国际资本流动与货币危机(1)

布雷顿森林体系:1944 年7 月，44 个国家的300 多位代表出席在美国新罕布什州布雷顿森林城召开的国际金融体系，这次会议上确立的二战后新的国际货币体系被称为布雷顿森林体系。

《巴塞尔协议》：是对巴塞尔委员会创立的各种关于监督机构之间分担责任的主要准则的统称。

《巴塞尔新资本协议》：新的巴塞尔协议已于2003 年4 月最终定稿，各家银行和监管当局可用三年左右的时间来调整、适应和发展必要的匹配系统与程序，以便符合新协议的标准要求。

2006 年新巴塞尔协议将正式生效，预计届时它将广泛应用于现已执行旧规则的100 多个国家。

保付代理：简称保理，是指卖方或供应商或出口商与保理商之间存在的一种契约关系，出口商以商业信用方式出卖商品，在货物装船后立即将发票、汇票、提单等有关单据，卖断给经营保理业务的财务公司或专门组织，收进全部或一部分货款，从而取得资金融通。

储备货币分散化：亦称―储备货币多元化‖，指储备货币由单一美元向多种货币分散的状况或趋势。

次贷危机：它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。

它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。

偿债率：即一国当年还本付息额占当年贸易和非贸易外汇收入的比率，是衡量一国还款能力的主要参考指标。

出口信贷：出口信贷属于中长期贸易信贷，是一国为支持和扩大本国大型设备的出口和加强国际竞争能力，鼓励本国的银行对本国的出口商或外国进口商（或银行）提供优惠利率贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种融资方式。

传染效应：指的是一个国家的货币危机以多米诺骨牌效应扩展到其他国家。

它强调的是一国发生的货币危机是另一国货币危机爆发的导火索，换言之，若没有他国的货币危机，这个国家原本是不会发生危机的。

乘数论：乘数论是凯恩斯主义在国际收支领域的延伸，它分析的是在汇率和价格不变的条件下收入变动在国际收支调整中的作用。

20世纪90年代以来四次世界性金融危机的比较分析及其引起的思考摘要：频发的金融危机是世界经济一体化和全球化过程中的一个重要特征，从20世纪90年代以来，世界上总共发生了四次世界性的金融危机，本文通过对这四次金融危机的比较研究，从成因背景、影响程度、各国治理措施等方面对其进行了共性和特性分析，从而为我国经济在日后如何应付金融危机提供了参考和借鉴。

关键词：金融危机；比较研究；启示20世纪90年代以来，世界范围内共发生了四次比较大的世界性金融危机，分别是欧洲货币体系危机（1992—1993年）、墨西哥金融危机（1994—1995年）、东南亚金融危机（1997—1998年）、美国次贷危机及衍生的金融危机（2007年至今）。

从历史进程来看，金融危机频发已成为全球经济的一个重要特征。

面对金融危机后国际金融体系改革的普遍呼声，我国应当如何深化金融体制改革，以防范金融风险与金融危机？“前事不忘，后事之师”，我们可以从方方面面来分析探讨以前各时期、各个国家和地区金融危机的特点，以期发现其中的一些共通之处，来为我们的社会主义市场经济的健康发展保驾护航。

上面提到的四次危机都是近期在国际上影响比较大的金融危机，其产生、发展都有其自身深刻的背景原因。

因此，本文分别从危机的背景和成因、危机的传递和影响以及解决危机采取的对策三个大的方面来分别对上述四次危机进行了比较详尽的分析和比较，从中寻找一些经验和教训，希望能对我国的金融体制改革、金融风险的防范等有所启示。

一、四次金融危机简介第一次是1992年9月的欧洲货币危机,又称“9 月危机”。

是年9月,在欧洲外汇市场出现了大量抛售英镑和里拉、抢购马克的风潮,一时间,英镑和里拉对马克的汇价急剧下挫,在官方干预无效的情况下,英镑和里拉先后退出欧洲货币机制,实行自由浮动。

西班牙的比塞塔、葡萄牙的埃斯库多以及爱尔兰也受到重创。

在这场危机中,英国、意大利、法国、西班牙以及瑞士等国的中央银行向外汇市场投人了近10 0亿美元的资金,损失约60亿美元。

国际资本流动目录[编辑本段中文名称国际资本流动[]英文名称international capital flows[]国际资本流动的概念国际资本流动，简言之，是指资本在国际间转移，或者说，资本在不同国家或地区之间作单向、双向或多向流动，具体包括：贷款、援助、输出、输入、投资、债务的增加、债权的取得，利息收支、买方信贷、卖方信贷、外汇买卖、证券发行与流通等等。

国际资本流动的原因引起国际资本流动的原因很多，有根本性的、一般性的、政治的、经济的，归结起来主要有以下几个方面：1.过剩资本的形成或国际收支大量顺差过剩资本是指相对的过剩资本。

随着资本主义生产方式的建立，资本主义劳动生产率和资本积累率的提高，资本积累迅速增长，在资本的特性和资本家唯利是图的本性的支配下，大量的过剩资本就被输往国外，追逐高额利润，早期的国际资本流动就由此而产生了。

随着资本主义的发展，资本在国外获得的利润也大量增加，反过来又加速了资本积累，加剧了资本过剩，进而导致资本对外输出规模的扩大，加剧了国际资本流动。

近20年来，国际经济关系发生了巨大变化，国际资本、金融、经济等一体化趋势有增无减，加之现代通信技术的发明与运用，资本流动方式的创新与多样化，使当今世界的国际资本流动频繁而快捷。

总之，过剩资本的形成与国际收支大量顺差是早期也是现代国际资本流动的一个重要原因。

2.利用外资策略的实施无论是发达国家，还是发展中国家，都会不同程度地通过不同的政策和方式来吸引外资，以达到一定的经济目的。

美国目前是全球最大的债务国。

而大部分发展中国家，经济比较落后，迫切需要资金来加速本国经济的发展，因此，往往通过开放市场、提供优惠税收、改善投资软硬环境等措施吸引外资的进入，从而增加或扩大了国际资本的需求，引起或加剧了国际资本流动。

3. 利润的驱动增值是资本运动的内在动力，利润驱动是各种资本输出的共有动机。

当投资者预期到一国的资本收益率高于他国，资本就会从他国流向这一国；反之，资本就会从这一国流向他国。

国际金融习题答案第七章习题答案第七章国际资本流动与国际金融危机本章重要概念国际资本流动：是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区。

直接投资：是指一国居民以一定生产要素投入到另一国并相应获得经营管理权的跨国投资活动。

证券投资：是指投资者通过在国际证券市场上购买中长期债券，或购买外国企业发行的股票所进行的投资。

出口信贷：出口信贷属于中长期贸易信贷，是一国为支持和扩大本国大型设备的出口和加强国际竞争能力，鼓励本国的银行对本国的出口商或外国进口商（或银行）提供优惠利率贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种融资方式。

债务危机：指债务国不再具备还本付息的能力。

偿债率：即一国当年还本付息额占当年贸易和非贸易外汇收入的比率，是衡量一国还款能力的主要参考指标。

负债率：即一国当年外债余额占当年GNP的比率，这是衡量一国对外债的依赖程度，或一国总体的债务风险的参考指标。

国际游资：是指那些没有固定的投资领域，以追逐高额短期利润而在各市场之间频繁移动的短期资本。

投机性冲击：投机资金利用和制造各种资产（如外汇）价格的波动，而获取利润，并给所在国的金融体系乃至整体经济运行造成严重的后果，称之为投机性冲击。

复习思考题1．如何理解国际资本流动的含义？答：国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区，它包括资本流出和资本流入两个方面。

资本流出是指本国资本流向外国，它意味着外国在本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加。

资本流入是指外国资本流入本国，它意味着外国对本国的负债减少、本国对外国的负债增加、外国在本国的资产增加和本国在外国的资产减少。

2．试述国际资本流动发展的特点。

答：1）20世纪90年代以前国际资本流动的特点：（1）截至二战前，大体上讲，世界长期资本输出的规模不大，地区流向、部门结构和资金流动方式等均较单一。

（2）二战后至20世纪90年代，从量上看，国际资本流动的规模空前膨胀，国际直接投资规模急剧扩大，国际直接投资的增长速度不仅超过了国民生产总值和工业生产的增长速度，也超过了国际贸易的增长速度，取代国际贸易成为推动世界经济发展的主要力量；从质上看，资本流向、资本输出方式、资本结构等方面也发生了深刻的变化。

国际资本流动与货币危机概述在当今全球化的时代背景下，国际资本流动成为世界经济中不可忽视的重要因素。

然而，国际资本流动也带来了一系列的经济风险，其中最为突出的就是货币危机。

货币危机的爆发对于国家经济的稳定和发展造成了极大的威胁。

本文将概述国际资本流动与货币危机之间的关系，并探讨其中的原因和对策。

一、国际资本流动的特点国际资本流动是指资本在国家之间的跨境流动过程。

它包括直接投资、证券投资、跨国借贷等方式。

国际资本流动的特点如下：1. 规模巨大：随着全球经济的一体化，国际资本流动的规模日益庞大。

资本主义国家之间的直接投资和证券投资规模不断扩大，新兴市场国家的资本吸引力也逐渐增强。

2. 跨境性强：国际资本流动无国界限制，资本可以在不同国家之间自由转移。

这种跨境性使得资本流动成为国际资本市场的重要组成部分。

3. 波动性大：由于国际资本流动受到政策、经济环境等多种因素的影响，因此其波动性较大。

当经济出现不确定性和变化时，国际资本流动可能会出现大规模的波动。

二、国际资本流动与货币危机的关系国际资本流动和货币危机之间存在着密切的联系。

国际资本流动的不稳定性和过度波动可能引发货币危机的爆发。

1. 短期资本流动导致的危机：短期资本流动通常指投机性的资本流动，投资者在追求高收益的同时，也面临着更高的风险。

当市场信心受到动摇，投资者可能会纷纷撤离，导致货币危机的爆发。

1997年的亚洲金融危机就是由于资本外逃引发的。

2. 货币贬值引发的危机：当国家货币贬值过快，国际投资者对该国经济的信心下降，资本外流增加，进而引发货币危机。

例如，阿根廷在2001年爆发的货币危机就是由于货币贬值引发的。

三、国际资本流动与货币危机的原因国际资本流动引发货币危机的原因有多方面，主要包括以下几点：1. 经济基本面的恶化：当国家经济面临困境时，例如经济增长放缓或债务危机，投资者对该国经济的信心下降，资本外流增加，货币危机随之而来。

2. 外部冲击：国际贸易条件的恶化、国际金融市场的动荡以及其他国家经济政策的变化都可能影响国际资本流动，从而引发货币危机。

国际资本流动案例分析（一）案例1案例名称：亚洲金融危机及其经验教训案例适用：货币危机发生机制案例来源：只秀英：《亚洲金融危机大事记》，案例内容亚洲金融危机大事记1997年7月2日泰国财政部和中央银行宣布，泰币实行浮动汇率制，泰铢价值由市场来决定，放弃了自1984年以来实行了14年的泰币与美元挂钩的一揽子汇率制，曼谷外汇市场泰铢对美元汇率顿时下跌20％，创下有史以来的最低纪录，泰国央行宣布，将主要银行利率从10．5％提高到12．5％。

7月9日马来西亚股市指数下跌至18个月来最低点。

菲律宾、马来西亚等国中央银行直接干预Pt,~E市场，支持本国货币。

7月22日国际货币基金组织宣布，将首次运用1995年建立的“紧急筹资机制”，向菲律宾提供10亿美元的贷款。

7月25日泰国外债余额达900亿美元。

占GDP的49％，远远高于8％的国际警戒线。

8月4日泰国央行行长被迫辞职，新的央行行长CHAIYAWAT先生上任。

8月11日由国际货币基金组织主持的援助泰国国际会议在东京举行。

经过协商，确定对泰国提供约为160亿美元的资金援助，以稳定泰国的经济和金融市场秩序。

其中，国际货币基金组织和日本分别承担40亿美元，世界银行和亚洲开发银行合计融资约为30亿美元，日本将通过输出人银行提供40亿美元的融资。

此外，亚太其他国家和地区的融资合计为50亿美元。

香港特区政府首次动用外汇基金，提供10亿美元，参与泰国的贷款计划。

8月13日印尼财政部和印尼银行联合宣布，放弃钉住美元的汇率政策，实行自由浮动式汇率政策，印尼盾大幅下跌55％。

8月14日中国人民银行戴相龙行长表示，中国政府已经批准向泰国提供10亿美元贷款的计划。

8月15日港币遭投机者袭击，特区政府为维持稳定而投入储备保卫港币。

8月16日新加坡元与美元的比价下跌了1．5％，跌至38个月以来的最低点。

马来西亚林吉特的比价暴跌了6％，跌到24年来的最低点，即2．8250林吉持兑换1美元。

2021年招收攻读硕士学位研究生入学考试试题********************************************************************************************学科、专业名称：考试科目名称：国际商务专业基础考生注意：所有答案必须写在答题纸（卷）上，写在本试题上一律不给分。

一、单项选择题（每小题的选项中只有1个是最合适，请将题目序号及相应的选项写在答题纸上。

每题2分，共10分）1. 进口替代是这样一项政策（）A以进口品替代出口品。

B 以国内生产的产品替代进口品。

C 以进口的资本品替代进口的消费品。

D以进口品替代国内生产的产品。

E以出口品替代进口品。

2. “贫困化增长”的一个必要条件为（）A国家的增长偏向于出口产业。

B外国对该国的出口需求具有价格弹性。

C国家的消费偏好高度偏向于出口商品。

D贸易在国民经济中比重不大。

3.根据国际生产折衷理论，一企业具有所有权优势和内部化优势，应选择（）A技术转让B出口C独资D合资4.对进口国而言，对进口竞争厂商的直接生产补贴（）A保护效果不如关税；B福利效果优于关税；暨南大学研究生入学考试自命题招生科目《国际商务专业基础》考试大纲目录一、考查目标 (3)二、考试形式与试卷结构 (3)（一）试卷满分与考试时间 (3)（二）考试方式 (3)（三）试卷内容 (4)（四）试卷题型结构 (4)三、考查范围 (4)四、试题示例 (3)五、参考资料........................................ 错误!未定义书签。

一、考查目标国际商务专业基础考查内容主要包含国际贸易、国际贸易实务和国际金融。

要求考生掌握国际贸易、国际贸易实务、国际金融等国际商务专业基础知识、基本理论和基本技能，并能够运用相关基本原理分析国际经济贸易现象。

重点考查考生分析问题和解决问题的能力。

二、考试形式与试卷结构（一）试卷满分与考试时间总分：150分，考试时间：180分钟（二）考试方式闭卷、笔试（三）试卷内容第一部分国际贸易第二部分国际贸易实务第三部分国际金融（四）试卷题型结构1.判断选择题（30分）2.简答题（40分）3.计算题（20分）4．案例分析（20分）5.分析论述题（40分）三、考查范围第一部分国际贸易（一）古典贸易理论1. 斯密之前的贸易思想2. 斯密的绝对优势论3. 李嘉图的比较优势论（二）新古典贸易理论1. 赫克歇尔—俄林的资源禀赋论2. 里昂惕夫之谜及其解释（三）当代国际贸易理论1. 不完全竞争与规模经济的国际贸易理论2. 产品生命周期与国际贸易模式的变动3. 需求决定的贸易模式（四）生产要素的国际流动1. 国际间劳动力流动2. 国际资本流动3. 跨国公司在世界经济中的作用4. 国际要素流动与国际贸易的关系（五）进口保护政策：关税1.进口关税的基本概念2.点估计优劣的评价标准3.关税的局部均衡分析4.关税的总体均衡分析（六）进口保护政策：非关税壁垒1.进口配额与“自愿出口限制”2.影响进口的国内经济政策3.相机保护政策（七）出口鼓励与其他政策1.鼓励出口的贸易和产业政策2.价格支持3.出口限制或进口鼓励4.贸易制裁（八）贸易保护理论1.贸易保护的传统依据2.贸易保护的新理论3.贸易政策制定中的政治经济学（九）经济全球化与世界贸易组织1.经济全球化的趋势2.关税与贸易总协定和贸易自由化的努力3.世界贸易组织（十）区域性自由贸易与经济合作1.区域经济合作理论2.区域性自由贸易和经济合作的发展3.亚太地区的经济贸易合作第二部分国际贸易实务（一）商品的品名、品质、数量与包装1.商品的名称2.商品的品质3.商品的数量4.商品的包装（二）贸易术语1．贸易术语的含义和有关的国际惯例2．几种常用的贸易术语3．其他贸易术语4．贸易术语的选用（三）商品的价格1．计价货币的选择和运用2．作价方法3．佣金与折扣4．合同中的价格条款（四）国际货物运输1．运输方式2．合同中的交货条款3．运输单据（五）国际货物运输保险1．海上货物运输保险承保的范围2．我国海洋货物运输保险险别3．伦敦保险协会海运货物保险条款4．买卖合同中的保险条款和我国进出口货物保险的做法（六）国际货款收付1．票据2．汇付和托收3．信用证4．国际货物买卖合同中的支付条款（七）商检、索赔、不可抗力和仲裁1．商品检验2．索赔与理赔3．不可抗力4．仲裁（八）进出口合同的商订1．交易磋商前的准备工作2．交易磋商的形式、内容和程序3．发盘和接受4．合同的成立和书面合同的签订（九）进出口合同的履行1．履行合同的重要意义2．出口合同得履行3．进口合同的履行第三部分国际金融（一）国际收支和国际收支平衡表1．国际收支2．国际收支平衡表3．国际收支平衡和国际收支均衡（二）国际收支调节手段和理论1．国际收支调节手段2．内外均衡的矛盾及政策搭配调节3．国际收支调节理论（三）外汇和汇率1．基本概念2．外汇市场3．汇率变动的影响因素和经济后果4．汇率决定理论（四）汇率政策及相关政策1．汇率制度的选择2．政府对外汇市场的干预3．直接管制政策4．国际储备政策（五）国际金融市场和国际资金流动1．国际金融市场的构成2．国际资金流动3．国际资金流动和货币危机（六）货币危机防范政策和理论1．货币危机概述2．货币危机的解决方案3．货币危机理论（七）国际货币体系1．概述2．布雷顿森林体系3．牙买加体系4．国际货币基金组织（八）区域性货币同盟与欧洲货币体系1．货币集团和通货区概述2．最适度通货区理论3．欧洲货币一体化概况。

习题答案第七章国际资本流动与国际金融危机本章重要概念国际资本流动：是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区。

直接投资：是指一国居民以一定生产要素投入到另一国并相应获得经营管理权的跨国投资活动。

证券投资：是指投资者通过在国际证券市场上购买中长期债券，或购买外国企业发行的股票所进行的投资。

出口信贷：出口信贷属于中长期贸易信贷，是一国为支持和扩大本国大型设备的出口和加强国际竞争能力，鼓励本国的银行对本国的出口商或外国进口商〔或银行〕提供优惠利率贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种融资方式。

债务危机：指债务国不再具备还本付息的能力。

偿债率：即一国当年还本付息额占当年贸易和非贸易外汇收入的比率，是衡量一国还款能力的主要参考指标。

负债率：即一国当年外债余额占当年GNP的比率，这是衡量一国对外债的依赖程度，或一国总体的债务风险的参考指标。

国际游资：是指那些没有固定的投资领域，以追逐高额短期利润而在各市场之间频繁移动的短期资本。

投机性冲击：投机资金利用和制造各种资产〔如外汇〕价格的波动，而获取利润，并给所在国的金融体系乃至整体经济运行造成严重的后果，称之为投机性冲击。

复习思考题1．如何理解国际资本流动的含义？答：国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区，它包括资本流出和资本流入两个方面。

资本流出是指本国资本流向外国，它意味着外国在本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加。

资本流入是指外国资本流入本国，它意味着外国对本国的负债减少、本国对外国的负债增加、外国在本国的资产增加和本国在外国的资产减少。

2．试述国际资本流动发展的特点。

答：1〕20世纪90年代以前国际资本流动的特点：〔1〕截至二战前，大体上讲，世界长期资本输出的规模不大，地区流向、部门结构和资金流动方式等均较单一。

〔2〕二战后至20世纪90年代，从量上看，国际资本流动的规模空前膨胀，国际直接投资规模急剧扩大，国际直接投资的增长速度不仅超过了国民生产总值和工业生产的增长速度，也超过了国际贸易的增长速度，取代国际贸易成为推动世界经济发展的主要力量；从质上看，资本流向、资本输出方式、资本结构等方面也发生了深刻的变化。