关于证券公司融资融券业务合规与风险控制评估报告

ⅩⅩ证券有限责任公司融资融券业务信息披露与报告管理办法第一条为规范公司融资融券业务信息披露与报告工作，保障信息披露与公告真实、准确、及时、完整、公平，根据中国证监会颁布的《证券公司融资融券业务试点管理办法》、《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》，上海及深圳证券交易所制定的《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》、《上海证券交易所融资融券交易试点会员业务指南》、《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》、《深圳证券交易所融资融券交易试点会员业务指南》等有关规定，以及公司《融资融券业务试点管理办法》等制度，制定本办法。

第二条本办法所称“信息”是指中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、证券业协会等所要求披露与报告的信息以及公司认定的可能对客户融资融券交易产生重大影响的事件等。

第三条本办法所称“信息披露与报告”是指在规定的时间内、在指定的网站、媒体上，以规定的方式向客户公布前述“信息”，并按规定及时报送证监会、证券交易所、证券业协会等。

第四条公司应当遵循以下信息披露与报告的基本原则：一、公司确保信息披露与报告的内容真实、准确、完整、及时，没有虚假、严重误导性陈述或重大遗漏；二、在融资融券业务信息公开披露与报告之前，所有对该信息知情的人员均负有保密义务，不得以任何方式向任何单位或个人披露与报告相关信息；三、本办法如与国家颁布的相关法律、法规、监管规则等相抵触或不一致时，按国家有关法律、法规、监管规则的规定执行。

第五条公司披露与报告的信息包括对外报送信息、信息公告和内部报告：一、对外报送信息是指根据证监会、证券业协会、证券交易所等的要求，按规定报送的业务数据与信息，包括日报、月报和其他情况报告；二、信息公告是指公司按合同约定方式将可能对客户融资融券交易产生重大影响的事件进行公告，包括息费率变动、维持担保比例变动、标的证券范围、可充抵保证金证券范围及其折算率调整等的公告；三、内部报告是指为满足公司经营决策需要，通过收集整理、统计分析等手段将业务开展情况等信息进行加工、汇总、分析后形成的报表或报告，包括客户信用评估报告、客户强制平仓报告、客户投诉处理分析报告、风险监控报告、审计报告等。

分析证券融资融券业务风险预防随着证券市场的不断发展，证券市场的融资融券业务越来越受到投资者的青睐，成为证券市场的一大亮点。

作为常见的股票投资形式之一，融资融券业务能够提供杠杆效应，增加投资者的收益率和投资机会，但是也不可忽视其中的风险。

本文将探讨融资融券业务的风险及其预防方法。

一、融资融券业务的概念和操作模式融资融券业务是指投资者通过向证券公司借款融资进行股票交易或在证券公司租借股票卖空交易的过程。

一般来讲，融资融券业务主要分为两种方式：证券融资和证券融券。

证券融资：是指证券公司向客户提供融资服务，客户可以通过买入证券来获取资金，并进行股票交易。

证券融券：是指客户向证券公司租借股票进行卖空，进行股票交易，随后再买入股票，获得差价。

二、融资融券业务存在的风险1.市场风险：股票市场波动时，融资融券买卖者的风险也会加大。

2.流动性风险：融资融券交易需要缴纳一定的保证金，如果投资者资金不充裕，会因无法满足保证金要求出现流动性风险。

3.信用风险：融资融券操作意味着投资者需要向证券公司借贷或者租借股票进行交易，如果投资者在操作当中出现了风险，不能按时还款或还股票，则可能会导致信用风险，严重时甚至会陷入违约。

4.操作风险：在进行融资融券操作时，如果投资者选股不当、杠杆过高、没有严格遵循风险管理等，会导致操作风险的出现。

三、融资融券业务的风险防范措施1.选股：投资者应该合理选股，避免盲目跟风或短期投机交易，遵循稳健的投资理念，以较低的风险获取资产增值。

2.风险管理：投资者应该建立完善的风险管理制度，遵循合理的资产配置策略。

在操作时应严格遵守风险控制规则，遵循仓位和资金流的限制。

3.充足的保证金：投资者应该按照证券公司要求缴纳充足的保证金，避免出现管理措施的风险，同时也要积极跟进保证金变动的要求。

4.多品种投资：在进行融资融券业务时，投资者应该进行多品种投资，分散资产风险，避免因一个方面的暴露度较高而引起的风险问题。

融资融券业务的风险及控制（一）摘要：融资融券是中国资本市场推出的一项重大制度创新，是促进中国资本市场发展的有效举措。

该制度是现代多层次证券市场的基础，有利于完善市场运行机制，完善证券市场制度性建设。

但是在中国现行资本市场上，由于市场发育时间较短，交易制度仍然存在漏洞，虽然相关的各项准备在不断推进，但这项交易制度对资本市场的相关影响方面尚未进行大规模的深入探讨。

对于可能出现的问题也应及早寻求相应对策。

关键词：融资融券；风险；控制随着2008 年8 月1 日起《证券公司融资融券试点管理办法》的施行，业界普遍关注的融资融券交易终于重新启动，这标志着中国证券市场一次重大的交易制度改革和证券市场新的市场运作机制形成。

但由于受到次贷危机及全球金融风暴的影响，融资融券并未在2008 年底如期实施，反观目前中国的资本市场确实存在很多不利的因素，而该制度本身的风险性也较强。

一、融资融券业务的风险分析任何事情都是有利有弊的，融资融券交易在放大资金的同时也在放大风险。

这种业务将助长投机行为，加剧价格波动，并增加整个资本市场风险。

而通过借贷关系联系在一起的银行、证券公司也逃脱不了被投资者连带损失的命运。

（一）信用交易对新股发行的介入的不对称性因为根据一般规定，新股在发行上市半年是不允许融券的，即便最短也有三个月的融券卖空禁止期。

而同时，对新股发行承销、购券的信用融资在上市以前就存在。

这种不对称的信用交易在保证新股发行成功中，发挥非常重要的作用。

在一种不对称的信用交易支持下，市场定价将有利于发行者，而因为有了这种不对称信用交易的运用，发行者和承销商也会在利益驱动下，更为积极地采用市场定价的方式发行新股。

从而提高发行价格，降低二级市场的获利空间。

（二）保证金交易的风险抵押品一般是投资者本身账户的证券资产，或其他金融资产的形式。

通常抵押资产的价值下降时，投资者的其他证券资产价值也是同时下降的。

所以“补充维持保证金要求”发生时，投资者的补偿能力可能受到制约而出现债务危机。

浅析证券公司融资融券业务风险及对策浅析证券公司融资融券业务风险及对策一、引言证券公司作为金融市场中的重要参与者，其融资融券业务在市场中起到了重要的促进作用。

然而，随着市场风险逐渐增加和金融监管环境的变化，证券公司融资融券业务面临着一定的风险。

本文旨在分析证券公司融资融券业务的风险，总结并提出相应的对策，以期为证券公司提供参考和借鉴。

二、融资融券业务风险分析证券公司融资融券业务涉及到的风险主要包括市场风险、信用风险、操作风险和政策风险。

1. 市场风险市场风险是指证券市场价格的波动对证券公司融资融券业务造成的风险。

证券公司在融资融券业务中通常需要持有一定数量的证券作为质押，市场价格的剧烈波动可能导致质押物价值缩水。

此外，市场风险还包括利率风险、汇率风险等因素的影响。

2. 信用风险信用风险是指证券公司与其融资融券客户在交易过程中出现的违约风险。

融资融券业务涉及到资金的借入和借出，如果融资融券客户无法按时偿还借款或支付融资融券费用，将给证券公司带来重大损失。

因此，证券公司需要对融资融券客户的信用进行评估和监控。

3. 操作风险操作风险是指证券公司在融资融券业务中由于操作错误或不当而导致的风险。

操作风险可能包括业务流程不规范、内部控制不完善、人员错误操作等情况，这些都可能导致证券公司蒙受损失。

4. 政策风险政策风险是指政府宏观经济政策、金融监管政策等因素对证券公司融资融券业务的影响。

政策的不确定性和突发性可能导致证券公司融资融券业务面临重大风险，需要证券公司密切关注政策变化，并及时调整业务策略。

三、融资融券业务风险对策为了有效应对融资融券业务的风险，证券公司可以采取以下对策。

1. 健全风险管理体系建立完善的风险管理体系是应对融资融券业务风险的基础。

证券公司需要建立健全的风险定价模型、风险控制指标和风险管理流程，制定相关制度和规范，以确保风险的及时发现和有效控制。

2. 加强内部控制内部控制是证券公司融资融券业务风险管理的关键环节。

证券股份有限公司融资融券业务风险管理规范第一章总则第一条为规范公司融资融券风险管理，根据中国证监会的《证券公司融资融券业务内部控制指引》以及《证券股份有限公司融资融券业务管理办法》，制定本规范。

第二条根据公司融资融券业务三级风控体系，风险控制总部在第二级风控中负责融资融券业务的事前和事中风险管理，本规范旨在明确风险控制总部风险管理职责。

第三条风险控制总部设置专人负责融资融券业务的风险管理，在融资融券业务风险监控和评估中保持独立性和客观性。

第二章融资融券业务的事前风险控制第四条风险控制总部对各部门融资融券业务的制度和流程进行审核，了解和掌握业务一线内部控制措施。

通过健全的规章制度，建立健全机制，保障部门间相互分离、相互制约，防范业务风险。

第五条融资融券业务执行部门使用的《证券股份有限公司融资融券合同》、《证券股份有限公司融资融券业务规则》及《证券股份有限公司融资融券交易风险揭示书》格式文本须经风险控制总部审核。

第六条风险控制总部分析融资融券业务流程,识别、确定业务开展过程中的风险点，建立融资融券业务风险点的电子档案。

对业务开展中可能出现的问题进行事前风险提示。

第三章融资融券业务的事中风险控制第七条风险控制总部设专职监控人员，通过技术手段对融资融券业务进行实时监控，管理融资融券业务风险控制指标。

实时监控指标包括但不限于以下五类：（一）融资融券业务总规模影响公司资产负债的指标和目标值：1、净资本与各项风险准备之和的比例，指标不得低于140%；2、净资本与净资产的比例，指标不得低于55%；3、净资本与负债的比例，指标不得低于11%；4、净资产与负债的比例，指标不得低于27%。

（二）融资融券业务总体规模指标和目标值：1、全体客户融资规模占净资本比例，指标不得高于100％；2、全体客户融券规模占净资本比例，指标不得高于30％；3、全体客户融资规模占公司融资总额度比例，指标不得高于100%；4、全体客户融券规模占公司融券总额度比例，指标不得高于100%；5、全体客户融资融券总规模与董事会决定的业务规模上限的比例，指标不得高于100％；6、全体客户融资对单只证券的持仓规模与该证券流通股本的比例，指标不得高于5％；7、全体客户融券对单只证券的融券规模与该证券流通股本的比例，指标不得高于2％。

第1题【单选】收藏清算人未依照《合伙企业法》规定向企业登记机关报送清算报告，或者报送清算报告隐瞒重要事实，或者第2题【单选】收藏证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的业务被称为（）。

第3题【单选】收藏下列有关股份有限公司设立的说法中，正确的是（）。

第4题【单选】收藏《证券公司监督管理条例》第十二条规定，证券公司设立时，其业务范围应当与其财务状况、内部控制制第5题【单选】收藏根据《证券公司客户资产管理业务管理办法》，集合资产管理计划应当面向（）推广。

第6题【单选】收藏按照法律关系发生的方式，可以将法律关系分为（）。

收藏第8题【单选】收藏下列不属于证券公司场外衍生品业务涉及的主要部门规章及其他规范性文件的是（）。

第9题【单选】收藏《期货交易管理条例》第六十四条规定，期货交易所、非期货公司结算会员出现不按照规定建立、健全结收藏第11题【单选】收藏未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券的，责令停止发行，退还所募资金并加算银行同期存第12题【单选】收藏根据《证券公司代销金融产品管理规定》，证券公司应当在（）阶段对委托人进行资格审查。

收藏第14题【单选】收藏（）为债务融资工具在银行间债券市场的交易提供服务。

第15题【单选】收藏未经（）同意，任何地方、部门不得擅自突破企业债券发行的年度规模。

第16题【单选】收藏第17题【单选】收藏接受境内投资者委托进行境外证券投资的机构，最近一个会计年度管理的证券资产不少于（）或等值第18题【单选】收藏证券公司以自有资金参与集合计划，自有资金参与单个集合计划的份额，不得超过该计划总份额的（）。

第19题【单选】收藏证券公司从事证券自营业务，未按照规定将证券自营账户报证券交易所备案的，对其直接负责的主管人员第20题【单选】收藏除法律、行政法规另有规定以外，以募集方式设立股份有限公司，发起人认购的股份不得少于公司股份总第21题【单选】收藏证券公司代销基金产品，下列不属于禁止性情形的是（）。

论融资融券业务中投资者的风险防范与控制摘要：融资融券业务是我国资本市场的一大创新，给我国资本市场的发展带来了极大的发展机遇。

但是，与此同时，我们还应当看到我国融资融券业务中投资者所面临的风险也是非常巨大的。

如何有效的防范与控制融资融券业务风险已成为当前广大投资者所面临的重要课题。

基于这一现状，笔者就我国当前融资融券业务中投资者的风险防范与控制问题进行分析与论述。

文章首先阐述了加强融资融券业务中投资者风险防范与控制的重要性，继而分析了融资融券业务中投资者所面临的各项风险，然后提出了融资融券业务中投资者进行风险防范与控制的对策措施，最后对全文进行了总结，以期能够对我国当前融资融券业务风险的科学防范提供一点可借鉴之处。

关键词：融资融券业务投资者风险控制一、加强融资融券业务中投资者风险防范与控制的重要性投资者作为我国资本市场中融资融券业务的主要参与者，在提供了一定的担保之后，采用借入资金购买上市证券或者借入上市证券卖出的手段进行交易，这样一来，就使得投资者所面临的投资损失放大了。

因此，如何有效的防范与控制融资融券业务风险已成为当前广大投资者所面临的重要课题。

笔者认为，加强融资融券业务中投资者风险的防范与控制具有极为重要的现实意义：（一）加强融资融券业务中投资者风险的防范与控制是杠杆效应放大的必然要求由于融资融券业务的投资者是在提供了一定的担保之后，采用借入资金购买上市证券或者借入上市证券卖出的手段进行交易，这无疑会使杠杆效应得到进一步的放大。

尽管这种投资方式能够将投资者所掌握的资金方法，提升资金以及股票的使用效率，但是，也是投资者所面临的风险得到了放大。

例如，当投资者将所持有股票作为担保开展融资时，不单单需要面临新股票市场变化产生的风险，而且还必须面临原有股票市场变化产生的风险。

不管是在“买空”机制中，还是在“卖空”机制中，由于杠杆效应放大而产生的风险使投资者所必须要面对的。

（二）加强融资融券业务中投资者风险的防范与控制是保证市场公平的必然要求在融资融券业务市场中，由于各群体之间对信息掌握情况存在差异，使得市场的公平性难以得到有效保障。

融资融券中的风险及控制措施融资融券交易是一种高风险高收益的交易方式，涉及到投资者、证券公司和标的证券等多方风险。

以下是对融资融券中风险的详细说明以及相应的控制措施：一、市场风险市场风险是由于市场价格波动、经济环境变化等不可预见和控制的因素导致市场波动，交易异常，造成证券交易所融资融券交易无法正常进行，危及市场安全，或造成证券公司客户担保品贬值，维持担保比例不足，且证券公司无法实施强制平仓收回融出资金（证券）而导致损失的可能性。

控制措施：1．投资者应提高风险意识，充分了解融资融券交易的特点和风险，避免盲目跟风操作。

2．证券公司应加强对市场风险的监测和预警，及时采取措施防范市场风险。

3．投资者和证券公司应建立完善的风险管理制度，明确各岗位的职责和操作流程，确保风险控制的有效实施。

二、信用风险信用风险是指客户违约，不能偿还到期债务而导致证券公司损失的可能性。

这种风险主要来自于客户的信用状况和还款能力。

控制措施：1．投资者应选择信誉良好的证券公司进行融资融券交易，避免因证券公司自身问题导致无法正常还款。

2．证券公司应加强对客户信用状况的评估和管理，对不符合条件的客户禁止开展融资融券交易。

3．证券公司应建立完善的信用风险管理制度，对客户进行定期评估和监控，及时采取措施防范信用风险。

三、流动性风险流动性风险是指证券公司无法按照正常价格买入或卖出某种证券的风险。

这种风险主要来自于市场交易不活跃或受到外部因素的影响。

控制措施：1．投资者应选择流动性较好的证券进行融资融券交易，避免因市场交易不活跃导致无法正常平仓。

2．证券公司应加强对市场流动性的监测和预警，及时采取措施防范流动性风险。

3．投资者和证券公司应建立完善的风险管理制度，明确各岗位的职责和操作流程，确保风险控制的有效实施。

四、操作风险操作风险是指由于人为因素或系统故障导致无法正常进行融资融券交易的风险。

这种风险主要来自于投资者或证券公司的操作失误或系统故障。

证券公司合规与风险管理经验总结证券公司合规与风险管理经验总结合规与风险管理经验总结制度评审评审内容：制度名称、制定依据、与现有制度的衔接情况、可执行度创新业务--中国证监会机构监管部，2022年10月27日，《证券公司业务（产品）创新工作指引（试行）》开展应遵循的原则：1）合法合规创新方案应当取得监管部门的认可，不存在与现行法律相抵触或以创新名义逃避监管、进行恶性竞争的情形2）市场有需求创新应当以客户为导向，充分了解客户需求3）公司有能力创新应当充分考虑自身实际情况，资本实力、经营能力、专业水平、风险管理能力、合规管理、团队建设、技术条件满足创新的需要4）内控有配套创新应当有切实可行的创新方案，业务规则、流程、内部控制和合规管理制度务实、合理5）风险可控制在创新业务开展前，应当对风险进行充分论证，采取切实有效的措施，防范和控制创新过程中可能出现的重大风险6）客户权益有保护创新应当加强客户适当性管理，选择有风险认知和承担能力的客户，对客户进行充分的风险揭示和信息披露7）外部监管有保障开展创新应当与监管部门保持畅通有效的沟通，及时主动处理并报告出现的新情况、新问题，积极配合监管部门做好监测、评估工作建立健全内部管理制度，确保风险可测、可控、可承受：1）明确创新业务（产品）的目标客户，充分了解客户的风险偏好和风险识别、承受能力，为客户提供与其真实需求和风险承受能力相适应的产品和服务；切实维护客户资产安全；认真做好投资者教育工作，向客户充分揭示与创新产品有关的权利、义务和风险，及时、准确地进行信息披露；建立有效的创新业务投诉处理机制，及时高效地解决客户投诉事项，定期汇总分析客户投诉情况并向监管部门报告。

2）建立健全完备的业务（产品）创新管理制度，明确创新在立项、设计、论证、决策、实施、监督等各个环节的业务流程，明确各部门在创新中的职责分工，形成前、中、后台的协调配合和分离制衡机制。

3）将创新纳入整体风险控制体系，建立风险监控和预警机制，制定应急处理预案，对创新风险做到准确识别、实时监测，创新业务（产品）的风险敞口应当始终控制在证券公司净资本和流动性水平可承受的范围之内。

券商融资融券业务内部风险控制的探讨中图分类号：f832 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2012）12-000-03摘要融资融券业务的开展能起到沟通资本市场和货币市场的作用，此业务在我国起步较晚，目前正经历从试点到逐步推开的阶段，各券商在业务开展和风险控制上还在探索中。

本文在此背景下结合业务特点阐述了目前券商开展此业务存在的风险，分析了风险发生的原因，提出了控制风险应采取的对策。

我们认为券商加强融资融券交易业务的风险识别和管理非常必要，并进行准确计量，同时采取有效政策加以控制。

关键词券商融资融券风险控制一、融资融券业务的特点证券融资融券交易最显著的特点是借钱买证券和借证券卖证券。

融资融券具有以下四个特点：一是杠杆性。

证券融资融券交易最显著的特点是借钱买证券和借证券卖证券。

投资者通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，利用较少资本来获取较大的利润，这就是杠杆效应。

这一特点能够使投资者以少量资金获得高于本金几倍的收益或遭遇几倍的损失。

由此券商会面临客户保证金水平不足的信用风险，券商很可能因为客户无法偿付而承担连带风险。

二是资金疏通性。

货币市场和资本市场作为金融市场的两个有机组成部分，从信用交易机制的基本功能看，它是货币市场和资本市场之间重要的资金通道，具有资金疏通性。

融资融券创造出虚拟的证券供求，并通过银行的信贷扩张了银行的信贷规模，在市场出现剧烈动荡时可能会诱发金融风险。

三是信用双重性。

证券融资融券交易中存在双重信用关系。

一方面是券商向投资者提供资金和证券进行融资融券业务，是投资者和券商间的信用关系。

另一方面，券商的资金除自有资金外，还有向银行的借贷资金及转融通资金，是券商和银行及转融通机构之间的信用关系。

违约风险会随信用关系产生。

四是做空机制。

普通的股票交易必须先买后卖，而引入融资融券制度后，投资者可以先借入股票卖出，等股价真的下跌后再买回归还给证券公司。

这意味着股价下跌时也能获利，改变了单边市场状况。

我国券商融资融券业务的风险控制与管理融资融券是我国资本市场近几年一项重要的创新业务,从2006年6月证监会出台融资融券业务管理试点办法开始,我国进入融资融券业务的探索阶段,而2010年3月6家试点券商的公布,则意味着该业务正式迈入实际的操作阶段。

融资融券在发达国家和地区的资本市场已经发展了将近一百年,我国台湾地区、美国和日本,分别形成了三种不同的信用交易模式,并且建立了成熟的交易运行规则及风险管理和控制体系。

我国发展融资融券业务的历史较短,该业务增加了市场的资金和证券的供给量,解决了中国资本市场缺乏做空工具而只能单边做多的问题。

对于证券公司而言,该业务也能有效地促进其盈利模式创新,改善其生存环境。

同时,开展融资融券业务带来的风险也不能忽视,尤其是对我国这样年轻的资本市场,法律风险、资金流动性风险以及业务规模失控风险等都是我们必须要面对的。

因此,本文着重探讨了如何有效地控制融资融券的风险,并加以规范管理,通过制度的约束及技术的手段,更好地发挥融资融券业务对证券市场正面的影响。

本文还探讨了美国、日本及台湾在三种信用交易模式下如何管理和控制融资融券风险,从他们的经验和教训中得出我国在现阶段发展融资融券业务的启示。

本文客观阐述了现阶段我国证券公司在融资融券业务的风险控制和管理中的现状,尤其是存在的五大主要问题。

在理论探讨和宏观分析之后,以GT证券公司为样本,通过实地调研和数据分析,详细剖析了该公司在融资融券业务发展中的风险管理原则和风险管理体系。

在具体的业务操作上,该公司制定了客户适当性管理、标的证券管理、风险管理报告机制以及追加担保和违约处置等风险管理工作的具体工作内容,虽然能够有效地控制和防范信用交易的一般风险,但是,在面对像去年6月份的那种“股灾”的极端情况时,这些措施就显得力不从心。

不可否认的是,我国的资本市场本来就比较年轻,融资融券业务也才发展了近六年,在券商的具体操作层面,我们还需要继续总结教训,向成熟的资本市场学习先进的经验,继续优化融资融券风险控制与管理的各项流程,使得这项业务在发展过程中少走弯路,更好地服务资本市场。

xx证券股份有限公司融资融券业务客户征信评级管理规定第一章总则第一条为加强公司融资融券业务管理，规范业务操作，防范业务风险，根据中国证监会《证券公司融资融券业务管理办法》、《证券公司融资融券业务内部控制指引》等法规及公司相关制度，特制定本规定。

第二条公司按照选择客户的标准对客户资质进行审核，审核通过的，公司将按照本规定对其进行征信。

本规定所称“征信”是指公司对申请从事融资融券业务客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好等客户信息进行调查了解，以书面和电子方式予以记载、保存，据以评估客户信用等级的过程。

第二章客户征信及征信审查第三条申请开展融资融券业务的客户符合如下条件：(一)个人投资者。

1、年满十八周岁有完全民事行为能力的中国公民；2、非公司股东（持有公司5%以下流通股份的股东除外）及关联人，并且具有合法的证券投资资格，不存在法律、法规、规章和沪、深证券交易所规则禁止或限制进入证券市场的情形；3、在公司从事证券交易的时间满6个月；4、普通账户是规范账户，且已纳入第三方存管；5、已经接受了融资融券投资者教育，参与了公司融资融券业务客户适当性知识测试，并且得分不低于80分；6、办理了限售股、董事、监事、高级管理人员等事项的申明和承诺；7、不存在公司认为不适合从事信用交易的其他情形。

(二)机构投资者。

1、合法登记且年审正常的机构；2、非公司股东（持有公司5%以下流通股份的股东除外）及关联人，具有合法的证券投资资格，不存在法律、法规、规章和沪、深证券交易所规则禁止或限制其投资证券市场的情形；3、在公司从事证券交易的时间满6个月；4、普通账户是规范账户，且已纳入三方存管；5、法定代表人所授权经办人员接受了融资融券投资者教育，参与了公司融资融券业务客户适当性知识测试，并且得分不低于80分；6、办理了限售股等事项的申明和承诺；7、不存在公司认为不适合从事信用交易的其他情形。

第四条客户征信包括客户提供征信材料、客户填写征信信息、公司审查及第三方征信等四个方面。

证券公司开展融资融券业务的风险控制初探摘要：无论采取何种业务运作模式，证券公司开展融资融券业务均面临着一些共同的风险，主要包括四个方面，一是流动性风险；二是客户信用风险；三是授信主体强制平仓的法律风险；四是在我国分类监管和资格准入的制度条件下，每一类券商都会面临的市场受挤压的风险，若处理不当，甚至可能由此导致一定的制度风险。

对于前两类风险的控制和化解，在既定的法律框架及其限制下，其主要任务在于证券公司，强制平仓的法律风险需要从法律和契约两个角度加以防范与控制，而对于市场挤压风险，则需要管理层相关政策的控制、引导与协调，在强化违规打击力度的基础上，扩大融资融券业务的主体范围，培育和引导市场的良性运行格局。

关键词：证券公司；融资融券业务；风险控制中图分类号：f830.9 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2013）06-0-01一、券商融资融券业务的主要风险点从风险的来源渠道分类，券商办理融资融券业务面临的风险主要包括四类：1.因券商资本金不足引起的流动性风险；2.因客户违约或无偿付能力所引起的客户信用风险；3.授信券商强制平仓所引起的法律风险；4.因融资融券业务资格许可范围过小而导致的市场挤压和无序竞争的风险，如果业务资格仅仅授予创新类券商，实际上包括创新类券商在内的每一类券商都将面临着市场受挤压的风险。

1.流动性风险券商开展融资融券业务的资金和证券来源一般为自有资金和证券，该部分资产是券商资产中流动性较高的品种，但是，一旦用于融资融券业务，往往会被客户长期占用，券商资产的流动性自然会随之降低，对于券商的流动性指标、资产负债指标等产生负面影响，使券商正常的业务运作面临更大的资金周转压力。

2.客户信用风险客户信用风险是融资融券业务普遍存在和重点防范的风险之一。

一旦客户到期不能偿还其融资款，或客户在未到期时，用于融资的品种出现连续跌停，难以及时平仓止损，券商融出的资金或证券便难以完全兑现和收回。

中国证券监督管理委员会关于发布《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》的通知文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2006.06.30•【文号】证监机构字[2006]124号•【施行日期】2006.08.01•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】已被修改•【主题分类】证券正文*注：本篇法规已被：证监会关于修改《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》的决定(2011)（发布日期：2011年10月26日，实施日期：2011年10月26日）修改中国证券监督管理委员会关于发布《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》的通知（证监机构字[2006]124号）各证券公司：为了指导证券公司建立健全融资融券业务试点的内部控制机制，我会制定了《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》，现予发布，自2006年8月1日起施行。

二〇〇六年六月三十日证券公司融资融券业务试点内部控制指引第一条为指导证券公司建立健全融资融券业务试点的内部控制机制，防范与融资融券业务有关的各类风险，制定本指引。

第二条证券公司开展融资融券业务试点，应当按照《证券公司内部控制指引》和本指引的规定，建立健全内部控制机制。

第三条证券公司开展融资融券业务试点，应当建立完备的管理制度、操作流程和风险识别、评估与控制体系，确保风险可测、可控、可承受。

第四条证券公司应当健全业务隔离制度，确保融资融券业务与证券资产管理、证券自营、投资银行等业务在机构、人员、信息、账户等方面相互分离。

第五条证券公司应当对融资融券业务实行集中统一管理。

融资融券业务的决策和主要管理职责应当由证券公司总部承担。

第六条证券公司应当建立融资融券业务的决策与授权体系。

融资融券业务的决策与授权体系原则上按照董事会--业务决策机构--业务执行部门--分支机构的架构设立和运行。

董事会负责制定融资融券业务的基本管理制度，决定与融资融券业务有关的部门设置及各部门职责，确定融资融券业务的总规模。

证券公司融资融券业务的风险管理研究一、背景随着经济全球化的持续深入，金融市场的运作模式也发生了相应的变化。

在我国，证券公司融资融券业务作为一种重要的资本市场工具，应运而生。

证券公司融资融券业务是指证券公司向客户提供股票质押融资和股票融券服务的业务。

它不仅有利于提高证券公司的营业收入和盈利能力，同时还有利于帮助投资者提高投资的杠杆率和获得更高收益。

然而，融资融券业务的风险和挑战也很大。

如何科学有效地管理风险，成为证券公司融资融券业务的重要课题。

二、融资融券业务的风险类型1、市场风险市场风险是指由于市场波动导致证券公司在融资融券业务中面临的损失。

这种风险是经济周期和其他因素的影响因素，难以预测和控制。

因此，需要在融资融券业务中建立止损机制和灵活的风险控制策略，及时对市场变化作出反应。

2、信用风险信用风险是指证券公司在融资融券业务中面临的贷款方违约的风险。

证券公司需要加强对客户资信状况的审查和评估，控制客户的杠杆率，并通过强制平仓、保证金补充等手段防范信用风险的产生。

3、操作风险操作风险是指由于操作失误、信息处理不当、内部控制不严等原因，证券公司在融资融券业务中面临的损失风险。

证券公司需要加大内部控制力度，建立科学有效的风险管理模式，防范操作风险带来的损失。

三、风险管理策略1、加强风险监测和预警证券公司要建立完善的风险监测和预警机制，及时发现并控制风险的产生。

该机制应涉及到所有风险类型，例如市场风险、信用风险和操作风险等。

2、完善客户管理制度证券公司需要加强对客户资信状况的评估，严格控制客户的杠杆率，及时采取强制平仓、保证金补充等措施，减少信用风险的发生。

3、建立内部控制机制证券公司应建立科学有效的内部控制体系，加大对个人操作风险的监管力度，有效控制风险，并对内部风险进行定期自检和评估。

4、加强风险教育培训加强员工的风险意识，提高员工的风险管理能力，防范因人为疏忽、违规操作等原因带来的风险损失。

5、建立健全的风险应急处置机制证券公司要建立健全的风险应急处置机制，及时处理突发事件和危机，减少风险的损失。

浅谈我国券商融资融券业务的风险管理与防范论文一、引言融资融券交易是证券信用交易的一种形式。

相对于证券现货交易而言，证券信用交易是交易客户在买卖股票等有价证券时，向经纪人支付一定比例的现金或者证券，其差额部分由经纪人或者银行通过借贷而补足的一种交易形式，其又被称为保证金交易或垫头交易。

它的基本作用在于通过信用的授予，满足投资者利用财务杠杆追求最大利润的动机，并进而活跃证券市场。

融资融券交易又被称为“证券信用交易”或者“垫头交易”，是一个国家证券市场成熟化的重要标志之一，推出融资融券业务是我国证券市场成熟化的必然趋势和要求。

融资融券的一系列法律、法规的颁布为其提供了法律保障;监管体系逐渐完善，监管能力逐渐加强;证券公司经过综合治理具备了一定的抗风险能力，另外我国上市公司的质量和数量增加，抵抗风险能力增强。

因此，推出融资融券业务给我国的证券市场带来了新的发展机遇，同时也蕴含着风险，特别是我国尚没有开展这项业务的经验。

针对证券公司开展融资融券业务的风险控制进行深入地研究非常必要。

二、国外券商融资融券风险管理的经验分析1、美国券商融资融券业务的风险管理美国证券融资交易的主要运作过程由投资者、证券公司和银行三个环节组成，其中证券公司扮演着关键的角色。

证券公司一方面为投资者提供融资，另一方面又向银行办理转融通。

而在融券交易方面，转融通的对象范围更广，包括其它证券公司、非银行金融机构和投资者在内的证券提供者。

在法规制度女排方面，国会1933年和1934分别通过了《证券法》和《证券交易法》，规定了美国证券交易委员会和联邦储备委员会的定位、在信用交易中的监管范围和职能等。

这两个机构在此上层法的基础上制订详细的监管规则，对信用交易中的授信和交易行为进行管理。

另外，证券交易所和协会作为自律机构，也从自身角度对交易过程的各个环节提出具体要求。

(1)《证券法》和《证券交易法》。

在信用交易方面，规定美国证券交易委员会是证券个案的执行和监督机构，联邦储备委员会制定有关信用交易的规定奠定相应的法律基础;同时强调对各类型的交易活动要进行严格的监管，防止市场操纵行为。