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第一章 财务管理概论 财务管理PPT课件

第一章 财务管理概论 财务管理PPT课件
原材料
产成品
在产品
资金的长期循环
收款
应收账款
销
赊 销
现售 销和
管
理
产成品
费 用
股银 东 行 购置
偿还
出售 固
货币资金
商业信用
定 资
营 业 费 用
人 工 费 用
产 赊 购
原材料
在产品
折 旧
企业财务活动包括：
• 筹资活动：负债和权益 • 投资活动：证券投资和项目投资 • 经营活动：营运资金管理 • 分配活动：利润及其分配
1. 筹资活动—资金来源
权益资金：
吸收直接投资、发行股票、内部留存收益
债务资金：
银行借款、发行债券、应付款项
资金成本：
利息、股利以及付出各种筹资费用
2.投资活动——资金流向
证券投资
股票、债券、基金、衍生金融资产
项目投资
扩大生产能力、购置固定资产、战术战略投资
3.经营活动——营运资金
采购
生产
销售
一、财务管理假设 理财主体假设 持续经营假设 货币时间价值假设 有限理性假设 资本市场有效性假设
二、财务管理的原则 成本效益原则 风险与收益均衡原则 资源合理配置原则 市场估价原则 利益关系协调原则
29
第四节 财务管理组织、体制与职责 自学
第五节 财务管理的环境
概念：
财务管理环境又称理财环境 对企业财务活动和财务管理产生影响 包括经济环境、法律环境、税收环境和金融环境
➢ 资本需求者利用金债融券中等间有人价，证通券过发行股票、债券等金融工
具从资本供应者手中融入资本，而资本供应者借助所购有价 证券，从资本需求者手中索取必要的回报。
间接融资交易模式

第一章 概论 《财务管理》PPT课件

第一章 概论 《财务管理》PPT课件

• （4）再投资、支付投资回报和纳税
12
第二节 财务管理目标
• 财务管理的目标，取决于企业的总目标。企 业管理的目标可以概括为生存、发展和获利。 企业生存目标对财务目标的要求： 以收抵支和到期偿还债务。减少破产的风险 企业发展目标对财务目标的要求： 扩大收入，筹集企业发展所需的资金 企业获利目标对财务目标的要求: 增加盈利是最具综合能力的目标，通过合理 地使用资金使企业获利，是企业的基本要求。
• 财务分析、预测与规划 • 投资与融资决策 • 财务协调与控制 • 与资本市场打交道
– 与金融机构的关系 – 了解市场运作规律
11
.
（
（资
实企 物业 2 资运 产营 ）
财
金本
务 1 融市
经 理
资场 产与 ）中
投 资 者
3
4
介
• （1）发行证券得到现金
政府
• （2）将现金投资于企业运营
• （3）运营产生现金
30
10、投资分散化（Diversifications）原则
• 含义：是指不要把全部财富都投资于一个公司， 而要分散投资。
• 应用：若干种股票组成的投资组合，其收益是这 些股票收益的加权平均数，但其风险要小于这些 股票的加权平均风险，所以投资组合 （Investment Portfolio）能降低风险。
13
企业财务目标的综合表达，有以下三种 观点：
• 利润最大化 • 每股盈余最大化 • 股东财富最大化（企业价值最大化）
14
1、利润最大化目标
• 合理性
– 生存与发展的必要条件 – 考核企业效益的基本指标
• 问题
– 定义的多重性（长期VS短期利润，主营利 润VS利润总额（含非经常性损益））

第1章 财务管理概述-课件

第1章 财务管理概述-课件

三、企业财务关系
所有权关系、债权债务关系、 管理与被管理关系、服务与被服 务关系、合作关系、交换关系、 劳资关系、税收征纳关系等。
四、财务管理的定义
财务管理的主体通过对财 务活动施加人为影响，以使财 务活动达到理想的要求，即实 现财务管理的意图。
五、财务管理侧重面向未来
财务管理涵盖事前管理 （财务预测、财务决策、财务 计划）、事中管理（财务控 制）、事后管理（财务分析）， 环环相扣，依次进行，形成财 务管理循环，但财务管理侧重 面向未来。
1.股东大会
P15
★股东大会：一种定期或临时举行的由全体股东 出席的会议，股东大会是一种非常设的由全体 股东组成的公司制企业的最高权力机关。 ★股东大会由全体股东组成，是股东表达其意志 、行使其权力的场所或机会。 ★股东大会应当每年召开一次年会。 ★临时股东大会。 ★股东大会的具体职权。 ★股东大会是公司最高权力机构。 ★但股东大会仅仅是一个权力机构，股东大会对 外不代表公司，对内不执行业务。
பைடு நூலகம்
3.董事长
P18
★为什么设董事长？ ★董事长职权。 ★董事长权力到底有多大？
4.独立董事
P17
★独立董事：不能在公司担任除董事 以外的其它职务，且与公司及其主要 股东不存在可能妨碍其进行独立客观 判断的关系。 ★上市公司董事中至少1/3是独立董事 ，其中至少一名是会计专业人士。 ★独立董事的具体职权。
三、股份有限公司的组织结构
P14
三权分立 所有权：股东大会是最高权力机 构，董事会是股东大会的常设机构， 掌握决策权、控制权和高级职员任免 权。 经营权：总经理及其管理团队， 决策的执行者，管理日常经营活动。 监督权：监事会
股份公司的组织结构

第一章财务管理概述PPT课件

第一章财务管理概述PPT课件
用，或销售商品、提供劳务等。 由此活动引起的资金收付，就是由于企业
经营所产生的财务活动。 注意：采购材料和投资活动中的购置流动
资产、固定资产、无形资产等看起来相似， 都是为了开展必要的生产经营活动而买入 的，但所属的活动范围截然不同。
21
分配活动
企业通过投资活动或营运活动取得的收入， 要依据现行法规及规章做出分配。
连接历史与未来：财务报表
14
1.1 财务与财务管理的概念
1.1.1企业财务活动 企业财务活动是经营实体涉及资金的活动， 即开展生产经营活动所涉及的筹集、运用 和分配资金的活动。
15
1.1.1企业财务活动
企业资金筹集（自有资金和借入资金） 企业资金运用（固定资产、无形资产与流
动资产等） 企业资金分配（资金补偿与分配）
企业无论购买内部所需资产，还是购买各 种证券，都需要支付资金。而当企业变卖 其对内投资形成的各种资产或收回其对外 投资时，则会产生资金的流入。这种因企 业投资而产生的资金收入或付出，就是由 企业投资而产生的财务活动。
20
营运活动 因企业经营而引起的财务活动，称为资金
的营运活动。 例如：采购材料、支付工资和其他经营费
货币时间价值
6
2、毕业五年后，你辞职下海，创业的 第一步就是筹款开办公司（初步预计需 要10万），有三个方案供你选择：（1） 用全部自有资金10万元；（2）向银行 借款10万元；（3）部分自有资金，部 分银行借款。你会选择哪个方案，为什 么？
7
如果选择借款，表面看起来可能会彰显出 你有没有足够的钱和社会关系办企业，纵 深分析，这里面蕴含着大智慧，每种筹资 方式所带来的成本差别相当大，以至于有 时用合适的筹资方式所节省下来的筹资成 本足够再开一家企业。

财务管理ppt课件

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Po——普通股融资净额，即发行价格扣除发行费用
股东投资资本不变——“权益市
场价值最大化”等同于“股东
财富最大化”。
2
练习：
目前倾向股东财富最大化目标其优点很多，但不 包括（ ）
A．该指标考虑了企业所有利益相关者的要求 B．考虑了资金的时间价值和投资的风险价值 C．反映了企业资产保值增值的要求
D．有利于克服经营上的片面性和短期化行为
3
二、财务管理的原则
4
练习
1.企业在进行流动资产管理时，一方面考 虑要有足够的现金减少债务风险，另一方 面要考虑资金收益，通过二者之间的权衡 确定最佳现金量，这种做法符合下面哪个 原则：
A．资金合理配置原则 B．收支积极平 衡原则 C．成本效益原则 D．收 益风险均衡原则
5
第二单元 货币时间价值
一、货币时间价值的概念 资金在使用过程中随时间推移而发生的增值。 在不同时间上的资金 等额 ≠等值 注意： （1）时间价值产生于生产和流通领域，不产生于消费领
7.41%
若对借款手续费忽略不计，则
Kl 11% (1 33%) 7.37%
12
（二）债券资金成本（Cost of Bonds)
发行债券的成本主要指债券利息和筹资费用。 债券利息应计入税前成本费用，可以起到抵 税的作用，应以税后的债务成本为计算依据。
债券的筹资费用一般较高，不可在计算资金成 本时省略。债券资金成本的计算公式为：
域 （2）时间价值产生于资金运动过程之中 （3）时间价值大小取决于资金周转速度的快慢 货币的时间价值一般用相对数表示 货币时间价值的计算在第七章介绍
6
练习：
1．资金的时间价值是指资金在使用过程中随时间推移而 发生的增值，以下有关资金时间价值的说法错误的是 （ ）。 A．时间价值产生于生产领域、流通领域和消费领域 B．时间价值产生于资金运动之中，只有运动着的资 金才能产生时间价值 C．只有当资金进入社会资金流通过程中，参与社会 生产过程中，资金才会随时间的推移而增值 D．时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢，时 间价值与资金周转速度成正比

第一章财务管理概述课件

第一章财务管理概述课件
定性预测法
指企业在缺乏完整的历史资料或有关变量 之间不存在较为明显数量关系下，专业 人员进行的主观判断与推测。
定量预测法
指企业根据比较完备的资料，运用数学方 法，建立数学模型，对事物的未来进行 预测。
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企业财务管理环节
财务决策
——企业财务人员按照企业财务管理目标， 利用专门方法对各种备选方案进行比较 分析，并从中选出最优方案的过程。
得的资金加以有效利用，提高资金的利用效益， 最终提高企业的收益。
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二、企业财务管理目标
目前，人们对财务管理目标的认识尚未统一
主要观点： • 利润最大化 • 资本利润率最大化（或每股利润最大化） • 股东财富最大化 • 企业价值最大化 • 相关者利益最大化
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（一）利润最大化
这种观点认为，利润代表了企业新 创造的财富，利润越多则说明企业的财 富增加的越多，越接近企业的目标。 理由： • 剩余价值理论——剩余产品多少可以利润 衡量
数量和股票市场价格两方面来决定。在股票 数量一定时，股票价格达到最高，股东财富 也就达到最大。
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• 2.目标的优缺点 • 优点： （1）考虑了风险因素； （2）在一定程度上能避免企业追求短期行为； （3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比
较容易量化，便于考核和奖惩。
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• 缺点： （1）非上市公司难于应用； （2）股价受众多因素的影响，股价不能完全准确
企业资金营运管理的要求： • 在保证生产经营所需资金的基础
上，尽量减少资金的占用 • 加速资金的周转，提高资金的利
用效果
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（四）利润分配活动——资金分配
• 利润分配要按照法定的程序 依法纳税 弥补亏损 提取公积金、公益金 向投资者分配利润
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2020/5/29
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1.1.2 企业财务关系
6）企业与职工之间的财务关系
职工是企业的劳动者，企业与职工之间 的财务关系表现为劳动报酬的资金结算关系。
针对职工这个庞大的员工群体，企业需要 建立相应的规章制度和考核办法，根据不同 职工所提供的劳动数量、质量和业绩，按期 足额支付工资、奖金、津贴，依法交纳各项 社会保险。
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1.1.2 企业财务关系
4）企业与政府管理部门之间的财务关系
企业与政府管理部门之间的财务关系是 强制性的经济利益关系，体现在相关的法律 中。企业必须向税务机关和其他部门依法纳 税和缴纳法定费用。在建立和谐社会的过程 中，政府相关部门也会积极为合法经营企业 的生存发展提供政策扶持，企业应当充分利 用政府提供的各项优惠政策。
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1.1.2 企业财务关系
5）企业与内部各级单位之间的财务关系
企业与内部各级单位之间的财务关系表现为企业 内部所形成的资金结算关系。
在企业实行内部经济核算制和内部经营管理责任制的条 件下，基本生产经营部门各级单位之间的产品转移和劳务提供 需要结算（例如内部银行结算、厂币结算等），企业与各部门 之间也会由于款项的划转而结算（例如企业与基建部门、工会 部门之间的结算等）。在企业集团内，集团公司与集团所属公 司之间也经常因为业务往来形成结算关系，为此，集团公司往
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5
第一章 财务管理概述
学习目标
要求通过本章学习，了解财务管理的 概念，认识财务管理目标的类型，领会财 务管理的对象、内容、职能和环境，深入 理解财务理论在财务学科中的地位和作用， 总体上对财务管理形成一个基本认识。
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本章内容简介
第一节 第二节 第三节
企业所有者包括国家、法人和个人三种类型。 由于企业所有者的出资不同（如普通股与优先股 的区别等），相对应的不同所有者所享有的权利 和承担的风险也不相同，由此形成的经济利益关 系也不完全一致。
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1.1.2 企业财务关系
2）企业与债权人、债务人之间的财务关系
企业之所以形成与债权人、债务人之间的联系， 一方面是企业与其他单位在购销商品、提供劳务中 所结成的资金结算关系，另一方面是企业在金融市 场筹资所结成的资金借贷关系。
客观存在的财务活动和财务关系而产生的， 是利用价值形式对企业再生产过程（经营过 程）进行的管理，是组织财务活动、处理财 务关系的一项综合性的管理工作。
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1.1.4 企业财务管理的特点与内容
2）企业财务管理的特点 （1）侧重价值管理 （2）综合性 （3）协调性
财务管理是以企业
价值最大化为目标，对
企业资本进行优化配置
和有效利用的一种资本
运作活动。
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课程简介
产品经营和资本经营，是现代企业的两大 类经营活动。
财务管理是对资本经营的管理，财务的本 质是资本价值经营。既定风险下的收益最大化 问题成为现代财务管理的主要研究议题。
《财务管理》课程，着重对资本的取得、资
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1.1.3 企业财务的本质
企业财务是企业财务活动和财务关系的统一。 企业财务活动描述了企业财务的形式特征，企业
财务关系揭示了企业财务的本质。 请思考：
为什么说企业财务关系揭示了财务的本质？
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1.1.4 企业财务管理的特点与内容
1）企业财务管理的定义 企业财务管理是基于企业再生产过程中
杰克拿出12000元， 安迪拿出3000元
股份资本
银行提供15000元
借贷资本
利润结余0元
留存收益
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公司的钱用到哪里去了？
资金来源 资金去向
资产负债表
股份资本15000 借贷资本15000
留存收益 0
固定资产20000 营运资金9000
可以 循环
管理成本1000
消耗性 支出
企业与债权人、债务人之间的资金结算和资金 借贷关系，是企业在持续经营的资金运动中所难以 避免的，也是可以利用的，企业应当依法主张自己 的权利并认真履行承诺。
2020/5/29
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1.1.2 企业财务关系
3）企业与被投资单位之间的财务关系
被投资单位是接受企业投资的经济实 体，当企业采取直接投资或者购买股票的 间接投资方式成为被投资单位的股东，企 业就随之享有相应的权利并承担相应的风 险。因此，企业与被投资单位之间的财务 关系是股东与受资企业之间的权利义务关 系。
投资 支出
费用 支出
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利润表
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资本流转图
现金 （资本）
制造费
购置
长期资产 购买
存货
人工费 支出
销售与管理费 应收帐款
产品制造
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产品销售
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1.1.2 企业财务关系
1）企业与所有者之间的财务关系
企业所有者向企业投入主权资本，从而形成 了履行义务，承担终极风险，享受投资收益分配 的经济关系。
财务管理基础
(Fundamentals of Financial Management)
主讲人：李校红 山西财经大学会计学院 lixhong@
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未来CFO的必修
企业需要有人
“当家”，
而 “当家”人 则须善于“理 财”。
2020/5/29
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2
财务管理是企业管理的中心
财务管理的概念 财务管理的目标 财务管理的环境
2020/5/29
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1.1 财务管理的概念
企业财务是财务活动和财务关 系的统一。
1.1.1 财务活动
筹资活动
投资活动
营运活动
股利分配活动
2020/5/29
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8 来
？？
杰克和安迪合伙，立志为有欣赏力的客户 制造手工家具，想要成立一个属于他们自己 的“佳好家具公司”。
本的运用、资本收益的分配等财务问题进行介
绍和研究，为公司高级财务管理人员提供了必
备的财务理论知识和实务操作方法。
2020/5/29
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《财务管理基础》
第一章 第二章 第三章 第四章 第五章 第六章 第七章 第八章
财务管理概述 价值衡量 财务报表分析 筹资管理（含第7-8章） 财务预算 投资管理（资本预算） 营运资金管理（流动资产管理） 财务分配