“结束”还是“延续”：中国房地产市场泡沫测度——基于递归SADF与GSADF检验

Is It Oversupplied in China＇ s Real Estate Market？Based on the Measurement of the Supply - Effective
Demand Ratio
作者： 李增福[1];黄倩烁[1]
作者机构： [1]华南师范大学经济与管理学院,广州510006
出版物刊名： 经济问题
页码： 17-22页
年卷期： 2012年 第11期
主题词： 供给过剩;供给—有效需求比;房地产市场
摘要：基于房地产兼具生活必需品和投资品的特性,分析了房地产市场供给过剩的形成机制,
在此基础上构建了房地产市场供给过剩的度量指标,即供给—有效需求比指标。

通过供给—有效
需求比指标对我国房地产市场的供给、需求分析发现：在20%的首付比例的假设下,我国房地产
市场经历了供不应求和供给过剩两个阶段,从1995年到2006年,我国房地产市场处于供给不足状态;从2007年到2011年,逐渐呈现出供给过剩,2011年过剩尤为严重。

构建的供给—有效需求比
指标和研究结果对企业和政府准确判断房地产市场的态势、采取相应的战略和对策等方面都具
有较强的参考价值。

房价泡沫测度及其相依结构分析——以49个大中城市为例王凡;王诗琪;傅佳莎
【期刊名称】《西华大学学报（哲学社会科学版）》
【年(卷),期】2024(43)3
【摘要】房地产行业是我国经济的重要组成部分,监测房价泡沫是防范房地产市场风险、进而防范化解金融风险的关键措施。

文章采用GSADF检验和BSADF检验对我国49个大中城市的房地产价格泡沫进行识别,基于Moran's I指数和R-Vine Copula模型分析城市间房价泡沫的空间自相关性和相依结构。

研究发现,我国房地产市场存在房价泡沫,具有高度的空间自相关性以及地理区位和城市层面的聚集特征;一线城市和新一线城市房价泡沫峰值高、持续期长,部分三线城市存在房价泡沫;城市之间房价泡沫具有显著的相依性,存在房价同涨同跌的趋势。

文章结论有助于地方政府及时监测房价泡沫及其空间溢出效应,对防范房地产市场风险具有重要意义。

【总页数】21页(P41-61)
【作者】王凡;王诗琪;傅佳莎
【作者单位】西南财经大学经济与管理研究院;香港中文大学社会科学院经济学系【正文语种】中文
【中图分类】F293.3
【相关文献】
1.全球股市泡沫测度及其相依结构分析
2.中国区域房价泡沫测度及空间传染性研究——基于2001-2005年35个大中城市面板数据的实证分析
3.中国十大城市房价泡沫相依结构及其传导机制研究
4.中国房价决定、泡沫测度及波动效应分解——基于35个大中城市的实证分析
5.房地产价格泡沫测度及区域差异性研究——以中国35个大中城市为例
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如何预言中国房地产牛市的终结？如同任何持续牛市一样，已经火爆了近20年的中国住宅市场也终会有进入萧条期的那一天。

但准确预言崩盘日并非易事。

过去十几年中，唱空中国房价的某些专家们不断落空。

这说明，他们的分析框架，很可能存在重大瑕疵。

但唱空者落空，并不表明现在的多头们更明智，他们不过是凑巧把硬币扔在了正确的一面而已。

无论多方或空方，几乎都陷于同一个错觉：中国房价涨幅是“超常”和“高速”的。

多方据之为喜，空方则为此深忧。

这个结论通常是把房价增速和经济（GDP）增速相比较而得出的（空方还喜欢用人均GDP和人均收入增幅来比较，显得房价增速更为超常）。

以GDP论：过去20年中国经济增长不过六倍，而期间房价在大城市增长了不下20倍甚至30倍。

这两个数据貌似存在尖锐的冲突，从而引发各种关于房地产市场并非一个均衡市场的解释。

但无论多空双方的解释，都不能自圆其说，也都因此对预测中国房地产市场的未来缺乏参考价值。

唱空者的失败无需多言。

至于唱多者，他们的理论如“人多地少论”、“刚需论”均建立在虚假的事实陈述上。

即使这些陈述如“人多地少”等成立，也无法解释，过去十几年人地关系以及房产供需关系的变动是有限的，甚至十几年前房产供应比今天更紧张得多，为何这期间房价反而上涨了数十倍？它们更无法预测涨价何时会停止。

例如，唱多者认为核心城市中心地区的地产永远是稀缺的，如果稀缺本身就意味投资价值，那么市中心房价上涨将永远不会停止。

这无疑是胡扯。

我认为，必须假定近20年房地产市场基本上均衡有效。

也就是说，房地产价格并未偏离它的内涵价值太远。

过去20年中，无论住宅还是商业地产，为消费者提供的实际效用是持续上升的。

住宅的内涵价值在过去20年获得了极大的提升，这一部分来自于建筑技术、户型设计等方面的进步，但贡献不大。

这一点从同一地区旧房和新建房的均价差别有限就可看出。

主要还是因为，房子的价值不在于其自身那一堆水泥钢筋，而在于它能为入住者提供的生活质量。

浅谈中国房地产市场泡沫分层测度及时变溢出效应分析中国的房地产市场一直是一个备受关注的领域，特别是近年来随着国民经济的发展和城市化进程的加速，房地产市场的火热程度更是不断提升。

随之而来的问题也是不容忽视的，其中最为突出的就是房地产市场的泡沫问题。

泡沫是指资产价格高企，远超过其实际价值的一种市场现象。

而在中国的房地产市场中，泡沫现象尤为突出，如何测度和分析这一问题成为了当前政策制定和市场监管的重要议题。

我们来探讨一下中国房地产市场泡沫的分层测度方法。

一般来说，房地产市场的泡沫可以分为城市层面和区域层面两种分层。

对于城市层面的泡沫测度，我们可以考量城市的房地产价格与收入水平的比值。

通常情况下，这个比值超出了一定的范围，就应当警惕可能存在的泡沫。

而对于区域层面的泡沫测度，我们可以考察不同地区房地产价格的年增长率，一般而言，如果某个地区的房地产价格年增长率明显高于其他地区，有可能存在泡沫。

还可以考虑城市规模、人口流动、GDP增速等因素，来全面评估房地产市场泡沫的分层情况。

我们来分析一下中国房地产市场泡沫的时变溢出效应。

时变溢出效应是指泡沫在时间上的变化对其他市场的影响。

在中国的房地产市场中，泡沫的时变溢出效应表现在多个方面。

首先是对金融市场的影响。

由于房地产市场的泡沫往往伴随着大量的银行信贷和资金流入，一旦泡沫破裂，将会对金融市场造成较大冲击。

其次是对宏观经济的影响。

房地产市场的泡沫一旦破裂，将会对整个经济体系造成较大的影响，包括就业、消费等方面。

房地产市场的泡沫也会对其他行业的发展产生溢出效应，特别是与房地产相关的建筑、装饰、家具等领域。

针对中国房地产市场泡沫的分层测度和时变溢出效应，我们应该如何应对呢？政府应当采取更加严格的监管措施，加大对房地产市场的调控力度，遏制泡沫的形成和发展。

应当建立更加完善的房地产市场监测系统，及时发现并应对市场泡沫。

对于金融机构应当严格控制住房贷款的发放，遏制过度的房地产市场投机行为。

后危机时代一线城市房地产价格泡沫研究r——基于GSADF
方法
胡毅
【期刊名称】《金融与经济》
【年(卷),期】2017(000)005
【摘要】2008年全球金融危机以来,市场上存在房价泡沫的声音不绝于耳,尤其是在一线城市.本文通过最新的GSADF方法考察四个一线城市(北京、上海、广州、深圳)2010年6月至2016年11月间房地产价格泡沫是否存在,并对泡沫产生和破灭的时点进行了估计.研究结果显示,四个一线城市房地产价格在此期间均存在三个以上的泡沫,泡沫主要集中在两个时期,一个是2013年至2014年上半年,另一个是2015年3季度至今.因此,加强金融管控,抑制地产泡沫,将是2017年及今后一段时期防范金融风险的重要目标.
【总页数】4页(P39-42)
【作者】胡毅
【作者单位】华中科技大学经济学院湖北武汉 430074
【正文语种】中文
【中图分类】F29
【相关文献】
1.中国35个大中城市房地产价格泡沫研究——基于“上偏”随机前沿模型的测算[J], 张耀辉;黄国宾
2.基于 GSADF 方法的中国猪肉价格泡沫检验 [J], 殷克东;郑义;袁晓彤
3.基于GSADF方法的房地产价格泡沫研究——以北京住宅市场为例 [J], 欧阳志刚;崔文学;
4.基于sup ADF与GSADF模型的股票价格泡沫研究——以贵州茅台为例 [J], 魏绪石
5.基于GSADF方法的煤炭价格泡沫检验及成因分析 [J], 张文龙;郑睿
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货币供应量对我国房地产市场的溢出效应——基于DSGE模型的仿真分析黄文【摘要】随着房地产市场与资本市场以及实体经济的关联度愈发紧密,探究货币供应量对房地产市场的溢出效应对于未来提高货币政策传导效率、促进经济平稳运行有着现实意义.通过构建包含房地产中间厂商的DSGE模型,探求货币供应量对房地产市场的影响机制与影响程度,为此在模型中引入货币冲击的外生冲击变量,以更好地模拟现实经济运行机制.仿真分析结果发现,货币供应量不直接影响房地产市场,主要通过利率水平下降与物价水平上升等传导路径对房地产市场产生正向冲击,并且这一间接影响期限短、程度深.为了促进房地产市场的健康发展,以研究结论为现实指导,从控制货币供应量、开发多样化金融产品和加强境外资金流入管理三方面提出针对房地产市场的监管策略.【期刊名称】《审计与经济研究》【年(卷),期】2018(033)005【总页数】8页(P110-117)【关键词】房地产市场;货币供应量;溢出效应;DSGE模型;货币政策传导效率;房地产金融;货币政策;宏观经济【作者】黄文【作者单位】河海大学商学院,江苏南京210024【正文语种】中文【中图分类】F832.3一、引言房地产行业作为经济体的支柱性产业，对经济发展和社会稳定均有着重要的影响。

一方面，房地产市场与实体经济紧密联系，在20世纪 80 年代末和 20世纪90 年代初日本与英国等发达国家，房地产市场波动就对通货膨胀起到了先行指示器的作用。

另一方面，房地产市场还与股市、债市、外汇市场等资本市场存在着密切的联动机制，房地产市场的稳定发展直接关系到我国金融行业的稳定。

因而，为了实现对房地产市场的有效调控以促进整个经济体系的稳健运行，必须要对房地产市场波动的深层原因进行探究，从源头上把握房地产市场的发展方向。

房地产作为典型的资金密集型行业，无论是开发投资还是购房消费均与银行业的金融支持密切相关；同时，房价的不断攀升推动房地产投资收益的提高，加之在宏观经济持续高速增长的环境下房地产投资风险低，在这种情况下，银行往往热衷于将信贷资金集中投放于房地产市场。

浅谈中国房地产市场泡沫分层测度及时变溢出效应分析作为全球房地产市场最为活跃并且规模最大的市场之一，中国房地产市场一直备受关注。

近年来，随着各种政策的出台，以及房地产市场自身内部的调整，中国房地产市场出现了一定的分层现象。

其中，一线城市的房价居高不下，而二三线城市的房价却没有那么高。

本文将从泡沫分层测度和时变溢出效应两个方面对中国房地产市场的分层现象进行分析，并探讨其产生的原因以及未来趋势。

泡沫分层测度是指通过统计分析来测度不同城市房地产市场的泡沫程度。

在中国，一般认为一线城市的房地产市场泡沫程度最高，而二三线城市的泡沫程度相对较低。

这是因为一线城市的房价一直处于高位，而且很难得到有效控制，这会导致市场出现过度投资和亏损的情况，从而推高房价。

而二三线城市的房价相对较低，市场的供需关系相对平衡，泡沫与风险的管理相对较为有效。

因此，二三线城市的房地产市场泡沫程度相对较低。

时变溢出效应是指一个地区的房地产市场发生变化会引起周边地区房地产市场的变化。

在中国，由于一线城市的房地产市场泡沫程度高，导致许多人将目光投向了周边的二三线城市。

因此，一线城市的房价上涨时，这些人就会选择在二三线城市购买房产。

这种转移市场需求的现象又会导致二三线城市的房价上涨，同时也会增加市场的供求关系紧张程度，引发市场风险。

另外，随着一线城市房地产市场调控政策的不断升级，二三线城市的房地产市场也在逐渐承受着来自一线城市市场的风险传导效应。

这意味着二三线城市现在会面临着较高的市场风险，也需要加强风险管理。

分层现象产生的原因是多方面的。

首先，一线城市的发展程度相对较高，经济、人口、科技等各方面条件得到了较好的发展，导致了市场对高端房地产的需求量不断增加。

而二三线城市的发展水平相对较低，市场对高端房地产的需求量较小。

其次，一线城市政策环境相对较为复杂，往往需要面对更大的政策风险和不确定性。

而二三线城市属于新兴城市，市场政策比较稳定，政策执行也相对较灵活和及时。

浅谈中国房地产市场泡沫分层测度及时变溢出效应分析中国的房地产市场是一个泡沫风险较高的行业，其价格在过去几十年中一直坚持快速增长。

泡沫的存在及其可能引发的负面影响，成为国家政策制定的重要考虑因素和市场监管的重点。

泡沫的发起和分布相对复杂，需要专业的经济模型和数据分析手段才能得出准确结论。

本文试图围绕中国房地产市场泡沫的分层测度以及时变溢出效应进行相关探讨。

在泡沫风险的层次分析中，分层测度已经成为一个基本的研究方法。

具体而言，将市场中的各种信号按照其影响力和代表性，划分为不同的层次，再进行测度和分析，以此来辨别市场中的泡沫风险。

在中国房地产市场中，同样需要依据其特征，进行分层测度。

我们可以根据价值、租金、土地利用、金融和人口等角度对房地产市场进行分层，通过设计合适的经济指标和模型，确定每一层次市场的泡沫风险。

比如，我们可以将住宅市场分为中心城区、城市边缘区和远郊区，然后测算各个区域的房价水平、租金收入、土地供应量和土地红利等指标，以此为依据衡量各个层次市场的泡沫可能性。

同时，孕育泡沫的因素和影响不仅来自内部市场的波动，更来自外部市场的间接溢出效应。

比如，如果国内宏观环境发生变化，比如利率、货币政策、税收制度等措施，都可能导致房地产市场的波动和泡沫风险的形成。

同样，外国的房地产市场也有可能对中国房地产市场产生间接影响。

因此，如果我们要有效遏制和预测房地产市场中泡沫的风险，不仅需要关注内部市场的经济与社会环境，更需要对国际市场的相关变化进行预警和分析。

需要注意的是，泡沫风险的存在不一定是一种宏观经济问题，也涉及到市场的行为偏差。

因此，除了设置合适的经济指标和模型，我们还需要加强市场监管和管理，根据市场的实际情况和动态变化，及时发现泡沫风险的存在并采取预警措施和管理干预。

有关机构和政府部门应当建立起完善的市场监测体系，早期预警并追踪泡沫指标。

同时加大市场监管力度，如完善开发商和房产中介资质管理标准等，限制房价过快上涨和天量交易。

我国房地产泡沫的测度分析
王西军
【期刊名称】《《中国管理信息化》》
【年(卷),期】2009(000)009
【摘要】本文首先找出了适合测度我国房地产泡沫的指标;然后,根据国际及国内的经验,确定了指标的临界值;最后,运用房地产泡沫指标法和综合指数法分析了我国房地产行业1991-2004年的泡沫问题,得出初步结论:就全国而言,当前并未出现房地产泡沫现象,但存在着产生房地产泡沫的风险。

【总页数】3页(P77-79)
【作者】王西军
【作者单位】潍坊学院经济管理学院山东潍坊 261061
【正文语种】中文
【中图分类】F293.3
【相关文献】
1.我国大中城市房地产泡沫水平测度研究——基于27个城市的实证分析 [J], 陈璐佳;蒋伟伟
2.我国房地产泡沫的测度预警及影响因素分析 [J], 王春艳;董继刚
3.我国35个大中型城市房地产泡沫的测度预警及差异性分析 [J], 王春艳; 董继刚
4.对我国中部省份房地产泡沫的测度及预测
——以安徽省为例 [J], 李尚红;张诗雨;程萌勋
5.现阶段我国房地产泡沫的综合测度及治理
——基于中日两国历史数据的比较分析 [J], 王志刚
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我国四个区域房地产市场泡沫存在性检验
梁秋霞;刘启龙;张婧;林琳
【期刊名称】《巢湖学院学报》
【年(卷),期】2017(019)006
【摘要】选取我国四大区域(东北区域、东部区域、中部区域、西部区域)2001年至2015年房屋销售价格指数和房屋租赁价格指数,首先对面板数据采用ADF单位根检验和Pedroni面板协整检验的方法来检验我国商品房房屋销售价格指数和房屋租赁价格指数的关系,然后分别对我国四大经济区域的房屋销售价格指数和房屋租赁价格指数的时间序列进行ADF检验和协整检验,最后得出我国东北、东部和中部区域房地产市场存在泡沫,西部区域房地产市场不存在泡沫的结论.
【总页数】8页(P9-15,21)
【作者】梁秋霞;刘启龙;张婧;林琳
【作者单位】安徽工业大学,安徽马鞍山 243000;安徽工业大学,安徽马鞍山243000;安徽工业大学,安徽马鞍山 243000;安徽工业大学,安徽马鞍山 243000【正文语种】中文
【中图分类】F240
【相关文献】
1.我国房地产市场泡沫检验——基于现值模型 [J], 黄瑾
2."结束"还是"延续":中国房地产市场泡沫测度r——基于递归SADF与GSADF检验 [J], 张凤兵;乔翠霞;张会芳
3.我国房地产市场泡沫存在性的实证研究 [J], 蒲勇健;陈鸿雁
4.我国一线城市房地产市场泡沫的测度研究——基于我国19个一线城市的面板数据 [J], 梁秋霞;汪楠;王馨平
5.我国房地产市场泡沫分析 [J], 李东晔
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中国房地产市场泡沫的测度研究随着经济的不断发展和城市化的加速，中国的房地产市场也经历了近三十年的快速增长。

然而，随着时间的推移，人们开始担心这个市场是否已经形成了泡沫。

本文将对中国房地产市场泡沫的测度进行研究并探讨其原因。

一、泡沫概念和测度方法泡沫是指某种资产价格高于实际价值的状况。

测度泡沫的方法通常是通过比较现有市场价格与预期现金流、收益率、资产负债表等指标来确定其是否超出了正常范围。

目前常用的测度方法包括：上市公司市盈率法、可比交易法、折现现金流法等。

这些方法的核心在于评估当前资产价格是否超出正常范围。

二、中国房地产市场的泡沫中国房地产市场被认为是全球最大的房地产市场之一，其发展速度惊人。

然而，随着时间的推移，一些迹象表明该市场已经形成了泡沫。

1.房地产价格过高有数据显示，中国房地产市场的价格在过去五年中增长了超过60%。

在大多数城市中，房价已经超出了许多人的支付能力。

尽管政府实施了多种调控政策，但价格并没有得到有效控制。

2.供应过剩尽管住房供应增长加快，但市场上的新房和二手房压力仍然很高，供应严重过剩。

大量空置房屋的出现更使得房地产市场不稳定。

3.信贷过度流动近年来，在低利率和股市下跌的情况下，银行系统内部的信贷转向了房地产市场。

高额的信贷支持导致了过度的流动和多重杠杆效应，从而导致了市场的泡沫。

以上这些问题表明，中国房地产市场已经形成了泡沫。

它们不断激化，对经济和社会产生了负面影响。

三、泡沫形成的原因1.政策的影响政策是泡沫形成的主要因素之一。

政府一贯的调控态度导致了市场对房地产的不断投资和风险承受。

而且，各地的政策执行方式不同，难以统一监管。

2.缺乏监管房地产市场缺乏有效的监管机制。

公共财产权的不足导致了市场风险的无限扩大。

另外，房地产市场的不透明度，使得其价格容易受到市场投机的影响。

3.经济背景全球经济中恢复的不平衡导致了大量资本流入，房地产市场的需求超出了供应。

加上低利率、通货膨胀等经济背景因素，导致了市场需求偏离了正常。

浅谈中国房地产市场泡沫分层测度及时变溢出效应分析随着中国房地产市场的不断发展，市场中的泡沫问题也越来越引人注目。

因此，对于房地产市场泡沫分层测度及时变溢出效应分析的探讨变得越来越重要。

首先，泡沫分层测度是泡沫问题的重要衡量指标。

泡沫分层测度主要是指房价与收入、租金等经济指标之间的比例关系。

其中，房价与收入的比例（房价收入比）是评估城市或地区房价水平与负担能力之间关系的主要指标。

当房价收入比超过合理水平时，就会出现房价泡沫的问题。

此外，房租与房价、房租收入比等指标也可以作为泡沫分层测度的重要参考依据。

其次，时变溢出效应是房地产市场泡沫问题的关键。

时变溢出效应是指房价泡沫问题的扩散和传染现象。

当一个地区的房价泡沫问题得不到合理的控制和解决时，就会对周边地区产生溢出效应，引发更大范围的房价泡沫问题。

因此，及时分析和解决时变溢出效应问题对于控制泡沫问题具有重要意义。

最后，对于中国房地产市场泡沫问题的解决，需要采取多措并举的策略。

一方面，需要通过租购并举的方式，提高住房供应的质量和数量，加强中低收入家庭的保障。

另一方面，需要加强宏观调控和地方政府责任，建立健全有效的房地产市场监管和预警机制，加强对房地产市场泡沫问题的监测和预警，及时应对泡沫问题的出现和扩散。

同时，还需要加大对房地产市场的国际合作和交流，借鉴国际经验，不断改进和完善我国房地产市场体系，促进其长期稳定健康发展。

总之，房地产市场泡沫问题的解决需要全社会的共同努力和长期不懈的承担。

只有加强监管、推进改革、完善机制、多方合作，才能有效控制房地产市场泡沫问题，推进房地产市场的长期稳定发展。

全球股市泡沫检验与比较研究——基于GSADF模型的分析全球股市泡沫检验与比较研究——基于GSADF模型的分析引言随着全球经济的不断发展和国际资本市场的日益开放，全球股市的波动已成为研究的热点。

股市泡沫成为了经济学家和投资者们关注的焦点之一，因为它与经济的稳定性息息相关。

本文旨在基于GSADF（Generalized Supremum Augmented Dickey-Fuller）模型，对全球股市泡沫进行检验和比较研究，以期为投资者和决策者提供有关全球股市泡沫现象的更深入的理解和判断。

一、GSADF模型的简介GSADF模型是一种用于检验单位根的经济学模型。

在股市泡沫检验中，GSADF模型可以用来检验价格序列是否表现出了泡沫特征。

该模型在Dickey-Fuller检验基础上，通过引入Supremum Test的思想，更准确地判断序列是否具有爆发性（explosiveness）特征。

GSADF模型通过计算序列观测值的t 值，并与临界值进行比较，从而判断序列是否具有爆发性和泡沫存在的可能性。

二、全球股市泡沫的检验1. 数据收集与处理本研究选取了美国、中国、日本、德国和英国作为代表性的国家和地区，收集了这些地区的股市指数数据，时间跨度为2000年至2020年。

通过使用对数收益率对股市指数进行处理，可以消除长期趋势对泡沫分析的影响。

2. GSADF模型的应用基于收集到的数据，我们使用GSADF模型进行股市泡沫检验。

根据模型的计算结果，我们得出了各个地区股市指数检验结果的统计量，并与相应的临界值进行比较。

股市指数序列的检验统计量高于临界值时，意味着股市存在泡沫特征的可能性；相反，低于临界值则表明股市泡沫的可能性较低。

3. 检验结果与分析经过计算和比较，我们发现在美国、中国和日本的股市指数中，存在泡沫的可能性较高。

这可能与这些国家和地区的股市规模和投资热度相关。

而在德国和英国的股市指数中，泡沫的存在可能性相对较低，可能与这些地区的经济发展和金融制度有关。

浅谈中国房地产市场泡沫分层测度及时变溢出效应分析中国房地产市场一直以来都备受关注，其泡沫问题更是让人担忧。

随着中国经济的快速发展和城市化进程的加速，房地产市场的泡沫问题愈发突出。

本文将从浅谈中国房地产市场泡沫分层测度和时变溢出效应两个方面入手，对中国房地产市场泡沫问题进行分析和探讨。

我们来浅谈中国房地产市场泡沫分层测度。

泡沫是指某一种资产的价格远高于其真实价值，且存在持续时间较长的现象。

而房地产市场泡沫一般可表现为房价过快上涨，且超出经济基本面的增长水平。

为了对房地产市场泡沫进行分层测度，我们可以从市场总体层面和区域层面两个维度进行分析。

在市场总体层面，可以从房价收入比、房租收益率和土地成本比等指标进行测度。

房价收入比指的是家庭可支配收入与房价的比值，通常用来判断房价是否过高；房租收益率是指购房租金相对于房屋市值的比率，用于判断投资回报率；土地成本比是指土地成本与房价的比值，用来判断土地资源的紧张程度。

通过对这些指标的分析，可以初步判断出房地产市场的泡沫情况。

而在区域层面，可以从城市层面和区域层面进行分析。

城市层面可以看不同城市的房价水平和增速情况，通过比较不同城市的房地产市场情况来判断泡沫程度；区域层面可以看城市内不同区域的房价情况，通过分析不同区域的房地产市场来判断泡沫情况。

中国房地产市场的泡沫问题还涉及时变溢出效应。

时变溢出效应指的是某一地区或市场的泡沫化现象会对邻近地区或市场产生影响，导致泡沫的蔓延和溢出。

中国的城市化进程加速，城市间和区域间的联系日益紧密，当某一地区或市场出现泡沫化现象时，可能会对周边地区或市场产生溢出效应，进一步加剧泡沫问题。

时变溢出效应的分析需要考虑多个因素，其中包括经济发展水平、城市规划和政策引导等因素。

在经济发展水平方面，发达地区的房地产市场一般更容易出现泡沫化现象，而周边地区往往会受到影响；在城市规划方面，城市发展的不平衡和城市扩张的过度可能会进一步放大时变溢出效应；而政策引导方面，政府的相关政策会对时变溢出效应产生一定的影响，因此政府在相关政策的制定和实施时也需进行综合考虑。

浅谈中国房地产市场泡沫分层测度及时变溢出效应分析中国房地产市场一直以来都备受关注，不论是从国内经济发展的角度，还是从普通百姓的居住需求的角度，都有很多人对房地产市场的走势和泡沫问题感到担忧。

在这篇文章中，我们将从浅谈中国房地产市场泡沫分层测度及时变溢出效应分析的角度出发，对中国房地产市场的泡沫问题进行深入探讨。

我们需要了解什么是房地产市场的泡沫问题。

泡沫，简单来说就是一种非理性的繁荣，是市场价格出现了明显的虚高，并不符合市场经济的供求规律。

在房地产市场中，泡沫的产生主要有以下几个方面的原因：一是供求关系的变化，房地产市场长期处于供给不足的状态，需求远远大于供给，导致房价居高不下；二是金融政策的宽松，过多的资金流入房地产市场，推动了房价的上涨；三是投资者预期的变化，市场上普遍存在“套现”预期，即房价会继续上涨，导致买房者投机炒房，从而推动了房价的上涨。

以上三点因素的综合作用，导致了房地产市场泡沫的产生。

有关中国房地产市场泡沫问题的分层测度，主要表现在三个方面：一是一线城市的房价水平，一线城市的房价一直居高不下，其中尤以北京、上海为甚，房价水平一度高达全国最高，已经超出了一般家庭的支付能力；二是二三线城市的房价涨幅，虽然一线城市的房价已经居高不下，但是二三线城市的房价也出现了明显的上涨，波动较大；三是房地产开发投资与销售占比，尤其是在三四线城市，开发商盲目投资开发住宅项目，导致了房地产市场供应过剩，投资回报率低，最终破坏了市场的平衡。

那么，这些泡沫问题会对中国房地产市场产生什么样的时变溢出效应呢？在一线城市，因为房价居高不下，导致了买房者对于投资的预期逐步下降，一些投机者开始抛售自己持有的房产，导致了市场的恐慌情绪，房地产市场价格下跌，最终溢出到整个国家的房地产市场。

在二三线城市，房价涨幅明显，虽然并没有达到一线城市的水平，但是足以引起市场的担忧，一旦市场出现变动，可能会对整个国家的房地产市场产生影响。

浅谈中国房地产市场泡沫分层测度及时变溢出效应分析作者：刘小坤来源：《中国市场》2019年第34期[摘要] 近年来，随着我国房地产经济的不断发展与进步，推动着住房制度的不断改革，目前，我国房地产规模已经在世界上占有重要的位置。

随着我国房地产泡沫现象日益明显，房地产泡沫成为人们关注的焦点问题。

目前，我国二、三线城市地区的房价大幅度的上涨，已经超出了普通人们的购买能力。

很多人对中国住房价格是否存在泡沫问题进行了讨论和研究，房地产不断推动着我国经济加速增长，但是导致房地产行业过热，产生了房地产泡沫效应。

文章针对房地产泡沫产生的原因，以及对我国目前房地产进行分析，提出了针对于目前存在的房地产泡沫问题，提出了有效策略研究。

用各种不同的测度方式分析我国房地产市场泡沫现象，希望可以给相关人员提供有价值的建议，仅供参考。

[关键词] 中国房地产市场;分层测度;时变溢出效应;房地产泡沫[DOI]10.13939/ki.zgsc.2019.34.068随着我国住房制度改革以来，我国房地产市场价格经历了几十年的大幅度增长与下降，很多人认为，近年来，中国房地产出现了泡沫现象。

随着中国经济的不断发展造成很多的土地价格上涨，让很多投资者不断涌入房地产市场，导致中国房地产泡沫现象越来越严重，根据专家研究，泡沫一旦破裂，将会给我国经济造成巨大的损失以及严重的打击。

1 房地产泡沫的概念以及危害1.1 概念房地产泡沫指的是房地产价格在一定的时间内不断地上涨，价格的上涨趋势让人们觉得价格还会持續上涨的趋势，从而引发了很多购房者进行房屋购买，随着价格不断地涨价以及抓住机会的购房者，使房地产的价格已经远远超出了原先的实际价格，造成了房地产泡沫现象，泡沫不断的膨胀会导致房地产市场发展不均衡或者有很多的住房出现没人住得起的现象。

1.2 危害房地产是个发展产业链，它的发展关系着建筑材料行业、运输行业、煤电行业等的发展。

因为房地产泡沫产生的影响不仅仅是针对于房地产市场行业，还会影响到其他的产业，如果国内的房地产市场发生了翻天覆地的变化，会对整个国家的经济造成影响。

Some Theoretical Problems on the Foam Land and Real Estate Market and It's Survey 作者： 刘治松
作者机构： 辽宁大学经济学院，辽宁沈阳110036
出版物刊名： 经济纵横
页码： 28-31页
主题词： 房地产业经济;中国;泡沫经济;房地产价格;商品房空置率;住房消费
摘要：随着房地产投资的不断增长,房地产过热和泡沫问题是人们关注的问题,而房地产泡沫的测度理论和方法是其中的核心.房地产过热与房地产泡沫有着实质的区别,房地产泡沫程度可以用不同的指标和方法来测度.准确地理解、设计和使用测度方法是正确认识我国房地产市场运行状况和评估泡沫程度的关键.。