财务管理与社会责任

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企业社会责任与传统财务管理目标的博弈　

——基于腾讯与３６０纷争的思考　

云南财经大学　张云华　

【摘要】文章通过对腾讯与３６０之间纷争的内在财务原因的分析，获得启示：企业管理者在选择财务管理目标时不仅要关注企业经济　责任，更应重视企业社会责任，只有这样企业才能获得持续发展动力。　【关键词】企业社会责任；财务管理目标；博弈　

企业在创造利润、对股东利益负　

责的同时，还应承担企业社会责任，然　而，企业利润最大化、股东财富最大化　

这些传统的财务管理目标理论仍然深　

刻地影响着中国企业家的管理决策，　近期腾讯与３６０的纷争就是一个典型　

的例证。　

一、股东财膏最大化：腾讯与３６０　财务管理目标的现实选择　

（一）腾讯与３６０　

腾讯公司成立于１９９８年１１月，是　

目前中国最大的互联网综合服务提供　

商之一。根据腾讯２０１０年８月份二季　度周报，ＱＱ活跃在线用户６．１亿。公司　

主要向用户提供即时通讯ＱＱ、腾讯　

网、腾讯游戏、ＱＱ空间、无线门户、搜　

搜、拍拍、财付通等互联网服务，满足用　

户沟通、资讯、娱乐和电子商务等方面　的需求。３６０公司创立于２００５年９月，　

是中国目前市场占有率较高的互联网　

安全公司。公司提供３６０安全卫士、　

３６０杀毒、３６０安全浏览器、３６０保险　箱、３６０手机卫士等系列产品与服务。　

３６０所采用的“免费＋增值服务”商业　

模式，使其获得了巨大的商业成功。据　艾瑞统计，３６０安全卫士是中国用户量　

最大的安全软件。截至２０１０年６月，　

３６０安全卫士覆盖了近７５％的网民。　

（二）公司财务管理目标　

腾讯公司２００４年６月１６日，在　香港联交所主板公开上市，是一家控股　

公司。３６０公司自创立后，曾先后获得　

了鼎晖创投、红杉资本、高原资本、红点　

投资、Ｍａｔｒｉｘ、Ｉ　ＤＧ等风险投资商总额高　达数千万美元的联合投资。两家公司的　

性质及资本来源让公司的管理当局不　自觉地选择了股东财富最大化作为公　

财务管理对于企业的意义与价值

随着市场经济的发展，财务管理已经成为企业管理中不可或缺的一部分。财务管理的主要任务是通过有效的资源配置和风险控制，为企业的可持续发展提供支持。它对企业的意义与价值体现在以下几个方面。

财务管理有助于提高企业的经济效益。财务管理可以通过制定合理的财务策略和计划，合理配置资金和资源，提高企业的资金利用效率。例如，通过资金的合理调配，企业可以减少资金的闲置，提高资金回报率。此外，财务管理还可以通过对企业成本的控制和降低，提高企业的盈利能力。通过合理的成本控制和降低，企业可以获得更高的利润率，提高企业的经济效益。

财务管理有助于提高企业的竞争力。财务管理可以通过提供准确、及时的财务信息，为企业的决策提供支持。通过对企业财务状况的分析和评估，企业可以及时发现和解决财务问题，提高企业的经营效率和竞争力。此外，财务管理还可以通过对企业财务风险的识别和控制，降低企业的经营风险，提高企业的稳定性和可持续发展能力。通过有效的风险控制，企业可以更好地应对市场变化和竞争压力，保持企业的竞争优势。

财务管理有助于提高企业的投资价值。财务管理可以通过制定合理的投资计划和决策，提高企业的投资回报率。通过对投资项目的风险和收益进行评估，企业可以选择具有较高回报和较低风险的投资项目，提高投资效益。此外，财务管理还可以通过提高企业的财务透明度和信誉度，吸引更多的投资者和资本，提高企业的市值和投资价值。通过提高企业的投资价值，企业可以吸引更多的资本和资源，为企业的发展提供充足的支持。

财务管理有助于提高企业的社会责任。财务管理可以通过合规经营和合理纳税，履行企业的社会责任。通过合规经营，企业可以保护投资者和消费者的合法权益，维护市场的公平竞争秩序。通过合理纳税，企业可以为社会提供公共服务和贡献。财务管理还可以通过提高企业的社会声誉和形象，增强企业的社会责任感和社会认同感。通过履行企业的社会责任，企业可以获得更多的社会支持和认可，为企业的可持续发展提供更加稳固的基础。

０　

企业社会责任与财务管理目标的　

重新定位　

基于牙Ｉｊ益相关者理论视角　

一　张博（重庆Ｚ－商大学会计学院　重庆４（）（ｔ０６７）　

◆　中图分类号：Ｆ２７０　文献标识码：Ａ　

内容摘要：为构建兼顾公平与效率的和　谐社会，实现企业各利益相关者的利益　最大化已经成为当前形势下企业财务管　理的重要特征。本文从企业应当承担社　会责任这一角度出发，基于利益相关者　理论构建了新的企业财务管理目标体系。　关键词：利益相关者　企业社会责任　财务管理目标　，　

企业承担社会责任的必要性　

随着我国改革的深入和开放的升级，经　

济发展与社会发展不平衡的矛盾日益凸显，　社会和谐面临挑战，一个重要的原因就是经　

济发展的微观载体——企业没有充分承担起　

相应的社会责任（贾生华、郑海东，２００７　ｏ　

二十世－￣ａｌｋ九十年代以来，企业社会　责任（Ｃｏｒｐｏｒａｔｅ　Ｓｏｃｉａｌ　Ｒｅｓｐｏｎｓｉｂｉｌｉｆｙ，　

ＣＳＲ）受到欧美各国政府和世界银行、欧　盟、世界可持续发展理事会等重要组织的　

重视，国际标准化组织于２００４年启动了社　会责任国际标准ＩＳＯ２６０００的制定工作，全　

球范围内掀起了企业社会责任运动。　近年来，诸如环境污染、职工工作条件　

恶化和生活无保障、恶意逃避债务、产品　

和服务质量低劣、偷税漏税等不负责任的　

经济行为频频发生，造成了巨额的社会成　本。企业应当从长期发展的战略角度出发，　

在扩大经营规模、追求利润的过程中担负　

起其所要履行的社会责任，只有这样，整　

个经济社会才能健康、和谐、有效地运行。　

基于利益相关者理论的企业　

社会责任　

什么是企业社会责任？学术界有着不　

同的解说，本文在此采用张兆国教授的观　点：企业责任可以概括为经济责任和社会　

责任两大类，并且企业社会责任与企业经　

济责任是相对应的（张兆国、刘晓霞、张　

庆，２００９　ｏ企业经济责任是企业为股东　谋求利益的责任，而企业社会责任则是企　

业对股东之外的其他利益相关者（债权　

订：翻　论企业财务目标与社会责任　杨险英　河北省保定市清苑县国土资源局　０７　１　１　００　【文章摘要】　企业财务目标的选择直接影响到企　业社会责任的履行，能否正确选择财务　目标，是企业能否成功的关键因素之　一。本文从企业社会责任的角度，结合　我国实际情况展开分析，认为在我国企　业推行相关者利益最大化的财务目标，　比其它财务目标更合适。　【关键词】　企业社会责任；企业财务目标；相关　者利益　一、一则案例的启示　国际食品巨头亨氏继０５年“苏丹红事　件”后再次遭遇食品安全危机。２００６年３　月１４日上午１０时，国际环保组织绿色和　平在京宣布，在亨氏婴儿营养米粉中发现　未经政府批准的转基因稻米成分。绿色和　平组织称，这一检测结果是由绿色和平去　年１月对北京市场上的１９种婴儿食品及零　食进行抽样后，经国际权威检测机构德国　基因时代公司（Ｇｅｎｅ　Ｓｃａｎ）下属实验室进　行独立检测后得出的。本次在亨氏米粉中　发现的转Ｂｔ基因抗虫稻米，含有一种能够　杀死昆虫的蛋白质（ＣｒｙｌＡｃ）。在新闻发布　会　｝二，绿色和平呼吁亨氏公司即刻召回该　批次产品。绿色和平同时吁请政府有关部　门加强对试验阶段转基因水稻的控制，防　止未经政府批准的转基因稻米继续污染其　他食品。与此同时，北京、成都和广州市　部分商场市场已经将亨氏米粉撤柜。作为　国际知名食品公司的亨氏，却一再出现此　等置消费者生命健康不顾的不道德行为，　由此引发严重的信任危机，也使得企业社　会责任问题再度受到前所未有的关注。　企业是市场的企业，也是社会的企　业。消费者是“理性人”但同时也是“感　性人”。对于消费者来说，接受一件由剥削　童工或囚犯所生产的商品已变得不可思　议。对一个企业来说，吸引消费者、提升　企业在消费者心目中“印象分”也不仅仅　是依靠企业提供的产品或服务，企业履行　社会责任、企业道德形象的塑造也会吸引　消费者的眼球。如“淘宝网”经常会请明　星做客，拍卖明星物品并将所得款项捐给　国际儿童基金，为社会的未来贡献自己的　力量。淘宝网在“利己”与“利他”之间　寻求到了一种最佳的平衡，既为“淘宝网”　赢得了“好公民”的形象，形成企业的一　种无形资产，也为社会做出了自己的贡　献。美国星巴克咖啡的ＣＥＯ奥林・史密斯　（Ｇｒｉｎ　Ｓｍｉｔｈ）也说：星巴克的最大成绩之　一，就是说服顾客花３美元的高价买一杯　“有社会责任的咖啡”。事实上，星巴克公　司在发展过程中也一直将“提供优良的工　作环境并相互尊重、发挥高度热诚满足顾　客需求、积极贡献社区及环境”等作为它　的经营理念。如今，星巴克已成为世界著　名的咖啡品牌，在北美洲、拉丁美洲、欧　洲、中东和环太平洋地区共分布有７０００多　个星巴克咖啡店。　二、企业社会责任缺失的原因　“光明”牛奶回炉奶事件、频频发生的　矿难事件、央视３・１５暴露的有关“欧典”　地板存在严重欺诈消费者行为事件等都折　射出我国企业社会责任缺失问题的严重。　环境污染、劳资纠纷等现象充塞耳目，企　业安全生产事故更是触目惊心。企业社会　责任问题层出不穷，有着内外各种原因。　日趋激烈的市场经济竞争环境，进一　步强化了企业追求利润最大化的动机。改　革开放以来，我国经历了轰轰烈烈的经济　体制改革，乡镇企业异军突起，国有企业　改革也从未间断，企业独立的市场主体地　位日益明确，企业发展壮大并开始走出国　门参与世界经济竞争。一些企业在追求自　身利益的同时，却也忽视了对社会责任的　关注。尚处在“资本原始积累阶段”的中　小企业的社会责任问题更加突出和严重。　我国不少企业家对企业社会责任问题的认　识停留在较低的水平上，社会责任意识仍　很淡薄。　由以上分析可知，企业财务目标的选　择对企业社会责任的承担有重大影响。企业　选择什么样的财务目标将会影响其是否承担　社会责任以及承担多少社会责任。如果企业　只是将追求企业利润最大化、股东财富最大　化、企业价值最大化等作为其财务目标，一　味的追求自身利益、短期收益，而忽视其对　社会应承担的责任，将不利于企业的可持续　发展，最终会使企业走向灭亡。　坝代商业　ＭＯＤＥＲＮＢＵＳＩＮＥＳＳ　三、对财务管理目标几种观点的简　要件析　目前我国理论界关于财务管理目标的　观点主要有以下几个方面：企业利润最大　化；股东财富最大化；企业价值最大化。　（一）企业利润最大化　这一目标是从１　９世纪初形成和发展　起来的，其渊源是亚当・斯密的企业利润　最大化理论。以利润最大化作为财务管理　目标有其合理性。但也存在以卜几个方而　的缺点：其一，利润最大化没有考虑利润　实现的时间，未考虑资金的时间价值；其　二，利润最大化没能有效地考虑风险问　题，这将导致财务人员不顾风险的大小去　追求最多的利润；其三，利润最大化往往　会使企业财务决策带来短期行为及片面性　的倾向，不利于企业战略管理；其四，利　润最大化只考虑了债务资金成本，而未考　虑权益资金成本（或股东的机会成本）；其　五，由于利润计算需遵循权责发生制原　则，管理者容易利用折旧、待摊、预提等　操纵盈余。所以，利润最大化不宜作为企　业财务管理的　营、目标。　（二）股东财富最大化　这是近几年西方财务管理中比较流行　的一种观点　股东财富最大化是用公司股　票的市场价格来计量的。它考虑了风险因　素，也考虑了货币时间价值，一定程度上　能够克服企业在追求利润上的短期行为。　然而这种观点的缺陷性主要表现在三个方　面。第一，强调股东的利益而对企业其他　关系主体的利益不够重视；第二，股票价　格是受多种因素影响的结果，并非部是公　司所能控制的，把不可控因素引入理财目　标是不合理的。第三，它只适合上市公司，　对非上市公司很难适应。因此将股东财富　最大化也并非最好的财务管理目标。　（三）企业价值最大化　“企业价值最大化”是一个十分抽象　而很难具体确定的目标。从非上市企业来　看，其未来财富或价值只能通过资产评估　才能确定，但又由于这种评估要受到其标　准或方法的影响，因而难以准确地予以确　定。从上市企业来看，其未来财富或价值　虽然可通过股票价格的变动来显示，但由　于股票价格的变动不是公司业绩的唯一反　映，而是受诸多因素影响的“综合结果”，　因此股票价格的高低实际上不可能反映上　市公司财富或价值的大小。　“企业价值最大化”目标在实际工作