金融投资学 第七章 证券投资收益与风险(山东大学)

(单选题)1: 具有凸性效用函数的投资者是（）。

A: 风险回避者
B: 风险喜好者
C: 风险中性者
D: 以上都不对
正确答案: B
(单选题)2: （）是股份有限公司的常设权利机构。

A: 董事会
B: 股东大会
C: 总经理
D: 监事会
正确答案: A
(单选题)3: 下列债券中风险最小的是（）。

A: 国债
B: 政府担保债券
C: 金融债券
D: 公司债券
正确答案: A
(单选题)4: 基金规模不固定，且可以随时根据市场供求情况发行新份额或由投资人赎回的投资基金是（）。

A: 契约型基金
B: 公司型基金
C: 开放型基金
D: 封闭型基金
正确答案: C
(单选题)5: （）一般在公司重新整顿时发行，利息支付完全根据公司盈亏情况而定，但到期必须偿还本金的债券。

A: 累进利率债券
B: 参加债券
C: 收益债券
D: 企业债
正确答案: C
(单选题)6: 发行人以（）票面金额的价格发行股票称为溢价发行
A: 高于
B: 等于
C: 低于
D: 不确定
正确答案: A。

失败原因
过度投机导致心态失衡，频繁交易增加了交易成本，最终在市场波 动中损失惨重。
行业案例一：科技行业的投资机会与风险
1 2
投资机会
随着科技的发展，人工智能、云计算、生物科技 等领域的创新企业具有巨大的增长潜力。
风险
技术更新换代速度快，市场竞争激烈，政策法规 的不确定性也可能对行业产生影响。
3
建议
技术指标
技术分析法使用各种技术指标，如移动平均线、相对强弱指数等来 分析市场趋势和交易信号。
图表模式
技术分析法通过识别图表模式，如头肩顶、双重底等来预测价格走 势。
学术分析法
01
实证研究
学术分析法基于实证研究，通过 大量数据和统计分析来评估证券 的内在价值。
02
03
资本资产定价模型
因子模型
学术分析法的代表理论是资本资 产定价模型（CAPM），用于评 估风险和回报之间的关系。
长期投资与短期交易的平衡
01
长期价值投资
寻找并投资于具有长期增长潜力的 公司，忽略短期的市场波动。
定期审视投资目标
定期审视个人的投资目标，确保投 资策略与目标相符。
03
02
短期交易策略
利用市场的短期波动，通过买卖差 价赚取收益。
避免频繁交易
频繁的买卖会增加交易成本，降低 收益，且可能增加投资风险。
基金
定义
01
基金是一种集合投资工具，由专业的管理人管理，将投资者的
资金投资于股票、债券等金融产品。
种类
02
股票型基金、债券型基金、混合型基金等。
特点
03
风险分散，适合不同风险偏好和投资目标的投资者进行投资。
其他投资品种
定义

《证券投资学》课程大纲一.适用对象适用于经管类各专业本、专科学生二.课程性质证券投资学(SeCUri1yInvestments)是经管类各专业本、专科的一门重要专业必修课。

随着我国证券市场的不断发展和规范，证券市场在社会经济运行中的地位日益显现，成为国民经济运行的重要支点，是金融体系中必不可少的重要组成部分，证券投融资活动已成为社会各行各业以及广大居民经济生活中的重要内容。

因此，开设本课程是为了培养适应市场需要的、符合社会主义市场经济要求的，全面了解证券投资及证券市场的基础知识，掌握证券投资分析的基本方法和技巧，正确进行投资决策的现代理财专家。

前序课程：金融学、西方经济学、财务管理等。

三.教学目的本课程的教学目的是使学生在原有的经济理论基础和经济意识上，进一步扩充在后续课程的学习和今后实际工作中必须具备的投资意识、投资手段中的基本理论和基本方法，使学生初步掌握股票、债券、基金等的概念和证券投资功能、上市公司条件和情况分析、证券投资的基本面分析、证券投资收益与风险的确定原理、投资决策基础、投资组合资产的选择、其他投资价格及风险分析等，培养学生具有初步的投资意识和缜密的投资分析能力，提高学生综合运用所学知识分析和解决实际问题的能力以及自学能力，使学生具有较高的学习专业理论的素质，并且通过这一门课程的学习可以将理论与实践相结合，在股市上有所作为。

学习本课程后学生应了解证券投资分析中的有关专业词汇的基本概念和利用一些经济方法来解决投资的基本方法，提高综合运用所学知识解决实际问题的能力。

熟悉利用所学投资理论中分析研究问题的方法，掌握股票、债券、基金等方面的基本理论，了解我国上市公司的条件，会利用财务指标进行上市公司的财务状况的分析。

认识到投资是当今相当普遍的经济行为，会利用所学知识来分析和解决当前的一些经济问题和经济现象，掌握证券投资的基本理论，以及处理实际现象的基本思路和基本方法，具有运用证券投资的技术指标分析解决实际问题的能力。

①计算单一证券的标准差：
1
n
n
Ri
i 1
E R 2
1 4 62 8 62 2 2
11 6 10 24 10 2 6 2
②计算两种证券投资组合的协方差：
COR VA,RBm 1 im 1RAiERARBiERB
146161086410
2
③计算相关系数：
12
rAB CO A R A B ,V R B2 162 1
(一)债券利息收益 债券利息是指发行债券时所规定的债券票面 息或利率，它是债券投资收益的主要部分。
债券利率的高低的影响因素： 1．债券期限的长短 2．债券发行的价格。 3．金融市场上的利率水平。 4．债券计息的形式。 5．债券利息的支付频率。 6．债券的信用级别
(二)债券交易收益 债券交易收益是指投资者通过在证券市场上买卖 债券所获得的差价收益。 债券价格的升降主要受以下几方面因素的影响； 1．政府宏观调控手段的实施。 2．利率水平。 3．物价水平。 4．汇率变动状况。 5．新债券的发行数量。 6．投机操纵
式中：RP代表两种证券投资
组合预期收益率；RA、RB分
别代表A、B两种证券的预期 收益率。
表7—3是国库券、股票两种证券的有关资料，假定其投资比 例各占一半，计算两种证券投资组合的收益率
表 7－3 国库券和股票收益率资料
项目
收益率（﹪） 概率（﹪） 期望值（﹪）
国库券
牛市
熊市
4
8
0.5
0.5
4×0.5+8×0.5=6
第一节 证券投资收益
一、券投资的收益与成本 证券投资收益一般来源于两个部分： 一是证券持有收益。 二是证券交易收益。 证券投资成本一般来源于包括三个部分： 一是持有证券时产生的资金成本。 二是持有证券时所产生的机会成本。 三是投资过程中产生的其它成本。