第四章投资组合工具

证券投资学第三版习题答案证券投资学是金融学中的重要分支，它研究的是证券市场和投资行为。

而对于学习证券投资学的学生来说，习题是巩固知识、检验理解的重要工具。

本文将为大家提供《证券投资学第三版》的习题答案，帮助学生更好地掌握和应用所学知识。

第一章：证券投资的基本概念1. 证券投资的定义是指投资者将资金投入证券市场，购买证券并持有一段时间，以获取资本收益和/或股息收入的行为。

2. 证券投资的特点包括风险性、流动性、权益性和收益性。

3. 证券市场的分类可以从发行对象、交易场所和交易方式等角度进行划分。

第二章：证券投资的基本理论1. 有效市场假说认为，市场上的证券价格已经包含了所有可获得的信息，投资者无法通过分析信息来获得超额收益。

2. 资本资产定价模型（CAPM）是一种衡量资产风险和预期收益的模型，它可以帮助投资者进行资产配置和风险管理。

3. 技术分析是一种通过研究历史价格和交易量来预测未来价格走势的方法，它主要依赖于图表和指标分析。

第三章：证券投资的风险与收益1. 风险是指投资者在进行证券投资时可能遭受的损失或不确定性。

2. 风险与收益之间存在正相关关系，即高风险一般伴随着高收益，低风险则伴随着低收益。

3. 风险的种类包括市场风险、特定风险和系统风险等。

第四章：证券投资组合理论1. 投资组合是指将多种不同的证券按一定比例组合起来进行投资的策略。

2. 投资组合的目标是在给定风险水平下，实现最大的预期收益。

3. 马科维茨均值-方差模型是一种常用的投资组合选择模型，它将投资者的风险厌恶程度考虑在内，同时考虑了证券之间的相关性。

第五章：证券分析与评价1. 基本面分析是一种通过研究公司的财务状况、经营状况和行业环境等因素来评估证券价值的方法。

2. 技术分析是一种通过研究历史价格和交易量来预测未来价格走势的方法。

3. 相对估值方法是一种通过比较不同证券的相对估值水平来选择投资标的的方法。

第六章：证券市场与证券交易1. 证券市场是指证券发行和交易活动的场所，包括股票市场、债券市场和衍生品市场等。

如何使用Excel进行投资组合管理和风险分析第一章简介投资组合管理和风险分析是金融领域中非常重要的一部分。

它们涉及到对投资组合的构建、监控和调整，以及对投资风险的评估和控制。

在这一章节中，我们将介绍使用Excel进行投资组合管理和风险分析的基本方法和技巧。

第二章数据准备在进行投资组合管理和风险分析之前，首先需要准备好所需的数据。

这包括历史股票和债券价格、收益率以及市场指数的数据。

Excel提供了强大的数据处理和分析功能，可以帮助我们方便地获取和整理这些数据。

第三章构建投资组合在构建投资组合时，我们需要考虑多个因素，包括风险偏好、期望收益、资产类别和权重分配等等。

Excel提供了诸多函数和工具，如求解器、约束条件和目标函数等，可以帮助我们优化投资组合的效果，并找到最佳的资产配置方案。

第四章投资组合监控与调整投资组合管理并不是一次性的活动，而是一个持续的过程。

我们需要定期监控投资组合的表现，并根据市场情况进行调整。

Excel可以帮助我们实时跟踪和分析投资组合的收益率、波动性以及其它指标，以便及时做出决策。

第五章风险评估与控制风险分析是投资组合管理过程中的重要一环。

Excel提供了多种风险评估模型和工具，如VaR（风险价值）模型、条件风险模型和蒙特卡洛模拟等，可以帮助我们对投资组合的风险水平进行评估和控制，并制定相应的风险管理策略。

第六章数据可视化数据可视化是理解和解释投资组合管理和风险分析结果的重要手段。

Excel提供了丰富的图表和图形功能，可以帮助我们将数据直观地呈现出来，并观察其变化趋势和关联关系。

通过数据可视化，我们可以更加清晰地了解投资组合的表现和风险状况。

第七章实例分析在这一章节中，我们将通过一个实例来演示如何使用Excel进行投资组合管理和风险分析。

我们将选取一些具有代表性的资产，并根据历史数据进行投资组合的构建和分析。

通过实例的分析，我们可以更好地理解和应用Excel在投资组合管理和风险分析中的作用。

课后习题答案总结第一章股票1、什么是股份制度？它的主要功能有哪些？答：股份制度亦称股份公司制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。

股份公司一般以发行股票的方式筹集股本，股票投资者依据他们所提供的生产要素份额参与公司收益分配。

在股份公司中，各个股东享有的权利和义务与他们所提供的生产要素份额相对应。

功能：一、筹集社会资金；二、改善和强化企业的经营管理。

2、什么是股票？它的主要特性是什么？答：股票是股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。

股票作为股份公司的股份证明，表示其持有者在公司的地位与权利，股票持有者为公司股东.特性：1 、不可返还性2、决策性3、风险性4、流动性5、价格波动性6、投机性3、普通股和优先股的区别？答：普通股是构成股份有限公司资本基础股份，是股份公司最先发行、必须发行的股票，是公司最常见、最重要的股票，也是最常见的股票。

其权利为：1、投票表决权2、收益分配权3、资产分配权4、优先认股权。

对公司优先股在股份公司中对公司利润、公司清理剩余资产享有的优先分配权的股份。

第一是领取股息优先。

第二是分配剩余财产优先。

优先股不利一面：股息率事先确定；无选举权和被选举权，无对公司决策表决权；在发放新股时，无优先认股权。

有利一面：投资者角度:收益固定，风险小于普通股，股息高于债券收益；筹资公司发行角度：股息固定不影响公司利润分配，发行优先股可以广泛的吸收资金，不影响普通股东经营管理权。

4、我国现行的股票类型有哪些？答：我国现行的股票按投资主体不同有国有股、法人股、公众股和外资股。

国有股是有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有的国有资产折算的股份。

法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产向股份有限公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。

公众股即个人股，指社会个人或股份公司内部职工以个人合法财产投入公司形成的股份。

第四章投资方案的比较与选择※教学目的和要求理解多方案的关系类型及方案比选的基础（3种可比性），掌握寿命期相同互斥型方案优选的四种方法（净现值法、净年值法、差额净现值法和差额内部收益率法），理解应用四种方法评价结果的一致性，理解内部收益率法不能应用于互斥方案的比选；掌握寿命期不同互斥型方案优选的三种方法（净年值法、最小公倍法和研究期法），熟悉其它类型互斥型方案的比选方法（寿命期无限、收益相同或未知的方案）；掌握独立型方案优选的方案组合法、熟悉效率指标排序法（IRR排序和NPVR排序），了解混合型方案的优选方法。

※本章重点与难点1. 寿命期不同的互斥方案比选的最小公倍法、研究期法2. 独立型方案优选的方法※本章主要阅读文献资料：1．钱·S·帕克（C h a n S.P a r k），（F u n d a m e n t a l s o f E n g i n e e r i n g E c o n o m i c s），第四章、第五章、第六章2．李南等编著，《工程经济学》，北京：学习出版社，2004在工程技术方案的经济分析中见得较多的是方案的比较和选择问题。

当这些方案在技术上都是可行的．经济上也合理时，经济分析的任务就是从中选择最好的方案，有限的方案中并不一定包含着客观上是最优的方案，但只要形成尽可能多的方案，以及在形成方案的过程中尽可能有意识地运用各种技术方面的和经济方面的信息．那么所选的方案可以说是近似于最优酌了。

并不是任何方案之间都足绝对可以比较的。

不向方案的产出的质量和数量、产山的时间、费用的大小及发生酌时间和方案的寿命期限都不尽相同。

对这些因素的综合经济比较就需要有一定酌前提条件和判别标难。

4.1单方案的评价 evaluation or feasibility-judging of a single project单方案又称独立方案，单方案的可行性取决于方案自身的经济效果是否达到或超过预定的评价标准或水平。

通过Excel进行投资组合分析的基本方法第一章：引言投资组合分析是投资者评估和管理其投资组合的过程。

在金融市场中，投资者可以选择多种不同类型的资产进行投资，如股票、债券、房地产等，以实现其投资目标。

而利用Excel进行投资组合分析是一种常见且有效的方法。

本文将介绍利用Excel进行投资组合分析的基本方法。

第二章：数据获取与整理在进行投资组合分析之前，我们首先需要获取和整理相关的数据。

对于股票投资组合分析，我们可以通过财经网站或金融数据提供商获取每只股票的历史股价数据。

对于债券或其他资产，我们可以获取其历史价格和收益率数据。

在Excel中，我们可以使用数据导入功能将获取的数据导入到工作表中或使用宏来自动化这个过程。

导入数据后，我们可以对其进行清洗和整理，包括删除重复数据、处理缺失值和异常值等。

第三章：计算资产回报率计算资产回报率是投资组合分析的重要一步。

回报率是评估投资绩效的基本指标之一。

在Excel中，我们可以使用以下公式计算资产的回报率：回报率 = (当前价格 - 初始价格) / 初始价格对于股票投资组合，我们可以逐个计算每只股票的回报率，并使用加权平均法计算整个投资组合的回报率。

在Excel中，我们可以使用SUMPRODUCT函数和相关权重数据来计算加权平均回报率。

第四章：计算投资组合风险投资组合的风险是投资者关注的另一个重要指标。

在Excel中，我们可以使用一些常见的风险指标来衡量投资组合的风险，如标准差和Beta系数。

标准差是衡量资产收益率波动性的指标。

在Excel中，我们可以使用STDEV.P函数或STDEV.S函数计算资产的标准差。

使用加权平均法，我们可以计算整个投资组合的标准差。

Beta系数衡量了一个资产与整个市场的相关性。

通过回归分析，我们可以使用Excel内置的相关函数计算出资产与市场的相关系数，并进而计算出Beta系数。

第五章：计算投资组合的最优权重计算投资组合的最优权重是投资组合分析的重要一环。

如何利用Excel进行投资组合分析和风险评估投资组合分析和风险评估是投资者在进行投资决策时必不可少的工具和方法之一。

而Excel作为一款功能强大、操作简便的电子表格软件，可以帮助投资者进行投资组合分析和风险评估。

本文将详细介绍如何利用Excel进行投资组合分析和风险评估。

第一章：数据准备和导入投资组合分析和风险评估所涉及的数据通常包括资产收益率、协方差矩阵等。

首先，需要将相应的数据准备好并导入Excel中。

可以使用Excel中的数据导入功能，将数据从外部文件（如.csv、.txt）导入到Excel中。

第二章：计算资产收益率和协方差矩阵在Excel中，可以使用函数来计算资产的收益率和协方差矩阵。

假设有n个资产，那么可以使用Excel的AVERAGE函数计算每个资产的平均收益率，使用COVARIANCE.S函数计算资产之间的协方差，使用VAR.S函数计算资产的方差。

通过这些计算，可以得到一个n*n的协方差矩阵。

第三章：计算投资组合的预期收益率和风险在进行投资组合分析时，需要计算投资组合的预期收益率和风险。

预期收益率可以通过资产的权重和各资产的预期收益率的加权平均来计算。

在Excel中，可以使用SUMPRODUCT函数来实现这个计算。

风险可以使用投资组合的方差或标准差来衡量。

在Excel中，可以使用COVAR函数计算投资组合的协方差，使用STDEV函数计算投资组合的标准差。

第四章：计算投资组合的有效边界有效边界是指在给定风险下，可以获得最大预期收益的投资组合。

在Excel中，可以使用Solver插件来求解有效边界。

首先需要在Excel中构建一个目标函数和一系列约束条件，然后通过调整资产的权重来使目标函数最大化。

通过这样的方式，就可以得到有效边界上的一系列投资组合。

第五章：风险评估和资产配置在选择投资组合时，需要进行风险评估和资产配置。

在Excel 中，可以通过计算投资组合的风险收益比、夏普比率等指标来评估风险。

第四章筹资管理一、单项选择题1、C2、C3、D4、C5、C6、D7、C8、D9、B 10、A 11、B 12、D 13、A 14、A 15、C 16、D 17、D 18、C 19、C 20、B 21、B 22、C 23、D 24、C 25、A 26、C 27、B 28、C 29、C 30、A 31、A 32、A 33、B 34、D 35、C 36、C 37、B二、多项选择题1、AB2、ABCE3、AE4、BC5、ACD6、ABCD7、ABCD8、ACD9、BCE 10、ABC 11、AB 12、ABC 13、ABC 14、ABCD 15、ABCD 16、ACE 17、ABC 18、CDE 19、BDE 20、AC 21、AB 22、AC 23、ABC 24、ABCE 25、AC 26、BCD 27、ABE 28、CDE 29、ACDE 30、ABCDE 31、ABC 32、BD 33、ACE三、判断题1、×2、×3、×4、×5、×6、×7、√8、√9、×10、√11、√12、×13、√14、×15、√16、√17、√18、√19、×20、×21、√22、√四、计算题1、方案一：债券成本=6%，股票成本=8.4%，综合资本成本=7.2%方案二：长期借款成本=6%，优先股成本=18%，综合资本成本=8.4%应采用方案一。

2、（1）200万元（2）100万元（3）DOL=2 DFL=1.28 DTL=2.563、DFL=1.25 DOL=2 息税前利润增长率=2×10%=20%今年息税前利润=500×10%×（1+20%）=60万元4、（1）10%（2）12%（3）16%5、无差别点EBIT=132万元，增资后EBIT=200万元大于132万元，故采用B方案。

6、债券成本=547%，优先股成本=1031%，普通股成本=155%综合资本成本=1129%大于资产收益率10%，故该筹资方案不可行。

金融机构资管产品统计模板报数指引第一章：引言1.1 背景介绍金融机构资产管理（资管）产品是指由金融机构发行并管理的一种金融工具，旨在帮助投资者实现资产增值。

为了监管和统计的需要，金融机构需要按照一定的格式和规范报数。

本报数指引旨在帮助金融机构对资管产品进行统计，并提供相应的报表模板。

1.2 报数目的通过对资管产品的统计，金融机构可以全面了解其产品的规模、类型、投资策略等情况，为监管机构提供准确的数据。

同时，也可以帮助金融机构内部进行风险管理和业务决策。

第二章：资管产品统计模板报数指引概述2.1 统计模板概览资管产品统计模板由多个报表组成，包括产品概况表、投资组合表、投资者信息表等。

每个报表都有特定的字段和格式要求，金融机构应按照要求填写相关信息，并及时更新。

2.2 数据收集与整理金融机构应建立完善的数据收集和整理机制，确保获取的数据准确可靠。

同时，也应定期进行数据核对和更新，确保统计数据的及时性和准确性。

第三章：产品概况表报数指引3.1 报表介绍产品概况表是对资管产品整体情况进行统计的报表，包括产品数量、产品规模、投资策略等信息。

3.2 填报要求金融机构应按照报表要求，填写产品概况表中的各个字段，确保数据的准确性和完整性。

第四章：投资组合表报数指引4.1 报表介绍投资组合表是对资管产品投资组合情况进行统计的报表，包括投资标的、投资比例、市值等信息。

4.2 填报要求金融机构应按照报表要求，填写投资组合表中的各个字段，确保数据的准确性和完整性。

同时，应及时更新投资组合信息，以反映实际的投资情况。

第五章：投资者信息表报数指引5.1 报表介绍投资者信息表是对资管产品投资者情况进行统计的报表，包括投资者类型、投资者数量、投资者规模等信息。

5.2 填报要求金融机构应按照报表要求，填写投资者信息表中的各个字段，确保数据的准确性和完整性。

同时，应及时更新投资者信息，以反映实际的投资者情况。

第六章：风险管理与监测6.1 风险管理要求金融机构应建立完善的风险管理机制，对资管产品的风险进行评估和监测。

《证券投资组合管理》课程笔记第一章：金融市场与金融工具一、金融市场概述1. 定义与功能- 定义：金融市场是指资金的需求者（借款人、企业、政府等）和资金的供给者（投资者、储户等）通过买卖金融工具进行资金交易的场所。

- 功能：- 资金融通：连接资金盈余方和资金短缺方，促进资金的有效分配。

- 价格发现：通过供求关系确定金融工具的价格，反映市场对资产价值的共识。

- 风险分散：投资者可以通过多样化投资来分散非系统性风险。

- 降低交易成本：提供交易平台，减少搜寻成本和信息不对称。

- 资金流动性：提高金融工具的流动性，使资金可以更灵活地转移。

2. 分类- 按交易期限分类：- 货币市场：交易期限在一年以内的金融市场，如商业票据、回购协议等。

- 资本市场：交易期限超过一年的金融市场，如股票、债券等。

- 按交易对象分类：- 股票市场：交易股票等股权工具的市场。

- 债券市场：交易债券等债务工具的市场。

- 衍生品市场：交易期货、期权、掉期等衍生金融工具的市场。

- 外汇市场：交易不同国家货币的市场。

- 按交易方式分类：- 有形市场（交易所市场）：有固定交易场所的市场。

- 无形市场（场外市场）：没有固定交易场所，通过电话、网络等进行的交易。

二、金融工具概述1. 定义与特征- 定义：金融工具是金融市场上的交易媒介，是资金转移的合同或凭证。

- 特征：- 流动性：金融工具转换为现金的难易程度。

- 收益性：金融工具持有期间可能获得的收益。

- 风险性：金融工具可能面临的价值损失风险。

- 偿还性：金融工具到期时偿还本金的能力。

2. 主要类型- 股票：- 普通股：享有公司分红和剩余资产分配权，但承担较高风险。

- 优先股：享有固定股息，但在分红和资产分配上优先级低于债权人。

- 债券：- 国债：政府发行的债券，通常风险较低。

- 企业债：企业发行的债券，风险和收益相对较高。

- 可转换债券：可以在特定条件下转换为股票的债券。

- 衍生品：- 期货合约：约定在未来某一时间以特定价格买卖资产的合约。

如何使用Excel进行投资组合分析和优化第一章：投资组合分析的基本概念和目的1.1 投资组合的定义和意义投资组合是指将资金分散投资于多种不同资产的方式，通过不同的资产配置来降低投资风险，提高回报率。

1.2 投资组合分析的目的投资组合分析的目的是为了找到一个最佳的资产配置方案，使得在给定的风险下，获得最大的回报。

第二章：Excel基础知识及投资组合相关函数的应用2.1 Excel基础知识回顾介绍Excel常用的基本操作和函数，如数据输入、排序、筛选等。

2.2 Excel中的投资组合相关函数介绍Excel中一些常用的投资组合分析和优化函数的使用方法，如均值、方差、协方差等。

第三章：投资组合的风险和回报的衡量3.1 风险的衡量介绍常用的风险衡量指标，如标准差、VaR、CVaR等，并用Excel计算示例。

3.2 回报的衡量介绍常用的回报衡量指标，如年化收益率、夏普比率等，并用Excel计算示例。

第四章：投资组合的有效边界和无风险资产的引入4.1 有效边界的概念介绍有效边界的概念和意义，以及使用Excel绘制有效边界的方法。

4.2 无风险资产的引入介绍无风险资产的特点和作用，并以Excel计算示例展示风险资产与无风险资产组合的投资组合优化方法。

第五章：马科维茨投资组合理论在Excel中的应用5.1 马科维茨投资组合理论的基本原理简要介绍马科维茨投资组合理论的基本原理和数学模型。

5.2 在Excel中应用马科维茨投资组合理论以Excel实例展示如何使用马科维茨投资组合理论进行投资组合分析和优化。

第六章：Excel插件工具在投资组合分析中的应用6.1 Excel插件工具的介绍介绍一些常用的Excel插件工具，如Solver和Analysis ToolPak，并解释这些工具在投资组合分析中的应用。

6.2 Excel插件工具的使用方法示例以具体的Excel计算示例，演示如何使用Excel插件工具进行投资组合分析和优化。