从2000年以来的 EVA却远远小于零。由此说明 2000年开始，四川长虹没有获得 价值增值，股东财富遭受了损失。

经济增加值EVA培训幻灯教程-PPT精选

经济增加值EVA培训幻灯教程-PPT精选

2019/10/14
硬商品买卖在阿里巴巴 软商品交易在阿里巧巧
第7页
EVA 的概念简洁明了...
EVA = 税后净营业利润 - 资本成本
收入 – 成本 – 费用
息税前收益 – 所得税
税后净营业利润
投资到风险程度相近的项目上可以获得的 收益——债务和权益的加权成本
资本成本 = 投资资本 × 加权资本成本
DEC公司
(60)
数据来源：Finegan & Gressle，2019年
2019/10/14
硬商品买卖在阿里巴巴 软商品交易在阿里巧巧
第 14 页
会计调整
为了得到最符合经济意义的“利润”，需要的调整：
有价证券 坏帐 存货 在建工程 商誉摊销 收购时产生的商誉 研究开发费用 营销和广告费用 非经常项目 非营业项目 税负 期权 汇兑损益调整
–如对折旧、存货计价、坏帐准备、无形资产摊销、 收购时对商誉的处理
–会计政策的调整会很大地影响会计利润，比如四 项计提的强制执行
更何况,会计反应的只是过去而非未来,只看会 计报表就好象开车只看后视镜。
很多学者的研究表明，会计收益率全然不能 反映真实的收益率，通货膨胀使之更为恶化。
2019/10/14
要点:
上不封顶，下不保底 奖金库 更大的激励力度 目标自我调整
2019/10/14
业绩目标
EVA
硬商品买卖在阿里巴巴 软商品交易在阿里巧巧
第 20 页
激励制度：将薪水与 EVA紧密联系起来
如：每年末，以当年实际达到的EVA水 平与EVA目标水平之间的差距的1.5倍 变换下一年度的EVA目标。
–有较高的现金流并不一定代表良好的业绩，可能 是缺乏良好的投资机会，或过于保守的投资政策

EVA培训讲义PPT30页

EVA培训讲义PPT30页

2018/8/14
14
目
录
什么是EVA？ EVA的计算方法 EVA的应用实例 EVA的局限性
2018/8/14
15
EVA的计算方法
主要的帐务调整 研发费用和市场开拓费用 商誉 递延税项 各种准备
2018/8/14
16
EVA的计算方法
经济增加值 = 税后净营业利润 － 资本成本 =税后净营业利润 －资本总额× 加权平均资本成本率
名 600019 600011 称 EVA 2,436 1,532 宝钢股份 华能国际
000542
000539 600028 600098 000625 600018 600057 600835
2018/8/14
TCL通讯
粤电力A 中国石化 广州控股 长安汽车 上港集箱 ST夏新 上菱电器
993
868 852 742 696 691 597 560
2018/8/14
17
EVA的计算方法
一、税后净营业利润的计算
税后净营业利润 =税后净利润＋利息费 用＋少数股东损益＋本年商誉摊销＋递 延税项贷方余额的增加＋其他准备金余 额的增加＋资本化研究发展费用－资本 化研究发展费用在本年的摊销
2018/8/14
18
EVA的计算方法
二、资本总额的计算
资本总额 = 普通股权益＋少数股东权益 ＋ 递延税项贷方余额（借方余额则为负值）＋ 累计商誉摊销＋各种准备金（坏帐准备、存 货跌价准备等）＋ 研究发展费用的资本化余 额＋短期借款＋长期借款＋长期借款中短期 内到期的部分
2018/8/14
11
什么是EVA？
管理体系（Management）
作为全面财务管理体系的基础 增加EVA是公司超越其他的最重要的目标 增加价值的途径： 1、更有效地经营现有的业务和资本； 2、投资那些回报超过资本成本的项目； 3、出售对别人更有价值的资产，解放资本沉淀

EVA生产流程PPT课件

EVA生产流程PPT课件
序按技术部门要求，每种助剂加入时间≥3分钟，每种 助剂要经过移交接收签名，确保助剂全部加入，不漏 或多加）。 7、加完助剂后搅拌10-30分钟（视环境温度及不同配方 确定），配料搅好后放在带盖不锈钢桶内密闭存放。 8、严禁在搅拌过程中加EVA料，或者将手伸入混合器内
2/21/2020
12
。 9、保持现场整洁，谨防脏物混入物料中，特别要防止硬
EVA材料
• EVA是乙烯－乙酸乙烯（醋酸乙烯）酯共聚物，它是由乙
烯（E）和乙酸乙烯（VA）共聚而制得，英文名称为： Ethylene Vinyl Acetate，简称为EVA，或E/VAC。
• 一般乙酸乙烯（VA）含量在5%～40%。与聚乙烯相比，
EVA由于在分子链中引入了乙酸乙烯单体，从而降低了结 晶度，提高了柔韧性、抗冲击性、填料相溶性和热密封 性能。
3、产品长期堆放高度不易过高，以三层为好，以免重压使产品弯曲变形；
4、呈金字塔式堆放,切勿交叉堆放；
5、不能长期暴露于空气中,以免影响其性能；
6、本产品储存为六个月；
7、外包装为特种抗压纸箱,外面打两道打包带，运输时底部加拖盘并用拉伸膜进行固定，1卷/
箱在运输过程中避免阳光直射，防雨水、防潮和防尘。在运输过程中要防止重压，轻拿轻
异物污染；
• 4、车间应配备必要设备，避免蚊虫污染胶膜； • 5、在进行EVA胶膜裁切时，不要用力拉胶膜，防止变形，影响使用
性能；
• 6、建议每卷靠近纸管一圈和最外面一圈不要使用. • 7、不要使本产品受潮，打开包装后或裁切好的胶膜，建议在48小
时内用完
2/21/2020
23
谢谢！再见
2/21/2020
• 为了保证混料质量，混料工艺必须做到以下几点：
  1. 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
  2. 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
  3. 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
18
资本化费用
包括：研究发展费用、广告营销支出、培训支出
调整原理：此类对公司未来和长期发展有贡献的支出发挥
效应的期限并非只是这些支出发生的会计期，全部计入 当期损益不合理，而且计入当年费用容易打击管理者对 此类费用投入的积极性，不利于公司长期发展，因此需 要进行调整；另外，为了保证对此类费用的支出有合理 的回报，需要其在一定的受益期间内收回这些投入
2003
R&D 资本化
20
研发支出调整比较
1998
研发费用实际支出（即不做调整前的研发费用） 50.0
Year t-2
Year t-1 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
16.7
16.7 16.7
1999 35.0
16.7 16.7 11.7
2000 65.0
冲销计提到 现金标准
强调实际现金资本变动情 况，淡化单纯会计冲销计 提事件
坏帐准备、商誉摊 销
非经常项目
非经常项目通常扭曲公司业 资产出售 绩，EVA将其资本化处理
营业外收支
主营业务以外收支不影响 公司长期价值变化
证券交易收益、 损失
¶将会计结 果转化成 经济结果, 降低会计 扭曲,反映 经济现实 ¶鼓励正确 的经营决 策
对行为的影响：鼓励管理层的会计操纵行为，不能真实反
映业绩
调整方法：将会计准备冲回，按实际坏帐发生额、实际存
货跌价损失发生额和实际投资贬值损失发生额计入相应 的会计期间；并相应进行现金营运所得税的调整
25
会计准备
• 例如：某公司2008年度利润表披露，08年税后净利 润6000万元，08年由于库存商品和库存材料的价格发 生了大幅度的下跌，因此该公司当年计提了存货跌价准 备1200万元。企业所得税率25￥，假设不考虑其他调 整项目。
5%
10%
15%
RSQ=0.69
深圳A股股指
14
举例：不同行业的A股上市公司 之权益资本成本计算 (FY2000)
KE = Rf + b x MRP
鞍钢新轧 深发展 深康佳 合肥百货 青岛啤酒 东风药业 10.14% 9.47% 8.39% 8.71% 9.73% 9.00%
A 项目的回报预期
B 项目的回报预期
11
预期回报
风险与预期回报
无风险报酬
.40
公共事业股
1.00
市场
1.50
高科技
经营风险 12
CAPM 模型
Ke = Rf + Beta ( Rm – RB ) Ke = 权益资本成本 Rf = 无风险报酬率（长期国债的利率） Rm = 市场投资组合的长期平均年收益率 RB = 长期的平均无风险报酬率
EVA ®即经济利润，是在减除资本占用费用后企业经营所产生的剩余价值
¶从报表中计算EVA：
EVA = 税后净营业利润 -
资本成本
损益表
收入
– 成本 +– EVA调整
– 所得税
= NOPAT（税后净营业利润 ）
¶用于财务分析的EVA：
资产负债表
调整后资本 × WACC (加权平均资本成本率) = 资本成本
税后债务成本 股权成本
加权平均资本成 本
（WACC）
7
债务成本计算
• 公司举债时付出的利息成本，即为债务成本，
• 具体计算中并不一定用实际发生的利息支出作为债务资本成本，主要是 考虑债权人预期的回报率
• 在计算公司所得税时，利息应从经营利润中扣出，即利息成本是免税的 ，因此公司的税后债务成本，低于利息率
16.7
21
营业外收支
包括：资产处置带来的收益或损失，重组费用，不可抗力带来的损失 等
调整原理：EVA和NOPAT（税后净营业利润）衡量的是营业利润，因
此所有营业外的收支、与营业无关的收支及非经常性发生的收支均 应剔除在EVA和NOPAT的核算之外，以保证最终核算结果真正反 映了公司的营业状况。另外，任何一项营业外收支又都是股东所必 需承担的损失或收益，因此，将营业外收支在当期EVA业绩中剔除 的同时，还需对其资本化处理，使其与公司的未来收益或损失相匹 配，由股东永久性承担
9
投资风险与回报
投资类型
权益 债券
风险投资 小盘股 蓝筹股 公共事业股 国债
风险
高 低
高
低 无风险
预期回报
高 低
高
低 最低
10
风险
• 假设Ａ项目和Ｂ项目的投资总额相同 • 对Ａ和Ｂ做了详细和缜密的预测之后得出的结论是两者的期望资本回报
率都是１０％，只是每年回报的变化程度不一样 • 作为投资人，你将选择那一个项目？
[1] 此处的研发摊销期为3年 [2] Year t-1 and t-2 的研发实际支出为50
50.0 45.0
50.0 50.0
85.0 95.0
0.0 (10.0)
50.0
150.0 145.0
5.0
58.3
225.0 203.3
21.7
66.7
285.0 270.0
15.0
68.3
355.0 338.3
工程的投资，因为在在建工程转固前不计资本成本
调整方法：将在建工程从资本总额中剔除，不计算相关的
资本成本
28
无息流动负债
调整原理：无息流动负债属流动负债，并且不担负资本占
用费用，流动资产减除无息流动负债即净营运资产是维 持公司正常经营所需的流动资金，因此，无息流动负债 需从资本总额中减除
对行为的影响：无息流动负债从资本总额中减除可以鼓励
①–②＝ＥＶＡ
1，000 500 200
+100 100 300 1500 15% 225
75
5
资本成本的概念
将资本投资到风险程度相近的项目上可以获得的收益，即 资本所有人对所进行的投资之期望的资本回报率
债务和权益的加权平均资本成本 资本成本 = 资本 × 加权平均资本成本率
6
资本
债务 股权
资本成本计算
16.7 11.7 21.7
2001 75.0
11.7 21.7 25.0
2002 60.0
21.7 25.0 20.0
2003 70.0
25.0 20.0 23.3
每年计入费用的研发支出（即对当年损益的影响， 包括当年发生的和往年发生今年摊销的部分）
累计研发费用实际支出 累计每年摊销的研发费用
研发资本化净值（即对当年资本的影响）
股权成本 = 无风险利率 + 杠杆Beta 市场风险溢价 预期回报
债务成本
债务成本 =贷款利率 （1-税率）
无风险 利率
市场风险溢价
信用评级 税率
企业Beta值
市场风险
风险指标, ß 相关权重 (股权市值/总市值，债权市值/总市值）
加权平均资本成本 16
会计调整的目的及原则
= 单个股票的变动率与市场投资组合回报风险的衡量值
举例: Ke = 9.4% = 3.4% + 1.0 ( 15.0% - 9.0% )
13
Beta 回归计算: 粤美雅A
粤美雅A
-20%
-15%
-10%
25% 20% 15% 10%
5% 0% -5% -5% 0% -10% -15% -20% -25%
• 税后净营业利润=税后净利润+财务费用（1-所得税率 ）
• =5000+800（1-25%）=5600万元
24
会计准备
包括：坏帐准备、存货跌价损失准备、短期投资跌价损失 准备、长期投资变现准备
调整原理：会计准备的计提是基于会计的保守和谨慎性原
则，会计准备计提时将并未发生、今后或然发生的一部 分费用提前计入损益，不能真实地反映公司的营业状况 ，并且由于会计制度的变化和会计方法的灵活性，容易 引起会计操纵和对营业状况的不真实反映
对行为的影响：真实核算现金所得税，反映管理层真实的
EVA业绩
调整方法：从损益表中的所得税出发，将各项收支调整对
所得税的影响加上去
30
举例：现金营业所得税的计算方法
所得税费用
+ 利息支出 + 经营租赁的内含利息 = 利息调整总计 x 边际所得税率 = 利息产生的税收优惠
对行为的影响：使得EVA的结果中只体现营业业绩，剔除非营业活动
对管理层业绩评判的影响
调整方法：将当期发生的营业外收支从NOPAT中剔除，并资本化处理
，并需考虑以前年度累计资本化的影响；同时调整对现金营业所得 税的影响
22
负息债务之利息支出
调整原理：负息债务之利息支出属于资本成本的一部分，
应从NOPAT的计算中剔除，统一在资本成本中核算
EVA（经济增加值)知识和应用培训
什么是ＥＶＡ®——经济增加值
EVA是减除资本成本后的经营利润 EVA的起源：剩余收入和经济利润 剩余收入=利润-投资额*规定或预期最低投资报酬率 经济利润=（投入资本回报率-加权平均资本成本）*投入资本额 EVA关注和测算资本占用成本，是衡量公司价值创造的最完善和 全面的指标 经济增加值的计算基础是资产负债表和损益表 EVA消除了会计制度中的某些缺陷
会计体系
目的 将会计结果转化成经济结果 ，降低会计扭曲，反映经济 现实；鼓励正确的经营决策
原则 80/20原则；是否影响经理 人和员工的行为
EVA 体系
17
会计调整
现金科目到 经济概念
说明
会计制度下一些现金成本被 视为期间费用，EVA则视其 为投资，需若干年摊销
举例
研发费用、培训费用、 营销费用和咨询费用